券商资产管理业务

券商资管业务的机会与挑战近年来，随着中国金融市场的不断拓展和深化，券商的资管业务也面临着前所未有的机遇与挑战。

在这一背景下，券商如何在资管业务中寻找机会，在挑战中求发展呢？本文将从四个方面展开讨论。

一、机遇分析1. 券商定位清晰，资金、资源丰富在当前金融市场，随着监管政策的收紧和竞争的加剧，越来越多的中小券商不得不退出市场。

而在这种情况下，大型券商根据不同的市场定位，不断优化和调整自身的业务结构，在各个领域具有一定的竞争力。

这为券商资管业务的发展提供了坚实的基础，使其可以更好地获得资金和资源。

2. 资产规模快速扩张随着金融市场的发展，券商资管业务所托管的资产规模也在不断扩张。

数据显示，2019年末，券商资管业务托管规模突破20万亿元。

与此同时，资产规模的增长还带来了更多的新业务和新资源。

例如，由于托管资产的增加，券商在投行、债券交易等业务上也拥有了更多的优势。

二、挑战分析1. 监管政策严格在当前的财经环境下，监管政策趋于严格，对资管业务的监管更是力度不断加强。

尤其是对大型券商的监管更为严格，这对券商资管业务的业绩表现提出了更高的要求。

同时，监管政策的变化也将影响券商资管业务的经营策略。

2. 业务转型难度大在当前的金融市场中，随着竞争的加剧和客户需求的变化，越来越多的券商选择进行业务转型，走向多元化发展。

然而，这种业务转型并不是一件容易的事情。

首先，券商资产管理业务的风险较高，需要具备丰富的专业技能和风险管理能力。

其次，资管业务的经营路径较长，需要耐心和智慧。

三、机会和挑战共同呈现1. AI技术的应用随着人工智能技术的不断发展，智能化资管业务的应用将会成为未来的主流趋势。

区块链、大数据等技术的不断完善也将在某种程度上改变现有资管业务的经营方式。

在这种背景下，大型券商可以通过技术投入、实施智能化战略等方式，来更好的顺应市场趋势，提高资管业务的市场占有率。

2. 多元化业务发展面对当前金融市场上的竞争和供需变化，券商的多元化业务战略也越来越受到关注。

券商资产管理业务特点与风险券商资产管理业务特点与风险随着我国经济的不断发展，金融市场的不断壮大，券商资产管理业务日益成为券商核心业务之一。

券商资产管理业务指的是券商为客户提供资产管理服务，包括投资、理财、基金管理等。

券商通过管理客户的资产获得管理费用和收益，从而增加公司的经营收入。

券商资产管理业务的特点：1.资产规模庞大。

随着客户对理财投资需求的不断增加，券商资产管理规模不断扩大。

目前，国内证券公司资产管理规模已经达到了数万亿的规模，其中包括公募基金和私募基金。

2.服务对象广泛。

券商资产管理业务服务对象不仅包括个人客户，还包括企业、机构等投资者。

因此，券商资产管理业务需要针对不同客户的需求提供多样化的投资理财产品。

3.投资多样化。

券商资产管理业务涉及到各种金融投资品种，包括股票、基金、债券、期货等。

在投资过程中，券商需要根据市场情况、客户需求等因素进行多元化、分散化的投资，以降低风险并提高收益。

4.投资回报率高。

券商通过管理客户的资产获取投资回报率，比传统证券交易业务更加稳定且具有长期性，这也是券商资产管理业务的重要特点之一。

券商资产管理业务的风险：1.市场风险。

由于券商资产管理业务涉及到多种投资品种，市场行情变化对资产管理业务的投资收益有着重要影响。

如股市暴跌、债券违约等风险事件，会对投资组合造成重大损失。

2.信用风险。

券商资产管理业务涉及到客户资产的管理，若客户信用不良或出现违约等情况，会导致券商无法回收其托管的资产，从而带来信用风险。

3.经营风险。

券商资产管理业务的投资决策、运作、风控等工作涉及到较多的人员、流程和信息等环节，若其中某一环节出现差错，就会影响整个资产管理业务的经营结果。

4.流动性风险。

券商资产管理业务所涉及的投资品种中，也有可能存在流动性问题，如股票流通性不足、债券市场遭遇偿付困难等。

这些问题有可能会导致券商资产管理业务无法平衡现金流，从而出现流动性风险。

总之，券商资产管理业务可以帮助券商扩大业务范围、增加经营收益，但其也存在着多方面的风险。

【天风原创】财富管理业务篇券商资管业务与基金专户业务比较作者：晨晟（现任职于天风证券上海资产管理分公司策略投资部，主要负责固定收益类组合的资管产品成立与管理，曾任职于爱建证券、申万菱信基金。

）中国财富管理市场迅速发展，由于中国目前仍属于分业监管，财富管理市场的机构主体与全球其他市场的分类存在较大差异，中国财富管理市场总体分为银行理财、券商资管、公募基金（公募基金与基金专户）、私募基金、信托产品等等形式。

笔者尝试将从业中相继从事的基金专户、券商资管等模式进行梳理比较，以期为客户提供更好地产品与服务。

1概念梳理券商资产管理业务：证券公司为单一客户提供资产管理业务的称为定向资产管理业务。

证券公司同时为多个客户提供资产管理业务的称为集合资产管理业务。

证券公司针对客户的特殊要求和基础资产的具体情况，设定特定投资目标，为客户提供的资产管理业务称为专项资产管理业务。

基金专户：基金公司为单一客户或特定的多个客户管理资产的为特定资产管理业务。

基金公司资产管理计划投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利或中国证监会认可的其他资产的称为专项资产管理业务。

总结：为方便券商资管及基金专户开展业务，两者设立产品均采取备案制，产品成立后，5个工作日向中国证券基金业协会备案即可。

（原备案机构中国证券业协会、中国证监会现统一改为中国证券基金业协会）在产品成立的便捷度上，券商资管与基金专户不相上下。

2资产形式券商资产管理业务：定向资产管理业务：客户委托资产应当是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。

集合资产管理业务：只能为货币资金基金专户：特定资产管理业务：法规中为明确具体资产形式，但就法规上下文理解，应为货币资金。

总结：定向资产管理业务的出资方式更为灵活，但目前市场上普遍接受及采用的仍是货币资金出资的方式，对券商资管而言，目前均不具备优势。

券商资管业务盈利模式分析随着金融市场的发展，券商资管业务也日益成为金融机构的重要收益来源。

那么，券商资管业务的盈利模式是什么呢？本文将对券商资管业务的盈利模式进行分析。

一、基本盈利模式1.托管费用券商资管业务最主要的盈利来源就是资产管理费用和托管费用。

托管费用是券商为客户提供安全保管、清算、交割等服务所收取的费用。

券商为投资者提供的托管服务越多，就能够收取的托管费用就越高。

2.管理费用管理费用是指券商根据客户所委托资产的规模、类型和风险程度等因素，对投资组合进行管理所收取的费用。

管理费用一般按照委托总资产的一定比例收取，如0.5%到1%等。

3.业绩报酬业绩报酬是指根据投资业绩所给付的奖励费用，它是券商资管业务的一个重要的盈利来源。

在券商资管业务中，业绩报酬一般是从基金净值中扣除的，按照一定的比例归属于资产管理者。

二、差异化盈利模式1.收益分成收益分成是指券商与投资者约定，当投资所得收益超过一定的利润率时，券商可以按比例收取管理费用。

收益分成的收费方式不同于一般的管理费、托管费等，更加贴近于透明、规范的费用收取模式。

2.产品设计不同类型、不同风险偏好、不同期限的产品，也会有着不同的盈利模式。

例如，活期理财产品商品等收益较低而稳定，而产品周期较长、本金较大、风险比较高的高收益固收类产品，由于所承担的风险和压力也会更大。

3.业务拓展随着市场竞争的不断激烈，券商也在积极探索新的业务拓展模式。

如与其他行业的企业合作、开展混合所有制等业务；同时，还可利用二级市场交易模式获得相应的交易佣金。

三、盈利模式变革1.风险防范随着金融市场的多元化发展和市场监管力度的不断加强，券商资管业务的风险防范也越来越重要。

券商应该借鉴国外工具管理方案的经验，加强资产管理方案的制定，以及风控体系的建立，全面提升业务的风险防范能力。

2.客户服务券商应该积极建设专业的服务队伍，全面提升对客户的服务质量和效率，并适时推出符合市场需求的产品。

券商资管五项业务分析及业务开展思路第一部分：五类常做的业务分析一、股权质押类业务（一）目前状况：分析师拉项目，资管做通道目前主要的做法还是通过走券商资产管理的定向理财通道，然后将项目和银行渠道相结合，银行来拿资金接项目，而券商提部分费用的模式开展。

目前券商开展股权质押融资这一业务，最主要的瓶颈在于项目承揽这一层面。

分析师正好是一个重要的接触上市公司的触手。

业务部则和分析师合作，帮客户完成股权质押融资。

整个过程涉及研发部门分析师拉项目，然后机构业务部承做项目，资产管理部提供通道，银行或者信托资金承接，经纪业务部托管。

这个业务整合了公司内部不同部门和外部相关资源。

初期利润低重点做规模目前属于拼规模阶段，整个净利润还是比较低。

一方面，股票质押的折扣比较低。

券商开始做此项目，一般情况下主板都在四折左右，而中小板多在三折，创业板股票则不大敢承揽。

另一方面，信托给的年化利率在11%多，而目前券商给的质押利率多在9%左右。

而且券商在做此项业务时，其提供的资产管理通道，也仅提成千分之三到五左右的费用，远远低于信托公司所收取的费用。

这样一来，券商参与此市场，一方面为券商增加了新的业务增长点，同时将大大降低质押融资市场的交易费用。

股权质押融资作为信托行业的重点业务，在经济低迷的情况下为企业提供了较为良好的融资渠道。

如今券商通过资产管理通道的创新参与，其一方面为券商行业培育新的利润增长点创造可能，另一方面也通过竞争降低了股权质押融资的费用。

预计随着上市公司资金需求的增多，此项业务规模会逐渐增大。

（二）未来的机会在最新公布的券商资管新政中，管理层拟取消小集合、定向产品“双10%”的限制，以便于证券公司根据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为灵活的产品。

意味着券商资管可以像信托一样，成为股权质押融资的新平台。

券商以小集合或者定向形式募集资金，并通过自有渠道寻找有意进行股权质押融资的客户，谈好价格后，在大宗交易平台完成过户交易。

券商资管的组织结构一、引言券商资管是指券商机构通过发行和管理各类金融产品，为客户提供资产管理服务的业务。

券商资管的组织结构是实现资管业务高效运作和风险控制的重要保障。

本文将从战略层面、部门层面和岗位层面三个层次，介绍券商资管的组织结构。

二、战略层面在战略层面上，券商资管的组织结构主要包括董事会、高级管理层和战略规划部门。

董事会是券商资管的最高决策机构，负责制定公司的战略目标和发展方向。

高级管理层是负责制定和执行公司的具体经营策略的核心团队，包括总经理、副总经理和各部门负责人。

战略规划部门负责研究市场动态、制定公司的战略规划，为公司的决策提供支持。

三、部门层面在部门层面上，券商资管的组织结构主要包括投资管理部门、产品开发部门、市场营销部门和风险管理部门。

投资管理部门负责制定投资策略、管理投资组合，包括资产配置、证券选择和风险控制等工作。

产品开发部门负责根据市场需求和投资管理部门的要求，设计和开发各类金融产品，包括公募基金、私募基金和资产管理计划等。

市场营销部门负责产品的销售和推广工作，开展市场调研，制定销售策略，与客户建立和维护良好的关系。

风险管理部门负责对投资组合进行风险评估和监控，制定风险控制措施，防范各类风险。

四、岗位层面在岗位层面上，券商资管的组织结构包括基金经理、产品经理、销售经理和风险经理等。

基金经理是券商资管的核心岗位，负责投资管理部门的日常运作，根据投资策略进行投资决策，实现资产增值。

产品经理负责产品的设计和开发工作，包括产品的定位、策略和投资范围等。

销售经理负责产品的销售和推广工作，与客户进行沟通和交流，提供专业的投资建议。

风险经理负责对投资组合的风险进行评估和监控，制定风险控制措施，保障客户的资产安全。

五、总结券商资管的组织结构是实现资管业务高效运作和风险控制的重要保障。

在战略层面上，董事会、高级管理层和战略规划部门共同制定公司的战略目标和发展方向。

在部门层面上，投资管理部门、产品开发部门、市场营销部门和风险管理部门各司其职，共同推动公司的业务发展。

一、前言随着我国金融市场的发展，券商资产管理业务已成为券商重要的业务板块之一。

为提升公司资产管理业务的竞争力和盈利能力，制定以下工作计划。

二、工作目标1. 提升资产管理规模：通过优化产品结构、拓展销售渠道、提升服务质量等措施，实现资产管理规模稳步增长。

2. 提高产品收益：加强投资研究，优化投资策略，提高资产管理产品的收益水平。

3. 降低风险水平：完善风险管理体系，加强风险控制，确保资产管理业务稳健运行。

4. 提升客户满意度：提高客户服务水平，优化客户体验，增强客户粘性。

三、具体措施1. 优化产品结构（1）加大创新力度，开发符合市场需求的新产品，满足不同风险偏好客户的投资需求。

（2）调整产品线，增加高收益、低风险产品，满足风险偏好较低的客户的投资需求。

2. 拓展销售渠道（1）加强内部销售团队建设，提升销售人员的专业素养和销售能力。

（2）与第三方销售机构合作，拓宽销售渠道，提高产品覆盖面。

3. 提升服务质量（1）优化客户服务流程，提高服务效率，为客户提供便捷、高效的服务。

（2）加强客户沟通，了解客户需求，提供个性化投资建议。

4. 加强投资研究（1）组建专业的投资研究团队，深入研究宏观经济、行业趋势和公司基本面。

（2）紧跟市场动态，及时调整投资策略，确保产品收益。

5. 完善风险管理体系（1）建立健全风险管理制度，明确风险控制流程和责任。

（2）加强风险监控，及时发现并处理潜在风险。

6. 提高客户满意度（1）定期开展客户满意度调查，了解客户需求，改进服务。

（2）开展客户教育活动，提高客户对资产管理业务的认识。

四、工作进度安排1. 第一季度：完成资产管理业务年度计划，梳理业务流程，优化产品结构。

2. 第二季度：加强投资研究，调整投资策略，提升产品收益。

3. 第三季度：拓展销售渠道，提高客户覆盖率，提升客户满意度。

4. 第四季度：总结全年工作，制定下一年度工作计划，持续优化资产管理业务。

五、总结通过实施以上工作计划，力争实现券商资产管理业务的持续健康发展，为公司创造更多价值。

券商资产管理业务分析券商资产管理（以下简称“资管”）业务是指券商通过管理投资者、机构等客户委托的资产，获得管理费用和投资收益的一种业务。

随着我国资本市场的不断发展和金融机构市场化程度的不断提高，券商资管业务正逐渐走向成熟和规范。

本文将从以下几个方面对券商资管业务进行分析。

一、业务形态目前，券商资管业务主要包括证券基金、公募基金、私募基金和资产管理计划等形态。

其中，证券基金、公募基金是最为常见的资管形式，它们主要通过对客户资产进行资产配置，优化客户资产收益。

而私募基金侧重于为高净值客户提供专业化、定制化的资产管理服务，投资目标、策略和方式多样性，更具灵活性。

资产管理计划则是在证券交易所发行的一种理财产品，风险较低、收益相对稳定，投资对象为固定收益类资产，如债券等。

二、业务特点资管业务的本质是风险管理，资产管理公司需要通过对客户资产的有效配置和管理，实现稳健的资产增值，使客户的资产价值得以实现最大化。

在资管业务的运营中，通常具有以下特点：1、多元化投资资管业务往往涉及到众多投资领域，熟练运用多种资产类别的多个交易策略才能有效管理风险、获得更高的收益。

2、风险控制在资管业务中，风险控制是至关重要的。

资管公司通常会制定各种制度和标准，如外部资产管理、内部控制、信息披露等，确保资产的安全性和透明度。

3、收益分配资管公司往往通过按照客户规定的比例分配收益，从中获得管理费用。

资管公司通常会根据管理的资产规模、投资策略、业绩等因素来制定管理费用，这也是券商资管业务盈利的主要来源。

三、市场前景随着我国社会财富的不断积累、金融知识普及的加强以及资本市场的不断完善，券商资管业务的市场前景将更加广阔。

从近几年的发展情况来看，券商资管业务已经成为了券商的重要利润来源之一。

预计未来，随着国家对金融市场的更大放开和金融危机对投资者投资风险认识的加强，资管业务的市场规模将持续增长。

同时，跨市场布局、境外投资、私募股权、融券精选等新兴业务将成为券商资管业务的重要方向。