2018年上市公司全面风险管理办法

中国证券监督管理委员会公告〔2018〕31号——证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2018.10.22•【文号】中国证券监督管理委员会公告〔2018〕31号•【施行日期】2018.10.22•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会公告〔2018〕31号现公布《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，自公布之日起施行。

中国证监会2018年10月22日证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定第一条为规范证券期货经营机构私募资产管理计划（以下简称资产管理计划）运作，强化风险管控，保护投资者及相关当事人的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券公司监督管理条例》、《期货交易管理条例》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（证监会令第151号，以下简称《管理办法》）、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《指导意见》）及相关法律法规，制定本规定。

第二条证券期货经营机构资产管理计划募集、投资、风险管理、估值核算、信息披露以及其他运作活动，适用本规定。

本规定所称证券期货经营机构，是指证券公司、基金管理公司、期货公司及前述机构依法设立的从事私募资产管理业务的子公司。

第三条资产管理计划应当向合格投资者非公开募集。

合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资于单只资产管理计划不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织：（一）具有2年以上投资经历，且满足下列三项条件之一的自然人：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元；（二）最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位；（三）依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构，包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在中国证券投资基金业协会（以下简称证券投资基金业协会）登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构；（四）接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品；（五）基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）；（六）中国证监会视为合格投资者的其他情形。

深圳证券交易所股票上市规则（2018年11月修订）各市场参与人：为进一步完善上市公司退市制度，健全资本市场功能，提升上市公司质量，保护投资者合法权益，深圳证券交易所（以下简称本所）根据中国证监会《关于修改〈关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见〉的决定》（以下简称《决定》），起草了《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》（以下简称《实施办法》），对《深圳证券交易所股票上市规则（2018年修订）》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2018年修订）》《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法（2015年修订）》等相关内容进行了修订，形成了《深圳证券交易所股票上市规则（2018年11月修订）》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2018年11月修订）》《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法（2018年修订）》。

本所上述规则（以下统称“新规”）已经本所理事会审议通过并报经中国证监会批准，现予以发布，自发布之日起施行。

本所2018年6月15日发布的《关于修改〈深圳证券交易所股票上市规则〉第1.1条、第1.2条的通知》（深证上〔2018〕281号）同时废止。

为了确保《决定》及本所配套新规顺利施行，作出以下具体安排：一、《决定》施行前，上市公司已被中国证监会认定构成重大违法行为或已被依法移送公安机关，并被作出终止上市决定的，适用原规则。

二、《决定》施行后，上市公司收到相关行政机关的行政处罚决定或生效司法裁判的，无论其违法行为发生时点，上市公司因其该等违法行为的暂停上市、终止上市，均适用新规。

三、新规施行前，上市公司已披露被中国证监会认定构成重大违法行为或被依法移送公安机关，但未被作出终止上市决定的，区分以下情形处理：（一）已被作出暂停上市决定的，如不存在其他暂停上市或终止上市的情形，继续维持暂停上市状态，待人民法院对公司作出有罪裁判且生效后，依据新规判断是否构成重大违法强制退市情形；（二）已被实施退市风险警示的（创业板为披露暂停上市风险提示公告），如不存在暂停上市或终止上市的情形，继续维持停牌状态，待人民法院对公司作出有罪裁判且生效后，依据新规判断是否构成重大违法强制退市情形。

上市公司财务造假对商业银行风险管理的启示作者：张晓正来源：《辽宁经济》2022年第07期〔内容提要〕近年来，上市公司因财务舞弊引发“爆雷”事件频发，各类风险显著上升，部分恶意财务造假和违规信息披露事件不仅使投资者和金融机构蒙受巨大损失，也严重影响金融市场的健康稳定发展。

根据中国证监会官网通报显示，2020年新增84件信息披露立案案件，其中财务造假违规处罚高达39件，系统化、规模化、复合化特征愈发明显。

本文梳理了近十年来上市公司涉及财务造假的177个典型案例，总结归纳了财务舞弊手段和特征，并对识别上市公司财务舞弊的相关指标进行简要分析，最后从商业银行强化风险管理、探索智能风控模型方面提出对策。

〔关键词〕上市公司；财务舞弊；财务指标；风险管理上市公司财务造假案件严重损害投资者和债权人的利益，不利于金融市场长期健康发展。

本文通过分析上市公司财务舞弊问题，进一步探索改进商业银行风控对策对商业银行，乃至金融市场的健康发展的重要意义。

一、近年来监管政策和惩处力度变化情况上市公司真实、准确、及时、完整地信息披露工作是证券市场健康有序运转的基本要求。

财务造假不仅挑战了信息披露制度的严肃性，同时严重毁坏市场诚信基础，破坏市场信心，将对投资者和金融机构带来巨大损失。

2017年以来，在深化金融业供给侧改革和“三大攻坚战”的政策基调下，金融领域迎来强监管时代。

监管政策固本强基，“依法监管、从严监管、全面监管”的思想贯穿始终；监管机构惩处力度明显加大，一系列针对财务造假的法律法规陆续出臺。

1.2017年5月，证监会公布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，对上市公司股份转让作出了限制性规定，明确了对涉及违规违法情形的上市公司大股东不得减持股份。

2.2018年11月，上交所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》，实施办法中明确了重大违法强制退市的具体情形和实施程序。

3.2019年11月，证监会发布了“会计监管风险提示第9号——上市公司控股股东资金占用及其审计”，强化了对上市公司控股股东及其关联方资金占用和违规担保问题，进一步规范上市公司的内部控制。

上海证券交易所重大违法强制退市实施办法
深圳证券交易所股票上市规则（2018年修订） 深圳证券交易所重大违法强制退市实施办法 上市公司重大资产重组管理办法 上市公司治理准则 上市公司章程指引 上市公司股东大会规则 上市公司信息披露管理办法 财务报告的一般规定 年度报告的内容与格式 上市公司监事会工作指引 上海证券交易所上市公司控股股东、实际控制人行为指引 上海证券交易所上市公司董事会议事示范规则 上海证券交易所上市公司监事会议事示范规则 上海证券交易所上市公司信息披露业务手册(2014年2月修订) (上交所/规则/本所业务指南/信息披露业务监管指南/各类信息披露 备忘录及通知） 上海证券交易所上市公司信息披露工作评价办法
中注协
内部控制审核指导意见.docx
财政部、证监会、审企计业署内、部银控监制会审、计保指监引会.doc
德勤
宝钢股份内部控制审计报告.pdf
国资委
中央企业全面风险管理指引.docx
内审协会
内审准则(完整版).doc
国务院
国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知.docx
中国注册会计师协会中国注册会计师协会关于印发内部控制审核指导意见.docx
建设工程项目管理试行办法
建筑工程设计招标投标管理办法
建筑施工企业安全生产许可证管理规定
房屋建筑和市政基础设施工程施工分包管理办法
建设工程勘察质量管理办法（2007年修正）
房屋建筑工程和市政基础设施工程竣工验收备案管理暂行办法
公路工程建设项目招标投标管理办法
公路工程施工监理招标投标管理办法
公路工程勘察设计招标投标管理办法
分类
核 心 规 范
主 板
内控相关法律法规汇总
第一部分 总体内控规范

对 ５ 个项目计提存货跌价准备ꎬ 主要原因是由销售合
现金流以缓解财务危机ꎮ 尽管出售子公司项目获得了资
同约定的存货市场销售价格未达到预期ꎮ 同时ꎬ 这也
金流入ꎬ 但这些资金却无法弥补泰禾集团的巨额亏损及
是泰禾集团去化不利所引起的ꎮ 大量的存货难以周转ꎬ
债务违约风险ꎬ 其仍然面临极其严峻的财务困境ꎮ
长期面临较大的去库存压力ꎬ 使泰禾集团资金链吃紧ꎬ
亿元上升为 １５ ７２ 亿元ꎻ 因内部人员结构调整ꎬ 管理
费用也从 ２ ８２ 亿元增加到 ６ ７４ 亿元ꎻ 值得高度关注
的是财务费用ꎬ 从 ２０１５ 年的 ２ ６４ 亿元上升到 ２０１９ 年
的 ９ ２７ 亿 元ꎬ 增 长 超 ２ ５ 倍ꎬ 同 比 ２０１８ 年 增 长 了
１１ ６８％ ꎮ 此外ꎬ 从现金流量表可以看出ꎬ 泰禾实际支
付了 １６５ 亿元利息费用ꎮ 正是由于负债数额大、 利息
高才导致财务费用比重大ꎮ 对比龙头房地产企业ꎬ 泰
禾集团在控制期间费用的水平上还有较大差距ꎬ 其 ３
项期间费用挤压了净利润ꎬ 费用增加没能让房地产业
决定企业整体资产的周转率ꎮ 高周转率能有效规避政策
务业绩大幅增加ꎬ 反而让泰禾集团面临巨大偿债压力ꎬ
挥作用的关键ꎬ 若企业不能有效识别或重视公司经营
真正的风险ꎻ 二是对实际发生的财务风险进行分析和
中的风险ꎬ 那么ꎬ 当这些 风 险 演 变 成 真 正 的 危 机 时ꎬ
归纳总结ꎬ 防止其转变为无法挽救的风险ꎮ 财务风险
很可能导致企业破产甚至退市ꎮ 所以ꎬ 对企业财务风
识别的方法主要有 ３ 种ꎮ
险的识别分析尤为重要ꎮ
策略、 高风险债务融资等决策导致企业资金链持续紧
绷ꎬ 直至引发财务危机ꎮ

中国保险监督管理委员会令〔2018〕1号——保险资金运用管理办法文章属性•【制定机关】中国保险监督管理委员会(已撤销)•【公布日期】2018.01.24•【文号】中国保险监督管理委员会令〔2018〕1号•【施行日期】2018.04.01•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】保险正文中国保险监督管理委员会令〔2018〕1号《保险资金运用管理办法》已经2018年1月10日中国保险监督管理委员会第5次主席办公会审议通过。

现予公布，自2018年4月1日起实施。

副主席陈文辉2018年1月24日保险资金运用管理办法第一章总则第一条为了规范保险资金运用行为，防范保险资金运用风险，保护保险当事人合法权益，维护保险市场秩序，根据《中华人民共和国保险法》等法律、行政法规，制定本办法。

第二条在中国境内依法设立的保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用活动适用本办法规定。

第三条本办法所称保险资金，是指保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金以及其他资金。

第四条保险资金运用必须以服务保险业为主要目标，坚持稳健审慎和安全性原则，符合偿付能力监管要求，根据保险资金性质实行资产负债管理和全面风险管理，实现集约化、专业化、规范化和市场化。

保险资金运用应当坚持独立运作。

保险集团（控股）公司、保险公司的股东不得违法违规干预保险资金运用工作。

第五条中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）依法对保险资金运用活动进行监督管理。

第二章资金运用形式第一节资金运用范围第六条保险资金运用限于下列形式：（一）银行存款；（二）买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；（三）投资不动产；（四）投资股权；（五）国务院规定的其他资金运用形式。

保险资金从事境外投资的，应当符合中国保监会、中国人民银行和国家外汇管理局的相关规定。

第七条保险资金办理银行存款的，应当选择符合下列条件的商业银行作为存款银行：（一）资本充足率、净资产和拨备覆盖率等符合监管要求；（二）治理结构规范、内控体系健全、经营业绩良好；（三）最近三年未发现重大违法违规行为；（四）信用等级达到中国保监会规定的标准。

深证上（2018）556号附件4：深圳证券交易所股票上市规则（2018 年 11 月修订）（1988年1月实施 2000年5月第一次修订 2001年6月第二次修订2002年2月第三次修订 2004年12月第四次修订 2006年5月第五次修订 2008年9月第六次修订 2012年7月第七次修订 2014年10月第八次修订 2018年4月第九次修订 2018年6月第十次修订2018年11月第十一次修订）目录第一章总则 (3)第二章信息披露的基本原则及一般规定 (3)第三章董事、监事和高级管理人员 (7)第一节董事、监事和高级管理人员任职要求 (7)第二节董事会秘书任职要求 (10)第四章保荐人 (13)第五章股票和可转换公司债券上市 (16)第一节首次公开发行的股票上市 (16)第二节上市公司新股和可转换公司债券的发行与上市 (18)第三节有限售条件的股份上市流通 (21)第六章定期报告 (23)第七章临时报告的一般规定 (26)第八章董事会、监事会和股东大会决议 (28)第一节董事会和监事会决议 (28)第二节股东大会决议 (29)第九章应披露的交易 (31)第十章关联交易 (36)—1—第一节关联交易及关联人 (36)第二节关联交易的程序与披露 (38)第十一章其他重大事件 (42)第一节重大诉讼和仲裁 (42)第二节变更募集资金投资项目 (43)第三节业绩预告、业绩快报和盈利预测 (44)第四节利润分配和资本公积金转增股本 (46)第五节股票交易异常波动和澄清 (47)第六节回购股份 (48)第七节可转换公司债券涉及的重大事项 (50)第八节收购及相关股份权益变动 (52)第九节股权激励 (53)第十节破产 (54)第十一节其他 (58)第十二章停牌和复牌 (61)第十三章风险警示 (64)第一节一般规定 (64)第二节退市风险警示 (65)第三节其他风险警示 (71)第十四章暂停、恢复、终止和重新上市 (74)第一节暂停上市 (74)第二节恢复上市 (77)第三节主动终止上市 (85)第四节强制终止上市 (89)第五节重新上市 (99)第十五章申请复核 (101)第十六章境内外上市事务 (102)第十七章监管措施和违规处分 (102)第十八章释义 (104)第十九章附则 (108)附件一、董事声明及承诺书 (108)附件二、监事声明及承诺书 (108)附件三、高级管理人员声明及承诺书 (108)—2—第一章总则1.1为了规范股票、存托凭证、可转换为股票的公司债券（以下简称“可转换公司债券”）及其他衍生品种（以下统称“股票及其衍生品种”）上市行为，以及发行人、上市公司及相关信息披露义务人的信息披露行为，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《深圳证券交易所章程》，制定本规则。

保险公司信息披露管理办法第一章总则第一条为了规范保险公司的信息披露行为，保障投保人、被保险人、受益人以及相关当事人的合法权益，促进保险业健康发展，根据《中华人民共和国保险法》等法律、行政法规，制定本办法。

第二条本办法所称保险公司，是指经中国银行保险监督管理委员会批准设立，并依法登记注册的商业保险公司。

本办法所称信息披露，是指保险公司向社会公众公开其经营管理相关信息的行为。

第三条保险公司信息披露应当遵循真实、准确、完整、及时、有效的原则，不得有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。

保险公司信息披露应当尽可能使用通俗易懂的语言。

第四条保险公司应当按照法律、行政法规和中国银行保险监督管理委员会的规定进行信息披露。

保险公司可以在法律、行政法规和中国银行保险监督管理委员会规定的基础上披露更多信息。

第五条保险公司按照本办法拟披露的信息属于国家秘密、商业秘密，以及存在其他因披露将导致违反国家有关保密的法律、行政法规等情形的，可以豁免披露相关内容。

第六条中国银行保险监督管理委员会根据法律、行政法规和国务院授权，对保险公司的信息披露行为进行监督管理。

第二章信息披露的内容第七条保险公司应当披露下列信息：（一）基本信息；（二）财务会计信息；（三）保险责任准备金信息；（四）风险管理状况信息；（五）保险产品经营信息；（六）偿付能力信息；（七）重大关联交易信息；（八）重大事项信息；（九）中国银行保险监督管理委员会规定的其他信息。

第八条保险公司披露的基本信息应当包括公司概况、公司治理概要和产品基本信息。

第九条保险公司披露的公司概况应当包括下列内容：（一）公司名称；（二）注册资本；（三）公司住所和营业场所；（四）成立时间；（五）经营范围和经营区域；（六）法定代表人；（七）客服电话、投诉渠道和投诉处理程序；（八）各分支机构营业场所和联系电话。

第十条保险公司披露的公司治理概要应当包括下列内容：（一）实际控制人及其控制本公司情况的简要说明；（二）持股比例在5%以上的股东及其持股情况；（三）近3年股东大会（股东会）主要决议，至少包括会议召开的时间、地点、出席情况、主要议题以及表决情况等；（四）董事和监事简历；（五）高级管理人员简历、职责及其履职情况；（六）公司部门设置情况。

一、引言刘晓川（2014）提出企业在设计和实施ERM系统时，往往会存在很大的差异，有些企业会建立先进的、完整的ERM系统，而另一些企业只会对一些特定的、明显的风险进行防范。

[1]可以说，中兴通讯的风险管理模式便是后者。

随着金融环境的不断变更，国际经济的交融程度加深，非全面风险管理模式已经不适应于新的金融环境。

保罗•霍普金（Paul Hopkin）在《风险管理》(Fundamentals of risk management)中提到风险管理的新趋势：国际管理标准ISO31000的出台，对于风险管理人员来说，是一个重要的进步——加强了公司管理守则，也增强了许多国家的风险管理实践。

其中“管理、风险和合规”（简称GRC）的出现意味着风险管理活动结构中的一大主要进步。

GRC的出现，使机构能够更好地实施风险管理。

本文通过中兴通讯的风险管理案例进而分析中兴风险管理模式的不足，进而分析风险管理模式的改革措施以及新型风险管理模式的可行性。

本文首先分析中兴风险管理的可改进之处，之后通过分析新型风险管理模式的特点和运用来对比现在的风险管理模式。

文章再着重分析中兴以及其他国内企业应用新型风险管理模式在实际运营方面的具体改变。

最后从企业、社会、国家角度提出针对性建议。

二、案例概况（一）中兴通讯简介中兴通讯股份有限公司(000063)，简称中兴通讯（ZTE），成立于1985年。

其1997年在深交所Ａ股上市，2004年在港交所Ｈ股上市。

中兴全球员工人数截至目前已达8万多人。

中兴通讯是我国通信行业的领头羊，是国家 863 高科技成果转化基地与技术创新试点企业，是承担国家“863”项目的重点企业。

中兴通讯还是全球领先的综合通信解决方案提供商，中国最大的通信设备上市公司，全球第四大手机生产制造商。

（二）“中兴事件”过程描述2011年，中兴通讯于向伊朗倒卖了价值1.3亿美元的大量美国禁运的IT软硬件以及软件技术。

2012年，中兴通讯违规交易暴露，中兴通讯的资产收益率从2011年的8.71%直线下降至-12.42%。

中国保险监督管理委员会令〔2018〕5号——保险公司股权管理办法文章属性•【制定机关】中国保险监督管理委员会(已撤销)•【公布日期】2018.03.02•【文号】中国保险监督管理委员会令〔2018〕5号•【施行日期】2018.04.10•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】保险正文中国保险监督管理委员会令〔2018〕5号《保险公司股权管理办法》已经2018年2月7日中国保险监督管理委员会主席办公会审议通过，现予公布，自2018年4月10日起实施。

副主席陈文辉2018年3月2日保险公司股权管理办法第一章总则第一条为了加强保险公司股权监管，规范保险公司股东行为，保护投保人、被保险人、受益人的合法权益，维护保险市场秩序，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国保险法》等法律、行政法规，制定本办法。

第二条保险公司股权管理遵循以下原则：（一）资质优良，关系清晰；（二）结构合理，行为规范；（三）公开透明，流转有序。

第三条中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）按照实质重于形式的原则，依法对保险公司股权实施穿透式监管和分类监管。

股权监管贯穿于以下环节：（一）投资设立保险公司；（二）变更保险公司注册资本；（三）变更保险公司股权；（四）保险公司上市；（五）保险公司合并、分立；（六）保险公司治理；（七）保险公司风险处置或者破产清算。

第四条根据持股比例、资质条件和对保险公司经营管理的影响，保险公司股东分为以下四类：（一）财务Ⅰ类股东。

是指持有保险公司股权不足百分之五的股东。

（二）财务Ⅱ类股东。

是指持有保险公司股权百分之五以上，但不足百分之十五的股东。

（三）战略类股东。

是指持有保险公司股权百分之十五以上，但不足三分之一的股东，或者其出资额、持有的股份所享有的表决权已足以对保险公司股东（大）会的决议产生重大影响的股东。

（四）控制类股东。

是指持有保险公司股权三分之一以上，或者其出资额、持有的股份所享有的表决权已足以对保险公司股东（大）会的决议产生控制性影响的股东。

中国银行保险监督管理委员会令2018年第2号——保险公司信息披露管理办法文章属性•【制定机关】中国银行保险监督管理委员会•【公布日期】2018.04.28•【文号】中国银行保险监督管理委员会令2018年第2号•【施行日期】2018.07.01•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】保险正文中国银行保险监督管理委员会令2018年第2号保险公司信息披露管理办法已经中国银行保险监督管理委员会2018年第1次主席会议通过，现予公布，自2018年7月1日起施行。

主席：郭树清2018年4月28日保险公司信息披露管理办法第一章总则第一条为了规范保险公司的信息披露行为，保障投保人、被保险人、受益人以及相关当事人的合法权益，促进保险业健康发展，根据《中华人民共和国保险法》等法律、行政法规，制定本办法。

第二条本办法所称保险公司，是指经中国银行保险监督管理委员会批准设立，并依法登记注册的商业保险公司。

本办法所称信息披露，是指保险公司向社会公众公开其经营管理相关信息的行为。

第三条保险公司信息披露应当遵循真实、准确、完整、及时、有效的原则，不得有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。

保险公司信息披露应当尽可能使用通俗易懂的语言。

第四条保险公司应当按照法律、行政法规和中国银行保险监督管理委员会的规定进行信息披露。

保险公司可以在法律、行政法规和中国银行保险监督管理委员会规定的基础上披露更多信息。

第五条保险公司按照本办法拟披露的信息属于国家秘密、商业秘密，以及存在其他因披露将导致违反国家有关保密的法律、行政法规等情形的，可以豁免披露相关内容。

第六条中国银行保险监督管理委员会根据法律、行政法规和国务院授权，对保险公司的信息披露行为进行监督管理。

第二章信息披露的内容第七条保险公司应当披露下列信息：（一）基本信息；（二）财务会计信息；（三）保险责任准备金信息；（四）风险管理状况信息；（五）保险产品经营信息；（六）偿付能力信息；（七）重大关联交易信息；（八）重大事项信息；（九）中国银行保险监督管理委员会规定的其他信息。

发生损失的风险。
商品价 格风险
利率风 险
市场 风险
股票风 险
汇率风 险（包 括黄金）
22
市场风险
-波动
当我们谈市场风险管理的时候，大部分时 候是指交易账户的市场风险。这部分风险 不太涉及分行，主要由金融市场部直接管 理
交易账 户市场
风险
狭义
银行账 户市场
风险
市场风 险
广义
这类风险的管理往往是资产负债
资本规划、监测和报告、 监督检查
第三支柱 信息披露
健全信息披露管理体系
支持体系（系统数据平台支持、风险管理人才和文化的培养）
17
《资本管理办法》的主要影响
银行 主要商业银行 五家大型商业银行 前五家股份制银行
资本充足率影响 1%
0.58%-1.47% 1.06%-1.74%
根据银监会的测算，实施《新资本管理办法》 将导致银行业的资本充足率下降。
巴塞尔 协议II
巴塞尔 协议III
1988
1994
1995
2004
2010
国内
人民银行发布《关于 商业银行实行资产负 债比例管理的通知》
第一部《商业 银行法》，国 内真正确立了 资本监管理念
商业银行资 本充足率管 理办法
12
全面风险管理的演进-1
合规风险管理指引 信息系统风险管理指引 商业银行风险监管核心指 标（试行）
信贷管理
• 重点在信用 风险领域
• 以不良贷款 处置为核心
风险管理
• 市场风险， 操作风险等 风险类型逐 步发展和纳 入
全面风险管理
• 全员性 • 全流程 • 全方位 • 全新 • 全球
14
风险管理的发展趋势-1

2018年境外投资管理办法第一章总则 (3)第二章一般规定 (3)第三章境外长期股权投资 (4)第六条境外长期股权投资项目的年度计划管理 (4)第七条境外长期股权投资项目的立项和可行性研究论证 (4)1、境外长期股权投资项目的立项和可行性研究 (4)2、境外长期股权投资项目的尽职调查 (5)第九条境外长期股权投资项目的备案或核准 (5)第十条境外长期股权投资项目的实施 (5)第四章境外固定资产投资 (6)第五章境外投资风险管理 (6)第六章境外企业管理 (7)第十三条境外企业管理的原则 (7)第十四条境外企业管理的职责 (7)第十五条境外企业管理事项 (7)1、章程、投资协议管理 (8)2、运营管理 (8)3、财务管理 (8)4、内控及风险管理 (9)5、人事及薪酬管理 (10)第十六条境外企业重大事项和应急管理 (10)第十七条境外企业效绩评价 (11)第十八条责任追究 (12)第七章境外资产、产权的监督管理 (12)第二十条境外产权事项管理 (13)1、境外产权的形成管理 (13)2、境外产权转让管理 (13)3、境外产权登记管理 (13)第二十一条境外产权的监督管理和责任追究 (14)第八章附则 (15)第一章总则第一条为加强公司境外投资管理，规范投资行为，防范投资风险，根据《中华人民共和国公司法》和《企业境外投资管理办法》（国家发展和改革委员会令2017年第11号）、《境外投资管理办法》（商务部令2014年第3号）等国家法律、法规和规范性文件及公司的《公司章程》等相关规定，结合公司境外投资特点，制定本办法。

第二条本办法规定了公司境外投资的原则、决策程序和管理流程等内容。

适用于公司及子公司的境外投资项目。

第二章一般规定第三条境外投资是指公司及子公司在我国境外以及香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的长期股权投资、固定资产投资和其他投资。

特别重大投资项目是指由公司最高投资决策机构（股东大会）研究决定的公司投资的单笔或一年内涉及资产总额超过公司最近一期经审计资产总额20%的投资事项。

中国银行保险监督管理委员会令2018年第6号——商业银行理财业务监督管理办法文章属性•【制定机关】中国银行保险监督管理委员会•【公布日期】2018.09.26•【文号】中国银行保险监督管理委员会令2018年第6号•【施行日期】2018.09.26•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文中国银行保险监督管理委员会令2018年第6号《商业银行理财业务监督管理办法》已经中国银保监会2018年第3次主席会议通过。

现予公布，自公布之日起施行。

主席郭树清2018年9月26日商业银行理财业务监督管理办法第一章总则第二章分类管理第三章业务规则与风险管理第四章监督管理第五章法律责任第六章附则第一章总则第一条为加强对商业银行理财业务的监督管理，促进商业银行理财业务规范健康发展，依法保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》等法律、行政法规以及《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》），制定本办法。

第二条本办法适用于在中华人民共和国境内设立的商业银行，包括中资商业银行、外商独资银行、中外合资银行。

第三条本办法所称理财业务是指商业银行接受投资者委托，按照与投资者事先约定的投资策略、风险承担和收益分配方式，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

本办法所称理财产品是指商业银行按照约定条件和实际投资收益情况向投资者支付收益、不保证本金支付和收益水平的非保本理财产品。

第四条商业银行理财产品财产独立于管理人、托管机构的自有资产，因理财产品财产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，均归入银行理财产品财产。

商业银行理财产品管理人、托管机构不得将银行理财产品财产归入其自有资产，因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，银行理财产品财产不属于其清算财产。

第五条商业银行理财产品管理人管理、运用和处分理财产品财产所产生的债权，不得与管理人、托管机构因自有资产所产生的债务相抵销；管理人管理、运用和处分不同理财产品财产所产生的债权债务，不得相互抵销。

中国银行保险监督管理委员会令2018年第7号——商业银行理财子公司管理办法文章属性•【制定机关】中国银行保险监督管理委员会•【公布日期】2018.12.02•【文号】中国银行保险监督管理委员会令2018年第7号•【施行日期】2018.12.02•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文中国银行保险监督管理委员会令2018年第7号《商业银行理财子公司管理办法》已经中国银保监会2018年第6次主席会议通过。

现予公布，自公布之日起施行。

主席郭树清2018年12月2日商业银行理财子公司管理办法第一章总则第二章设立、变更与终止第三章业务规则第四章风险管理第五章监督管理第六章附则第一章总则第一条为加强对商业银行理财子公司的监督管理，依法保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》等法律、行政法规以及《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》）、《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《理财业务管理办法》），制定本办法。

第二条本办法所称银行理财子公司是指商业银行经国务院银行业监督管理机构批准，在中华人民共和国境内设立的主要从事理财业务的非银行金融机构。

本办法所称理财业务是指银行理财子公司接受投资者委托，按照与投资者事先约定的投资策略、风险承担和收益分配方式，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

第三条银行理财子公司开展理财业务，应当诚实守信、勤勉尽职地履行受人之托、代人理财职责，遵守成本可算、风险可控、信息充分披露的原则，严格遵守投资者适当性管理要求，保护投资者合法权益。

第四条银行业监督管理机构依法对银行理财子公司及其业务活动实施监督管理。

银行业监督管理机构应当与其他金融管理部门加强监管协调和信息共享，防范跨市场风险。

第二章设立、变更与终止第五条设立银行理财子公司，应当采取有限责任公司或者股份有限公司形式。

银行理财子公司名称一般为“字号+理财+组织形式”。

中国银行保险监督管理委员会令2018年第4号——金融资产投资公司管理办法（试行）文章属性•【制定机关】中国银行保险监督管理委员会•【公布日期】2018.06.29•【文号】中国银行保险监督管理委员会令2018年第4号•【施行日期】2018.06.29•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】其他金融机构监管正文中国银行保险监督管理委员会令2018年第4号《金融资产投资公司管理办法（试行）》已经原中国银监会2017年第9次主席会议通过。

现予公布，自公布之日起施行。

主席：郭树清2018年6月29日金融资产投资公司管理办法（试行）第一章总则第二章设立、变更与终止第三章业务范围和业务规则第四章风险管理第五章监督管理第六章附则第一章总则第一条为推动市场化、法治化银行债权转股权健康有序开展，规范银行债权转股权(以下简称债转股)业务行为，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国公司法》等法律法规以及《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》《中国人民银行中国银行保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，制定本办法。

第二条本办法所称金融资产投资公司是指经国务院银行业监督管理机构批准，在中华人民共和国境内设立的，主要从事银行债权转股权及配套支持业务的非银行金融机构。

第三条金融资产投资公司应当遵循市场化、法治化原则运作，与各参与主体在依法合规前提下，通过自愿平等协商开展债转股业务，确保洁净转让、真实出售，坚持通过市场机制发现合理价格，切实防止企业风险向银行业金融机构和社会公众转移，防止利益冲突和利益输送，防范相关道德风险。

第四条银行通过金融资产投资公司实施债转股，应当通过向金融资产投资公司转让债权，由金融资产投资公司将债权转为对象企业股权的方式实现。

银行不得直接将债权转化为股权，但国家另有规定的除外。

鼓励金融资产投资公司通过先收购银行对企业的债权,再将债权转为股权的形式实施债转股，收购价格由双方按市场化原则自主协商确定。

内部控制管理手册（2018年版）2018年5月目录第一章总则 (10)一、手册编制目的 (10)二、手册适用范围 (10)三、手册编制依据 (10)（一）COSO《内部控制整体框架》及《企业风险管理整合框架》 (10)（二）财会[2008]7 号《企业内部控制基本规范》 (11)（三）财会[2010]11 号《企业内部控制配套指引》 (12)（四）上海证券交易所《上市公司内部控制指引》 (12)四、手册编制原则 (12)（一）先进性与实用性相结合 (12)（二）方法论与操作性相结合 (12)（三）承载性与包容性相结合 (13)（四）满足外部监管与提升内部管理相结合 (13)五、手册编制特征 (13)（一）具有广泛适用性和前瞻性 (13)（二）具有强制性和约束性 (13)（三）局限性 (14)六、手册管理 (14)（一）修订 (14)（二）颁布及生效日期 (14)第二章内部控制管理体系 (15)一、体系编制目的 (15)二、体系框架基本内容 (15)（一）内部环境 (15)（二）风险评估 (15)（三）控制活动 (16)（四）信息与沟通 (16)（五）内部监督 (16)三、体系文件 (17)（一）编制主要要求 (17)（二）体系文件组成 (17)第三章内部控制工作机制 (18)一、工作总体目标 (18)二、组织机构及职责 (18)（一）组织机构 (18)（二）职责设置 (19)三、日常执行要求 (20)四、评价与考核 (20)第四章内部环境 (21)一、关注重点 (21)（一）内部环境关注的重点内容 (21)1. 组织架构关注重点内容 (21)2. 战略管理关注重点内容 (21)3. 内部审计关注重点内容 (22)4. 人力资源关注重点内容 (22)5. 企业文化关注重点内容 (22)6. 社会责任关注重点内容 (22)（二）内部环境关注的风险 (23)1. 组织架构的设计与运行至少应关注的风险 (23)2. 发展战略的制定与实施至少应关注的风险 (23)3. 内部审计至少应关注的风险 (23)4. 人力资源管理至少应当关注的风险 (24)5. 企业文化至少应当关注的风险 (24)6. 社会责任至少应当关注的风险 (24)二、控制措施 (25)（一）组织架构 (25)1. 治理结构 (25)（1）股东大会 (25)（2）董事会 (25)（3）设立董事会专门委员会 (26)（4）监事会 (27)（5）高级管理人员 (27)2.组织机构 (28)（1）符合发展战略和公司管控要求 (28)（2）满足内部控制管理要求 (28)3. 组织架构的评估调整 (29)（二）战略管理 (29)（三）内部审计 (30)1. 内部审计独立性 (30)2. 审计人员能力 (30)3. 与外部审计机构的沟通 (30)（四）人力资源 (31)1. 人才引进机制 (31)2. 人力资源开发机制 (32)（1）培训 (32)（2）人才储备 (32)3. 人力资源的使用 (32)（1）轮岗管理 (32)（2）绩效考核 (34)（3）薪酬体系 (34)（4）关键岗位队伍的稳定机制 (34)4. 人员退出机制 (35)（五）企业文化 (35)1. 文化建设与品牌维护 (35)2. 对员工遵守诚信与道德价值观规范的情况进行监督和考核 (36)（六）社会责任 (36)1. 安全生产管理 (36)2. 员工权益保护 (37)第五章风险评估 (38)一、关注重点 (38)（一）风险评估重点内容 (38)1. 目标设定应关注重点内容 (38)2. 风险识别应关注重点内容 (38)3. 风险分析应关注重点内容 (38)4. 风险应对应关注重点内容 (39)（二）风险评估关注风险 (39)1. 目标设定至少应关注的风险 (39)2. 风险识别至少应关注的风险 (39)3. 风险分析至少应关注的风险 (40)4. 风险应对至少应关注的风险 (40)二、控制措施 (40)（一）风险评估原则 (40)1. 体现从实际出发，坚持与理论相结合的原则 (40)2. 满足提高管理水平与监管要求相结合的原则 (40)3. 考虑实效性、渐进性原则 (41)（二）目标设定 (41)1. 目标设定的内容 (41)2. 目标分解 (42)（三）风险识别 (42)1. 风险识别方法 (42)2. 风险识别程序 (43)（四）风险分析与评价 (43)（五）风险应对 (44)第六章控制活动 (44)一、关注重点 (44)（一）控制活动重点内容 (44)1. 不相容职务分离控制应关注重点内容 (44)2. 授权审批控制应关注重点内容 (45)3. 会计系统控制应关注重点内容 (45)4. 财产保护控制应关注重点内容 (45)5. 预算控制应关注重点内容 (46)6. 运营分析控制应关注重点内容 (46)7. 绩效考评控制应关注重点内容 (46)8. 重大风险预警和突发事件应急处理应关注重点内容 (46)（二）控制活动关注风险 (47)1. 不相容职务分离控制至少应关注的风险 (47)2. 授权审批控制至少应关注的风险 (47)3. 会计系统控制至少应关注的风险 (47)4. 财产保护控制至少应关注的风险 (48)5. 预算控制至少应关注的风险 (48)6. 运营分析控制至少应关注的风险 (48)7. 绩效考评控制至少应关注的风险 (49)8. 重大风险预警和突发事件应急处理至少应关注的风险 (49)二、控制措施 (49)（一）控制活动的建立 (49)1. 公司层面 (49)2. 业务流程层面 (50)（1）建立流程体系框架 (50)（2）编制流程控制文件 (50)（3）识别关键控制和一般控制 (50)（二）控制活动的实施 (51)1. 不相容职务分离控制 (51)（1）会计岗位设置 (52)（2）货币资金业务岗位设置 (52)（3）采购与付款业务岗位设置 (53)（4）工资业务部门分工 (53)（5）筹资与投资业务岗位设置 (53)2. 授权审批控制 (53)3. 会计系统控制 (54)4. 财产保护控制 (54)5. 预算控制 (55)（1）预算编制 (55)（2）预算分解与下达 (56)（3）预算执行分析 (56)6. 运营分析控制 (56)7. 绩效考评控制 (57)8. 重大风险预警和突发事件应急处理机制 (57)（三）控制活动有效性评价 (57)第七章信息与沟通 (58)一、关注重点 (58)（一）信息与沟通重点内容 (58)1. 信息收集与沟通应关注重点内容 (58)2. 信息系统应关注重点内容 (58)3. 反舞弊工作应关注重点内容 (59)（二）信息与沟通关注风险 (59)1. 信息传递至少应关注的风险 (59)2. 信息系统控制至少应关注的风险 (59)二、控制措施 (60)（一）信息收集与沟通 (60)1. 内外部信息收集与传递 (60)2. 内外部信息沟通 (60)3. 重大事项的报告 (60)4. 对外信息报送 (61)5. 信息报告 (61)（1）例行报告 (61)（2）实时报告 (61)（3）专题报告 (61)（4）综合报告 (62)6. 信息保密 (62)（二）信息系统管理 (62)1. 信息系统归口管理 (62)2. 信息系统总体控制 (62)（1）建立信息技术总体规划 (62)（2）信息系统开发管理 (63)（3）信息系统运行维护管理 (63)（三）反舞弊 (63)1. 反舞弊工作的归口管理 (63)2. 反舞弊举报工作的受理程序 (63)3. 对最高管理层的监督 (64)4. 举报人保护 (64)第八章内部监督 (64)一、关注重点 (64)（一）内部监督重点内容 (64)1. 监督机构设置应关注重点内容 (64)2. 监督程序应关注重点内容 (65)3. 监督方法应关注重点内容 (65)4. 内部控制评价应关注重点内容 (66)（二）内部监督关注风险 (66)1. 监督机构设置至少应关注的风险 (66)2. 监督程序至少应关注的风险 (67)3. 监督方法至少应关注的风险 (67)4. 内部控制评价至少应关注的风险 (67)二、控制措施 (68)（一）监督机构及职责 (68)（二）监督方法 (68)1. 日常监督 (68)2. 专项监督 (68)3. 监督要求 (69)（三）内部控制评价 (69)1. 设计健全性评价 (69)2. 执行符合性评价 (70)3. 管理有效性评价 (70)（四）缺陷跟踪管理 (70)（五）内部控制文档记录与保管 (71)第一章总则一、手册编制目的通过编制本手册，旨在公司范围内建立起一套科学、系统的内部控制管理体系建设的方法和规范，为公司内部控制管理体系建设、运行和维护提供指引，并作为建立、运行及评价内部控制管理体系的依据和指南，使公司上下对内部控制管理体系在理念、认识上保持高度一致，并最终实现行为上的高度统一。