申万：行业研究基本方法探讨

申万培训之二：行业研究基本方法探讨申万培训的行业研究基本方法其实是我们在分析一个行业中经常考虑的因素，申万把这些因素提炼出来。

同公司研究一样，估值理论渗透于行业研究中，对行业成长阶段和周期性的分析都有利于我们形成对公司未来的预期。

这些方法看似简单，但如何利用好是门学问。

一．股票分析师的定位与任务1．证券中的两大主题掌握足够的资料与信息（基础）掌握科学实用的研究方法（灵魂）股票分析师不能不经过行业研究而直接跳到股票研究分析师的任务：寻找大众对未来的预期曲线与我的预期曲线是否存在差异，以及跟踪大众的预期曲线与实际曲线之间是否存在差异。

2．股票研究的基本产业链宏观经济研究和行业研究都需要对未来做预测1公司研究模型中的许多假设来自宏观和行业研究公司业绩的核心驱动因素往往来自行业层面有些行业对宏观研究很重视，模型中的变量需要用到宏观预测结果一个团队中的互相合作很重要，宏观结论成为行业和公司研究模型中的一个因素。

3．从估值谈证券研究的一般原则估值理论渗透于行业研究与公司研究之中人们对未来的预期决定着股票的价格；前瞻性预期形成的价格是当前的，不是未来的；观察的增长率是时点增长率不是时段增长率增长率的变化很重要是什么驱动了股票市场？是盈利的增长率变化而非盈利，更进一步讲，实际上是大众对盈利增长率的变化趋势的预期在驱动股票市场。

启示：股票估值方法给我们带来的并不仅仅是一套套的计算公式，而是思考证券市场许多问题的逻辑方法。

股票分析师：需要从股票估值的角度看待行业研究与公司研究。

4．行业研究的主要任务1）帮助公司研究形成对未来的预期行业分析与预期—公司资源秉斌条件与公司战略选择----公司经营行为—公司业绩预期—股票估值—投资评级2）帮助公司研究寻找适用的股票估值方法以及参照系3）行业比较，帮助制定投资组合的策略4）提升对国民经济形势的理解以及对国民经济结构的评价2分析师的任务不是解读过去，而是预测未来二．最基本的行业分析方法1．需求与供给依然是最基本的分析方法供给曲线：产能与收入相关，收入与固定资产相关，做模型时要检验各种变量关系2．分析行业的成长阶段新兴行业（导入、成长）成熟行业衰退行业主要根据需求量的变化及未来趋势来判断行业结构的演变与行业发展的生命周期密切相关不同阶段吸引不同性质的资金DDM估值最后一个阶段必需进入成熟阶段3．行业的周期性分析：周期性行业、反周期性行业、无周期性行业周期性：周期时间与国民经济的时间差异、幅度、弹性景气指数（由金融工程研究员完成）、基准指标各行业均有景气指数模型，帮我们寻找到行业周期变化的领先指标和滞后指标如申万钢铁行业景气指数模型：3三．需求与供给分析1．需求分析是行业研究的第一步需求的估计与预测：市场调查、权威资料、数理模型、经验估计、注意经验的局限性影响需求变化的因素：购买能力、消费倾向、替代产品、消费习惯、消费政策消费品行业与投资品行业的预测差异注意行业内的需求结构变化：如彩电产品不断升级换代注意行业间的需求结构变化：随经济增长的行业变迁，关注新兴行业的出现，如网络股、文化、娱乐可以对需求做假设，但必需对今天做假设，而不是明天的假设研究团队的组织架构需灵活，如中小公司部，研究的是除重点研究公司之外的公司。

如何进行证券投资实务中的行业研究证券投资实务中，行业研究是投资者进行选择和评估投资对象的关键步骤。

通过深入了解和分析特定行业的发展趋势、竞争格局以及关键指标，投资者可以更准确地判断行业的未来走势和个股的投资潜力。

本文将介绍如何进行证券投资实务中的行业研究。

一、确定研究目标在进行行业研究之前，投资者首先需要明确自己的研究目标。

例如，是寻找长期投资价值还是进行短期交易；是关注高成长性行业还是稳定性行业；是关注大盘行业还是特定细分行业。

只有明确了研究目标，才能有针对性地进行行业分析。

二、收集行业信息行业信息的收集是行业研究的基础。

投资者可以通过以下途径收集行业信息：1. 金融报刊杂志：阅读金融类报刊杂志，如《金融时报》、《财经》等，了解最新的行业动态和分析报告。

2. 行业研究报告：研究机构和券商会发布行业研究报告，这些报告通常包含对行业发展趋势、竞争格局、公司业绩等方面的分析。

3. 季度财报公告：定期查阅上市公司的季度财报公告，了解公司的经营状况及行业排名情况。

4. 行业协会和展会：参加行业协会的会议、展览和研讨会，与业内人士交流，获取最新的行业信息。

5. 互联网搜索引擎：通过互联网搜索引擎，搜索相关的行业报告、新闻和研究资料。

三、分析行业发展趋势对行业发展趋势的分析是行业研究的核心。

投资者可以从以下几个方面来分析行业的发展趋势：1. 宏观环境因素：关注宏观经济政策、利率水平、通货膨胀压力等因素对行业的影响。

2. 行业供需关系：关注行业的供应能力、需求规模以及供需关系对行业发展的影响。

3. 技术创新：关注行业的技术创新情况和发展趋势，判断技术创新对行业格局的影响。

4. 政策支持：关注政府对行业的政策倾斜和资金支持，判断政策对行业的促进作用。

四、分析行业竞争格局行业竞争格局的分析有助于投资者了解行业内不同企业的竞争力和市场地位。

投资者可以从以下几个方面来分析行业的竞争格局：1. 企业数量：了解行业内主要企业的数量，判断行业的集中度和竞争激烈程度。

行业研究方法
行业研究是一个专业性和复杂性较高的行业领域，它研究如何使行业经营及发展趋势得以实现。

此外，行业研究需要深入了解行业的细节，并结合经济分析，社会趋势和市场营销分析等作为基础，以了解行业的结构、动态和可能的未来发展方向。

行业研究方法包括档案研究、现场调研和定性问卷调查等。

档案研究是一种以报纸、杂志和出版物为主要来源的调查方法。

它可以提供关于行业的有关信息，例如市场分析和行业分析。

此外，政府的数据，经济报表和法规则可以提供有关行业的信息。

现场调研是行业研究的主要方法之一。

它是指调查者在行业中亲临拜访，以直接的观察和交谈的方式收集信息。

现场调研可以使调查者更加深入地了解一个行业，因为它可以让他们直接观察和咨询行业中具有重要作用的人员。

定性问卷调查是另一种广泛使用的行业研究方法。

它使调查者可以通过测量参与者的看法和偏好，了解行业的动态。

调查者可以使用问卷了解参与者的情况，然后据此做出决策。

行业研究还包括技术分析、市场测试等一些具体的研究方法。

技术分析使用交易记录和正负向报告等资料，以确定行业及其產品的发展方向。

此外，市场测试旨在了解可能影响市场需求的因素，并帮助行业及其產品改善。

总而言之，行业研究是一种复杂的任务，需要结合多种方法才能完成。

有效的行业研究可以帮助公司更好地了解行业，进一步利用其特性满足需求的变化。

行业内市场调研方法与技巧分享行业内市场调研的方法与技巧行业内市场调研方法与技巧分享市场调研在企业的经营决策中起着至关重要的作用，尤其是行业内市场调研。

只有准确获得行业内的市场信息，企业才能更好地制定战略和推动品牌发展。

本文将分享一些行业内市场调研的方法与技巧，帮助企业更好地了解市场并做出合理决策。

一、目标明确、问题导向进行任何一次市场调研，首先需要明确调研的目标和问题。

明确调研目标有助于调研人员更清楚地了解需要收集哪些信息和数据，从而更有针对性地开展调研工作。

同时，明确问题也可以帮助避免因为调研过于广泛而导致信息浪费。

因此，在行业内市场调研中，需要在开始前认真分析和界定调研目标和问题。

二、选择适宜的调研方法在行业内市场调研中，选择适宜的调研方法是非常重要的。

常见的调研方法包括问卷调查、深度访谈、参观观察等。

不同的调研方法适用于不同的调研目标和问题，调研人员需要根据实际情况选择合适的方法。

比如，问卷调查适合获取大量的客观数据，深度访谈适合获取被调研对象的主观意见和体验。

在实际操作中，可以结合多种方法，从不同维度全面了解市场情况。

三、精细设计调研问卷或访谈大纲无论是问卷调查还是深度访谈，良好的问卷或访谈大纲设计是成功调研的关键。

在行业内市场调研中，需要设计问卷或大纲以准确地收集所需信息。

设计问卷时，问题应当具有明确性，回答选项应当全面，避免产生歧义。

访谈大纲设计时，需要根据调研目标和问题，有针对性地制定问题，同时在访谈中给予被调研对象充分自由发言的空间。

精细设计问卷或访谈大纲可以提高调研的有效性和可靠性。

四、合理选择调研样本在行业内市场调研中，样本选择是决定调研结果是否具有普遍适用性的关键因素之一。

样本的大小和样本的代表性对调研结果都有影响。

因此，在选择样本时，需要做到合理选择。

如果调研的目标是获取全面的市场信息，则样本需要具有代表性，能够真实反映整个市场的情况。

如果调研的目标是深入了解某一特定行业或企业，可以选择相对较小但具有代表性的样本。

关于申万培训教材阅读的简要心得申万的培训教材除去“excel提高培训”这一课，一共有7课内容。

这次阅读将重点放在了3、4、5课，也就是行业研究的基本方法、股票估值、上市公司研究方法与工作流程三课。

阅读中感觉较为明显的是对股票市场价格形成过程和股票的估值定价过程的认识有所变化。

具体说来有以下一些心得。

首先，对预期的重要性的重新认识。

以前对两者的认识主要是短期是看预期、长期看基本面，现在从另一个角度来看，这两者的关系又有种宏观和微观的联系，公司整体上的股价走势，其实就是以市场对于公司的每一个时期的预期组成的，股票价格围绕价值波动的过程是由预期的调整来实现的。

第二，了解了做行业研究和公司研究所要掌握的一些基本的理论。

从应用层面上看，我将其按照重要的顺序分为了财务知识、公司管理运营知识、法律知识、金融学知识、经济学知识。

这些基础知识，应该在理论和实践两个方面不断的丰富。

第三，对估值方法的认识。

估值过程所应用的方法与在学校里所学习的方法还是有很大不同的，但基本的思路是一致的，只是估值计算的过程更加的复杂，考虑的因素更加的多。

不过这并不是难点，花一段时间将各类型的估值做一次案例，相信就在程序上没有什么问题，难点是在于对一些未知变量的估计，这就需要培养对与市场和行业的敏感。

第四，基本上了解了对于上市公司进行研究的基本的工作流程。

上市公司的研究最重要的还是财务方面，其他方面的研究其实或是对财务上分析的辅助，或是对财务上分析的修正和解释。

最后，在阅读中也发现了一些问题。

比如宏观经济分析的确比较困难，在之后可能更多的是跟踪主要的指标和总结宏观研究报告；分析所需要的数据库需要逐步建立等。

基于这些，之后工作中需要有计划实施的有：尽快掌握财务方面的专业知识（CPA）；从基础开始建立一些数据库（单个企业的信息和一些经济指标的跟踪）；关注新闻政策和法规；定期阅读研究报告；与券商研究员和行业的从业人员交流；做一些案例实践理论和方法；将阅读笔记重新学习一遍，深化理解和找出初次学习的错误理解。

行业研究分析方法行业研究分析是对某个特定行业的市场、竞争、发展趋势等进行深入研究和分析的过程。

它有助于了解行业的现状和发展潜力，帮助企业做出明智的决策。

下面介绍一些行业研究分析的常用方法。

一、宏观经济环境分析：宏观经济环境是行业发展的重要影响因素之一。

研究时需要关注国内外经济形势、政策变化对行业的影响，包括国内外GDP增长率、物价水平、财政政策、货币政策等。

此外，还要关注相关行业的发展情况，判断是否会对当前行业造成冲击。

二、市场需求分析：市场需求是行业发展的基础，了解市场需求状况有助于把握行业的发展趋势和未来方向。

通过市场调研了解市场规模、增长速度、消费者偏好、购买力等，从而判断市场的潜力和发展空间。

三、竞争分析：了解行业内的竞争格局、竞争对手的优势和劣势是进行行业研究分析的重要环节。

可以借助SWOT分析法，分析行业内部的优势、劣势、机会和威胁，找到自己的定位和竞争优势，制定相应的竞争策略。

四、技术趋势分析：技术是推动行业发展的重要驱动力之一，及早掌握技术趋势有助于把握行业的发展方向。

通过关注科技前沿、专利信息、产业政策等，了解相关技术的发展动态和应用前景。

五、供应链分析：供应链是行业内产品从原材料供应到终端销售的全过程，对供应链进行分析可以了解行业内不同环节的主要参与者、关键环节、成本结构等。

这有助于优化供应链，降低成本，提高效率。

六、风险评估：行业分析也需要对风险进行评估，包括政策风险、市场风险、技术风险、竞争风险等。

通过评估风险，制定相应的应对策略，减少不确定因素对企业的影响。

七、案例研究：通过对其他企业的成功案例或失败案例进行分析，可以借鉴其经验，避免犯同样的错误或复制成功的模式。

案例研究是行业研究的重要手段之一。

综上所述，行业研究分析方法有很多种，细致全面的方法能够更好地把握行业的发展趋势，为企业的决策提供有力支持。

行业研究分析不仅有助于企业了解行业的现状和前景，也有助于挖掘商机和规避风险。

行业研究如何深度挖掘潜力行业发展概述：行业研究是指对某个特定行业进行全面、系统的调查和分析，以了解该行业的发展趋势、市场规模、竞争格局等信息。

深度挖掘潜力行业发展是指在行业研究的基础上，进一步挖掘出该行业中具有潜力的细分领域或新兴市场，以寻找投资机会或创业方向。

本文将介绍行业研究的基本步骤和方法，并探讨如何深度挖掘潜力行业发展。

一、行业研究的基本步骤1. 收集行业信息：通过查阅相关文献、报告、统计数据等途径，收集行业的基本信息，包括行业的历史发展、市场规模、主要企业、竞争格局等。

2. 分析行业趋势：通过对行业的宏观经济环境、政策法规、技术创新等因素的分析，预测行业的发展趋势，包括市场需求、竞争格局、技术变革等。

3. 研究竞争对手：对行业内的主要竞争对手进行深入研究，包括其市场份额、产品特点、竞争优势等，以了解行业内的竞争格局。

4. 调查消费者需求：通过市场调研、问卷调查等方式，了解消费者对该行业产品或服务的需求、偏好、购买行为等，以预测市场需求的变化趋势。

5. 分析投资机会：根据以上信息，评估行业的投资价值，包括市场规模、增长潜力、竞争优势等，以确定是否具备投资价值。

二、深度挖掘潜力行业发展的方法1. 细分领域研究：在行业研究的基础上，进一步对行业进行细分，研究该细分领域的市场规模、增长潜力、竞争格局等。

通过对细分领域的深入了解，可以发现一些被忽视的机会或者新兴市场。

2. 技术创新分析：关注行业内的技术创新动态，研究新技术对行业的影响和潜在应用场景。

通过对技术创新的分析，可以发现一些具有巨大潜力的新兴行业或者细分领域。

3. 消费者洞察研究：通过深入了解消费者的需求、偏好、购买行为等，挖掘出一些未被满足的需求或者新兴市场。

可以通过市场调研、用户访谈等方式获取消费者的洞察信息。

4. 地域市场分析：关注不同地域的市场特点和需求差异，研究该行业在不同地域的发展情况。

通过对地域市场的分析，可以发现一些具有潜力的地域市场或者区域性行业。

行业研究的基本思路行业研究是一种对某个特定行业进行系统性分析和评估的方法，旨在了解该行业的市场环境、竞争态势、发展趋势以及未来机遇和挑战。

下面将介绍一种基本的行业研究思路和步骤。

一、选择行业选择一个具体的行业进行研究是行业研究的第一步。

选择一个自己熟悉、感兴趣的行业可以提高研究效果，因为对该行业的背景、发展历程和相关信息有一定了解，可以更好地分析和评估。

二、搜集数据搜集与所选行业相关的各类数据是行业研究的基础。

可以通过多种途径获取数据，如经济统计局、行业协会、研究机构、企业财报、市场调研报告等。

这些数据可以包括行业的生产规模、销售额、利润情况、市场份额、市场增长率、价格走势、竞争对手情况等。

三、行业背景分析分析行业的背景信息有助于了解该行业的起源、发展历程和当前发展阶段。

可以从以下几个方面进行分析：1.历史发展：了解行业的起源、发展历程和发展阶段，描绘出行业的发展轨迹和特点。

2.政策环境：了解政府对该行业的支持政策、法律法规和行业准入条件，以及可能对行业发展产生重要影响的法规和政策。

3.技术进步：了解该行业的技术发展状况和创新趋势，掌握关键技术和技术壁垒对行业竞争力的影响。

4.市场规模：了解行业的市场规模和增长趋势，包括国内和国际市场，分析市场地位和份额。

四、竞争分析竞争分析是行业研究的核心内容之一，通过分析该行业现有竞争者的优势、弱势、市场份额和产品特点，以及新进入者的威胁，可以帮助我们了解行业的竞争态势和市场地位。

竞争分析主要包括以下几个方面：1.竞争者数量和类型：了解市场上的竞争者有哪些，其规模、地位、产品特点等。

2.竞争者优势和弱势：分析竞争者的优势和弱势，包括技术优势、品牌优势、成本优势等。

3.市场份额：了解不同竞争者的市场份额和市场地位。

4.竞争战略：分析竞争者的战略定位、市场定位、产品定位等。

五、发展趋势分析了解行业的发展趋势对于预测未来的机会和挑战有重要意义。

可以从以下几个方面进行分析：1.技术发展：了解该行业的技术发展趋势、新技术的应用和创新方向，以及其对行业格局和竞争格局的影响。

投资咨询和行业研究的方法和技巧随着经济的发展和投资机会的增多，投资咨询和行业研究成为了越来越受欢迎的职业和技能。

然而，要成为一名成功的投资顾问或研究员，需要具备一定的方法和技巧。

本文将介绍一些投资咨询和行业研究的方法和技巧，帮助您在职业上更加成功。

一、了解市场一个成功的投资咨询师或行业研究员，需要对市场有着深入的了解。

首先，需要了解市场的基础信息，如市场的规模、发展趋势、主要参与者和竞争状况等。

其次，需要了解相关行业的发展情况、政策法规、技术进步等方面的信息，以便深入分析行业的竞争状况。

最后，需要关注社会、政治和自然环境等因素的影响，以便在投资建议中进行全面的分析和判断。

二、掌握研究方法投资咨询和行业研究需要掌握一定的研究方法，以便从海量信息中筛选出有价值的信息。

一般而言，研究员可以采用文献资料法、问卷调查法、案例研究法、实证研究法等多种方法进行研究。

不同的方法适用于不同的研究目的和对象，在实际应用中需要根据具体情况进行选择和调整。

三、收集和分析数据投资咨询和行业研究往往需要进行大量的数据收集和分析。

在收集数据时，需要注意数据的来源、精确度和完整性等问题，以保证数据的可信度。

在分析数据时，需要将数据进行分类、筛选、比较、归纳等多种操作，以便得出有意义的结论。

此外，还需要采用图表等方式将数据形式化表述，更好地展示研究结果。

四、分析投资风险投资咨询和行业研究的一个重要目的是分析投资风险，以便提供投资建议。

为了更好地分析投资风险，需要掌握投资风险评估和分析的方法和技巧。

一般而言，可以采用风险评估模型、财务分析、SWOT分析等方式进行风险分析，以便更加全面地评估投资风险。

五、保持开放性思维最后，投资咨询和行业研究需要保持开放性思维，从不同的角度来看待问题。

投资建议和行业研究并非是单一的道路，而是需要综合考虑多种因素和观点。

因此，投资咨询和行业研究应该充分利用不同的研究、分析和评估方法，以便更好地了解市场和投资环境。