Part1—国际收支与国际储备A

理论攻坚-金融学10（讲义）第二节国际收支和国际储备一、国际收支（一）国际收支的含义国际收支是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。

可以从以下几个角度来理解国际收支的定义：1.国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易；2.国际收支是系统的货币记录；3.国际收支是一个流量的概念；4.国际收支是个事后的概念。

（二）国际收支平衡表国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和复式记账原则表示出来的会计报表。

国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类：经常账户、资本与金融账户、错误和遗漏账户。

1.经常账户经常账户是对实际资源在国际间的交易行为进行记录的账户。

（1）货物（贸易收支）（最重要）；（2）服务；（3）收入；（4）经常转移。

2.资本与金融账户（1）资本账户①资本转移；②非生产、非金融资产的收买或放弃。

（2）金融账户①直接投资。

②证券投资。

③其他投资。

④储备资产：a.黄金储备；b.外汇储备（最主要）；c.在国际货币基金组织的储备头寸；d.特别提款权。

3.错误和遗漏账户错误和遗漏账户是一个为了平衡国际收支平衡表而人为设立的平衡账户。

【拓展】国际投资头寸表国际投资头寸表反映的是特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量状况。

（三）国际收支不平衡1.国际收支不平衡的含义国际收支失衡即国际收支出现差额，也就是国际收入不等于国际支出。

2.国际收支不平衡的调节（1）财政政策国际收支顺差，松的财政政策→进口需求增加；国际收支逆差，紧的财政政策→进口需求减少。

（2）货币政策国际收支顺差，松的货币政策→进口需求增加；国际收支逆差，紧的货币政策→进口需求减少。

（3）汇率政策汇率政策就是货币当局实行本币法定贬值或法定升值，或有意在外汇市场上让本币贬值或升值。

国际收支逆差，本币法定贬值→以外币标价的本国出口价格下降，从而刺激出口，而以本币标价的本国进口价格上涨，从而限制进口。

国际收支顺差，本币法定升值→以外币标价的本国出口价格上涨，从而限制出口，而以本币标价的本国进口价格下跌，从而刺激进口。

国际收支和国际储第一部分国际收支一、国际收支的涵义1、国际收支(Balance of Payment)是一个经济体居民在一定时期内与其它经济体居民之间的经济交易的系统记录。

♦国际收支统计的是一定时期内的经济交易量, IMF将国际交易定义为经济流量。

♦国际收支统计的内容是以交易为基础的经济流量，而不是以支付为基础经济存量。

♦不同经济体的居民与非居民之间的交易构成国际收支体系的基础。

2、居民属性及构成♦居民代表一个国家经济领土内具有经济利益中心的交易者。

♦经济领土包括一个政府所管辖的地理领土和该国在世界其它地方的飞地；海关控制下的自由贸易区和由离岸企业经营的保税仓库或工厂。

♦经济利益中心是指某单位和个人在一国经济领土范围内拥有一定的活动场所，从事相关的生产或消费，并持续经营或居住一年以上的单位或个人。

♦居民由家庭个人，公司，非盈利机构和该经济体中的政府四部分构成。

二、国际收支平衡表1、国际收支平衡表的基本概念♦国际收支平衡表是把一定时期内的国际经济交易按某种适合于经济分析的需要编制出来的统计报表。

♦国际收支平衡表系统地记载了特定时期内国内居民与世界其它地方的居民间产生各项经济交易。

2、国际收支平衡表的主要内容♦IMF 《国际收支平衡》将国际收支的主要账户分为经常账户、资本和金融账户，净误差和遗漏，官方储备的增减♦经常账户、资本和金融账户是主要项目。

净误差、遗漏和官方储备增减是平衡项目,其中净误差和遗漏是人为平衡项目。

3、国际收支平衡表的编制原理♦记帐制度♦国际收支平衡表采用复式簿记原理。

一切收入项目都列入贷方(Credit)，一切支出项目都列为借方(Debit)。

表中全部帐目的净余额为零。

♦当收入大于支出出现盈余时，体现为国际收支顺差 (Surplus)，当支出大于收而出现亏空时则为国际收支逆差♦交易的记载时间♦采用与所有权变更相一致的原则，即“权责发生制”原则，只要两国参与交易的实际资源或金融资产的所有权在法律上发生转移，即使并未实现现金收付，也要按转移时间进行记录。

第一章国际收支与国际储备一、重点国际收支的概念，国际收支平衡表的主要内容，调节国际收支的政策措施，西方主要国际收支理论的代表人物论点及其合理与不合理之处，国际储备的概念和构成，国际储备结构管理的基本原则，三级储备的内涵及相互关系二、难点经常账户、资本金融账户、净差错与遗漏、总差额和储备及相关项目的计算，几个项目之间的关系，西方主要国际收支理论的观点三、习题（一）名词解释国际收支，IMF对外汇储备的定义，国际收支平衡表，自主性交易，调节性交易，经常账户，资本金融账户，特别提款权，一级储备，国际储备水平，储备/进口比率法，（二）对比题世纪的狭义国际收支概念和广义国际收支概念的异同点是什么？2.自主性交易与调节性交易的异同点是什么？3.简述国际储备与国际清偿能力的联系与区别是什么？4.经常账户和资本金融账户的异同点是什么？（三）单项选择题1.下列哪些人不可以划为本国的居民？（）A.刚刚注册的企业B.在该国居住了2年的自然人C.国际货币基金组织驻该国代表D.驻在本国的外国领事馆雇用的当地雇员答案与解析：选C。

IMF规定，联合国、国际货币基金组织等国际机构及其代表处，对任何国家来说，都是非居民。

规定的划分居民和非居民的依据是在该国从事经济活动（）以上。

A.半年年年年答案与解析：选B。

3.顺差应该记入国际收支平衡表的（）。

A.借方B.贷方C.借贷都可以D.附录说明答案与解析：选B。

凡引起本国外汇收入的项目，都记入贷方，顺差能增加本国外汇收入，故记入贷方。

4.如果一国的国际储备能满足该国4个月的进口需要，则该国储备/进口比率是（）。

%%%答案与解析：选B。

储备/进口比率=4÷12=%。

5.“马歇尔一勒纳条件”是指当一国的出口需求弹性与进口需求弹性之和（）时，该国货币贬值才有利于改善贸易收支。

A.大于0B.大于1C.小于0D.小于答案与解析：选B。

6.一国在IMF保有的（）被视为该国国际储备资产的一部分。

经济师考试《初级金融》笔记：国际收支与国际储备导语：国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。

大部分交易在居民与非居民之间进行。

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一、国际收支概述国际收支一个国家和一个地区与世界上其他国家或地区之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起的国际间资金流动，从而发一的一种国际之间资金收支行为。

(二)国际收支平衡表1、经常项目：贸易收支、劳务收支、转移收支2、资本与金融项目：长期资本、短期资本3、结算或平衡项目：错误与遗漏、分配的特别提款权、官方储备二、国际收支状况及其调节(一)国际收支平衡的差额1、贸易收支差额2、商品、服务与收益差额3、经常项目差额4、基本国际收支差额自主性交易：指各类微观主体出于自身特殊的目的而进行的交易活动，自发、分散。

调节性交易：政府有关部门出于调节国际收支差额，维持汇率稳定，维持资本流入流出之间的均衡而进行的交易，也称弥补性交易。

一般意义上的国际收支平衡指自主交易的平衡。

(二)国际收支失衡的原因1、经济周期的因素2、经济结构的因素3、国民收入的因素4、汇率波动的因素(三)国际收支失衡对经济的影响1、持续逆差对经济的.影响(1)导致外汇储备大量流失(2)导致该国外汇短缺，外币升值、本币贬值(3)使该国陷入债务危机2、持续顺差对经济的影响(1)破坏国内总需求与总供给的均衡(2)外币贬值、本币升值，降低本国企业国际竞争力(3)引起国际争端(四)国际收支的调节1、自动调节2、人为调节(1)需求管理政策(2)汇率政策(3)资金融通政策(4)直接管制政策三、国际储备及其作用(一)国际储备概述1、国际储备：指一国货币当局为平衡国际收支、维持本国货币汇率稳定以及应付紧急需要而持有的在国际间可以被普遍接受的可自由兑换的资产。

IMF规定国际储备包括：(1)外汇储备(2)黄金储备(3)特别提款权(4)在国际货币基金组织的头寸(5)其他债权2、国际储备的特点(1)官方储备(2)自由兑换性(3)充分流动性(4)普遍接受性3、国际储备来源(1)国际收支顺差(2)政府黄金存量(3)特别提款权的分配(4)干预外汇市场取得的外汇(5)国际信贷(6)在国际货币基金组织的头寸(二)国际储备的作用1、弥补国际收支逆差2、支持本国货币汇率3、国际信用保证四、国际储备的管理(一)国际储备的规模管理1、国际储备的适度规模主要取决于一国经济发展水平2、影响储备适度规模的因素(1)满足正常进口的需要(2)设立外汇平准基金的需要(3)调节国际收支的需要(4)应付突发事件的需要(5)对国际信贷偿本付息保障的需要(二)国际储备的结构管理国际储备管理的原则：安全性、流动性、收益性。

第一章国际收支与国际储备笔记第一节外汇与国际收支一、外汇的概念和作用1、外汇的概念（1）动态的外汇把一国货币兑换成另一国货币，用以清偿国际间债权债务关系的行为和活动，等同于国际结算。

（2）静态的外汇●广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的资产，包括：外币现钞（纸币、铸币）；外币支付凭证或支付工具（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证）；外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票）；特别提款权；其他外汇资产●狭义的静态外汇外国货币和以外国货币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。

（银行汇票、银行支票、银行存款（上述三种用外币表示）、其它）按照这一定义，以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付，故不属于外汇。

人们通常所说的外汇就是指这一狭义概念。

2、外汇应具备的要素●具有真实的债权债务基础●票面所标示的货币一定是可兑换货币可自由兑换货币：✓国际支付领域中广泛使用；✓国际货币市场上主要的买卖对象●是一国外汇资产，能用以偿还国际债务3、外汇的作用●国际购买手段：购买商品和服务●国际支付手段：用于商品、金融、资金等方面债权债务的清偿●国际储备手段：外汇储备，维护汇率稳定●国际财富的象征：对国外债权的持有，并能转化为其他资产4、一些国家的货币名称及符号二、国际收支的概念1、狭义国际收支的概念●第一阶段：指贸易收支差额国际收支指“贸易差额”一直沿袭至一次世界大战。

●第二阶段：指外汇收支差额（仍主要局限于贸易收支）此阶段国际收支是指：一个国家在一定时期内，同其他国家为清算到期的债权、债务所发生的外汇收支的总和。

2、广义的国际收支●第三阶段：指全部国际经济交易✓国际收支是指一国在一定时期内全部对外经济往来的货币记录（未涉及货币收支的往来折算成货币加以记录）。

✓IMF的定义：一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。

✓以交易为基础(on Transaction Basis)3、要理解此概念，必须把握以下几点：（1）“国”的含义:既包括具有独立主权且有自己的货币制度的行政区域意义上的国家，也包括虽没有独立主权、但由于某些历史的或现实的原因有自己独立的货币制度而自成世界上一个经济实体的地区，用“经济体”(Economy)的概念更为准确。