2020证券从业资格《证券市场概述》讲解：证券市场的产生与发展

第一章证券市场概述本章考试大纲：掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。

掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；掌握证券发行主体及其发行目的；掌握机构投资者的主要类型及投资管理；掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成；熟悉投资者的风险特征与投资适当性；熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责；了解个人投资者的含义。

熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势；了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势；掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容；熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化；熟悉面对全球金融危机所采取的措施；熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（“国九条”）的主要内容；了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。

第一节证券与证券市场一、有价证券证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

【例题·多选题】证券是指（）。

A.各类记载并代表一定权利的法律凭证B.各类证明持有者身份和权利的凭证C.用以证明或设定权利而做成的书面凭证D.用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益的凭证『正确答案』ACD （一）有价证券定义：有价证券与虚拟资本有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

1.证券本身没有价值；2.但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入；3.可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。

【例题·单选题】有价证券之所以能够买卖是因为它（）。

证券市场的发展历程与趋势随着现代经济的发展，证券市场作为金融市场的重要组成部分，扮演着极为关键的角色。

本文将探讨证券市场的发展历程与当前的趋势，并分析可能的未来发展。

一、发展历程1. 起源与初期发展证券市场的起源可以追溯到古代的债券交易，但现代证券市场的真正发展始于17世纪荷兰的“图拉股票交易所”。

此后，20世纪初的美国成为世界证券市场的中心，其间伴随着两次世界大战的破坏和复苏。

从此，证券市场的发展成为全球性的经济现象。

2. 法律体系的建立为保障证券交易的公平、公正，各国相继建立了一系列法律体系和监管机构。

这些法律和机构的建立为证券市场提供了坚实的法律保障，提升了市场参与者的信心。

3. 技术革新与市场创新随着科技的进步，证券市场的交易方式和工具得以不断创新。

从最初的纸质交易到现在的电子交易，交易效率得到了大幅提升，投资者可以更快速地参与市场。

此外，衍生产品的推出和各种交易策略的应用也为市场带来更多的投资机会。

二、当前趋势1. 全球化趋势证券市场正朝着全球一体化的方向发展。

国际性的投资者和机构开始参与多个国家的证券市场，不再局限于本国市场。

国际市场之间的联系日益紧密，全球金融市场的波动也变得更加相互关联。

2.科技驱动的创新科技的快速发展助推了金融科技（Fintech）的兴起，证券市场也加速了技术的应用。

人工智能、大数据分析、区块链等技术正逐渐渗透到证券市场的各个环节，提升了市场的效率和透明度。

3. 可持续投资在全球范围内，可持续投资成为一个重要的趋势。

投资者越来越关注企业的环境、社会和治理（ESG）表现，这带动了公司披露更多相关信息，同时也促使市场推出更多相关的投资产品。

三、未来展望1. 互联网金融的发展随着互联网的普及，互联网金融将在证券市场中起到更加重要的作用。

移动终端的普及和在线支付的便利将使得更多人能够参与证券市场，促进市场的进一步发展。

2. 跨境投资的便利化随着国际贸易和投资的进一步便利化，跨境投资将得到进一步提升。

2020年证券考试金融市场基础知识重点详解一证券市场的产生和发展一、证券市场的产生(一)证券市场得形成得益于社会化大生产和商品经济的发展(二)证券市场的形成得益于股份制的发展(三)证券市场的形成得益于信用制度的发展二、证券市场的发展阶段(一)萌芽阶段1、15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖2、1602,荷兰阿姆斯特丹成立世界第1个股票交易所3、伦敦柴思胡同乔纳森咖啡馆，伦敦证券交易所前身4、美国证券市场是从买卖政府债券开始的5、1790,美国第1个证券交所-费城证券交易所(二)初步发展阶段：20世纪初(三)停滞阶段：1929-1933世界经济危机(四)恢复阶段：二战后至60年代(五)加速发展阶段：70年代至今三、国际证券市场发展现状与趋势(一)证券市场一体化(二)投资者法人化机构投资者主要有开放式共同基金、封闭式投资基金、养老基金、保险基金、信托基金、对冲基金、创业投资基金等(三)金融创新深化(四)金融机构混业化1999.11.4美国《金融服务现代化法案》，废除1933格拉斯法案，标志金融业分业制度的终结(五)交易所重组与公司化(六)证券市场网络化芝加哥商业交易所率先使用BLOBEX电子交易系统(七)金融风险复杂化(八)金融监管合作化1、金融机构去杠杆化2、金融监管的改革80年代，西方国家以放松金融管制为目标的金融自由化运动3、国际金融合作进一步加强：G20协调机制四、中国证券市场发展史简述(一)旧中国证券市场1、最早出现的股票是外商股票2、最早出现的证券交易机构：外商开办的上海股份公所、上海众业公所3、1872,轮船招商局是我国第1家股份制企业4、1914北洋政府《证券交易法》5、1917,北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务6、1918夏成立的北平证券交易所是中国人创办的第1家证交所7、1920.7,上海证券物品交易所成立，是当时规模最大的证交所8、之后相继出现上海华商证券交易所、青岛市物品证券交易所、天津市企业交易所(二)新中国证券市场1、新中国资本市场的萌生(1978-1992)①80年代初股份制试点，股票出现②1981重启国债发行，82、84,企业债和金融债出现③1987.9,中国第1家专业证券公司-深圳特区证券公司成立④1990.12.19,上交所成立;1991.7.3深交所成立⑤1991.10,郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，新中国期货交易的实质性发端⑥1992.10，深圳有色金属交易所推注中国第1个标准化期货合约-特级铝期货标准合同⑦1993,股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国2、全国性资本市场的形成和初步发展(1993-1998)①1992.10,国务院证券委、证监会成立②1997.11,中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理原则③1998.4,国务院证券委撤销，证监会成为全国证券、期货市场的监管部门④1991,出现投资于证券、期货、房地产市场的基金，“老基金”3、资本市场的进一步规范和发展(1999-2007)①1998.12《证券法》颁布，1999.7实施，新中国第1部规范证券发行与交易的法律，确认了资本市场的法律地位②1998建立集中统一监管体制后，实施了“属地监管、职责明确、责任到人、相互配合”的辖区监管责任制③2002证监会增设专司操纵市场和内幕交易查处的机构，2007建立了集中统一指挥的稽查体制④2001起，资本市场进入持续4年的调整阶段⑤2004.1.31国务院发布《关于推进资本市场改革开放和未定发展的若干意见》，为资本市场新一轮改革和发展奠定了基础⑥2006后，中小板市场和代办股份转让系统的出现，是中国在建设多层次资本市场体系方面迈出的重要一步⑦2009.10.23,创业板启动，成为中国多层次资本市场建设的又一重要里程碑⑧2009末，沪深300股指期货和融资融券制度启动五、《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》2004.1.31国务院发布，“国九条”，提出了9个方面的纲领性意见1、充分认识发展资本市场的重要意义2、推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务3、完善相关政策，促进资本市场稳定发展4、健全资本市场体系，丰富证券投资品种5、提高上市公司质量，推进上市公司规范运作6、促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平7、加强法制和诚信建设，提高监管水平8、加强协调配合，防范化解市场风险9、总结经验，积极稳妥推进对外开放六、中国证券市场的对外开放(一)在国际资本市场募集资金1、1992,沪深交易所发行境内上市外资股2、1993,发行境外上市外资股3、1982.1,中国国际信托投资公司在日本发行私募债券，我国国内机构首次在境外发行外币债券4、1984.11,中国银行在东京发行日元债券，标志中国正式进入国际债券市场5、1993.9，财政部首次在日本发行日元债券，标志我国主权外债发行起步(二)开放国内资本市场1、外国证券机构可以(不通过中方中介)直接投资B股(向证交所申请)2、外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证交所的特别会员(向证交所申请)3、允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%，入世后3年内，外资比例不超过49%(向证监会申请)4、入世后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。

证券行业发展历程证券行业是金融市场中的重要组成部分，它起源于19世纪末的欧美国家。

本文将从证券行业的起源、发展、政策与改革等方面对证券行业的发展历程进行梳理。

证券行业起源于19世纪末的欧美国家，最早的证券交易是在美国股票交易所建立起来的。

起初，证券行业的功能主要是为企业提供资金融通的渠道，企业通过发行证券来筹集资金，投资者则通过购买证券来分享企业的收益。

随着产业的发展和经济全球化的推进，证券交易的规模逐渐扩大，证券市场也越来越受到重视。

20世纪初，我国开始进入资本主义社会，随之也诞生了我国的证券市场。

最早的证券交易场所是中国上海的西方侨界经营的炒股楼和湖南湖北一带的半官方性质的上海股市。

1920年上海股市证券交易所组织成立，成为我国最早的证券交易所。

然而，在几经波折之后，由于政治动荡的原因，证券市场发展受阻。

1950年代，我国开始实行计划经济体制，证券市场进入了冷静期。

直到上世纪80年代，随着改革开放的推进，我国重新恢复了证券市场的发展，1984年上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，标志着我国证券行业的现代化起步。

改革开放后，我国证券行业得到了快速的发展。

政府对证券市场进行了一系列的改革举措，包括建立证券交易所、制定证券法律法规、发展证券公司、推行股票发行制度等。

1990年代，我国证券市场进入了高速发展期，股票、债券、基金等证券品种相继出现，证券交易规模迅速扩大。

2006年，我国证券市场实行“两板制”，即上海证券交易所主板市场和深圳证券交易所中小企业板市场。

然而，在发展之初的几十年里，我国的证券市场也经历了一些风险和挫折。

1990年代末期和2000年代初期，我国证券市场曾经发生过严重的股市崩盘和资金流失等事件，严重影响了市场的稳定和发展。

为了规范证券市场，保护投资者的合法权益，我国政府积极进行证券市场的改革。

2005年，我国颁布了《证券法》，明确了对证券市场的监管职责和权限。

2014年，我国推出了股票市场对外开放试点，允许境外机构投资者参与A股市场的交易，促进了证券市场的国际化进程。

证券从业考点《基础知识》：证券市场的产生与发展第三节证券市场的产生与发展一、证券市场产生原因(一)社会化大生产和商品经济的发展客观上需要新的筹集资金手段。

自身积累、银行借款不能满足巨额资金需求(二)股份公司的产生：证券市场产生和发展的现实基础和客观要求。

企业组织结构的变化，出现了通过发行股票和债券筹集资金的市场(三)信用制度的发展：证券市场的产生成为必然。

信用工具一般有流通变现的要求，要求有流通市场。

二、证券市场发展(一)萌芽1602年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立1698年柴思胡同——乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名;1773年英国第一家证券交易所在该咖啡馆(乔纳森咖啡馆)成立;1802年获得英国政府批准;1790年，美国第一个证券交易所在费城成立;1792年5月17日，华尔街梧桐树协定，订立最低佣金标准以及其它交易条款;1793年，汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易;1817年更名为纽约证券交易会，1863年更名为纽约证券交易所;纽约证券交易所在独立战争之前主要从事政府债券交易，之后股票交易盛行(二)初步发展股份公司数量大增(1911-1920英64000家，1921-193086000家);至此90%的资本出于股份公司的控制之下;1921-1930全世界共发行优价证券6000亿法郎(三)停滞阶段：1929-1933经济大危机(四)恢复阶段：二战以后-20世纪60年代(五)加速发展阶段：20世纪70年代三、证券市场的发展现状(一)证券市场一体化、(二)投资者法人化，机构投资者快速成长(三)金融创新深化：金融衍生产品层出不穷(四)金融机构混业化1999年11月4日金融服务现代化法案标志混业经营(五)交易所重组与公司化(六)证券市场网络化(七)金融风险复杂化(八)金融监管合作化四、我国证券市场发展(一)旧中国证券市场最早的证券交易市场：1891年由上海外商经纪人组织的“上海股份公所”和“上海众业公所”，交易对象为：外国企业股票、公司债券、南洋一带的橡胶股票、中国政府的金币公债以及外国在华机构发行的债券最早的股份制企业：1872年设立的轮船招商局，1914年北洋政府颁布《证券交易法》，推动证券交易所的建立中国人自己创办的第一家证券交易所：1918年夏天成立的北平证券交易所1920年上海物品交易所(二)新中国的证券市场1、建国初期的证券市场解放初期成立天津49年6月1日、北京证券交易所50年2月1日，不久破产，但有积极意义利用国债市场筹措资金。

证券经纪人考试《证券市场基础》笔记第一章第三节证券市的产生与发展证券市场的产生证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展证券市场的形成得益于股份制的发展证券市场的形成得益于信用制度的发展证券市场的发展阶段萌芽阶段、初步发展阶段、停滞阶段、恢复阶段、加速发展阶段1602年荷兰阿姆斯特丹成立第一个股票交易所1773年英国成立证券交易所1792年美国成立费城证券交易所反映证券市场的容量指标——证券化率（证券市值/GDP）中国证券市场发展史简述旧中国的证券市场1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业1918年成立的北平证券交易所是我国第一家交易所1920年成立的上海证券物品交易所是当时规模最大的交易所新中国的证券市场（增）新中国资本市场的萌生（1978——1992）全国性资本市场的形成和初步发展（1993——1998）资本市场的进一步规范和发展（1999——2007）2005年10月，修订后的《证券法》、《公司法》颁布，2006年1月1日开始实施。

（1）《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（2）股权分置改革（3）全面提高上市公司质量（4）证券公司综合治理（5）发行制度改革（6）基金市场化改革及机构投资者发展（7）资本市场法律体系基本完善2007年底，沪、深市场总值位列全球第三中国证券市场的对外开放在国际资本市场募集资金我国股票市场融资国际化是以B股、H股、N股等股权投资作为突破口；1982年，中国国际信托投资公司在日本债券市场发行100亿日元的私募债券；1984年，中国银行在东京公开发行200亿日元债券；开发国内资本市场1982年，日本野村证券首家在华设立代表处；2007年，已有107家外资证券经营机构设立代表处；1995年，中国银行、美国摩根士丹尼国际公司等5家中外机构组建中国国际金融公司；2003年，瑞士银行成为首家获批的QFII2007年，已有52家合格境外机构投资者获批。

证券行业概况了解证券行业的基本概念和发展历程证券行业概况：了解证券行业的基本概念和发展历程证券行业是金融市场中的重要组成部分，其作用发展至关重要。

本文将介绍证券行业的基本概念以及其发展历程，以帮助读者更好地了解这一行业。

一、证券行业的基本概念证券，指的是代表所有权或债务关系以及有权获得股息或利息收益的可转让金融资产。

证券行业是指以证券经纪、发行、承销、投资咨询、投资管理等为主要业务的金融行业。

证券行业中涉及的主要参与方包括证券交易所、证券公司、投资银行、基金管理公司等。

二、证券行业的发展历程证券行业的发展历程经历了几个重要阶段，下面将逐一介绍。

第一阶段：早期市场的形成证券的历史可以追溯到公元前2000年的古代巴比伦，当时人们使用小片陶土书写交易细节，类似于现在的债券。

在近代，荷兰成为世界上第一个有股票交易所的国家。

荷兰东印度公司于1602年成立，为世界上第一家公开发行股票的公司，这标志着证券行业的起步。

第二阶段：证券市场的发展20世纪初，随着工业革命的兴起以及跨国公司的崛起，证券市场发展迅猛。

随着股票、债券等证券品种的不断丰富，各国纷纷成立自己的证券交易所，并建立相关法规和制度，以确保证券市场的正常运作和投资者权益的保护。

第三阶段：电子化交易与全球化发展20世纪80年代，随着计算机技术的普及，证券交易逐渐实现了电子化。

交易所从传统的纸质交易方式转变为电子化交易，交易效率大大提高。

同期，全球金融市场的开放和全球化发展也为证券行业的繁荣提供了机遇。

第四阶段：金融创新与监管强化进入21世纪，金融创新如衍生品交易、高频交易等催生了证券行业的新业务。

与此同时，金融风险的爆发以及全球金融危机的发生使得证券行业的监管显得尤为重要。

各国政府和监管机构加强对证券行业的监管力度，以维护金融市场的稳定和投资者的权益。

三、证券行业的发展趋势当前，互联网、大数据、人工智能等技术的迅速发展正深刻影响着证券行业的发展。

以下是未来发展的一些趋势：1. 创新技术驱动：技术创新将进一步推动证券行业的转型升级，包括区块链、人工智能等新技术的应用，为证券交易、风险管理、投资决策等领域带来更多可能性。

证券从业考试基础指导：证券市场的产生与发展想报考证券从业资格考试的考生，一定想知道“证券从业考试基础指导：证券市场的产生与发展”吧。

详情查看证券从业考试频道为您整理的资料，希望能帮到您！一、证券市场的产生相对于商品经济而言，证券市场的历史要短暂得多。

换句话说，在商品经济的历史长河中，人类曾经历了一个长期没有证券市场的时代。

证券市场从无到有，主要归因于以下三点：(1)证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展。

(2)证券市场的形成得益于股份制的发展。

(3)证券市场的形成得益于信用制度的发展。

二、证券市场的发展阶段纵观证券市场的发展历史，其进程大致可分为五个阶段。

1.萌芽阶段在资本主义发展初期的原始积累阶段，西欧就已有了证券的发行与交易。

15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖。

16世纪的里昂、安特卫普已经有了证券交易所，当时进行交易的是国家债券。

16世纪中叶。

随着资本主义经济的发展，所有权和经营权相分离的生产经营方式一一股份公司出现，使股票、公司债券及不动产抵押债券依次进入有价证券交易的行列。

1602年，在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。

2.初步发展阶段20世纪初，资本主义从自由竞争阶段过渡到垄断阶段。

有价证券的结构也起了变化，在有价证券中占主要地位的已不是政府债券，而是公司股票和公司债券。

据统计，1900—1913年全世界发行的有价证券中，政府公债占发行总额的40%，而公司股票和公司债券则占了60%。

3.停滞阶段1929—1933年，资本主义国家爆发了严重的经济危机，导致世界各国证券市场的动荡，不仅证券市场的价格波动剧烈，而且证券经营机构的数量和业务锐减。

4.恢复阶段第二次世界大战后至20世纪60年代，因欧美与日本经济的恢复和发展以及各国的经济增长大大地促进了证券市场的恢复和发展，公司证券发行量增加，证券交易所开始复苏.证券市场规模不断扩大，买卖越来越活跃。

5.加速发展阶段从20世纪70年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面，不仅证券市场的规模更加扩大，而且证券交易日趋活跃。

证券行业的发展历程及未来趋势过去几十年间，证券行业经历了巨大的变革和发展，成为全球金融市场的重要组成部分。

本文将回顾证券行业的发展历程，并探讨未来的趋势。

一、证券行业的起源与发展证券行业的起源可以追溯到17世纪荷兰，当时荷兰东印度公司的股票交易所成为全球第一个证券交易场所。

此后，其他国家也相继建立了自己的证券市场，推动了证券行业的发展和壮大。

随着时间的推移，证券行业的范围逐渐扩大，不再局限于股票交易。

债券、期货、期权等衍生品的交易也成为证券行业的重要组成部分。

同时，证券交易的手段也从传统的交易所方式发展到了现代化的电子交易系统，提高了交易效率和流动性。

二、证券行业的发展阶段1. 初始阶段：在证券市场建立初期，交易规模较小，投资者多为富裕阶层和机构投资者。

交易额较低，交易方式相对简单，交易所起到了集中撮合买卖双方的重要作用。

2. 市场扩展阶段：随着证券市场的发展，越来越多的公司开始通过发行证券来融资。

此时，证券市场的规模和复杂性都有了显著的增加，使得更多的个人投资者加入到证券交易中。

此阶段标志性的事件是由政府推动的大规模国有企业改革，使得股票市场进一步扩大。

3. 创新发展阶段：随着金融市场的国际化和金融技术的快速发展，证券行业进入了创新发展的阶段。

全球范围内的金融市场互联互通，国际投资者可以更方便地参与到国内市场，促进了市场活力和投资机会的增加。

与此同时，高频交易、量化交易等新的交易方式和技术层出不穷。

三、证券行业的未来趋势1. 技术驱动：证券行业将继续受到技术的推动，金融科技(Fintech)将成为行业发展的重要驱动力。

区块链、人工智能、大数据等技术将被广泛应用于证券交易、风险管理和资产管理等领域，提高交易的安全性和效率。

2. 跨境投资：随着经济全球化的深入发展，跨境投资将成为证券行业的重要趋势。

证券市场的互联互通将推动国际投资者更加方便地进行海外投资，同时也为国内投资者提供了更多的境外投资机会。