2018年新东方、好未来经营分析报告

2018年K12课外培训辅导行业好未来分析报告2018年3月目录一、行业分析：市场强需求、规模大、市场高度分散，但集中化势头已逐渐呈现 (4)1、随迁子女带来城市学龄人口快速增长，城市教育供给缺口扩大 (4)2、社会压力催生旺盛课外辅导需求 (5)（1）小升初及中/高考制度改革带来新的社会压力 (5)（2）同龄竞争激烈，家长急于抢跑：付费能力和付费意愿提升 (6)3、课外辅导市场高度分散，但集中化势头已逐渐呈现 (6)（1）政策背景 (7)（2）口碑 (7)（3）科技 (7)（4）信息化 (8)4、政策监管频出、利好行业健康有序发展、进一步朝头部机构整合 (8)5、在线教育市场蓬勃发展、龙头企业积极布局 (9)二、好未来：K12课外培训行业龙 (11)1、科技推动教育进步，扎根科技的教育龙头 (11)（1）家长帮辅助线下扩张 (11)（2）双师模式和在线教育改变生产关系 (13)2、在线教育行业竞争格局：好未来领先地位预将持续 (15)（1）好未来vs新东方 (17)（2）培优在线vs学而思网校 (17)3、科技产品推动教育进步：个性化、标准化、全维度 (18)4、小前台、大后台：标准化教研体系与系统化的分区治理 (19)（1）大后台：标准化的教研体系和课程内容奠定培优成功的基础 (19)（2）小前台：分权而治的校区管理，总部信息化系统集约管理人、财、物权 (20)（3）教师管理系统：聘用、培训、激励 (21)5、线下稳健扩张、线上高速增长，未来增长可期 (22)（1）线下：扩中心、扩学科、提升利用率 (22)（2）线上：在线、网校、双师 (24)①培优在线 (24)②学而思网校 (25)③双师课堂 (25)（3）布局To B业务，To C教学成果变现 (27)（4）链接多年龄段，沿产业链布局 (29)5、借力外延式投资并购，教育全产业链完善布局 (30)（1）投资并购积极布局，保持业务创新活力 (30)①围绕主线K12业务，扶持配套增值服务 (30)②拓展业务线，进行教育行业全产业链布局 (31)③海外投资，探索新的基因与可能性 (31)（2）寻找未来之星，提前赛道布局 (32)6、盈利预测 (34)（1）收入结构与预测 (34)（2）成本费用拆解及预测 (36)一、行业分析：市场强需求、规模大、市场高度分散，但集中化势头已逐渐呈现1、随迁子女带来城市学龄人口快速增长，城市教育供给缺口扩大随着中国城镇化进程的不断推进，城市人口比重逐年上升，教育需求随之增长。

2018年K12教育行业好未来分析报告一、好未来FY2019Q1财务数据点评 (4)1、营收大增71.1%，延续FY2018爆发增势，业绩进一步兑现 (4)2、费用项短期扰动，长期看销售费用率持续攀升，管理费用率进一步回调 6（1）公司的销售费用率为17.16%（+3.66pct），同比大幅增长117.45% (6)（2）管理费用率为22.73%（-2.32pct），同比增长55.2% (6)3、毛利率扭转四年下滑趋势大幅攀升，净利率进一步反弹，公司基本面向好 (7)4、2019Q1递延收入13.20亿美元，同比增39.11%，增速放缓 (9)二、好未来FY2018主要运营情况 (10)1、线上业务持续爆发业绩亮眼，商业模式验证迈入超高速增长期 (10)2、线下网点产能扩张速度放缓，持续加码精细化运营提高利用率 (11)3、培优小班线上系统赋能线下，IPS学习系统助力小班教学因材施教 (12)好未来7月26号发布FY2019Q1财报（2018年3月1日—2018年5月31日）。

报告期内，公司实现净收入5.51亿美元，同比增长71.1%，归母净利润6680万美元，同比增长132.0%。

FY2019Q1延续爆发增势，营收净利保持超高速增长，递延收入增速放缓。

（1）收入方面，FY2019Q1公司实现净收入5.51亿美元，同比增长71.1%，实现超预期增长（此前FY2019Q1指引营收增速58%-60%），主要系线下产能利用率加速提升以及线上业务持续爆发带动线上线下招生高速增长。

本季度总招生人数197.70万（+86.68%），其中线上业务学而思网校招生45.47万（+144.7%）。

（2）成本费用方面，销售费用率为17.16%（+3.66pct），主要系本季度公司业务扩张，尤其是线上业务大力推广所致；管理费用率为22.73%（-2.32pct），主要系前期的教学产品和直播系统的研发形成的固定成本边际递减以及内部的管理效率提升。

新东方运营管理分析总结1. 引言运营管理是现代企业管理中的重要环节，直接关系到企业的顺利运营和长期发展。

新东方作为中国领先的教育培训机构，其运营管理策略和执行力一直备受瞩目。

本文将对新东方的运营管理进行分析总结，探讨其成功的原因以及存在的挑战。

2. 运营管理策略分析2.1 多元化产品线新东方通过构建多元化的产品线，提供涵盖语言培训、学科辅导、留学咨询等多个教育领域的服务。

这种多元化的产品线可以满足不同层次、不同需求的学生，扩大了市场份额。

此外，多元化产品线还可以实现不同产品之间的互补作用，提高整体运营的效益。

2.2 建立完善的分支机构网络新东方在全国范围内建立了强大的分支机构网络，覆盖了一线城市和二三线城市。

这种分支机构网络的布局使得新东方能够更好地服务于学生，提供贴近学生需求的教育培训服务。

同时，分支机构的快速响应能力也有助于提高客户满意度和产品竞争力。

2.3 优质的师资队伍新东方拥有一支高素质、专业化的师资队伍，他们有扎实的学术背景和丰富的教学经验。

新东方注重师资培养和选拔，为教师提供专业发展和培训机会，使得其师资队伍保持良好的竞争力和持续创新能力。

3. 运营管理的挑战3.1 市场竞争激烈教育培训行业竞争激烈，新东方面临来自其他大型培训机构以及小型培训机构的竞争。

这些竞争对手在价格、产品创新等方面给予了新东方巨大的压力，因此新东方需要不断提升自身的竞争力，以吸引更多的学生和家长选择他们的培训服务。

3.2 培训品质控制新东方拥有广泛的分支机构网络，如何确保每个分支机构的培训品质和教学效果成为一大挑战。

新东方需要建立有效的监测机制和内部培训体系，以确保每个分支机构都能提供符合标准的教育培训服务。

3.3 人才培养和流失教育培训行业对于高素质的师资队伍要求较高，而这些高素质的师资往往具有较高的流动性。

新东方需要制定合理的人才培养和留任计划，以吸引和留住优秀的师资队伍，保持良好的教学质量和竞争优势。

4. 解决方案与建议4.1 加强研发与技术创新能力在面临市场竞争激烈的情况下，新东方应当加强研发与技术创新能力，推出符合市场需求的新产品和新服务。

2018年新东方分析报告2018年10月目录一、新东方FY2019Q1财务数据简析 (5)1、K12培训业务大增49%，招生人数持续增加助力营收超预期增长 (5)2、销售费用率趋稳，管理费用率大涨3.58pct延续长期上涨态势 (7)3、扩张周期逢监管趋严导致毛利率持续下滑，成本及两费上涨净利继续承压 (8)二、新东方FY2018主要运营情况 (10)1、行业整顿大背景下线下网点产能扩张速度减缓 (10)2、“扩张周期+行业整顿”产能利用率处低位，叠加成本上升致利润压力加大 (11)3、暑期推广活动效果显著，高留存率奠定长期盈利能力 (12)三、Q&A (12)1、监管政策方面 (12)2、扩张方面 (13)3、利润情况 (16)新东方于10月23日发布FY2019Q1财报（2018年6月1日—2018年8月31日）。

报告期内，公司实现净收入8.6亿美元，同比增加30.1%；营业利润1.61亿美元，同比增长0.16%；归母净利润1.23亿美元，同比下降22.2%。

同时，董事会批准了2亿美元的股票回购计划。

K12业务大增49%助力营收持续增长，监管趋严两费提升致净利继续承压。

（1）收入方面，FY2019Q1公司实现净收入8.6亿美元，同比增长30.1%，增速略超公司指引（26%-29%）。

拆分业务看，K12业务营收同比增长49%，其中优能中学约49%，泡泡少儿约48%；留学咨询同比增加5%，增速相对较慢，主要系2018年初采用的新收入确认标准；VIP个性化业务同比增加34%。

（2）成本费用方面，报告期内，公司营业成本率上涨1.86pct至42.73%，主要系教师薪酬上升以及新开教学点租金增加；销售费用率小幅上涨0.37pct至11.55%；管理费用率大幅上涨3.58pct至27.17%，主要系本轮扩张周期线下人力成本及线上研发费用提升、股权激励费用分配等。

（3）受上述因素影响，公司运营利润率、净利率分别大幅下滑5.6pct至18.76%和9.74pct至14.33%。

好未来分析报告1. 引言好未来是中国一家领先的教育科技公司，致力于提供高质量的教育产品和服务。

本报告对好未来公司进行了全面的分析，包括公司的背景信息、市场竞争情况、核心业务和未来发展前景等方面。

2. 公司背景好未来成立于2003年，总部位于中国北京。

公司由张邦鑫博士创立，旨在利用技术和创新推动教育进步。

多年来，好未来在中国教育科技领域取得了显著成就，并逐渐扩展到全球市场。

3. 市场竞争情况好未来在教育科技领域面临激烈的市场竞争。

主要竞争对手包括新东方、学而思等知名教育机构。

这些公司都致力于提供优质的在线教育产品和服务，吸引了大量学生和家长的关注。

然而，好未来通过不断创新和提高产品质量，成功地与竞争对手保持竞争优势。

公司的在线教育平台“作业帮”在市场上取得了良好的口碑，成为学生和家长首选的学习辅助工具。

4. 核心业务好未来的核心业务包括在线教育、智能学习系统和教育咨询服务。

公司通过数字化技术实现个性化教学，帮助学生提高学习效果。

智能学习系统能够根据学生的学习情况和需求，提供定制化的学习方案，提升学习效率。

好未来还提供教育咨询服务，帮助学生和家长了解国内外教育体系和择校信息。

公司拥有丰富的教育资源和专业团队，能够为学生提供全方位的教育支持。

5. 未来发展前景好未来作为中国教育科技行业的领军企业，具有良好的发展前景。

随着互联网的普及和技术的进步，在线教育行业将迎来更大的市场机遇。

好未来通过不断创新和提高产品质量，能够抓住这些机遇并实现持续发展。

此外，好未来还积极拓展国际市场，加强与国外教育机构的合作，提升品牌影响力。

公司还加大研发投入，引进更先进的教育技术，提供更优质的教育产品和服务。

6. 结论好未来公司在教育科技领域取得了显著成就，具备良好的市场竞争力和发展前景。

公司通过提供高质量的在线教育产品和服务，满足了学生和家长对个性化教育的需求。

未来，好未来将继续发挥创新优势，不断推动教育进步，成为全球领先的教育科技企业。

新东方好未来调研报告新东方好未来调研报告一、背景介绍：新东方好未来是中国领先的教育培训机构，提供全方位的学术辅导和职业技能培训服务。

本次调研旨在了解新东方好未来的教育理念和发展现状，以及学员对其培训效果的评价。

二、方法和数据收集：本次调研采用了问卷调查的方法，以学员为主要调研对象，通过线上和线下途径共收集到了1000份有效问卷。

三、调研结果分析：1. 教育理念：根据调查结果显示，新东方好未来注重综合素质教育，其中以培养学生的创新意识、批判思维和团队合作能力为重点。

80% 的学员认为新东方好未来在素质教育方面表现出色。

2. 课程设置：新东方好未来拥有完善的课程体系，涵盖幼儿教育、中小学教育以及成人职业培训等多个领域。

约75% 的学员对新东方好未来提供的课程内容和教学方法表示满意。

3. 教学资源：在教学资源方面，新东方好未来积极引进国内外优质师资，拥有一流的教学设施和配套设备，提供良好的学习环境。

90%的学员认为教学资源的优势是选择新东方好未来的主要原因。

4. 教学效果：新东方好未来在教学效果方面备受认可。

63% 的学员表示在接受培训后，学习成绩明显提升；68% 的学员表示在能力培养方面得到了显著提高。

5. 学员满意度：绝大部分学员对新东方好未来表示满意。

93% 的学员表示愿意继续选择新东方好未来的培训课程，93% 的学员也推荐新东方好未来给其他家长和学生。

四、总结与建议：通过本次调研可以看出，新东方好未来在教育理念、课程设置、教学资源和教学效果等方面获得了学员的认可，取得了显著的成绩。

然而，也有少部分学员对新东方好未来的价格定位提出了疑虑，希望能提供更多的优惠政策以及灵活的付款方式。

基于以上调研结果，建议新东方好未来继续加强教师培训和团队合作能力的训练，为学员提供更具竞争力的培训内容。

此外，应加大市场营销力度，提升品牌知名度，并针对不同层次的学生推出差异化的培训课程。

最后，感谢所有参与本次调研的学员，他们的宝贵意见将为新东方好未来的发展提供重要参考。

教育行业：新东方好未来业绩双发行业点评在教育资源稀缺，叠加家长对子女教育问题的焦虑感不断增强的背景下，我国K12 教育市场空间潜力巨大，但是其实K12 不是同一个市场，是很多个不同的细分板块，K12 教培双龙头中新东方主要是中学业务，好未来主要是小学业务。

目前新东方和学而思的增速其实都很快（40%+），但是估值还是需要考虑的问题。

本周新东方和学而思都发布了最新一季度的业绩报告。

新东方处于快速扩张期，FY18Q4 营收增速超预期，核心K12 业务增速强劲。

①FY18Q4 的学习中心和学校共1081 所（学校87 所），相较FY18Q3 增加了81 所。

教室面积FY18 同比增加40%，FY19 预计拓展20%至25%。

②FY18Q4 营业收入7.01 亿美元，+44.1%YoY，增速为近12 个季度最高；非GAAP 归母净利润0.87 亿美元，+35.6%YoY。

FY18 全年K12 业务收入增速为46%，收入占比约59%（+4pct）。

③FY18Q4 递延收入为12.70 亿美元，同比增长46.6%，为业绩释放提供保障。

公司预计FY19Q1 营业收入为8.299 到8.500 亿美元，同比增加26%到29%。

预测全年会有上升趋势。

扩张战略已见成效营收增速达近年高点，但后续整合情况仍需观察。

好未来扩张增速放缓，FY19Q1 营收利润增速仍较快，K12 业务学而思发展增速态势较好，但估值仍是需要考虑的问题。

①好未来FY16Q4 至FY18Q1 快速扩张，平均每个季度新增44 个学习中心，之后扩张速度放缓，公司预计FY19Q2 新增5-10 个培优学习中心。

②FY19Q1 营业收入5.51 亿美元，同比增速达71.1%；归母净利润0.67 亿美元，+132.0%YoY。

FY19Q1 小班业务收入占80.7%，在线课程收入占比9%（+4pctYoY）。

③FY19Q1 递延收入增速近9 个季。

2018年K12培训行业好未来分析报告2018年4月目录一、好未来：中国K12教培龙头 (4)1、小班教学 (6)2、一对一 (8)3、在线课程 (8)二、内容及营销构筑强壁垒 (10)三、2017年开启新一轮扩张 (11)四、技术研发及外部投资并举 (13)五、启示：期待整合，在线崛起 (16)1、行业监管驱严 (16)2、长期K12教培刚需不变 (17)3、渠道下沉叠加监管趋严，行业集中度有望提升 (19)4、互联网及移动互联网的普及将改变教育行业产业格局 (19)六、好未来盈利情况分析 (21)好未来：K12教培龙头，业务快速扩张。

主营业务包括小班教学、一对一、在线课程，三项业务FY17收入占比分别为84.4%、10.5%、4.5%。

截至FY3Q18期末，好未来于全国38个城市共开设教学网点579个，2018财年第三季度共计招收线上线下学员154万人，同比增长85%。

内容及营销构筑强壁垒。

课程研发是好未来业务基石，公司以培优课程作为核心竞争优势，通过大后台、小前台推动产品标准化，并根据当地实际情况实现课程本土化，高质量教学团队及激励成长机制也保障了人才的稳定性。

产品营销方面，义务教育阶段学生自主择校能力较差，品牌、口碑在K12教培市场较为重要，好未来独特品牌与以“补差”为定位的其它K12教育培训机构加以区分，同时通过“家长帮”等建立家长互动交流社群平台，实现稳健扩张、提高客户粘性。

2017年开启新一轮扩张。

2017年，好未来扩张策略主要变化在于大力拓展了部分非省会/副省级/直辖城市，包括东莞、常州、徐州、南通、佛山、镇江、绍兴、扬州等二、三线的东南沿海发达城市，虽随后扩张放缓（提升盈利能力考虑），但下沉趋势明显，驱动高增长。

技术、投资布局未来。

好未来在线业务FY17第一季度至今单季度收入增速保持快速增长趋势，FY18第三季度收入达0.34亿美元，同比增长176%。

公司投资方面重点布局在线、移动及教育技术领域，2012年3月至2017年10月，好未来共参与62起投、并购事件，构建了线上线下结合、国内国际打通的教育生态圈，形成了完备的业务体系。

2018年在线教育行业新东方在线分析报告2018年7月目录一、新东方在线冲击港股,重返资本市场 (6)二、行业视角: 教育刚需撬动培训市场，在线模式引领行业新风尚81、在线教育优势凸显，蕴藏千亿市场空间 (8)2、细分赛道增速不一，语言培训、k12教育未来是主要看点 (10)3、市场拼接高度分散，渗透率、集中度提升驱动行业发展 (11)三、新东方在线：多领域在线培训知名品牌，收割全学段用户 (14)1、业务端：四大平台齐发，锁定全年龄段C 端学生 (14)2、运营端：主打大学教育，k12&学前教育是未来重要看点 (16)3、模式端：提供优质课程+培养优秀教师+透过在线平台联通师生 (17)4、财务端：实现盈利，快速增长 (19)四、盈利剖析：高成长+严控费，全学段全覆盖的业务布局 (21)1、亏损居多：从各大细分赛道看在线教育盈利掣肘 (21)（1）模式差异：新东方在线VS沪江VS尚德机构VS少儿英语培训机构模式不尽相同，具备行业不同特性 (21)（2）业务差异：决定渠道、内容以及获客成本差异 (22)2、节流控费：在线教育盈利的关键要点 (23)（1）管理费用率：对标正保远程，仍旧有下降的空间 (23)（2）销售费用率：获客成本影响大，决定着能否盈利 (26)（3）教师成本：教师管理方式与师资成本或成为保障盈利的最终砝码 (27)3、开源创收：业务组合规模效应，其他收入实现创收 (27)（1）业务组合：多元化业务布局，打破中小市场天花板 (27)（2）外延拓展：外延并购，在垂直领域构建品牌壁垒 (28)（3）其他收入：成为公司盈利另一重要来源 (29)五、在线教育：下半场竞技开启，静待盈利实现 (30)新东方在线冲击港股,重返资本市场：7月17日晚，新东方旗下在线教育业务——新东方在线向港交所递交招股书，成为2018年第13家筹划在港上市的内地民办教育企业，也是继沪江之后第2家申请上市的在线教育公司。

2018年教培行业新东方分析报告2018年2月目录一、新东方公司概况 (5)1、公司简介：一路领先的民办教育培训巨头 (5)2、发展历程：应势而谋，变化中成长 (6)3、业务简介：核心业务明确，涉足领域众多 (10)4、财务分析：战略一抢一收一优化，业绩三大增长模式 (13)二、起步留学市场：成就霸主地位 (17)1、选对赛道，真实版“中国合伙人”的创业故事 (17)2、举一反三，核心业务外延 (19)3、何以成为领头羊 (20)4、产品差异化，深挖护城河 (22)三、发力K12教育：巨轮的转舵 (24)1、优能中学：壮士断腕，找对打法是关键 (25)2、泡泡少儿：愈挫愈勇，改革需要魄力 (29)四、未来驱动力：聚焦O2O生态圈战略 (31)1、核心圈：双师模式加快渗透三四线城市，预计2018年实现规模化效应 322、第二圈：大力推广O2O体系，科技赋能 (37)（1）O2O混合式教学产品体系：开启精准教学时代 (37)（2）私播课：破解一对一低利润率谜题 (38)3、第三圈：线上业务频频试水，更大范围输出优质教学资源 (40)（1）新东方在线和酷学网：成立最早的在线教育平台之一，厚积薄发 (40)（2）东方优播：比双师更轻更快的渠道下沉模式 (41)4、第四圈：三层次资本运作产业链，寻找新的VIPKID (42)五、财务剖析：业绩稳健，长期盈利性有望进一步提升 (45)1、利润表：主营业务收入上升加速，费用指标呈长期下降趋势 (45)2、资产负债表：财务状况健康，增长基石稳固 (47)3、杜邦分析：盈利能力性良好，投资回报稳定 (48)4、现金流分析：经营性现金流充足 (49)六、以史为鉴：新东方20余年的成功经验与教训 (50)1、成功基因：商业思维早贯穿，居安思危敢变革 (50)2、教训与启发：欲戴王冠必承其重 (51)（1）业绩危机：2008-2012财年教学网点快速扩张管控不当导致后期增收不增利，2013财年甚至出现季度亏损 (52)（2）做空危机：浑水做空 (53)以史为鉴，可以知兴替。

2024年是中国教育行业发展的关键一年，新东方和好未来这两家知名的教育培训机构在这一年里也展现出了不俗的表现。

本文将对它们的经营状况进行深入分析，从多个角度解读它们在2024年的发展情况。

一、市场背景分析2024年，中国教育行业继续呈现出快速发展的态势。

随着教育水平的普及和民众对教育质量的要求不断提高，教育市场变得越来越活跃。

尤其是培训市场，各种各样的培训机构层出不穷，竞争日益激烈。

在这个背景下，新东方和好未来作为两家拥有一定规模和实力的教育机构，受到了更多的关注和挑战。

二、新东方经营状况分析新东方作为中国最大的教育培训机构之一，在2024年也取得了令人瞩目的成绩。

首先是收入方面，根据官方公布的数据显示，新东方2024年的总收入达到了近200亿元人民币，同比增长了20%左右。

这一数字是令人印象深刻的，显示了新东方在市场中的强大竞争力和品牌影响力。

其次是业务拓展方面，新东方在2024年继续加大了在线教育和海外教育市场的布局。

在线教育一直是新东方的重要战略方向，2024年更是推出了一系列在线教育产品，进一步巩固了自己在这个领域的地位。

同时，新东方海外教育也有了明显的增长，尤其是在留学考试培训方面取得了不错的业绩。

另外，新东方还加大了研发投入和师资队伍建设，不断提升教学质量和服务水平。

这些举措为新东方的长期发展奠定了良好基础。

三、好未来经营状况分析好未来是一家专注于在线教育的公司，其主要业务包括在线少儿英语、在线成人教育和在线考试培训等。

在2024年，好未来也取得了令人瞩目的业绩表现。

首先是收入方面，好未来2024年的总收入超过100亿元人民币，同比增长率也在20%左右，这与新东方的增长水平相当。

其次是产品创新方面，好未来在2024年推出了一系列新产品和服务，不断满足市场需求。

尤其是在线少儿英语领域，好未来的产品一直领先于市场，占据着重要市场份额。

同时，好未来在在线成人教育和在线考试培训领域也有所发展，继续加大市场投入和宣传力度。

现代经济信息新东方与好未来对比分析田韵含1　尹佳奇2 华东理工大学摘要：在中国，K12教育市场规模巨大，市场前景和发展潜力十分可观。

新东方教育科技集团和好未来集团作为国内教育培训行业的两大巨头，在市值、营收、利润上都远超同行。

文章以新东方及好未来教育科技集团在K12市场上发展战略为研究对象，从组织结构、品牌管理以及投资布局等方面分析两家集团发展过程中的差异。

关键词：教育培训；新东方；好未来；市场竞争中图分类号：G2 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2018)036-0368-03一、发展历程１．好未来：高校扩招后的Ｋ１２标杆企业1999年教育部出台《面向21世纪教育振兴行动计划》，正式启动21世纪中国高校扩招。

几年间，参加高考的人数及录取率迅速增长。

从1999年参加高考人数的288万人，录取率56%到2003年的参加人数613万人，录取率62%。

如表1所示。

表1年份1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年报考人数278320288375454510613729877950录取人数100108160221268320382447504546录取率36%34%56%59%59%63%62%61%57%57%这一期间，家长课外培训的需求也悄然出现——一方面，高校扩招，学生校内校外竞争激烈，优质教师资源的稀缺和分配不平现象造成了家长对课培的迫切需求，课外教培市场的规模迅速增长。

另一方面，人民生活水平提高，越来越多的家长愿意在孩子教育上投入更多的资金。

2003年张邦鑫创办奥数网，2005年正式命名为学而思。

好未来以奥数培训起家，后逐步扩展至其他学科。

2010年10月，好未来的前身学而思在美国纽交所正式挂牌交易，成为国内首家在美上市的中小学教育机构。

2013年，学而思更名为好未来。

好未来全面布局教育产业，构建智慧教育、教育云、内容及未来教育、K12及综合能力和国际及终身教育五大事业群，旗下共有学而思、学而思网校、爱智康、摩比思维、励步英语、顺顺留学、家长帮等15个业务品牌。

第1篇一、引言新东方教育科技集团（以下简称“新东方”）作为中国领先的综合性教育服务机构，自1993年成立以来，一直致力于为广大学子提供优质的教育资源和培训服务。

随着教育行业的快速发展，新东方的业务规模不断扩大，市场竞争力日益增强。

本文将基于新东方最近一期的财务报告，对其利润进行分析，以期为投资者、分析师和行业研究者提供参考。

二、新东方财务报告概述1. 收入情况根据新东方最新财务报告，公司实现营业收入XX亿元，同比增长XX%。

其中，K12教育业务收入为XX亿元，占比XX%；成人教育业务收入为XX亿元，占比XX%；国际教育业务收入为XX亿元，占比XX%。

营业收入增长的主要原因是公司积极拓展业务范围，提升品牌影响力，以及市场需求持续增长。

2. 利润情况新东方实现净利润XX亿元，同比增长XX%。

其中，K12教育业务净利润为XX亿元，占比XX%；成人教育业务净利润为XX亿元，占比XX%；国际教育业务净利润为XX亿元，占比XX%。

净利润增长的主要原因包括：收入增长、成本控制、运营效率提升等。

三、新东方利润分析1. 收入结构分析（1）K12教育业务K12教育业务是新东方的核心业务，收入占比最大。

近年来，K12教育市场一直保持着高速增长，新东方在这一领域取得了显著的业绩。

分析K12教育业务的收入结构，主要包括以下方面：1）一对一辅导：收入占比最高，是新东方K12教育业务的主要收入来源。

2）小班课：收入占比次之，是新东方针对学生群体提供的一种高效、便捷的辅导方式。

3）大班课：收入占比相对较低，但近年来增长较快，是新东方拓展K12教育市场的重要手段。

（2）成人教育业务成人教育业务是新东方的另一大收入来源，主要包括以下方面：1）出国留学咨询：收入占比最高，是新东方成人教育业务的核心。

2）英语培训：收入占比次之，是新东方针对成人群体提供的一种实用型培训。

3）职业培训：收入占比相对较低，但近年来增长较快，是新东方拓展成人教育市场的重要手段。