资金时间价值的计算公式汇总

（1） 所谓复利也称利上加利，是指一笔存款或者投资获得回报之后，再连本带利进行新一轮 投资的方法。

（2） 复利终值是指本金在约定的期限内获得利息后，将利息加入本金再计利息，逐期滚算到

约定期末的本金之和。

（3） 复利现值是指在计算复利的情况下，要达到未来某一特定的资金金额，现在必须投入的 本金。

例如：本金为50000元，利率或者投资回报率为3%,投资年限为30年，那么，30年后所获 得的利息收入，按复利计算公式来计算就是： 50000X（ 1 + 3%） 30

由于，通胀率和利率密切关联，就像是一个硬币的正反两面，所以，复利终值的计算公式也可 以用以计算某一特定资金在不同年份的实际价值。只需将公式中的利率换成通胀率即可。

这均是时间价值问题，简单来讲，今天的100元不等于5年后的100元，那5年后的100元相 当于今天的多少呢？这就需要贴现，即用 100乘以期限为5,相应利率的复利现值系数，而如 果要知道今天的100元相当于5年后的多少呢？则用100乘以复利终值系数，也就是求本利和。 这里的复利终值系数和复利现值系数都是在复利计算下推出的。（一次性收付款）

年金是每隔相同时间就发生相等金额的收付款，比如房租，如果发生时间在每期期末，则称为 普通年金，如果以后5年中每年末可以得到100元，相当于今天能得多少（从时间价值考虑， 肯定不是500元）就要用100乘以普通年金现值系数，反之，比如每年末存银行100元，在复 利下5年能得到多少？则用100乘以年金终值系数

复利终值系数、复利现值系数是针对一次性收付款，而年金终值系数和年金现值系数是系列收 付款，而且是特殊的系列收付款

不知道明白没有，最好能看看财务管理中时间价值章节

终值的计算

终值是指货币资金未来的价值，即一定量的资金在将来某一时点的价值，表现为本利和 单利终值的计算公式：f = p （1 + r X n）

复利终值的计算公式：f = p （1 + r） n

式中f表示终值；p表示本金；r表示年利率；n表示计息年数

其中，（1 + r） n称为复利终值系数，记为fvr，n，可通过复利终值系数表查得。 现值的计算

现值是指货币资金的现在价值，即将来某一时点的一定资金折合成现在的价值。

单利现值的计算公式：

复利现值的计算公式：

式中p表示现值；f表示未来某一时点发生金额；r表示年利率；n表示计息年数 其中称为复利现值系数，记为pvr，n，可通过复利现值系数表查得。

注意：在利率（r）和期数（n） 一定时，复利现值系数和复利终值系数互为倒数。

年金是在一定时期内每隔相等时间、 发生相等数额的收付款项。在经济生活中，年金的现 象十分普遍，如等额分期付款、直线法折旧、每月相等的薪金、等额的现金流量等。年金按发 生的时间不同分为：普通年金和预付年金。普通年金又称后付年金，是每期期末发生的年金； 预付年金是每期期初发生的年金。

（1） 普通年金终值

将每一期发生的金额计算出终值并相加称为年金终值。

普通年金终值计算公式为：

其中，称为年金终值系数，记为fvar，n，可通过年金终值系数表查得。

（2） 普通年金现值

将每一期发生的金额计算出现值并相加称为年金现值。

普通年金现值计算公式为： 其中，称为年金现值系数，记为pvar，n,可通过年金现值系数表查得。

(3) 预付年金终值

预付年金终值的计算是在普通年金终值的基础上推导的，其计算公式为：

f = axfvar , nx( 1 + r )= ax [fvar , n+ 1 — 1]

(4) 预付年金现值

预付年金现值的计算是在普通年金现值的基础上推导的，其计算公式为：

p= ax pvar, nx( 1 + r )= ax [pvar , n— 1+ 1]

4.特殊年金

(1) 偿债基金

偿债基金是为了偿还若干年后到期的债券， 每年必须积累固定数额的资金。实质上就是已

知年金终值求年金的问题。

偿债基金的计算公式：a = f/fvar , n

(2) 年均投资回收额

年均资本回收额是为了收回现在的投资， 在今后一段时间内每年收回相等数额的资金。 实

质上是已知年金现值求年金的问题。

年均投资回收额的计算公式：a= p/pvar , n

(3) 永续年金

永续年金是指无限期的年金，永续年金没有终值，其现值的计算公式为：

p= a/r

(4) 递延年金

递延年金不是从第一年第一期就开始发生年金， 而是在几期以后每期末发生相等数额的款

项。递延年金终值的计算与普通年金相同，其现值的计算有两种方法：

方法 1: p= ax( pvar, m+n- pvar, m)

方法 2： p= ax pvar, nx pvr, m

复利现值、终值，年金现值、终值

复利现值系数=1/(1+i)An =(p/s,i, n )

其中i为利率，n为期数 这是一个求未来现金流量现值的问题

59 (1 + r) A-1 +59(1+r)A-2 +59(1+r)A-3 +59(1+r)A-4 +(59+1250)(1+r)A-5 = 1000

59*(P/A,l,5)+1250*(P/F,l,5)=1000

第一个(P/A,l,5)是年金现值系数

第二个(P/F,l,5)是复利现值系数 一般是通过插值测出来

比如：设1=9%会得一个答案A,大于1000;设1=11%会得另一个答案B,小于1000

则会有(1000-A)/(B-A)=(X-9%)/(11%-9%)

解方程可得X,即为所求的10%

年金现值系数(P/A, i,n )= [1 —(1 + i )— n]/ i

复利现值系数(P/F, i,n ) = ( 1 + i )— n

年金终值就是你每年投入相等量的款项， 按照活期存款利率0.72%算，存个10年后全部拿出，

到时候你可以得到的数额。

比如你每年存款10万，存10年，年利率0.72%,那么你的年金终值就是10*(F/A,0.72%,10)=10+10*(1+0.72)+...+10*(1+0.72)10 次方

年金现值是相反计算，就是你每年投入相等量的款项，按照活期存款利率 0.72%算，存个10

年后全部拿出，到时候你能拿到这笔钱，那么，年金现值就是指的是这笔钱放在今天， 它值多 少钱。

比如你每年存款10万，存10年，年利率0.72%，那么你的年金现值就是

10*（P/A,0.72%,10）=10+10/（1+0.72）+...+10/（1+0.72）10 次方

（打个比方说白一点，年金终值就是指，如果你每隔相等的一个时间段存下相等数量的钱，等 若干年后你能够从银行拿到的钱的金额； 而年金现值则是指，如果你想在未来的若干年内，每 隔相等的一个时间段都能拿到一笔等数量的钱的话，那么现在必须去银行存多少钱。 ）

复利终值二现值*复利终值系数

复利现值二终值*复利现值系数

年金就是等额+定期+系列

年金和复利的关系，年金是复利和

年金的形式：普通（期未）、即付（期初）、递延（有间隔期）、永续（无终值）

普通年金终值二年金*年金终值系数

偿债基金年金二终值/年金终值系数

普通年金现值二年金*年金现值系数

资本回收额二年金现值/年金现值系数

即付年金终值二年金*普通年金终值系数* （1+i）

即付年金现值=年金*即付年金现价值系数（期数减1，系数加1） 递延年金是普通年金的特殊形式

三个公式不需要记，我是这样理解的！

想想和普通和即付的区别，现值是期数减 1,所以咱们根据题目提示可以得出第 5年开始，10 年后，其实就是15-1二14年，好了，这是第一步（年金部分），接着就要算前五年的间隔期

（4个）。经过我的讲解你明白啦，如果不明白，那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白

名义利率与实际利率

以1年为计息基础，按照第一计息周期的利率乘以每年计息期数， 就是名义利率，是按单利的

方法计算的。例如存款的月利率为 0.55%, 1年有12月，则名义利率即为0.55%X 12=6.6%实 际利率是按照复利方法计算的年利率。例如存款的月利率为 0.55%, 1年有12月，则名义利

率为0. 55%即（1+0.55%） 12-1=6.8%,可见实际利率比名义利率高。在项目评估中应该使用 实际利率。实际利率与名义利率按照下面的公式换算：

ER（实际利率）=（1 + NRn （名义利率）十n）— 1

在公式中，若n=1，相当于每年计息一次，名义利率等于实际利率；当 n> 1时，ER>NR

（一）资金的时间价值的含义和来源

1、含义。资金的时间价值是同等数量的资金随着时间的不同而产生的价值差异，时间价值的 表现形式是利息与利率。投资项目一般寿命期较长，所

以在项目评估中不得不考虑资金的时间价值， 以确定不同时点上项目的收与成本。 这就是使用

资金时间价值的意义。

2、资金时间价值的来源

从不同的角度出发，资金的时间价值可以被认为有两个来源： 首先，资金只有被投入到实际生

产过程中、参与生产资本的运动才会发生增值，将货币资金保存在保险柜中永远也不会产生出 任何价值。其次，按照西方经济学中的机会成本理论， 资金时间价值的存在是由于资金使用的 机会成本。从投资者或资金持有者的角度来说， 在一定的期限内，资金最低限度可以按照无风 险利率实现增值，即银行存款利率。因此真实的资金额至少等于期末的同等资金加上期间的利 息额，这种社会资金的增值现象，人们将其称为资金的时间价值。

(二)资金时间价值的计算

1、 基本概念与计算公式

(1) 单利与复利

计算利息有两种方法：按照利息不再投资增值的假设计算称为单利； 按照利息进入再投资，回

流到项目中的假设计算称为复利。

单利计算期末本利和为：F= P(1+i x t )

复利计算期末本利和为：F= P (1 + i ) t

单利和复利的期末本利和计算，也称为终值计算。单利和复利终值的倒数是其现值

(2) 名义利率与实际利率

以1年为计息基础，按照第一计息周期的利率乘以每年计息期数， 就是名义利率，是按单利的

方法计算的。例如存款的月利率为 0.55%，1年有12月，则名义利率即为0.55%X 12=6.6%实 际利率是按照复利方法计算的年利率。例如存款的月利率为 0.55%, 1年有12月，则名义利

率为0. 55%即(1+0.55%) 12-1=6.8%,可见实际利率比名义利率高。在项目评估中应该使用 实际利率。实际利率与名义利率按照下面的公式换算：

ER(实际利率)=(1 + NRn (名义利率)十n)— 1

在公式中，若n=1，相当于每年计息一次，名义利率等于实际利率；当 n> 1时，ER>NR

2、 资金时间价值的计算

(1) 复利值的计算

复利值是现在投入的一笔资金按照一定的利率计算，到计算期末的本利和。复利终值的计算 公式如下：F=

P (1+ i ) t式中的(1+ i ) t为终值系数或复利系数，表示为(F/P，i， t)，复利终值系数可以由现值系数表直接查出，用于复利值计算。

(2) 现值的计算

现值是未来的一笔资金按一定的利率计算，折合到现在的价值。现值的计算公式正下好相反，

即：

P/F= 1/( 1+ i ) t式中的1/( 1+ i ) t为现值系数，表示为