2008年中国钢材市场分析及预测研究报告

对2008年钢材价格的一个回顾现在已经2009年了，那么，对于2008年的钢材价格变化已经很明显了，不知道有谁能帮我总结一下，比如什么时候开始上涨，什么时候又上涨到最高点及其影响，又什么时候回落的。

尽量把价格变化过程说清楚，以及有什么影响最好也加上。

以下内容，是我因工作需要自己写的，现在无私奉献，不选我最佳答案实在说不过去啊！2008年，国内钢材市场价格总体经历了大涨急落的变化，也演绎了各钢厂和经销商大喜大悲的情景剧。

尤其是下半年，挑战和冲击接踵而至，市场对后期钢价预期一度悲观，钢市在困境中艰难前行。

上半年，受铁矿石、焦炭、石油等原料价格的大幅上涨影响，以及国内、国外需求的强劲拉动，钢材价格在轻松中飙升。

春节以后的2月份和4月份，以及灾后重建的全面展开以及奥运工程的加紧施工，对钢材需求量激增，国内钢市呈现一片“红火”的景象，并于五、六月份钢价达到今年的峰值。

热轧、镀锌板卷等钢材品种更是创下近年来的新高。

天津5.5热卷由年初的4630元/吨，涨至六月初的5930元/吨，涨幅达1300元/吨。

7月份，随着雨季的到来，钢市进入传统消费淡季，各地需求放缓、库存上升明显，建筑钢材和带钢市场首现下跌之势。

其他钢材品种也一改前期持续大幅飙升的势头，市场行情均开始“走软”，成交持续低迷，国内钢材市场全面进入震荡整理阶段。

而一直坚挺的原料价格出现松动，并迅速步入下行通道，钢市进入“跌跌不休”的恶性循环。

随着美国的次贷危机引发的金融风暴席卷全球经济实体，国内钢市亦不能独善其身。

尤其是“十一”长假过后，市场价格交替回落，加之下游用户资金严重不足、钢材出口量大幅缩水，导致国内资源供应量急剧增加，钢厂、市场库存大幅攀升，下游用户对钢材的购买力明显减弱，市场价格不断下挫，甚至一度出现恐慌性下跌。

据商情科统计，9月中下旬至10月下旬的一个月间，全国各主流市场价格大幅深跌，跌幅均在千元以上，且不断刷新年初以来的最低价。

上海市场1.0mm 冷卷和1.0mm镀锌市场价格跌幅最大，均达到或超过1900元/吨。

2008年钢铁行业运行情况【发布时间:2009年03月11日】【来源：原材料工业司】【字号：大中小】2008年，中国钢铁工业经历了历史上最为严峻的考验。

上半年国内连续遭受罕见的自然灾害，钢铁生产所需大宗原燃材料大幅上涨，带动钢材价格攀上历史最高价位。

下半年，金融危机席卷全球，钢铁行业遭受沉重打击。

由于内需不振、外需疲软，国内钢材市场价格一度大幅跳水，部分钢材品种价格甚至创下2005年以来的最低水平。

生产运行演绎了历史上最为惨烈的大起大落。

一、运行基本情况1、生产增速大幅下降。

2008年全国累计产粗钢、生铁和钢材50049万吨、47067万吨和58177万吨，同比增产559万吨、-74万吨和2000万吨，增长1.1%、-0.2%和3.6%，增幅同比回落14.6、15.4和19.1个百分点。

全国29个产钢省份中，12个省负增长，累计减产1075万吨，17个省增产1635万吨。

重点钢铁企业产钢39209万吨，占全国产量比重同比下降0.8个百分点。

2、钢铁产品出口下滑。

全年累计出口钢材5923万吨，同比减少342万吨，下降5.7%，出口钢坯129万吨，减少643万吨，下降80%。

进口钢材1543万吨，下降8.8%，进口钢坯25万吨，增长3.9%。

折合成粗钢，全年净出口粗钢4764万吨，同比减少726万吨，下降13.5%。

3、行业利润增幅回落。

1-11月钢铁行业利润1475亿元，同比减少234亿元，下降13.7%。

亏损企业亏损额187亿元，同比增长3.1倍。

4、投资保持较高增速。

1-11月，钢铁行业完成投资2859亿元，同比增长27.1% 。

增幅同比上升11.9个百分点。

5、市场价格急剧下滑。

12月末，全国钢材价格综合指数103.3点，同比下降21.8点，与今年高的162.26点相比，下跌59点，下降36.3%。

其中∮6.5mm 普通线材平均价格3589元/吨，比今年最高点下跌2318元/吨；∮12mm螺纹钢平均价格3820元/吨，比今年最高点下跌2015元/吨；6mm中厚板平均价格4396元/吨，比今年最高点下跌2699元/吨；2.75mm热轧板卷平均价格3804元/吨，比今年最高点下跌2256元/吨；0.5mm冷轧薄板平均价格4668元/吨，比今年最高点下跌2805元/吨。

2008年钢材价格2008年是钢材市场发展的关键一年。

全球金融危机爆发后，全球市场的经济形势恶化，而钢材市场也受到了很大的冲击。

本文将从国内外的经济环境、需求情况、产能以及价格等方面综合分析2008年钢材价格的走势。

首先，国内外的经济环境对钢材价格有较大的影响。

全球金融危机导致全球经济增长放缓，需求大幅下降。

尤其是在发达国家，建筑业、汽车业等对钢材的需求急剧减少，进一步推动了钢材价格下跌。

同时，国内经济也受到较大影响，不少领域的需求也出现了下滑，对钢材市场的需求也减少。

其次，钢材市场的需求情况也是影响价格的重要因素。

在2008年，国内房地产市场出现明显降温，需求下降明显，从而对钢材需求产生了较大的影响。

同时，全球汽车市场也出现了销量下滑的情况，对钢材的需求也减少。

减少的需求导致钢材价格进一步下跌。

再次，产能也是影响钢材价格的重要因素。

在2008年，国内钢铁产能过剩的问题愈发突出。

过去几年，钢铁产能扩张过快，在经济增长放缓的情况下，供应大于需求，钢材价格出现较大幅度的下跌。

此外，国际钢铁市场也出现了竞争加剧的情况，不少国家纷纷出口大量的钢材，进一步压低了价格。

最后，钢材价格在整个2008年呈现下跌趋势。

根据统计数据显示，2008年1月，国内钢材价格较2007年末下跌了近30%。

而在金融危机爆发后，钢材价格进一步下跌，全年累计跌幅超过50%。

这也是近年来钢材价格下跌最为严重的一年。

总之，2008年是钢材市场的一个低潮期。

全球经济形势的恶化、需求的下降、产能过剩等因素共同导致钢材价格持续下跌。

尽管在之后的几年中，钢材价格逐步回升，但2008年的低谷依然给钢材市场带来了巨大的冲击，也对行业的健康发展提出了更高的要求。

也许单调的经济统计数据不能吸引人们的眼球，但是其作为判断钢材后市的依据的作用是不可忽视的，其中的CPI和PPI等数据是直接判断国家宏观政策调控是否有效的重要依据，而政策调控的导向直接影响钢材贸易环境，进而对钢材价格走势起到直接影响。

所以详细研究最近公布的上半年经济统计数据对分析下半年的钢材价格走势是有非常大的作用的。

上半年经济数据汇总分析1，初步核算，上半年国内生产总值130619亿元，按可比价格计算，同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。

其中，第一产业增加值11800亿元，增长3.5%，回落0.5个百分点；第二产业增加值67419亿元，增长11.3%，回落2.4个百分点；第三产业增加值51400亿元，增长10.5%，回落1.6个百分点。

分析：我国经济增长在2007年二季度达到12.2%的高点后，已连续四个季度回落，经历了长达七、八年的加速上涨之后，目前国内经济处于下行周期。

从近日陆续出炉的宏观数据来看，我国经济结构性调整已成定局。

今年6月份工业品出厂价格指数（PPI）同比增长8.8%，这一增速创下近3年来的新高，PPI涨幅再次超越CPI涨幅。

PPI上行的主要推动力是原材料及动力购进价格，带动6月份原材料及动力购进价格同比上涨13.5%。

中国物流与采购联合会发布2008年6月份CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为52.0%，在20个行业中，交通运输设备制造业、木材加工及家具制造业、金属制品业、电气机械及器材制造业、烟草制品业5个行业略低于50%，其余15个行业均高于50%。

总体来看，经济运行周期进入下行通道毫无疑问，下游行业采购信心持续下降，连带钢铁消费疲软。

2，上半年贸易顺差990亿美元，同比减少132亿美元。

上半年，进出口总额12342亿美元，同比增长25.7%，比上年同期加快2.4个百分点。

其中，出口6666亿美元，增长21.9%，回落5.7个百分点；进口5676亿美元，增长30.6%，加快12.4个百分点。

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７月份，国内钢材市场受南方高温多雨、北方加强奥运环保、运输紧张等因素的影响，市场需求呈现减弱趋势，钢材价格出现小幅回落。

国际钢材市场由于废钢、钢坯等原材料价格持续高位等影响，钢材价格继续呈小幅上涨。

一、国内钢材市场价格小幅回落
７月份，钢材价格总体呈现小幅回落态势。

７月末，国内钢材综合价格指数为１６０．９９点，环比下降０．４８点，降幅０．３％，这是今年以来钢材价格指数首次出现【里】落走势。

１．长材价格降幅大于板材。

受需求转弱影响，长材价格延续上月小幅回落态势。

７月末，长材价格指数为１６２．０１点，环比Ｆ降１．９４点，降幅１．１８％；板材价格相对平稳，７月末价格指数为１６１．０９点，环比下
降０．２２点，降幅０．１４％。

但与去年同期相比，仍有较大幅度的上升。

见表１。

２．主要钢材品种价格有升有降。

７月与６月相比，协会｝｜｛ｆ测的八个主要钢材品种中，普线、螺纹钢价格指数下降较多，分别下降３．６３点和２．８１点，价格每吨下跌１２５元和９９元。

板材和管材价格走势相对平稳。

其中热轧薄板、热卷板和无缝管价格仍呈小幅上涨走势，指数上升１个点左右，价格每吨上涨３５元至６０元；镀锌板价格基本平稳；中厚板和冷轧薄板价格小幅回落，指数分别下降１．０７点和０．９８点，价格下跌３９元／吨和４８元／吨。

见表２。

３．各周价格呈小幅下降走势。

从各周情况看，长材价格逐周小幅回落；板材价格第一、二周小幅上
表１国内钢材综合价格指数变化表
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万方数据
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2008 年钢铁行业报告：抓住“高成本、高钢价”下的受益者（1）(2007/12/28 14:49:43)核心观点:双重作用下钢铁供求趋于平衡在重工业化以及城镇化进程中，国民经济的快速增长决定了未来钢铁的需求不会减弱。

预计未来3年，我国粗钢的需求量每年至少增加4000万吨，年复合增长率将达到9.52%。

同时，这个时期的产能扩张增速将持续放缓，产能利用率将逐步上升。

据此判断，我们认为：在国内需求强劲与产能扩张放缓的双重作用下，我国钢铁行业的供求关系将从供大于求转向供求平衡，钢材价格将呈现稳中有升的态势。

高成本挑战企业盈利能力在铁矿石、生铁、废钢、炼焦煤等原燃料价格不断上涨的背景下，钢铁行业进入了高成本的运行时代。

我们预测08 年进口铁矿石的协议价格将上涨50％-70％，炼焦煤价格上涨20％-25％，将带动综合成本上涨13％-19％。

在吨钢利润不变的前提下，企业毛利率和投入资本收益率将呈下降趋势。

具备提价能力、拥有资源优势的企业可获得更高的溢价空间我们预计07-09 年钢铁行业销售收入年复合增长率（GAGR）将保持在15-20％，其中08 年的收入和利润将分别增长35％和25％。

基于此，我们给予钢铁行业合理的市盈率为15-17 倍。

由于宝钢、鞍钢、武钢等龙头企业具备提价能力，且鞍钢还具备成本优势，因此在相同估值水平下，我们认为鞍钢股份可获得更高的溢价空间。

同时我们还重点关注另外两家拥有资源优势的上市公司：包钢股份和西宁特钢。

主要风险因素对于与国民经济发展密切相关的钢铁行业来讲，国家宏观政策的调控措施将对行业本身及其上下游都会产生较大影响，特别是适度从紧的货币政策、取消出口退税的政策和新调整的出口关税政策等都将对行业的未来增速带来较为负面影响。

投资概要：驱动因素、关键假设及主要预测：固定资产投资增速和GDP 增速保持在较高水平是钢铁行业稳定增长的驱动因素。

我们预测，2007 年粗钢表观消费量将达到4.33 亿吨，较上年增长4230 万吨，增幅10.83%。

摘要2007年我国国民经济保持平稳快速发展，全年国内生产总值246619亿元，比上年增长11.4%，加快0.3个百分点，连续五年增速达到或超过10%。

宏观环境的快速发展带动了钢铁产业规模的进一步扩大，宏观经济、行业环境为我国建筑用钢行业的发展提供了良好的条件。

2007年我国钢铁产量再创新高。

全年生铁、粗钢和钢材产量分别达到4.69、4.89和5.65亿吨，同比增长分别达到15.19%、15.66%和22.69%。

我国钢铁产能和产量仍然保持较高增速，政府也采取多种政策和措施，抑制钢铁行业产能和产量扩张。

而我国钢材表观消费增速落后于钢材产量增速，新增产能和产量很大一部分通过出口来消化，全年累计出口钢材6264.6万吨，同比增长45.67%，增速偏快，为此政府上调出口关税和降低出口退税来抑制钢铁产品特别是低端产品出口，在2007年末取得明显效果，预计2008年我国钢铁产品出口量将会回落2000万吨，同比减少31.9%。

我国建筑钢材产量继续快速增长，建筑钢材出口增速加快。

以建筑用钢主要产品钢筋和盘条为例：2007年我国共生产钢筋1.01亿吨，同比增长16.8%；2007年我国共生产盘条8038.2万吨，同比增长13.8%。

我国建筑钢材产能过剩，建筑钢材出口增速加快：2007年我国共出口钢筋590.39万吨，同比增长57.91%；2007年我国共出口盘条623.78万吨，同比增长12.31%。

2007年，我国建筑行业发展速度加快。

全国房地产开发完成投资25280亿元，同比增长30.2%，增速比去年同期提高8.4个百分点。

其中，商品住宅完成投资15440亿元，占同期房地产完成投资的61.1%，经济适用住房完成投资833.8亿元，同比增长19.7%，占同期商品住房完成投资的3.3%。

2007年，全国商品房施工面积23.59亿平方米，同比增长21.1%，增幅比去年同期增加.4个百分点；新开工面积9.46亿平方米，同比增长19.4 %，增幅比2006年同期上升4.3个百分点；全国商品房竣工面积5.82亿立方米，同比增长4.3%，增幅比2006年提高4.9个百分点。