华夏幸福：关于签署《永续债权投资合同》的公告 (1)

600340华夏幸福股票公司的赚钱商业模式产品业务公司主要业务板块包括产业园区开发和房地产开发两大业务板块。

产业园区开发核心产品包括产业新城和产业小镇。

依托产业新城发展房地产开发业务，为园区提供高品质的住宅及配套服务设施。

核心竞争力1.产业新城PPP 模式领先：公司产业新城PPP 模式多次获得国家与地方政府认可；2.卡位布局先发优势明显：国内布局区位优势明显，公司坚定不移地坚持产业新城模式，紧跟三大国家战略，重点布局国内经济热点及潜力区域。

国际化布局初见成效；3.产业发展能力国内领先：产业发展能力是华夏幸福最重要的竞争能力和护城河，也是城市和区域经济发展转型的重要基础；4.打造宜居城市，公司一直以“打造宜居城市”为理念，致力于建立有华夏幸福特色的宜居城市体系。

土地储备华夏幸福2018年1月5日公告，公司以67410.504万元通过全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司以股权收购方式取得位于香河县五一路南侧、刘庄北侧、经纬家居城西侧的国有土地使用权及开发建设60%的权益。

该土地用途为商服用地，面积为55810平方米。

核心风险1.国际风险：公司将密切关注全球政治经济形势，适时进行业务调整，避免国际政治经济风险带来的不利影响；2.政策风险：公司业务受土地政策、房地产相关政策、园区产业发展政策、财政税收政策变化的影响；3.财务风险：产业新城作为资金密集型行业，具有资金需求量大，资金循环周期长的特点；4.管控风险：公司处于全球扩张的高速发展阶段，管控风险体现在对战略的把控、落实的难度，以及管理制度在一定程度上的滞后和缺失。

投资逻辑公司是中国领先的产业新城运营商，业绩增长稳定，房地产销售量价齐升，全国范围加速布局产业新城及特色小镇项目，PPP模式助力产业新城业务大步向前。

增持减持华夏幸福2018年4月16日公告，公司部分董事及高级管理人员计划自2018年4月17日起3个月内，以自有资金增持公司股份，拟增持金额为5500万元。

华夏幸福2023年三季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2023年三季度利润总额为负67,365.72万元，与2022年三季度负170,717.47万元相比亏损有较大幅度减少，下降60.54%。

企业亏损的主要原因是内部经营业务盈利和营业外支出过大。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)(%)总资产报酬率(%) -1.29 7.95 2.12 1.13净资产收益率(%) -19.26 -23.74 -5.44 0.67华夏幸福2023年三季度的营业利润率为-4.61%，总资产报酬率为2.12%，净资产收益率为-5.44%，成本费用利润率为-7.91%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为35,470,073.45万元，经营资产的收益率为-0.37%，而对外投资的收益率为48.40%。

2023年三季度营业利润为负33,071.05万元，与2022年三季度负123,747.85万元相比亏损有较大幅度减少，下降73.28%。

以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加25,401.42万元，其他收益增加21,193.36万元，信用减值损失增加1,651.96万元，公允价值变动收益增加529.23万元，营业成本减少116,836.18万元，资产减值损失减少74,281.39万元，财务费用减少29,072.44万元，营业税金及附加减少8,914.74万元，销售费用减少6,389.71万元，共计增加284,270.42万元；以下项目的变动使营业利润减少：资产处置收益减少4,607.93万元，管理费用增加1,205.77万元，研发费用增加48.25万元，共计减少5,861.96万元。

各项科目变化引起营业利润增加90,676.8万元。

三、偿债能力分析偿债能力指标表2023年三季度流动比率为1.91，与2022年三季度的1.38相比有较大增长，增长了0.53。

第1篇近年来，我国房地产市场经历了高速发展，然而，随之而来的是企业债务压力的日益增大。

其中，华夏幸福基业控股股份公司（以下简称“华夏幸福”）的债务问题备受关注。

为解决债务困境，华夏幸福积极寻求债务重组，通过置换债务的方式实现续存。

本文将围绕华夏幸福的债务重组历程，探讨其在困境中的突破。

一、华夏幸福的债务困境1. 债务规模庞大华夏幸福成立于1992年，是一家以房地产开发为主的企业。

经过多年的发展，公司业务范围逐渐扩大，涉及产业新城、商业地产等多个领域。

然而，随着业务的扩张，公司债务规模也随之增大。

截至2024年9月30日，华夏幸福累计未能如期偿还的债务金额高达244.71亿元。

2. 利息负担沉重在庞大的债务规模下，华夏幸福面临着沉重的利息负担。

高额的利息支出使得公司财务状况进一步恶化，资金链紧张。

为缓解资金压力，公司不得不通过出售资产、融资等方式筹集资金。

二、债务重组的历程1. 初步债务重组计划2021年10月8日，华夏幸福公布了债务重组计划。

该计划旨在通过出售资产、引入战略投资者等方式，降低债务规模，优化债务结构。

然而，由于债务规模庞大，该计划并未取得实质性进展。

2. 置换带方案发布为解决债务问题，华夏幸福于2024年10月18日发布了《华夏幸福债务重组计划之置换带方案》。

该方案拟通过出售资产来置换债务，由收购方在特定条件下承接相应的金融债务。

置换后的债务将会被展期并且降低利率。

3. 子公司债务重组计划2024年10月19日，华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“华夏幸福子公司”）公布了债务重组计划。

该计划遵循“不逃废债”原则，旨在通过出售资产置换债务，收购方将条件性地承接华夏幸福统借统还的金融债务。

4. “置换带方案”细化2024年10月22日，华夏幸福提出了新的“置换带方案”。

该方案计划由廊坊市属国企承接部分金融债权人的债务，同时这些债权人需要向国企或指定主体提供新增融资。

预计涉及债务规模约200亿元。

证券简称：华夏幸福证券代码：600340 编号：临2020-032
华夏幸福基业股份有限公司
关于中金-华夏幸福德清县雷甸产业新城PPP项目
资产支持专项计划成立的公告
华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“公司”）于2019年9月24日召开第六届董事会第七十七次会议，2019年10月10日召开2019年第十一次临时股东大会，分别审议通过了《关于下属公司拟开展资产证券化项目的议案》，并于2020年3月11日取得上海证券交易所出具的《关于对中金-华夏幸福德清县雷甸产业新城PPP项目资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》（具体内容详见公司于2019年9月25日披露的临2019-185号及临2019-186号公告、2019年10月11日披露的临2019-191号公告和2020年3月12日披露的临2020-028号公告）。

中金-华夏幸福德清县雷甸产业新城PPP项目资产支持专项计划（以下简称“本专项计划”）管理人为中国国际金融股份有限公司，原始权益人为九通基业投资有限公司。

2020年3月13日通过簿记建档，本专项计划项下的优先级证券已经得到全额认购，次级资产支持证券全部由九通基业投资有限公司认购。

截至2020年3月19日，本专项计划实际收到认购资金19.1亿元，由大信会计师事务所(特殊普通合伙)对专项计划认购资金进行验证，并出具大信浙验字[2020]第00008号验资报告。

现认购资金已达到本专项计划募集规模，本专项计划于2020年3月19日成立。

具体发行情况如下：
期到期日为非工作日的，实际兑付日为该日后第一个工作日。

特此公告。

华夏幸福基业股份有限公司董事会
2020年3月20日。

《管理要素视角下的华夏幸福债务违约成因分析及对策建议》篇一一、引言华夏幸福，作为中国领先的房地产开发商，近期因债务违约问题受到了市场各方的广泛关注。

债务违约的背后涉及到的管理要素，如企业战略规划、资金运营、风险管理等，都成为研究的重点。

本文将从管理要素的视角出发，深入分析华夏幸福债务违约的成因，并提出相应的对策建议。

二、债务违约成因分析1. 企业战略规划首先，企业战略规划在华夏幸福的债务危机中扮演了重要角色。

公司过于追求高风险高收益的投资项目，而忽视了自身资金实力与市场环境的关系，导致了资金的流动性风险。

同时，公司在不同业务领域内的多元化投资，未能实现协同效应，反而加大了经营风险。

2. 资金运营资金运营是导致华夏幸福债务违约的直接原因。

公司资金链紧张，流动性不足，主要表现在以下几个方面：一是债务规模过大，公司负债率过高；二是资金来源单一，过度依赖银行融资；三是投资收益未达预期，资金回笼缓慢。

这些因素共同导致了公司的资金运营出现严重问题。

3. 风险管理风险管理是企业稳健发展的关键因素之一。

然而，华夏幸福在风险管理方面存在明显不足。

公司未能及时识别和应对市场风险、政策风险等外部风险，也未能有效管理内部运营风险。

此外，公司的风险应对策略和措施不够完善，导致在面临风险时无法及时有效地应对。

三、对策建议针对上述问题，本文提出以下对策建议：1. 优化企业战略规划华夏幸福应重新审视自身的战略规划，明确企业的发展方向和目标。

在制定战略时，要充分考虑企业的资金实力、市场环境等因素，避免盲目追求高风险高收益的项目。

同时，公司应注重多元化投资与协同效应的平衡，实现资源的优化配置。

2. 加强资金运营管理华夏幸福应加强资金运营管理，提高资金的利用效率。

一是要控制债务规模，降低负债率；二是要拓宽融资渠道，降低对银行融资的依赖；三是要加强投资收益的预测和管理，确保资金回笼的及时性和有效性。

此外，公司还应建立完善的资金监控体系，实时掌握资金的流动情况。

52亿债务逾期：农行渤海兴业等多家银行踩雷华夏幸福，平安资管三年对赌失败！深处债务漩涡的华夏幸福自曝超52亿元债务逾期，涉农业银行、兴业银行、渤海银行、广州银行、平安资管等多家金融机构。

本刊记者 邢莉 王娜|文深处债务漩涡的华夏幸福自曝超52亿元债务逾期，涉多家金融机构。

2月2日，华夏幸福发布《关于公司及下属子公司部分债务未能如期偿还的公告》（下称《公告》）。

在公告中，华夏幸福表示，截至目前，华夏幸福及下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式，未涉及债券、债务融资工具等产品。

农行、兴业等多家大型银行踩雷《金融理财》发现，华夏幸福爆雷案中，不少“金主”大佬踩雷，而这之中多为银行、信托等机构。

“宇宙行”工行，是华夏幸福债权人委员会的牵头人之一，给华夏幸福授信高达139亿元，使用额度最高。

不只是工行，国有大行中还有四家“沦陷”。

根据华夏幸福发债募集说明书，截至2019年9月末，银行合计授信约为3795亿元。

中国农业银行、邮政储蓄银行、中信银行、兴业银行、中国银行、渤海银行、广州银行、交通银行、民生银行、浦发银行等，均涉及其中。

2020年1月13日，华夏幸福与兴业财富签署《可续期债权投资协议》，与兴业财富及兴业银行北京分行签署《可续期委托贷款借款合同》，涉及兴业财富设立专项资产管理50F INANCIAL CIRCLES /金融圈·银行Copyright©博看网 . All Rights Reserved.计划，并通过兴业银行向公司发放可续期委托贷款，金额为20亿元人民币，无固定贷款期限。

2016年10月，与渤海银行石家庄分行签订战略合作协议。

渤海银行石家庄分行计划三年左右时间向华夏幸福及其下属公司提供各类授信和融资的总余额不超过200亿元，主要用于华夏幸福产业新城、住房开发、物业管理、园区建设和金融产业等业务板块发展。

与此同时，华夏幸福还拟与邮储银行河北省分行签订战略合作协议。

财政部、税务总局公告2019年第64号——财政部、税务总局关于永续债企业所得税政策问题的公告文章属性•【制定机关】财政部,国家税务总局•【公布日期】2019.04.16•【文号】财政部、税务总局公告2019年第64号•【施行日期】2019.01.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】企业所得税正文财政部税务总局公告2019年第64号财政部税务总局关于永续债企业所得税政策问题的公告进一步明确永续债的企业所得税政策适用，根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例的有关规定，现就有关问题公告如下：一、企业发行的永续债，可以适用股息、红利企业所得税政策，即：投资方取得的永续债利息收入属于股息、红利性质，按照现行企业所得税政策相关规定进行处理，其中，发行方和投资方均为居民企业的，永续债利息收入可以适用企业所得税法规定的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益免征企业所得税规定；同时发行方支付的永续债利息支出不得在企业所得税税前扣除。

二、企业发行符合规定条件的永续债，也可以按照债券利息适用企业所得税政策，即：发行方支付的永续债利息支出准予在其企业所得税税前扣除；投资方取得的永续债利息收入应当依法纳税。

三、本公告第二条所称符合规定条件的永续债，是指符合下列条件中5条（含）以上的永续债：（一）被投资企业对该项投资具有还本义务；（二）有明确约定的利率和付息频率；（三）有一定的投资期限；（四）投资方对被投资企业净资产不拥有所有权；（五）投资方不参与被投资企业日常生产经营活动；（六）被投资企业可以赎回，或满足特定条件后可以赎回；（七）被投资企业将该项投资计入负债；（八）该项投资不承担被投资企业股东同等的经营风险；（九）该项投资的清偿顺序位于被投资企业股东持有的股份之前。

四、企业发行永续债，应当将其适用的税收处理方法在证券交易所、银行间债券市场等发行市场的发行文件中向投资方予以披露。

五、发行永续债的企业对每一永续债产品的税收处理方法一经确定，不得变更。

证券简称：华夏幸福证券代码：600340 编号：临2019-174 华夏幸福基业股份有限公司关于签署《永续信托贷款合同》的公告重要内容提示：●华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“公司”）间接全资子公司九通基业投资有限公司（以下简称“九通投资”）拟与中原信托有限公司（以下简称“中原信托”）签署《永续信托贷款合同》。

本次交易涉及中原信托拟设立信托计划，并将信托计划项下的信托资金向九通投资发放永续信托贷款，金额为不超过20亿元人民币，信托贷款期限为无固定期限。

●本次签署《永续信托贷款合同》对公司2019年的资产总额、净资产和净利润等不构成重大影响。

本次交易无需提交公司股东大会审议。

华夏幸福基业股份有限公司于2019年9月6日召开公司第六届董事会第七十六次会议，审议通过了《关于签署<永续信托贷款合同>的议案》，同意公司间接全资子公司九通投资与中原信托签署《永续信托贷款合同》。

本次交易涉及中原信托拟设立信托计划，并将信托计划项下的信托资金向九通投资发放永续信托贷款，金额为不超过20亿元人民币，信托贷款期限为无固定期限。

具体交易情况如下：一、交易对方基本信息公司名称：中原信托有限公司；法定代表人：崔泽军；注册资本： 365,000万元人民币；注册地址：郑州市商务外环路24号；经营范围：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

中原信托股东为河南投资集团有限公司、河南中原高速公路股份有限公司及河南省豫粮粮食集团有限公司。

《管理要素视角下的华夏幸福债务违约成因分析及对策建议》篇一一、引言近年来，随着中国经济的快速发展，企业债务问题逐渐凸显。

华夏幸福作为一家具有代表性的大型企业，其债务违约问题引起了社会各界的广泛关注。

本文将从管理要素的视角出发，深入分析华夏幸福债务违约的成因，并提出相应的对策建议。

二、华夏幸福债务违约成因分析（一）经营策略失误华夏幸福在过去的扩张过程中，过度依赖高杠杆、高风险的融资方式，导致企业负债率持续攀升。

此外，其投资策略过于激进，部分项目未能如期实现预期收益，进一步加剧了企业的资金压力。

（二）内部管理不善企业内部管理机制不健全，风险控制能力较弱。

在项目决策、资金运作等方面缺乏科学、规范的决策流程和风险评估机制，导致企业面临较大的经营风险。

此外，企业的高层管理人员变动频繁，缺乏稳定的决策层，也不利于企业的长期稳定发展。

（三）宏观经济环境影响全球经济增长放缓、国内房地产市场调控等宏观经济环境的变化，也对华夏幸福的经营状况产生了负面影响。

房地产市场的调整导致公司销售回款减缓，资金流动性压力加大。

同时，国际经济形势的不确定性也使得企业面临更加严峻的外部环境挑战。

三、对策建议（一）优化经营策略华夏幸福应调整经营策略，降低杠杆率，减少高风险融资。

同时，加强项目风险管理，确保投资项目的稳健性和收益性。

此外，还应拓展多元化的融资渠道，降低对单一融资方式的依赖。

（二）强化内部管理企业应建立完善的管理机制和风险控制体系，规范项目决策和资金运作流程。

加强内部审计和风险评估工作，确保企业决策的科学性和规范性。

此外，应保持高层管理团队的稳定性和连续性，为企业的长期稳定发展提供有力保障。

（三）适应宏观经济环境变化华夏幸福应密切关注宏观经济环境的变化，及时调整企业战略和业务模式。

在房地产市场调整期，应加大销售力度，加快回款速度，提高资金流动性。

同时，积极拓展新的业务领域，降低对房地产市场的依赖。

（四）加强与政府部门的沟通与合作企业应与政府部门保持密切沟通，了解政策动态和市场需求。

华夏幸福21种融资方式1、销售输血法比利润更重要现金流！2012年211.35亿，2013年374.24亿，2014年512.54亿，2015年723.53亿。

2、信托借款信托融资成本是所有融资形式中最高的，但门槛较低，选择面广，数额巨大。

信托占总体融资比例2012年为73%，2013年为43%，2014年为44%，2015年为40%（190亿）。

3、公司债2016年3月29日，华夏幸福第二期公司债券发行完毕，发行规模30亿元，期限5年，票面利率5.19%。

4、债务重组2014年8月28日，恒丰银行对华夏幸福子公司三浦威特享有8亿元债权即将到期，经过几方商量，恒丰银行将标的债权转让给长城资管，三浦威特接受该项债务重组。

债务重组期限为30个月。

相当于延长了对银行的还款期限，将融资期限延长了30个月。

5、夹层融资说白了就是明股暗债，表面上看起来是股权转让，但实际约定未来回购，并以差价作为利息或支付约定利息，由于介入股债之间，故曰“夹层”。

2013年11月，由华澳信托募资10亿元，投入华夏幸福旗下的北京丰科建。

其中向北京丰科建增资7.6亿元，向北京丰科建提供信托贷款2.4亿元。

交易完成后，华澳信托对丰科建持股66.67%，华夏幸福持股33.33%。

这样一来，华夏幸福变成了“小股操盘”的形式。

这种夹层融资最大得好处在于——财务报表更漂亮。

由于华夏幸福成为了小股东，丰科建不再进行并表，那么丰科建的负债也不再体现在华夏幸福的合并报表之中，成为表外负债，这样无疑就优化了资产负债表。

这种夹层融资华夏幸福屡试不爽。

随后几年时间，华夏幸福又分别与华鑫信托、长江财富、平安信托等众多信托公司故技重施，把旗下公司股权转让或直接增资，华鑫信托、平安信托和长江财富等都有经营收益权，并可以在相应的时间内选择灵活的退出方式。

6、售后回租式融资租赁2014年3月，华夏幸福把工业园区的地下管线卖给融资租赁公司，该公司再把管线回租给华夏幸福，华夏幸福每年付给该公司租金（3亿元*7.0725%），并在每隔半年不等额的偿还本金，直到2年后再以3亿元的总价格回购这些管线。

《管理要素视角下的华夏幸福债务违约成因分析及对策建议》篇一一、引言近年来，随着中国房地产市场的持续繁荣，众多房企如雨后春笋般涌现。

然而，华夏幸福作为其中的佼佼者，却因债务违约问题备受关注。

本文将从管理要素的视角出发，深入分析华夏幸福债务违约的成因，并提出相应的对策建议。

二、管理要素视角下的华夏幸福债务违约成因分析（一）决策失误与战略偏离华夏幸福在发展过程中，过度依赖高杠杆、高风险的融资模式，导致资金链紧张。

此外，公司决策层在市场判断和项目选择上出现失误，使得部分投资项目回报率低下，甚至出现亏损。

这些决策失误和战略偏离是导致债务违约的重要原因。

（二）内部管理不善华夏幸福的内部管理存在诸多问题，如组织架构不合理、部门之间协同不畅、财务管理混乱等。

这些问题导致公司无法有效应对市场变化和风险挑战，进而引发债务违约。

（三）风险控制不力华夏幸福在风险控制方面存在明显不足，未能及时识别、评估和应对潜在风险。

当市场环境发生变化时，公司缺乏有效的风险应对机制，导致债务违约风险逐步累积。

三、对策建议（一）优化决策与战略调整华夏幸福应重新审视自身的战略规划，调整业务结构，降低高风险项目的投资比例。

同时，加强市场调研和风险评估，提高决策的科学性和准确性。

在融资方面，应多元化融资渠道，降低杠杆率，确保资金链稳定。

（二）加强内部管理公司应优化组织架构，明确各部门职责和权限，加强部门之间的协同合作。

同时，完善财务管理制度，提高财务透明度，确保财务数据的真实性和准确性。

此外，还应加强员工培训和教育，提高员工的业务能力和综合素质。

（三）强化风险控制华夏幸福应建立完善的风险管理体系，包括风险识别、评估、监控和应对等方面。

通过引入专业风险管理人才，提高公司的风险防范能力。

同时，定期进行风险评估和审计，及时发现和解决潜在风险。

在应对风险时，应采取多种措施，如购买保险、分散投资、建立风险准备金等，确保公司能够应对各种市场变化和风险挑战。

中国证监会关于准予华夏鼎兴债券型证券投资基金注册的批复正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------关于准予华夏鼎兴债券型证券投资基金注册的批复证监许可〔2017〕597号华夏基金管理有限公司：你公司报送的《关于募集华夏鼎兴债券型证券投资基金的请示》（华基文〔2016〕591号）及相关文件收悉。

根据《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（证监会令第104号）等有关规定，经审查，现批复如下：一、准予你公司注册华夏鼎兴债券型证券投资基金，基金类型为契约型开放式。

二、同意你公司为基金的基金管理人，中国工商银行股份有限公司为基金的基金托管人。

三、你公司应自本批复下发之日起6个月内进行基金的募集活动，募集期限自基金份额发售之日起不得超过3个月。

四、你公司应会同基金的销售机构，按照《证券投资基金法》及其他有关规定的要求，认真做好基金的信息披露、认购、申购、赎回、登记、会计核算、客户服务和募集准备等工作。

通过建立和完善内部合规控制制度、风险防范机制和应急计划等措施，防范和化解基金募集和运作过程中的风险，保护基金份额持有人的合法权益。

五、你公司及基金销售机构在销售活动中应当遵守《证券投资基金销售管理办法》（证监会令第91号）及其他相关规定，不得损害投资人的合法权益，不得有虚假陈述或欺骗性宣传，不得误导投资人买卖基金。

对投资人进行有关基金投资风险和投资收益的宣传必须符合基金的实际情况。

中国证监会2017年4月24日——结束——。

永续债权投资合同模板甲方（投资者）：__________乙方（债务人）：__________签订日期：____年__月__日鉴于甲方有意对乙方进行债权投资，乙方同意接受甲方的投资，双方本着平等自愿、诚实信用的原则，经协商一致，特订立本合同。

第一条投资金额及方式1.1 甲方同意向乙方投资人民币（大写）[金额]元整（￥[金额]）。

1.2 投资方式为永续债权，即甲方对乙方的债权不设定固定的到期日，除非合同另有约定。

第二条投资用途2.1 乙方应将投资款项专项用于[具体用途]。

2.2 乙方应保证投资款项的用途符合国家法律法规及行业规定。

第三条投资收益3.1 乙方应按照本合同约定向甲方支付投资收益。

3.2 投资收益的计算方式为：投资金额×年化收益率[%]。

3.3 投资收益的支付方式为[按季/半年/年]支付一次。

第四条投资期限4.1 本合同项下的永续债权投资期限为[起始日期]至[终止条件]。

4.2 若双方同意延长投资期限，应提前[天数]天书面通知对方，并签订补充协议。

第五条投资的提前赎回5.1 甲方有权在任何时候要求乙方提前赎回投资款项。

5.2 乙方在接到甲方提前赎回的通知后，应在[天数]天内完成赎回。

5.3 提前赎回的投资款项应按照实际投资天数计算收益。

第六条违约责任6.1 如乙方未按期支付投资收益或未按约定用途使用投资款项，应向甲方支付违约金，计算方式为：未支付金额×[%]×逾期天数。

6.2 如甲方未按约定提前赎回投资款项，应向乙方支付违约金，计算方式为：未赎回金额×[%]×逾期天数。

第七条争议解决7.1 本合同在履行过程中发生争议，双方应首先通过协商解决。

7.2 协商不成时，任何一方可向乙方所在地人民法院提起诉讼。

第八条其他8.1 本合同自双方签字盖章之日起生效。

8.2 本合同一式两份，甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。

甲方（签字）：_________ 乙方（签字）：_________甲方（盖章）：_________ 乙方（盖章）：_________签订地点：________________签订日期：____年__月__日（本合同模板仅供参考，具体条款应根据实际情况调整。

华夏幸福2022年现金流量报告一、现金流入结构分析2022年现金流入为2,761,656.18万元，与2021年的4,346,821.45万元相比有较大幅度下降，下降36.47%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2,080,809.37万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的75.35%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加13,719.5万元。

二、现金流出结构分析2022年现金流出为2,907,536.29万元，与2021年的5,609,256.98万元相比有较大幅度下降，下降48.17%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的53.82%。

三、现金流动的稳定性分析2022年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。

2022年，工资性支出有较大幅度减少，企业现金流出的刚性明显下降。

2022年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金；处置子公司及其他经营单位收到的现金净额。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付的各项税费；支付给职工以及为职工支付的现金；偿还债务支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2022年华夏幸福投资活动收回资金231,080.39万元；经营活动创造资金13,719.5万元。

2022年华夏幸福筹资活动需要净支付资金390,680万元，但经营活动和投资活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

五、现金流量的变化2022年现金及现金等价物净增加额为负140,118.24万元，与2021年负1,267,486.71万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少88.95%。

2021年经营活动现金净亏空264,610.32万元，2022年扭亏为盈，现金净增加13,719.5万元。

永续债合同范本甲方（发行方）：____________________乙方（投资方）：____________________鉴于甲方为筹集资金，乙方愿意认购甲方发行的永续债，双方本着平等自愿、公平合理的原则，经友好协商，特订立本合同，以资共同遵守。

第一条定义与解释“永续债”指甲方发行的，乙方认购的，无固定到期日，利息可递延支付的债券。

“发行日”指甲方发行永续债的日期。

“投资本金”指甲方发行的永续债的面值。

“利息”指甲方根据本合同约定应支付给乙方的永续债利息。

“利息支付日”指甲方根据本合同约定支付利息的日期。

1.2 本合同中的仅为方便阅读而设，不影响对本合同的理解和解释。

第二条永续债的发行与认购2.1 甲方同意发行，乙方同意认购_______元人民币的永续债。

2.2 永续债的发行日为_______年_______月_______日。

2.3 乙方应在发行日将认购款项支付至甲方指定的账户。

第三条利息的支付3.1 甲方应按年支付利息，年利率为_______%，利息支付日为每年的_______月_______日。

3.2 甲方有权在利息支付日递延支付利息，递延支付的利息将累计至下一利息支付日。

3.3 若甲方连续递延支付利息_______个利息支付日，乙方有权要求甲方提前偿还投资本金及累计的利息。

第四条本金的偿还4.1 甲方有权在发行日后第_______年提前偿还投资本金。

4.2 甲方提前偿还投资本金时，应支付截至提前偿还日累计的利息。

4.3 甲方应在提前偿还日前_______个工作日通知乙方。

第五条违约责任5.1 任何一方违反本合同的约定，导致本合同无法履行或造成对方损失的，应承担违约责任，向对方支付违约金，并赔偿因此造成的损失。

第六条争议解决6.1 本合同的签订、履行、解释及争议解决均适用中华人民共和国法律。

6.2 双方在履行本合同过程中发生的任何争议，应通过友好协商解决；协商不成的，任何一方均有权向甲方所在地的人民法院提起诉讼。