财务管理学习题及答案解析

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. 专业资料. 《企业财务管理学》练习题及参考答案

一、练习题：

1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。

要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。

要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。

要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。

4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知：

(P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。

5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：

市场状况概率年预期收益（万元）

甲公司乙公司丙公司

良好

一般

较差 0.3

0.5

0.2 40

5 50

-5 80

-20

-30

要求：(1)计算三家公司的收益期望值；

(2)计算各公司收益期望值的标准离差；

(3)计算各公司收益期望值的标准离差率；

(4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。

6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。

要求：(1)计算市场利率为8％时的债券发行价格；

(2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。

7．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。

8．某企业1996年至2000年的销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2001年的销售量预计为320件。 .

. 专业资料.

年度销售量(x件) 资金需要量(y元) XY X2

1996

1997

1998

1999

2000 40

160

120

200 12000

24000

27000

22000

40000 480000

3840000

3240000

1760000

8000000 1600

25600

14400

6400

40000

N＝5 ∑x＝600 ∑Y＝125 000 ∑xy＝17320000 ∑X2＝88000

要求：按资金习性分析法预测2001年的资金需要量。

9．某公司采用融资租赁式于2001年年初租人一台设备，价款为200000元，租期4年，租期年利率10％。(P／A，10％，3)＝2.487，(P／A，10％，4)＝3.。

要求：(1)计算每年年末支付租金式的应付租金；

(2)计算每年年初支付租金式的应付租金；

(3)试分析二者的关系。

10．某公司拟采购一批商品，供应商报价如下：

(1)立即付款，价格为9630元；

(2)30天付款，价格为9750元；

(3)31天至60天付款，价格为9870元；

(4)61天至90天付款，价格为10000元。

假设银行短期借款利率为15％，每年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的日期和价格。

11．星海公司2000年12月31日的资产负债表如下表：

星海公司简要资产负债表

2000年12月31日单位：元

资产负债与所有者权益

现金 6000

应收账款 18000

存货 28000

固定资产净值 48000 应付账款 18000

应付票据 12000

长期借款 20000

实收资本 40000

留存收益 10000

资产合计 100000 负债与所有者权益合计 100000

该公司2000年度的销售收人为160000元，但固定资产生产能力已经饱和，若增加收入需增加固定资产投资。税后销售利润率为10％，其中60％净利润分配给投资者。预计2001年销售收入将提高到200000元，计提折旧额为4000元。试确定该公司2001年需从外界追加资金量为多少(假定2001年与2000年的税后销售利润率和利润分配政策均相同)。

12．某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1 000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110％，票面利率为10％，每年末付一次利息，筹资费率为5％，所得税率为33％。要求计算该债券的成本。 .

. 专业资料.

13．某企业向银行借人一笔长期借款，借款年利率为12％，借款手续费率0．2％，所得税率为33％。要求计算该银行借款成本。

14．某公司按面值发行1000万元优先股，筹资费率为3％，年股利率为11％，所得税率为33％。要求计算该优先股成本。

15．ABC公司发行普通股股票2000万元，筹资费用率6％，第一年末股利率为12％，预计股利每年增长2％，所得税率为33％。要求计算该普通股成本。

16．某公司留存收益100万元，上一年公司对外发行普通股的股利率为12％，预计股利每年增长率3％。要求计算该公司留存收益成本。

17．华光公司资金总额为600万元，负债比率为40％，负债利息率为10％。每年支付4万元的优先股股利，所得税率为33％。2000年公司实现息税前利润70万元。要求计算该公司2001年的财务杠杆系数。

18．某公司2000年实现销售收入300万元，变动成本总额为150万元，固定成本为80万元，利息费用为10万元。要求计算该公司2001年经营杠杆系数。

19．某公司2000年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12％，每年支付优先股股利10万元，所得税率为33％。

要求：(1)计算2000年边际贡献；

(2)计算2000年息税前利润总额；

(3)计算该公司2001年复合杠杆系数。

20．某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两备选案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12％，所得税率为30％。

要求：(1)计算两种筹资式的每股利润无差异点；

(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两筹资案做出择优决策。

21．新发公司拟筹资1 000万元，现有甲、乙两个备选案。有关资料如下表所示：

筹资式甲案乙案

筹资额(万元) 资金成本筹资额(万元) 资金成本

长期借款

债券

普通股 200

300

500 9％

10％

12％

200

620 9％

10.5％

12％

合计 1000 l000

要求：确定该公司的最佳资金结构。

22．已知某固定资产投资项目的有关资料如下： .

. 专业资料.

年数 0 1 2 3 4 5 合计

净现金流量－500 200 100 100 200 100 200

复利现值系数 1 0.89286 0.79719 0.71178 0．63552 0.56743 －

累计净现金流量

折现的净

现金流量

要求：(1)将上表的空白处填上数字(保留全部小数)。

(2)计算该项目的静态投资回收期(PP)。

(3)列出该项目的下列指标：

①原始投资额；

②项目计算期；

③净现值。

(4)根据净现值指标评价该项目的财务可行性(说明理由)。

23．已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCP0＝-500万元， NCF1＝-500万元，NCP2＝0；第3-12年的经营净现金流量NCP3－12＝200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10％。

要求：计算该项目的下列指标：

(1)原始投资额；

(2)终结点净现金流量；

(3)静态投资回收期：

①不包括建设期的回收期；

②包括建设期的回收期。

(4)净现值(NPV)。

24．某长期投资项目累计的净现金流量资料如下：

年数 0 1 2 3 … 6 7 … 15

累计的净现金流量 -100 -200 -200 - … -20 +20 … +500

要求：(1)计算该项目的静态投资回收期；

(2)说明该项目的建设期、投资式和经营期。

25．某工业投资项目的A案如下：

项目原始投资650万元，其中：固定资产投资500万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。全部投资的来源均为自有资金。

该项目建设期为2年，经营期为10年。除流动资金投资在项目完工时(第2年末)投入外，

财务管理习题及答案解析

财务管理习题

第一章财务管理总论

一、单项选择题。

1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。

A.企业与债权人之间的财务关系

B.企业与受资者之间的财务关系

C.企业与债务人之间的财务关系

D.企业与政府之间的财务关系

【正确答案】 C

【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。

2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。

A.考虑了资金时间价值

B.考虑了风险因素

C.可以用于同一企业不同时期的比较

D.不会导致企业的短期行为

【正确答案】 C

【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。

A.可以判断目前不存在通货膨胀

B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小

C.无法判断是否存在通货膨胀

D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％

【正确答案】 D

【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。

4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

A.财务预测

B.财务预算

C.财务决策

D.财务控制

【正确答案】 A

【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

财务管理学习题及参考答案

财务管理学习题 20141120

第1、2章

一、单项选择题

1、企业财务管理的内容包括（）的管理。

A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金；

C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。

2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。

A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。

3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。

A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系；

C、支付劳动报酬的关系；D、经营权与所有权的关系。

4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。

A、业主制企业； B、合伙制企业；C、股份制公司；D、个人独资企业。

5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。

A、股东财富最大化；B、利润最大化；C、利润率最大化；D、企业履行社会责任。

6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。

A、总产值最大化；B、利润率最大化；C、股东财富最大化；D、利润最大化。

7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。

A、现金收付实现制；B、权责发生制；C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。

8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。

A、向职工支付工资；B、向银行支付借款利息；C、向其他单位投资；D、交纳所得税。

9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。

A、对外投资；B、对内投资；C、筹资活动；D、收益分配活动。

10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。

A、道德风险；B、逆向选择；C、内部人控制；D、管理层收购。