C15025 港股投资研究思路 90分答案

2022-2023年证券投资顾问《证券投资顾问业务》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.证券产品选择的目标有( )。

Ⅰ 取得收益Ⅱ 降低风险Ⅲ 本金保障Ⅳ 资本增值A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B本题解析：证券产品选择的目标有：(1)取得收益——投资者将剩余资金灵活地运用。

(2)降低风险证券投资的灵活性和多样性可以降低投资的风险。

(3)本金保障——投资者通过投资保存资本或者资金的购买力。

(4)资本增值——投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以积累。

2.关于K线组合，下列表述正确的是（）。

A.最后一根K线的位置越低，越有利于多方B.最后一根K线的位置越高，越有利于空方C.越是靠后的K线越重要D.越是靠前的K线越重要正确答案：C本题解析：无论K线的组合多复杂，考虑问题的方式是相同的，都是由最后一根K线相对于前面K线的位置来判断多空双方的实力大小。

因此，越是靠后的K线越重要。

3.下列关于指标类说法全错的是（）Ⅰ.根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值Ⅲ.根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格末来趋势的方法。

Ⅳ.根据若干天的K线组合情况，推测证券市场中多空双方力量的对比，进而判断证券市场行情的方法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D本题解析：1.指标类指标类是根据价、量的历史资料，通过建立一个数字模型,给出数字上的计算公式，得到一个体现券市场的某个方面内在实质的指标值。

常见的指标有相对强弱指标、随机指标、趋向指标、平滑异同移动平均线、能量线、心理线、乖离率等。

4.当中央银行( )时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。

2022年-2023年证券投资顾问之证券投资顾问业务通关提分题库及完整答案单选题（共40题）1、风险对冲是指利用特定的金融资产或金融工具构建相反的风险头寸，以减少或消除金融资产潜在风险的过程，一般分为（）种情况。

A.—B.二C.三D.四【答案】 B2、布莱克一斯科尔斯模型的假定有（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 A3、下列各项中，不属于心理账户效应的是（）A.非替代性效应B.沉没成本效应C.交易效用效应D.蝴蝶效应【答案】 D4、按研究内容分类,证券研究报告可以分为（）。

A.I、II、III、IVB.I、III、IVC.I、II、IIID.I、II、III、IV、V【答案】 A5、考察和分析企业的（）.主要从管理层风险，行业风险.生产与经营风险。

宏观经济、社会及自然环境等方面进行分析和判断。

A.基本信息B.财务状况C.经营状况D.非财务因素【答案】 D6、（）向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求了解客户的情况，评估客户的风险承受能力。

A.中国证监会B.中国证券业协会C.证券公司或证券投资咨询机构D.证券交易所【答案】 C7、下列关于即期消费和远期消费说法正确的是。

A.Ⅰ.ⅤB.Ⅱ.ⅤC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ【答案】 C8、证券投资顾问禁止对服务能力和过往业绩进行（）的营销宣传。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B9、技术分析方法的局限性说法正确的有（）。

A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ【答案】 D10、下列关于完全竞争型市场的说法中，正确的有()。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C11、从家庭生命周期的角度分析，如果家庭收入以理财收入及移转性收入为主的阶段一般称为家庭（）。

A.衰老期B.成熟期C.成长期D.形成期【答案】 A12、主动轮动策略的优点有()。

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ【答案】 A13、我国法律法规对适当性原则的规定《证券公司投资者适当性制度指引》第二十四条规定，证券公司向客户销售的金融产品或提供的金融服务，应当符合以下要求（）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C14、按发行主体分类，债券可分为（）。

2023年-2024年证券投资顾问之证券投资顾问业务通关提分题库及完整答案单选题（共45题）1、面对损失,人们表现为（）。

A.风险厌恶B.风险寻求C.冒险D.避险【答案】 B2、预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%,并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度増长。

如果某投资者希望内部收益率不低于10%,那么，（）。

A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ【答案】 B3、缺口分析的局限性包括（）。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A4、行业轮动介入时点的选择时应注意（）。

A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D5、客户投资目标的确定可以用（）等来作为参考。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ【答案】 A6、在证券分析中，下列属于趋势型指标的有（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B7、与经济周期直接相关时，行业属于（）。

A.增长型行业B.周期型行业C.防守型行业D.进攻型行业【答案】 B8、下列属于客户财务信息的有（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ【答案】 C9、深市所送红股在股权登记日后第（）个交易日上市流通。

A.1B.3C.7D.10【答案】 B10、人生事件规划包括（）。

A.Ⅰ.ⅡB.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ【答案】 C11、判断一个行业成长能力所需要考虑的因素有（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【答案】 D12、就债券或优先股而言，其安全边际通常代表（）。

A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ【答案】 A13、下列关于情景分析中的情景说法正确的有（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 D14、下列关于资产负债表的说法中，错误的是（）。

A.净资产就是资产减去负债的差额B.资产可以包括金融资产和实物资产C.投资性房地产属于个人的金融资产D.住房贷款属于个人/家庭的负债下项目【答案】 C15、反映信用风险水平的两个维度有（）。

一、单项选择题1. 当固定收益套利基金经理由于价格因素买入股票时，属于：A. 创新思维B. 风格变化C. 机会主义D. 短期策略您的答案：B题目分数：10此题得分：10.02. 定量尽职调查流程包括：A. 设定业绩目标B. 筛选回报数据C. 评估相关度D. 以上所有您的答案：B题目分数：10此题得分：0.03. 大多数商业对冲基金数据库都配套有软件程序，这些程序：A. 保护数据的不透明性B. 构建虚拟投资组合模型C. 基本上可以消除风险D. 提供“最佳”解决方案您的答案：B题目分数：10此题得分：10.04. “过去的业绩不保证未来的回报”是：A. 对冲基金业最主要的箴言B. 美联储要求所有对冲基金在文件中标注的免责条款C. 应该记住的D. )很明显的，因此人人都能理解您的答案：B题目分数：10此题得分：10.05. 突然的优异业绩应该被质疑，如果A. 这与基金经理的alpha不符B. 你怀疑可能有非法交易C. 你怀疑存在风格变化D. 一发现就应该质疑您的答案：D题目分数：10此题得分：10.06. 对冲基金通过下列方法分散风险：A. 将资金分散投资于多支对冲基金B. 买入共同基金C. 跟随最喜欢的基金经理从一支基金转移到另一支基金D. 将少于100%的可用资金投资于对冲基金您的答案：A题目分数：10此题得分：10.07. 对冲基金吸引投资者时应该展现的三个特点是：A. 头寸、拥有与业绩B. 历史背景、业绩与血统C. 激进、能力与分析技巧D. 监测、相对价值与风险规避您的答案：B题目分数：10此题得分：10.08. 投资者构建对冲基金投资组合的基本原则：A. 与投资组合原则不同B. 是风险、回报与相关度C. 对于个人与机构不同D. 对冲基金不同，原则也不同您的答案：B题目分数：10此题得分：10.09. 有的投资者将基金业绩与各类对冲基金指数进行比较。

但这种比较仅适用于下列情况：A. 牛市B. 熊市C. 同业风格与投资参数相似D. 同业在同一投资组合中您的答案：C题目分数：10此题得分：10.010. 顾问可以为投资者进行：A. 投资组合建构B. 尽职调查C. 投资组合监测D. 以上都是您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0试卷总得分：90.0。

C13005证券投资顾问业务实践——银河证券投资顾问业务介绍一、单项选择题1. 不属于银河证券投资顾问部工作职责的是（B）。

A. 为营业部理财人员提供业务指导和培训B. 与客户沟通，为客户制定投资策略C. 负责公司投资顾问业务管理D. 负责研究成果推广•--- (07投资顾问业务工作探讨(银河证券吴祖尧).ppt)•（1）负责公司投顾业务管理，包括业务规划、资质管理、服务规范、工作评价、平台搭建、运行机制、协议签订、服务提供等；•（2）负责为公司经纪业务提供产品支持，包括投资资讯产品、投资建议类产品和理财配置类产品；•（3）负责研究成果的推广；•（4）为营业部理财人员提供业务指导、培训和支持服务；•（5）为公司高端客户提供投资咨询服务；•（6）对公司的咨询产品的订购、使用、处理、开发、传播进行归口管理，并提供支持服务。

二、多项选择题2. 营业部投资顾问的工作职责包括（ABCD ）。

（本题有超过一个的正确选项）A. 培训指导客户B. 客户分析、产品分析和服务匹配C. 全面了解客户D. 提供专属投资顾问服务•（1）全面了解客户；•（2）客户关系维护；•（3）客户分析、产品分析和服务匹配。

•（4）督促客户理财；•（5）账户诊断；•（6）提供专属投顾服务；•（7）培训指导客户；•（8）推广投顾业务。

--- (07投资顾问业务工作探讨(银河证券吴祖尧).ppt)3.在大投顾业务体系框架下，投资顾问将分为（ABCD）等类型。

（本题有超过一个的正确选项）A. 综合服务型投顾和产品配置型投顾B. 研究销售型投顾C. 产品销售型投顾D. 投资建议型投顾和专户型投顾4.银河证券投资顾问部的主要业务线包括（ACD ）。

（本题有超过一个的正确选项）A. 投资建议线——服务资产管理型客户B. 理财产品配置线——服务咨询依托型客户C. 理财产品配置线——服务资产管理型客户D. 资讯产品线——服务自主决策型客户5.银河证券的投资顾问业务的合规与风控措施主要包括（ABCD ）等。

2022-2023年证券投资顾问之证券投资顾问业务测试卷附答案单选题（共20题）1. 证券投资顾问向客户提供的投资建议以（）为依据。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B2. 预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%,并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度増长。

如果某投资者希望内部收益率不低于10%,那么，（）。

A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ【答案】 B3. 背景，或者说呈现和描述事物的方式是会影响我们的判断的，这就是“背景依赖”。

具体来讲，背景包括（）。

A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D4. 迈克尔?波特认为在一个行业中，存在着哪些基本的竞争力是。

（）A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 D5. 下列关于从事证券投资顾问业务违反相关法律法规的后果说法错误的是（）A.I、IIIB.II、IVC.III、IVD.I、II【答案】 C6. 公司分红派息一般程序是（）。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 B7. 大多数动态资产配置策略一般具有的共同特征包括()。

A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C8. 证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站、公示（）等信息，方便投资者查询、监督。

A.I、II、IVB.I、II、IIIC.I、II、III、IVD.I、III、IV【答案】 A9. 根据对客户收入预测的方法，可将客户收入分为()。

A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ【答案】 A10. 下列关于Stata的特点，说法正确的有（）。

A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 D11. 老张是下岗工人。

儿子正在上大学。

且上有父母赡养。

收入来源是妻子的工资收入2000元。

2022-2023年证券投资顾问之证券投资顾问业务通关题库(附带答案)单选题（共100题）1、预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90％，并且该公司以后每年每A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ【答案】 C2、下列属于完全垄断型市场特点的有()。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A3、通过对上市公司的负债比率分析，（）。

A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【答案】 D4、有效市场假说的缺陷包括（）。

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A5、对客户进行风险承受能力评估的依据主要包括（）。

A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D6、决定客户选择理财组合方式的因素包括（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D7、某公司某年末净赚利润为150万，营业收入为3000万，年均总资产为2000万元，权益乘数为2，则下列财务指标正确的是()。

A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 B8、证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。

投资建议的依据不包括（）A.证券研究报告B.基于证券研究报告的投资分析意见C.理论模型D.证券投资顾问的主观判断【答案】 D9、已知某公司某年财务数据如下：年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元.营业利润360万元，营业成本304万元，利润总额53万元,净利润37万元。

根据上述数据可以计算出（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B10、在现金、消费和债务管理中，家庭紧急预备金的储存形式包括（）。

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【答案】 D11、股票类证券产品的组成包括（）。

A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C12、自下而上的分析法主要步骤为（）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅢC.Ⅲ.Ⅳ.Ⅰ.ⅡD.Ⅳ.Ⅲ.Ⅱ.Ⅰ【答案】 D13、指数化的方法不包括（）。

2022-2023年证券投资顾问之证券投资顾问业务通关提分题库及完整答案单选题（共100题）1、前景理论从心理行为学出发，将人的决策过程分解为两个阶段，分别是（）。

A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ【答案】 A2、下列关于艾氏波浪理论说法正确的是（）。

A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C3、下列属于市场间利差互换的操作思路的是()。

A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ【答案】 C4、在现金、消费和债务管理中，家庭有效债务管理需要考虑的因素包括（）。

A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D5、常用的样本统计量有（）。

A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ【答案】 A6、存货周转率是衡量和评介公司（）等各环节管理状况的综合性指标。

A.I、II、IVB.II、III、IVC.I、II、IIID.I、II、III、IV【答案】 C7、在制定投资规划时，其相关注意事项的说法正确的是（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C8、证券组合管理基本步骤包括（）。

A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D9、根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可以分为（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B10、税务规划可分为避税规划、节税规划和转嫁规划三类，其中节税规划的特征包括（）。

A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C11、在企业价值评估中，企业价值的评估对象包括（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 B12、下列关于资产负债表的说法中，错误的是()。

A.净资产就是资产减去负债的差额B.资产可以包括金融资产和实物资产C.投资性房地产属于个人的金融资产D.住房贷款属于个人／家庭的负债项目【答案】 C13、指数化的方法不包括（）。

九十年第二次證券投資分析人員資格測驗試題科目：投資學請填入場證編號：※注意：考生需在（答案卷）上依序標明題號作答，不必抄題。

一、選擇題(單選題，每題二分，共五十分)1.在相同殖利率之假設下，下述之債券，何者有最低之存續期間(duration)?(A) 票面利率10%之八年期債券(B) 零票面利率之八年期債券(C) 票面利率10%之十年期債券(D) 票面利率8%之八年期債券2.預期理論(pure expectation)假說主張：(A)遠期利率(forward rate) 是未來利率(future spot rate) 之不偏估計值(B)市場對於未來利率變動方向之期望會反映於利率曲線之斜率(C)利率曲線之斜率為正時，表示市場期盼短期利率會上揚(D)以上皆是3.在下述之何種情況下，投資組合風險分散之效果將會增加？(A)投資組合內之成分股票之期望報酬率增加(B)投資組合內之成分股票之變異數增加(C)投資組合內之成分股票之間的共變異數減少(D)投資組合內之成分股票之間的相關係數增加4.證券A之貝他係數(Beta)為1.5，證券B之貝他係數為0.9，以下之論點何者為正確?(A) 證券A之總風險較高(B) 證券A之市場風險較高(C) 證券B之總風險較低(D) 以上皆是5.根據資本資產訂價模式(capital asset pricing model, CAPM)，市價偏高之證券將會：(A)位在證券市場線(security market line) 之上(B)位在證券市場線之下(C)位在證券市場線上(D)位在資本市場線(capital market line)之上6.假設債券之面額為1,000元，票面利率為12%，每年付息一次，到期日為兩年，殖利率為12%，其存續期間(duration)約為?(A)2 (B) 1.89 (C) 1.66 (D) 1.457.如果你分配75%及25%之資金於市場投資組合及國庫券，則此投資組合之貝他係數應為?(A)0 (B) 0.25 (C) 0.5 (D) 0.758.下列關於美式認購權證之敘述，何者為正確?(A)如無發放現金股利，則不可能提前執行(exercise)(B)如發放現金股利，可能之執行日期應為到期日或者除息日之前一刻(C)認購權證之執行價格越高，則其理論價格越低(D)以上皆是9. 在半強式(semi-efficient )效率市場之假設下，下列何者為不正確之敘述?(A) 使用技術分析無法獲得超額報酬(B) 勤讀公司之財務報表無法獲得超額報酬(C) 使用內線消息無法獲得超額報酬(D) 使用基本分析無法獲得超額報酬10. 股票投資組合管理者欲降低投資組合之系統風險時，可採取以下何種措施?(A) 出售部分股票持股，將資金轉置於國庫券(B) 賣出股價指數期貨(C) 買進賣權(put option)(D) 以上皆是11. A ：公司債市價，B ：可轉換公司債市價，C ：可贖回公司債市價，如果假設上述債券之其他條件相同，則下列何者為正確?(A) A>B>C (B) C>B>A (C) B>A>C (D) C>A>B請根據以下之圖形，回答下述之三個問題期望報酬率 L f r ：存款利率 B f r ：借款利率B f r E ：最小風險之投資組合 F ：最佳報酬率之投資組合L f r標準差12. 在存款利率低於借款利率之假設下，效率前緣應為：(A) CA r L f (B) CA r B f (C) MQB r L f (D) 以上皆非13. 如果存款及借款利率均為L f r ，則圖形上M 點之經濟意義為：(A) 風險中立投資者之最佳投資組合(B) 市場投資組合(market portfolio)(C) 以上皆是(D) 無足夠資訊做正確判斷EM QF C AB Br，則風險規避(risk-averse)投資者之最佳資產配置14.如果存款及借款利率均為Lf應為下列何者？(A)由市場投資組合及無風險資產所構成之投資組合(B)100%置於F(C)100%置於E(D)以上皆非15.下述之何種金融產品應具有最高之投資風險?(A)股價指數期貨(B)市場投資組合(C)認購權證(D)債券投資組合16.下列有關證券投資組合績效評估之敘述，何者為正確?(A)當顧客設定證券投資組合之風險水準時，夏普(Sharpe)指標為基金操盤經理人之最適合之績效評估指標(B)當證券投資組合之簡森阿爾發(Jensen Alpha)值越大時，表示證券投資組合之績效越佳(C)市場投資組合之簡森阿爾發值應大於零(D)以上皆是17.以下關於台灣股價指數期貨之敘述，何者為不正確?(A)當保證金餘額低於維持保證金時，需補繳保證金(B)股價指數期貨之盈虧必須逐日計算(C)到期未平倉之契約係以到期日之收盤價結算盈虧(D)距到期日越久的股價指數期貨，其理論價格越高18.在效率市場之假設下，下述之何種利率期限結構理論無法成立?(A)預期理論(B) 流動性偏好理論(C) 市場區隔理論(D) 以上皆是19.融券之投資者可採用下述之何種策略進行避險?(A)買進認購權證(B) 買進股價指數期貨(C) 賣出認售權證(D) 以上皆是20.以下何者為關於衍生性產品之正確敘述?(A)認購權證之賣方有按照執行價格賣出標的物之義務(B)認購權證之買方有按照執行價格買入標的物之權利(C)期貨之賣方有依照契約價格賣出標的物之權利與義務(D)以上皆是21.根據固定股利成長模型(constant growth model)之理論，以下敘述何者為正確?(A)股票之預期報酬率每年固定成長(B)股票價格每年增加固定金額(C)股票之資本利得率等於股利成長率(D)以上皆是22.假設股價指數期貨無須繳交保證金，亦無當日損益結清，如果投資者買進股價指數認購權證，並同時賣出股價指數認售權證、股價指數期貨(遠貨)，則此衍生性金融產品之投資組合之特質將與以下何種金融商品相符?(A) 指數型認購權證(B) 指數型認售權證(C) 股票指數期貨(D) 固定收益債券請使用以下之敘述回答23及24題：假設融資比率為六成，融券保證金成數為九成，整戶擔保維持率為140%，A股票市價為40元，B股票之市價為80元23.如果投資人融資買進A股票2股，融券賣出B股票1股，則其整戶擔保維持率為：(A) 140% (B) 161.3% (C) 181.3% (D) 185.4%24.在上述交易完成後，如果A股票下跌至25元，B股票上漲至100元，則：(A)A股票及B股票均需補繳差額(B)僅A股票需補繳差額(C)僅B股票需補繳差額(D)A股票及B股票均不需補繳差額25.以下關於APT之敘述，何者為正確?(A)在APT之理論架構下，市場投資組合為一效率組合(efficient portfolio)(B)APT理論清楚地描述影響證券期望報酬率之影響因素為何(C)在無套利之前提下，APT結論為：證券之期望報酬率為其對於某些經濟敏感度(factor Beta)之線性組合(D)以上皆是二、申論題(共五十分)1. (a) 請說明影響股票指數期貨理論價格之四個重要因素？（7分）(b) 根據1.(a)之說明，說明台灣股價指數期貨之理論價格應為正價差(contango)或者逆價差(backwardation)？（7分）(c) 如果台股指數期貨之巿價與1.(b)之說明不符，投資者可採取何種投資策略賺取超額利潤？（7分）(d) 在現行之法規限制下，你在1.(c)所建議之投資策略，實務執行上，會遭遇何種困難？（7分）2. (a) 請說明馬可維茲(Markowitz)之投資組合理論中效率前緣(efficient frontier)之定義為何？請以圖形輔助說明你的定義？（7分）(b) 根據投資組合理論，如果愈來愈多的股票被納入權數相同之投資組合(equal-weight portfolio)，則此投資組合之風險(Variance)將產生何種變化？請以圖形輔助你的說明。

2024年证券投资顾问之证券投资顾问业务通关考试题库带答案解析单选题（共40题）1、从客户对理财规划需求的角度看，客户信息包括（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 C2、迈克尔波特认为在一个行业中，存在着哪些基本的竞争力是。

（）A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 D3、从长期看，影响公司产品竞争能力水平的主要因素有（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C4、制定投资规划时的步骤包括（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 D5、属于客户的其他理财要求的是（）A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D6、证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（）防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。

A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度【答案】 B7、证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所制作、出具的文件内容的（）进行核査和验证。

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 C8、某大豆进口商在5月即将从美囯进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手执行价格为660美分/蒲式耳，5月大豆的看涨期权利金为10美分/蒲式耳，当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分/蒲式耳。

当期货价格涨到（）美分/蒲式耳时，该进口商的期权能达到盈亏平衡。

A.640B.650C.670D.680【答案】 C9、证券公司.证券投资咨询机构应当按照（）的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排.A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B10、最低标准的失业保障月数是_________个月，能维持_________个月的失业保障较为妥当。