国际经济_国际收支

清华大学经济管理学院张陶伟博士

1 第十章 国 际 收 支

国际收支是构成一国国民经济的一个重要组成部分。国际收支不平衡产生的原因及其调节的宏观理

论，是国际金融理论的一项重要组成部分，维持国际收支平衡已成为西方国家调节经济的四大目标之一。

本章介绍国际收支的基本概念、如何编制国际收支平衡表、国际收支失衡概念及调节措施，然后介绍国际

储备，最后附录简介国际收支理论。

第一节 国际收支概念

一、国际收支含义

国际收支(Balance of Payments简称B.O.P)是在一定时期内(一年或一个季度)一个国家(或地区)居

民与世界所有其他国家(或地区)居民之间政治、经济、文化往来所产生的全部经济交易的货币价值的系统

记录。国际收支应反映下列内容：

1、居民和非居民之间的交易

判断一项交易是否纳入国际收支的范畴，所依据的不是国籍和国界，而是依据交易的双方，一方是否

是该国的居民，另一方是否是该国的非居民。居民是指与一个国家有较密切关系的若干个经济实体，可以

是各级政府、企业、个人和私人非盈利团体等。

各级政府(含中央银行)，也叫官方居民，包括：本国中央和地方政府，以及该国坐落在其他国家领土

上的领、使馆、军事机构和其他政府机构。凡是在这个国家领土上的外国使馆和国际组织机构，都被看作

是这个国家的非居民。

企业，也叫企业居民，按其营业活动所在地来确定，凡是在一个国家领土上生产货物、提供劳务以及

从事租赁等交易的企业都是这个国家的居民，其中包括外国独资、合资与合作企业。

个人，也叫个人居民，一般是根据住所来判断。凡是在一个国家内保有住所满一年及一年以上的个人，

无论其国籍，都是这个国家的居民(但不包括外国常驻本国的外交人员)。

2、国际收支只记录过去一定时期内已经发生的交易和变化

“一定时期”通常为一年或一个季度。经济交易包括：在编表时期内全部结清部分；在这一时期内已经

到期必须结清部分(不管实际上是否结清)；在这一时期内已经发生(所有权变更)，但需要跨期结清部分。

3、凡是一个国家或地区对其他国家或地区的一切经济往来，不管是有偿的，还是无偿的；不管是使用本

国货币，还是使用外国货币；不管是实物形态，还是货币形态，均应列入国际收支范畴。

二、国际收支概念演变三阶段

早在十七世纪初，欧洲重商主义流行，鼓吹出口大于进口，保证对外贸易顺差以获取金银货币来增加

一国的财富。当时国际间的经济交易仅仅是有形商品的贸易，国际收支仅指一国在一定时期内商品出口与

进口的贸易收支。

随着世界经济交易内容和范围的不断扩大，国际收支已从原来的贸易收支扩展到了外汇收支的概念，

即国际收支是一个国家在一定时期内(一年或一个季度)对外经济往来货币收支的总和。国际间的经济来往

中产生的债权债务关系必须在一定时期内结清，并以外汇作为清算手段。狭义国际收支概念仅指具有外汇

收支的交易，不包括无外汇收支的交易，现在仍具有一定的理论价值和实用价值，因为对几乎所有的国家

和地区来讲，外汇收支仍然在全部国际收支中占有很大的比重，它是分析一国国际收支变化的重要依据。

二战以后，国际经济、政治和文化等交往日益广泛，各种国际资本流动频繁，国际贸易形式及其结算

方式越来越多样化，经济交易的内容也越来越丰富，这些变化大大超出了外汇收支的范围，从而提出了普

遍采用的广义国际收支概念。它还包括不涉及外汇收支的易货贸易、补偿贸易以及无外汇偿还行为的各种

资金的单方面转移等各种经济联系。

国际货币基金组织(简称IMF)对国际收支进行了深入细致的探讨，为了统一各国对国际收支内容的统

计，对国际收支的内容做了如下的说明：“国际收支是某时期的统计表，它表明：

l ①某一经济体同世界其余地方之间的商品、劳务以及权益等交易行为；

l ②该经济体的货币黄金、特别提款权的变化，以及与世界其余地区债权债务所有权的变化；

l ③凡不需偿还的单方面转移项目及其平衡项目。”

以上解释将广义国际收支概念具体化了。

目前世界各国普遍采用广义的国际收支概念，并据以编制国际收支平衡表。 清华大学经济管理学院张陶伟博士

2 第二节 国际收支平衡表

国际收支平衡表(balance of payments statement)是按照复式帐簿的原理，运用货币计量单位，将

一国在一定时期内全部对外交易有系统地予以记录、分类、整理出来的表式。国际联盟于1938年制定的

国际收支分类项目的标准格式，奠定了今天国际收支平衡表的基础。当前各国编制的国际收支平衡表，一

般都是按IMF对国际收支所解释的含义制定的。

一、编制和研究国际收支平衡表的意义

国际收支平衡表是一国对外经济关系的缩影，

反映一国经济结构的性质、经济活动的范围和经济发展的趋势；

反映一国对外经济活动的规模和特点及该国在世界经济中的地位和所起的作用。

对许多国家来说，如何保持国际收支的平衡是最为重要的政策目标之一。由于一国国际收支与该国其它关

键宏观经济变量如国民生产总值、就业、价格水平、汇率、利率相互影响，国际收支已

l 成为一国制定经济政策必须考虑的重要依据，也成为

l 分析一国经济和世界经济发展的重要工具。研究国际收支

l 可以预测货币汇率的变动情况；

l 可以估计外汇管制的松紧程度；

l 可以分析进出口状况；

l 可以了解货币政策的趋向。

二、国际收支平衡表计价原则和记载时间

l 计价原则是：各种交易必须采用市场价格，或以市场价格为基础确定一个相应价格；

l 记载时间的基本规定是：应以所有权变更的时间为准。这些原则和规定与国民经济核算体系的

有关规定是一致的。

三、国际收支平衡表主要内容

国际收支平衡表包含的内容极为广泛，世界各国由于各自的情况和特点，在编制国际收支平衡表时对

其内容的分类和归纳也有差异，但其主要项目还是一致的。一般来说，国际收支平衡表的内容主要由三大

类构成，即经常项目、资本项目与平衡项目。

参见2005年我国国际收支平衡表.htm

(一)经常项目(current account)

经常项目是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，它包括最主要和最经常发生的交易，因而也叫

往来帐户。它反映一国国际交易(商品、劳务和单方面转移)的流量状况，其内容可以分为三部分，即

l 贸易收支、

l 劳务收支和

l 单方面转移

1、贸易收支(也叫有形贸易)

贸易收支是一国商品输出和输入的全部记录。贸易量的大小对一国国际收支的经常项目以及整个国际

收支的状况起着决定性作用。商品的出口表示一国实物商品的减少及相应外汇资金的增加，所得款项在表

上列入贷方；商品的进口表示一国实物商品的增加及相应外汇资金的减少，在表上列入借方。商品输出大

于输入是一国的出超，即贸易顺差；输入大于输出是一国的入超，即贸易逆差。按国际货币基金组织的规

定，商品进出口的价格均按离岸价格(F.O.B)计算。在这个项目下还包括非货币性的黄金、白银进出口。

2、劳务收支(也叫无形贸易)

劳务收支指为外国提供服务或利用外国的劳务而引起的收支。它涉及的主要是无法实际触摸的“服务”

项目，包括运输收支、保险收支、通讯收支、旅游收支、投资收益及各国互相派驻的使、领馆费用开支，

此外，还包括租赁费、专利费、金融服务费、佣金以及特许权费等收支，当前，劳务收支的重要性日益突

出。 清华大学经济管理学院张陶伟博士

3 3、单方面转移

单方面转移指资金和物质在国际间移动后，并不发生债权债务关系，对方无需归还或偿还的无对等交

易。这个项目又可以分为私人转移和政府转移两大类，前者主要包括侨民汇款、年金、赠与等。后者主要

包括政府援助、捐款等。

经常项目差额＝有形贸易差额＋无形贸易差额＋单方面转移差额

(二)资本项目(capital account)

资本项目指各种资本输出与输入，反映一国对外债权债务增减情况，即金融资产在一国与他国之间的

交换。包括本国所有对外金融资产(claims)和对外负债的变动。随着国际资本流动规模的日益扩大，资本

项目对各国国际收支的影响越来越大，它可以暂时改善一国的国际收支状况，也可以扩大国际收支差额。

资本项目可分为长期资本和短期资本，每一项下均分为官方和私人两类。

1、长期资本

指期限在一年以上或未规定期限的资本流入流出。政府长期资本流动有：政府间信贷(但国际货币基

金组织的贷款列入储备项目)、直接信贷、直接投资、证券投资和国家银行国外资产负债的变化；私人长

期资本流动有：私人企业、跨国公司国际信贷、直接投资、债券投资和私营银行、跨国公司在国外资产负

债的变化等。长期资本的流动是出于较长远经济利益的考虑，因而对有关国家的国民经济来讲，是比较稳

定的因素。

2、短期资本

指期限在一年及一年以下的资金流入流出。短期资本的形式与内容繁多，主要有：各国银行间资金的

短期调拨与拆放；对国际贸易提供的短期资金融通及清算结算；逃避外汇管制和货币贬值风险的资本外逃；

套汇、套利、抛补保值等的外汇交易；利用货币危机或某些政治事件冲击黄金、股票、外汇市场牟取暴利

的投机活动。短期资本的特点是追求短期的利益、流动频繁、投机性较强。由于国际政治、经济、金融领

域经常性的动荡，使得投机活动流行，国际短期资本的流量有增无减。它对许多国家的国际收支及国际金

融市场均产生巨大影响。

资本项目差额＝长期资本差额＋短期资本差额

通常把一个国家的经常项目差额和资本项目差额所发生的净差额称为“缺口(GAP)"。

缺口＝经常项目差额＋资本项目差额

(三)平衡项目(balancing or settlement account)

在通常情况下，以上缺口不可能正好为零。为了体现收支平衡的原则，使国际收支平衡表能在帐面上

取得平衡，对以上缺口应设置平衡项目来获得平衡。平衡项目包括储备变动及“错误与遗漏”两类。

1、错误与遗漏

由于统计的技术性因素(如资料来源和统计口径不相同)和其他一些原因(如某些数据须保密，不宜公

开)，即使考虑下面还要谈及的储备项目，借方总额和贷方总额仍无法平衡，因此人为设置这一项目来轧

平差额。如果借方总额大于贷方总额，则应将差额列入错误与遗漏项目的贷方；反之，则列入借方。错误

与遗漏通常放在短期资本流动项目之后。

2、官方储备变动

储备是指一国货币当局能用来满足国际收支平衡需要的一切资产，包括货币性黄金、外汇、该国在IMF

的储备头寸(普通提款权)以及IMF分配给该国而未调用的特别提款权(SDRs)。值得注意的是，反映在国际

收支平衡表上的官方储备是增减额而不是持有额，即表上官方储备的数字只是编表年份该国官方储备的变

动情况，官方储备增加，记借方；官方储备减少，记贷方。国际收支平衡表中分配的SDRs是指IMF根据

各国所占份额分配特别提款权时，成员国无需支付货币而得到的一项资产，只能记录在国际收支平衡表的

贷方。

最终国际收支平衡表满足以下等式：

经常项目差额＋资本项目差额＋错误与遗漏(净)＋储备增减变化(－，增；＋，减)＝0

上述国际收支平衡表的内容可参考国际收支平衡表10-2。

四、国际收支平衡表的记帐方法

国际收支平衡表是按复式簿记原理借贷记帐法编制的。对任何一笔经济交易，都必须在国际收支平衡