《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》

公司从业人员证券投资管理办法要点本文本为规范公司从业人员投资行为的管理办法，适用于包括子公司在内的全体从业人员。

文本包含证券投资账户的开立与申报、从业人员证券投资规范、证券投资限制等内容。

公司从业人员证券投资管理办法第一章总则第一条为规范本公司从业人员证券投资行为，避免利益冲突，维护基金份额持有人的合法利益，根据《证券投资基金法》、《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》、《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》、《基金从业人员证券投资管理指引》以及《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定》等法律法规规定，制定本办法。

第二条本公司与本公司设立的子公司的全体从业人员，其本人、配偶、利害关系人、直系亲属进行证券投资，适用本办法。

第三条相关释义：1. “证券”是指股票、债券、开放式基金、封闭式基金、期货、权证、境外市场证券以及依据《证券法》认定的其他证券及其衍生品种；2. “基金投资”是指包括认购、申购、赎回或转换本公司或者其他基金管理人所管理的基金的行为；3. “股票投资”是指买入、卖出股票的行为，包括新股申购、股票分红送配、二级市场交易，以及因继承、赠与等非交易过户获得股票的行为；4. “从业人员”是指公司董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员；5. 特定人员“特定人员”是指业务中有机会接触到非公开投资交易信息的从业人员，包括但不限于：（1）基金经理、投资经理及助理；（2）公司投资管理部工作人员；（3）分管投资、研究、交易业务的高级管理人员；（4）投资、研究、交易部门的员工；（5）风控管理部人员及所属部门负责人；（6）基金会计人员及所属部门负责人；（7）金融工程人员及所属部门负责人（8）投资交易信息技术系统管理员及所属部门负责人；（9）其他涉及公司投资研究信息的人员。

6. “利害关系人”包括但不限于如下人员：（1）从业人员承担主要抚养费或赡养费的亲属；（2）从业人员可以实际控制或可直接获取其账户利益的人员或机构。

本文将介绍《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及其配套规则的历史沿革与出台背景，并分析其对现有框架的突破及对市场的影响。

证监会正式颁布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套规则2014年11月19日，证监会正式颁布并实施了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（以下简称“《新规定》”），同时颁布了相关配套规则：《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》（以下简称“《信息披露指引》”）和《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》。

（以下简称“《尽调工作指引》”）。

本文将介绍《新规定》及其配套规则的历史沿革与出台背景，并分析其对现有框架的突破及对市场的影响。

一、《新规定》的历史沿革与出台背景2004 年，证监会启动了以证券公司专项资产管理计划为载体的企业资产证券化业务的研究论证工作。

2005年8月，部分证券公司开始进行企业资产证券化业务试点。

2007年，证监会继续选择少量项目进行试点，并于2009年5月正式颁布了《证券公司企业资产证券化业务试点指引（试行）》。

2013年3月15日正式颁布并实施了《证券公司资产证券化业务管理规定》（以下简称“原规定”）。

然而原规定的全面实施并不顺利，自2014 年2月至10月，在长达半年多的时间内，证券公司资产证券化项目的审批全面暂停，相关业务陷入停滞。

2014年9月26日，证监会公布了《新规定》的征求意见稿，并于2014年11月19日正式颁布并实施了《新规定》，同时废止了原规定。

二、《新规定》的重大突破与原规定相比，此次《新规定》在资产证券化业务的法律框架、监管体系、主体范围、审批要求以及基础资产的管理制度等方面均有重大突破：1、明确法律框架与监管体系《新规定》第1条点明了资产证券化业务的法律框架。

《证券法》、《基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》被认定为《新规定》的上位法。

证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定第一章总则第一条为了规范证券公司、基金管理公司子公司等相关主体开展资产证券化业务，保障投资者的合法权益，根据《证券法》、《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和其他相关法律法规，制定本规定。

第二条本规定所称资产证券化业务，是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。

开展资产证券化业务的证券公司须具备客户资产管理业务资格，基金管理公司子公司须由证券投资基金管理公司设立且具备特定客户资产管理业务资格。

第三条本规定所称基础资产，是指符合法律法规规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产。

基础资产可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。

前款规定的财产权利或者财产，其交易基础应当真实，交易对价应当公允，现金流应当持续、稳定。

基础资产可以是企业应收款、租赁债权、信贷资产、信托受益权等财产权利，基础设施、商业物业等不动产财产或不动产收益权，以及中国证监会认可的其他财产或财产权利。

第四条证券公司、基金管理公司子公司通过设立特殊目的载体开展资产证券化业务适用本规定。

前款所称特殊目的载体，是指证券公司、基金管理公司子公司为开展资产证券化业务专门设立的资产支持专项计划（以下简称专项计划）或者中国证监会认可的其他特殊目的载体。

第五条因专项计划资产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，归入专项计划资产。

因处理专项计划事务所支出的费用、对第三人所负债务，以专项计划资产承担。

专项计划资产独立于原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人的固有财产。

原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人因依法解散、被依法撤销或者宣告破产等原因进行清算的，专项计划资产不属于其清算财产。

第六条原始权益人是指按照本规定及约定向专项计划转移其合法拥有的基础资产以获得资金的主体。

证券投资基金管理暂行办法第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展，根据《证券法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。

第二条在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本办法。

第二章基金的概念第三条基金是指通过发售基金份额，将众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金管理人进行托管、管理、运作，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

第三章基金的设立条件第四条设立基金，应当具备下列条件：（一）基金名称表明基金的类别和投资特征；（二）有明确的基金运作方式；（三）有符合中国证监会规定的基金合同、招募说明书、基金托管协议、基金份额发售公告；（四）基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；（五）基金份额持有人的人数不少于200人。

第四章基金的设立程序第五条设立基金，应当由基金发起人向中国证监会提交下列文件：（一）申请报告；（二）基金合同草案、招募说明书草案、基金托管协议草案、基金份额发售公告草案；（三）基金发起人的基本情况；（四）中国证监会规定提交的其他文件。

第五章基金的组织机构第六条基金管理人、基金托管人应当为依法设立的法人，基金管理人应当担任基金的发起人。

第七条基金管理人的职责包括：（一）依法募集资金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；（二）管理基金资产；（三）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；（四）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（五）编制中期和年度基金报告；（六）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；（七）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；（八）召集基金份额持有人大会；（九）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（十）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。

关于《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》的起草说明为综合反映和有效防范基金管理公司特定客户资产管理子公司（以下简称专户子公司）各项业务风险，确保专户子公司业务规模和资本实力及风险防控水平相匹配，我会结合专户子公司监管实践和境内相关行业监管经验，研究起草了《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》（以下简称《风控指标暂行规定》）。

《风控指标暂行规定》附有净资本计算表、风险资本计算表和风险控制指标监管报表。

具体起草情况说明如下：一、起草背景和原则自2012年11月1日，我会发布实施《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》以来，专户子公司得到长足发展。

随着行业规模高速扩张、业务模式不断创新，以及资本市场内外部环境的变化，专户子公司亟需建立一个能够综合反映并有效防范各项业务风险的风险控制指标体系。

本次起草工作遵循以下原则：一是全面覆盖。

将专户子公司开展的私募资管业务统一纳入风控指标体系，保证各项业务规模均有相应的净资本相匹配。

二是公平统一。

总体上锚定证券公司等机构对同类业务的风控要求，消除监管套利空间。

三是回归本源。

分类处理子公司业务，从风险属性和监管导向两个维度差别化设定风险系数，引导子公司回归资管本业。

四是落实责任。

加强基金管理公司及其专户子公司对完善风控指标体系的相关责任，引导行业建立健全内部风险监测和控制机制，通过对风险控制指标的动态监控、定期或不定期的敏感性分析和压力测试等手段，提高风险管理水平。

二、《风控指标暂行规定》主要内容（一）风险控制指标及风险准备金机制要求专户子公司应当符合四项风险控制指标：一是净资本绝对指标，即“净资本不低于1亿元”，保证专户子公司具有基本的展业实力。

二是净资本相对指标，即“净资本不得低于各项业务风险资本之和的100%”，保证专户子公司具有足够的资本抵御各项业务可能造成的非预期损失。

三是净资本流动性指标，即“净资本不得低于净资产的40%”，旨在防范流动性风险、保证专户子公司能够及时变现相关资产履行到期债务。

《证券公司直接投资业务子公司管理暂行规定（征求意见稿）》证监会2014年12月底公布的《证券公司直接投资业务子公司管理暂行规定（征求意见稿）》是最新的政策，其中有这样几条新规：1.《规定》进一步简化了直投基金的相关要求，并提出直投子公司及其下属机构应当持有基金管理机构35%以上的股权或出资，且为基金管理机构的第一大股东并拥有管理控制权。

相较于现行《规范》，新《规定》将直投子公司股权或出资比例由51%下降到了35%，但是增加了成为基金管理机构第一大股东的要求。

原来《规范》规定：直投子公司及其下属机构可以自行管理或设立基金管理机构管理直投基金。

直投子公司及其下属机构设立基金管理机构管理直投基金的，直投子公司及其下属机构应当持有基金管理机构51%以上的股权或出资，并拥有管理控制权。

2.《规定》要求直投子公司要有健全的公司治理结构，完善有效的内部控制机制、风险管理制度和合规管理制度，防范与直投子公司之间出现风险传递和利益冲突；净资本、风险覆盖率、流动性覆盖率、净稳定资金率等各项风险控制指标符合中国证监会及协会的相关要求，且设立直投子公司后，上述风险控制指标仍符合规定；最近2年未因重大违法违规行为受到刑事或行政处罚；最近1年未被采取重大监管措施，不存在因涉嫌重大违法违规正受到监管部门和有关机关调查的情形；公司章程有关对外投资重要条款中明确规定公司可以设立直投子公司。

3.《规定》首次以“底线思维”明确了直投子公司及下属机构的行为规范。

考虑到直投业务的私募性质，证券业协会仅原则上要求其建立投资管理、尽职调查、投后管理及跟投等制度，并规定了若干不可触碰的底线：以商业贿赂等非法手段获得投资机会，或者违法违规进行交易；对企业投资不得以企业聘请证券公司担任保荐机构为前提；违背国家宏观政策和产业政策；违反法律法规规定或合同约定的保密义务等。

4.《规定》也对负债经营放开了更大空间。

将直投子公司非全资下属机构负债余额由不得超过净资产或实缴出资总额的30%提高到了40%，并取消了现行《规范》中关于负债期限不得超过12个月的规定。

第一章总则第一条为加强证券公司子公司的规范化管理，提高子公司业务运营效率，保障公司整体利益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。

第二条本制度适用于公司所有子公司，包括但不限于另类投资子公司、私募投资基金子公司等。

第三条子公司管理应遵循以下原则：（一）依法合规：子公司业务开展必须符合国家法律法规及公司规章制度；（二）风险控制：子公司应建立健全风险管理体系，确保业务稳健发展；（三）合规经营：子公司应严格执行国家法律法规及公司规章制度，确保业务合规；（四）协同发展：子公司应与公司保持良好的合作关系，共同推动公司业务发展。

第二章子公司设立与变更第四条子公司设立应符合以下条件：（一）符合国家法律法规及公司规章制度；（二）具备独立法人资格；（三）有健全的组织机构、管理团队和业务运营体系；（四）有符合国家规定的注册资本；（五）有稳定的业务来源和发展前景。

第五条子公司设立程序：（一）提出设立申请；（二）公司董事会审议；（三）办理工商登记手续；（四）办理相关许可证。

第六条子公司变更程序：（一）提出变更申请；（二）公司董事会审议；（三）办理工商登记手续；（四）办理相关许可证。

第三章子公司业务管理第七条子公司业务开展应符合以下要求：（一）业务范围应符合国家法律法规及公司规章制度；（二）业务开展应遵循市场规律，遵循公平、公正、公开的原则；（三）业务开展应注重风险控制，确保业务稳健发展；（四）业务开展应遵守职业道德和商业道德。

第八条子公司风险管理：（一）建立健全风险管理体系，明确风险管理职责；（二）定期开展风险评估，及时识别、评估和处置风险；（三）加强风险预警和应对，确保风险可控。

第九条子公司合规管理：（一）严格执行国家法律法规及公司规章制度；（二）建立健全合规管理体系，明确合规职责；（三）定期开展合规检查，确保合规经营。

第四章子公司财务与会计管理第十条子公司财务与会计管理应符合以下要求：（一）建立健全财务管理制度，明确财务职责；（二）严格按照国家会计准则进行会计核算；（三）定期编制财务报表，确保财务信息真实、准确、完整；（四）加强财务监督，确保财务安全。

证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定第一条为了进一步加强对证券期货经营机构私募资产管理业务的监管，规范市场行为，强化风险管控，根据《证券法》《证券投资基金法》《证券公司监督管理条例》《期货交易管理条例》《私募投资基金监督管理暂行办法》《证券公司客户资产管理业务管理办法》《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》《期货公司监督管理办法》和《期货公司资产管理业务试点办法》等法律法规，制定本规定。

第二条本规定所称证券期货经营机构，是指证券公司、基金管理公司、期货公司及其依法设立的从事私募资产管理业务的子公司。

第三条证券期货经营机构及相关销售机构不得违规销售资产管理计划，不得存在不适当宣传、误导欺诈投资者以及以任何方式向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益等行为，包括但不限于以下情形：（一）资产管理合同及销售材料中存在包含保本保收益内涵的表述，如零风险、收益有保障、本金无忧等；（二）资产管理计划名称中含有“保本”字样；（三）与投资者私下签订回购协议或承诺函等文件，直接或—1—间接承诺保本保收益；（四）向投资者口头或者通过短信、微信等各种方式承诺保本保收益；（五）向非合格投资者销售资产管理计划，明知投资者实质不符合合格投资者标准，仍予以销售确认，或者通过拆分转让资产管理计划份额或其收益权、为投资者直接或间接提供短期借贷等方式，变相突破合格投资者标准；（六）单一资产管理计划的投资者人数超过200人，或者同一资产管理人为单一融资项目设立多个资产管理计划，变相突破投资者人数限制；（七）通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传具体产品，但证券期货经营机构和销售机构通过设置特定对象确定程序的官网、客户端等互联网媒介向已注册特定对象进行宣传推介的除外；（八）销售资产管理计划时，未真实、准确、完整地披露资产管理计划交易结构、当事各方权利义务条款、收益分配内容、委托第三方机构提供服务、关联交易情况等信息；（九）资产管理计划完成备案手续前参与股票公开或非公开发行；（十）向投资者宣传资产管理计划预期收益率；（十一）夸大或者片面宣传产品，夸大或者片面宣传资产管—2—理计划管理人及其管理的产品、投资经理等的过往业绩，未充分揭示产品风险，投资者认购资产管理计划时未签订风险揭示书和资产管理合同。

证券公司私募投资基金子公司管理规范1. 引言私募投资基金行业在我国快速发展，为了维护市场秩序，规范子公司的发展和运作，本文对证券公司私募投资基金子公司进行管理规范进行详细介绍。

该规范旨在加强对私募投资基金子公司的监管，保障市场稳定及投资者合法权益。

2. 定义2.1 证券公司私募投资基金子公司：指由证券公司全资或控股设立的，从事私募投资基金管理业务的专门法人机构。

2.2 私募投资基金子公司业务：涵盖私募基金的募集、投资决策、风险管理、运营管理等全过程中的各项工作。

3. 子公司设立条件为确保证券公司私募投资基金子公司的稳健运营和风险控制能力，以下条件需满足：3.1 证券公司需在中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）注册，并持有相应证券交易所颁发的营业执照。

3.2 具备一定的经验和技术条件，能够独立进行私募投资基金管理业务。

3.3 具备一定的资产规模，满足子公司正常运作和风险控制的要求。

4. 私募投资基金子公司治理结构4.1 子公司治理结构应包括董事会、总经理以及内部监督机构。

4.2 董事会应由合格的董事组成，董事应具备相关行业背景和经验。

董事会应负责制定子公司的发展战略、决策规则等。

4.3 总经理负责私募投资基金子公司的日常管理，应具备丰富的投资管理经验和专业知识。

4.4 内部监督机构负责对子公司的运作进行监督，包括内部控制、风险管理等方面的监督。

5. 子公司业务管理5.1 私募投资基金子公司应制定合理的投资策略和业务规范，并严格按照相关法律法规进行操作。

5.2 子公司应对募集的私募投资基金进行审慎的投资决策，并做好投资组合的风险管理工作。

5.3 子公司应建立健全的内部管理制度和风险控制机制，保障子公司的经营安全和风险控制能力。

5.4 子公司应及时向投资者披露相关信息，确保透明度和信息公开。

6. 子公司投资者保护6.1 子公司应建立完善的投资者适当性管理制度，确保产品销售和投资顾问业务的合规性和透明度。

《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》为了进一步加强对证券期货经营机构私募资产管理业务的监管，制定了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，下面是规定的详细内容。

《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第一条为了进一步加强对证券期货经营机构私募资产管理业务的监管，规范市场行为，强化风险管控，根据《证券法》《证券投资基金法》《证券公司监督管理条例》《期货交易管理条例》《私募投资基金监督管理暂行办法》《证券公司客户资产管理业务管理办法》《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》《期货公司监督管理办法》和《期货公司资产管理业务试点办法》等法律法规，制定本规定。

第二条本规定所称证券期货经营机构，是指证券公司、基金管理公司、期货公司及其依法设立的从事私募资产管理业务的子公司。

第三条证券期货经营机构及相关销售机构不得违规销售资产管理计划，不得存在不适当宣传、误导欺诈投资者以及以任何方式向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益等行为，包括但不限于以下情形：(一)资产管理合同及销售材料中存在包含保本保收益内涵的表述，如零风险、收益有保障、本金无忧等;(二)资产管理计划名称中含有“保本”字样;(三)与投资者私下签订回购协议或承诺函等文件，直接或间接承诺保本保收益;(四)向投资者口头或者通过短信、微信等各种方式承诺保本保收益;(五)向非合格投资者销售资产管理计划，明知投资者实质不符合合格投资者标准，仍予以销售确认，或者通过拆分转让资产管理计划份额或其收益权、为投资者直接或间接提供短期借贷等方式，变相突破合格投资者标准;(六)单一资产管理计划的投资者人数超过200人，或者同一资产管理人为单一融资项目设立多个资产管理计划，变相突破投资者人数限制;(七)通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传具体产品，但证券期货经营机构和销售机构通过设置特定对象确定程序的官网、客户端等互联网媒介向已注册特定对象进行宣传推介的除外;(八)销售资产管理计划时，未真实、准确、完整地披露资产管理计划交易结构、当事各方权利义务条款、收益分配内容、委托第三方机构提供服务、关联交易情况等信息;(九)资产管理计划完成备案手续前参与股票公开或非公开发行;(十)向投资者宣传资产管理计划预期收益率;(十一)夸大或者片面宣传产品，夸大或者片面宣传资产管理计划管理人及其管理的产品、投资经理等的过往业绩，未充分揭示产品风险，投资者认购资产管理计划时未签订风险揭示书和资产管理合同。

第1篇第一章总则第一条为规范基金管理公司子公司（以下简称“子公司”）的管理，保护投资者合法权益，维护市场秩序，促进基金行业健康发展，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规，制定本规定。

第二条本规定适用于在中华人民共和国境内设立的，由基金管理公司（以下简称“母公司”）出资设立的子公司。

第三条子公司应当遵循以下原则：（一）合法合规：子公司及其业务活动应当遵守国家法律法规、行业规范和公司章程。

（二）风险可控：子公司应当建立健全风险管理体系，确保业务活动风险可控。

（三）稳健经营：子公司应当遵循稳健经营原则，合理控制规模，确保业务发展可持续。

（四）独立经营：子公司应当独立承担民事责任，与母公司、其他子公司及其他关联方之间保持独立。

第四条母公司应当加强对子公司的监督管理，确保子公司合规经营，维护投资者合法权益。

第二章子公司设立第五条母公司设立子公司，应当符合以下条件：（一）母公司具备良好的财务状况和偿付能力；（二）母公司具备健全的公司治理结构和内部控制制度；（三）母公司具备较强的管理能力和经营能力；（四）子公司经营范围符合法律法规和行业规范要求。

第六条母公司设立子公司，应当向中国证监会提出申请，并提交以下材料：（一）设立子公司的申请书；（二）母公司营业执照副本复印件；（三）母公司股东会决议或者董事会决议；（四）子公司章程草案；（五）子公司董事、监事、高级管理人员名单及简历；（六）子公司内部控制制度；（七）中国证监会要求的其他材料。

第七条中国证监会自收到完整申请材料之日起二十个工作日内，对母公司设立子公司的申请进行审查，并作出批准或者不予批准的决定。

第三章子公司治理第八条子公司应当设立董事会、监事会和高级管理人员，建立健全公司治理结构。

第九条子公司董事会应当由不少于五人组成，其中独立董事不少于三分之一。

第十条子公司监事会应当由不少于三人组成，其中独立监事不少于三分之一。

第十一条子公司高级管理人员应当具备以下条件：（一）具有相应的专业知识和工作经验；（二）具备良好的职业道德和诚信；（三）无不良记录；（四）中国证监会规定的其他条件。

公司从业人员证券投资管理办法第一章总则第一条为规范本公司从业人员证券投资行为，避免利益冲突，维护基金份额持有人的合法利益，根据《证券投资基金法》、《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》、《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》、《基金从业人员证券投资管理指引》以及《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定》等法律法规规定，制定本办法。

第二条本公司与本公司设立的子公司的全体从业人员，其本人、配偶、利害关系人、直系亲属进行证券投资，适用本办法。

第三条相关释义：1.“证券”是指股票、债券、开放式基金、封闭式基金、期货、权证、境外市场证券以及依据《证券法》认定的其他证券及其衍生品种；2.“基金投资”是指包括认购、申购、赎回或转换本公司或者其他基金管理人所管理的基金的行为；3.“股票投资”是指买入、卖出股票的行为，包括新股申购、股票分红送配、二级市场交易，以及因继承、赠与等非交易过户获得股票的行为；4.“从业人员”是指公司董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员；5.特定人员“特定人员”是指业务中有机会接触到非公开投资交易信息的从业人员，包括但不限于：（1）基金经理、投资经理及助理；（2）公司投资管理部工作人员；（3）分管投资、研究、交易业务的高级管理人员；（4）投资、研究、交易部门的员工；（5）风控管理部人员及所属部门负责人；（6）基金会计人员及所属部门负责人；（7）金融工程人员及所属部门负责人（8）投资交易信息技术系统管理员及所属部门负责人；（9）其他涉及公司投资研究信息的人员。

6.“利害关系人”包括但不限于如下人员：（1）从业人员承担主要抚养费或赡养费的亲属；（2）从业人员可以实际控制或可直接获取其账户利益的人员或机构。

7.“直系亲属”是指从业人员的父母、子女，但其父母、子女与从业人员不存在上述所规定的“利害关系”。

第二章从业人员证券投资规范第四条从业人员个人投资应遵循如下原则：1.遵守法律法规及本公司制度规定，遵循公平、公开、公正的原则，在基金份额持有人利益与个人利益发生冲突时，应当坚持基金份额持有人利益优先的原则。

中国证券监督管理委员会公告〔2016〕13号现公布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，自2016年7月18日起施行。

中国证监会2016年7月14日证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定第一条为了进一步加强对证券期货经营机构私募资产管理业务的监管，规范市场行为，强化风险管控，根据《证券法》《证券投资基金法》《证券公司监督管理条例》《期货交易管理条例》《私募投资基金监督管理暂行办法》《证券公司客户资产管理业务管理办法》《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》《期货公司监督管理办法》和《期货公司资产管理业务试点办法》等法律法规，制定本规定。

第二条本规定所称证券期货经营机构，是指证券公司、基金管理公司、期货公司及其依法设立的从事私募资产管理业务的子公司。

第三条证券期货经营机构及相关销售机构不得违规销售资产管理计划，不得存在不适当宣传、误导欺诈投资者以及以任何方式向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益等行为，包括但不限于以下情形：（一）资产管理合同及销售材料中存在包含保本保收益内涵的表述，如零风险、收益有保障、本金无忧等；（二）资产管理计划名称中含有“保本”字样；（三）与投资者私下签订回购协议或承诺函等文件，直接或间接承诺保本保收益；（四）向投资者口头或者通过短信、微信等各种方式承诺保本保收益；（五）向非合格投资者销售资产管理计划，明知投资者实质不符合合格投资者标准，仍予以销售确认，或者通过拆分转让资产管理计划份额或其收益权、为投资者直接或间接提供短期借贷等方式，变相突破合格投资者标准；（六）单一资产管理计划的投资者人数超过200人，或者同一资产管理人为单一融资项目设立多个资产管理计划，变相突破投资者人数限制；（七）通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传具体产品，但证券期货经营机构和销售机构通过设置特定对象确定程序的官网、客户端等互联网媒介向已注册特定对象进行宣传推介的除外；（八）销售资产管理计划时，未真实、准确、完整地披露资产管理计划交易结构、当事各方权利义务条款、收益分配内容、委托第三方机构提供服务、关联交易情况等信息；（九）资产管理计划完成备案手续前参与股票公开或非公开发行；（十）向投资者宣传资产管理计划预期收益率；（十一）夸大或者片面宣传产品，夸大或者片面宣传资产管理计划管理人及其管理的产品、投资经理等的过往业绩，未充分揭示产品风险，投资者认购资产管理计划时未签订风险揭示书和资产管理合同。

证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定第一章总则第一条为了适应证券投资基金管理公司（以下简称基金管理公司）专业化经营管理的需要，规范证券投资基金管理公司子公司（以下简称子公司）的行为，保护基金份额持有人及相关当事人的合法权益，根据《证券投资基金法》、《公司法》、《证券投资基金管理公司管理办法》和其他有关法律法规，制定本规定。

第二条本规定所称子公司是指依照《公司法》设立，由基金管理公司控股，经营特定客户资产管理、基金销售以及中国证监会许可的其他业务的有限责任公司。

第三条基金管理公司设立子公司应当充分考虑自身的财务实力和管理能力，全面评估论证，合理审慎决策，不得因设立子公司损害基金份额持有人的利益。

第四条子公司的设立、变更、终止以及业务活动、监督管理等事项，应当遵守有关法律法规的规定。

第五条中国证监会及其派出机构依照《证券投资基金法》、《公司法》等法律、行政法规、中国证监会的规定和审慎监管原则，对子公司及其有关业务活动实施监督管理。

第六条中国证券投资基金业协会依据法律、行政法规、中国证监会的规定和自律规则，对子公司及其有关业务活动进行自律管理。

第二章子公司的设立第七条经中国证监会批准，基金管理公司可以设立全资子公司，也可以与其他投资者共同出资设立子公司。

参股子公司的其他投资者应当具备下列条件：（一）在技术合作、管理服务、人员培训或者营销渠道等方面具备较强优势；（二）有助于子公司健全治理结构、提高竞争能力、促进子公司持续规范发展；（三）最近3年没有因违法违规行为受到重大行政处罚或者刑事处罚；（四）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；（五）具有良好的社会信誉，最近3年在金融监管、税务、工商等部门以及自律管理、商业银行等机构无重大不良记录；（六）中国证监会规定的其他条件。

第八条子公司的股东不得为其他机构或者个人代持子公司的股权，任何机构或者个人不得委托其他机构或者个人代持子公司的股权。

基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定现公布《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》，自2016年12月15日起施行。

中国证监会2016年11月29日附件1：《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》附件1-1：基金专户子公司净资本计算表附件1-2：基金专户子公司风险资本准备计算表附件1-3：基金专户子公司风险控制指标监管报表附件2：关于《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》的起草说明附件1：基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定第一章总则第一条为加强对经营特定客户资产管理业务的基金管理公司子公司（以下简称专户子公司）的风险监管，促进专户子公司加强内部控制、提升风险管理水平、有效防范风险，根据《证券投资基金法》及《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》《基金管理公司子公司管理规定》等有关法律法规，制定本规定。

第二条本规定所称风险控制指标是指为确保专户子公司固有资产充足并保持必要的流动性，根据其业务范围和业务特点，建立的以净资本为核心的风险控制指标体系。

第三条专户子公司应当按照本规定要求计提风险准备金，计算净资本和风险资本准备，编制风险控制指标监管报表，并建立动态的压力测试机制、风险控制指标监控机制和资本补足机制，确保各项风险控制指标持续符合规定标准。

第四条专户子公司应当建立全面的风险管理体系，采取有效风险管理措施，确保业务发展规模与其风险承受能力、风险控制水平及经营实力相匹配。

第五条专户子公司的董事会承担本公司风险控制管理的最终责任，负责确定管理目标，审定风险承受能力，制定并监督实施管理规划。

专户子公司总经理全面负责风险控制管理的实施工作，并至少每季度将风险控制管理情况向专户子公司董事会、基金管理公司作出书面报告。

基金管理公司应当定期审阅及评估专户子公司的风险控制指标管理情况，按时向中国证监会及其派出机构提交专户子公司风险控制指标监管报表。

基金子公司业务简介一、基金子公司监管体系1、监管部门基金子公司受中国证券监督管理委员会监管。

2、相关法律法规（1）2012年10月29日，中国证券监督管理委员会公告〔2012〕32号公布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》。

自2012年11月1日起施行。

（2）2012年9月26日，中国证券监督管理委员会令第83号公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》。

自2012年11月1日起施行。

（3）2012年9月26日，中国证券监督管理委员会公告〔2012〕23号公布《关于实施〈基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法〉有关问题的规定》，自2012年11月1日起施行。

二、基金子公司经营范围基金子公司的投资标的包含传统的股票市场、债券市场和期货市场，各类直投项目，利率、汇率、金融衍生品，以及未来一切可以实施资产证券化的标的。

1、监管规定根据《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》第九条，基金子公司发起的资产管理计划可应用于下列投资：（1）现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品；（基金子公司可通过基金专户实现）；（2）未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利；（3）中国证监会认可的其他资产。

（后续颁布的券商资管新型工具也都适用于基金子公司）。

2、业务开展现状与探索按投资标的分，基金子公司业务主要包括以下几类：（1）类信托业务基金子公司就是不受银监会监管，不受信托法规约束的信托公司。

民生加银基金的子公司将主要从事和民生银行对接的类信托业务。

据透露，目前由民生银行为核心的“亚洲金融联盟”囊括约30家城商行和保险机构，按照公司已有的战略设计，与这些机构搭建合作模式，均将是未来民生加银子公司业务的重要出口。

而公司与其它银行的合作也已经开始运作。

（2）信托项目接盘目前不少基金公司子公司正在研究信托项目接盘产品，在信托产品到达兑付期之后，帮助信托公司将抵押资产变现。