商业银行资本结构影响因素的实证分析_曹姗姗

我国商业银行资本结构影响因素分析作者：陈志红来源：《价值工程》2012年第27期摘要：以14家上市商业银行为研究对象，通过多元线性回归实证分析了影响银行资本结构的因素。

研究结果表明：银行规模和盈利能力对资产负债率的影响是正相关的，资产担保能力和成长性对资产负债率的影响呈负相关关系。

Abstract： 14 listed commercial banks as the research object， this paper analyses the influence factors of bank's capital structure by multiple linear regression. The results of the study show that：the asset—liability ratio of the commercial banks is positive correlation with the bank size and profitability， and is negatively influenced by the guarantee ability and growth of assets.关键词：商业银行；资本结构；影响因素；实证分析Key words： commercial banks；capital structure；influencing factors；empirical study中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1006—4311（2012）27—0175—020 引言公司资本结构理论指出健全合理的资本结构是一个公司实现自身价值最大化的基础，是维系一个公司生存与发展的保障。

商业银行为客户提供综合性金融服务，它不同于一般的企业，其主要经营金融资产和负债，但是商业银行同样受《公司法》的约束，即也以追求自身价值最大化为目标。

---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---一、绪论（一）选题背景及目的商业银行（Commercial Bank），英文缩写是CB，是银行的一种类型；商业银行也是一个企业，它以营利为目的，在金融全球化的背景下，中国经济市场发展迅速，越来越多的外国银行涌入中国，造成国内金融市场竞争激烈；我国商业银行想要稳健持久的发展，进行内部资本结构调整和优化是必不可少的。

本文以中信银行为研究对象，对中信银行的资产结构进行了综合分析，并和招商银行进行对比，希望通过对财务管理的专业理解来找到问题以及影响因素，并提出有用的建议。

（二）国内外研究现状1、国内研究现状基于MM理论的商业银行资本结构分析。

如吴子含（2018）在《商业银行资本结构分析》中指出，商业银行的资本结构不仅直接影响其持续稳健经营，也关乎金融体系的安全。

以MM理论为指导，该理论认为在一个不存在破产成本和税收的“完美资本市场”中，公司的价值与其资本结构无关。

分析了政府政策对商业银行资本结构决定的影响，以及五大国有商业银行核心资本现状，得出增加内源资本是商业银行补充核心资本的主要方式[1]。

通过微观和宏观两个层面对商业银行资本结构进行分析。

如宋鹏（2018）在《商业银行资本结构影响因素分析——以我国上市银行为例》论文中，通过对16家上市银行数据进行实证分析后得出，对资本结构的定义有三种主要表述，分别为资产负债率、股东权益比、产权比率。

资产负债率主要反映的是借债方式筹资在总资产中所占的比例大小；股东权益比主要反映所有者提供的资本在总资产中所占的比重大小；产权比率可充分反映总资产中家宅资本与所有者提供的资本比率，并合理的衡量企业的资金结构。

同时，他还选取了银行规模、成长性、盈利能力、资本充足性、资本成本、资产风险、非债务税遁、股权集中9个指标；宏观层面选取了发展潜力、风险控制、税盾效应、宏观影响4个主要成分；运用面板回归分析法进行分析[2]。

中国商业银行资本结构动态调整的影响因素研究陆岷峰　徐阳洋1摘要：在国内金融市场逐渐走向世界的背景下，我国商业银行将面临着更加激烈的市场竞争环境。

商业银行资本结构动态调整灵活性的高低，将影响商业银行能否得到健康发展。

通过采用非线性最小二乘法对上市商业银行资本结构动态调整影响因素进行实证后发现，我国上市商业银行资本结构动态调整，与盈利能力、公司规模、成长性、市场竞争因素、经济增长呈现正相关性，与税负效应、不良贷款率、股权集中度、通货膨胀、股权流通性呈现负相关性，而与资产担保价值则无关；而在调整方向上则具有非对称性，资本结构向上调整的速度明显快于向下调整的速度。

就不同类型银行而言，规模性因素、税收效应两个因素，对大型国有银行资本结构动态调整的影响比股份制银行以及城商行要显著，而不良贷款率的影响正好相反。

就商业银行面临的市场竞争压力而言，所受的压力越大，其资本调整速度越快。

因此，商业银行必须降低风险资产，提升银行资产的质量。

国家层面，必须要发展债券市场，促进银行债权结构的改善；同时，适当改变监管政策，以促进商业银行间形成良性的市场竞争。

关键词：商业银行；资本结构；动态调整；不良贷款一、引言一个公司资本结构的合理性与否，关乎该公司能否实现自身价值和长久发展。

商业银行是以盈利为目的的企业，为市场提供金融服务，自主经营、自负盈亏。

不过，商业银行并不是一般性的企业，其可以以很少的资本支配很高的资金，财务杠杆比较高。

按照一般性的企业财务原理，不考虑政府介入，较高的财务杠杆会使银行面临很高的破产风险。

所以，银行资本结构的好坏，不但影响着融资成本的高低，更决定其在面临小概率非预期损失风险时的承受能力。

这使银行资本结构的合理性显得非常重要。

在国内金融市场逐渐融入世界的背景下，金融领域的创新性得到不断强化，越来越多的外1 陆岷峰，工商管理博士，教授，南京财经大学中国区域金融研究中心；徐阳洋，网贷之家。

作者感谢匿名审稿人意见，文责自负。

对我国上市银行资本结构影响因素的实证分析本文选取5家上市银行2004年～2007年相关数据建立面板数据模型，对资本结构进行实证分析，为资本结构优化提供实证依据。

研究表明，资产结构、规模、盈利能力、非流通比例对银行资本结构的选择有显著的影响，而成长性则对银行资本结构没有显著作用。

标签：上市银行资本结构面板数据模型一、研究背景资本结构是否合理直接关系到公司的生产经营、盈利、长期发展等问题。

Titman and Wessels提出影响资本结构因素有规模、资产结构、非负债类税率、成长性、行业、盈利能力。

国内学者也研究提出许多有意义的结论，吕长江和韩慧博提出流动比率的影响；王娟和杨凤林提出资本成本的影响。

上市银行作为商业性企业，在一定程度上也适用资本结构理论，由于存款保险、法定准备金、监管等限制使银行资本结构研究远比一般企业复杂。

Meron Miller在“MM理论适用于商业银行”中回答：可以，也不可以。

本文在已有研究基础上，对影响我国上市银行资本结构的因素进行实证分析，为更好选择银行最优资本结构提供些实证证据。

二、研究假设1.银行资产结构与资本结构正相关。

2.规模与资本结构正相关。

3.盈利能力和资本结构负相关。

4.成长性与资本结构正相关。

5.非流通股比例与资本结构负相关。

三、实证分析1.样本选择与数据来源我国上市银行上市较晚，数据披露有限，故本文选用上市超过 3 年的银行进行研究，选定的上市银行有深发展、浦发、华夏、民生、招商。

数据均来自2004年～2007相关银行半年度、年度数据报告。

这5家银行时间序列为半年度数据，若只用截面数据或时间序列数据进行回归分析，样本数据太少严重影响回归结果的有效性，故本文采用面板数据模型進行回归弥补此不足。

2.变量定义及模型建立(1)因变量：负债比率：Y=总负债/总资产(2)自变量：(3)建立如下面板数据模型：四、研究结论1.银行资产结构与资本结构正相关,上市银行凭借抵押财产或担保财产使其在吸引存款和发行长期债券等过程中降低债权人由于信息劣势可能导致的信用风险。

商业银行资本结构影响因素的实证研究【摘要】本文在国内外现有研究基础上，以2004-2011年我国主要12家商业银行的资料为基础，运用stata软件面板数据固定效应回归方法，研究了银行成长性，资产担保能力，银行规模，盈利能力对资本结构的影响，得出银行资本结构与盈利能力负相关，与银行规模和成长性正相关，与资产担保能力关系不大。

银行作为特殊的以经营负债业务营利具有较高资产负债率的企业，其融资决策对融资优序理论的适用性仍有待进一步考察。

【关键词】银行；资本结构；影响因素；回归分析1.引言通常在研究企业资本结构影响因素时，我们都会剔除掉银行类企业，以避免其对研究结果的影响。

之所以剔除主要有两方面的原因：（1）银行的经营对象是货币，通过存贷款利差盈利，这就导致银行通常具有较高的杠杆率，而投资者也不会因为其高的杠杆率拒绝投资。

（2）银行的存款契约具有与一般借款契约不同的性质，当存款者认为银行存在潜在的流动性危机时可以随时要求银行履行契约，而不是等到借款到期时予以偿还，这个特征也使得银行与一般企业在融资投资决策方式上的不同。

具有上述独特特征的银行作为国家金融体系的重要组成部分，对其资本结构的影响因素和投资决策的选择的研究有着重要的意义。

本文在国内外现有研究基础上，以我国商业银行为研究对象对我国商业银行资本结构的影响因素从实证角度进行了研究。

2.研究设计2.1 研究对象选择2）主营业务增长率（gth）与资本结构存在一定的正相关，即成长性高的银行，有一个较高的资产负债率，虽然股权融资作为银行扩充资本金以满足资本监管要求的一个快速途径越来越多的被银行选用，但是融资优序理论仍然对银行的融资方式选择有一定的影响，负债业务作为商业银行的主要业务和资金来源，仍然支撑着商业银行业务的增长。

3）总资产中固定资产的比例（fa）检验结果不显著。

一般的理论认为，资产担保能力代表了银行对于负债的偿还能力，总资产中固定资产占比越高，其偿债能力越强，资产负债率越高。

中国上市商业银行资本结构影响因素实证研究
桑宏伟
【期刊名称】《金融》
【年(卷),期】2024(14)3
【摘要】随着我国金融体制改革步伐的稳步前进,不断优化金融监管体系,构建现代金融监管新框架是当前时代的迫切需求。

金融机构的改革一直是金融体制改革的重中之重,其中商业银行是金融机构中最主要参与金融市场活动的机构,加强对商业银行的监管也是一直以来的重任。

商业银行的资本结构可以在一定程度上反映其经营风险,资本结构自上世纪70年代以来就一直是银行监管领域的热点。

本文选取银行的资产负债率来度量资本结构,作为被解释变量,采用银行经营规模、盈利水平、成长性质、资产担保价值、不良贷款率、银行所有制性质等6个因素作为解释变量对资本结构进行面板数据回归分析,实证结果得出资产负债率与银行经营规模、盈利能力、成长性、不良贷款率显著正相关,与资产担保价值、银行所有制性质没有显著的相关性。

【总页数】6页(P929-934)
【作者】桑宏伟
【作者单位】四川大学经济学院成都
【正文语种】中文
【中图分类】F83
【相关文献】
1.中国上市商业银行资本结构的影响因素实证分析
2.上市商业银行资本结构影响因素实证研究
3.中国上市商业银行资本结构影响因素的实证研究
4.商业银行资本结构动态调整影响因素的实证研究——基于上市银行的数据
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论商业银行资本结构的影响因素作者：陈倩文曹成来源：《科学与财富》2016年第02期摘要：本文选取了2008-2013年包括四大国有银行与华夏银行、交通银行和民生银行等十家股份制商业银行在内共14家银行的年报经营数据为样本，分析商业银行资本结构的影响因素。

数据来源为各银行年报、东方财富网、网易财经等在内的各大财经网站及银监会统计部门相关数据等。

关键词：银行资本结构;描述性统计分析;多元回归模型一、商业银行资本结构影响因素的描述性统计1.指标选取1.1银行担保价值银行担保资产的能力通常情况下是由银行拥有的固定资产数量决定的，固定资产拥有越多的数量，银行担保其获取资本债务的数值就会越大。

因此，本文假设银行的担保资产的能力对资产负债率有明显的的正相关关系。

1.2银行规模对于占据市场较高份额的商业银行，其经济效应规模明显、经营风险较低，因此采取债权融资的机率高。

另一方面，银行的规模越大，对市场的影响能力越强，稳定性、安全性越高。

因此，本文假设银行的总规模与银行的资产负债率呈正相关关系。

1.3银行盈利能力盈利能力越强的企业，越倾向于使用保留较多的企业内部盈余的方式来满足融资需求，较少依赖外部融资，因此减少了债务融资，从而降低了企业资产负债率，说明企业盈利能力与资本结构成负相关。

1.4成长性银行业为了减少代理成本，倾向于保持较高的自有资本水平;另外，银行的所有者为了独享银行较高的未来收益，在银行有较好的成长机会时愿意选择权益融资。

因此，本文假设银行的成长性与资产负债率呈正相关关系。

1.5税率我国企业的所得税与国外发达国家相比，税率较高。

此外，为了引进外资，外资银行在我国享受的税收优惠较多。

因此本文假设税率同资产负债比率之间存在着负向相关关系。

1.6不良贷款率不良贷款率高表示商业银行对外贷款中的坏账损失多。

因此假设银行具有资产的质量和负债比例存在着正相关的关系。

1.7资本充足率银行的资本充足率高，则代表着银行的偿债能力提高，资本结构状况良好。

上市商业银行资本结构影响因素的理论分析【摘要】商业银行的资本结构对于其经营发展具有重要影响，而上市商业银行由于市场化程度高，其资本结构更显重要性。

本文从内外部因素出发，对上市商业银行资本结构进行理论分析。

在内部因素方面，包括盈利能力、成本控制、业务风险等因素的影响；外部因素主要包括宏观经济环境、金融市场状况等。

对于资本结构调整，涉及到资本成本、财务杠杆等策略。

最后通过案例分析，验证理论分析的有效性。

总结指出，资本结构的优化对上市商业银行经营发展至关重要，未来研究可深入挖掘不同因素对资本结构的影响，为商业银行资本管理提供更有针对性的建议。

本研究在理论和实践中都具有一定的参考意义。

【关键词】上市商业银行，资本结构，内部因素，外部因素，调整策略，案例分析，研究背景，研究意义，总结，展望未来研究方向。

1. 引言1.1 研究背景上市商业银行作为金融体系中重要的组成部分，其资本结构的稳健与合理性对于其稳健经营和风险管理至关重要。

随着金融市场的不断变革和国际贸易的日益频繁，上市商业银行资本结构受到了越来越多的关注。

在过去的几十年里，世界各国的金融市场发生了翻天覆地的变化，金融创新的不断推进使得金融市场的复杂程度不断提高。

各种金融风险也随之而来，包括信用风险、市场风险、操作风险等，给上市商业银行的资本结构带来了新的挑战和机遇。

为了更好地应对金融市场的变化和风险挑战，需要深入研究上市商业银行资本结构的影响因素，探讨如何合理调整资本结构以确保银行的稳健经营和风险管理。

本文旨在对影响上市商业银行资本结构的内部和外部因素进行理论分析，并探讨上市商业银行资本结构的调整策略，旨在为相关研究提供参考和借鉴。

1.2 研究意义研究商业银行资本结构的影响因素具有重要的理论和实践意义。

商业银行是现代金融体系中的核心机构，其资本结构的合理性直接影响着金融市场的稳定和经济的发展。

通过深入探讨上市商业银行资本结构的内部和外部因素，可以帮助相关机构和决策者更好地理解银行资本结构的形成和变化规律，从而更好地引导金融资源的配置和风险管理。

浅析我国商业银行资本结构优化问题【摘要】进行商业银行资本结构优化对我国银行业在金融市场全面开放背景下，抵御外资银行冲击，进而拓展筹资渠道，降低筹资成本，改善银行公司治理而言具有积极的意义。

本文以我国金融市场全面开放为背景，分析了我国商业银行资本结构的影响因素，及商业银行在资本结构配置上出现的问题，并提出了相应的优化建议。

【关键词】商业银行；资本结构；股权结构；债权结构对于商业银行来说，优化资本结构实际上就是使自身的资本结构能够更好的适应其高杠杆的经营特征，在银行总价值最大的资本结构下，股权资本和债务资本保持一定比例，从而使综合资本成本最小。

商业银行资本结构较普通企业资本结构有着共同点，也有其特殊性。

共同点是商业银行与其他企业一样，通过经营获取利润，以盈利为目标。

特殊性主要体现在经营对象的特殊性，其经营对象是金融资产和金融负债。

与普通企业相比，商业银行长期处于高负债运营的状态，资产负债率很高，面临着较大的流动性风险；银行的债权结构较一般企业来说较为分散，难以发挥主要债权人治理结构下的监控作用，使得降低银行债权代理成本变得更难，其特殊的资本结构使得债权人、股东都没有很大动力和能力进行有效的治理。

另外，商业银行是一国金融市场中风险承担、维持市场信心主要主体之一，因此优化商业银行资本结构势不容缓。

一、我国商业银行资本结构的影响因素分析1、影响我国商业银行资本结构的宏观因素第一，经济周期性影响。

在繁荣时期，商业银行存款增加，贷款违约率下降，其面临的风险相对较少；当经济衰退时，商业银行在资产和负债两个方面均面临较大风险，需要保有较多的自有资本以应付不可预知的风险。

第二，随着外部市场竞争程度的提高，迫使银行为了生存，提高自身盈利能力，完善公司治理，改善银行绩效，增加收益的留存充实银行资本。

从当前我国的经济形势来看，商业银行所面对的市场竞争越来越激烈，我国银行业逐渐从寡头垄断变为垄断竞争，行业内的竞争越发激烈，因此优化其资本结构，改善治理能力成为当前我国商业银行的首要任务。