2019年资本市场政策回顾

，２０１　０年中国汽车市场政策法规回顾　，．２０１０年对于中国汽车市场来　是一个政策多发年。由于中国汽　市场受到政策影响较为明显，因　此各项政策法规的陆续颁布，成为　向车市走向的重要因素之一。国　袤宏观政策对于车市整体结构的调　整；对消费者购车、用车等方方面　面均形成了影响。为使更多的人较　蛭地把握汽车市场政策法规，特作　如下梳理。　ｔ　《轻型汽车燃料消耗量标　示管理规定》　由工业和信息化部制定的　轻型汽车燃料消耗量标识管理规　定》（以下简称《规定》）从２０１０　毹　１月１日起施行。该《规定》　秣汽车燃料消耗量标识检测与申　报　备案、公布、监督处罚等作了　瞬确规定。汽车燃料消耗量标示管　理的对象是已获得汽车产品生产许　再、列入《车辆生产企业及产品。　公告》或已获得汽车产品进口许　更的中华人民共和国境内的汽车生　辫企业和进口汽车经销商。　《规　窀》　明确规定今后所有最大设计　总质量在３　５００ｋｇ以下的乘用车和　轻型商用车在销售时都必须粘贴　《汽车燃料消耗量标识》并标注由　口吴　勇　国家指定检测机构按照统一的国家　标准测定的市区、市郊、综合三种　工况的燃料消耗量；消费者可以根　据购车后的预期使用情况参照相应　的燃料消耗量选择车辆。　通过汽车燃料消耗量标识制度　的建立，将向消费者提供燃料消耗　量信息，引导消费者购买低油耗节　能汽车，促使汽车制造商开发更加　节能的车辆，推动汽车节能技术发　展进步，对加快我国汽车产业的产　业结构调整，促进节能减排发挥重　要作用。　２汽车产品以旧换新政策　２０１０年年初，财政部、商务　部联合发出《关于允许汽车以旧　换新补贴与车辆购置税减征政策同　时享受的通知》，规定从２０１０年１　月１日起，允许符合条件的车主同　时享受汽车以旧换新补贴政策，将　提前报废老旧汽车、“黄标车”换　购新车的补贴标准调整到５　０００～　１８　０００元。财政部、商务部、环境　保护部接着又发出《关于延长实　施汽车以旧换新政策的通知》，汽　车以旧换新政策实施期限由２０１０　年５月３１日延长至２０１０年１２月　３１日　３新能源汽车补贴政策　６月１日，财政部、科技部、　工信部、国家发改委联合出台　《关于开展私人购买新能源汽车补　贴试点的通知》，确定在上海、长　春、深圳、杭州、合肥等５个城市　启动私人购买新能源汽车补贴试点　工作。该《通知》中明确：第一，　本补贴办法涉及的新能源汽车主要　指插电式混合动力乘用车和纯电动　乘用车。申请补助的汽车生产企业　及其新能源汽车产品须纳入《节　能与新能源汽车示范推广应用工程　推荐车型目录》，纯电动乘用车动　力电池组能量不低于１５ｋＷｈ，插　电式混合动力乘用车动力电池组能　量不低于ｌＯｋＷｈ（纯电动模式下　续驶里程不低于５０ｋｍ）。动力电池　不包括铅酸电池。　第二，中央财政对试点城市私　人购买、登记注册和使用的插电式　混合动力乘用车和纯电动乘用车给　予一次性补贴。标准根据动力电池　组能量确定，对满足支持条件的新　能源汽车，按３　０００元／ｋＷｈ给予　补贴。插电式混合动力乘用车每辆　最高补贴５万元，纯电动乘用车每　辆最高补贴６万元。补贴资金拨付　

深圳资本市场20年发展历程回顾

深圳监管局 时间：2010年12月28号 来源：

以1990年深圳证券交易所的成立为标志，深圳资本市场至今已走过了20年的历程。在中国证监会的正确领导下，在深圳市委、市政府的指导支持下，在深圳证监局和以深交所为主的相关各方的共同努力下，深圳资本市场实现了从无到有、从小到大的跨越式发展，监管体系和制度建设不断成熟，市场规模日益壮大，经济效益显著提高，改革创新亮点迭出，综合实力全国领先，初步形成了具备主板、中小板、创业板的多层次资本市场体系，呈现出证券业、基金业和期货业共同蓬勃发展的良好局面。深圳资本市场是改革开放三十年留给深圳的最大财富之一，对深圳金融业乃至整个深圳产业资本发展和社会进步都具有重大意义。

深圳上市公司数量已从最初的“老五家”增长至2010年12月的146家，累计境内募集资金达3000多亿元，2009年总资产、净资产、营业收入、净利润、总市值等指标位居全国第三；深圳现有17家证券公司，多年来整体竞争力保持全国领先优势，目前公司家数、总资产、净资产、营业收入、净利润等指标名列全国第一；深圳基金业规模约占全国三分之一，排名全国第二，截至2010年11月底16家基金管理公司管理的证券投资基金超过210只，基金资产净值近7900亿元；深圳期货业综合排名名列全国第四。2009年深圳上市公司、证券公司、基金公司、期货公司共实现利润总额约1400亿元，为约68万人提供就业岗位，缴纳各项税费约700亿元。

资本市场成立二十年来，深圳源源不断地培育了一大批优秀的民族品牌企业，发展成为全国和国际领军企业聚集的板块。“一个城市能创造这么多优秀的民族品牌企业，深圳在全国独一无二。与国内任何一个地区不同，深圳大部分的优秀企业，不是靠行政手段捏合在一起做大，也不是来源于垄断行业，而是从深圳本土开始创业，一步一步地从小到大在市场竞争中发展壮大起来的。”深圳证监局张云东局长如是说。

玉米市场政策回顾及2020年展望

2020年作为玉米收储市场化改革元年，玉米市场可谓跌宕起伏。2020年相关政策持续出台，玉米价格涨跌互现，下游需求风云变幻。从年初的停止临储收购预期，导致行情震荡下行，到新粮上市前由于优质玉米稀缺，玉米价格一直表现较强，而随着新粮上市，市场预期普遍偏空，开秤价格再度大幅下行，但11月份天气、物流、粮质、农户惜售等因素齐发力，玉米价格年末逆势反弹，而进入12月后，上量压力又促使玉米价格松动。我们将从政策、供需、价格、深加工、养殖、物流等多方面回顾2020年国内玉米市场情况，并对2020年玉米市场做出展望。

2020年我国玉米价格走势回顾与展望

2020年虽然是玉米市场化的第一年，但玉米走势依然带有强烈的政策色彩，全年基本围绕着玉米的收抛储情况以及政府的降库存和调结构的政策预期展开。2020年，国内玉米市场价格整体呈现震荡走低的态势，截至2020年12月底，全国玉米均价为1621元/吨，较年初下跌341元/吨，跌幅为17.4%。

整体而言，经过2020年一年的调整，国产玉米竞争力已经有所加强，国内外玉米差价大幅缩小，进口玉米及进口玉米替代品受到明显抑制，但依然未能解决国内玉米高库存的问题。

(一)1~5月底单边下行阶段。

2020年初因收储工作的进行，市场价格初期走势较为平稳，但随着收储工作的进行，加上历史库存越来越高，市场预期普遍偏空，期货市场上一度出现恐慌性下跌。两会期间对玉米去库存问题的讨论，也导致玉米期货价格快速下跌，玉米现货价格也同步下跌，但相对于玉米期货市场的激烈反应，现货市场反应相对滞后，但下跌趋势相同。

(二)6月逆势上行阶段。

进入6月份，因前期临储大量收购，导致市场粮源偏紧，同时由于企业库存处于低位。

随着有序拍卖启动，企业急于补库，拍卖初期成交情况良好，市场价格反弹，再加上有关方面有意通过控制临储轮出节奏支撑玉米 价格，造成市场上优质玉米严重短缺，市场价格出现大幅反弹。自2020年5月27日以来，临储国产玉米累计成交2146.78万吨，总成交率18.82%;截至10月12日，拍卖后临储国产玉米库存23610万吨，从整体成交上看，去库存速度较慢。

经济理论与经济管理　２００８年第３期　

中国资本市场证券供给政策　

的回顾与战略前瞻＊　

应展宇　

（中央财经大学金融学院，北京　１０００８１）　

［摘　要］　自中国资本市场试点以来，证券供给经历了从额度管理下的审批制到核准制，　从内地偏好向内地与海外并重再到鼓励海外蓝筹回归的政策转变。着眼未来，以“扩大规模与优　化结构”为核心的证券供给政策不仅是中国资本市场功能提升的基本前提与内在要求，而且对于　防范金融风险、推进国际化以及国家发展模式战略转型具有重大意义。海外蓝筹股回归、培育公　司债市场、上市公司母公司整体上市以及创业板建设是实施这一政策的战略重点。　［关键词］　资本市场；供给政策；国家竞争战略　［中图分类号］Ｆ８３０．９１［文献标识码］Ａ［文章编号］１０００　５９６Ｘ（２００８）０３　Ｏ０５０—０７　

以中国政府渐进的金融改革政策以及日益明确　的推进和深化资本市场改革与发展的决心为背景，　中国资本市场近年来获得迅猛发展。截止２００７年　底，中国股票市场总市值达到３２．７１万亿元，流通　市值９．３１万亿元。对中国资本市场下一阶段的发　展，各方人士有着颇为相似的认识，即调整市场证　券供给政策，借以增加市场供给、’夯实市场基础，　实现市场的平稳运行。　

一、１９９０－－２００７年间的中国资本市场　证券供给：一个简要回顾　（一）１９９１ｍ２０００年：“规模控制＋实质审批”　下的证券供给　１．股票市场。１９９０年中国股票市场出现伊始，　由于当时强烈的意识形态因素以及与“试验”相伴　随的种种疑虑，中国政府对股票发行上市采取了一　种带有计划经济色彩的“规模控制＋实质审批”模　式，即为了确保股票上市进程的平稳和有序进而弱　化供给冲击，中央政府事先确定一个年度总规模　（即“额度”），然后按行政分配原则在不同部门、　省市进行分配（见表１）。　从实践来看，由于相关配套政策的变化，这一　时期中国股票市场供给可分为两个阶段：一是　１９９２－－１９９６年，这期间出于将有限额度尽可能多分　配的动机，ＩＰＯ公司数在快速增加的同时规模明显　偏小：在１９９３年的５０亿元额度（实际执行４５．２５　［收稿日期］　２００８—０１—０４　［作者简介］　应展宇（１９７６一），男，浙江宁海人，中央财经大学金融学院副教授，经济学博士。　＊本文系２００８年中国资本市场研究报告《中国资本市场：全球视野与跨越式发展》分论二的一个压缩版。在写作过程　中，吴晓求教授对本文的构思与观点给予了许多学术指导，特此致谢。　感谢匿名评审人提出的意见，笔者已作了相应的修改，本文文责自负。