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对于此前只投资过相对封闭的A股市场的内地投资者来说，只有对香港股市的风险有清醒的认识，同时在以后的投资过程中能控制和防范这些风险，才能真正获得较好的收益。
备受关注的“港股直通车”已经进入了启动程序，许多内地个人投资者早已在磨拳擦掌，跃跃欲试。
但有必要提醒大家，A股与港股市场的“游戏”规则差异大，香港市场也并非遍地黄金，光凭一腔热情很可能落个血本无归的下场，投资者在决定投资港股前，特别要注意防范以下几方面的风险：一、汇率风险。
二、国际化的市场风险。
与内地的自成体系、相对封闭运行不同，完全开放的香港股市国际资金可自由进出，交易十分活跃，国际关联度高，其他国家的金融、经济政策都会直接影响股市的涨跌，波动较大，可以说，国际金融市场的任何风吹草动都会引起香港股市或大或小的波动。
近期美国次级债风波对港股就产生了非常大的影响。
受欧美股市拖累，恒生指数从8月9日起开始连续下跌，几天跌幅约10%，其中8月17日一天最深跌幅超过1000点，当天振幅超过6%，国企指数在8月17日当天振幅超过了10%，从8月15日起3天就跌去了11．25%，这种市场波动的风险是巨大的`。
数据显示，有内地银行不久前发行的一只QDII产品已跌破面值，机构面临的市场风险尚且如此，个人投资者更需谨慎。
三、做空机制的风险。
香港市场早已推出指数期货，有做空机制的香港股市，运行特征与A股市场有着很大的差异。
从近日香港市场走势可以看到，按理说美国股市在8月16日已经明显企稳，但是17日的香港市场继续大幅下跌，跌幅一度超过1000点，因为有指数期货背景的香港市场资金不会放过这个机会价值，一定要把多头彻底暴仓后，市场才会真正地反弹，所谓“多头不死，空头不止”。
这也给我们上了一堂生动的风险教育课，即在有指数期货产品的背景下，对于趋势的把握和思维方式必须要有所改变。
四、无涨跌幅限制的风险。
对投资者直接影响最大的是香港市场不设涨跌幅限制，不像内地有10%或5%的涨跌停板，同时其交易采取T＋0方式，即当日买入当日就可以卖出，有点类似于目前A股市场权证的交易方式。
证券常见陷阱解析在投资证券市场中，常常会遇到各种各样的陷阱。
这些陷阱经常会给投资者造成巨大的损失，因此了解并避免这些陷阱是至关重要的。
本文将对证券市场中常见的陷阱进行解析，帮助投资者在投资过程中提高警惕，并避免不必要的风险。
一、高收益承诺在证券市场中，经常会有一些投资项目声称能够提供极高的收益。
然而，很多时候这些高收益往往是虚假的承诺。
投资者应该保持警惕，不要被高收益迷惑，要对投资项目进行充分的研究和风险评估。
同时，要时刻记住“高收益必然伴随高风险”，合理的收益预期是保障投资者的首要原则。
二、内幕交易内幕交易是指公司高层管理人员或内部人员利用其掌握的未公开信息进行交易从而获取非法利益的行为。
内幕交易不仅违反法律法规，而且对其他投资者构成不公平竞争。
投资者在进行证券交易时，应该注意遵守相关的法律法规，不参与内幕交易。
同时，也应该提高自身的风险意识，警惕公司的内幕消息，并及时向证券监管机构举报。
三、假消息操纵假消息操纵是指通过发布虚假消息或不实信息来操纵证券市场的价格和交易量。
这种行为往往会给投资者带来不确定性和损失。
投资者应该学会辨别真假消息，不要盲目跟风，要通过多方面的消息来源进行核实。
此外，投资者也应该加强对公司财务状况、经营情况等的了解和研究，以便更好地做出投资决策。
四、操纵股价操纵股价是指故意利用市场机制和手段，通过人为买卖股票来推动股价上升或下跌，以获取非法利益。
这种行为不仅损害了证券市场的公平和公正，还会给其他投资者带来经济损失。
投资者应该密切关注市场交易情况，警惕异常波动和不合理的涨跌幅。
如果发现有操纵股价的行为，应该及时向监管机构举报，维护市场秩序。
五、不合规销售不合规销售是指销售人员在销售证券产品时，未向投资者充分披露相关信息或者虚构和隐瞒风险等行为。
这种行为会误导投资者，使其对产品风险理解不清，从而导致投资出现亏损。
投资者在购买证券产品时，要注意核实销售人员的资质和产品的合规性，保护自己的权益。
Ａ股、Ｈ股互换：一场幻觉作者：袁增霆来源：《西部论丛》2007年第12期2007年10月18日，流言蜚语再次被演绎成为沪深两市深幅下跌的罪魁祸首。
当日上证指数与深证成指纷纷深度下挫，跌幅分别达到了3.5%和3.15%。
同时，与A股已经拴成一条线的香港恒生指数的走势却格外强劲。
一向嗅觉灵敏的媒体很快发现了其中的蹊跷。
原来在17日便有媒体开始传言证监会正在研究，甚至准备推出A股、H股互换。
事后证监会出来辟谣，称之为“曲解”或“口误”。
尽管如此，关于A股、H股互换的问题还是这么横空出世了。
事件回顾随着时间的流逝，关于A股、H股互换的传言虽然已经消散，但给投资者留下的遐想却刚刚开始。
因此，回顾这一事件的来龙去脉，辨其真伪或各种可能，对于内地与香港股票市场上的各类参与者来说，都是非常重要的。
首先，从事后媒体关于证监会辟谣的报道来看，笔者更倾向于相信这是对10月17日下午证监会屠光绍副主席讲话的曲解或误传。
如媒体所报道的辟谣信息，当初真实的讲话及其意图或许确是指内地交易所与香港联交所的股权互换问题。
在过去一段时间，随着全球范围内交易所相互持股的活跃发展，在国内萌生内地与香港的股票交易所联手做强的意愿也是很自然的。
而且，内地交易所为了适应市场发展的客观需要，推进证券发行改革，避免大量优秀企业远赴境外上市所造成的资源流失，对于从会员制向公司制改革也是早有想法的。
于是，试图让沪深交易所探索公司制改革，进而与实行公司制的香港联交所进行交叉持股，共同聚集本土的上市资源，服务本国经济，似乎更合乎国内的现实。
的确，内地与香港交易所的股权互换问题很容易被不够专业，却过分敏感的人误传为是在沪深交易所上市交易的A股与在香港联交所上市交易的H股之间的互换。
显然，二者之间的差异远非文字之别那么简单，其中的含义和市场影响都有天壤之别。
关于所谓A股、H股互换的说法，相对而言，则缺少足够可信的证据。
最为重要的一点，传言毕竟是传言，没有在官方媒体传播，缺乏公信力。
投资港股有哪些风险
投资港股的风险
1、首先是市场联动的风险。
与内地A股市场相比，由于在港股市场上外汇资金自由流动，海外资金的流动与港股价格之间表现出具有高度相关性,因此，投资者在参与港股市场交易时受到全球宏观经济和货币政策变动导致的系统风险相对更大。
2、其次是股价波动的风险。
由于港股市场实行T+0交易机制，而且不设涨跌幅限制，加之香港市场结构性产品和衍生品种类相对丰富，因此，港股通个股的股价受到意外事件驱动的影响而表现出股价波动的幅度相对A股更为剧烈，投资者持仓的风险相对较大。
3、再次是交易成本的风险。
目前，投资者参与港股投资，除因股票交易而发生的佣金、交易征费、交易费、交易系统费、印花税、过户费等税费，投资者在不进行交易时也可能要继续缴纳证券组合费等项费用。
因此，投资者在参与港股交易前应当充分了解可能需要缴纳的与各项相关税费安排，避免因交易频率提高导致交易成本上升。
4、此外，还有个股的流动性风险。
不同于在内地市场中小市值股票的成交较为活跃，在香港市场，部分中小市值港股成交量则相对较少，流动较为缺乏。
因此，如果投
资者重仓持有此类股票，则可能因缺乏交易对手方交易，进而面临小量抛盘即导致股价大幅下降的风险。
文章标题：深度解析港股通交易规则一、简介港股通交易规则是指我国内地和香港之间的股票市场交易规则，旨在促进两地股票市场相互开放和交易便利。
港股通分为沪港通和深港通，分别允许内地投资者通过上海证券交易所和深圳证券交易所进行境外证券交易。
二、港股通交易规则深度解析1. 双向交易港股通允许内地和香港投资者在对方地区买卖股票，实现了双向交易。
内地投资者可以通过沪港通和深港通买卖香港股票，而香港投资者也可以通过港股通买卖内地股票。
这种双向交易机制大大促进了两个市场的互动和流动性。
2. 交易限额根据港股通交易规则，内地投资者和香港投资者均有每日交易限额。
内地投资者的交易额度称为“额度”，而香港投资者的交易额度则以“额度”的概念出现。
确保了港股通交易的稳定和有序进行。
3. 交易时间港股通交易时间与各自股票市场的交易时间一致，为交易双方提供了方便和便利。
这意味着内地投资者可以在香港证券交易所的交易时间内进行交易，而香港投资者也可以在内地证券市场的交易时间内买卖股票。
4. 投资者准入要求根据港股通交易规则，内地投资者需符合沪港通和深港通的投资者准入要求，如合格投资者认定、投资者适当性评估等。
5. 货币及资金结算港股通交易的资金和证券结算均采用本币结算方式，即内地投资者以人民币结算交易所产生的资金和证券交易，而香港投资者则以港币结算。
三、个人观点和理解港股通交易规则的实施，为内地和香港股票市场的互相开放提供了便利和机遇。
双向交易机制、交易限额、交易时间、投资者准入要求和货币及资金结算等规则的制定和实施，有助于两地市场的进一步融合和互动，也为投资者提供了更多的选择和机会。
港股通是我国资本市场国际化的重要一步，也是我国资本市场逐步接轨国际市场的重要举措。
四、总结与回顾港股通交易规则为内地和香港股票市场的相互开放提供了良好的交易桥梁，推动了两地市场的互相融合和发展。
通过双向交易、交易限额、交易时间、投资者准入要求和货币及资金结算等规则的规范制定和实施，促进了两地股票市场的流动性和便利性，也为投资者提供了更多的选择和机会。
大陆与香港股票价差影响因素分析
本文以2003年1月至2007年12月于沪深和香港双重上市的A、H股票各28只为样本,分析为何A股相对H股有显著价差及其原因。
首先通过比较A、H 股的价格、收益率和上市当地股市指数的走势,发现同一公司,A股和H股表现分别与A股市场指数(上证指数或深证综指)和恒生指数表现相似。
而A、H股的收益率亦与当地指数收益率高度相关(高β系数)。
此外,A、H股之间无协整性,表示A、H价差不存在长期均衡状态。
其次,根据以往解释股票价差的理论假说,本文从中制定解释因素,并建立模型来检验有关因素的影响力,证实结果是A股流通量与H股流通量比、A、H股买卖差价比、A股和H股换手率、A股市场指数与H股市场指数比、股权分置改革、中国总风险指数及A股溢价率滞后数与A股溢价率相关。
最后运用Ohlson(1995)的定价模型来考察A、H股价与中港财务报表中的收益、净资产值及营业额的关系,发现两地的财务信息对H股市场的影响比A股市场大,表示H股市场的投资者较着重财务信息。
此外,通过检验A、H股价差与两地收益差和浮资产值差的模型,未能证实财务信息差异会显着地影响A、H股价差。
港股投资定增业务风险分析港股的配股，更像是A股的定增，向某些机构定向配售。
不需要监管审批，流程非常简短和快。
还可以先旧后新模式完成配股：大股东先把老股转给参与配售方，配售资金打入上市公司。
配售方当天拿到股份就可以交易了港股市场的配股与A股市场的配股不是同一个概念。
可以说，港股中的配股更像非公开定向增发。
什么是定向增发港股市场的配股，又称批股，分为“配旧”和“配新”两种，也可以混合使用。
配旧是大股东把自己手中的旧股拿来配股，对公司及其他股东来说，除了股价变动外，没什么影响。
配新就是由公司发行新股，也是最常见的配股方式。
不过有一点坏处，由于发行了新股，而新股又不会给现有股东认购，所以配股后也会出现摊薄效应。
先旧后新有些配股活动，公司会选择“先旧后新”，先由大股东将手头上的股票卖给承配人，然后大股东再去认购新股。
基本上这种手法和纯粹发行新股给承配人从结果上看没多大分别，区别是时间问题，这样能更快的将股份交到承配人手上，因为新股发行需时，折让自然也要较大。
另外，这种方式下，新发行股价绝不会低于大股东配售出去的配股价，大股东的股权也不可高于配股之前，如前段所说，“先旧后新”与正常方式只是时间问题的差别。
同时配股价有一定程度的折让，故公司股价会在一段时间内受压，因为承配人以较低的配股价入货，以市价出货很容易便有利润，所以很多时候配股后股价便会立刻回落。
当然，也有例外的情况，这就要看配股的理由还有其他因素。
如果配股是为了继续扩展业务，那么预期未来盈利上升，股价也可能跟着上升。
另外，既然有承配人愿意接货配股，想必也看好公司前景，有“炒”的机会，所以才入场注资，有些股份配股后反而上扬，这都要看公司的营运状况。
港股定向增发的特征参与港股定增的玩家主要是大的机构投资者——10名以内的投资人提供几亿到几十亿的资金，购买上市公司定向增发的新股。
上市公司定增新股票有如下几个特征：1、投资人不超过10名；2、定向增发股票的价格相比二级市场价格一般有6-8折的折让；3、投资者通过定增持有的新股12个月内不得转让，控股股东及其关联方认购的，36个月内不得转让。
港股注意事项港股是指在香港交易所上市的股票，其交易特点和规则与其他市场有所不同。
对于投资者来说，了解港股的注意事项是非常重要的。
以下是一些港股投资的注意事项：1. 了解港股市场的运作机制：在投资港股之前，投资者应了解香港交易所的运作机制、交易时间和交易规则。
熟悉港股市场的规则可以帮助投资者更好地参与交易，并做出明智的决策。
2. 选择合适的交易平台和经纪商：在投资港股之前，投资者需要选择一个可靠的交易平台和经纪商。
一个好的经纪商可以提供良好的交易执行和专业的服务，并确保投资者的资金安全。
3. 了解港股市场风险：港股市场有其独特的风险，包括市场风险、政治风险、汇率风险等。
投资者应该有清晰的风险意识，并采取适当的风险控制措施。
4. 研究公司基本面和行业前景：在选择投资港股时，投资者应该了解公司的基本面和行业前景。
研究公司的财务状况、业绩表现和竞争优势可以帮助投资者做出明智的投资决策。
5. 分散投资风险：为了降低投资风险，投资者应该分散投资，选择不同的港股进行投资。
通过分散投资可以降低个别股票的风险，并提高整体投资组合的稳定性。
6. 关注市场动态和消息：港股市场受到各种因素的影响，包括经济数据、公司业绩和政治事件等。
投资者应该关注市场动态和重要消息，及时调整投资策略。
7. 合理设置止盈止损：投资者在投资港股时应该合理设置止盈和止损点。
当股票达到预期盈利时，及时进行止盈操作；当股票出现重大不利情况时，能够及时止损，减少损失。
8. 谨慎选择杠杆：在港股市场可以使用杠杆工具进行投资，但杠杆投资也带来了更高的风险。
投资者应该谨慎选择杠杆，并充分了解杠杆投资的风险和成本。
9. 关注交易费用：在投资港股时，投资者需要关注交易费用。
包括佣金、印花税、交易清算费等。
了解交易费用可以帮助投资者优化投资收益。
10. 根据自身的风险承受能力和投资目标选择港股：每个投资者的风险承受能力和投资目标都不同，应根据自身情况选择适合自己的港股投资方式和策略。
内地与香港证券市场主要差异的对比分析内地与香港证券市场由于其发展历史、市场开放与产品多元化程度、投资者结构等因素，在投资与估值逻辑、交易规则、监管思路、资本运作等方面均体现出较大的差异。
以下分几个方面来进行具体分析：一、证券发行监管架构（一）A股市场证券发行监管架构1.总体监管架构A股证券发行监管架构主要由三个层次构成：（1）处于顶层的是国务院。
它制定整个证券市场的总体指导思想和工作要求，其发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称新“国九条”），指明了中国内地证券市场的整体发展方向；（2）中国证监会，作为具体政策制定者和法定监管机关，制订中国内地证券市场的具体政策，负责上市审核，对证券市场的参与人进行合规监管；（3）上海证券交易所，作为一线监管机构，接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。
2.上交所相关部门的职能证券发行申请获得证监会发行审核委员会通过后，发行人及其保荐机构、主承销商应及时联系上交所相关部门申请证券代码与证券交易简称，并沟通发行与上市申请相关事项。
首次公开发行股票相关业务与上交所发行上市部联系，上市公司发行股票、可转债相关业务与上交所上市公司监管一部联系，发行公司债券相关业务与上交所债券业务部联系。
（二）香港证券发行监管架构1.总体监管架构香港证券发行的监管架构也分为三个层次：（1）处于顶层的是香港政府，作为政策制订者，制订香港证券市场的整体发展方向和政策；（2）香港证监会，作为法定监管机关，执行证券及期货市场监管条例，监督及监察香港交易所履行其与上市事宜有关的职能及职责，促进与鼓励证券期货市场的发展；（3）香港交易所，作为前线监管者，设有上市委员会和上市部，执行《上市规则》、《交易规则》及《结算规则》，负责上市批核，确保香港市场公平、有序、透明。
2.双重存档制根据2003年4月1日生效的《证券及期货（在证券市场上市）规则》，香港上市审核实施双重存档制度。
沪港交易日与交易时间差异引致的港股通交易风险主讲人：中国中投证券刘中华目录一．交易日差异所致风险二．交易时间差异所致风险一、交易日差异所致风险沪港两市假日安排不同，导致交易日有一定差异•在圣诞前夕(12月24日)、新年前夕(12月31日)或农历新年前夕，如果不是周末，那么香港市场将仅有半天交易。
•中秋节假期，香港放假时间为中秋节第二天，内地放假安排为中秋节当天。
港股通交易日沪港两市交易日不同，加之港股实行T+2日交收“港股通”交易日为沪港两地市场都可进行正常交易及结算的交易日所以，港股通交易日少于港股交易日•关于港股通的交易历，投资者可通过上交所证券交易服务公司指定的网站（即上交所网站）查询。
港股通交易日安排日期星期内地香港港股通9月4日星期四交易日交易日非交易日(1)9月5日星期五交易日交易日非交易日(2)9月8日星期一中秋放假交易日非交易日(3)9月9日星期二交易日中秋节翌日放假非交易日(4)以2014年中秋节为例(1) 港股通，香港市场9月4日的交易，将被要求在9月8日进行资金交收，但9月8日是内地的节假日，不能进行结算安排，因此9月4日是“港股通”的非交易日。
(2) 港股通，香港市场9月5日的交易，将被要求在9月9日进行资金交收，也被要求在9月8日进行风控资金交收，但9月8日是内地的节假日，不能进行结算安排，因此9月5日是“港股通”的非交易日。
(3) 9月8日是内地的节假日，即是“港股通”的非交易日。
(4) 9月9日是香港的节假日，即是“港股通”的非交易日。
无法及时交易港股通股票的风险•在港股通停市但港股可交易期间，港股通投资者将面临无法及时下单买入或者卖出港股通股票的风险。
•如：2014年9月4日和5日，香港股市是交易日，但因为中秋放假和结算因素，港股通在这两天均不交易。
如果在此期间有市场重大利空因素出现，那么，投资者将无法及时卖出其持有的港股通股票，可能面临股价下跌的风险。
风险案例假设：港股通股票0****.HK于2014年9月3日晚发布盈利预警，随后的连续两个交易日大跌，跌幅达16%，但港股通在9月4日、5日两天不能交易，投资者只能眼看股价下跌却无法及时卖出。
港股通后，不得不提防的“老千股”陷阱来源：网络整理：老六工作室配图：老六@goldsix最近一个月来，香港市场可真是风生水起，无论是大盘股，还是中小盘股，都经历了不小的涨幅，有人感叹：A股一年，港股一日啊！说起这波行情的缘由，笔者认为深港通是把火，而中小票将纳入深港通的强烈预期就是在火上浇了把油，而火头上的港股低估中小票涨得最为凶悍。
小编坚定不移的看好深港通背景下因流动性改善预期导致的估值修复行情，但是现在港股鸡犬升天的混论局面可能会让投资者最后得到鸡毛一地的结局，毕竟人家香港市场跟A股市场不一样，它没有家长式的交易所，所以底下股票也不都是规规矩矩老老实实的。
今天，小编就扒一扒所谓的“老千股”。
给狂热的南下港股投资者提供一倍冰饮，任何市场，冷静和理性是制胜的不二法宝。
“老千股”的由来老千，出自《孙子兵法》，是战争的一种特殊赌博，能用于战争的中的各种诈术，清朝慢慢演变成一个贬义词，特指在赌场上用各种手段作弊来获取非法利益。
另外一种说法是，“老千”来自英文的cheating的音译。
那么什么是老千股呢? 自然就是骗取普通投资者钱财的一类股票。
根据香港的会计准则，上市公司削减股本后产生的资本公积金可转至未分配利润项目弥补亏损。
经过此类账面数字“游戏”，亏损公司可能会扭亏为盈。
因此，并股及削减股本等形式的股本重组是一些“仙股”公司常用的弥补亏损的方法。
老千股是香港股市的土特产，是A股市场所没有的。
这一方面是由于香港特有的监管（监管宽松）和发行制度（资本授权制，发股灵活），另一方面是由香港人的投机精神早就的。
玩老千如同吸毒，一旦发现可以通过财技而非经营就可赚钱，即欲罢不能。
可以说，香港一千多只股票中的2/3都可归为老千股，港股的价值陷阱在于很多符合价值投资指标的老千股，市盈率市净率很低，实际上却是个大坑，简单点说就是“打着价值股旗号的垃圾股”。
这类股票在香港本地是没有人碰的, 这些股票永远不分红，却年年圈钱。
港股被骗能不能想办法追回？被亏几十万怎么办？▋文章摘要：大陆炒港股骗局，被骗报警有用吗？今年的港市，正如官方机构所讲：“市场非常弱，投资者的心态也弱，有一点利空就会无限放大。
”这就直接导致崩盘、爆雷的成本不断降低，隔一段时间就会听到雷声阵阵，最开始还是小票崩，后来慢慢变成大票崩，到最近直接连龙头都带头崩。
虽然港股很心跳，但是如果遇到了黑平台诱导你进去赚大钱，那你就要小心了，指不定不幸踩了雷。
很多黑平台利用直播间、股票群等媒介，到处寻找投资者，然后诱导进入虚拟盘投资，目的只有一个，就是让你的本金亏完。
接下来看一下一个案例你就明白其中的猫腻。
▋投资港股被骗案例分享：交易品种：A股，港股带单方式：群喊单，一对一带单，直播间喊单陈先生，福建人，在外地做生意，因为做生意赚不到什么钱，于是开始寻找另外的生财之道，听说投资可以赚到很多钱，就在网上研究，近期在网上时机缘巧合收到了一个平台业务员给我介绍他们平台的资料，宣传高收益零风险，是发家致富的好路子，虽然怀疑但是架不住对方发给他的一些盈利诱惑，鬼迷心窍地入金5万元跟着所谓的分析师做单，前几天总是在盈利的，但是后来几天完全不是那么一回事，盈利的单子很少而且赚的少，而亏损却是大金额，根本不像业务员承诺的那么美好。
我感觉到了不对劲但是潜意识里不愿意相信，而且每次亏损后，该平台业务员和平台分析师都会给我画饼，讲一大堆专业术语，诱导催促我加金，说是加大资金量，加重仓位，获取更大收益，一把赚回之前的损失而且还有多的。
就这样，我从入金到加金，一共投有三十万，家里的积蓄几乎都快用光了，亏损了二十多万，还九万多一直是处于不让出金状态，我意识到自己被骗，想要出金，而该平台分析师的意思，却是让我再加金十万，才有办法出金，我既愤怒又憋屈却又没什么办法。
▋案件处理结果：该案为很明显的为代理商违规操作，我们查实到受害者投资入金的钱是进入某公司及个人账户，而该平台无任何相关资质，属于老师恶意带单到账亏损。
深港通来了，如何避免港股投资陷阱作者：暂无来源：《理财·市场版》 2017年第1期投资港股要多了解两地市场的差异，坚持价值投资的理念，选择中大型的优质股，以避开港股市场的各种陷阱。
文/ 本刊记者赵新江2016年12月5日，深港通正式开通，资本市场双向开放进一步扩大。
跨入2017年，如何搭上深港通这趟财富快车，是不少理财投资者的梦想。
虽然港股投资机会较多，但港股市场也并不是遍地“黄金”，在选择投资港股方面，需要谨慎选择，盲从不得，避免掉进港股投资的陷阱。
如果碰到了所谓的“地雷股”“老千股”等，会让你赔得血本无归。
东方金融控股（香港）有限公司分析员张扬告诉记者：“与沪港通不同的是，深港通增加了恒生小型股指数成份股，交易标的更加多元，但这对投资者风险控制、选股能力都提出了更高的要求。
”提防“老千股”有人说，股市是上帝根据人性的弱点设计的一个陷阱，稍不留神，便可能马失前蹄。
当你兴冲冲南下淘金时，有一类杀人于无形的股票正磨刀等着你，它们有一个响亮的名字——“老千股”。
何谓“老千股”？主要是指大股东不以做好上市公司业务来盈利，而主要通过玩弄财技和融资方式损害小股东利益。
它是香港股市的土特产，是A股市场所没有的。
这一方面是由于香港特有的宽松监管和发行制度，另一方面是由香港人的投机精神造就的。
注意，散户是“老千股”的狙击目标。
投资人张平（化名）是个庄家，曾做过一只股票，从每股5分多钱做到最高8元，然后在15天内跌回到每股1毛钱，其间已完成获利出货。
比如民信金控，这家公司的合股套路可是专家级的，从1999年至今，它的合股历史一只手数不完。
在先后经历了2合1、5合1、50合1、25合1、10合1、5合1、10合1后，单按合股记录来算，假设股民小明在1999年买入该公司625万股股票，到如今就只剩下1股了。
据了解，老千股常用的手法：一、以“供一般营运用途”不停集资，但并无明确指出集资用途，且发行新股的价格显然低于实际价值；二、以高息贷款为名，向大股东的关联人士借款，然后因种种原因抽取公司资金；三、以一个非常不合理的价值，向大股东或其关联人士收购一些完全未具商业价值或是回报率低的资产，或以低价出售一些极具潜力或回报率超高的资产。
对港股和中概股的总看法嘿，朋友！咱今儿来聊聊港股和中概股。
你说这港股，就像是个大舞台，各路角色纷纷登场。
有时候热闹非凡，有时候又略显冷清。
它就像个性格多变的孩子，让你摸不透它的脾气。
港股的公司那可真是五花八门，有传统的金融巨头，也有新兴的科技新秀。
这就好比一个大果园，有熟透的果子，也有刚刚挂果的新苗。
你看那些金融股，稳如泰山，就像家里的顶梁柱，给人一种踏实的感觉。
可那些新兴的科技股呢，像个调皮的孩子，上蹿下跳，充满了活力和不确定性。
再说说中概股，那可真是让人又爱又恨。
它们在海外闯荡，就像是一群勇敢的冒险家，远离家乡去寻找宝藏。
有时候风光无限，有时候又遭遇风雨。
这就像出海捕鱼，有时候满载而归，有时候却可能空手而回。
中概股的发展，就像一场激烈的马拉松比赛。
有的公司一开始冲得很快，但中途可能体力不支；有的公司则稳扎稳打，逐步向前。
比如说，某些互联网巨头，曾经那是一路高歌猛进，市值飙升，可随着市场的变化，也面临着各种挑战和调整。
你想啊，投资港股和中概股，不就跟我们选鞋子一样吗？得合脚，还得能经得起走路的考验。
不能只看外表漂亮，得看内里是不是扎实。
有些股票看似前景诱人，但可能隐藏着陷阱；有些看似平淡无奇，说不定蕴含着巨大的潜力。
而且，这市场的风云变幻，可比天气变得还快。
一会儿阳光灿烂，一会儿又乌云密布。
你要是没有点定力，没有点眼光，很容易就被晃得晕头转向。
对于港股和中概股，咱不能盲目跟风，也不能一竿子打死。
得仔细研究，了解公司的基本面，看看它的业务是不是有前景，管理团队是不是靠谱。
就像找对象，不能只看外表，得看内在品质不是？总之，港股和中概股就像是一片广阔的海洋，里面有宝藏也有暗礁。
要想在这片海洋里航行，就得有勇气，有智慧，还得有耐心。
咱们可不能被一时的风浪吓倒，也不能被短暂的美景迷惑。
只有这样，才能在这片海洋中找到属于自己的宝藏！。
港股通每年两次的检讨机制港股通每年两次的检讨机制是一项重要的制度安排，旨在提高港股通制度的适应性和稳定性。
港股通是指中国内地投资者通过香港交易所与港股市场进行交易的机制。
这一机制于2014年推出，标志着内地资金进入香港股市的大门打开。
随着港股通的发展和香港市场的变化，每年两次的检讨机制被引入，以确保港股通与市场需要保持一致，并便于适应不断变化的经济环境。
每年两次的检讨机制是基于认识市场和政策调整的需要。
在这个机制下，相关的市场参与者和监管机构会对港股通制度进行全面评估，并推动必要的改革和调整。
这些评估通常针对制度的合规性、流动性、交易成本、信息披露、股票市值和交易额等方面进行。
在评估的基础上，决策者将决定是否需要调整和改进港股通制度，以促进更好的市场发展。
港股通的每年两次检讨机制使监管机构能够及时地回应市场需求和动态，确保市场的稳定运行。
随着市场经济和金融环境的变化，市场参与者需要一个灵活和适应性强的交易机制，以满足不同的投资需求。
通过每年两次的检讨机制，监管机构能够及时获取市场反馈和参与者的意见，并根据需求做出必要的调整。
这有助于缩小市场和制度之间的差距，提高港股通的适应性和效率。
港股通的每年两次检讨机制为内地投资者提供了更多的机会参与香港市场，并增强了市场的连接性和流动性。
中国内地投资者可以通过这一机制更灵活地调整自己的投资组合，以适应市场和经济的变化。
这为内地投资者提供了更多的获利机会，并且可以通过投资香港市场来分散风险。
香港市场也能够受益于内地资金的注入，增强市场流动性和活力。
每年两次的检讨机制还有助于提高港股通的稳定性和可持续发展。
通过定期评估和调整，监管机构可以识别和解决市场中存在的潜在问题和风险，从而有效地维护市场的稳定性。
这也有助于加强投资者对港股通机制的信心，并为长期投资提供更好的保障。
总结起来，港股通每年两次的检讨机制是一项重要的制度安排，旨在提高港股通制度的适应性和稳定性。
从两地市场差异来看港股中的陷阱来源：网络整理：老六@goldsix投资香港股市的大陆人越来越多，有些人是冲着AH的价差或估值差去的，有些人是因为投资移民而被迫买的，也有人是冲着港股的T+0、不设涨跌幅限制、买空卖空、衍生品等去的。
投资港股的人大都满怀希望进去，但多数人都交了惨重的学费。
为什么比A股整体估值更低、机制更健全、市场更成熟、选择更多的港股市场，陷阱会更多、投资回报可能更差呢？第一部分、投资港股与A 股的几大不同点笔者曾在2009年满仓认购权证，在恒生指数差不多翻倍的大牛行情下亏光，几欲跳楼自杀；也曾在2011年恒生指数下跌2成时亏损一半，直到今年才挽回全部损失重新盈利。
笔者相信自己得到的教训，可以当成反面教材同大家做一些分享。
查理芒格曾说：如果我知道自己会在哪里死去，我就永远都不去那儿。
失败的经历，其实也有它的价值。
笔者进入港股时，已经有3年的A股投资经历，年年都跑赢了沪指，为什么做港股反而遭受如此惨重的损失呢？笔者认为，自己的那点A股经验在一定程度上其实是起了负面作用的，因为港股与A 股的投资至少有以下几大不同点：一、估值结构不同，港股市场相对更有效港股常常喜欢龙头企业，龙头股的市盈率通常比二、三线股市盈率要高，有些人看行业的龙头企业市盈率为15倍，而二、三线企业只有8倍，就舍龙头去追落后，结果是一直跑输大市。
同样的，港股通常也喜欢成份股（恒指、国企、红筹三大成份股），非成份股只有到了特定时期，比如重大事项或财报公布，机会才比成份股大。
所以我们就能很好的解释，为什么香港股市的中国平安会比中国人寿受青睐，海螺水泥为什么会一直AH倒挂，因为买港股要“成者为先”。
笔者最初去港股市场的时候，第一只票就是看到中国远洋A股8人民币，港股才5块多港币而买的，今天它的A股3.4元，港股3.8港币，差距虽然小了很多，但也仍然是H股比A 低一成。
之后又看到一大堆PE10倍以下，甚至5倍以下；PB1倍以下，甚至0.5以下的中小市值票，欣喜若狂，以为遍地都是金子，结果要么就是买了一年后毫无反映，白白浪费时间，要么就是PE从10倍跌到5倍，或者从5倍跌到3倍，低估仍然低估，甚至更加低估。
而大盘股如腾讯，PE基本维持在40倍以上；恒安国际，PE基本维持在30倍以上；蒙牛乳业现在PE40倍，动态PE明显比伊利还高；康师傅的PE也一直在30倍以上，这些大盘股无论是对比香港的中小盘股还是A股同行，长期以来估值都不低，并且在金融危机的08年大熊市和2011年的小熊市里有相对较好的抗跌性，究其原因，笔者认为：1、从概率上看，大盘的成份股本身抵御风险的能力就比中小市值公司更强，有马太效应，所以买大盘股长期会更稳健；2、大盘股基本是欧美大行在研究、定价和买卖，由于欧美的经济增长速度和投资回报率远低于香港和大陆，所以他们的投资期望也要低些，倒过来就是PE能给得更高些。
小盘股欧美机构不了解，难以覆盖，也不经济；3、中小市值公司，特别是民营企业或香港本土企业，出千、财报造假横行，笔者估计至少占了三分之一的比例，港交所是个盈利机构，根本不管这事，香港证监会则说自己忙不过来，所以最多就是抓个典型杀鸡骇猴，由于广大投资者难以区别老千和造假的公司，这就使得整个中小市值的非国企股估值明显被打低。
若是市场认同公司出千或造假，那股价很快就会被打趴下，并且长期“严重低估”无法翻身，这和A股被质疑造假后股价还持续创新高完全不同，所以港股真不能贪便宜，没有金刚钻就不能去揽瓷器活；4、大市值股的研究跟踪比中小市值股方便，除创业板外，绝大部分港股没有季报，很多中小市值公司平常对二级市场也不热心，所以买它们就像去澳门玩“百家乐”一样，只有一年2次的财报公告日才能揭开底牌知道大小，因为不确定而给它们低估值也可以理解；5、港股市场确实比A股要成熟有效，A股资金说话多，港股价值说话多，A股中小板和创业板的估值现在就明显高过大盘股，严重畸形，主要原因是中小板和创业板资金好操纵股价些。
二、供求关系不同，大部分港股的流动性远不如A股香港除了三大成份股外，很多股票的成交是非常稀少的，有时几天也没有一笔成交，这是港股与A股的重大不同点。
A股你只要买进了，完全不用为卖出担心，上亿的股民盯着2500只票，标的严重供不应求，随便一只票都有上万的股东和多家机构覆盖。
港股则不同，香港几百万股民有1500只股票，还有几千只牛熊窝轮期权。
所以要是你“大量”买进了不活跃的股票，除了大股东外，也许你就是该股的唯一庄家，最后是想卖也没有人接盘。
笔者以前买过好几只这样的小票，比如前年买过的675坚宝国际，这公司业绩稳定，每年分红收益都有10%，市值不到2亿，比一个壳的价钱还低。
曾经一个月只有3天有成交量，其余20天每天都是0成交。
如果你判断准确并能长期持有若干年倒也没什么影响，若是把握不大或是需要调仓换出资金时，那真是要急死人。
如前所述，香港的大盘股，基本是欧美大行在研究、定价和买卖，包括相关的衍生产品做市。
而香港本土及内资机构大约在50亿-500亿的公司中有较好的定价权，低于50亿市值以下的上市公司机构就基本不再覆盖。
所以市值小点的公司，你研究深入一点你就是评级人，比如以前就有好几个这样的小票，10-100亿的市值，有券商或基金关注到这些票时，他们都是问笔者要分析报告的。
香港的衍生品成交额世界第一，比较活跃的是牛熊证和窝轮（权证），喜欢以小博大的人，对小市值公司就不感兴趣了，这对投机资金的分流影响很大，一般能占到大市成交额的一成以上。
并且小市值公司本身估值就低，又经常出老千造假，不到中报年报股价往往也没什么波动，所以造成小市值股票成交金额极小，一万块钱就可以拉一个板来，笔者就多次碰到自己或朋友用几万块钱搞了一二十个点涨跌的事。
三、港股股价波动大，市场相对更规范由于港股实行T+0、不设涨跌幅限制、可以买空卖空等原因，导致股价的波动要比A股剧烈。
在港股里，通常不存在A股普遍的“慢牛”与“阴跌”拉升或下跌形式，代之而起的是“疯牛”与“崩盘”式上升或下跌。
对于趋势投资者来说，追涨杀跌可能是炒作港股的最佳方法。
从价值投资的角度看，港股的内幕交易和操纵市场行为比A股要少，抓香港证券法的漏洞出老千和财报造假的违法行为不算。
大部分港股在重大事项和财报公告前，股价往往没有异常现象，不像A股经常是见光死，这对大小股东来说都是公平的。
笔者曾几次在财报公告前两天买入，财报公告当天股价翻倍。
比如444先施表行，它是卖瑞士手表的，产品销售、黄金和汇率变化等因素合起来影响，造成业绩波动很大。
这个股票因为代码发音很难听，公司又极其不愿意接待二级市场的投资者，业绩比较难预测，所以被市场冷落，结果就导致财报公告时股价大起大落。
这其实给了研究基本面的人很好的研究环境，你可以因为足够了解而选择在股价低估时且报表未公告前潜伏买入（一般是中小市值股我们才有这种研究优势），甚至也可以在利好信息公告后开盘从容买入赚确定的钱，而利空信息公开后及时出局。
由于机构一般也没有内幕消息，资金又大，进出肯定没普通投资者方便。
四、港股的投机性要比A股大，而且品种很多港股市场以机构为主，参与正股投机的散户不多，大多是买来做中长期持有的，那些投机者通常参与窝轮、牛熊证之类的品种。
每只正股的窝轮和牛熊证有很多只，通常每个蓝筹股都有几十至一二百只的窝轮。
牛熊证更是实行“即时死亡”制度，即所谓的打靶，也就是说，你要是运气不好，被点杀了，就算之后股价逆转也与你无关，你可能一分钱都拿不回来。
窝轮方面笔者有发言权，2009年底港股就因满仓认购权证而亏光账户，有关笔者2009年亏光的详情，有兴趣的朋友可以去新浪港股论坛看《港股一年祭（满仓认购权证一年到暴仓）》，这个帖子点击35万次了，现在回想起来仍然感慨万千。
08-09年笔者港股收益的波幅可以简单列几段，入市后一周亏60%，8个月后从最低位上涨16倍，然后一周跌75%，再二个月涨500%（此时盈利已近10倍），最后2个月亏光，账户结余200港币。
2009年炒窝轮失败在经济上的损失远不如思想上的挫败来得绝望，那段时间是笔者人生以来最低迷的时期。
港股投资（投机）之所以惨败，简单来说，就是觉得自己剩余的时间和机会已经不多，想和时间赛跑，把过去落后的追回来，结果欲速则不达。
所以听巴菲特的话没错，有能力的人不需要用这个收费的杠杆，没有能力的人用杠杆放大去投机，结果只会更惨。
搞牛熊证和窝轮，基本就是在和大行对赌，在绝大部分时间里平均胜算几乎为0，如果去看看汇丰控股的年报和《泥鸽靶》这本书，相信感触会很深的。
当然，衍生产品也并不全是毒药，用得好确实是可以以小博大的，更多的时候它其实充当了一个套利的工具，所以关键在于你怎么对待它。
就象鸦片，它也是可以做为药品的。
典型的例子是Option即期权，通过买卖CALL和PUT而与正股相配合是可以无风险套利的。
比较常见的做法之一是卖PUT，比如巴菲特和段永平都这么干。
卖PUT的意思，就是你创设并卖出一个未来的沽出权利给对手，比如Facebook在20美元的时候你认为它有价值，那么当时你可以卖出一个半年的PUT给别人，如果半年后FB跌到20美元以下，比如18块，你必须以20美元的价格买入对手的股票。
由于你在卖这个PUT时，会先收取2美元左右的手续费，所以实际上你的成本只有18美元，并没有亏钱。
反过来，如果FB的股价在半年后涨到20美元以上，那么因为对手不会以20美元的低价格卖给你，所以你那2美元的手续费就白赚了，半年有10%的无风险收益率也很好。
对于资金量大的机构投资者，投行甚至可以为你量身定做衍生产品，比如前些年马化腾与投行签的减持腾讯协议，史玉柱与投行签的期权协议等等。
五、港股财报披露比A股差香港市场是很奇怪的，除创业板外，大部分公司不披露季报，这既和A股不同，也和美股不同，比较规范的是台湾，它们要求上市公司按月披露营运信息。
香港的会计年度划分时间也很自由，不像A股必须以12月31日为年结日，这方面香港和美国比较类似，由上市公司自行定会计年度区间，港股多数是12月31号和3月31号为会计年度截止日。
这里有个好处，就是我们研究财报的工作可以适当分散。
港股财报最大的特点就是外观花花绿绿煞是好看，像（HK1388）安利芳的年报那真是堪比《花花公子》，但多数公司披露的信息内容简单粗糙，对比A股是非常明显的，基本上很多公司是只要满足了港交所和证监会的最低披露要求就算完成任务了。
比如年报里的现金流量表，经营活动就没有主表，用附表替代了，而中报干脆只列只个大数。
报表附注更是简单，很多会计项目上市公司想披露明细就披露，不想披露你啥也看不到，主要的附注也可能因为完全没有明细展开或说明而看不出个所以然来。
加上中外会计准则略有区别，以及香港公司的会计科目名称和归类相对自由，这让很多朋友看起财报来吃力不讨好。
