第4讲 国际资本流动与国际融资

《世界经济概论》教学大纲及教案全套第一章：世界经济导论1.1 课程介绍1.2 世界经济的基本概念1.3 世界经济的发展历程1.4 世界经济学的学科体系第二章：国际分工与贸易2.1 国际分工的含义与分类2.2 国际贸易的理论基础2.3 国际贸易政策与措施2.4 世界贸易组织与国际贸易规则第三章：国际金融市场3.1 国际金融市场的概念与功能3.2 国际金融市场的体系与机构3.3 国际金融市场的基本业务3.4 国际金融市场的风险与管理第四章：国际资本流动4.1 国际资本流动的含义与类型4.2 国际资本流动的原因与影响4.3 国际资本流动的管理与调控4.4 国际资本流动与我国经济发展第五章：国际经济合作5.1 国际经济合作的概念与类型5.2 国际经济合作的主要领域5.3 国际经济合作的机制与组织5.4 国际经济合作的前景与挑战第六章：全球宏观经济政策协调6.1 全球经济政策协调的必要性6.2 主要国家的宏观经济政策6.3 国际经济政策协调机制6.4 中国在全球经济政策协调中的角色第七章：区域经济一体化7.1 区域经济一体化的概念与类型7.2 区域经济一体化的理论基础7.3 主要区域经济一体化组织及其特点7.4 中国与区域经济一体化的关系第八章：国际经济关系中的政治因素8.1 国际政治与经济关系的互动8.2 霸权主义与强权政治在经济领域的体现8.3 发展中国家在国际经济关系中的地位与作用8.4 国际经济争端的解决机制第九章：世界经济趋势与挑战9.1 全球化的影响与挑战9.2 新一轮全球产业转移的趋势与影响9.3 可持续发展与绿色经济9.4 新冠疫情对世界经济的影响与展望第十章：中国的世界经济地位与战略10.1 中国世界经济地位的变化与影响10.2 中国参与国际经济合作的战略选择10.3 “一带一路”倡议与国际经济合作10.4 中国在全球经济治理中的角色与责任重点和难点解析重点一：世界经济的基本概念与学科体系难点解析：理解世界经济作为一个独立学科的形成背景、研究方法和学科体系。

• 国际间的资本流动可以依据资本流动与实 际生产、交换的关系分为两大类型。
• 一种是与实际生产、交换发生直接联系的 资本流动，如国际直接投资，又如作为商 品在国际间流动的对应物，在国际贸易支 付中发生的资本流动、以及与之直接联系 而发生的各种贸易信贷等贸易性资本流动。
• 另一种是与实际生产、交换没有直接联系 的金融性资本的国际流动。
四、国际资金流动对内外均衡的冲击
• 1. 国际资金流动加大了各国维持外部平衡的难度
凯恩斯曾将投机性市场的运作比成一场选美比赛， 参加者为使自己的选择与最终结果相符，并不根 据自己的真实意见作出决策，而是都试图揣摩别 人的心理而依之进行投票。
•
因此某些有影响力的国际资金的突然行动，
可能会带来其他市场参与者的纷纷仿效，从而对
三、国际外汇市场和黄金市场
四、金融衍生品市场
五、国际金融市场形成的条件
1、经济的国际化程度 2、政局的稳定性 3、金融管制较松 4、完备的金融制度和金融机构 5、现代化的国际通讯设备 6、金融人力资源充足
• 六、国际金融市场的作用：
1. 离岸金融市场为各国筹集资金提供了方便。尤其
是欧洲美元市场的出现。
经济构成很大冲击。
2.国际资金流动加大了微观主体经营的困难
3.国际金融市场的衍生工具放大了交易风险
4.国际资金的流动会影响内部均衡的实现
避税型金融市场。
按照期限分类，国际金融市场分为： #1 货币市场------1年以下的资金融通 #2 资本市场------1年以上的资金融通 一、国际货币市场 1、国际货币市场的构成：银行短期信贷市场、短期证券市场和贴 现市场 2、欧洲货币市场------国际货币市场的重要组成发展 20世纪50年代苏联东欧将美元存入英国银行。 20世纪70年代后，石油两次提价-------石油美元

2. 经营租赁 经营租赁(Operation Lease)，也称服务性租赁(Service Lease)， 是—种不完全支付租赁，规定出租人除提供融资外，通常也提供特别 服务，如保险和维修等。经营租赁有下列特点。 第一，不完全支付。基本租期内，出租人只能从租金中收回设备的部 分垫付资本，需通过该项设备以后多次出租给多个承租人使用，才能 补充未收回的那部分投资和其应获利润。因此，租期较短，短于设备 有效寿命。 第二，可撤销。在租赁期满之前，承租人预先通知出租人就可中止合 同，退回设备，以租赁更先进的设备。 第三，租赁物由出租人批量采购，这些物件多为具有高度专门技术， 需要专门保养管理，技术更新快，购买金额大，且通用性较强并有较 好二手货市场，垄断性强的设备，需要有特别服务的厂商。出租人提 供维修管理、保养等专门服务并承担过时风险，负责购买保险，因此， 租金较金融租赁高得多。 第四，在经营租赁方式下，承租人账务上仅作为费用处理，而资产仍 在出租人的账簿上。这种租赁业务一般由制造厂商租赁部或专业租赁 公司经营。
(二) 短期资本流动 短期资本流动主要有以下几种类型 1. 贸易资金流动 2. 银行资金流动 3. 保值性资本流动 4. 投机性资本流动 投机者一般是利用以下几种市场行情的变动进行投机活动 (1) 利用外汇市场汇率的变动进行投机性的外汇买卖 (2) 利用利率的变动或国别利差，将资本从利率低的国家调往 利率高的国家，以取得较高的利息收益 (3) 利用国际证券市场价格的变动，调动短期外汇资金买卖不 同国家的证券，以牟取投机利润。
3. 国际贷款 (1) 政府贷款(2) 国际金融机构贷款(3) 国际银行贷 款 4. 出口信贷 (1) 出口信贷的利率，一般低于相同条件资金贷放市 场利率，利差由国家补贴。 (2) 出口信贷的发放与信贷保险紧密结合。 (3) 国家成立发放出口信贷的机构，制定政策，管理 与分配国际信贷资金，以弥补私人商业银行资金的不 足，改善本国的出口信贷条件，加强本国出口商夺取 国外销售市场的能力。 卖方信贷和买方信贷

资本流动与全球化随着全球经济的不断发展和全球化进程的加速推进，资本流动在国际间成为一种普遍现象。

资本流动性对于全球经济的发展具有重要影响，既有积极的一面，也存在一定的负面问题。

本文将从多个方面探讨资本流动与全球化的关系，并对其带来的挑战和机遇进行分析。

一、资本流动的定义及类型资本流动是指资金在国际间的跨境流动。

根据资本流动的形式、目的和影响因素，可以将其分为直接投资和证券投资两种形式。

直接投资是指在海外直接投资企业或设立分支机构，从事生产经营活动或购买不动产等实物资产。

直接投资不仅有助于国际间资源的合理配置和技术的传播，还能促进经济的发展和就业的增加。

证券投资则是以购买外国证券为主要手段，通过资金的买卖获取投资收益。

证券投资的特点是流动性强、交易便捷，但也带来了较大的波动风险。

二、全球化对资本流动的推动全球化是资本流动的主要推动力之一。

随着信息技术和交通运输的快速发展，国际间交流与合作变得更加迅捷有效。

全球化使得企业跨国扩张的成本大大降低，加速了资金、技术和人才的流动。

全球化也为资本流动提供了更多的机会。

国际金融市场的发展和金融创新使得资本的跨境流动更加便利，降低了投资的成本。

同时，全球化为投资者提供了更多的选择，可以通过多元化的投资组合来降低风险。

三、资本流动对全球经济的影响资本流动对全球经济发展具有重要影响，既有积极的一面，也存在一定的负面问题。

积极方面，资本流动促进了资源的优化配置和效率的提高。

跨国公司的投资可以促进技术的传播和经验的共享，增强经济发展的活力。

资本流动还能吸引外资和外汇，提升国家的竞争力，促进产业升级和就业增长。

然而，资本流动也带来了一些负面影响。

资本的短期流动性和高风险性使得国家面临财务市场的不稳定性和金融危机的风险。

过度的资本流动可能导致投机性资本的涌入和资产价格的过度波动，给国家经济稳定带来挑战。

同时，资本流动还可能使得金融资源过度集中于少数发达国家或地区，加剧全球贫富差距。