长期融资决策分析--ycfeng(1)
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第五章长期融资决策第一节长期融资方式一、普通股(一)缺点1、成本高:发行成本高、没有税盾效应2、信息披露,不利于保密3、可能稀释股价和每股收益,使老股东受损4、可能发生控制权转移:配售5、负面信号,在股价高估时发行新股(二)优点1、没有到期日,资金稳定安全2、股利支付自主3、改善资本结构,降低财务风险,提高举债能力4、提高知名度,募集到大量资金二、优先股(一)优点1、没有发行普通股的不良影响,避免所有权的稀释2、不存在到期偿债的压力3、股利支付不具有强制性,没有破产压力(二)缺点1、资本成本较高(1)风险高于债券,投资者要求更高回报率(2)税后利润支付,无“税盾”效应2、存在限制条款三、公司债券(一)优点1、成本较低:(1)税盾效应(2)利息风险低于股利,故利息率低于投资者要求的回报率(3)发行费用低•2、利息成本一般是固定的,利于财务安排•3、不影响所有权、控制权•4、财务杠杆效益(二)缺点1、财务风险大,固定到期日和利息负担2、保护性条款带来的限制条件多3、筹资数量有限四、长期借款(一)概念•企业向银行或非银行金融机构借入的使用期限在1年以上的借款•典型:银行借款(二)优点1、速度快、程序简单2、成本较低3、灵活性强4、不影响股东的控股权和所有权5、有利于发挥杠杆作用(三)缺点1、风险高2、限制条件多3、数额有限五、可转换债券(一)优点1、票面利率较低2、收益稀释效果较弱3、提供了高于当前市场发行普通股的可能性4、不必偿还本金,减轻现金支付的压力(二)缺点1、如不能按预期的设想转股,公司将付出较高的成本2、如不能实现转换,公司将无法摆脱严重的债务负担3、由于可转换债券转换为股票,会使的每股收益下降,造成每股收益稀释的效果六、认股权证(一)优点1、有利于降低资金成本2、在公司需要资金的时候能够产生资金供给3、较为宽松的筹资条件(二)缺点1、公司较为被动2、收益稀释作用3、控制权分散作用七、租赁(一)概念与分类•租赁是出租人在承租人给于一定报酬的条件下,授予承租人在约定的期限内占有和使用财产的权利的一种契约性行为。
融资决策分析阶段工作总结
在企业发展过程中,融资决策是至关重要的一环。
融资决策分析阶段是企业进
行融资决策前的重要工作,通过对市场情况、企业财务状况以及融资方式等方面进行全面分析,为企业提供决策支持和参考。
在这个阶段,我们需要做的工作有很多,下面我将对这个阶段的工作进行总结。
首先,我们需要对市场进行深入分析。
市场情况的分析是融资决策的基础,只
有了解市场的需求、竞争情况以及未来发展趋势,企业才能做出合适的融资决策。
在这个阶段,我们需要收集大量的市场数据,进行市场调研和分析,了解市场的动态变化,为企业的融资决策提供可靠的市场信息。
其次,我们需要对企业的财务状况进行全面分析。
企业的财务状况直接关系到
融资的可行性和方式选择。
在这个阶段,我们需要对企业的财务报表进行详细分析,了解企业的盈利能力、资产负债状况以及现金流情况,评估企业的融资需求和可承受的融资成本,为企业的融资决策提供财务支持。
同时,我们还需要对融资方式进行全面评估。
融资方式的选择直接关系到企业
的融资成本和风险承担。
在这个阶段,我们需要对各种融资方式进行比较分析,包括银行贷款、债券发行、股权融资等,评估各种融资方式的利弊和适用情况,为企业选择合适的融资方式提供依据。
在融资决策分析阶段的工作中,我们需要综合运用市场分析、财务分析和融资
方式评估等方法,为企业的融资决策提供全面的支持和参考。
只有在这个阶段做好充分的工作,企业才能做出明智的融资决策,为企业的发展提供稳定的资金支持。
希望在今后的工作中,我们能够继续努力,为企业的融资决策提供更加全面和准确的分析支持。