1997年亚洲金融危机大事记

1 1997年亚洲金融危机

1997年7月2日泰国货币危机爆发后，金融危机就象瘟疫一样在东南亚传播开去，甚至影响到世界金融市场。这次危机爆发得如此突然，蔓延如此迅速，出乎所有人的意料,甚至连国际货币基金组织对此都是事后孔明。其中危机袭击马来西亚以前, 马来西亚曾经嘲笑别人的忠告，认为马来西亚的经济增长快、通货膨胀很低、几乎没有外债，不可能发生货币危机。但是还是发生了货币危机。韩国没有泰国严重的泡沫经济现象。而且，韩元没有与任何货币挂钩，不少专家认为韩国不会发生泰国式货币危机，结果还是在劫难逃。那么东南亚金融危机到底是什么原因造成的？

一、危机爆发的原因

亚洲金融危机作为一个重大的经济现象，其背景和起因可以看作是一个多种因素的集合，它包括自身状况与外部环境、经济运行方式与经济结构、经济体制与制度等。

金融资本从70年初石油危机后逐渐活跃起来。在其不断壮大的过程中不断制造全球性金融动荡，并是危机快速扩大的主要媒介。80年代初的拉美债务危机。90年代初的欧洲货币体系危机，1994年墨西哥汇率危机。1997年东南亚金融危机.以及最近的南美金融危机.每次都令人震惊地表现了国际金融资本的巨大破坏力。尽管各国经济学家们一直在探索对策，不少国家也努力加强资本管制.但是总体而言这些努力收效甚微。究其原因有二:

一是国际游资数额远超实质经济规模，而它们必然要通过运转满足投资和回报的需要，有人认为它们可以给正常的投资、生产和贸易提供足够的资金支持。这个作用当然是有的，但是可惜这些资金并不完全固定在实质经济活动中，而是投入到回报率更高的有价证券和衍生工具上。而且，当投资、生产、贸易的比较回报率发生变化时，它们经常借助有价证券和衍生工具的买卖随时撤离、投入。引起实质经济资金供求的频繁波动，引起汇率和利率的连锁反应。而庞大的国际游资可以左右一个国家。乃至整个地区经济的起落，一国政府、中央银行甚至本国资金无法抵挡它们带来的震荡效应。这些巨大的资本被少数金融机构所掌握。他们大多扎根于发达国家。并凭借本土市场庞大的资金规模，很容易带动和主导国际资本的流向，随着发展中国家金融市场的开放，以及经济股份化、泡沫化趋势加强，发展中国家的资金也进入国际金融市场，部分成为国际游资。这个金融因素虽不与实质经济周期相一致，却有足够力量扭曲实质经济周期。

其二，除了外部因素外，自身状况也是个问题。以97年东南亚金融风暴为例。当时全球生产力过剩，特别是初级产品加工业。而东南亚正是出口导向型经济，而且随着以信息技术为代表的新技术的创新--应用周期的缩短。使技术和产品的生命周期也大为缩短。在空前和平状况下，到了90年代后期(上世纪)，无论哪种行业在全球基本上形成了生产力过剩的局面。而东南亚正是以生产力过剩最为严重的加工业作为支柱，是全球最急需结构调整的脆弱的一环。 2 97亚洲金融危机就是在这两个大背景下发生的。在东南亚爆发危机，当然还有其他原因。实际上拉美、东欧也有类似的问题,但因为东欧拉美的宏观经济状况、外贸表现不及东南亚。所以国际金融资本选择了在过去30年中积累了大量财富的东南亚。(一句话,嫌拉美、东欧穷，没油水)

金融环境变化使东南亚原有的金融转换机制出现严重问题。东南亚原有的体制是银行高储率--对企业大量贷款--企业高负债。别看"债"字当头，在封闭的体制和政府银行经营下，这是一种极稳定的金融转换机制。但90年代中期东南亚地区金融市场逐渐开放。在引进外资的同时，本国资本也向国际流动。外资通常只进行投机性投资，而非准股权性贷款式投资。而本国储蓄也在国际或国内金融市场上找到更高回报的投资(泡沫之中的股市和房地产)。或更稳妥的海外投资(如美国的国库券)。在这样看好当地经济发展时，外资大举涌入，造成该国或地区经济泡沫化；一旦风吹草动，外、内资大举撤退。而还没有从高负债模式中解脱出来的当地企业财务出现巨大困难，股价一落千丈，经济实力大幅度衰退。

另外，冷战结束后美国的对外政策有所改变。开始抑制东南亚。以避免其过快发展威胁到自已在该地区的影响力。

二、亚洲金融危机大事记

1997年

7月2日 泰国财政部和中央银行宣布，泰币实行浮动汇率制，泰铢价值由市场来决定，放弃了自1984年以来实行了14年的泰币与美元挂钩的一揽子汇率制，曼谷外汇市场泰铢对美元汇率顿时下跌20%，创下有史以来的最低纪录，泰国央行宣布，将主要银行利率从10.5%提高到12.5%。

7月9日 马来西亚股市指数下跌至18个月来最低点。菲律宾、马来西亚等国中央银行直接干预外汇市场，支持本国货币。

7月22日 国际货币基金组织宣布，将首次运用1995年建立的“紧急筹资机制”，向菲律宾提供10亿美元的贷款。

7月25日 泰国外债余额达900亿美元。占GDP的49%，远远高于8%的国际警戒线。

8月4日 泰国央行行长被迫辞职，新的央行行长CHAIYAWAT先生上任。

8月11日 由国际货币基金组织主持的援助泰国国际会议在东京举行、经过协商，确定对泰国提供约为160亿美元的资金援助，以稳定泰国的经济和金融市场秩序。其中，国际货币基金组织和日本分别承担40亿美元，世行和亚洲开发银行合计融资约为30亿美元，日本将通过输出入银行提供40亿美元的融资。此外，亚太其它国家和地区的融资合计为50亿美元。香港特区政府首次动用外汇基金，提供10亿美元，参与泰国的贷款计划。

8月13日 印尼财政部和印尼银行联合宣布，放弃盯住美元的汇率政策，实行自由浮动式汇率政策，印尼盾大幅下跌55%。

8月14日 中国人民银行戴相龙行长表示，中国政府已经批准向泰国提供10亿美元贷款的计划。 3 8月15日 港币遭投机者袭击，特区政府为维持稳定而投入储备保卫港币。

8月16日 新加坡元与美元的比价下跌了1.5%，跌至38个月以来的最低点。马来西亚林吉特的比价暴跌了6%，跌到24年来的最低点，即2.8250林吉持兑换1美元。

8月19日 印尼盾一度低见3005兑l美元的历史低位，菲律宾比索兑美元汇率跌穿l美元兑30比索的重要心理关口。

8月27日 菲律宾比索对美元的平均汇率连续下跌3天，已跌至两年来的最低点，为30.234比索兑1美元，比7月11日贬值前下降了近15%。为此，菲央行宣布，从即日起，各银行用于购买政府短期债券的存款储备金比率将从5%提高到8%。

8月28日 菲律宾股票市场暴跌，菲股综合指数下降218.77点，最后以2070.26点收盘，是两年来的最低点。马来西亚林吉特对美元的汇率进一步下跌，开市时2.846林吉特兑l美元，为1973年以来的最低点。

9月1日 菲律宾股票市场继续下跌，菲股综合指数击穿2000点防线，最后以1975.20点收盘，是四年来年最低记录。

9月4日 韩元对美元汇率跌到了韩国至1990年3月实行市场平均汇率以来的最低点，收盘价是906韩元兑换l美元。

9月19日 菲律宾经济发展部长宣布，由于东南亚金融市场持续动荡，菲律宾已将今年的国民生产总值的增长目标从原来的7.8%降低到5.6%。

9月26日 紧随马来西亚之后，印尼局势进一步恶化，印尼盾跌至3125:1的历史低点。

l0月7日 菲律宾比索跌至历史新低点，全天平均交易价首次跌破l美元兑换35比索大关，达到1美元兑换35.573比索。

菲律宾银行协会宣布从即日起限制比索浮动范围，以打击投机商对本国货币的投机行为。

10月14日 日本东京京都共荣银行因资不抵债宣布破产，该行计划于1998年10月1日之前完成债务清算，并将把所有的客户移交给关系密切的幸福银行。

l0月16日 韩国综合股价指数跌破600点的心理防线，下跌到582.31点，是1992年l0月以来的最低。

l0月17日 新台币兑美元价格剧跌，为l0年来最低。

10月22日 各国货币继续狂跌，金融危机进入最严重时期。新加坡股市全面下跌，海峡时报工商指数骤降近40点，以1731.68点收市，是四年半以来的最低水平。新加坡元当天一度下跌至1.5868新元兑换l美元，是三年半以来的最低点。

由于泰国财长他侬辞职，致使泰株汇率跌至历史最低点，国内汇率为39.25铢兑l美元，国外汇率为39.90株兑l美元。

10月27日 香港股市再次暴跌，世界黄金市场再次遭受打击，瑞士宣布将出售1400吨黄金。

受香港股市暴跌影响，美国道·琼斯指数暴跌553点，创下单日内最大下跌点数记录。第二天，受美国总统讲话响，道指急升337.17点，以7498.32点收市，为有史以来单日上升点数的最高记录。 4 l0月28日 本年世界股市最黑暗的一天，美国、香港股市均跌破历史记录。香港恒生指数下跌1438点，以9059点收市，这是自1996年以来恒生指数首次跌破一万点。

l0月29日 香港股市出现历史最大升幅，恒生指数攀升1750点，以10765点收市，升幅达18.82%。

11月1日 国际货币基金组织总裁康德苏宣布，国际社会将向印尼提供280亿美元的紧急援助贷款，以帮助它稳定国内金融市场。

11月3日 日本三洋证券公司向东京地方法院中请“公司再生法”保护，宣布了这家日本第七大证券公司的破产。

11月16日 韩国兑美元汇价急挫至l008.60兑l美元，创下历史最低位。

11月17日 具有近百年历史的日本20大银行之－的北海道拓殖银行宜布破产，这是日本第一家全国件南业银行破产，该行将把北海道的分支机构和台业网点转让给北洋银行，日本大藏省紧急宣布，起用“特别融资法”。

11月18日 韩国中央银行宣布，央行通过回购协议向商业银行和让券公司提供总额2万亿韩元，以缓和资金短缺情况。

亚太财政金融官员会议在马尼拉提出了一个加强亚洲金融合作的新框架，以取代日本早先提出的建立“亚洲基金”的计划，此举被视为国际货币基金组织的重大胜利。

11月22日 日本第四大证券公司山一证券公司宣布，因资金周转失灵，经营陷入困境等原因，该公司决定向大藏省申请“自主废业”，这实际上宣布了这家具有100年历史的证券公司的破产。

11月25日 日本德阳城市银行宣布破产，该行在泡沫经济期间向一些企业提供了大量的融资，至今还有588亿日元的不良债权无法收回，占该行融资余额的10%以上。

东京外汇市场日元急剧下跌，一度创—下128.07日元兑换l美元的比价，这是5年以来最低点。

11月26日 世界黄金价格跌破厂每盎司300美元心理防线，伦敦市场收盘时跌至每盎司297.25美元，为12年半以来的最低点。

韩国政府升始整顿金融业，要求把陷入经营危机的8家信贷机构的外汇业务移交给银行。

12月16日 韩国取消韩元每天汇价浮动个超过10%的限制。

12月23日 世界银行批准向韩国提供30亿美元的贷款，作为IMF财政援助的一部分，帮助韩国摆脱危机。

1998年

1月5日 韩国一天内破产的公司达179家之多，韩国中央银行预计去年12月份全国破产的公司约为3000家，创历史记录。1月6日菲律宾比索兑美元汇率首次跌破45比索兑l美元大关。

1月7日 马来西亚货币林吉特兑美元汇率创厂l美元兑换4.8800林吉待的历史最低记录。