2011-2016年安徽大学431金融学综合考研真题及答案解析-汇编

华师选择题20题20分有的有点难度，总体还可以，有两题关于信用的，考纲没有。

名词解释6题24分劣币驱逐良币；直接融资；可转换债券；表外业务；自由现金流；内源融资简答6题48分利率对宏观经济调控分析；比较固定汇率制度和浮动汇率制度优劣；中央银行职能；有效市场假设和对公司理财意义；简述无套利定价模型；无税和有税情况下MM定理计算3题30分原始存款求派生存款；静态回收期，动态回收期和净现值；市场利率和公司期望收益率就是资本资产定价模型计算论述2题28分通货膨胀成因和治理措施；试述近期全球货币战上海财经60分选择。

60分的计算。

第一题用wacc评估项目第二题已知基础货币，漏损率，准备金率，求总准备金/直接套乔顿模型第三题约当年均法比较两个项目的成本/计划更新设备决策，用增量现金流求第四题费雪方程式，计算实际利率/并分析何时直接用名义利率减通胀率来求实际利率第五题汇率平价，套利平价，无套利平价，和公式推倒有关的什么。

/用4个平价理论预测汇率走势，一共四小问，一问套一个理论。

这道题我算自己得0分...第六题计算投资组合的收益率和标准差/求最优风险组合中AB两种债券的比例30分的分析题第一题，分析筹资过程的风险和避免方法第二题，分析美国次贷危机（第一问，美联储把利率降到接近于0的意义。

第二问，美联储扩大货币供应量的传统做法和次贷危机的创新。

第三问，美国为什么要拯救哪些金融机构？后果是什么？）中央财经一、选择20% 二、判断20%三、计算35%互换、再贴现率、（投资组合、回报率标准差、组合与市场的相关系数）、MM(I)、MM(II)定理四、名词解释15%百慕大权证、费雪效应、“马歇尔-勒纳”条件、融资租赁、半强型有效市场五、简答24%货币政策传导机制理论国际收支失衡的原因和调整措施；“最适度通货区理论”内容；什么是财务危机，如何理解财务危机所带来的成本，该成本由谁承担美国量化宽松货币政策对中国货币政策操作的影响、对策现代商业银行经营管理的核心内容与管理方法比较NPV法和IRR发，他们的优点，在什么情况下会不一致，如果不一致以谁为准。

安徽财经大学431金融学综合2012年考研真题（暂无答案）安徽财经大学2012年硕士研究生入学考试试题考试科目：金融学综合第一部分金融学一、概念题（要求明确基本内涵及概念间异同。

每题1 0分，共30分）1.单利和复利2.远期与期货3.中间业务与表外业务二、判断解析题（要求做出判断，并陈述理由。

每题6分，共30）1.同业拆借市场是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。

交易量人、能敏感地反应资金供求关系。

（）2.通货膨胀引起社会财富的再分配，一般说来有利于债务人，不利，丁.债权人。

所以穷人应该喜欢通货膨胀。

（）3.当经济增长较快时，社会总需求会扩大，这往往要增加对进口商品的需求。

在出口不能随之增长的情况下，必然使一国发生国际贸易逆差0 （）4.保护投资者利益，对整个金融体系的健康发展至关重要。

这是对金融市场实施监的主要原因。

（）5.中央银行从事“存、放、汇”银行业务的对象是商业银行和其他商业企业，但中央银行的业务不能以盈利为目的。

（）三、论述题（每题1 5分，共30分）1.试分析近年来中国人民银行货币政策工具使用的特点及其原冈o2.试分析人民币汇率升值的原冈。

第二部分公司财务一、名词解释（每小题5分，共1 5贫）1.资金时间价值；2.风险报酬；3.权衡理论；二、简答题（第1小题9分，第2、3小题各8分，共25分）1.公司财务分析指标通常有哪几大类？每类又有哪些具体指标？2.公司所得税对企业资本结构选择会产生什么影响？3.公司在确定实际股利政策时要考虑哪些因素？三、计算分析题（每小题1 0分，共20分）1.巳知某公司股票的p系数为1.2,无风险收益率为8070,市场资产组合的期望收益率为14%。

试根据资本资产定价模型计算该公司股票的期望收益率，并说明p系数与市场平均风险的关系。

2.希望公司预计未来三年不派发现金股利，第4年派发每股0.5元的现金股利，此后每年按照50的速率增长，投资者对该股票要求的同报率为150700求该公司股票当前的价格。

安 徽 财 经 大 学
2018年攻读硕士学位研究生入学考试试题
（答案必须写在答题纸上，写在试卷上无效）
考试科目：431金融学综合
一、名词解释(30分，共5题，每题6分)
1.资本结构与加权平均资本成本
2.货币供给与货币需求
3.转贴现与再贴现
4.商业信用与银行信用
5.已获利息保障倍数与内含收益率
二、简答题(40分，共5题，每题8分)
1.金融衍生工具的特征与功能分别有哪些？
2.商业银行的负债业务种类有哪些？
3.简述MM 定理一的主要内容。

4.简述有效市场假说的主要内容。

5.影响货币均衡实现的基本因素有哪些？
三、应用题(80分，共5题，每题16分)
1.试结合中国经济实践论述国际收支失衡的原因有哪些？(16分)
2.Y 公司的损益数据如下：
(1)计算Y 公司的财务杠杆(8分)
(2)计算Y 公司的复合杠杆(8分)
3.货币政策调控的作用机理有哪些？(16分)
4.M 公司为一无负债公司，每年EBIT 为10000元，股东要求的权益回报率为16.25%，公司所得税税率为35%。

(1)M 公司市场价值为多少？(4分)
(2)如果M 公司价值的一半被替换成永久性债务资本，相应的资本成本为10%，那么M 公司的价值将变为多少？(8分)股东要求的回报率变为多少？(4分)
5.论述中央银行资产负债业务的构成。

(16分) 销售额 12,000,000
变动成本 9,000,000
固定成本 2,000,000
利息费用 200,000
所得税率 50%。

2016年431金融学综合一、名词解释（每题3分，共30分）1.自由现金流2.利率期限结构3.利率平价4.货币乘数5.核心资本6.市场组合7.存托凭证（ADR）8.直接标价法9.财务杠杆10.隐含波动率二、简答题（每题8分，共40分）1.货币的时间价值与期权的时间价值的区别2.企业发放现金股利和发放股票给股东对资产负债表项目造成的差异3.用托宾Q理论解释货币政策的传导机制4.解释债券免疫策略5.说明投融资分离基本定理的内容三、计算题（每题15分，共60分）1.企业每月应收款7000万，现采取2/10 N30的折扣策略，年融资成本15%下游企业年融资成本10%策略是否合适，是否存在情况使折扣策略失效，还有什么帮助收回应收账款的方法。

2.企业需500万设备，按5年折旧无残值，两种方法A贷款购买，贷款利率6% 的500万分三年利息支付，本金第三年支付，都是年末支付，三年卖掉设备得120万，设备保养费一年20万，方案B经营租赁，每年年前支付120万，分三年，无需保养费，税率是30%那种方案合适，若是一次折旧，利率下降那种方案合理？3.投资者花7.8元买入执行价格45元看跌期权，卖出40元看跌期权得6.5元, 股价在42元时总利润多少，利润与股价的关系？4.公司当前股利为1元，分析师认为2年内按20%曾长，第三年起按5%增长，短期债券利率4%证券指数10%公司贝塔1.2，请求出股票内在价值。

若当前股价为29元，分析师会建议投资者怎么做？四、论述题（每题20分，共20分）最近A股市场的剧烈下降，有人认为是股指卖空期权的祸，政府也对期货做出了政策打击，试分析A股市场暴跌的原因。

你认为股指卖空期权必然引起暴跌吗？为什么。

如何建立比较安全健康的A股市场。

2015年431金融学综合一、名词解释（每题5分，共30分）1、基础货币2、利率平价定理3、抵押支持证券4、流动性陷阱5、有效久期6利率敏感性管理二、简答题（每题10分，共70分）1、弗里德曼的货币需求函数及其政策含义2、凯恩斯流动性偏好理论3、银行为什么要保有一定规模的资本4、商业银行资产负债管理理论都有哪些5、股票估值模型都有哪些各自适用条件6 APT和CAPM模型区别7、债券回购分类和作用三、论述题（每题25分，共50分）1、利率市场化。

2011年第一部分金融学一名词解释（20分）1、利率的期限结构利率的期限结构是指风险相同，期限不同的债券收益率之间的关系，它可以用债券的收益率曲线来表示。

债券的收益率曲线是指一个在利率为纵轴，期限为横轴的坐标系中，把期限不同，但风险、流动性和税收等其他因素都相同的零息票债券的收益率连成的一条曲线。

一般收益率曲线有三个特点：①当收益率曲线向上倾斜时，长期利率高于短期利率②当收益率曲线趋于平缓时，长期利率等于短期利率③当收益率曲线向下倾斜时，短期利率高于长期利率，一般来说，收益率曲线大多向上倾斜，长期利率会随短期利率变动而变动。

2、马歇尔-勒纳条件马歇尔-勒纳条件研究的是本币贬值改善贸易收支的条件：在其他条件不变的情况下，当一国进出口商品的需求弹性之和大于一，货币贬值会使出口商品价格下降，出口量增加，从而出口的外汇收入增加，同时进口商品价格上涨，进口量减少，进口的外汇支出减少，贸易收支改善。

3、同业拆借市场同业拆借市场是金融机构之间进行短期资金融通的市场。

同业拆借市场的交易特点是交易量大，期限短，无担保，成交方便快捷。

这些特点使同业拆借市场的交易能够敏感地反映短期资金供求关系，并影响整个货币市场的利率，所以同业拆借市场是货币市场最重要的组成部分。

同业拆借市场的参与者包括商业银行、非银行金融机构、国外银行的代理机构和分支机构以及中介机构。

4、货币政策传导机制货币政策传导机制是指中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而实现既定政策目标的传导途径和作用机制。

即如何通过货币政策各种措施的实施、经济体制内的各种经济变量来影响整个社会经济活动的作用过程。

货币政策的传导可通过两条基本途径来进行，一是商业银行，即信贷渠道，二是金融市场，也就是利率。

二简答题1、在资本市场上，企业是直接在一级市场上筹集资金，那为什么还必须同时有二级市场的存在和充分发展？答：（1）一级市场，是组织证券发行的市场。

凡新公司成立发行股票，老公司增资发行股票，政府及工商企业发行债券等，都构成发行市场的活动。

2011年上海交通大学上海高级金融学院431金融学综合/forum.php?mod=viewthread&tid=3461623&fromuid=4476739 431金融学综合一、金融学（题序或有误）90分1.简述商业银行经营的基本原则和相互关系；（10分）2.三大政策工具及其机制；3商业银行创造信用机制4不同经济时期货币政策的使用；5 忘了，也可能没有第5题流动性偏好理论。

我国利率现状和决定方式人民币对内升值对外贬值的主要原因。

（各25分）二、公司财务 60分1.有效市场形式。

假如公司老板心脏病突发死亡引起股价暴跌，则市场是否有效？2。

公司50万股。

盈利100万。

股价20元。

15%红利(rr=.85). ROE=15%求股权收益率。

3. 根据数据证明下MM第一第二定律，数字太多忘了。

算wacc4.(a)CAPM基本内容和假设。

设fund A, fund B，无风险rf=.08rA=rB=.2，σA=σB=.4, 相关系数.3(b)方案1.100%投A, 方案2.100%投B, 方案3:构建组合C=.5A+.5B 根据风险-收益，那个方案好？(c)假设CAPM成立，且存在市场组合，给定ß（数字忘了），求市场组合预期收益。

若基金宣传组合C称预期收益0.25，是否可信？(d)给定市场组合预期收益0.23。

现有两基金：银华锐进、银华稳健各1亿份。

投资深圳100指数，ß=1.2（假设无跟踪误差）。

锐进按1：1向稳健无风险利率借贷有归还。

稳健只赚无风险收益。

大盘上涨，求组合{0.6锐进+0.4稳健}的ß这小题很长，时间原因来不及看仔细，题意理解或有误。

(e)实证不支持CAPM，可能有那些原因。

2011年清华大学431金融2011年清华大学431金融/forum.php?mod=viewthread&tid=3461187&fromuid=4476739国际金融学（30分）1、即期汇率（JPY/USD）：97.390天远期汇率（JPY/USD）：95.290天美元利率：5%90天日元利率：2%（1），假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：i：用美元直接投资：ii：用日元间接投资，最后将日元换回美元。

2016年431金融学综合一、名词解释（每题3分，共30分）1.自由现金流2.利率期限结构3.利率平价4.货币乘数5.核心资本6.市场组合7.存托凭证(ADR)8.直接标价法9.财务杠杆10.隐含波动率二、简答题（每题8分，共40分）1.货币的时间价值与期权的时间价值的区别2.企业发放现金股利和发放股票给股东对资产负债表项目造成的差异3.用托宾Q理论解释货币政策的传导机制4.解释债券免疫策略5.说明投融资分离基本定理的内容三、计算题（每题15分，共60分）1.企业每月应收款7000万，现采取2/10 N30的折扣策略，年融资成本15%，下游企业年融资成本10%，策略是否合适，是否存在情况使折扣策略失效，还有什么帮助收回应收账款的方法。

2.企业需500万设备，按5年折旧无残值，两种方法 A贷款购买，贷款利率6%的500万分三年利息支付，本金第三年支付，都是年末支付，三年卖掉设备得120万，设备保养费一年20万，方案B经营租赁，每年年前支付120万，分三年，无需保养费，税率是30%，那种方案合适，若是一次折旧，利率下降那种方案合理？3.投资者花7.8元买入执行价格45元看跌期权，卖出40元看跌期权得6.5元，股价在42元时总利润多少，利润与股价的关系？4.公司当前股利为1元，分析师认为2年内按20%增长，第三年起按5%增长，短期债券利率4%，证券指数10%，公司贝塔1.2，请求出股票内在价值。

若当前股价为29元，分析师会建议投资者怎么做？四、论述题（每题20分，共20分）最近A股市场的剧烈下降，有人认为是股指卖空期权的祸，政府也对期货做出了政策打击，试分析A股市场暴跌的原因。

你认为股指卖空期权必然引起暴跌吗？为什么。

如何建立比较安全健康的A股市场。

2015年431金融学综合一、名词解释（每题5分，共30分）1、基础货币2、利率平价定理3、抵押支持证券4、流动性陷阱5、有效久期6、利率敏感性管理二、简答题（每题10分，共70分）1、弗里德曼的货币需求函数及其政策含义2、凯恩斯流动性偏好理论3、银行为什么要保有一定规模的资本4、商业银行资产负债管理理论都有哪些5、股票估值模型都有哪些各自适用条件6、APT和CAPM模型区别7、债券回购分类和作用三、论述题（每题25分，共50分）1、利率市场化。

2014年安徽大学招收硕士研究生入学考试试题答案(考生注意:全部答案必须写在答题纸上否则后果自负!)考试科目代码:431 考试科目:金融学综合第一部分金融学(90分)一、名词解释(每题5分，共20分)1.货币层次答案:货币层次即货币的层次划分，是指按不同的统计口径将现实流通中各种信用货币形式划分为不同的层次。

长期以来，人们对货币供给口径层次的具体划分有许多不同观点，但都一致认为应将金融资产的“流动性”作为划分货币层次的主要依据，而所谓“流动性”，是指金融资产能够及时转变为现实购买力并使持有人不蒙受损失的能力。

M0=流通中现金；M1= M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款：M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款：M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单其中，M1为狭义货币供应量；M2为广义货币供应量；M3为根据金融工具的不断创新而设置的。

2.利率平价说答案:利率平价说认为，一笔资金可以投资于国内，也可以投资于国外，对外币的需求是为了对外进行投资。

国内投资取决于国内利率及收益，国外投资则取决于国外利率及收益，因此汇率决定于不同国家不同时期的利率及收益的比较。

利率平价说突破了传统的汇率决定研究方式，即不从金银数量与价格，也不从国际贸易的角度来研究汇率的决定，而从国际资本流动的角度进行研究。

利率平价说的实质是考察外汇市场的套利行为。

一般将利率平价分为抛补利率平价和非抛补利率平价。

3.负债管理理论答案:负债管理理论将资产视为既定的，认为银行的负债是可以变化的，银行应该根据贷款和投资的需求，主动的管理负债，为资产业务融资，分为购买理论和销售理论。

4.股票的一级市场和二级市场答案:股票的一级市场是指股票的发行市场，发行市场是实现资本职能转化的场所，通过发行股票，把社会的闲散资金转化为生产成本。

由于发行活动是股市一切活动的源头和起始点，故发行市场又称为“一级市场”。

2020年安徽大学431金融学综合考研精品资料说明：本套考研资料由本机构多位高分研究生潜心整理编写，2020年考研初试首选资料。

一、安徽大学431金融学综合考研真题汇编0．安徽大学431金融学综合[专业硕士]2011-2018年考研真题1．安徽大学431金融学综合[专业硕士]2011-2018年考研真题参考答案。

说明：分析历年考研真题可以把握出题脉络，了解考题难度、风格，侧重点等，为考研复习指明方向。

二、2020年安徽大学431金融学综合考研资料2．斯蒂芬.罗斯《公司理财》考研相关资料（1）斯蒂芬.罗斯《公司理财》[笔记+课件+提纲]①安徽大学431金融学综合之斯蒂芬.罗斯《公司理财》考研复习笔记。

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②安徽大学431金融学综合之斯蒂芬.罗斯《公司理财》本科生课件。

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③安徽大学431金融学综合之斯蒂芬.罗斯《公司理财》复习提纲。

说明：该科目复习重难点提纲，提炼出重难点，有的放矢，提高复习针对性。

、（2）斯蒂芬.罗斯《公司理财》考研核心题库（含答案）①安徽大学431金融学综合考研核心题库之斯蒂芬.罗斯《公司理财》名词解释精编。

②安徽大学431金融学综合考研核心题库之斯蒂芬.罗斯《公司理财》简答题精编。

③安徽大学431金融学综合考研核心题库之斯蒂芬.罗斯《公司理财》计算题精编。

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（3）斯蒂芬.罗斯《公司理财》考研模拟题[仿真+强化+冲刺]①2020年安徽大学431金融学综合之公司理财考研专业课六套仿真模拟题。

说明：严格按照本科目最新专业课真题题型和难度出题，共六套全仿真模拟试题含答案解析。

②2020年安徽大学431金融学综合之公司理财考研强化六套模拟题及详细答案解析。

2011人大431金融学综合真题分享凯程考研，为学员服务，为学生引路！2011人大431金融学综合真题分享第一部分（金融学，共90 分）一、单选题（1 分*20 =20 分）1. 自由铸造、自由兑换及黄金自由输出是（）制度的三大特点。

A. 金块本位B. 金币本位C. 金条本位D. 金汇兑本位2. 下列说法哪项不属于信用货币的特征？DA. 可代替金属货币B. 是一种信用凭证C. 依靠国家信用而流通D. 是足值货币凯程考研，为学员服务，为学生引路！3.我国的货币层次划分中MO 指流通中的现金，也即（）A. 商业银行库存现金B. 存款准备金C. 公众持有的现金D. 金融机构与公众持有的现金之和4.我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指（）A. 外汇储备B. 基础货币C. 法定存款准备D. 超额存款准备5.在影响我国基础货币增减变动的因素中，最主要的是（）A. 国外资产B. 央行对政府债权C. 央行对其他存款性公司债权D. 央行对其他金融性公司债权6.美联储主要的货币政策工具是（）A. 货币供应增长率B. 联邦基金利率C. 再贴现率D. 银行法定存款准备率凯程考研，为学员服务，为学生引路！7.如果你购买了W 公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20 元，合约期限为3 个月，期权价格为每股1.5元。

若W 公司股票市场价格在到期日为每股21 元，则你将（）A. 不行使期权，没有亏损B. 行使期权，获得盈利C. 行使期权，亏损小于期权费D. 不行使期权，亏损等于期权费8.以下产品进行场外交易的是（）A. 股指期货B. 欧式期权C. ETF 基本金D. 外汇掉期9. 下列关于票据说法，正确的是（）A. 汇票又称为期票，是一种无条件偿还的保证。

B. 银行本票是一种无条件的支付承诺书。

凯程考研，为学员服务，为学生引路！C. 商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据。

D. 商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款。

第一部分金融硕士考试大纲解读及全国各院校考研真题比较分析《金融学综合》是全日制金融硕士专业学位（MF）研究生招生考试科目之一。

总分为150分。

本部分通过解读《金融学综合》考试科目命题指导意见、重点院校《金融学综合》命题规律及比较分析全国各院校考研真题，引导考生了解宏观备考方向，并为考生提供具体可行的备考方案，使考生成功迈出《金融学综合》备考的第一步。

第一章《金融学综合》考试科目命题指导意见解读按照教育部学生司研究生招生处的要求，受学位办委托，中国人民大学财政金融学院与相关实务部门和院校对有关金融硕士专业学位研究生招生统一考试专业课程考试的考试科目及命题指导意见等问题进行了商议。

建议，金融硕士专业学位研究生招生统一考试专业课程考试的考试科目为《金融学综合》，包括《金融学》和《公司财务》两部分内容，主要测试考生对于金融学基本理论和公司财务的基本知识的掌握和运用能力。

根据商议结果，制定了《专业学位研究生招生统一考试<金融学综合>考试科目命题指导意见》，其具体内容如下：一、考试性质《金融学综合》是金融硕士（MF）专业学位研究生招生统一考试的科目之一。

《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。

二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。

三、考试内容第一部分金融学1．货币与货币制度·货币的职能与货币制度·国际货币体系2．利息和利率·利息·利率决定理论·利率的期限结构3．外汇与汇率·外汇·汇率与汇率制度·币值、利率与汇率·汇率决定理论4．金融市场与机构·金融市场及其要素·货币市场·资本市场·衍生工具市场·金融机构（种类、功能）5．商业银行·商业银行的负债业务·商业银行的资产业务·商业银行的中间业务和表外业务·商业银行的风险特征6．现代货币创造机制·存款货币的创造机制·中央银行职能·中央银行体制下的货币创造过程7．货币供求与均衡·货币需求理论·货币供给·货币均衡·通货膨胀与通货紧缩8．货币政策·货币政策及其目标·货币政策工具·货币政策的传导机制和中介指标9．国际收支与国际资本流动·国际收支·国际储备·国际资本流动10．金融监管·金融监管理论·巴塞尔协议·金融机构监管·金融市场监管第二部分公司财务1．公司财务概述·什么是公司财务·财务管理目标2．财务报表分析·会计报表·财务报表比率分析3．长期财务规划·销售百分比法·外部融资与增长4．折现与价值·现金流与折现·债券的估值·股票的估值5．资本预算·投资决策方法·增量现金流·净现值运用·资本预算中的风险分析6．风险与收益·风险与收益的度量·均值方差模型·资本资产定价模型·无套利定价模型7．加权平均资本成本·贝塔（β）的估计·加权平均资本成本（WACC）8．有效市场假说·有效资本市场的概念·有效资本市场的形式·有效市场与公司财务9．资本结构与公司价值·债务融资与股权融资·资本结构·MM定理10．公司价值评估·公司价值评估的主要方法·三种方法的应用与比较四、考试方式与分值本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分，由各培养单位自行命题，全国统一考试。