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证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真题汇编1(总分：100.00，做题时间：120分钟)一、单项选择题共40题，每小题0.5分，共20分，以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。
(总题数：40，分数：20.00)1.企业提供被全行业认可的独特产品或服务，企业能够取得高于行业平均水平的绩效，这个通用战略是（）。
（分数：0.50）A.差异化战略√B.集中战略C.总成本领先战略D.通用竞争战略解析：通用战略包括成本领先战略、产品差异化战略和集中战略。
产品差异化战略是凭借技术与管理，在价值链的某些环节上，企业所提供的产品和服务在产业中具有独特性。
2.市值回报增长比的计算公式为（）。
（分数：0.50）A.每股价格／每股收益B.每股价格／每股净资产C.市盈率／增长率√D.股票市价／销售收入解析：市值回报增长比=市盈率／增长率。
3.由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是（）。
（分数：0.50）A.反向的B.水平的C.向上倾斜的√D.拱形的解析：根据流动性偏好理论，不同期限的债券之间存在一定的替代性，由于流动性溢价的存在，债券的期限越长，流动性溢价越大，期限长的债券拥有较高的价格风险，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的。
4.流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之问的差额称为（）。
（分数：0.50）A.流动性溢价√B.转换溢价C.期货升水D.评估增值解析：投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。
流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。
5.凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。
假如某年总供给大于总需求，同时存在失业，那么（）。
（分数：0.50）A.国民收入会下降、失业会下降B.国民收入会上升，失业会下降C.国民收入会下降，失业会上升√D.国民收入会上升，失业会上升解析：凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格和总需求价格达到均衡状态时的总需求。
2022年证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务模拟试题1姓名年级学号题型选择题填空题解答题判断题计算题附加题总分得分评卷人得分一、单项选择题1.一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。
A.7/10B.7/15 √C.7/20D.7/30解析：设A、B分别表示第一、二次红球，则有P（AB）=P（A）P（B）=7/106/9=7/15。
2.企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（）.A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本√解析：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本3.某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为（）。
A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权√C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权解析：当交易者通过对相关标的资产价格变动的分析，认为标的资产价格上涨可能性很大。
可以考虑买入看涨期权获得权利金价差收益。
且标的资产价格上涨，看涨期权的价格也会上涨，交易者可以在市场上以更高的价格卖出期权获利。
4.在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。
这是（）理论观点。
A.市场预期理论B.合理分析理论C.流动性偏好理论D.市场分割理论√解析：市场分割理论认为，在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上考证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编卷一本卷共分为2大题120小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。
选择题（共40题，每小题0.5分，共20分）以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1[单选题]一般来讲，产品的（）可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。
A.技术优势B.规模经济C.成本优势D.规模效益参考答案：C参考解析：一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。
其中，由资本的集中程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因素。
2[单选题]某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为（）元。
A.9934．1B.10000C.10500D.10952．4参考答案：B参考解析：单利的计算公式为：S=P×(1+r×n)。
式中，P为本金；S为本利和；r为利息率；n为交易涉及的期数。
所以，需存入本金P=S／(1+r×n)=11500,／(1+15％)=10000(元)。
3[单选题]在国内生产总值的构成中，固定资产投资是（）。
A.在生产过程中是被部分地消耗掉的B.在生产过程中是一次性被消耗掉的C.属于净出口的一部分D.属于政府支出的一部分参考答案：A参考解析：固定资产投资是固定资产再生产活动，包括建造和购置固定资产的经济活动，在生产过程中是被部分地消耗掉。
4[单选题]概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。
A.0到1B.-1到0C.1到2D.-1到1参考答案：A参考解析：概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在。
到1之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。
5[单选题]贴现债券又被称为（）。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编卷一116[单选题]下列关于古诺模型的说法中，正确的有（）。
Ⅰ．古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型Ⅱ．古诺模型是由法国经济学家古诺于1938年提出的Ⅲ．古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点Ⅳ．古诺模型是早期的寡头模型A.Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ参考答案：C参考解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的寡头模型。
它是由法国经济学家古诺于1838年提出的，古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点。
117[单选题]下列关于期权的说法中，正确的有（ ）。
Ⅰ．对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为实值期权Ⅱ．对看涨期权而言，市场价格低于协定价格为虚值期权Ⅲ．对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权Ⅳ．对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为虚值期权A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．ⅡC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ参考答案：A参考解析：对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。
对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。
118[单选题]量化投资策略的特点有（）。
Ⅰ．纪律性Ⅱ．系统性Ⅲ．及时性Ⅳ．准确性A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ参考答案：D参考解析：量化投资策略有五大方面的特点，主要包括纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化。
119[单选题]下列说法错误的是（）。
Ⅰ．公司价值等于债务价值加股权价值Ⅱ．公司价值等于股权价值减去债务价值Ⅲ．股权价值等于公司价值减去债务价值Ⅳ．股权价值等于公司价值±债务价值A.Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．ⅢC.Ⅰ．ⅣD.Ⅱ．Ⅳ参考答案：D参考解析：根据预期企业自由现金流数值，用加权平均资本成本作为贴现率，计算企业的总价值，然后减去企业的负债价值，得到企业股权价值。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》模拟试题及详解（一）一、选择题（共40题，每题0.5分，共20分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1．下列各项中，属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（）。
A．基准利率B．市场利率C．银行利率D．税收待遇【答案】D【解析】债券发行条款规定了债券的现金流，在不发生违约事件的情况下，债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金。
影响债券现金流确定的因素有：①债券的面值和票面利率；②计付息间隔；③债券的嵌入式期权条款；④债券的税收待遇；⑤其他因素。
2．IS曲线和LM曲线相交时表示（）。
A．产品市场处于均衡状态，而货币市场处于非均衡状态B．产品市场处于非均衡状态，而货币市场处于均衡状态C．产品市场与货币市场都处于均衡状态D．产品市场与货币市场都处于非均衡状态【答案】C【解析】IS-LM模型要求同时达到下面的两个条件：①I（r）＝S（Y）；②M/P＝L1（Y）＋L2（r）。
其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平，M/P为实际货币量，Y为总产出，r为利率。
两条曲线交点处表示产品市场和货币市场同时达到均衡。
3．下列关于证券市场线的表述，正确的是（）。
A．证券市场线的斜率表示了系统风险程度B．证券市场线的斜率测度的是证券或证券每单位系统风险的超额收益C．证券市场线比资本市场线的前提窄D．反映了每单位整体风险的超额收益【答案】B【解析】A项，证券市场线的斜率（R m－R f）表示了市场风险补偿程度，系统风险程度是证券市场线的横轴；C项，证券市场线比资本市场线的前提宽松，应用也更广泛；D项，证券市场线测度的是证券或证券每单位系统风险的超额收益。
4．王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5%，那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为（）元。
（不考虑利息税）A．11000；11000B．11000；11025C．10500；11000D．10500；11025【答案】B【解析】按单利终值计算，两年后的本利和为：FV n＝PV（1＋n×i）＝10000（1＋2×5%）＝11000（元）；按复利终值计算，两年后的本利和为：FV n＝PV（1＋i）n＝10000（1＋5%）2＝11025（元）。
2022年证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真题汇编1一、单项选择题1.证券公司、证券投资咨询机构应当建立（），安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。
A.证券研究报告发布抽查机制B.证券研究报告发布审阅机制√C.证券研究报告发布定期送审机制D.证券研究报告发布不定期检查机制解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告发布审阅机制，明确审阅流程，安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。
2.行业的成长实际上是指（）。
A.行业需求弹性越来越低B.行业的扩大再生产√C.行业的风险越来越小D.行业的产业关联度变小解析：行业的成长实际上就是行业的扩大再生产。
各个行业成长的能力是有差异的。
成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。
3.关于开放经济中可贷资金市场，下列说法错误的是（）。
A.资本净流入是可贷资金需求的来源√B.国民储蓄是可贷资金供给的来源C.利率调整使可贷资金市场的供给和需求平衡D.开放经济中的利率，和封闭经济中的一样，由可贷资金的供给和需求决定解析：可贷资金需求主要来源于国内投资和资本净流出，可贷资金供给主要来源于国民储蓄，均衡的真实利率使可贷资金需求量等于可贷资金供给量。
4.关于纳什均衡，下列说法错误的是（）。
A.在囚徒困境中有且只有一个纳什均衡B.指一种策略组合，使得同一时间内每个参与人的策略是对其他参与人策略的最优反应C.给定别人策略的情况下，没有任何单个参与人有积极性选择其他策略，从而没有任何人打破这种均衡D.指这样一种均衡，局中每个人都选择其占优策略√解析：纳什均衡，是指参与人的这样一种策略组合，在该策略组合上，任何参与人单独改变策略都不会得到好处，即：如果在一个策略组合中，当所有其他人都不改变策略时，没有人会改变自己的策略，则该策略组合就是一个纳什均衡。
如果存在占优策略的话，应该选择占优策略，因为占优策略是与他人选择无关的最优策略。
2020年证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编及答案详解第1题选择题(每题0.5分，共40题，共20分)下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1、某完全垄断市场，产品的需求曲线为：Q-1800-200P，该产品的平均成本始终是1.5，生产者只能实行单一价格，则市场销量为()。
A、1000B、350C、750D、1500答案：C解析：市场需求曲线Q-1800-200p市场反需求曲线P(q)-9-(1/200)q成本函数c(q)-1.5q求maxp(q) q-c(q) -9q-(1/200) q*q-1.5q-7.5q-(1/200) q²q-7502、根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则的规定，投资分析师的行为不包括()。
A、合理的分析和表述B、信息披露C、禁止引用他人研究成果D、在做出投资建议和操作时，应注意适宜性答案：C解析：投资分析师执业行为操作规则有：(1)在做出投资建议和操作时，应注意适宜性.(2)合理的分析和表述。
(3)信息披露。
(4)保存客户机密、资金以及证券。
3、根据波浪理论，一个完整的循环应包括( )个波浪。
A、8B、3C、5D、2答案：A解析：波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌比作波浪的上下起伏，认为股票的价格运动规律与波浪起伏的规律是相同的，只要数清楚各个浪就能准确地预见牛市、熊市的变更。
上升5浪，下降3浪。
4、下列属于财政政策的手段是()。
A、公开市场业务B、利率调整C、放松银根D、转移支付答案：D解析：财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。
这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。
其它三个是货币政策。
5、今年年初，分析师预测某公司今后2年内(含今年)股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%并将保持下去，己知该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。
9月2日证券考试证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》真题9月2日证券考试证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》考试刚刚结束几天时间，该考试时间为180分钟，考试题型均为选择题，考试题量为120题，证券分析师的含金量高，薪资待遇好，考试难度大并且只有在通过从业考试之后才可以报考。
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选择题(每小题0.5分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1[单选题]与趋势线平行的切线为()。
A.速度线B.压力线C.角度线D.轨道线参考答案：D易错项为D,B。
参考解析：轨道线又称通道线或管道线，在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以画出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。
2[单选题]如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于()。
A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.半强式有效市场参考答案：D易错项为D,C。
参考解析：半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。
3[单选题]1975年，美国经济学家戈登(Robert J.Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是()。
A.生活费用指数B.生产者价格指数C.综合物价指数D.核心消费价格指数参考答案：D易错项为D,B。
参考解析：核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数，由美国经济学家戈登于1975年提出，其含义代表消费价格长期趋势。
4[单选题]用算法交易的终极目标是()。
A.获得alpha(a)B.获得beta(p)C.快速实现交易D.减少交易失误参考答案：A易错项为A,D。
参考解析：算法交易又被称为自动交易、黑盒交易，是指利用电子平台，通过使用计算机程序来发出交易指令，执行预先设定好的交易策略。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及详解（一）一、选择题（共40题，每题0.5分，共20分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1．行业分析方法中，历史资料研究法的优点是其（）。
A．可以获得最新的资料和信息B．省时省力并节省费用C．可以直观观察行业的未来发展态势D．能主动提出并解决问题【答案】B【解析】历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程；同时，揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测，其优点是省时、省力并节省费用。
2．假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线P＝A－BY，每家厂商边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是（）。
A．A/5BB．A/4BC．A/2BD．A/3B【答案】D【解析】设寡头厂商的数量为m，则一般结论为：11m =⨯+每个寡头厂商的均衡产量市场总容量1mm =⨯+行业的均衡产量市场总容量本题中，古诺均衡市场总产量为Y 0＝A/B，因此每个厂商的产量＝A/3B。
3．关于完全垄断市场，下列说法错误的是（）。
A．能很大程度地控制价格，且不受管制B．有且仅有一个厂商C．产品唯一，且无相近的替代品D．进入或退出行业很困难，几乎不可能【答案】A 【解析】A 项，在完全垄断市场，垄断厂商控制了整个行业的生产和市场的销售，但是，垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束。
4．已知某种商品的需求价格弹性系数是0.5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10%，在其他因素不变的条件下，其销售量是（）台。
A．1050B．950C．1000D．1100【答案】A【解析】由题意知，需求价格弹性系数＝－需求量变动率/价格变动率＝0.5，当价格下降10%时，需求量即销售量增加5%。
原来销售量为1000台，提高5%后，销售量＝1000×（1＋5%）＝1050（台）。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编卷一16[单选题]关于垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。
A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大B.单个厂商提高价格不会导致需求降为零C.单个厂商的产品并非完全相同D.每个厂商的产品完全相同参考答案：D参考解析：垄断竞争市场中的单个厂商生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异。
产品的差异性是指各种产品之间存在实际或想象上的差异。
这是垄断竞争与完全竞争的主要区别。
17[单选题]马克思的利率决定理论认为，利率取决于（）。
A.通货膨胀率B.平均利润率C.货币政策D.财政政策参考答案：B参考解析：马克思的利率决定理论认为：利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间，利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例。
18[单选题]某公司某会计年度的财务数据如下：公司年初总资产为20000万元，流动资产为7500万元；年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元；该年度营业成本为16000万元；营业毛利率为20％，总资产收益率为50％。
根据上述数据，该公司的流动资产周转率为（）次。
A.1．88B.2．40C.2．50D.2．80参考答案：C参考解析：该公司的营业收入=营业成本÷(1-20％)=20000(万元)；再根据流动资产周转率计算公式，可得：流动资产周转率=营业收入／平均流动资产=20000／[(7500+8500)／2]=2．50(次)。
19[单选题]金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这体现出衍生工具具有（）特征。
A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.不确定性参考答案：B参考解析：杠杆性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。
20[单选题]如果X是服从正态分布的随机变量，则exp(x)服从（）。
A.正态分布B.γ2分布C.t分布D.对数正态分布参考答案：D参考解析：如果一个随机变量X的对数形式Y=Ln(n)是正态分布，则称这一变量服从对数正态分布。
《发布证券研究报告业务》证券分析师胜任能力考试历年真题详解证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及详解（一）一、选择题（共40题，每题0.5分，共20分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1行业分析方法中，历史资料研究法的优点是其（）。
A．可以获得最新的资料和信息B．省时省力并节省费用C．可以直观观察行业的未来发展态势D．能主动提出并解决问题【答案】B查看答案【解析】历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程；同时，揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测，其优点是省时、省力并节省费用。
2假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线P＝A－BY，每家厂商边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是（）。
A．A/5BB．A/4BC．A/2BD．A/3B【答案】D查看答案【解析】设寡头厂商的数量为m，则一般结论为：本题中，古诺均衡市场总产量为Y0＝A/B，因此每个厂商的产量＝A/3B。
3关于完全垄断市场，下列说法错误的是（）。
A．能很大程度地控制价格，且不受管制B．有且仅有一个厂商C．产品唯一，且无相近的替代品D．进入或退出行业很困难，几乎不可能【答案】A查看答案【解析】A项，在完全垄断市场，垄断厂商控制了整个行业的生产和市场的销售，但是，垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束。
4已知某种商品的需求价格弹性系数是0.5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10%，在其他因素不变的条件下，其销售量是（）台。
A．1050B．950C．1000D．1100【答案】A查看答案【解析】由题意知，需求价格弹性系数＝－需求量变动率/价格变动率＝0.5，当价格下降10%时，需求量即销售量增加5%。
原来销售量为1000台，提高5%后，销售量＝1000×（1＋5%）＝1050（台）。
第八章股票【知识结构】第一节基本理论【大纲要求】熟悉股票估值原理；熟悉预期收益率和风险的含义和计算；掌握各类估值方法的特点；掌握公司价值和股权价值的概念及计算方法。
【要点详解】一、股票估值原理1．价值与价格的基本概念证券估值是指对证券价值的评估。
证券估值是证券交易的前提和基础。
（1）虚拟资本及其价格虚拟资本是以有价证券形态存在的资本，如股票、债券等。
其价格运动形式表现为：①预期收益和市场利率决定证券的市场价值；②有价证券的市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比；③有价证券的供求和货币的供求决定有价证券的价格波动。
（2）市场价格、内在价值、公允价值与安全边际①市场价格，即证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。
根据产生市场价格的证券交易发生时间，市场价格可以分为：历史价格、当前价格和预期市场价格。
②内在价值的两层含义：内在价值取决于证券自身的内在属性或者基本面因素；市场价格基本上是围绕内在价值形成的。
③公允价值，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。
④安全边际，是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础。
【真题8.1】在证券市场完全有效的情况下，（）可以充当证券公允价值。
Ⅰ．市场价格Ⅱ．协议价格Ⅲ．内在价值Ⅳ．历史成本A．Ⅱ、Ⅲ、ⅣB．Ⅰ、ⅢC．Ⅰ、ⅣD．Ⅱ、Ⅲ【答案】B【解析】根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。
2．货币的时间价值、复利、现值与贴现（1）货币的时间价值货币的时间价值是指货币随时间的推移而发生的增值。
（2）复利由于货币时间价值的存在，资金的借贷具有利上加利的特性，所以将其称为复利。
①在复利条件下，可以用以下公式计算一笔资金的期末价值（或称为终值、到期值）：FV＝PV（1＋i）n式中：FV为终值；PV为本金（现值）；i为每期利率；n为期数。
***************************************************************************************试题说明本套试题共包括1套试卷答案和解析在每套试卷后证券分析师资格考试_发布证券研究报告业务_真题模拟题及答案_第01套(119题)***************************************************************************************证券分析师资格考试_发布证券研究报告业务_真题模拟题及答案_第01套1.[单选题]发行企业累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的（ ）。
A)35%B)37%C)40%D)45%2.[单选题]根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（ ）投资策略。
A)被动型B)主动型C)指数化D)战略性3.[单选题]择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势清况，是上涨还是下跌或者是盘整。
如果判断是上涨，则（ ）；如果判断是下跌，则（ ）；如果判断是震荡，则进行（ ）。
A)卖出清仓；买入持有；高拋低吸B)买入持有；卖出清仓；高拋低吸C)卖出清仓；买入持有；高吸低拋D)买入持有；卖出清仓；高吸低抛4.[单选题]单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit= Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（ ）。
A)时期内i证券的收益率B)t时期内市场指数的收益率C)是截距，它反映市场收益率为0是，证券i的权益率大小D)为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度5.[单选题]衡量通货膨胀的最佳指标是（ ）A)CPIB)核心CPIC)PPJD)通货膨胀率6.[单选题]风险偏好是为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小方面的基本态度，风险偏好的概念是建立在（ ）概念的基础上的。
A)风险评估B)风险容忍度C)风险预测D)风险识别7.[单选题]在联合国经济和社会事务统计局制定《全部济活动国际标准行业分类》中，把国民经济划分为（）个门类。
第一章发布证券研究报告业务监管【大纲要求】了解证券分析师执业资格的取得方式；熟悉证券分析师的监管、自律管理和机构管理；了解证券分析师后续职业培训的要求。
熟悉证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在发布证券研究报告中应履行的职责。
掌握证券投资咨询业务分类；掌握证券研究报告的分类；掌握证券研究报告的基本要素、组织结构和撰写要求；熟悉证券研究报告对象覆盖的要求；熟悉证券研究报告信息收集的要求；熟悉对上市公司调研活动管理的规范要求；熟悉证券研究报告制作的要求；掌握证券研究报告的质量控制要求；熟悉证券研究报告的合规审查要求；熟悉发布研究报告的业务管理制度；熟悉证券研究报告的销售服务要求；掌握业务主体的主要职责、业务流程管理与合规管理。
掌握发布证券研究报告业务的相关法规；掌握证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事发布证券研究报告业务，违反法律、行政法规和相关规定的法律后果、监管措施及法律责任。
【学习方法】本章内容较少，理论联系实际，理解性记忆即可。
发布证券研究报告的业务监管从内容上主要涉及发布报告的工作流程中的各环节应该满足的基本要求。
除此之外，考生还需掌握执业资格的取得、后续管理，业务的管理制度、主体职责、流程管理和合规管理等内容。
【知识结构】【核心讲义】第一节资格管理一、证券分析师执业资格的取得方式1．证券分析师证券分析师是依法取得证券投资咨询执业资格，并在证券经营机构就业，主要就与证券市场相关的各种因素进行研究和分析，包括对证券市场、证券品种的价值及变动趋势进行研究及预测，并向投资者发布证券研究报告、投资价值报告等，以书面或者口头的方式向投资者提供上述报告及分析、预测或建议等服务的专业人员。
2．从业资格证书2015年证券业从业人员资格考试测试制度改革之后，以下几种情形可认定为证券分析师胜任能力考试合格。
（1）通过改革前的考试科目《证券市场基础知识》和《证券投资分析》；（2）通过改革前的《证券市场基础知识》和改革后的《发布证券研究报告业务》；（3）通过改革前的《证券投资分析》和改革后的《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》；（4）同时拥有《证券市场基本法律法规》《金融市场基础知识》和《发布证券研究报告业务》三个科目有效合格成绩。
证券从业证券分析师胜任能力模拟试题一各位参加证券从业资格考试的考友们，精心为您整理了“证券从业证券分析师胜任能力模拟试题”供您参考，希望能帮助到您!祝您考试顺利!更多有关证券从业资格考试的资讯，请持续关注本网站的更新!证券从业证券分析师胜任能力模拟试题一一、单选题(共40题，每小题0.5分，共20分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。
第1题发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行()。
A.集中统一管理B.分散管理C.分区间管理D.分组管理【正确答案】 A【答案解析】发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理。
第2题在发布的证券研究报告上署名的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在()注册登记为证券分析师。
A.中国证券业协会B.证券交易所C.中国基金业协会D.国务院监督管理机构【正确答案】 A【答案解析】在发布的证券研究报告上署名的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。
第3题需求价格弹性的公式为()。
A.需求价格弹性(需求弹性)=需求量变化的百分比+价格变化的百分比B.需求价格弹性(需求弹性)=需求量变化的百分比-价格变化的百分比C.需求价格弹性(需求弹性)=需求量变化的百分比×价格变化的百分比D.需求价格弹性(需求弹性)=需求量变化的百分比÷价格变化的百分比【正确答案】 D【答案解析】需求价格弹性(需求弹性)=需求量变化的百分比÷价格变化的百分比。
第4题下列关于供给曲线特点的说法中，错误的是()。
A.供给曲线只能直线B.供给曲线向右上方倾斜，斜率为正C.供给与供给量意义不同D.供给曲线不只是一条，可有无数条【正确答案】 A【答案解析】供给曲线既可以是直线，也可以是曲线。
2022年-2023年证券分析师之发布证券研究报告业务精选试题及答案一单选题（共40题）1、某公司的销售净利率为4%,总资产周转率为2,资产负债率为60%,则该公司的净资产收益率为（）。
A.8%B.20%C.4.8%D.12%【答案】 B2、关于CPI，下列说法正确的有（）。
A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 C3、 2010年10月12日，中国证监会颁布了( )，明确了证券投资顾问业务和发布证券研究报告是证券投资咨询业务的两类基本形式。
A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A4、下列会计要素中，不属于商业银行所有者权益的有()。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】 C5、按照迈克尔-波特的行业竞争理论，作为煤炭行业的需方竞争者包括()。
A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 B6、关于经济增长率，说法正确的有（）。
A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D7、道.琼斯指数中，公用事业类股票取自（）家公用事业公司。
A.6B.10C.15D.30【答案】 A8、2013年2月27日，国债期TF1403合约价格为92.640元，其中可交割国债140003净价为101.2812元，转换因子1.0877，140003对应的基差为（）。
A.0.5167B.8.6412C.7.8992D.0.0058【答案】 A9、假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6％，同时存在一种股票，期间无分红。
目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20％（年率）。
如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期合约为107元，那么理论上该投资者的套利交易应（）。
A.卖出远期合约和债券的同时买进股票B.买进远期合约和债券的同时卖出股票C.卖出远期合约的同时买进股票D.买进远期合约的同时卖出股票【答案】 A10、复利终值的计算公式为（）。
