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中债城投债收益率曲线样本中债城投债收益率曲线样本是指中债登根据市场数据和历史经验，为城投债制定的一组收益率曲线。
这些收益率曲线反映了不同期限、不同信用评级的城投债的合理收益率水平，为投资者提供参考。
中债城投债收益率曲线样本的特点包括：1. 严格的市场客观、中立角度进行构建：中债收益率曲线是经过严格的市场调研和分析，以客观、中立的态度构建而成，保证了收益率曲线的真实性和公正性。
2. 品种齐全：中债收益率曲线涵盖了多种类型的城投债，包括企业债、公司债、短期融资券等，为投资者提供了丰富的选择。
3. 数据源丰富且可靠性强：中债收益率曲线的数据源涵盖了多个权威机构和市场交易数据，具有较高的可靠性和稳定性。
4. 目的明确、针对性强：中债收益率曲线旨在为投资者提供参考，帮助其了解当前市场上的各类债券的合理收益率水平，从而做出更明智的投资决策。
5. 构建模型适用性强、且准确性高：中债收益率曲线的构建采用了先进的数学模型和统计方法，保证了收益率曲线的准确性和可靠性。
中债城投债收益率曲线样本的用途包括：1. 为管理部门提供参考：中债收益率曲线可以为管理部门提供当前市场上各类债券的合理收益率水平，进而为其制定相关政策提供参考。
2. 为债券发行人提供参考：中债收益率曲线可以为债券发行人提供当前市场上的其对应债券品种的各期限债券合理的收益率水平，为其制定发行计划提供参考。
3. 为债券投资者提供参考：中债收益率曲线可以为各类债券投资者提供当前市场上各类债券的合理的收益率水平，为其进行债券投资提供参考。
4. 为债券市场中介服务机构提供参考：债券市场的中介服务机构包括会计师事务所、律师事务所、债券评级机构等，中债收益率曲线可以为它们提供市场参考。
中债城投债收益率曲线样本是中债登为城投债市场提供的一项重要服务，旨在帮助投资者、发行人、管理部门等市场参与者更好地了解市场动态和做出更明智的决策。
技术与市场第16卷第4期2009年由引理2可知，X 和Y 是均值为0，方差分别是σ2X 和σ2Y 的独立正态随机变量，且均与F t 独立，故由伊藤公式和条件期望的性质，有：其中F X 和F Y 分别是X 、Y 的分布函数，以下按通常的积分方法，可以得到：同理可得3.小结与展望随着我国利率市场化进程的加快，我国金融机构和企业面临的利率风险将越来越突出。
随机利率下的定价模型在利率风险的识别和利率风险的管理方面也有重要作用。
本文以随机利率模型和随机微分方程为基本点，以衍生证券为中心，以现代金融数学和随机过程理论为基础，得到在随机利率模型下衍生证券定价的结论。
随机利率市场下的障碍期权定价是一个不断发展和完善的研究课题，越来越多的动态利率期限结构模型被提出来，本模型拓展了Rubinstein 和Reiner 的结论对利率的动态过程进行完善地理论描述。
参考文献：[1]Markowitz H.Portfolio selection [J].Journal of Finance,1952,7:77-91.[2]Shape W F.Capital asset prices:a theory of marketequilibrium under condition of risk [J].Journal of Finance,1964,19:425-442.[3]Introduction to Stochastic Calculus Applied to Finance [M].Damien Lamberton,Bernard Lapeyre 1996,45-46.[4]钱敏平,龚光鲁.随机过程论(第二版)[M].北京大学出版社,1997,297-304.[5]John C.Hull.期权、期货和其它衍生产品[M].2000,420-422.收益率曲线对于债券市场的参与者的重要性不言而喻，它反映了利率风险的变动，体现流动性风险，反映市场供求等各种因素的变动，是市场定价和银行风险管理的基础，也是企业发行债券的定价参考。
中债信用类债券收益率曲线和估值的编制说明二〇一五年二月二日目录一、曲线分类 (3)二、曲线样本券 (4)三、曲线样本券收益率值域 (4)四、曲线调整原则 (5)五、债券信用等级的调整原则 (5)六、数据源 (6)七、发布时间与渠道 (6)八、附件 (6)为便利中债价格指标用户对中债收益率曲线和估值的基本框架和编制方法作更加全面的理解及应用，现说明如下：一、曲线分类目前，中债信用类曲线包括七大类，分别是中债企业债收益率曲线、中债中短期票据收益率曲线、中债铁道债收益率曲线、中债商业银行普通债收益率曲线、中债商业银行次级债收益率曲线、中债资产支持证券收益率曲线及中债城投债收益率曲线。
对每大类收益率曲线，我们按信用等级和债券利率类型，又细分为不同信用等级或利率类型的收益率曲线组。
中债信用类债券收益率曲线体系如下图所示：二、曲线样本券曲线样本选取规则是根据债券性质、外部评级和市场价格，并结合发行人行业表现、企业性质、财务资质、地方经济及财政实力（针对城投债）等因素，将各券分配至相应债券品种和信用等级的收益率曲线上，并作为该曲线的样本券和估值对象。
曲线样本券是为债券估值做技术性分类。
从收益率曲线编制角度，曲线样本券分为基本样本券和一般样本券。
三、曲线样本券收益率值域中债信用类债券收益率曲线的信用等级标志是为方便对各类债券的各等级信用风险估值而沿用的市场普遍认可的信用等级符号。
除个别情况外，（如短期融资券和中期票据因历史原因有超AAA级别和城投债有AA(2)级别，大部分信用类债券信用等级标志借鉴《中国人民银行信用评级管理指导意见》中的标志。
不仅不同信用等级的债券收益率存在显著差异，同一信用等级、同期限债券的收益率因债券发行主体和担保等信用因素也存在一定的差异，是一个值域，而非一个收益率值。
本信用等级收益率曲线值与低一信用等级收益率曲线构成了本等级各样本券收益率值域的基本下限（闭区间）和基本上限（开区间）。
此外，在一些特殊情况下，一些样本券的收益率值可能超出该信用等级收益率的值域：1.因非公开发行而流动性受限的，如非金融企业定向债务融资工具（PPN）、资产支持票据（ABN）和中小企业私募债等；2.不具备交易所上市资格或质押资格等因素而流动性受限的企业债和公司债等；3.同一发行人的多只债券因担保等因素导致债项评级不同且收益率存在较大差异。
中债资产支持证券收益率曲线“中债资产支持证券收益率曲线”中债资产支持证券收益率曲线是一种反映中国资产支持证券市场收益水平的重要指标。
本文将介绍该指标的定义、计算方法以及其在投资决策中的作用。
首先，中债资产支持证券收益率曲线是指中国债券市场上资产支持证券的收益率随剩余期限变化的曲线。
它通过收集和整理市场上不同期限的资产支持证券的收益率数据，得出一条平滑的曲线，反映了市场上不同期限和不同风险等级的资产支持证券的预期收益水平。
其次，中债资产支持证券收益率曲线的计算方法基于市场上流通的资产支持证券价格和现金流信息。
通过对市场上不同期限的资产支持证券进行定价，可以得出相应的收益率。
然后，根据这些收益率数据，利用数学模型进行插值和平滑处理，得到收益率曲线。
中债资产支持证券收益率曲线在投资决策中起着重要的作用。
首先，它可以为投资者提供一个评估资产支持证券风险和收益的参考指标。
投资者可以根据曲线上的收益率水平，判断不同期限和不同风险等级的资产支持证券的预期收益。
其次，它可以帮助投资者进行资产配置和投资组合优化。
投资者可以根据曲线的形态和变化趋势，调整不同期限和不同风险等级的资产支持证券的比重，以实现风险和收益的平衡。
最后，它还可以为金融机构和监管部门提供一个监测和评估市场风险的工具。
通过观察收益率曲线的变化，可以及时发现市场风险的变化和趋势，以采取相应的调控措施。
总之，中债资产支持证券收益率曲线是中国资产支持证券市场的重要指标，它可以提供投资决策的参考和帮助投资者进行资产配置和组合优化。
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中债银行业非存款类金融机构债收益率曲线【实用版】目录1.中债银行业非存款类金融机构债收益率曲线简介2.中债银行业非存款类金融机构债收益率曲线的特点3.中债银行业非存款类金融机构债收益率曲线的用途4.中债银行业非存款类金融机构债收益率曲线的数据来源5.总结正文中债银行业非存款类金融机构债收益率曲线是一种反映我国银行业非存款类金融机构债券收益率变动趋势的参考指标。
它是由中央国债登记结算有限责任公司编制的，旨在为债券市场提供客观、中立的收益率参考标准，以最大限度地反映出我国债券市场上各类债券不同期限的真实、合理的收益率水平。
中债银行业非存款类金融机构债收益率曲线具有以下特点：1.以严格的市场客观、中立角度进行构建，保证了收益率曲线的公正性和准确性。
2.收益率曲线品种齐全，包括了各种期限和类型的债券，能够全面反映市场状况。
3.数据源丰富且可靠性强，采用了银行间债券市场结算数据、交易所债券的成交数据、债券柜台的双边报价、银行间债券市场的双边报价以及市场成员收益率的估值数据等多种数据来源。
4.收益率曲线的目的明确、针对性强，为债券市场的各个参与者提供了有用的参考信息。
5.收益率曲线的构建模型适用性强、且准确性高，能够很好地反映出我国债券市场的实际情况。
中债银行业非存款类金融机构债收益率曲线的用途主要有以下几个方面：1.对于管理部门，中债收益率曲线可为管理部门提供当前市场上各类债券的合理的收益率水平，为其制定相关政策提供参考。
2.对于各类债券的发行人，中债收益率曲线可为债券发行人提供当前市场上的其对应债券品种的各期限债券合理的收益率水平，为其制定发行计划提供参考。
3.对于债券投资者，中债收益率曲线可为各类债券投资者提供当前市场上各类债券的合理的收益率水平，为其进行债券投资提供参考。
4.对于债券市场中介服务机构，如会计师事务所、律师事务所、债券评级机构等，中债收益率曲线可为这些中介服务机构提供当前市场上各类债券的合理的收益率水平，为其进行债券资产审计、评估及债券评级时提供参考。
中债收益率曲线和指数日评中央国债登记结算有限责任公司债券信息部收益率曲线组：张永民赵凌王超群指数组：管圣义卢遵华）质量组：何一峰目录第一部分：发行情况1.1今日发行第二部分：宏观经济分析2.1市场面基本分析2.2市场消息第三部分：今日银行间货币市场市场走势3.1 两日Shibor利率走势分析表3.2今日回购利率、Shibor利率、央票和中短期票据对比表3.3今日回购利率、Shibor利率、央票和中短期票据对比图第四部分：今日IRS走势分析第五部分：中债收益率曲线走势分析图5.1 银行间固定利率国债收益率曲线比较图表5.1 银行间固定利率国债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图5.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线比较图表5.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图5.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线比较图表5.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表图5.4 银行间固定利率中短期票据收益率曲线比较图表5.4 银行间固定利率中短期票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表图5.5 银行间浮动利率政策性金融债（R07D）比较图表5.5 银行间浮动利率政策性金融债（R07D）曲线标准期限收益率涨跌表图5.6 银行间浮动利率政策性金融债（1Y）比较图表5.6 银行间浮动利率政策性金融债（1Y）曲线标准期限收益率涨跌表图5.7 银行间固定利率铁道债比较图表5.7 银行间固定利率铁道债曲线标准期限收益率涨跌表第六部分：中债银行间收益率曲线点差分析图6.1 银行间固定利率国债、央票和金融债收益率曲线比较图表6.1 银行间固定利率国债、央票和金融债收益率曲线标准期限点差比较表图6.2 银行间固定利率金融债、企业债、商业银行债和资产支持证券收益率曲线比较图表6.2 银行间固定利率金融债、企业债、商业银行债和ABS收益率曲线标准期限点差比较表图6.3 银行间央票和中短期票据收益率曲线点差图表6.3 银行间央票和中短期票据收益率曲线标准期限点差表图6.4 银行间浮动利率国债、金融债、企业债和商业银行债收益率曲线比较图表6.4 银行间浮动利率国债、金融债、企业债和商业银行债收益率曲线标准期限点差比较表图6.5 银行间固定利率企业债(AAA)和固定利率企业债(AAA(2))点差关系图表6.5 银行间固定利率企业债(AAA)和固定利率企业债(AAA(2))点差关系表第七部分：中债指数走势分析图7.1中债系列指数-财富今日跌涨幅今日提示1、今日发行地方企业债09渝隆债（代码098002），期限为5+2年期，其中第5年末附发行人上调票面利率（0至100个点）选择权及投资者回售权，以应收账款为质押担保，票面利率为7.08%，大公给予其债券和主体评级均为AA，但从发行利率来看，市场对其平均并不完全予以认可，而将其降至A+水平，因此今日以银行间固定利率企业债收益率曲线(A＋)为基础对其进行估值，今日估值净价和全价分别为100.7837元和100.8031元。
债券收益率曲线一、债券收益率曲线及其构建的一般方法债券收益率曲线（简称：收益率曲线）是反映一组货币和信用风险均相同，但期限不同的债券收益率的曲线。
根据债券发行人的不同，可以分为国债收益率曲线、企业债收益率曲线等。
根据利率种类的不同，又可以分为到期收益率曲线、即期收益率曲线和远期收益率曲线。
构建收益率曲线的一般方法，是利用市场上已知的债券到期期限与价格信息建立模型，推导出任意期限所对应的收益率。
通常来说，债券价格与收益率为反向变动关系。
二、曲线的主要作用（一）反映债券的利率水平和市场状况收益率曲线的编制综合利用了市场上已知的所有债券价格信息，如双边报价、结算价和发行价等，由于价格波动必然引起利率波动，因此收益率曲线能够反映即时的债券市场利率水平，进而反映出市场对整体经济和金融的走势预期及债券市场供求关系的变化等情况。
（二）作为债券交易定价的重要参考债券的定价通常是债券未来预期现金流的贴现现值，而贴现率则需要从收益率曲线中获得。
由于完整平滑的收益率曲线既反映了市场参与者对短、中、长期利率的总体预期，又可以从中找到任意期限的贴现率，因此收益率曲线是市场参与者在债券一、二级市场中交易定价的重要参考。
（三）促进统一的市场化利率形成不同的机构采用不同方法和选用不同的价格样本可编制出不同的收益率曲线，但只有当某一收益率曲线的公允性得到市场的普遍认可后，才会形成一个被广泛参考的共同定价基准，即公允收益率曲线。
由于公允收益率曲线是在市场中产生又被市场广泛接受，市场参与者的交易定价就会比较接近，从而形成统一的市场化利率基准。
（四）用于对非债券金融资产的定价收益率曲线除可被直接用来对债券进行定价外，还可以用于其他金融产品的定价。
一是商业银行的内部转移定价；二是商业银行的票据业务、拆借业务；三是理财产品等中间业务；四是利率远期、利率互换、利率期货及利率期权等利率衍生产品的定价。
更重要的是，商业银行实行市场化存贷款利率也需要参考收益率曲线。
