ROE和PB(净资产收益率和市净率)

pb—roe估值法
1. 什么是PB-ROE估值法？
PB-ROE估值法是一种股票估值方法，以公司的市净率（PB）和净资产收益率（ROE）为基础进行计算。

该方法通常用于评估公司的股票是否被低估或高估。

2. PB-ROE估值法的公式
PB-ROE估值法的公式为：
估值 = PB * ROE
其中，PB是市净率，ROE是净资产收益率。

市净率是公司市值与净资产之比，表示每股净资产的市场价格。

净资产收益率是指公司净利润与净资产之比，反映了公司利润的盈利能力。

3. PB-ROE估值法的应用
PB-ROE估值法是一种相对简单的股票估值方法，适用于长期投资者。

该方法的优点在于，它可以提供一个相对客观的估值指标，帮助投资者判断股票是否被低估或高估。

此外，该方法还可以帮助投资者找到潜在的投资机会。

然而，需要注意的是，PB-ROE估值法并不是完美的股票估值方法。

它忽略了公司的财务杠杆效应、成长性等因素，因此在应用时要结合其他因素进行综合分析。

此外，该方法还存在着估值误差的风险，因为它并不能完全预测未来的盈利能力和市场变化。

4. 总结
PB-ROE估值法是一种简单而实用的股票估值方法，可以帮助投资者评估股票是否被低估或高估。

然而，在应用时需要结合其他因素进行综合分析，避免估值误差的风险。

股票十大常用指标一、基本面指标1、净资产收益率（ROE）如果只能用一个指标去评判一家公司，我一定用净资产收益率（ROE）。

ROE是综合评价一家公司盈利能力的最佳指标。

ROE越高越好，最低标准也要15%以上。

最好的公司，我称为R15俱乐部成员的公司，需要满足最近10年平均ROE大于20%，并且每年ROE大于15%。

2、毛利率毛利率往往代表着一家公司的护城河宽度及垄断能力，毛利率越高越好，大于50%是最好的。

3、负债率负债率代表一家公司承受打击的能力，负债率越低越好，低于50%是最好的。

（本博注：不同意负债率越低越好的观点，投资标的负债率低虽然表明安全性高，但也说明经营效率不是很高，所以说适当的负债率才是最好的。

）4、分红率分红代表一家公司的诚信，尤其在A股，这个指标是判断是否做假的利器。

分红不是越高越好，30%-50%是一个最佳区域，太高不可持续且说明缺乏成长性。

每年股息率能大于一年定期收益是最好的。

5、公司前景公司所在的行业前景，公司本身的可持续前景，容量，虽只能定性，不能定量，但却不能缺少。

一定得有光明的前景，得有盼头，没有盼头的公司是不是好的投资标的。

二、估值指标6、市净率（PB）市净率是和ROE联动的指标，对于一家ROE为10%的公司，我认为其价值就是净资产，即PB为1。

以此为基础，合理的PB=（ROE^2）*100；如果加入分红指标，合理PB=（(ROE^2)*（1-分红率））*100 ROE*分红率*10。

例如一个长期ROE为20%的公司，不考虑分红，他合理PB应该是4倍。

对于好股票，当前PB低于合理PB的一半是最好的投资机会。

长期平均PB也可以作为合理PB的另一个标准，当前PB低于长期平均PB的一半也是判断一直好股票的重要条件。

7、市盈率（PE）PE相比PB来说，灵敏度更高，波动更大，但却更直观。

因为这个特点，不适合周期性股票的估值。

不考虑分红，合理PE=ROE*100.考虑分红，合理PE=ROE*100*（1-分红率）分红率*10。

常用财务分析指标有哪些（二）引言：财务分析指标是用来评估公司财务状况和绩效的重要工具。

在上一篇文章中，我们介绍了一部分常用的财务分析指标。

本文将继续探讨其他常用的财务分析指标，帮助读者更全面地了解公司财务状况。

正文：一、杜邦分析法1. 资产收益率（ROA）：反映了公司利用其资产创造收益的能力，计算公式为净利润除以总资产。

2. 杠杆率（Leverage）：衡量了公司资本结构的稳定性和财务风险，计算公式为负债除以股东权益。

3. 股东权益收益率（ROE）：衡量了公司对股东投入的资金所取得的回报，计算公式为净利润除以股东权益。

二、现金流量分析1. 现金流量比率（CFR）：衡量公司现金流入和流出的能力，计算公式为经营活动现金流量净额除以净利润。

2. 现金流量回报率（CFROI）：衡量公司利用现金流量产生的收益能力，计算公式为经营活动现金流量净额除以净资产。

3. 现金收入比（CIR）：反映公司经营活动所带来的现金流入水平，计算公式为现金流入除以净营业收入。

三、偿债能力分析1. 速动比率（Quick Ratio）：衡量公司偿付当前负债能力的指标，计算公式为（流动资产减去存货）除以当前负债。

2. 利息保障倍数（Interest Coverage）：评估公司偿付利息的能力，计算公式为息税前利润除以利息费用。

3. 负债率（Debt Ratio）：反映公司负债在总资产中的占比，计算公式为负债除以总资产。

四、盈利能力分析1. 毛利率（Gross Margin）：衡量公司产品销售的盈利能力，计算公式为毛利除以营业收入。

2. 净利率（Net Profit Margin）：反映公司销售产品后的净利润水平，计算公式为净利润除以营业收入。

3. 资本回报率（Return on Capital Employed，ROCE）：评估公司使用资本创造经济利益的能力，计算公式为息税前利润除以固定资产和净营业资本之和。

五、市场价值分析1. 市盈率（PE Ratio）：评估公司股票价格相对于每股盈利的倍数，计算公式为股价除以每股收益。

PE、PB、PS、ROE、EPS含义及计算公式PE、PB、PS、ROE、EPS含义及计算公式PE:市盈率 = 股价 / 每股盈利PB：市净率=股价 / 每股净资产PS：市销率=股价 / 每股收入=总市值 / 销售收入ROE：净资产收益率＝报告期净利润／报告期末净资产EPS：每股盈余=盈余 / 流通在外股数 or每股收益=期末净利润 / 期末总股本PE：Price/Earnings 市盈率也有叫做PER的，Price/Earnings Ratio本益比，价格收益比，市盈率市盈率反映市场对企业盈利的看法。

市盈率越高暗示市场越看好企业盈利的前境。

对於投资者来说，市盈率过低的股票会较为吸引。

不过，在讯息发达的金融市场，市盈率过低的股票是十分少见。

单凭市盈率来拣股是不可能的。

投资者可以利用每股盈利增长率（Rate of EPS Growth），与市盈率作比较。

对於一间增长企业，如果其股价是合理的话，每股盈利增长率将会与市盈率相约。

公式:市盈率 = 股价/ 每股盈利.如果企业每股盈利为5元，股价为40元，市盈率是8倍。

PB：Price/Book value :平均市净率股价 / 账面价值其中，账面价值的含义是：总资产 ? 无形资产 ? 负债 ? 优先股权益；可以看出，所谓的账面价值，是公司解散清算的价值。

因为如果公司清算，那么债要先还，无形资产则将不复存在，而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱。

但是本股市没有优先股，如果公司盈利，则基本上没人去清算。

这样，用每股净资产来代替账面价值，则PB就和大家理解的市净率了。

PS市销率=总市值/销售收入,P是股价，S是每股的销售收入，P/S或者用总市值除以销售额，这样算出的值叫PS。

PS即市销率估值法的优点是，销售收入最稳定，波动性小；并且营业收入不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响，不像利润那样易操控；收入不会出现负值，不会出现没有意义的情况，即使净利润为负也可用。

投资前的基础分析PEPBROE等指标解读投资前的基础分析：PE、PB、ROE等指标解读在进行投资决策之前，进行基础分析是至关重要的。

PE、PB、ROE等指标是投资分析中常用的评估工具，通过对这些指标的解读，可以帮助投资者更准确地判断企业的价值以及投资潜力。

一、PE（市盈率）市盈率是评估一家上市公司的估值工具之一，它反映了市场上投资者对该公司盈利能力的预期。

市盈率的计算公式为：PE = 市场价 / 每股收益（EPS）市场价是指股票的市场交易价格，每股收益是指公司每股的净利润。

一般来说，市盈率越高，说明投资者对于该公司未来的盈利能力持有更高的预期。

例如，某公司的市盈率为15倍，那么意味着投资者愿意为每一单位的公司收益支付15倍的价格。

如果市盈率较低，可能意味着市场对公司的预期较为保守，投资者可以考虑低买高卖。

二、PB（市净率）市净率是用来评估一家公司当前市值与其净资产的关系，也就是公司市值相对于每股净资产的倍数。

市净率的计算公式为：PB = 市场价 / 每股净资产市场价是指股票的市场交易价格，每股净资产是指公司每股的净资产。

市净率可以帮助投资者判断一家公司的估值水平，低市净率常被认为是价值投资的机会。

如果一个公司的市净率低于1，说明投资者可以以低于其净资产的价格购买该公司的股票，从而获得较高的投资回报。

然而，需要注意的是，市净率较低的公司可能存在较大的风险，投资者在进行分析时需要综合考虑经营状况等因素。

三、ROE（净资产收益率）净资产收益率是用来衡量一家公司的盈利能力和资本运作效率的指标，它为投资者提供了评估公司盈利质量的重要参考。

ROE的计算公式为：ROE = 净利润 / 净资产净利润是公司的利润总额，净资产是指公司的所有者权益减去无形资产和负债。

ROE越高，说明公司利润相对于净资产的比例越高，反之则表示公司的盈利能力和资产利用效率较低。

通过对ROE的分析，投资者可以了解公司的盈利能力和成长性，如果一家公司的ROE连续多年保持较高水平，说明其具备较强的盈利能力和资本运作效率，有可能是投资的潜力股。

EPS、ROE、PE、PB、PEG财务指标的含义(2009-06-05 22:09:33)在电视或报纸上经常会看到EPS、ROE、PE、PB、PEG等财务指标，有时有相应的中文解释就可以读懂，在没有解释的情况下确实让我们难以理解，现对其进行说明，以帮助更好的理解和应用。

一、 EPS：每股收益EPS: Earnings Per Share 的缩写，每股收益。

每股收益＝利润/总股数每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值，根据股数取值的不同，有全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。

全面摊薄每股收益是指计算时取年度末的普通股份总数，理由是新发行的股份一般是溢价发行的，新老股东共同分享公司发行新股前的收益。

加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据，理由是由于公司投入的资本和资产不同，收益产生的基础也不同。

二、ROE,即净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity ）的英文简称，净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。

该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。

三、 PE(市盈率)PE是指股票的本益比，也称为“利润收益率”。

本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。

所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率(市盈率）PE（市盈率）是公司股票的每股市价与每股盈利的比率。

其计算公式如下：市盈率=每股市价/每股盈利目前，几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标，其计算方法为：市盈率 =每股收市价格/上一年每股税后利润对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司，其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。

以东大阿派为例，公司1998年每股税后利润0.60元，1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案，6月30日收市价为43.00元，则市盈率为：43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍）四、 PB(市净率)：Price/Book value :平均市净率=股价/每股净资产五、 PEG指标PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度计算公式是： PEG=PE/企业年盈利增长率/100=每股市价/每股盈利/增长率/100，如果peg=1,则：每股市价=每股盈利*增长率*100PEG，是用公司的市盈率（PE）除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率。

25的ROE，PBDE合理估值随着经济全球化的加速和市场竞争的日益激烈，企业的盈利能力和估值问题越来越受到关注。

其中，ROE（净资产收益率）和PBDE（市净率）是评估企业盈利能力和估值的重要指标。

本文将围绕25的ROE 和PBDE合理估值展开讨论。

1. ROE概述ROE是衡量企业盈利水平的重要指标，它反映了企业每一元净资产所创造的利润。

通常情况下，ROE越高表示企业盈利能力越强。

在实际应用中，一般认为ROE在15以上为良好，25以上为优秀。

2. ROE与企业发展高ROE不仅意味着企业盈利能力强，还可以带动企业的成长。

因为高ROE可以提高企业的盈利能力，增加投资者的信心，吸引更多的资金投入，从而推动企业的发展。

3. PBDE概述PBDE是市净率的倒数，它是衡量企业估值水平的指标，PBDE越低表示企业估值越低，投资价值越大。

一般情况下，PBDE在1以下为低估值，1-2为合理估值，2以上为高估值。

4. ROE与PBDE关系ROE和PBDE有着密切的关系，高ROE通常会带来低PBDE，因为高盈利能力会增加企业的持续盈利能力和投资吸引力，从而提高其估值水平。

5. 25的ROE和PBDE合理估值25的ROE通常被认为是企业的优秀盈利能力水平，而对应的PBDE合理估值则需要根据不同行业、市场环境和经济形势来定。

一般来说，25的ROE对应的PBDE应该在1-2之间。

6. 25的ROE和PBDE合理估值的影响对于投资者来说，发现一家ROE达到25且PBDE低于2的企业，意味着可以获得较高的投资回报率。

而对于企业来说，25的ROE和合理的PBDE估值将提高企业的市场价值和融资能力，为企业的发展和壮大提供有力支撑。

7. 总结ROE和PBDE是评估企业盈利能力和估值的重要指标，对于投资者和企业都具有重要的意义。

25的ROE和合理的PBDE估值是投资者追求高投资回报的机会，也是企业提升市值和发展能力的有力支撑。

通过深入研究和仔细分析，我们可以更好地把握25的ROE和PBDE合理估值的意义和影响，从而为投资和经营决策提供理论支持和实践指导。

EPS 、 ROE 、 PE 、 PB 、 PEG 财务指标的含义(2009-06-0522:09:33在电视或报纸上经常会看到 EPS 、 ROE 、 PE 、 PB 、 PEG 等财务指标,有时有相应的中文解释就可以读懂, 在没有解释的情况下确实让我们难以理解, 现对其进行说明, 以帮助更好的理解和应用。

一、 EPS :每股收益EPS:EarningsPerShare的缩写,每股收益。

每股收益=利润 /总股数每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值, 根据股数取值的不同, 有全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。

全面摊薄每股收益是指计算时取年度末的普通股份总数, 理由是新发行的股份一般是溢价发行的, 新老股东共同分享公司发行新股前的收益。

加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据, 理由是由于公司投入的资本和资产不同,收益产生的基础也不同。

二、 ROE, 即净资产收益率(RateofReturnonCommonStockholders’Equity 的英文简称,净资产收益率又称股东权益收益率, 是净利润与平均股东权益的百分比。

该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。

三、 PE(市盈率PE 是指股票的本益比,也称为“ 利润收益率” 。

本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。

所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率 (市盈率PE (市盈率是公司股票的每股市价与每股盈利的比率。

其计算公式如下:市盈率 =每股市价 /每股盈利市盈率 =全部股权价值 /净利润目前,几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标,其计算方法为:市盈率 =每股收市价格 /上一年每股税后利润对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司, 其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。

以东大阿派为例,公司 1998年每股税后利润 0.60元, 1999年 4月实施每 10股转 3股的公积金转增方案, 6月 30日收市价为 43.00元,则市盈率为:43/0.60/(1+0.3 =93.17(倍四、 PB(市净率 :Price/Bookvalue:平均市净率 =股价市价 /每股净资产市净率 =全部股权价值 /全部净资产五、 PEG 指标PEG 指标 (市盈率相对盈利增长比率是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度计算公式是:PEG=PE/企业年盈利增长率 /100PEG ,是用公司的市盈率(PE 除以公司未来 3或 5年的每股收益复合增长率。

EPS 、 ROE 、 PE 、 PB 、 PEG 财务指标的含义(2009-06-0522:09:33在电视或报纸上经常会看到 EPS 、 ROE 、 PE 、 PB 、 PEG 等财务指标,有时有相应的中文解释就可以读懂, 在没有解释的情况下确实让我们难以理解, 现对其进行说明, 以帮助更好的理解和应用。

一、 EPS :每股收益EPS:EarningsPerShare的缩写,每股收益。

每股收益=利润 /总股数每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值, 根据股数取值的不同, 有全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。

全面摊薄每股收益是指计算时取年度末的普通股份总数, 理由是新发行的股份一般是溢价发行的, 新老股东共同分享公司发行新股前的收益。

加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据, 理由是由于公司投入的资本和资产不同,收益产生的基础也不同。

二、 ROE, 即净资产收益率(RateofReturnonCommonStockholders’Equity 的英文简称,净资产收益率又称股东权益收益率, 是净利润与平均股东权益的百分比。

该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。

三、 PE(市盈率PE 是指股票的本益比,也称为“ 利润收益率” 。

本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。

所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率 (市盈率PE (市盈率是公司股票的每股市价与每股盈利的比率。

其计算公式如下:市盈率 =每股市价 /每股盈利市盈率 =全部股权价值 /净利润目前,几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标,其计算方法为:市盈率 =每股收市价格 /上一年每股税后利润对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司, 其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。

以东大阿派为例,公司 1998年每股税后利润 0.60元, 1999年 4月实施每 10股转 3股的公积金转增方案, 6月 30日收市价为 43.00元,则市盈率为:43/0.60/(1+0.3 =93.17(倍四、 PB(市净率 :Price/Bookvalue:平均市净率 =股价市价 /每股净资产市净率 =全部股权价值 /全部净资产五、 PEG 指标PEG 指标 (市盈率相对盈利增长比率是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度计算公式是:PEG=PE/企业年盈利增长率 /100PEG ,是用公司的市盈率(PE 除以公司未来 3或 5年的每股收益复合增长率。

PE、PB、ROE是股票投资中常用的三个财务指标，它们分别代表了市盈率、市净率和净资产收益率。

在股票投资中，这些指标被用来评估一家公司的投资价值和盈利能力。

下面我们来介绍一下这三个指标的计算公式。

一、PE（市盈率）市盈率是衡量一家公司股票价格相对于公司每股盈利的指标，它可以反映投资者对公司未来盈利的预期。

PE的计算公式如下：PE = 股票价格÷ 每股收益其中，股票价格是指公司的股票市场价格，每股收益是指公司每股的盈利。

通常来说，PE越高，表示投资者对公司未来盈利的预期越高，公司股票可能会被高估；反之，PE越低，表示投资者对公司未来盈利的预期越低，公司股票可能会被低估。

二、PB（市净率）市净率是衡量一家公司市值相对于净资产的指标，它可以反映一家公司的股票价格是否被低估或高估。

PB的计算公式如下：PB = 股票价格÷ 每股净资产其中，股票价格是指公司的股票市场价格，每股净资产是指公司每股的净资产价值。

通常来说，PB越高，表示公司股票可能被高估；反之，PB越低，表示公司股票可能被低估。

三、ROE（净资产收益率）净资产收益率是衡量一家公司净资产盈利能力的指标，它可以反映一家公司的盈利能力。

ROE的计算公式如下：ROE = 净利润÷ 净资产其中，净利润是指公司的净利润，净资产是指公司的净资产价值。

通常来说，ROE越高，表示公司利用净资产创造收益的能力越强；反之，ROE越低，表示公司利用净资产创造收益的能力越弱。

以上就是PE、PB、ROE的计算公式和相应的解释。

这些指标在股票投资中扮演着重要的角色，投资者可以根据这些指标来评估一家公司的投资价值和盈利能力，从而做出科学的投资决策。

公司的PE、PB、ROE指标虽然能够为投资者提供重要的参考信息，但是在实际应用中需要考虑更多因素。

仅仅依靠这些财务指标来决定投资行为可能存在一定的风险，因此在进行股票投资时，需要全面考虑公司的经营状况、行业发展情况以及宏观经济环境等因素。

研报中常见英文缩写名词解释：EPS、ROE、PE、PB、PEG、CAGR研报小知识，最常用的英文缩写名词解释。

我们平时读研报时，经常遇到一些财务专有名词，有用户反馈对部分财务专用名词理解不清晰，特准备本文档，普及基础知识。

说明：有些名词如果深入解释，可能需要长篇大论。

比如,如果彻底解释清楚PE的各种计算方法和延伸知识，绝对不是本篇小文能完成的。

本文只做最基础的科普。

本篇小文只提供个人认为最常见的一些专用名词，小范围科普。

一：EPS 每股收益 Earnings Per Share计算方式：每股收益＝利润/总股数含义：1、基本反映了公司每一股所具有的当前获利能力。

2、考察每股收益历年的变化，是研究公司经营业绩变化最简单明了的方法。

3、公司的利润是通过会计制度核算的收益。

中国会计制度核算的利润比国际通用的会计制度核算的利润高。

说明：几乎每篇个股研报都必须会出现的词语，券商的分析报告的逻辑也是：通过预测这个股票的每股收益，再同行业对比PE或和历史上该股的市盈率PE（下文会介绍）,给出个股的目标价格。

二：ROE 净资产收益率Rate of Return on Common Stockholders’ Equity该指标来自杜邦分析法，最初是美国杜邦公司用来快速分析一个公司的盈利能力的，由于太好用了，逐渐在全世界范围内普及通用。

简单来说：你买余额宝最高的是收益率4%，现在2%左右。

买P2P高风险的理财产品收益率是8%左右，最高的时候12%+。

如果你把一个公司当做一个理财产品，他能够给你提供的收益率是多少？给大家一些直观感受，贵州茅台年ROE一直在20%-30%；招商银行年ROE在15%-20%；比亚迪年ROE去年7%；计算方式：净资产收益率= 税后利润/净资产含义：1、净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。

三：PE市盈率 Price to Earning Ratio计算方式：市盈率= 股票的价格/每股收益注：比股票的价格一般为一个固定周期内的价格，通常为12个月。

市盈率、市净率和净资产收益率三者之间的关系市盈率 = 市净率 / 净资产收益率价值投资的基本原则是“好投资 = 好企业 + 好价格”，在这一篇中我们来介绍市净率-净资产收益率（PB-ROE）估值体系，以及如何运用到价值投资的基本原则之中。

市净率（PB）市净率是股票市场常用的估值方法之一，它的定义如下：市净率 = 股价 / 每股净资产市净率代表了投资人为了持有单位净资产所支付对价的高低。

由于每股净资产通常比每股收益更为稳定，且绝大多数公司的每股净资产都是正值，采用市净率相比于市盈率能够进行更为稳定的估值。

一般来说，相同行业中相仿的公司之间做比较，市净率越低的公司其估值更低，因而对投资人而言这意味着更好的价格。

反之，市净率越高的公司其估值更高，这个时候投资人需要付出的代价也更高。

在实际运用之中，不同行业的不同股票，由于处于不同的生命周期，其市净率常常差异很大。

净资产收益率（ROE）净资产收益率是股票市场常用的衡量企业盈利能力的指标之一，也称为资本回报率，其定义如下：净资产回报率 = 税后净利润 / 平均所有者权益净资产回报率衡量了公司股东投资的资产所实现的回报。

资本回报率越高，说明公司对资本金的利用与管理越有效，带给股东的保障和回报越多。

经典的杜邦分析法，将净资产收益率分解为三个因素：净资产收益率= 销售净利率* 资产周转率 * 权益乘数其中，销售净利率衡量了公司的盈利能力，资产周转率衡量了公司的运营能力，而权益乘数衡量了公司的杠杆率，即所面临的财务风险程度。

这三者之中，销售利润率和资产周转率更多的反映公司的基本面状况，而资产负债率则仅仅体现公司的财务结构。

综合了这三方面的净资产收益率，集中的体现了一家企业的盈利能力，即其主营业务是否优秀。

它从一个侧面解释了不同的公司，为什么会有不同的估值。

PB-ROE估值体系有了以上对于市净率和净资产收益率的基本概念，下面让我们来看看PB-ROE估值体系，它从两个维度刻画了一家公司是否具备好的业务（高ROE）和好的价格（低PB），因而体现了价值投资的基本理念。

如何从最简单的ROE和PB的角度...来源：家富看投资一.什么是市净率？市净率(PB,price to book value)指的是每股股价与每股净资产的比率，或者以公司股票市值除以公司净资产。

一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低，但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

市净率估值优点在于净资产比净利润更稳定，市盈率对微利或者亏损的公司而言并不适用，但是微利或者亏损的公司仍然可以使用市净率进行评估，除非公司资不抵债。

二.换个角度看市净率投资时，PB其是一个很好的投估值思考维度。

把PB看做企业拥有的净价值往往会高估其价值，毕竟清算时许多厂房设备都不值钱。

我们其实可以换个角度，把PB看成企业的投入成本，即使费用资本化了，它也代表企业的投入。

世界上很难有一本万利的买卖，所以PB过高的风险就不言而喻了。

换个说法，对于50PB的企业，意味着人家企业创始人投入1元，你投入50元一起合伙做生意。

创始人一看，不用辛苦干了，全卖给你，你去干吧，然后自己套现干别的！从这个维度上说，一些投资高手常给一些创业板优质公司1-3PB的估值，也是有道理的。

从搭伙做生意的角度，当一些优质的银行和保险公司，当PB在0.5-1.2时，意味着自己拿着和公司创始人一样或折扣的投入便可以拥有同样的生意。

若公司和行业长期前景和盈利能力尚可，只是暂时处于困境，这往往是一笔好买卖。

对于高PB这个问题，有时我们也需要倒过来想想；如果茅台一直没有分红，那么现在的pb会是什么情况？很多时候，那些好公司净资产低，我们可以看做是已经提前返还给股东了。

什么是无本生意？最后必然表现为股东0成本，如果从数据上来说，那就是因为有可持续的高ROE。

一个净资产收益率5%的企业和一个净资产收益率30%的企业，PB必然是不同的。

如果我们承认这种商誉价值或者无形资产确实存在的话。

烟蒂投资者就是完全无视这种无形价值。

判断公司价值投资的3个重要指标公司价值投资是一种投资策略，它的目的是找出低估的公司，购买它们的股票并持有，以期其价值增长。

在进行公司价值投资之前，需要考虑以下三个重要指标：
1. PE比率
PE比率是市盈率，即公司市值与其净利润之比。

它是判断公司股票估值高低的一项重要指标。

一般来说，PE比率低于行业平均值或历史平均值的股票可能是被低估的，值得关注。

2. PB比率
PB比率是市净率，即公司市值与其资产净值之比。

它是判断公司股票是否被低估的指标之一。

公司的PB比率低于行业平均值或历史平均值时，可能暗示着公司的资产净值相对较低，被低估的机会大。

3. ROE
ROE是净资产收益率，即公司净利润与净资产之比。

它是衡量公司盈利能力的重要指标，一般来说，ROE值高的公司说明公司能够高效地利用资本，赚取更多的利润。

以上三个指标并不是所有的判断公司价值的指标，但它们是价值投资者研究公司基本面时必须关注的指标之一。

当这些指标结合分析时，可以帮助投资者找到被低估的公司，将投资风险降至最低，获得更高的回报。

市盈率PE，市净率PB，净资产收益率ROE的关系PE=股价/利润PB=股价/净资产ROE=利润/净资产因此：PB=PE*ROE单独看PB、PE很难得出目前的股票是出于一个什么样的估值状态，单一指标无法得出准确结论。

ROE是反映企业内在的质量水平。

在数学公式上，ROE建立了企业价值和价格间最直接简单的关系，因此ROE是因，PB、PE是果，而且PB是最终的果。

从逻辑上，他们可以组成如下几种形态组合：1、低ROE，低PE，低PB。

一般出现于公用事业、高速、钢铁股等。

因为价格管制、产品过度竞争等原因造成企业净资产效率不高，市场溢价较低，同时企业盈利较稳定。

在三低情况下，比较容易找到比较有安全边际的个股。

如皖通高速，2010年ROE为13.6%，目前PE为9.5，PB为1.2 。

宝钢股份，2010年ROE为12.4%，目前PE 为7，PB为0.83。

2、高ROE，低PE，低PB。

一般在市场低迷的时候才容易出现这样的组合，目，前来看，银行股属于这个群体，应该被错杀的可能性比较大。

如招商银行2010年ROE为19.8%，目前PE为9，PB为1.75；兴业银行2010年ROE为21.36%，目前PE为7，PB为1.35。

3、低ROE，高PE，低PB。

即将实现困境反转型的企业和周期股底部容易出现这样的特征。

若非高手，很难把握这样的股票。

很有可能，困境也是反转不了，同样是钢铁股，如安阳钢铁，2010年ROE为0.68%，目前PE为103，PB为0.7，看PB实在是便宜了，怎奈是基本上不产生利润的资产，提高ROE又不是一朝一夕的事，这样的票，即使低价，也很难吸引人。

4、高ROE，低PE，高PB。

周期股的顶部特征。

最需要新人来站岗的就属这类股票，也是股评家喜欢忽悠的品种。

5、高ROE，高PE，高PB。

高成长性股票。

传统意义的价值投资不太会考虑这类股票，高人如费雪却很青睐这类股票。

需要对这类股进行深入的细致的系统的研究，是不是出于企业生命周期的成长阶段，是不是出于边际利润递增阶段，是不是能成长为行业龙头，是不是能建立明显的差异化竞争优势。

再谈市盈率、市净率和净资产收益率三者之间的关系如何投出“戴维斯双击”？大约在三个月前，我们谈过一次《》。

经过几个月的学习体悟，我想在这一篇中就三者之间的关系来谈谈最新的认识。

上次侧重在三个指标的基本概念，以及相互之间的转换公式。

这次，我们从价值投资基本理念的视角再来看看。

好企业与净资产收益率的关系价值投资者购买企业的股票，本质上是通过持有公司的一部分股权，来获取公司持续经营所带来的收益。

从这个角度来说，衡量企业是否能够给股东带来足够多的回报的最佳财务指标就是净资产收益率（ROE）：净资产收益率 = 净利润 / 平均股东权益ROE简单明了的回答了单位股东权益每年能够创造的净利润是多少，理论上这是股东回报的上限。

实际中，由于企业为了持续经营，需要将一部分的利润投入到诸如厂房和设备的维修与改造，面向未来的产品研发等资本开支上来，真正能够回报股东的是其中的一部分。

因而在分析企业财务优劣的时候，不仅要看ROE的高低，还要看它是否能够保持稳定，甚至持续提升。

与此同时，还需要关注企业的行业属性（资本开支）和发展阶段（研发投入），综合来判断。

好价格与市净率的关系再好的企业，如果买的价格太高了，最终都不会给投资者带来长期稳健的回报。

因此，我们需要一套量化的方法，来衡量股票价格的高低。

一般来说，绝对价格的高低并没有太大的意义。

比如说，市场里面经常追捧的高送转，其实送转前后公司还是那家公司，业务还是那个业务，并没有任何实质性的变化，只是通过财务账面的转换进行股价的除权，除权后的低价格和除权前的高价格，实质上是相等的。

所以，谈论估值的高低，需要一个参照系。

从实业的角度，这个参照系就是其账面价值。

相比于企业的盈利状况，或者销售状况，企业的净资产波动要小很多，也稳定的多。

同时，一家企业，实质上就是它所拥有的全部资产价值的总和。

所以，市净率比之于市盈率和市销率，能够更为准确的把握企业的估值高低，同时也不那么容易过度波动。

市净率 = 股价 / 每股净资产通俗来说，市净率为2倍的股票，代表了投资者愿意支付1倍的溢价来购买企业的原始股权。

上市公司财务指标汇总上市公司的财务指标是评估公司财务状况的重要工具，可以帮助投资者和分析师判断公司的盈利能力、偿债能力、运营能力以及价值水平。

下面是一些常见的上市公司财务指标汇总：1.盈利能力指标：-每股收益（EPS）：公司每股盈利的金额。

-毛利率：公司销售商品或提供服务所获得的毛利润与销售收入的比率。

-净利率：公司净利润与销售收入的比率。

-总资产净利率：公司净利润与总资产的比率。

-ROE（净资产收益率）：公司净利润与股东权益的比率。

2.偿债能力指标：-负债比率：公司负债总额与总资产的比率。

-流动比率：公司流动资产与流动负债的比率。

-速动比率：公司流动资产减去存货后，再与流动负债的比率。

-利息保障倍数：公司税前利润与利息费用的比率，用于评估公司偿付利息的能力。

3.运营能力指标：-库存周转率：公司销售成本与平均库存的比率。

-应收账款周转率：公司销售收入与平均应收账款的比率。

-资产周转率：公司销售收入与平均总资产的比率。

-现金流量比率：公司现金流量与净利润的比率，用于评估公司的现金生成能力。

4.价值水平指标：-市盈率（PE）：公司股价与每股盈利的比率，用于评估公司的投资回报率。

-市净率（PB）：公司股价与每股净资产的比率，用于评估公司的价值水平。

-净资产收益率（ROA）：公司净利润与净资产的比率。

除了以上列举的指标外，还有一些与行业特点相关的财务指标，如营业收入增长率、净利润增长率、资产负债率增长率等。

需要注意的是，财务指标只是评估公司财务状况的一部分工具，投资者和分析师在进行投资决策时还应综合考虑公司的经营模式、行业前景、市场竞争等因素。

此外，财务指标的解读也需要结合公司历史数据和行业平均水平进行比较，以更准确地评估公司的运营状况。

总结起来，上市公司的财务指标汇总包括盈利能力指标、偿债能力指标、运营能力指标和价值水平指标。

这些指标能够提供关于公司盈利能力、偿债能力、运营能力和价值水平的重要信息，帮助投资者和分析师评估公司的财务状况和投资价值。

PE,PB,ROE之间的内在逻辑关系在投资领域，没有绝对完美的估值模型，参考PB，PE，ROE的估值系统是现有的主流方式，但我们需要明白，这个模型一样有可能出现失灵的时候。

因此，我们有必要弄明白各估值指标的背后，反应的到底是什么。

市盈率（Price Earnings Ratio，简称P/E或PER），也称“本益比”、“股价收益比率”。

指股票价格除以每股收益（EPS）的比率；或以公司市值除以股东权益净利润，简单来说，公式就是如下两种：PE=总市值/权益净利润 or 股价/EPS市净率（Price-to-Book Ratio，简称P/B PBR）；指每股股价与每股净资产（BPS）的比率；或以公司市值除以权益净资产，简单来说，公式就是如下两种：PB=总市值/权益净资产 or 股价/BPS净资产收益率（Return on Equity，简称ROE），又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率；指权益净利润除以权益净资产得到的百分比率，简单来说，公式就是如下三种：ROE=权益净利润/权益净资产 or PB/PE or EPS/BPS由以上几个公式，我们可以换算得出这三个指标之间的算数关系：PB=PE*ROE。

需要注意的是，各个指标间计算用的数据来源也许是不统一的，如PB指的是根据最近一期权益净资产计算的PB，PE指的是TTM口径计算的PE。

这里为了保证公式的成立和匹配，假如我们用导出的PB/PE,则算出的ROE就代表以最近一期的的权益净资产和TTM的权益净利润计算出来的ROE，虽然对应的期限单位存在误差，但影响不大，我们先以此来计算。

简而言之，PB=PE*ROE从数学上是成立的，ROE是一个关键变量，把PE和PB连接起来。

反应市场估值高低的PE和PB，很多时候通过ROE这个关键变量，进行传导的。

要进一步分析其中具体的联系，我们就需要去分析这个公式包含的三个因子：权益净利润，权益净资产和总市值。

EPS 、ROE 、PE 、PB 、PEG 财务指标的含义（2009-06-0522:09:33在电视或报纸上经常会看到EPS 、ROE 、PE 、PB 、PEG 等财务指标,有时有相应的中文解释就可以读懂, 在没有解释的情况下确实让我们难以理解, 现对其进行说明, 以帮助更好的理解和应用。

一、EPS :每股收益EPS:EarningsPerShare的缩写,每股收益。

每股收益=利润/总股数每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值, 根据股数取值的不同, 有全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。

全面摊薄每股收益是指计算时取年度末的普通股份总数, 理由是新发行的股份一般是溢价发行的, 新老股东共同分享公司发行新股前的收益。

加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据, 理由是由于公司投入的资本和资产不同,收益产生的基础也不同。

二、ROE, 即净资产收益率（RateofReturnonCommonStockholders 'Equ的ity英文简称,净资产收益率又称股东权益收益率, 是净利润与平均股东权益的百分比。

该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。

三、PE（市盈率PE 是指股票的本益比,也称为“利润收益率”。

本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。

所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率（市盈率PE （市盈率是公司股票的每股市价与每股盈利的比率。

其计算公式如下:市盈率=每股市价/每股盈利市盈率=全部股权价值/净利润目前,几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标,其计算方法为:市盈率=每股收市价格/上一年每股税后利润对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司, 其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。

以东大阿派为例,公司1998年每股税后利润0.60元, 1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案, 6月30日收市价为43.00元,则市盈率为:43/0.60/（1+0.3=93.17（倍四、PB（市净率:Price/Bookvalue:平均市净率=股价市价/每股净资产市净率=全部股权价值/全部净资产五、PEG 指标PEG 指标（市盈率相对盈利增长比率是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度计算公式是:PEG=PE/企业年盈利增长率/100PEG ,是用公司的市盈率（PE 除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率。