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第三章资金时间价值与风险价值课堂习题1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。
A公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
B公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给矿业公司40亿美元，在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。
假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%，问它应接受哪个公司的投标？(时间不一样)重做2. 钱小姐最近准备买房。
看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。
已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案？(利率6%)10万的资金时间价值3. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。
假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？课后习题1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：要求：（1）计算资产利润率的期望值。
（2）计算资产利润率的标准离差。
（3）计算资产利润率的标准离差率。
=标准差/预期值5．某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％，期限为5年，采用复利计息方式。
第一章财务管理总论一、单项选择题ﻫ1.根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为( ）.ﻫA．企业财务管理B。
企业财务活动C。
企业财务关系D．企业财务２．假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票,且向戊公司支付公司债利息。
假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）.ﻫA。
甲公司与乙公司之间的关系Ｂ.甲公司与丙公司之间的关系Ｃ.甲公司与丁公司之间的关系D．甲公司与戊公司之间的关系3。
相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。
A.没有考虑资金的时间价值Ｂ．没有考虑投资的风险价值C。
不能反映企业潜在的获利能力D。
某些情况下确定比较困难4.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）.Ａ.总资产报酬率B.净资产收益率C．每股市价D。
每股利润５.如果社会平均利润率为10%，通货膨胀附加率为2％,风险附加率为3%，则纯利率为( ）。
A。
１2％ B. ８％ C. 5% D。
7％６。
以每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。
ﻫA.考虑了资金的时间价值B．考虑了投资的风险价值ﻫＣ。
有利于企业克服短期行为Ｄ．反映了创造的利润与投入的资本之间的关系7．下列各项经济活动中,属于企业狭义投资的是( ）。
A。
购买设备B.购买零部件C．购买供企业内部使用的专利权Ｄ.购买国库券8.财务管理的核心是（).ﻫA.财务预测Ｂ。
财务决策C．财务预算Ｄ.财务控制9。
下列属于决定利率高低主要因素的是( )。
Ａ。
国家财政政策B。
资金的供给与需求C。
通货膨胀D．国家货币政策10．下列说法不正确的是（)。
ﻫＡ．基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率B．套算利率是指各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率ﻫC.固定利率是指在借贷期内固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率ﻫD.基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率二、多项选择题ﻫ１。
第一章绪论一、判断题1、以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。
（）2、以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。
（）3、以投资为重心的管理阶段，投资决策被视为财务管理的重心。
（）4、以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。
（）5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。
（）6、在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
（）7、资本的增值性在于资本在运动中能够带来比原有价值更大的价值，它也是资本的最基本的特征。
（）8、债务资本是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债务债权关系。
（）9、权益资本是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的受资与投资关系。
（）10、在所有权中，最本质的是占有权和收益权。
( )11、处分权是所有者决定财产法律命运的权利。
（）12、使用权是权利主体对财产实际控制的权利。
（）13、“解聘”是解决所有者与债权人的利益冲突的一种途径。
（）14、企业的法人财产权就是对企业资本的所有权。
（）15、企业具有三重财务身份，即债务人财务、所有者财务和经营者财务。
（）16、在行政配置方式下，资本配置的过程一般是：资本——市场——企业。
（）17、初始配置是指企业建立时对资本所进行的配置，它是经过多次交易完成的。
（）18、在我国计划经济体制下，资本的取得、运用采用的行政配置方式，而对于收益分配则基本上采取的市场配置方式。
（）19、资本的再配置是指企业在生产经营过程中对资本所进行的重新组合，它需要依靠市场配置方式来实现。
（）20、从代理理论的观点看，责任和权利的匹配是委托代理关系的核心。
（）21、财务计划是以财务预测和财务决策为基础的。
（）22、财务决策是在财务预测的基础上进行的。
（）23、财务计划是财务预测的前提。
（）24、财务计划的执行依靠财务控制。
（）25、在企业实践中，财务计划通常是以财务预算的形式表现出来的。
第二章1、在10％的利率下，一至三年期的复利现值系数分别为0.9091，0.8264，0.7513，则三年期年金现值系数为多少？第一年末的年金相对于P来说是第一年的将来值F，第二年末的年金相对于P来说是第二年的将来值F，第三年同类，所以有：P=A*（P/F,10%,1）+ A*(P/F,10%,2) + A*(P/F,10%,3)=A*（0.9091+0.8264+0.7513）=A*2.4868而：P=A*（P/A，10%，3），所以10%的年金现值系数（P/A，10%，3）=P/A=2.48682、某人目前存入银行10000元，若银行5年期的年利率为8%，在复利计息下，5年后应获得本利和为多少？在单利计息下，5年后应获得本利和为多少？3、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在复利计息的情况下，目前需存入的资金为多少元？若单利计息目前需存入的资金为多少元？4、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为多少元？5、希望公司于2004年初向银行存入5万元资金，年利率为8％，每半年复利一次，则第10年末希望公司得到本利和为多少元？6、甲投资项目的年利率为8％，每季度复利一次。
试计算：（1）甲投资项目的实际年利率是多少？（2）乙投资项目每月复利一次，如果要与甲投资项目的实际利率相等，则其名义利率是多少？7、甲公司拟进行一投资项目，经测算，项目的初始投资额为120000元，项目有效期为10年。
项目建成投产后，预计第1～5年年末每年可获得25000元现金流入，第6 ～8年年末每年可获得20000元的现金流入，第9～10年年末每年只能获得10000元的现金流入。
如果企业投资要求的最低报酬率为10%，试通过计算，确定甲公司投资该项目是否有利可图？（计算结果保留两位小数）P=25000*（P/A,10%,5）+20000*[（P/A,10%,8）-（P/A,10%,5）]+10000*[（P/A,10%,10）-（P/A,10%,8）]=25000*3.7908+20000*（5.3349-3.7908）+10000*（6.1446-5.3349）=133749因为未来现金流量的现值>项目的初始投资额,所以此项目可行8、甲公司2003年年初和2004年年初对乙设备投资均为60000元，该项目2005年年初完工投产；2005年、2006年、2007年年末预期收益为50000元；银行存款复利利率为8％。
第一章1.企业与所有者之间的关系反映的是（）。
A.经营权与所有权之间的关系B.债权债务关系C.投资与受资关系D.债务债权关系2.企业财务是一种（）。
A.资金运动B.实物运动C.物资运动D.资产运动3.企业的核心目标是（）。
A.生存B.获利C.发展D.竞争4.现代财务管理的最优目标是（）。
A.总产值最大化B.利润最大化C.每股盈余最大化D.企业价值最大化5.调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）。
A.政府的法律调节B.政府部门的行政监督C.社会公众的舆论监督D.商业道德约束6.影响企业价值的两个最基本因素是（）。
A.时间和利润B.利润和成本C.风险和报酬率D.风险和利息率7.每股利润最大化相对于利润最大化作为财务管理目标，其优点是（）。
A.考虑了资金的时间价值B.考虑了资金的风险价值C.有利于企业提高投资效率，降低投资风险D.反映了投入资本与收益的对比关系8.财务管理的主要职责，即财务管理的核心是（）。
A.财务预测B.财务决策C.财务计划D.财务控制9.与每股利润最大化的财务管理目标相比，企业价值最大化目标的不足之处是（）。
A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑投资的风险价值C.不能反映企业潜在的获利能力D.不能直接反映企业当前的获利水平10.实现股东财富最大化目标的途径是（）。
A.增加利润B.降低成本C.提高投资报酬率和减少风险D.提高股票价格11.反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）。
A. 股票价格B.利润额C.产品成本D.投资收益率12.财务管理的对象是（）。
A. 资金运动B.财务关系C.货币资金D.实物资产13.决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。
A. 资本结构B.股利分配政策C.投资项目D.经济环境14.股东和经营者发生冲突的重要原因是（）。
A.信息的来源渠道不同B.所掌握的信息量不同C.素质不同D.具体行为目标不一致15.财务总监由（）任命。
A. 股东大会B.董事长C.董事会D.总经理16.财务总监制度产生和存在的客观前提是（）。
中级财管第三章习题一、计算题1. 你正在分析一项价值250万元，残值为50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。
该资产折旧期为5年。
a. 假设所得税率为40%，估计每年从该资产折旧中可得到的税收收益。
b. 假设资本成本为10%，估计这些税收收益的现值。
参考答案：（1）年折旧额=（250-5）=40（万元）获得的从折旧税收收益=40*40%=16万元（2）P=16*(P/A,10%,5)=60.56万元2．华尔公司考虑购买一台新型交织字母机。
该机器的使用年限为4年，初始支出为100 000元。
在这4年中，字母机将以直线法进行折旧直到帐面价值为零，所以每年的折旧额为25 000元。
按照不变购买力水平估算，这台机器每年可以为公司带来营业收入80 000元，公司为此每年的付现成本30 000元。
假定公司的所得税率为40%，项目的实际资金成本为10%，如果通货膨胀率预期为每年8%，那么应否购买该设备？参考答案：NCF0=-100 000NCF1-4=（80 000-30 000-25 000）*（1-40%）+25 000NPV=NCF1-4/(P/A,18%,4)+NCF0若NPV>0，应该购买，否则不应该购买该项设备。
3.甲公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资200万元，3年共需投资600万元。
第4年~第13年每年现金净流量为210万元。
如果把投资期缩短为2年，每年需投资320万元，2年共投资640万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变。
资本成本为20%，假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。
试分析判断是否应缩短投资期。
参考答案：1、用差量的方法进行分析（1）计算不同投资期的现金流量的差量（单位：万元）（2）计算净现值的差量2、分别计算两种方案的净现值进行比较 （1）计算原定投资期的净现值（2）计算缩短投资期后的净现值（3）比较两种方案的净现值并得出结论：因为缩短投资期会比按照原投资期投资增加净现值20.27（24.38-4.11）万元，所以应该采用缩短投资的方案。
---------------------------------------------------------精品 文档《财务管理》1-3章课后练习题答案第1章 财务管理导论【题1】（1）无限责任即467 000元，不足部分今后有财产后进一步归还；（2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险；（3）有限责任即263000-90000=173 000元。
【题2】（1）若公司经营的产品增值率低应争取一般纳税人，否则作为小规模纳税人；（2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。
【题3】27.54％【题4】应积极筹集资金回购债券。
第2章 财务管理基本价值观念【题1】（1）计算该项改扩建工程的总投资额：2000×（P/A ，12%，3）（2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额：2000×（F/A ，12%，3）（A / P ，12%，7）＝1478.77（万元）（3）2000×（F/A ，12%，3）（A / P ，12%，n ）＝1800则n ＝5.29采用插值法计算如下：年）(29.52852.05)56(1114.46048.37493.36048.35=+==-⨯--+=n【题2】800000×（P/A ，6%，10）×（P/F ，6%，5）=4399840（元）【题3】10+3(P/A,6%,6)=24.7915>20,故不应该选择分期付款购买。
【题4】5(F/P,I,20%)=25得i＝8.359%【题5】（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4；②甲公司证券组合的风险收益率（R p）=1.4×（15%-10%）=7%；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+7%=17%；④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20%。
财务管理课堂练习一、财务报表分析C1、下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）A、以固定资产的账面价值对外进行长期投资B、收回应收账款C、接受所有者以固定资产进行的投资D、用现金购买股票C2、股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（）A、加强销售管理，提高销售净利率B、加强资产管理，提高总资产周转率C、加强负债管理，降低资产负债率D、加强负债管理，提高产权比率BC3、下列各项经济业务会影响到流动比率的有（）A、销售产成品B、偿还应付账款C、用银行存款购买固定资产D、用银行存款购买短期有价证券4、某企业2005年的销售收入为20万元，毛利率为40％，赊销比例为80％，销售净利润率为16％，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收账款余额为4.8万元，期末应收账款余额为1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28％，该企业期初资产总额为30万元。
该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。
要求：(1)计算应收账款周转率。
(2)计算总资产周转率。
5、某公司2005年的销售收入为62500万元，比上年提高28％，有关的财务比率如表所示：财务比率2004年同行业平均2004年本公司2005年本公司应收账款回收期（天）35 36 36存货周转率 2.5 2.59 2.11销售毛利率38% 40% 40%销售营业利润率10% 9.6% 10.63%销售净利率 6.27% 7.2% 6.81%总资产周转率 1.14 1.11 1.07固定资产周转率 1.4 2.02 1.82资产负债率58% 50% 61.3%已获利息倍数 2.68 4 2.78注：该公司正处于免税期。
（1）运用杜邦财务分析原理，比较2004年公司与同业平均的净资产收益率，分析其差异的原因。
（2）运用杜邦财务分析原理，比较2005年与2004年的净资产收益率，分析其变化的原因。
进行测验：作业一（第1~3章）窗体顶端作业一（第1~3章）名称说明此测试允许 2 次尝试。
这指尝试次数1。
多次尝试强该测试可以保存并在以后继续进行。
制完成问题完成状态：问题 12 分保存某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年销售收入增加（ B ）万元。
A. 320B. 360C. 80D. 180问题 22 分保存在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
对对错问题 32 分保存每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。
对错错问题 42 分保存财务管理的最佳目标是（ C）。
A. 收入最大化B. 总产值最大化C. 利润最大化D. 股东财富最大化问题 52 分保存产权比率与权益乘数的关系是（ D ）。
A. 产权比率×权益乘数＝1B. 权益乘数＝（1＋产权比率）÷产权比率C. 权益乘数＝1÷（1-产权比率）D. 权益乘数＝1＋产权比率问题 62 分保存可分散风险通常可以用β系数来衡量。
对错错问题72 分保存投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势。
错错问题82 分保存假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（ A ）。
A. 增大流动比率，也增大速动比率B. 降低流动比率，也降低速动比率C. 增大流动比率，不影响速动比率D. 增大速动比率，不影响流动比率问题92 分保存债券投资与股票投资相比，本金安全性高，购买力风险较小。
对错问题102 分保存当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。
对错错问题112 分保存某公司计划发行一种两年期带息债券，面值为100元，票面利率为8%，按年计息。
当前市场利率为5%，该债券的公平价格应为（A ）。
A. 105.57B. 100C. 90.7D. 126.7问题122 分保存企业财务管理的基本内容包括（A ）。
财务管理习题及答案 第一章 财务管理绪论、单项选择题1、现代财务管理的最优目标是 ( )。
A 、 总产值最大化B 、利润最大化2、实现股东财富最大化目标的途径是 ( )。
4、股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。
A 、信息的来源渠道不同B 、所掌握的信息量不同C 、素质不同D 、具体行为目标不一致5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( )A 、流动性强的，收益较差B 、流动性强的，收益较好C 、收益大的，风险小D 、流动性弱的，风险小6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( )A 、收益率高B 、市场风险小C 、违约风险大D 、变现力风险大7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。
A 、债权债务关系B 、强制与无偿的分配关系C 、资金结算关系D 、风险收益对等关系 8、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活 动是 ( )。
A 、筹资活动B 、投资活动C 、收益分配活动D 、扩大再生产活动9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的( )。
A 、经济往来关系B 、经济协作关系C 、经济责任关系D 、经济利益关系10、 作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 ( )。
A 、能够避免企业的短期行为B 、考虑了资金时间价值因素C 、反映了创造利润与投入资本之间的关系D 、考虑了风险价值因素11、 反映公司价值最大化目标实现程度的指标是( )。
A 、销售收入B 、市盈率C 、每股市价D 、净资产收益率12、 各种银行、证券公司、保险公司等均可称为( )。
A 、金融市场B 、金融机构C 、金融工具D 、金融对象二、多项选择题1、企业的财务目标综合表达的主要观点有 ()。
A 、产值最大化B 、利润最大化C 、每股盈余最大化D 、企业价值最大化C 、每股盈余最大化D 、股东财富最大化 A 、增加利润 B 、降低成本 C 、提高投资报酬率和减少风险 3、反映财务目标实现程度的是 A 、股价的高低D 、提高股票价格 ( ) 。
B 、禾U 润额C 、产品市场占有率D 、总资产收益率2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是( )。
A 、代表了投资大众对公司价值的客观评价B、反映了资本和获利之间的关系C、反映了每股盈余大小和取得的时间D、它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险3、财务管理的主要内容是( )。
A、投资决策B、销售决策C、成本决策D、融资决策E、股利决策4、从企业发展的形态来看，主要类型有( )。
A、独资企业B、内资企业C、外资企业D、合伙企业E、公司企业5、企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中最重要的是( ) 。
A、经济环境B、法律环境C、金融环境D、自然环境6、利润最大化不能成为企业财务管理的目标，其原因是( )。
A、没有考虑利润的取得时间B、没有考虑利润和投入资本额的关系C、没有考虑形成利润的收入和成本大小D、没有考虑获取利润和所承担风险大小7、影响企业价值的因素有( )A、投资报酬率B、投资风险C、企业的目标D、资本结构E、股利政策8、资金运用是指筹集的资本转化为资产，并取得相应收益的过程，这些资产包括( )。
A、流动资产B、固定资产C、长期资产D、无形资产E、其它资产9、公司的财务关系有( )。
A、公司与政府之间的财务关系B、公司与投资者、受资者之间的财务关系C、公司与债权人、债务人之间的财务关系D、公司与内部各单位之间的财务关系E、公司与职工之间的财务关系10、公司可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源，这两种性质的资金分别是( )。
A、发行债券取得的资金B、发行股票取得的资金C、公司的自有资金D、公司的债务资金E、取得银行借款11、公司的财务活动包括( )A、筹资活动B、投资活动C、股利分配活动D、清产核资活动E、财务清查活动12、利润最大化作为财务管理目标的缺点是( )。
A、片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为B、没有反映投入与产出之间的关系C、没有考虑风险因素D、没有反映剩余产品价值量的多少E、没有考虑货币时间价值13、企业价值最大化作为财务管理目标的优点有( ) 。
A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为B、考虑了风险与收益的关系C、考虑了货币的时间价值D、便于客观准确地计量E 、有利于社会资源的合理配置14、关于财务管理的目标观点各异，具有代表性的观点一般有( )。
A、企业价值最大化B、每股收益最大化C、利润最大化D、投资额最大化E、资本结构最优化15、现代公司制下，代理关系主要表现为( )。
A、股东与监事会的代理关系B 、股东与经纪人的代理关系C、公司的高层管理者与中层、基层管理者的代理关系D、股东与债权人的代理关系E、股东与管理当局的代理关系16、在金融市场上，利率的组成因素包括( )。
A、纯利率B、通货膨胀溢酬C、违约风险溢酬D、变现力溢酬E、到期风险溢酬三、判断题1、合理确定企业的利润分配方案，可以影响企业的价值。
( )2、股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尽度。
( )3、企业应正确权衡风险和投资报酬率之间的关系，努力实现两者的最佳组合，使得企业价值最大化。
( )4、财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项，因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。
( )5、企业股东、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利害冲突。
( )6、无论从任何角度来讲，亏损企业的现金循环必不能维持。
( )7、到期风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投出资本本息的风险而向债务人额外提出的补偿要求。
( )8、纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，它的高低受平均利润率、资金供求关系、国家调节等因素的影响。
( )9、由于未来金融市场的利率难以准确地预测，因此，财务管理人员不得不合理搭配长短期资金来源，以使企业适应任何利率环境。
( )10、企业价值不仅包含了新创造的价值，还包含了公司潜在的或预期的获利能力。
( )11、以企业价值最大化作为财务管理的目标有利于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。
( )12、每股收益最大化目标与利润最大化目标相比，其优点是考虑了收益和投入资本之间的关系。
( )第二章 时间价值与风险价值一、单项选择题1、在两个方案期望值不相同的情况下，标准差越大的方案，其风险 ( ) 。
A 、越大B 、越小C 、相等D 、无法判断2、某人某年年初存入银行 100 元，年利率 3%，按复利方法计算，第三年年末可以得到本 利和 ( ) 元。
A 、 100 元B 、 109 元C 、 103 元D 、 109.27 元3、 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是 ( )。
A 、1年B 、半年C 、1季D 、1月4、 下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是( )。
A 、市场利率上升B 、社会经济衰退C 、技术革新D 、通货膨胀5、已知 X 投资方案的期望报酬率为 20%，Y 投资方案的期望报酬率为 10%，且 X 投资方案的标准差是 25%，Y 投资方案的标准差是 20%，则 ( )。
A 、X 比Y 的风险大 B 、X 与Y 的风险一样大C 、X 比Y 的风险小D 、无法比较两种方案的风险大小6、普通年金终值系数的倒数称为()。
A 、复利终值系数B 、偿债基金系数C 、普通年金现值系数D 、投资回收系数7、某企业面临甲、乙两个投资项目。
经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小 于乙项目的标准差。
对甲、乙项目可以做出的判断为()。
A 、 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B 、 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C 、 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D 、 乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 8、年偿债基金是()。
A 、复利终值的逆运算 C 、年金终值的逆运算 9、年资本回收额是 ( )。
A 、复利终值的逆运算C 、年金终值的逆运算 10、货币时间价值是 ( )。
A 、 货币经过投资后所增加的价值B 、 没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率C 、 没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率D 、 没有通货膨胀条件下的利率 11 、普通年金 ( ) 元。
A 、又称永续年金B 、又称预付年金C 、每期期末等额支付的年金D 、每期期初等额支付的年金12、某投资者的投资组合中包含两种证券A 和B ，其中30%的资金投入A ，期望收益率为12% ； 70%的资金投入B ,期望收益率为 8%,则该投资组合的期望收益率为 ()。
A 、 10%B 、 9.2%C 、 10.8%D 、 9.8% A 、 0B 、年金现值的逆运算 D 、复利现值的逆运算 B 、年金现值的逆运算D 、复利现值的逆运算 13、当两种证券完全正相关时,它们的相关系数是 ( )。
B 、 1C、－1 D 、不确定14、下列关于风险分散的论述错误的是( ) 。
A 、当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越小B 、当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越大C、证券组合的风险是各种证券风险的加权平均值D、证券组合的风险不高于单个证券的最高风险15、通过投资多样化可分散的风险是( )。
A、系统风险B、总风险C、非系统风险D、市场风险16、以下有关贝他系数描述错误的是( )。
A、既可为正数，也可为负数B、是来衡量可分散风险的C、用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度D、当其等于1时，某证券的风险情况与整个证券市场的风险相一致二、多项选择题1、在财务管理中，衡量风险大小的指标有( )。
A、标准差B、标准离差率C、贝他系数D、期望报酬率E、平均报酬率2、永续年金的特点有( )。
A、没有终值B、期限趋于无穷大C、只有现值D、每期等额收付3、贝他系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关贝他系数的表述中正确的有( )。
A、贝他系数越大，说明风险越小B、某股票的贝他值等于零，说明此股票无风险C、某股票的贝他值小于1,说明其风险小于市场的平均风险D、某股票的贝他值等于1,说明其风险等于市场的平均风险E、某股票的贝他值等于2,说明其风险高于市场的平均风险2倍4、市场风险产生的原因有( )。
A、经济衰退B、通货膨胀C、战争D、罢工E、高利率5、下列关于贝他值和标准差的表述中,正确的有( )。
A、贝他值测度系统风险，而标准差测度非系统风险B、贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险C、贝他值测度财务风险，而标准差测度经营风险D、贝他值只反映市场风险，而标准差还反映公司特有风险6、在下列关于投资方案风险的论述中正确的有( )。
