中信证券2020年一季度财务分析结论报告-智泽华

中信证券2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供52,918,387.89万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供18,119,635.86万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕71,038,023.75万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为59,936,608.85万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是61,625,911.48万元，实际已经取得的短期贷款金额为982,187.72万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为60,781,260.17万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为61,203,585.82万元，在5年之内偿还的贷款总规模为
62,048,237.14万元，当前实际的长短期借款合计为14,408,598.2万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

但
内部资料，妥善保管第页共1 页。

好想你2020年一季度财务分析结论报告好想你2020年一季度财务分析综合报告好想你2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为3,771.12万元，与2019年一季度的17,470.07万元相比有较大幅度下降，下降78.41%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析2020年一季度营业成本为128,357.44万元，与2019年一季度的131,822.55万元相比有所下降，下降2.63%。

2020年一季度销售费用为37,361.12万元，与2019年一季度的36,839.23万元相比有所增长，增长1.42%。

2020年一季度尽管企业销售费用有所增长，但营业收入却有所下降，表明企业销售活动开展得不太理想。

2020年一季度管理费用为4,431.21万元，与2019年一季度的6,332.39万元相比有较大幅度下降，下降30.02%。

2020年一季度管理费用占营业收入的比例为2.5%，与2019年一季度的3.29%相比有所降低，降低0.8个百分点。

企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注管理费用控制的合理性和其他成本费用支出的过快增长。

2020年一季度财务费用为847.28万元，与2019年一季度的632.61万元相比有较大增长，增长33.93%。

三、资产结构分析2020年一季度企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。

与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2019年一季度相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

四、偿债能力分析从支付能力来看，好想你2020年一季度的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业负债经营为正效应，内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

中信证券2020年上半年经营风险报告
一、经营风险分析
1、经营风险
中信证券2020年上半年盈亏平衡点的营业收入为984,596.39万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为63.18%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过1,689,759.18万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

2、财务风险
从资本结构和资金成本来看，中信证券2020年上半年的带息负债为13,935,339.95万元，企业的财务风险系数为1.77。

经营风险指标表
二、经营协调性分析
1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在0万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

营运资本增减变化表(万元)
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

中信重工2020年一季度财务分析综合报告中信重工2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为2,712.61万元，与2019年一季度的2,242.3万元相比有较大增长，增长20.97%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析2020年一季度营业成本为81,528.63万元，与2019年一季度的75,438.07万元相比有所增长，增长8.07%。

2020年一季度销售费用为3,543.48万元，与2019年一季度的4,205.34万元相比有较大幅度下降，下降15.74%。

2020年一季度在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。

2020年一季度管理费用为8,143.27万元，与2019年一季度的11,314.9万元相比有较大幅度下降，下降28.03%。

2020年一季度管理费用占营业收入的比例为7.54%，与2019年一季度的10.64%相比有所降低，降低3.09个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

2020年一季度财务费用为4,176.94万元，与2019年一季度的6,425.67万元相比有较大幅度下降，下降35%。

三、资产结构分析2020年一季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。

与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。

应收账款出现过快增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。

因此与2019年一季度相比，资产结构并没有优化。

内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

中信证券2020年现金流量报告一、现金流入结构分析2020年现金流入为52,108,366.24万元，与2019年的28,430,482.57万元相比有较大增长，增长83.28%。

企业当期新增借款总额为3348410.78万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的6.43%。

全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。

二、现金流出结构分析2020年现金流出为41,411,972.55万元，与2019年的24,623,971.15万元相比有较大增长，增长68.18%。

表明企业进行投资扩展，进行结构调整。

最大的现金流出项目为投资所支付的现金，占现金流出总额的6.00%。

三、现金流动的稳定性分析2020年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2020年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。

2020年，现金流入项目从大到小依次是：收到其他与经营活动有关的现金；取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：偿还债务支付的现金；投资支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2020年中信证券投资活动需要资金685957.06万元；经营活动创造资金10182503.03万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2020年中信证券筹资活动产生的现金流量净额为1199847.72万元。

满足了投资活动的资金缺口。

五、现金流量的变化2020年现金及现金等价物净增加额为10,503,388.76万元，与2019年的3,782,659.17万元相比成倍增长，增长1.78倍。

2020年经营活动产生的现金流量净额为10,182,503.03万元，与2019年的2,197,636.89万元相比成倍增长，增长3.63倍。

2020年投资活动产生的现金流量净额为负685,957.06万元，与2019年的1,624,752.61万元相比，2020年投资活动现金净支出685,957.06万元。