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期权案例分析
期权案例分析
期权是一种金融工具，给予持有人在一定时间内以特定价格购买或出售某种资产的权利。
下面来分析一个期权案例。
假设小明是一位股票投资者，他认为某家公司的股票未来会上涨，但是目前他无法获得足够的资金购买股票。
于是，他选择了购买该公司的看涨期权。
他购买了500张约定在3个月后以40元的价格购买该公司股票的期权合约。
三个月后，该公司的股票价格上涨到50元。
小明通过执行期权合约，以40元的价格购买了500股该公司的股票。
他将这500股股票以50元的价格卖出，获得了5000元的利润，减去购买期权的成本。
通过这个案例，我们能够看到期权的好处。
以小明为例，他只用花费购买期权的成本，就能够通过期权合约以较低价格购买股票，并在股票价格上涨时获得差价利润。
这种方式使得小明能够通过较小的投资额度参与到股票市场中，实现资本的放大效应。
当然，期权也存在风险。
如果该公司的股票价格在到期时没有上涨到小明事先预测的价格，小明购买的期权就会变得毫无价值，他也就无法实现利润。
所以，在购买期权时，投资者需要同时考虑潜在的收益和风险，制定出合适的买入和卖出策略。
总之，期权是一种可以在特定时间内以特定价格购买或出售特定资产的权利。
通过期权合约，投资者能够在较小的成本投入下，获取差价利润的机会。
然而，由于期权存在风险，投资者需要在购买期权时谨慎考虑，制定出合适的买入和卖出策略。
期权案例分析期权，作为一种衍生金融工具，为投资者提供了风险管理和投资策略的多样化选择。
在金融市场中，期权案例分析可以帮助我们理解期权的运作机制以及它们在实际交易中的应用。
以下是一个关于期权案例的分析：在进行期权交易时，投资者首先需要了解期权的基本概念。
期权分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
看涨期权赋予持有者在未来某个时间以特定价格购买资产的权利，而看跌期权则赋予持有者在未来某个时间以特定价格出售资产的权利。
期权交易中的关键要素包括期权的行权价格、到期日、期权费以及标的资产的当前价格。
案例分析：假设投资者A认为某公司股票在未来三个月内会上涨，因此他决定购买该公司股票的看涨期权。
期权的行权价格为50美元，到期日为三个月后，期权费为每股5美元。
投资者A购买了100股的看涨期权，总共支付了500美元的期权费。
1. 期权到期时，如果公司股票的市场价格高于行权价格加上期权费（即50美元+5美元=55美元），投资者A将选择行使期权，以50美元的价格购买股票，然后立即以市场价格出售，从而获得利润。
在这种情况下，投资者A的最大利润将是股票市场价格与行权价格之差减去期权费。
2. 然而，如果股票的市场价格低于行权价格，投资者A可以选择不行使期权，此时他的损失仅限于支付的期权费。
期权的最大损失为期权费，因为期权赋予的是权利而非义务。
3. 另一种情况是，如果股票价格在期权到期时正好等于行权价格，投资者A可能会选择行使期权，因为期权费已经支付，行使期权可以减少损失。
但这种情况通常取决于期权费与股票价格之间的具体关系。
4. 在期权到期前，如果投资者A改变了对股票价格走势的看法，或者需要资金，他可以选择在期权市场上卖出期权。
期权的市场价格会随着股票价格的波动、时间的流逝以及其他市场因素而变化，因此投资者A可能会以高于或低于购买价格的价格卖出期权。
通过这个案例，我们可以看到期权交易的灵活性和风险管理功能。
期权交易的盈亏分析(一)看涨期权的盈亏分析：假设A预期M公司的股票将上涨，而B则认为不会上涨。
他们达成看涨期权合约，A作为买方，B 作为卖方。
期权的有效期3个月，协议价格(X)为20元/股，期权费(c)为3元/股，合约规定股票数量为100股。
在未来3个月中，A、B双方的盈亏分布可分为以下几种情况(1) M公司股票市价等于或小于20元/股，则买方的最大亏损为支付的期权费总额，即100股´3元/股=300元，卖方的盈利则为300元。
(2) M公司股价大于20元/股，却小于、等于23元／股(20 + 3 = 23)，即协议价格加上期权费，买方将行使权利，其亏损介于0～300元之间，而卖方的赢利在0～300元间。
(3) M公司股价大于23元／股，则买方将行使权利，且将盈利，此时卖方将亏损。
❖该看涨期权买方和卖方的盈亏分布图如图11-1所示。
从上述分析可以看出，看涨期权买方的亏损是有限的，盈利在理论上却是无限的；看涨期权卖方的盈利是有限的，亏损在理论上却是无限的。
如果不考虑时间因素，期权价值(即盈亏)取决于标的资产市价(S)与协议价格(X)的差距。
对于看涨期权来说，为了表达标的资产市价与协议价格的关系，我们把S大于X时的看涨期权称为实值期权，把S=X时的看涨期权称为平价期权，把S小于X时的看涨期权称为虚值期权。
(二)看跌期权的盈亏分析假设A预期M公司的股票将下跌，而B则认为不会下跌。
他们达成看跌期权合约，A作为买方，B作为卖方。
期权的有效期为3个月，协议价格(X)20元/股，期权费(c)为3元/股，合约规定股票数量为100股。
在未来3个月中，双方的盈亏分布可分为以下几种情况(见表11-6)。
(1) M公司股票市价大于或等于20元/股，则买方的最大亏损为支付的期权费，即100股´3元/股=300元，卖方的盈利则为300元。
(2) M公司股价小于20元/股，却大于、等于17元/股(20－3 = 17)，即协议价格减期权费，买方将行使权利，其亏损介于0～300元之间，而卖方的赢利在0～300元间。
提要 期权买卖是为了保值增值或投机，要达到⽬的的⼿法多种多样，以下通过案例⼀⼀介绍期权合约的操作，以分析投资者在不同的价位采⽤不同策略的效应结果。
主要内容 例1 某⼈买⼊⼀份看涨期权，有效期3个⽉。
当时该品种市价20元，合约规定他有权在3个⽉中任何⼀天可按协定价格每股21元购⼊该品种100股，期权费每股2元。
如若⼲天后，⾏情上升到25元，与此同时，期权费也上升到5元。
请判断投资者如何操作才能获利？ 假定⼀，他当初并未买什么期权，⽽是直接买⼀⼿股票，那么，现在账⾯盈利500元，投资收益率达25%。
假定⼆，如案例所说，他现在决定执⾏合约，扣除成本共盈利200元，投资收益达100%。
假定三，他决定直接出售权利，获得300元，投资收益率达150%。
从这三种假定看，以直接出售期权得益率，属上策。
当然，该投资者可以继续等待股价或期权价格的继续上扬，不不定期，这种等待是要承担风险的，万⼀⾏情反转，将有可能亏损。
现继续假定，如股价果然下跌到19元，那投资者只能放弃⾃⼰的权利，因市价低于合约协定价格，再执⾏权利已毫⽆意义，他损失的上限就是当初⽀付的200元期权费。
从这⼀案例中看出，股资者购买期权，既可以从期权费投资中获利，⼜可在股价上升时候执⾏权利获利，两利相⽐取其⼤，这以投资得益百分⽐⽐较，⽽不是以绝对数值来⽐较。
⼈们买⼊期权并⾮是买了股票，也还不是股东，公司分红派息是没有份的。
例2 某⼈以10元价格买⼊⼀⼿股票，成本1000元，他准备长期投资，⼜恐⾏情下跌遭受损失，于是卖出⼀份同品种的看涨期权，合约协定价10元，期权费1凶。
这样，该投资者尽管什么也没有拿出，却凭空获得⼀笔期权费收⼊。
现假定若⼲天后，该股⾏情有未变，仍是10元，那这合约的买⼊⽅因⽆利可图，⼀般均放弃权利，于是，这位权利卖⽅便⼼安理得收⼊100元。
反之，⾏情上升到13元，这合约的买⼊⽅肯定会来要求履约，这位卖主则不得不将⼿中⼀⼿股票以协定价出售，履约结果亏损300元，扣除期权费收⼊，实际亏损200元。
期权交易者的成功案例分析在金融市场中，期权交易是一种相对复杂的交易形式。
期权交易者需要通过分析市场趋势、风险管理以及交易策略的选择等一系列因素来进行决策。
本文将对一个期权交易者成功的案例进行分析，探讨其成功的原因以及交易策略的特点。
该期权交易者名叫李先生，他是一个经验丰富的投资者，对市场有较为深入的了解，在期权交易中取得了显著的成功。
他的交易策略主要包括技术分析、基本面分析和风险管理等方面。
首先，李先生注重技术分析。
他通过研究图表模式、指标和趋势等技术工具，对市场进行深入分析。
他善于捕捉市场中的技术信号，利用技术分析工具判断市场趋势的走向，并根据趋势变化及时调整交易策略。
例如，当市场出现多头信号时，他会采取多头策略进行买入期权；当市场出现空头信号时，则会选择卖出或持有看空期权。
他的技术分析能力使他能够抓住市场机会，降低交易风险，并取得了可观的利润。
其次，李先生重视基本面分析。
他了解到市场中的各种基本面因素对期权价格产生重要影响，因此他会关注经济数据、公司财报以及各种市场新闻等因素。
通过对这些信息的研究和分析，他能够更好地把握市场的变化，并作出相应的交易决策。
例如，当一家公司发布了良好的财报时，他会选择买入该公司的看涨期权，以赚取股价上涨带来的收益。
通过基本面分析，他能够在期权交易中寻找到具有较高潜在价值的交易机会。
此外，李先生非常重视风险管理。
他清楚地认识到任何交易都存在一定的风险，因此他会采取一系列措施对交易风险进行有效控制。
首先，他会设定严格的止损点，当市场走势与他的预期相背离时，他会及时平仓以避免更大的损失。
其次，他会适当分散投资组合，降低单一交易对整个组合的影响。
此外，他也会定期进行交易记录的分析和总结，从中吸取教训，不断改进自己的交易策略。
李先生的严谨的风险管理措施帮助他在期权交易中保护了自己的资金，并最大限度地提高了交易的成功率。
综上所述，李先生作为一名成功的期权交易者，他的成功源于他对技术分析、基本面分析和风险管理的较为全面的认识和应用。
中航油期权交易风险事故案例分析——关艳艳201011033019 余文丁201011033003中航油事件成为近年来比较严重的国际金融大事件，作为我国大型国有企业的海外上市公司，中航油发生巨额亏损一定程度上反映出我国国企公司治理结构、内外部风险防范与监控等方面存在的要问题，值得反思和总结。
下面本文将以公司和人物简介，中航油事件经过以及背后的深层原因分析三方面，从风险管理的角度展开分析和总结。
一、公司和人物简介（一）公司简介中国航油公司(新加坡)，简称“新加坡公司”，是中国航空油料集团公司旗下公司，公司于1993年成立，是“依托中国，走向世界”的石油类跨国企业。
新加坡公司于1993年5月26日在世界第三大石油中心——新加坡应运而生，主要供应喷射燃科给民航以及国际石油买卖。
当中全权拥有中国民航工业，能够提供喷射燃科。
2001年12月6日，新加坡公司在新加坡交易所主板挂牌上市，成为集团公司的首家上市公司、也是中国首家完全利用海外自有资产在国际证券市场上市的中资企业。
新加坡公司以上市为契机制定了长远发展的目标，即立足石油行业建立核心专长，在亚洲乃至世界石油市场占据一席之地；以资本运作为手段进一步做大做强，争取成为海外中资企业的“头羊”；以实业投资为龙头夯实盈利基础，步入低风险、高回报、永续经营的良性发展轨道。
（二）陈久霖个人简介陈久霖出生于湖北黄冈市宝龙村，地属偏僻。
1981年，他辞去了村里信用社的铁饭碗，专心准备高考，2年后考入北京大学东方学系。
学习越南语的同时，亦努力修习英语。
毕业之后，进入国家民航管理局局长办公室，任翻译，经历了民航管理局一分为五的改革过程，后又出任中德合资的北京飞机维修工程公司外国专家助理。
1993年，加盟中国航空油料集团公司，参加了建设香港新机场供油设施和组建华南蓝天航空油料有限公司的谈判，以及中航油的前身中国航空油料运输（新加坡）私人有限公司的筹组工作。
1997年亚洲金融危机期间，被母公司派往新加坡接管当地的子公司中国航油（新加坡）股份有限公司。
实物期权应用及案例分析实物期权是一种能够掌控实物资产的合约，它允许持有者在特定时间内以预先约定的价格购买或出售某种资产。
实物期权的应用非常广泛，可以用于大量的行业和领域，包括农业、贸易、加工业、矿业和金融等领域。
在本文中，我们将分析实物期权的一些应用以及相关案例来深入了解它的作用和效用。
1. 农业行业实物期权在农业行业中的应用越来越受到重视。
农业产品的价格普遍波动较大，因此，实物期权可以帮助生产者通过购买或出售期权来规避风险。
例如，某一农作物种植过程中涉及到多种成本，如种子、化肥、农药、劳务等，这些成本的浮动会影响作物种植的成本和收益。
通过购买实物期权，农民可以获得对价格未来变化的更好的控制，使其能够更好地掌握农业市场的变化，从而规避市场风险。
2. 贸易行业实物期权在贸易行业中的应用可以让买方和卖方更好地管理价格和供应链风险。
例如，公司可以通过购买实物期权来锁定产品的价格，并确保能够在未来以确定的价格收到产品。
在某些情况下，可能会有供应链中断的风险，而实物期权可以帮助减轻这种风险。
3. 加工业实物期权在加工业中的应用可以帮助企业管理原材料的成本，同时确保有足够的原材料供应。
例如，在食品加工行业，企业可以通过购买实物期权来锁定原材料的价格，并确保能够在未来获得必要的原材料。
实物期权也可以帮助企业规避风险，比如避免贸易战等不确定因素造成的影响。
4. 矿业实物期权在矿业行业中的应用也非常有价值，因为矿业产品的价格会受到原材料成本、运输成本和市场供需因素的影响。
企业可以通过购买实物期权来锁定价格，并确保在未来以这个价格出售矿产品。
实物期权也可以帮助企业规避风险，比如在国际政治形势不稳定的情况下减轻因供应链中断造成的影响。
5. 金融行业实物期权在金融行业中的应用也非常广泛。
例如，股权期权就是实物期权的一种形式，它允许员工在未来以约定价格购买公司的股票。
这种期权有助于公司留住人才，同时也可以为员工提供一种激励和奖励措施。
期权在现实生活中的应用期权（Option），翻译过来叫做“选择权”。
它是一种在未来特定时间或之前以特定价格买入或者卖出特定标的物的权利。
既复杂又简单，复杂到有人可以通过研究期权的定价公式而获得诺贝尔奖。
简单到古人很早就会运用期权的原理；简单到我们日常生活中也经常在使用期权。
一、古代期权案例古希腊哲学家哲学家亚里士多德在其著作《政治学》中记载了一个期权的故事。
讲述了哲学家泰勒斯利用自己的天文学知识预测来年风调雨顺，橄榄将会大丰收。
于是提前以低价向周边的压榨机供应商购买橄榄收获季节使用压榨机权利。
次年橄榄果然大丰收，种植橄榄的农户为了榨油不得不以高价从泰勒斯手中购买压榨机的使用权，泰勒斯通过低买高卖压榨机使用权的操作赚得钵满盆满。
对于泰勒斯而言，如果预测失误，他的损失也就是购买压榨机使用权的权利金。
但是，一旦预测正确，他几乎可以以垄断的价格向农户出售压榨机使用权，赚取巨大差价。
二、近代期权案例17世纪30年代，发生在荷兰的“郁金香泡沫”故事，大家应该都耳熟能详。
简而言之，就是郁金香球茎被投机者炒到很高的价格，最后泡沫破灭一地鸡毛的故事。
在这个事件中，也有非投机者使用期权进行风险管理的案例。
由于当时郁金香被大家炒得很疯狂，批发商从种植者处收购郁金香的成本价格无法事先确定，因此一些批发商从种植者处购买郁金香期权，享有在未来特定时期内，以约定的价格从种植者处购买郁金香的权利。
如果郁金香的市场价格高于期权合约的约定价格，则以合约约定价格从种植者处购入郁金香；如果郁金香的市场价格低于期权合约的约定价格，则批发商让期权合约过期作废，他们可以通过以更低廉的市场价格来购入郁金香。
从而有效的规避了郁金香价格大幅波动对自己造成的不利影响。
三、身边的期权案例在日常生活中，也有很多期权相关的案例，比如：1、购买保险，以意外伤害险为例。
人购买了为期一年的意外险，假如这一年间发生了意外，则保险公司需要按保险合同约定赔付投保人损失；假如这一年间投保人安然无恙，则保险公司将获得所有保费收入。
金融工具交易的成功案例分析随着金融市场的不断发展，金融工具的交易逐渐成为了投资者的主要方式之一。
本文将对几个成功的金融工具交易案例进行深入分析，旨在揭示成功的背后原因，并为读者带来启示。
案例一：成功的外汇交易外汇交易是金融工具交易市场中最为活跃和重要的一部分。
在这个案例中，投资者小李通过对外汇市场的精准分析和研究，在欧元兑美元汇率走势上取得了巨大的成功。
小李首先对欧洲央行以及美联储的政策走向进行了详细的研究，通过了解两个经济体的货币政策走向，他预计欧元将会走强。
接下来，他利用技术分析工具对欧元兑美元的走势进行了仔细研究，并发现该交易对在过去几周内形成了明显的上升趋势。
在经过充分的分析和判断后，小李决定买入欧元兑美元的交易。
他设定了一个合理的止损位，并在市场价格触及该位时止损平仓。
结果，在几天的时间里，市场如小李所预期的那样继续上涨，他顺利地获利了。
这个成功的外汇交易案例，揭示了成功交易的几个重要因素。
首先，深入的市场研究和政策分析是成功的关键。
其次，合理利用技术分析工具和形成自己的交易策略是取得成功的基础。
最后，设定合理的止损位和严格执行止损规则是保护投资者资金的重要手段。
案例二：成功的股票期权交易股票期权交易作为一种高风险高回报的金融工具交易方式，也可以带来丰厚的利润。
在这个案例中，投资者小王通过购买股票期权成功地实现了财富增值。
小王在观察到某家科技公司即将发布一款创新产品后，他对该公司的发展前景充满了信心。
为了利用这一机会，他购买了该科技公司的期权合约，并设定了合适的到期时间和执行价格。
果然，随着该科技公司产品发布后的成功，其股票价格迅速上升。
小王在期权到期时以低于市场价格的价格买入并立即卖出了股票，通过股票期权交易获得了可观的利润。
这个成功的股票期权交易案例，给我们展示了成功交易的另外一面。
首先，紧密关注市场动态和行业趋势是获取成功交易机会的重要前提。
其次，通过购买股票期权等金融工具来灵活地参与市场，可以为投资者带来更大的收益。
一、客户实际问题在期货市场里，企业进行套期保值交易的本质是对冲和风险转移，是企业风险把控的最基本手段。
随着期货市场的发展有越来越多的金融衍生工具产生，以满足企业日趋多元化的风险管理需求；例如期权、期货+保险、商品互换等。
期权比传统的期货工具占用更少的资金，比期货+保险更灵活，比商品互换更贴近企业的避险需求。
因此，期权是目前市场上最值得企业关注和了解的衍生工具。
但是，现在市场上产业客户普遍认为期权的风险太高，想参与但是不敢参与或者没精力参与。
下文将以一个案例为主线，通过具体分析该案例来讲述我公司为产业客户提供的精准服务，从而打消企业多种顾虑。
该案例是2019年长江期货服务铁矿石贸易商的案例。
二、套保策略前实地调研某公司主营业务是铁矿石进口贸易，其铁矿石贸易规模从2016年的10万吨达到2018年的60万吨。
据客户表示，在大连铁矿石期货品种国际化（2018.5.4）之前，铁矿石期货活跃合约不够连续，经常出现想保值但无处可保的困境，另一方面铁矿石期货内外价差不稳定，很不利于企业保值应用。
但随着铁矿石期货国际化，企业可以选择逐渐丰富了起来。
期权工具应用案例赏析李洋 韩大宇 袁志达（长江期货股份有限公司北京海淀区营业部）摘 要：套期保值交易的本质是对冲和风险转移，是企业风险把控的最基本工具。
长江期货一直在帮助企业对冲风险的同时解决客户没精力或不敢做的问题。
在前期通过实地调研给出具体套保方案。
企业在套保的过程中，长江期货会与企业进行充分沟通。
关键词：期权 套期保值 风险控制Case appreciation of options toolsLi Yang Han Dayu Yuan Zhida（Changjiang Futures Company Limited.Beijing ）Abstract ：The nature of hedging transaction is hedging and risk transfer, and it is the most basic tool forenterprise risk control. Changjiang futures has been helping companies hedge risks while solving problems customers do not have the energy or dare to do. In the early stages, specific insurance schemes were given through field research. During the process of insurance, the company will communicate fully with the company.Keywords ：Option hedging risk control在企业进入期货市场之前，该企业在铁矿石日常贸易的成本控制方面显得十分被动。
2015年铁矿石贸易，乃至整个黑色产业链都处于一个漫漫无期的熊市，铁矿石现货价格明显下滑，企业甚至面临连续亏损的局面，当时有少数的大型铁矿石贸易商进行了期货卖出保值并取得了不错的效果，因此该公司开始提高对期货的重视程度，多次尝试参与期货市场，通过期货工具来进行套期保值并取得了一定程度的保值效果，但是随着多期货市场的深入了解也发现了一些对应的问题难点，主要集中在以下两方面：1）通过期货进行套保对企业的经营性现金流是一个不小的负担；铁矿石期货的保证金比率10%，因此在日常经营时无形之中增加了一成左右的经营现金占用。
2）通过期货进行套保时往往因为价格的波动而造成后续保证金的追加。
在2018年12月长江期货组织人员来到企业进行风险管理主题讲座与面对面咨询交流，使企业上下对期权这个新兴工具高度认可，并且主动邀请长江期货公司专业团队来企业再次进行座谈交流。
根据长江期货专业团队实际调研企业经营情况结果显示，国内铁矿石贸易商属于整个黑色产业链的上游末端，在铁矿石贸易环节主要议价权在巴西与澳大利亚矿商手里，因此被海外矿商侵蚀利润较为严重，在黑色系的铁矿石中游销售环节附加利润不高而且利润波动不稳定往往会出现钢厂赚钱、焦化厂赚钱、唯独国内铁矿石贸易商亏损的尴尬局面。
2019年春节之后至今经营概况：1）企业采购铁矿石平均成本维持市场平均水平，并无优质低价供货源。
2）企业销售铁矿石利润平均在30-50元，极端峰值在80元。
3）企业平时常备库存8万吨。
2019年春节之后至今风险管理需求：1）2月26日－3月22日期间，企业担心价格下滑导致库存减值，并想要保住现有销售利润。
2）4月11日期间，价格出现峰值，企业对后期市场迷茫，销售利润不可控并且存在库存贬值风险。
三、实际案例操作2019年2月26日接收到企业的需求与困惑后长江期货组织人员进行调查和研究得出初步结论：铁矿石贸易环节受春节后黑色系开工影响较大，节后下游需求是否证伪风险很大，现阶段铁矿石价格波动较大涨跌无序存在不确定性，但企业目前销售利润可观，不宜缩减贸易规模。
单纯的现货经营无法兼顾保证利润和规避风险的经营需求。
因此长江期货对企业提出的套保建议如下：1）主动缩减50%现货常备库存至4万吨，以应对可能出现的价格暴跌导致库存贬值。
2）布局4万吨规模的铁矿石50天平值看涨期权，将现货库存转化为更加灵活的虚拟库存，并且随采购随销售，不缩减销售规模。
通过此次期权套保，帮助客户在无风险的情况下锁定了销售利润，利润磨损仅为56万元。
详细分析：1） 若企业不进入期货市场进行风险对冲，则会顾虑铁矿石价格下跌的可能，进而缩减贸易销售规模30%，则整体盈利磨损1680万（8万×30%×700=1680万）在不进行风险管理工具的情况下，企业会选择缩减一定的规模来规避不确性的市场行情，缩减销售规模导致少盈利1680万元，另一方面剩余的存货也面临贬值229.6（8万×70%×41=229.6万）即损失1909.6万。
2） 若企业使用期货工具来进行套期保值，保证金占用520万。
在使用期货工具来进行套期保值的情况下，保住了企业拿到了额外的1680万的销售利润，仅仅因为期现基差波动利润磨损56万元，即净盈利1624万，但是由于期货占用保证金过多（520万），从而导致企业面临现金流紧张的情况。
但整体上达到了保值目的。
3） 若企业使用期权来进行套期保值，保证金占用62.4万。
通过此次期权套保，帮助客户在无风险的情况下锁定了销售利润，利润磨损仅为36万元。
详细分析：1） 若企业不进入期货市场进行风险对冲，则会顾虑铁矿石价格下跌的可能，进而缩减贸易销售规模30%，则整体盈利磨损1560万（8万×30%×650=1560万）在不进行风险管理工具的情况下，企业会选择缩减一定的规模来规避不确性的市场行情，缩减销售规模导致少盈利1560万元，即损失1560万。
2） 若企业使用期货工具来进行套期保值，保证金占用240万。
在使用期货工具来进行套期保值的情况下，保住了企业拿到了额外的1560万的销售利润，仅仅因为期现基差波动利润磨损36万元，即净盈利1524万，但是由于期货占用保证金过多（240万），从而导致企业面临现金流紧张的情况。
但整体上达到了保值目的。
3）若企业使用期权来进行套期保值，保证金占用48万。
在使用期权工具来进行套期保值的情况下，也同样以利润磨损36万元，保证企业拿到了额外的1560万的销售利润，即净盈利1524万。
并且期全占用保证金很低（48万），在不占用企业过多现金流占用的情况下达到了保值目的。
2019年4月11日接收到企业的需求与困惑后长江期货组织人员进行调查和研究得出初步结论：铁矿石现阶段价格过热，下跌概率极大，但是销售利润极其可观，不宜缩减贸易规模。
单纯的现货经营无法兼顾保证利润和规避风险的经营需求。
因此长江期货对企业提出的套保建议如下： 1） 主动回补50%现货常备库存至8万吨，以应保证赚到丰厚的销售利润。
2） 布局8万吨规模的铁矿石15天平值看跌期权，以保护可能发生的库存贬值。
在使用期权工具来进行套期保值的情况下，也同样以利润磨损56万元，保证企业拿到了额外的1680万的销售利润。
并且期全占用保证金很低（48万），在不占用企业过多现金流占用的情况下达到了保值目的。
四、帮助客户解决的主要问题1. 帮助企业选择保值最佳月份和时间企业根据生产情况需要对自己买入或卖出铁矿石套期保值；实际贸易成本不会有太大的变化。
以规避特殊时间段内价格剧烈的波动造成的各种损失。
2. 帮助企业稳定经营规模，确定套保规模通过上述案例证明，正确应用期权工具，可以帮助企业在复杂的市场环境中稳定生产经营的规模，避免因为不利的市场价格波动而减少经营规模。
套期保值者在期货市场上保值的比例是可以选择的，最佳套期保值的比例取决于套期保值的交易目的以及现货市场和期货市场价格的相关性。
套保者的动机并不是单纯的风险最小化，也不是单纯的利益最大化，而是两者的有机统一。
五、帮助客户解决问题方案从套期保值操作的流程来看，在套保操作之前，我公司对企业进行了实地调研，明确了企业所面临的风险。
通过测算价格量化产业客户风险。
我公司通过研究与分析，给出此方案，成功的帮助客户解决风险对冲的需求。
套期保值并不意味着把风险降到零，只不过对风险的掌控能力更强了。
在利用期货市场之后，企业就有把握降低风险。
长江期货有专业团队，将通过实地调研把期货和现货结合起来，可以规避很多市场价格波动风险，从而控制企业成本。
不仅蛋鸡养殖业，还包括钢厂的套期保值经验，也包括塑料产业客户。
长江期货一直在帮助企业对冲风险的同时解决客户没精力或不敢做的问题。
在前期我公司通过实地调研给出具体套保方案。
企业在套保的过程中，长江期货会与企业进行充分沟通，使企业完全把握各类风险点及追加保证金的时间点。
在方案执行期间，每个月、季、年结束后，都会针对这一阶段的交易情况和任务完成情况进行总结，及时发现其中的问题并进行调整。
在既定方案的框架下针对宏观面和相关品种走势提出针对性措施，真正为客户提供一条龙式的服务。
※※※※※※※※※※※※※※※【上接第19页】结语通过对以上纸塑复合包装技术的系统性总结，我们大致了解了该技术。
并且我们可以预见到，在未来的发展中这种技术将会迅速的发展，同时也将会推动食品、日化及医药等行业的进步。
所以我们需要不断的去了解、去发展这种技术。
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