中国对美国直接投资的现状和趋势分析

摘要随着经济全球化的不断深入,国际直接投资已成为国家间经济联系的重要纽带。

在这种情况下,我们不仅需要积极吸收外国企业的投资,而且要鼓励我国具有实力的企业进行对外投资,培养中国自己的跨国公司。

未来国家间的经济竞争将主要表现为国家间跨国公司的竞争。

因此积极发展对外直接投资对我国的经济发展不仅具有重要的现实意义,而且具有长远的战略意义。

本文选取了中国对外直接投资的一个重要部分——中国对美国的直接投资，在分析国际直接投资理论，尤其是发展中国家的直接投资理论和现阶段中国对外直接投资现状的基础上，分析中国对美国直接投资的现状和存在的问题以及投资的动因和目的，提出对美直接投资的几点建议。

【关键词】经济全球化对外直接投资跨国公司AbstractAs the economy globalization goes deeply, and foreign direct investment (FDI) has become the important link which connects the economy of different countries. Our country should not only absorb the foreign capital but encourage the enterprise of our country which has advantages to invest in another country. We should develop the multinational enterprises of our own. In a long sight, it has momentous current significance and long-term strategy significance.This thesis selects one of the most important parts of China’s foreign direct investment as topic--China’s foreign direct investment to America.Through analysis the theory of foreign direct investment, especially the theory of foreign direct investment in developing countries and the current situation of China’s foreign direct investment, this thesis analyzes the current situation of China’s direct investment to America, the problem existed in the China’s Direct investment to America and the purpose of investment. At last the thesis sums up a few suggestion on China’s foreign investment to America.【Key Words】Economy Globalization Foreign Direct Investment Multinational Enterprises目录1 中国对外直接投资的理论依据 (4)1.1对外直接投资的概念与特点 (4)1.2中国对外直接投资理论依据 (5)2 中国对美直接投资的现状及内在动因 (5)2.1 中国对美直接投资的现状 (5)2.2引力模型对中国对美直接投资的实证分析 (7)2.3 中国对美直接投资的内在动因 (9)3 中国对美直接投资存在的趋势与对策 (12)3.1中国对美直接投资面临的新形势 (12)3.2中国对美直接投资的新思路 (15)参考文献 (17)致谢 (18)中国对美国直接投资的现状和趋势分析90年代末期，面对经济全球化深入发展的趋势，为适应中国产业结构调整、经济可持续发展等各方面需要，中国政府提出实施“走出去”战略，鼓励有比较优势的各类所有制企业开展对外直接投资和跨国经营, 推动中国有实力的企业通过对外投资不断发展壮大。

实施“走出去”战略至今，中国对外直接投资得到快速发展，中国企业逐渐成为全球直接投资领域的一支新生力量。

而美国作为中国对外直接投资中的重要对象，更值得引起我们的关注。

1中国对外直接投资的理论依据1.1对外直接投资的概念与特点1.1.1国际直接投资的概念国际直接投资1是指国内投资者致力于长远目标而对地处国外的某企业进行的投资。

长远利益意味着直接投资者与直接投资企业之间存在着长期关系，前者对后者的经营管理可以施加相当大的影响。

按照目前国际统计惯例，如果一个投资者在所投资企业拥有10％及以上的股权或投票权，就意味着该投资者在该企业具有较大发言权，由此可确认为是直接投资2。

1.1.2国际直接投资的特点从理论上讲，国际直接投资与国际间接投资的根本区别在于是否获得所投资企业的有效控制权，具体表现为以下几个方面的区别：第一，投资主要直接目标不同。

国际直接投资的主要直接投资目标是获得被投资企业的有效控制权；而国际间接投资的主要直接投资目标是获得较高的股息收入收益和利息收益。

第二，对外投资者的权限不同。

国际直接投资者亲自到东道国新建或购并企业，参与被投资企业的经营管理拥有被投资企业的有效控制权；而国际间接投资者仅拥有被投资企业的小部分股权，并不参与被投资企业的经营管理，无有效的控制权。

第三，资本的构成不同。

国际直接投资与国际间接投资是国际投资的两种主要方式，都表现为资本在各国间的流动，但流动主体（即资本）的构成不同。

前者表现为“一揽子”生产要素（如货币、原材料和零部件、设备、1高敏雪，2005：《对外直接投资统计基础读本》，经济科学出版社，第7页2高敏雪，2005：《对外直接投资统计基础读本》，经济科学出版社，第7页技术知识、管理能力和劳动力等）由投资国流向东道国，处于核心地位的无形资产，资本货币的流动处于非常次要的地位；后者则表现为单一的资本货币由投资国流向东道国。

1.2中国对外直接投资理论依据3国际直接投资理论历经近半个世纪的发展,学派众多。

较为成熟的理论主要有,以国际生产折衷论为代表的解释发达国家间直接投资的微观主流优势论,解释发达国家对发展中国家投资的边际产业扩张论,以及研究发展中国家对外投资的小规模技术论、技术地方化理论等。

本文主要强调发展中国家对外直接投资的理论。

1.2.1发展中国家国际直接投资理论1980年以来，发展中国家的对外直接投资有很大发展，原有的理论无法给出令人满意的答案，于是相继出现了许多研究发展中国家国际直接投资的理论，其中以威尔士的小规模技术论和拉奥的技术地方化理论为代表。

威尔士认为不仅大规模生产中的现代化技术是企业的竞争优势,而且适合小规模生产的技术也同样可能在竞争中占有优势。

原因在于，首先，发展中国家的制成品市场规模小、需求量有限，小规模市场中的发展中国家的企业，具有劳动密集、成本较低、灵活性高等特点,与大企业相比反而具有相对优势。

其次，发展中国家的企业通常采用低价策略，不需要高昂的广告费用，以物美价廉为特色,是大型跨国公司所无法比拟的。

再次，发展中国家企业对外投资有很多是满足海外同一种族团体的需要，形成“民族纽带”性的投资,独特的文化特色也是竞争优势所在。

拉奥的技术地方化理论则提出，不但在生产技术上的原创性研究可以使企业具有优势，而且根据自身的生产环境对技术进行相应的改进也可以使企业具有竞争优势。

发展中国家企业在引进技术后又进行了适当的改造、消化和创新,更加符合当地的要素结构及价格、消费品位和购买能力、产品质量和品质要求，因而比发达国家的产品更具竞争优势。

2 中国对美直接投资的现状及内在动因2.1 中国对美直接投资的现状中国2005年对美国直接投资达7300 万美元，而根据中国商务部统计，中3周斌，2003：《国际直接投资教程》，中国对外经济贸易出版社，第25页国2005年对外直接投资总额为69.2 亿美元。

照此算来， 2005 年，中国对美国直接投资数额仅占总额的1%左右。

与2004年的9300万美元比，有所下降。

下图是2003年到2005年中国对美国累计直接投资总额的示意图。

图2.1：2003-2005年中国对美国累计直接投资总额资料来源：商务部，2006 《中国对外直接投资统计公报》 2.1.1中国对美直接投资的投资主体和行业中国在美国市场的投资主体大多是大中型企业和集体企业，这些企业进行国际化经营虽然在资金、技术、人才、管理和市场方面有一定的优势，但由于对美国的情况不了解，盲目投资的现象时有发生。

从现阶段投资整体情况来看，我国对外投资企业普遍存在功能单一、工贸脱节、生产型企业和贸易型企业优势不能互补的问题。

另外，我国在美投资企业规模普遍偏小，很难与美国本土企业竞争。

这是我国企业目前数量多，经营规模小的产业组织结构在对外投资领域的反映。

目前，我国企业在美国的直接投资主要集中于贸易，资源开发和低技术制造业，总的来看技术层次较低，附加值不高。

在资源开发方面，渔业、林业和矿业资源为主要开发对象。

低技术加工制造业是对美直接投资另一个较为集中的部门，其主要原因是这些行业的技术已经标准化，投资少，见效快，技术要求又适合发展中国家的经济水平和市场需求能力；我国企业在美国市场上的服务业项目投资基本上还是贸易、旅游餐饮等传统项目，劳动密集型仍占主导地位，技术资本密集型服务比重较低。

2.1.2中国对美直接投资的投资方式中国企业进入美国市场总体上还是以新建投资方式为主，而在产权形式上则以合资企业为主。

近年来国内一些有一定跨国经营经验的大企业开始运用并购方式进入美国市场，但跨国并购需要大量的外汇资金，并且并购后由于中美双方背景的不同，在经营管理方面有较大的困难。

在产权形式上，基本上还是以合资经营为主，这样可以利用有限的资金与当地企业优势互补，使海外的生产和销售正常开展。

2.2引力模型对中国对美直接投资的实证分析2.2.1引力模型的基本内容引力模型结果表明, 投资国与东道国的经济规模总和、人均国民收入水平及双边贸易量与两国间的国际直接投资流量呈正相关, 投资国与东道国的经济规模和经济水平越相似, 两国之间的国际直接投资流量越大。

这一结论在一定程度上解释了国际直接投资水平流动的趋势。

投资国与东道国的距离与国际直接流量和区位分布呈显著负相关, 这表明地理位置是影响国际直接投资流向和分布的重要因素。