财务管理(作业)

作业(二)1、某公司拟购置一台机器，购价为90 000元，可使用8年，期满无残值。

购置该设备后每年可节约人工成本15 000元。

折现率为12%。

要求：确定应否购置该机器？2、某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5 000万元，假设银行借款利率为16%。

该工程当年建成投产。

要求：（1）、该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？（2）、若该工程建成投产后，每年可净利1 500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？3、现有如下四种证券的资料：表：A，B，C，D四种证券的β系数表证券 A B C Dβ系数 1.5 1.0 0．4 2.5假设无风险报酬率为8%，市场上所有的报酬率为14%。

要求：计算上述四种证券各自的必要报酬率。

4、案例题华特电子公司的证券选择假设你是华特电子公司的财务分析员，目前正在进行一项包括四个备选方案的投资分析工作。

各方案的投资期都是一年，对应于三种不同经济状况的估计报酬率如下表：不同经济条件下华特电子公司四种方案的估计报酬率经济状态概率备选方案A B C D衰退一般繁荣0.200.600.2010%10%10%6%11%31%22%14%－4%5%15%25%思考：计算各方案的期望报酬率、标准离差、标准离差率.作业(三)1、B公司有长期借款200万元，年利率5%，每年付息一次，到期一次还本；债券面额500万元，发行收入600万元，发行费率4%，票面利率8%，目前市场价值仍为600万元；普通股面额500万元，目前市价800万元，去年已发放的股利率为10%，以后每年增长6%，筹资费率5%；留存收益账面价值250万元，假设留存收益的市场价值与账面价值之比与普通股一致。

公司所得税税率40%。

试求B公司的综合资金成本（采用市场价值权数）。

2、E公司目前长期资金市场价值为1000万元，其中，债券400万元，年利率12%，普通股600万元（60万股，每股市价10元）。

《财务管理》（专）在线作业参考答案1.普通年金也称为（B ）。

A 先付年金 B 后付年金 C 递延年金 D 永续年金2.年初存款10万元，求第5年末的价值，可用（B ）来计算。

A 复利现值系数B 复利终值系数C 普通年金现值系数D 普通年金终值系数3.下列能反映公司资产管理能力（即营运能力）的财务比率是（C ）。

A 流动比率B 、速动比率C 、流动资产周转率D 、每股收益4.某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。

那么，总杠杆系数将为（A）。

A 3B 4C 6D 85.某公司现有普通股100万股，本年息税前收益为300万元，负债利息60万元，所得税税率为25%。

则普通股每股收益为（A ）元。

A 1.8B 3C 2.4D 0.756.权益乘数是指（B）。

A 1/(1－产权比率)B 1/(1－资产负债率)C 产权比率/（1－产权比率）D 资产负债率/（1－资产负债率）7.某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30％、20％、20％、15％、15％，β系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7。

则投资组合的β系数为（A）。

A 1.2B 1C 1.288.下列筹资方式中，没有筹集费用的是（D ）。

A 发行普通股票B 发行优先股票C 长期借款D 留用利润9.投资于国库券时可不必考虑的风险是（A）。

A 违约风险B 购买力风险C 利率风险D 再投资风险10.下列关于短期投资的说法正确的是（C ）。

A 短期投资主要包括应收账款和有价证券投资B 企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该企业的财务风险C 短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过一年的其他投资D 企业对于短期投资的持有越多越好11.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（C）。

A 11%B 12%C 13%D 14%12.某公司最近一年分配的股利为2元，以后每年递增4％，投资者要求的报酬率为12％，则股票价值为（D ）元。

一、单选题：1、一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为 ( )。

A．永续年金 B．预付年金 C．普通年金 D．递延年金2、为在第三年末获本利和10000元．每年末应存款多少．应用( )。

A．年金现值系数 B．年金终值系数 c．复利现值系数 D．复利终值系数3、现在开始每年末存入银行l0000元，年复利率7％，则第五年末得到本息和是( ) A．53500 B．14030 C．57500 D．410004、某项存款年利率为6％，每半年复利一次，其实际利率为( )A．12．36％ B．6．09％ C．6％ D．6．6％5、作为企业财务目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（）。

A．考虑了资金时间价值因素。

B．反映了创造利润与投入资本之间的关系。

C．考虑了风险因素。

D．能够避免企业的短期行为。

6、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

A．普通年金；B．即付年金；C．永续年金；D．递延年金。

7、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）。

A．相等B．前者大于后者C．前者小于后者D．可能会出现上述三种情况的任何一种8、6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（）。

A．958.20元B．758.20元C．1200元D．354.32元r甲=10%，r 乙=15%，σ甲=20%，σ乙=25%，那么（）。

9、现有两个投资项目甲和乙，已知：A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D．不能确定10、关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是（）。

A．标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值B．如果选择投资方案，应以标准离差为评价指标，标准离差最小的方案为最优方案C．标准离差率即风险报酬率D．对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应用标准离差同期望报酬率的比值，即标准离差率11、货币时间价值等于（）A．无风险报酬率B．通货膨胀贴水C．A．B两项之和D．A．B两项之差12、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（）元。

1．根据财务目标的层次性，可把财务目标分成整体目标、_______和_______。

2．企业的价值惟独在_______和_______达到比较好的均衡时才干达到最大。

3．企业财务管理的原则普通包括系统原则、_______、_______、比例原则和_____。

4. 时间价值可以有两种表现形式：其相对数即__________是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或者平均报酬率；其绝对数即_______是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。

5．终值又称复利值，是指若干期以后包括_______和___在内的未来价值，又称本利和。

6．风险报酬是指因为投资者冒着风险投资而获得的超过______的那部份额外报酬。

风险报酬有两种表示方法： _________和________。

7．风险报酬额是指投资者因为冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部份________；风险报酬率是指投资者因冒风险投资而获得的超过时间价值率的那部份额外报酬率，即_______与_______的比率。

8．证券组合的风险可以分为两种性质彻底不工的风险，即________和________。

9．证券组合的风险报酬是指投资者因承担__________而要求的，超过时间价值的那部份额外报酬。

10．普通而言，资金的利率有三部份构成:_________纯利率通货膨胀补偿和________。

其中风险报酬又分为________、和___________。

1.我国财务管理的最优目标是A.总产值最大化B.利润最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化2.影响企业价值的两个最基本因素是A.时间和利润B.利润和成本C.风险和报酬D.风险和贴现率3.作为财务管理的目标，每股收益最大化目标与利润最大化目标相比，其优点在于A.能够避免企业的短期行为《财务管理》作业及答案B.考虑了资金时间价值因素C.反映了创造利润与投入资本之间的关系D.考虑了风险价值因素4.将100元钱存入银行，利息率为10％，计算5年后的终值应用()来计算。

《财务管理》学员作业参考答案第一单元一、单项选择题1．A 2．A 3．B 4．D 5．C6．C 7．B 8．D 9．A 10．D二、判断题1．×2．√3．×4．√5．×6．√7．√8．×9．×10．√三、简答题1．筹集资金活动、投放资金活动、营运资金活动、分配资金活动2．企业财务管理是指利用价值形式对企业经营活动进行的资金管理，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。

其内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和收益分配管理3．以财富最大化作为企业财务管理的目标有如下优点：(1)财富最大化目标考虑了取得报酬的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量。

(2)财富最大化目标能克服企业在追求利润方面的短期行为。

因为影响企业价值的不仅有过去和目前的利润水平，预期未来利润的多少对企业价值的影响所起的作用更大。

(3)财富最大化目标有利于社会财富的增加。

各企业都把追求财富作为自己的目标，整个社会财富也就会不断增加。

(4)财富最大化目标科学地考虑了风险与报酬之间的关系，有效地克服了企业财务管理人员不顾风险大小，只片面追求利润的错误倾向。

财富最大化的观点体现了对经济效益的深层次认识，因而是财务管理的最优目标。

4．投资报酬率、风险、投资项目、资本结构、股利政策5．(1)成本效益原则(2)风险收益原则(3)总体平衡原则(4)依法财务管理原则(5)权责利结合原则财务管理的职能包括财务预测职能。

财务决策职能、财务预算职能、财务控制职能、财务分析职能6．财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业内外的各种条件或要素包括外部环境和内部环境。

财务管理的外部环境是指企业外部影响财务活动的各种要素，主要有经济体制、财税、金融、法律等。

财务管理的内部环境是指企业内部影响财务活动的各种要素，主要有销售环境、采购环境、生产环境等。

7．(1)在筹资活动中，国家通过法律规定了筹资的最低规模和结构，规定了筹资的前提条件和基本程序。

《财务管理》四次作业参考答案《财务管理》四次作业参考答案作业一参考答案：1. S＝P（1+i）＝5000×（1+10％）＝5500元。

一年后的今天将得到5500元钱。

2. P＝A×＝1000×＝1000×6.145＝6145元。

现在应该存入6145元钱。

3. 购买：P＝160,000元；租用：适用公式：P＝A×方法一、P＝2000+2000×＝2000+2000×6.802＝15604元。

方法二、P＝2000××（1+6％）＝2000×7.360×1.06＝15603.2万元。

>租用P，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。

4. P＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，将已知数带入格式S= P(1+i)，50,000＝20,000×（1+i) ==?（1+i)=2.5查复利终值系数表，当i=20%,（1+ i)＝2.488，当i=25%,（1+ i)=3.052,采用插入法计算：＝==?i＝20.11％。

该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。

作业二参考答案：1.①债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.9％②普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+7%=13.89%③优先股成本＝×100％＝×100％＝8.77％2. 普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+5%=11.94%3. 债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.7％4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则×+12％×＝35％经计算，x＝21.43万元（负债资本），则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。

财务管理学作业班级：姓名：学号：教师：***第一章总论一、单项选择题1、企业的财务活动就是企业的（）。

A.资金运动B.经营活动C.财务关系D.商品经济2、企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系是（）。

A.企业财务B.财务管理C.财务活动D.财务关系3、反映股东财富最大化的目标实现程度的指标是（）。

A.利润额B.总资产报酬率C.每股市价D.市场占有率4、财务管理的基本环节是（）。

A.筹资、投资与用资B.预测、决策、预算、控制与分析C.资产、负债与所有者权益D.筹资、投资、资金营运和分配活动5、作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（）。

A.考虑了资金时间价值因素B.反映了创造利润与投入资本之间的关系C.考虑了风险因素D.能够避免企业的短期行为6、企业与政府间的财务关系体现为（）。

A.债权债务关系B.强制与无偿的分配关系C.资金结算关系D.风险收益对等关系7、现代财务管理的最优目标是（）。

A.总产值最大化B.利润最大化C.资本利润率最大化D.企业价值最大化8、企业财务管理的对象是( )。

A．资金运动及其体现的财务关系B．资金的数量增减变动C．资金的循环与周转D．资金投入、退出和周转9、企业与债权人的财务关系在性质上是一种( )。

A．经营权与所有权关系B．投资与被投资关系C．委托代理关系D．债务债权关系10、以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( )。

A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．企业的价值难以评定D．容易引起企业的短期行为11、下列金融机构中，不以营利为目的的金融机构是（）A．商业银行B．政策性银行C．保险公司D．信托投资公司12. 企业价值最大化目标强调的是企业的（）。

A.预期获利能力B.实际获利能力C.现有生产能力D.潜在销售能力二、多项选择题1、利润最大化不能成为企业财务管理目标，其原因是没有考虑（）。

A.时间价值B.权益资本净利率C.风险因素D.易受会计政策等人为因素的影响2、企业财务关系包括（）等。

1．[资料]企业发行五年期的债券，其面值总额为100万元，年利率为12%，每年付息一次，到期一次还本，筹集费用率为0.5%，企业所得税率33%。

[要求]如果按面值发行和分别按110万元、95万元的价格发行，请计算债券的资金成本。

2．[资料]某公司发行普通股总价格为400万元，筹资费用率5%，假定第一年股利率为8%，以后每年递增5%。

[要求]根据以上资料，计算该普通股的资金成本。

3．[资料]企业资本结构及个别资金成本资料如下：[要求]计算该企业加权平均资金成本。

1．[资料]投资项目甲的初始投资额为10000元，5年预计每年产生的现金净流量为3000元，投资项目乙的初始投资额为25000元，5年内预计每年现金净流量为7400元，假定两个项目的资本成本均为12%，该公司资本无限量。

分别计算两个项目的净现值、内含报酬率、获利指数、投资回收期和平均报酬率。

[要求]（1）若上述项目互斥项目，按这五个指标应分别选哪一个项目？（2）综合权衡又应选哪一个项目，为什么？2．[资料]某公司有一投资方案，最初购买固定资产需8000元，需垫入营运资金2000元，使用期为5年，有残值2000元，该固定资产能为企业带来的现金净流量（5年中的）分别为2800元、2500元、2200元、1900元和1600元，该企业的资金成本为10%。

[要求]计算该投资方案的内含报酬率。

3．[资料]某公司有五个可供选择的项目A1、B1、B2、C1、C2，其中B1和B2、C1和C2是互斥选择项目，该公司的最大资本限量是500000元，详情见表 （单位：元）[要求]试确定该公司应选用什么样的投资组合。

（（假设组合后未用完的资金投资于有价证券，获利指数为1）4．[资料]某开发公司拥有一稀有矿藏，这种矿产品的价格在不断上升，根据预测，6年后价格将上升40%。

因此，公司要研究现在开发还是5年后开发的问题。

不论现在开发还是年后开发，初始投资均相同，建设期均为1年，从第二年开始投产，投产后5年就把矿藏全部开采完，具体见下表[要求]使用净现值法进行投资开发时机决策。

第一章财务管理总论一、单项选择题1.利润最大化目标的优点是（）。

A.反映企业创造剩余产品的能力B.反映企业创造利润与投入资本的关系C.考虑了资金时间价值D.考虑了风险因素2.甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。

如果在分析时认为这两个企业都获利20万元，经营效果相同。

得出这种结论的原因是（）。

A.没有考虑利润的取得时间B.没有考虑利润的获得和所承担风险大小C.没有考虑所获利润和投入资本的关系D.没有考虑所获利润与企业规模大小关系3．企业财务关系中最为重要的关系是（）。

A.股东与经营者之间的关系B.股东与债权人之间的关系C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系4．财务管理的方法不包括（）。

A.财务预测B.财务预算C.财务控制D.财务规则5．下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法（）。

A.股票选择权B.解聘C.接收D.监督6．财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（）的一项经济管理工作。

A.筹资关系B.投资关系C.分配关系D.财务关系7．狭义的投资是指（）A.仅指对内投资B.仅指对外投资C.既指对内投资，又包括对外投资D.仅指用现金投资8．企业与政府间的财务关系体现为（）。

A.债权债务关系B.强制和无偿的分配关系C.资金结算关系D.风险收益对等关系9．按利率与市场资金供求情况的关系，可将利率分为（）。

A.市场利率和官定利率B.固定利率和浮动利率C.不变利率和可变利率D.实际利率和名义利率10．财务管理的核心是（）。

A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制11．依照利率之间的变动关系，利率可分为（）。

A.固定利率和浮动利率B.市场利率和法定利率C.名义利率和实际利率D.基准利率和套算利率12．没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是指（）。

A.固定利率B.基准利率C.纯利率D.名义利率13、现代财务管理的最优目标是（）。

第一章：总论一、单项选择题1.现代财务治理的目标是( )2.所有者和经营者发生矛盾冲突的重要缘故是()A.知识结构不一致B.掌握的信息不一致C.具体的行为目标不一致D.实际地位不同3.按利率变动和市场之间的关系,可将利率分为()4.以下()属于财务治理的环境C.经济开展水平D.经济政策5.依照债权人取得的酬劳情况,利率能够分为()6.作为企业财务目标,每股利润最大化较之利润最大化的优点在于()B.反映了制造与产出之间的关系C.考虑了风险因素D.能够防止企业的短期行为7.在市场经济条件下,财务治理的核心是()8.企业财务治理是企业经济治理工作的一个组成局部,区不与其他经济治理工作的特点在于它是一种()A.劳动要素的治理B.物资设备的治理C.资金的治理D.有用价值的治理9.企业价值最大化目标强调的是企业的()10.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的()二、多项选择题1.企业价值最大化目标的优点要紧有〔〕2.企业的财务活动包括〔〕A.投资活动B.筹资活动C.分配活动D.资金营运活动3.债权人为了防止股东通过经营者损害其经济利益,采取的要紧方法是()4.股东通过经营者损害债权人利益的常用方法是()A.不经债权人同意,投资于比债权人预期风险要高的新工程B.不顾工人的健康和利益C.不征得债权人同意而发行新债D.不是尽最大努力往实现企业财务治理目标5.以每股利润最大化作为企业财务治理目标,其优点要紧有()6.碍事财务治理的要紧金融环境因素包括()7.解决所有者和债权人之间矛盾的方法是()8.以下经济行为中,属于财务活动的有()三、判定题1.“解聘〞是一种通过市场约束经营者的方法〔√〕2.不断提高经理人员的工资和奖金，使之分享企业增加的财宝，他们和股东的目标就会维持一致〔×〕3.企业与政府之间的财务关系表达为一种投资与受资的关系〔×〕4.每股利润最大化的目标是没有考虑资金时刻价值和风险价值,不能防止企业的短期行为〔×〕5.在协调所有者和经营者矛盾的方法中，“接收〞是一种通过所有者来约束经营者的方法〔√〕第二章：资金时刻价值和证劵评价一、单项选择题1.某企业拟建立一项基金，每年初投进100000元，假设利率为10%，五年后该项基金本利和将为〔〕元。

一、单项选择题1题1分,共15分1现代财务管理的最优目标是 D;A、总产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、股东财富最大化2、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是：BA．时间价值和投资风险 B．投资报酬率和风险C．投资项目和资本结构 D．资金成本和贴现率3、不同形态的金融性资产的流动性不同,其获利能力也就不同,下面说法中正确的BA．流动性越高,其获利能力可能越高 B．流动性越高,其获利能力可能越低C．流动性越低,其获利能力可能越低 D．金融性资产的获利能力与流动性成正比4、企业财务关系中最为重要的是 CA.股东和经营者之间的关系B.股东和债权人之间的关系C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系5、实现股东财富最大化目标的途径是CA、增加利润B、降低成本C、提高投资报酬率和减少风险D、提高股票价格6、反映财务目标实现程度的是 AA、股价的高低B、利润额C、产品市场占有率D、总资产收益率7、股东和经营者发生冲突的重要原因是 DA.信息的来源渠道不同 B、所掌握的信息量不同 C、素质不同 D、具体行为目标不一致8、一般讲,金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： AA、流动性强的,收益较差B、流动性强的,收益较好C、收益大的,风险小D、流动性弱的,风险小9、一般讲,流动性高的金融资产具有的特点是BA、收益率高B、市场风险小C、违约风险大D、变现力风险大10、公司与政府间的财务关系体现为 B;A、债权债务关系B、强制与无偿的分配关系C、资金结算关系D、风险收益对等关系11、在资本市场上向投资者出售金融资产,如借款、发行股票和债券等,从而取得资金的活动是 A ;A、筹资活动B、投资活动C、收益分配活动D、扩大再生产活动12、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 D;A、经济往来关系B、经济协作关系C、经济责任关系D、经济利益关系13、作为财务管理的目标,每股收益最大化与利润最大化目标相比,其优点在于 C ;A、能够避免企业的短期行为B、考虑了资金时间价值因素C、反映了创造利润与投入资本之间的关系D、考虑了风险价值因素14、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是 C;A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率15、各种银行、证券公司、保险公司等均可称为 B ;A、金融市场B、金融机构C、金融工具D、金融对象二、多项选择题1题2分,共20分1、公司的财务关系有 ABCDE ;A、公司与政府之间的财务关系B、公司与投资者、受资者之间的财务关系C、公司与债权人、债务人之间的财务关系D、公司与内部各单位之间的财务关系E、公司与职工之间的财务关系2、以利润最大化作为财务管理的目标,其缺陷是ABCEA．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑风险因素 C．只考虑近期收益而没有考虑远期效益D．只考虑自身收益而没有考虑社会效益 E．没有考虑投入资本和获利之间的关系3、公司可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源,这两种性质的资金分别是 CD;A、发行债券取得的资金B、发行股票取得的资金C、公司的自有资金D、公司的债务资金E、取得银行借款4、企业的财务目标综合表达的主要观点有 ABCD;A、产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、企业价值最大化5、财务管理十分重视股价的高低,其原因是ABCD ;A、代表了投资大众对公司价值的客观评价B、反映了资本和获利之间的关系C、反映了每股盈余大小和取得的时间D、它受企业风险大小的影响,反映了每股盈余的风险6、企业价值最大化作为财务管理目标的优点有 ABCE;A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为B、考虑了风险与收益的关系C、考虑了货币的时间价值D、便于客观准确地计量 E 、有利于社会资源的合理配置7、从企业发展的形态来看,主要类型有 ADE;A、独资企业B、内资企业C、外资企业D、合伙企业 E 、公司企业8、企业的财务管理环境又称理财环境,其涉及的范围很广,其中最重要的是 ABC;A、经济环境B、法律环境C、金融环境D、自然环境9、公司的财务活动包括ABCEA、筹资活动B、投资活动C、利润分配活动D、财务清查活动 E.资金运营活动10、影响企业价值的因素有ABDEA、投资报酬率B、投资风险C、企业的目标D、资本结构E、股利政策三、填空题每空1分,共10分1、企业财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称;2、企业所有者主要有四类：国家、法人单位、个人、外商3、股东和经营者发生冲突的重要原因是目标不一致4、资金的利率有三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险报酬5、现代财务管理的最优目标是：股东财富最大化四、判断题1题1分,共10分1、合理确定企业的利润分配方案,可以影响企业的价值;√2、在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下,利润大小就决定了方案对企业价值的贡献;×3、企业应正确权衡风险和投资报酬率之间的关系,努力实现两者的最佳组合,使得企业价值最大化; √4、财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项,因此,财务管理的内容不涉及成本方面的问题;×5、每股收益最大化目标与利润最大化目标相比,其优点是考虑了收益和投入资本之间的关系;√6、企业股东、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的,所以他们之间没有任何利害冲突;×7、企业在追求自己的目标时,会使社会收益,因此,企业目标和社会目标是一致的×8、到期风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投出资本本息的风险而向债务人额外提出的补偿要×9、纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率,它的高低受平均利润率、资金供求关系、国家调节等因素的影响;√10、由于未来金融市场的利率难以准确地预测,因此,财务管理人员不得不合理搭配长短期资金来源,以使企业适应任何利率环境; √五、名词解释1题5分,共20分1、财务关系的概念答：财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系;2、财务管理的概念答：财务管理就是对企业资金进行规划、控制,处理好财务关系的过程或活动;它是一项经济管理工作;3、股东财富最大化答：股东财富最大化是指通过财务上的合理运营,为股东创造更多的财富;4、财务管理环境的概念答：财务管理环境又称理财环境,是指对企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件的总和;六、简答题1题5分,共25分1、财务关系的内容是什么答：企业与投资者之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系、企业与债务人之间的财务关系、企业与被投资企业之间的财务关系、企业与税务机关之间的财务关系、企业内部各单位之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系;2、简述股东财富最大化目标的优点;答：第一,考虑了现金流量的时间价值和风险因素；股票价格就是股东未来所获现金股利和出售股票所获销售收入的现值;第二,能在一定程度上克服企业在追求利润上的短期行为；第三,反映了资本与收益之间的关系;第四,股东财富最大化目标可以作为判断企业财务决策是否正确的标准;3、财务管理环境对企业财务管理有什么影响答：财务管理的目标、内容、方法会随着财务管理环境的变化而变化,不同的财务管理环境,会产生不同的、相应的财务管理模式,财务管理环境决定了财务管理的模式;4、简述金融市场对企业理财的影响答：一是为公司筹资和投资提供场所；二是通过金融市场可使公司实现长短期资金的互相转化；三是金融市场为财务管理提供决策所需相关信息;5、简述利润最大化财务管理目标的缺陷;答：第一,利润最大化目标没有考虑货币的时间价值;第二,利润最大化目标没有有效地考虑风险问题;第三,利润最大化目标没有考虑利润和投入资本的关系；第四,利润最大化目标不能反映企业未来的盈利能力；第五,利润最大化目标会使企业财务决策带有短期行为的倾向；第六,利润并不能反映企业的真实情况;。

《财务管理》作业一一、名词解释1、货币时间价值答：货币时间价值指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金时间价值。

2、复利答：复利是一种本生利、利也生利的计息方式。

俗称利滚利。

3、普通年金终值答：普通年金终值指每期期末收入或支出等额款项的复利终值之和。

4、风险报酬额答：投资者之所以愿意进行风险投资是由于冒风险投资可以获得超过货币时间价值的额外收益，即风险收益或风险报酬。

二、简答题1、请分别简述财务管理三种总目标的优缺点答：总目标是全部财务活动实现的最终目标：1、利润最大化。

优点：简明实用，便于理解。

缺点：（1）是个绝对数指标，不是相对数指标；（2）没考虑资金时间价值因素；（3）没考虑风险问题；（4）使企业财务决策具有短期行为的倾向，不考虑企业长远的发展。

2、资本利润率最大化或每股利润/每股收益最大化。

优点：是相对数，能够说明企业的盈利率，可以在不同资本规模的企业或企业之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。

缺点：尚不能避免与利润最大化共性的缺陷。

3、企业价值最大化。

优点：（1）考虑了资金时间价值；（2）克服了企业在追求利润上的短期行为；（3）考虑了风险因素（将风险反映在收益里）。

2、利率的构成因素答：利率的构成因素有：（1）纯利率；（2）通货膨胀贴补率；（3）违约风险贴补率；（4）变现力风险贴补率；（5）到期风险贴补率。

三、计算题1、假设银行一年定期存款利率4.14%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢（不考虑利息税）？解：已知P V=5000 i=4.14% n=1S=P V+I=P V+P V·i·n=5000+5000×4.14%×1=5207（元）一年后的今天将得到5207元钱。

2、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，希望5年后能得到2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。

那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？解：S= 20000×2.5=50000 Pv =20000 n=5 Pv ·（1+i ）n =S20000×（1+i ）5=50000 （1+i ）5=2.5设i=x ，比2.5小的终值为2.488，比2.5大的终值为3.052%20%25-x = 488.2052.3488.25.2--%5x = 0.564012.0 x =0.0011所以i=20%+0.11%=20.11%所以所要求的投资报酬率必须达到20.11%。

《财务管理》作业（第二章）一、单项选择题1. 后付年金终值系数的倒数是（ ）A.资本回收系数B.偿债基金系数C.先付年金终值系数D.后付年金现值系数2. 下列可用于衡量投资风险程度的指标是（ ）A.概率xB.预期收益xC.标准离差率D.风险价值系数y3.在年金的多种形式中，预付年金指的是（ ）A．每期期初等额收付的款项 B．每期期末等额收付的款项C．无限期等额收付的款项 D．若干期以后发生的每期期末等额收付的款项4. 根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。

其中普通年金是（ ）A.每期期初收付款的年金B.每期期末收付款的年金C.若干期以后发生的年金D.无限期连续收付款的年金5.下面有关资金时间价值的表述，正确的是（ ）A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬C.资金时间价值只能用绝对数来表示D.资金时间价值的量无法进行计量6. 关于先付年金现值计算公式正确的是（ ）A.V0=A·PVIFAi,n-1-AB.V0=A·PVIFAi,n+1-AC.V0=A·PVIFAi,n-1+AD.V0=A·PVIFAi,n+1+A7.用于比较预期收益不同的投资项目风险程度的指标是（ ）A.标准离差率B.标准离差C.预期收益的概率D.预期收益8.年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是（ ）A.普通年金B.预付年金C.延期年金D.永续年金9.下列公式中，计算复利现值的公式是（ ）A. B.C. D.10. 关于标准离差与标准离差率，下列表述正确的是（ ）A.标准离差率是期望值与资产收益率的标准差之比B.标准离差反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度C.如果方案的期望值相同，标准离差越小，方案的风险越大D.如果方案的期望值不同，标准离差率越小，方案的风险越大11.下列关于先付年金现值的表达正确的是（ ）A.V0=A•PVIFAi,n+1+AB.V0=A•PVIFAi,n-1+AC.V0=A•PVIFAi,n-1-AD.V0=A•PVIFAi,n+1-A12. 某种股票的标准离差率为40％，风险价值系数为30％，则该股票的风险收益率为（ ）A．6％ B．12％ C．20％ D．40％13．在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是（ ）A．后付年金 B．先付年金 C．递延年金 D．永续年金14．在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（ ）A．复利终值系数 B．复利现值系数 C．年金终值系数D．年金现值系数二、多项选择题1．关于投资风险价值，下列表述正确的有（ ）A．投资风险价值有风险收益额和风险收益率两种表示方法B．风险收益额是投资者进行投资所获得的投资收益总额C．风险收益率是风险收益额与投资额的比率D．在实际工作中，投资风险价值通常以风险收益率进行计量E．一般来说，风险越大，获得的风险价值应该越高2.年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项，通常采取年金形式的有（ ）A．保险金 B．普通股股息 C．租金 D．税金 E．利润3.下列关于投资风险与概率分布的表述中，正确的有（ ）A.预期收益的概率分布总是连续式的B.预期收益的概率分布越集中，投资的风险程度越小C.预期收益的概率分布越集中，投资的风险程度越大D.只有预期收益相同时，才能直接用收益的概率分布分析投资的风险程度E.只有预期收益不同时，才能直接用收益的概率分布分析投资的风险程度4. 假设最初有m期没有发生收付款项，随后的n期期末均有等额系列收付款项A发生，如果利率为i，则递延年金现值的计算公式有（ ）A. A·PVIFAi,n·PVIFi,m B.A·PVIFAi,m+nC.A·PVIFAi,m+PVIFi,mD.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,nE.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,m5. 下列关于年金的表述正确的有（ ）A.年金是指一定时期发生的系列收付款项B.年金是指一定时期等额的系列收付款项C.普通年金是指一定时期每期期末等额的系列收付款项D.先付年金是指一定时期每期期初等额的系列收付款项E.递延年金是指最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项6.通常情况下，按下列方法计提的折旧费不属于年金形式的有（ ）A．采用工作量法所计提的各年折旧费B．采用行驶里程法所计提的各年折旧费C．采用年限平均法所计提的各年折旧费D．采用年数总和法所计提的各年折旧费E．采用双倍余额递减法所计提的各年折旧费7．下列指标中，用于衡量企业投资风险的指标有（ ）A．标准离差 B．预期收益率 C．标准离差率 D．投资平均报酬率 E．获利指数8.下列关于年金的表述正确的有（ ）A.年金是指一定时期发生的系列收付款项B.年金是指一定时期等额的系列收付款项C.普通年金是指一定时期每期期末等额的系列收付款项D.先付年金是指一定时期每期期初等额的系列收付款项E.递延年金是指最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项三、计算问题.某企业存入银行一笔款项，计划从第五年年末起每年年末从银行提取现金30 000元，连续提8年，假设银行存款复利年利率为10%。

财务管理作业班级：姓名：学号：第一章财务管理总论一、名词解释1．财务管理2．企业财务活动3．企业财务关系4．利息率二、判断题1．在企业经营引起的财务活动中，主要涉及的是固定资产和长期负债的管理问题，其中关键是资本结构的确定。

（）2．股东与管理层之间存在着委托—代理关系，由于双方目标存在差异，因此不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突可以通过一套激励、约束和惩罚机制来协调解决。

（）3．企业的信用程度可分为若干等级，等级越高，信用越好，违约风险越小，利率水平越高。

（）4．一项负债期限越长，债权人承受的不确定因素越多，承担的风险也越大。

（）三、单项选择题1．股份公司财务管理的最佳目标是（）。

A.总产值最大化B.利润最大化C.收入最大化D.股东财富最大化2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。

A.经营权与所有权关系B.债权债务关系C.投资与受资关系D.债务债权关系四、多项选择题1．企业的财务活动包括（）。

A.企业筹资引起的财务活动B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动D. 企业分配引起的财务活动E. 企业管理引起的财务活动2．以利润最大化作为企业财务管理的总体目标，其弊病是（）。

A.没有考虑货币时间价值因素B.没有考虑风险因素C.容易造成企业行为短期化D.没有反映出所得利润与投入资本额的关系E.因为会计处理方法的多样性和灵活性可能会使得利润并不反映企业的真实情况3．下列说法中正确的是有（）。

A.影响纯利率的因素是资金供应量和需求量B.纯利率是稳定不变的C.无风险证券的利率，除纯利率外还应加上通货膨胀因素D.资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬E.为了弥补违约风险，必须提高利率四、简答题1．简述企业的财务活动2．简述以利润最大化作为企业财务管理目标的合理性及局限性五、论述题试述股东财富最大化是财务管理的最优目标。

第二章财务管理的价值观念一、名词解释1．年金2．后付年金3．先付年金4．可分散风险5．市场风险二、判断题1．货币的时间价值原理，正确地提示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。

《财务管理》作业(一)一、单项选择题(20分,每题2分)1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是()A.经营权与所有权的关系B.纳税关系C.投资与受资关系D.债权债务关系2.出资者财务的管理目标可以表述为()A.资金安全B.资本保值与增殖C.法人资产的有效配置与高效运营D.安全性与收益性并重、现金收益的提高3.两种股票完全负相关时,把这两种股票合理地组合在一起时,()A.能适当分散风险B.不能分散风险C.能分散一部分风险D.能分散全部风险4. 按照我国法律规定,股票不得()A.溢价发行B.折价发行C.市价发行D.平价发行5.放弃现金折扣的成本大小与()A.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化6.最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下()。

A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构7. 下列筹资方式中,资本成本最低的是()A.发行股票B.发行债券C.长期贷款D.保留盈余资本成本8. 筹资风险,是指由于负债筹资而引起的()的可能性A.企业破产B.资本结构失调C.企业发展恶性循环D.到期不能偿债9.按投资对象的存在形态,可以将投资分为()A.实体投资和金融投资B.长期投资和短期投资C.对内投资和对外投资D.独立投资、互斥投资和互补投资10.以下属于约束性固定成本的是()A.广告费B.职工培训费C.新产品研究开发费D.固定资产折旧费二、多项选择题(20分,每题2分)1.财务管理目标一般具有如下特征()A.综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性2.企业的筹资渠道包括()A. 银行信贷资金B. 国家资金C. 居民个人资金D. 企业自留资金E. 其他企业资金3.影响债券发行价格的因素有()A .债券面额B. 市场利率C. 票面利率D. 债券期限E. 通货膨胀率4.总杠杆系数的作用在于()。

一、选择题〔单项选择〕1．财务治理的对象是〔〕。

A．财务关系B．资金运动C．货币资金D．实物财产2．某完整的工业投资工程固定资产的投资是2000万元，无形资产的投资是200万元，开办费的投资是100万元，估计投产之后第二年总本钞票费用1000万元，同年的折旧额是200万元，无形资产的摊销是40万元，计进到财务费用的利息支出60万元，投产后第二年算净现金流量的付现本钞票是〔〕万元。

A.1300B.760 C3．某公司发行的股票，预期酬劳率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估量股利年增长率为10%，那么该种股票的价格为〔〕。

A．22元B．20元C．18元D．10元。

4．企业从银行借进短期借款，可不能导致实际利率高于名义利率的利息支付方式时〔〕。

A．收款法B．贴现法C．加息法D．分期等额回还本利和的方法6．甲、乙两投资方案的期看值不同，甲投资方案的标准差系数为10％，乙投资方案的标准差系数为8％，那么以下判定正常的是〔〕。

A．甲方案比乙方案风险大B．甲方案比乙方案风险小C．甲、乙两方案风险相同D．无法判定7．经济定货量是指〔〕。

A．订货本钞票最低的采购批量B．储存本钞票最低的采购批量C．缺货本钞票最低的采购批量D．存货总本钞票最低的采购批量8．某企业按年利率10％向银行借款20万元，银行要求保留20％的补偿性余额。

那么，企业该项借款的实际利率为〔〕。

A.10％B.12.5％C.20％D.15％9.某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5％，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费〔〕元。

A.10000B.6000C.4000D.800010．2009年12月5日-7日，中心经济工作会议在北京召开。

会议提出2021年经济工作的总体要求，包括：深进贯彻落实科学开展看，维持宏看经济政策的连续性和稳定性，积极实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，依据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，等等。

《财务管理》作业11.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱1000×(1+5%)3=元。

三年后他可以取回元。

2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少设存入银行的本金为xx（1+3%）4 =8000x=8000/=元。

每年存入银行的本金是7108元。

3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和3000×［(1+4%)3 -1］/4%=3000×=元4.某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3% ，他每年年末应存入的金额是多少设每年存入的款项为x公式：P=x（1-（1+i）n-n)/i)x=（8000×3%）/ (1+3%)4-1x=元每年末存入元5．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少第一年息：2000×(1+4%) = 2080元。

第二年息：（2500+2080）×(1+4%) = 元。

第三年息：（+3000）×(1+4%) = 元。

答：第3年年末得到的本利和是元。

6．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。

现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=元那他现在应存5799元在银行。

7．某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少设每年存入的款项为X公式：P=X（1-（1+i）n-n)/i)X=（8000×3%）/ (1+3%)4-1X=元每年末存入元8．ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。