完善企业财务分析指标体系的探讨
- 格式：pdf
- 大小：41.82 KB
- 文档页数：2
现 金 流 动 负 债 比＝年 经 营 现 金 净 流 量÷年 末 流 动 负 债
该指标是从现金流入和流出的动态 角 度 对 企 业 实 际 偿 债 能 力 进 行 考 察 。由 于 有利润的年份不一定有足够的现金来偿 还债务， 所以利用以收付实现制为基础的 现金流动负债比率指标， 能充分体现企业 经营活动所产生的现金净流量可以在多 大程度上保证当期流动负债的偿还， 直观 地反映出企业偿还流动负债的实际能力。 由于现金是偿还债务的最主要手段， 若缺 少现金， 可能会使企业因无法偿还债务而 被迫宣告破产清算， 从这个意义上讲， 该 指标比流动比率、速动比率更为严格， 更 能真实地反映企业的偿债能力。
值受到限制
非财务分析指标， 使财务分析指标体系更
企 业 财 务 报 表 按 照 历 史 成 本 惯 例 的 趋完善。在此方面有关部门应拿出具体措
要求， 将不同时点的货币数据简单进行相 施 和 办 法 ， 改 变 现 行 报 表 披 露 不 足 、不 规
加或计算， 会使信息使用者很难知晓会计 范的现象
（ 四） 科学进行财务决策 不能仅凭某一项或几项指标便草率 下 结 论 ， 而 必 须 将 营 运 能 力 、偿 债 能 力 及 获得能力等各类、各项指标综合权衡， 并 结合外部社会经济环境的变化及企业内 部不同时期经营理财目标的不同进行系 统分析， 力求通过指标的现象揭示企业经 营 理 财 状 况 的 实 质 。我 们 还 可 以 应 用 统 计 方法分析各项指标相互影响的净结果， 然 后再根据分析结果来判断公司发生财务 危机的可能性， 最后以此为标准， 将公司 进行分类， 以便进行财务决策。 （ 五） 加强对会计报表的监督审查， 确 保会计信息的真实 企业的会计报表应经会计师事务所 审计后向外提供， 以确保会计信息的真实 可靠。今后要完善注册会计师体制， 建立 按企业机制和注册会计师行业特点运行 的新的会计师事务所体制， 从制度上保证 注册会计师独立性和公正性， 促进我国会 计工作水平的进一步提高。
（ 二） 人为操纵会计信息造成失真， 财 可靠性下降。
务分析会误导信息使用者
综上所述， 财务分析固然非常重要，
例 如 由 于 会 计 信 息 数 据 提 供 者 的 利 它可以为财务决策、计划和控制提供较大
益关系和信息不对称等原因， 计算流（ 速） 的帮助， 但我们绝不能以一种不假思索的
动比率的数据常常被扭曲。企业可以通过 态度来看待财务分析所得的各类指标 ， 只
料， 做出科学的决策， 把握正确的企业发 而使公司的资金周转产生困难， 并因此而
展方向， 实现经济效益最大化的目标， 发 形成了十分严峻的资产盈利性与流动性
挥了支撑和保障作用。在实践中， 常见的 矛盾， 最后因实物资产的互斥性， 生物工
净 资 产 收 益 率 、销 售 利 润 率 、成 本 费 用 利 程 因 正 常 运 作 的 基 本 费 用 和 广 告 费 用 不
财务管理
完善企业财务分析指标体系的探讨
文
张艳
财 务 分 析 是 指 以 财 务 会 计 报 表 的 有 机甚至破产危机之路。在多元化经营的过
关数据资料为依据， 对一定时期企业的财 程中， 没有完善的财务分析体系将导致企
务状况和经营成果进行分析， 评价判断企 业出现财务危机， 巨人集团的兴衰就是一
业在经营过程中的利弊得失、财务状况及 个典型的例子。巨人集团为追求资产的盈
元化经营模式， 试图通过多元化经营减轻 分析， 进而掌握财务状况， 分析经营现状，
企业经营风险， 使企业走上健康稳定发展 研究制定相应的对策。海信在财务管理上
的道路。然而， 现实却让人们看到多元化 采取了很多具体的措施。比如， 通过实施
经营使许多企业走上了加速陷入财务危 零库存管理， 使其在竞争中变被动为主
动， 比竞争对手更显灵活， 而且有利于加 速资金周转， 降低存货风险。通过对各产 品 毛 利 率 的 分 析 ， 为 优 化 产 品 结 构 、培 植 企 业 的 利 润 源 提 供 依 据 。在 多 年 摸 爬 滚 打 中， 海信还摸索出了很多行之有效的做 法， 如选择最佳付款时间， 对显像管提前 三个月付款， 就可降低支出 ３％￣５％。海信 的财务报表中一般不允许存在应收账款， 对代理商一律不再赊销， 只对零售大商场 采取月初铺底， 但月底必须收回。所有这 些， 都证明海信内部有一套行之有效的财 务分析指标体系， 才使企业最终在行业竞 争中脱颖而出， 做大做强。
与个别公司的信用部门， 也搜集产业平均 因素剔除， 选择同行业同等规模企业进行
财务比率的资料。在我国， 目前某些部门 横向比较等。同时， 应注意各种分析指标
提供的部分行业财务数据往往行业划分 的综合运用， 如定量分析和定性分析相结
较粗， 抽样误差较大， 缺乏一定的代表性， 合， 总量分析与个量分析相结合， 静态分
价 、 分 析 企 业 生 存 和 发 展 基 础 的 偿 债 能 其分布、新产品的试制、存货周转、应收账
力 、盈 利 能 力 及 其 整 体 水 平 ， 也 就 显 得 尤 款 账 龄 、预 付 账 款 、其 他 应 收 款 和 产 成 品
为重要了。近年来， 我国不少企业追求多 等指标都在分析之列。通过对这些数据的
（ 作者单位： 抚顺职业技术学院）
２００７／３ ９３
三 、完 善 企 业 财 务 分 析 指 标 体 系 的 几
（ 三） 财务指标缺乏统一的标准， 会计 点建议
政策选择性大
（ 一） 尽可能去异存同， 增强指标的可
工 业 发 达 国 家 ， 如 美 国 、日 本 的 一 些 比性
政府和金融机构， 定期颁布各行业的财务
在分析时可以将不同会计方法的影
方面的统计指标， 甚至同行业企业的工会 响 差 异 剔 除 ， 将 某 些 特 殊 的 、个 别 事 件 或
９２ ３／２００７
３．经营租赁带来的影响。从现行会计 来的经济决策体现实质性的参考价值。如
制度看， 经 速动比率亦如此） ， 分
中反映， 因此， 从一定程度上看， 若某企业 母中的短期负债较多采用到期值计价， 而
大量依靠经营租赁开展生产经营， 则资产 分子中的流动资产有的采用现值计价（ 如
虚列应收账款， 提前确认销售或将下一年 能谨慎地使用财务分析， 不可将其绝对
度赊销提前列， 少转销售成本增加存款金 化。要认清财务分析与评价的局限性， 并
额等方式操纵利润， 其结果都将是导致计 且在必要时做适当的调整， 以利正确决
算流（ 速） 比率的数据被扭曲， 最终导致流 策。
（ 速） 动比率的计算值被扭曲。
润 率 等 盈 利 能 力 分 析 指 标 和 常 见 的 流 足而深受影响。与此同时， 巨人集团从事
（ 速） 动比率、资产负债率等偿债能力分析 房地产开发和建设， 却未向银行申请任何
指标， 以及财政部、国家经贸委、人事部和 贷款， 不仅使企业白白浪费了合理利用财
国家计委颁布的企业绩效评价指标， 虽然 务杠杆作用从而给企业带来效益的可能
结果有差异。根据现行会计制度的规定， 层次财务信息的分析指标
企业的存货发出计价方法， 固定资产折旧
在计算时应尽量消除通货膨胀的虚
方 法 ， 坏 账 的 处 理 方 法 ， 对 外 投 资 的 核 算 假 影 响 、季 节 性 因 素 的 影 响 ， 并 将 资 金 时
方法， 外币报表折算汇率， 所得税会计中 间价值因素有机地纳入分析过程， 进一步
总额相对于销售收入来说偏低， 而使这类 现金、银行存款） ， 有的采用历史成本价
企业资产周转率被高估。企业财务分析指 （ 如 存 货 、短 期 投 资 ） ， 还 有 的 采 用 未 来 价
标受此影响， 分析反映的结果必然存在一 值计价（ 如应收账款） 。计价基础不一致，
定的局限性和不足。
必然导致流动比率反映短期偿债能力的
二 、现 行 财 务 分 析 指 标 的 局 限 性 （ 一） 会计报表信息并未全面反映企 业可以利用的经济资源 企业列入报表的数据资料仅是可以 用 货 币 计 量 的 经 济 资 源 。实 际 上 企 业 有 许 多经济资源受客观条件制约或是受会计 惯例的制约并未在报表中得以全面体现， 报表仅仅反映了企业经济资源的一部分， 表外因素客观存在， 主要表现在： １．未作记录的或有负债。依据我国《企 业会计准则》， 除已贴现的商业承兑汇票 作为资产负债表的一个附注反映外， 其他 或 有 负 债 ， 如 可 能 的 质 量 事 故 赔 偿 、未 决 诉讼及经济纠纷等在报表中均无反映， 而 一旦成为事实上的负债， 如企业败诉， 其 债务负担必然加大。 ２．担 保 责 任 引 起 的 负 债 。企 业 有 权 以 自己所拥有的资产， 为其他主体提供担 保， 这种担保也是企业潜在的负债。
在一定程度上能满足偿债能力、盈利能力 机会， 而且也使企业因放弃举债而承担高
和整体评价分析的要求， 但仍存在不足。 额的资本成本， 最后使企业在资产结构与
本 文 就 如 何 完 善 企 业 的 财 务 分 析 指 标 体 资本结构、盈利性与流动性的相互矛盾中
系， 进行探讨。
陷入难以自拔的财务困境。
一 、完 善 企 业 财 务 分 析 指 标 体 系 的 意
预测发展趋势， 为改进企业未来财务管理 利性， 以超过其资金实力十几倍的规模投
工作提出整改举措的书面报告。企业财务 资 于 一 个 自 己 生 疏 而 资 金 周 转 周 期 长 的
分析指标体系作为企业信息分析的重要 房地产行业， 实物资产的整体性和时间约
资源， 为企业决策者提供财务分析数据资 束性， 使公司有限的财务资源被冻结， 从
与此相反， 在家电这个典型的竞争性
义
行业中， 海信集团通过成功的财务分析却
随 着 我 国 社 会 主 义 市 场 经 济 体 制 的 创造了一个国有企业发展的奇迹。在海信
该指标是从现金流入和流出的动态 角 度 对 企 业 实 际 偿 债 能 力 进 行 考 察 。由 于 有利润的年份不一定有足够的现金来偿 还债务， 所以利用以收付实现制为基础的 现金流动负债比率指标， 能充分体现企业 经营活动所产生的现金净流量可以在多 大程度上保证当期流动负债的偿还， 直观 地反映出企业偿还流动负债的实际能力。 由于现金是偿还债务的最主要手段， 若缺 少现金， 可能会使企业因无法偿还债务而 被迫宣告破产清算， 从这个意义上讲， 该 指标比流动比率、速动比率更为严格， 更 能真实地反映企业的偿债能力。
值受到限制
非财务分析指标， 使财务分析指标体系更
企 业 财 务 报 表 按 照 历 史 成 本 惯 例 的 趋完善。在此方面有关部门应拿出具体措
要求， 将不同时点的货币数据简单进行相 施 和 办 法 ， 改 变 现 行 报 表 披 露 不 足 、不 规
加或计算， 会使信息使用者很难知晓会计 范的现象
（ 四） 科学进行财务决策 不能仅凭某一项或几项指标便草率 下 结 论 ， 而 必 须 将 营 运 能 力 、偿 债 能 力 及 获得能力等各类、各项指标综合权衡， 并 结合外部社会经济环境的变化及企业内 部不同时期经营理财目标的不同进行系 统分析， 力求通过指标的现象揭示企业经 营 理 财 状 况 的 实 质 。我 们 还 可 以 应 用 统 计 方法分析各项指标相互影响的净结果， 然 后再根据分析结果来判断公司发生财务 危机的可能性， 最后以此为标准， 将公司 进行分类， 以便进行财务决策。 （ 五） 加强对会计报表的监督审查， 确 保会计信息的真实 企业的会计报表应经会计师事务所 审计后向外提供， 以确保会计信息的真实 可靠。今后要完善注册会计师体制， 建立 按企业机制和注册会计师行业特点运行 的新的会计师事务所体制， 从制度上保证 注册会计师独立性和公正性， 促进我国会 计工作水平的进一步提高。
（ 二） 人为操纵会计信息造成失真， 财 可靠性下降。
务分析会误导信息使用者
综上所述， 财务分析固然非常重要，
例 如 由 于 会 计 信 息 数 据 提 供 者 的 利 它可以为财务决策、计划和控制提供较大
益关系和信息不对称等原因， 计算流（ 速） 的帮助， 但我们绝不能以一种不假思索的
动比率的数据常常被扭曲。企业可以通过 态度来看待财务分析所得的各类指标 ， 只
料， 做出科学的决策， 把握正确的企业发 而使公司的资金周转产生困难， 并因此而
展方向， 实现经济效益最大化的目标， 发 形成了十分严峻的资产盈利性与流动性
挥了支撑和保障作用。在实践中， 常见的 矛盾， 最后因实物资产的互斥性， 生物工
净 资 产 收 益 率 、销 售 利 润 率 、成 本 费 用 利 程 因 正 常 运 作 的 基 本 费 用 和 广 告 费 用 不
财务管理
完善企业财务分析指标体系的探讨
文
张艳
财 务 分 析 是 指 以 财 务 会 计 报 表 的 有 机甚至破产危机之路。在多元化经营的过
关数据资料为依据， 对一定时期企业的财 程中， 没有完善的财务分析体系将导致企
务状况和经营成果进行分析， 评价判断企 业出现财务危机， 巨人集团的兴衰就是一
业在经营过程中的利弊得失、财务状况及 个典型的例子。巨人集团为追求资产的盈
元化经营模式， 试图通过多元化经营减轻 分析， 进而掌握财务状况， 分析经营现状，
企业经营风险， 使企业走上健康稳定发展 研究制定相应的对策。海信在财务管理上
的道路。然而， 现实却让人们看到多元化 采取了很多具体的措施。比如， 通过实施
经营使许多企业走上了加速陷入财务危 零库存管理， 使其在竞争中变被动为主
动， 比竞争对手更显灵活， 而且有利于加 速资金周转， 降低存货风险。通过对各产 品 毛 利 率 的 分 析 ， 为 优 化 产 品 结 构 、培 植 企 业 的 利 润 源 提 供 依 据 。在 多 年 摸 爬 滚 打 中， 海信还摸索出了很多行之有效的做 法， 如选择最佳付款时间， 对显像管提前 三个月付款， 就可降低支出 ３％￣５％。海信 的财务报表中一般不允许存在应收账款， 对代理商一律不再赊销， 只对零售大商场 采取月初铺底， 但月底必须收回。所有这 些， 都证明海信内部有一套行之有效的财 务分析指标体系， 才使企业最终在行业竞 争中脱颖而出， 做大做强。
与个别公司的信用部门， 也搜集产业平均 因素剔除， 选择同行业同等规模企业进行
财务比率的资料。在我国， 目前某些部门 横向比较等。同时， 应注意各种分析指标
提供的部分行业财务数据往往行业划分 的综合运用， 如定量分析和定性分析相结
较粗， 抽样误差较大， 缺乏一定的代表性， 合， 总量分析与个量分析相结合， 静态分
价 、 分 析 企 业 生 存 和 发 展 基 础 的 偿 债 能 其分布、新产品的试制、存货周转、应收账
力 、盈 利 能 力 及 其 整 体 水 平 ， 也 就 显 得 尤 款 账 龄 、预 付 账 款 、其 他 应 收 款 和 产 成 品
为重要了。近年来， 我国不少企业追求多 等指标都在分析之列。通过对这些数据的
（ 作者单位： 抚顺职业技术学院）
２００７／３ ９３
三 、完 善 企 业 财 务 分 析 指 标 体 系 的 几
（ 三） 财务指标缺乏统一的标准， 会计 点建议
政策选择性大
（ 一） 尽可能去异存同， 增强指标的可
工 业 发 达 国 家 ， 如 美 国 、日 本 的 一 些 比性
政府和金融机构， 定期颁布各行业的财务
在分析时可以将不同会计方法的影
方面的统计指标， 甚至同行业企业的工会 响 差 异 剔 除 ， 将 某 些 特 殊 的 、个 别 事 件 或
９２ ３／２００７
３．经营租赁带来的影响。从现行会计 来的经济决策体现实质性的参考价值。如
制度看， 经 速动比率亦如此） ， 分
中反映， 因此， 从一定程度上看， 若某企业 母中的短期负债较多采用到期值计价， 而
大量依靠经营租赁开展生产经营， 则资产 分子中的流动资产有的采用现值计价（ 如
虚列应收账款， 提前确认销售或将下一年 能谨慎地使用财务分析， 不可将其绝对
度赊销提前列， 少转销售成本增加存款金 化。要认清财务分析与评价的局限性， 并
额等方式操纵利润， 其结果都将是导致计 且在必要时做适当的调整， 以利正确决
算流（ 速） 比率的数据被扭曲， 最终导致流 策。
（ 速） 动比率的计算值被扭曲。
润 率 等 盈 利 能 力 分 析 指 标 和 常 见 的 流 足而深受影响。与此同时， 巨人集团从事
（ 速） 动比率、资产负债率等偿债能力分析 房地产开发和建设， 却未向银行申请任何
指标， 以及财政部、国家经贸委、人事部和 贷款， 不仅使企业白白浪费了合理利用财
国家计委颁布的企业绩效评价指标， 虽然 务杠杆作用从而给企业带来效益的可能
结果有差异。根据现行会计制度的规定， 层次财务信息的分析指标
企业的存货发出计价方法， 固定资产折旧
在计算时应尽量消除通货膨胀的虚
方 法 ， 坏 账 的 处 理 方 法 ， 对 外 投 资 的 核 算 假 影 响 、季 节 性 因 素 的 影 响 ， 并 将 资 金 时
方法， 外币报表折算汇率， 所得税会计中 间价值因素有机地纳入分析过程， 进一步
总额相对于销售收入来说偏低， 而使这类 现金、银行存款） ， 有的采用历史成本价
企业资产周转率被高估。企业财务分析指 （ 如 存 货 、短 期 投 资 ） ， 还 有 的 采 用 未 来 价
标受此影响， 分析反映的结果必然存在一 值计价（ 如应收账款） 。计价基础不一致，
定的局限性和不足。
必然导致流动比率反映短期偿债能力的
二 、现 行 财 务 分 析 指 标 的 局 限 性 （ 一） 会计报表信息并未全面反映企 业可以利用的经济资源 企业列入报表的数据资料仅是可以 用 货 币 计 量 的 经 济 资 源 。实 际 上 企 业 有 许 多经济资源受客观条件制约或是受会计 惯例的制约并未在报表中得以全面体现， 报表仅仅反映了企业经济资源的一部分， 表外因素客观存在， 主要表现在： １．未作记录的或有负债。依据我国《企 业会计准则》， 除已贴现的商业承兑汇票 作为资产负债表的一个附注反映外， 其他 或 有 负 债 ， 如 可 能 的 质 量 事 故 赔 偿 、未 决 诉讼及经济纠纷等在报表中均无反映， 而 一旦成为事实上的负债， 如企业败诉， 其 债务负担必然加大。 ２．担 保 责 任 引 起 的 负 债 。企 业 有 权 以 自己所拥有的资产， 为其他主体提供担 保， 这种担保也是企业潜在的负债。
在一定程度上能满足偿债能力、盈利能力 机会， 而且也使企业因放弃举债而承担高
和整体评价分析的要求， 但仍存在不足。 额的资本成本， 最后使企业在资产结构与
本 文 就 如 何 完 善 企 业 的 财 务 分 析 指 标 体 资本结构、盈利性与流动性的相互矛盾中
系， 进行探讨。
陷入难以自拔的财务困境。
一 、完 善 企 业 财 务 分 析 指 标 体 系 的 意
预测发展趋势， 为改进企业未来财务管理 利性， 以超过其资金实力十几倍的规模投
工作提出整改举措的书面报告。企业财务 资 于 一 个 自 己 生 疏 而 资 金 周 转 周 期 长 的
分析指标体系作为企业信息分析的重要 房地产行业， 实物资产的整体性和时间约
资源， 为企业决策者提供财务分析数据资 束性， 使公司有限的财务资源被冻结， 从
与此相反， 在家电这个典型的竞争性
义
行业中， 海信集团通过成功的财务分析却
随 着 我 国 社 会 主 义 市 场 经 济 体 制 的 创造了一个国有企业发展的奇迹。在海信
