我国信托业风险问题探究

第1篇

随着我国金融市场的快速发展，信托行业在服务实体经济、支持基础设施建设等方面发挥了重要作用。然而，近年来，部分信托公司因业务扩张过快、风险控制不力等原因，导致债务风险逐渐显现。为维护金融市场稳定，防范系统性金融风险，我国监管部门及信托公司正积极采取多种措施，推动债务风险的化解。本文将从信托公司债务风险的特点、成因、化解策略及实践等方面进行探讨。

一、信托公司债务风险的特点与成因

1. 特点

（1）涉及金额大：信托公司债务风险往往涉及大量资金，一旦爆发，将对金融市场造成较大冲击。

（2）涉及范围广：信托公司债务风险可能涉及多个行业、多个地区，影响面较广。

（3）风险传递快：信托公司债务风险可能迅速传递至其他金融机构，引发连锁反应。

2. 成因

（1）业务扩张过快：部分信托公司为追求业绩，盲目扩张业务规模，导致风险暴露。

（2）风险控制不力：信托公司在业务开展过程中，风险控制措施不到位，导致风险累积。

（3）市场环境变化：经济下行、行业政策调整等因素，导致部分信托公司业务收入下降，资金链紧张。

（4）监管政策变化：监管部门对信托行业的监管力度加大，部分信托公司面临合规压力。

二、信托公司债务风险化解策略

1. 市场化重组

（1）引入战略投资者：通过引入具有实力的战略投资者，为信托公司注入资金，优化资本结构。 （2）市场化转让资产：通过转让不良资产、优质资产等方式，盘活资产，缓解资金压力。

2. 引入外部资金

（1）银行纾困贷款：通过向银行申请纾困贷款，缓解资金链紧张问题。

（2）发行债券：通过发行债券等方式，筹集资金，改善财务状况。

3. 加强风险控制

（1）完善风险管理体系：建立健全风险识别、评估、预警、处置等机制。

（2）加强业务合规：严格执行监管政策，确保业务合规开展。

4. 推进资产证券化

（1）盘活存量资产：通过资产证券化，将不良资产、优质资产盘活，提高资产流动性。

（2）优化资产结构：通过资产证券化，优化资产结构，降低风险集中度。

第１３卷第５期　２００７年１０月　江　苏　技　术　师　范　学　院　学　报　ＪＯＵＲＮＡＬ　ＯＦ　ＪｌＡＮＧＳＵ　ＴＥＡＣＨＥＲＳ　ＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ　ＯＦ　ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ　Ｖｏ１．１３．Ｎｏ．５　Ｏｃｔ．．２００７　

我国信托业风险的现状及成因分析　

陈彦艳　，李仲仕　（１．苏州大学后勤集团，江苏苏州２１５００６；２．苏州大学商学院，江苏苏州２１５００６）　

摘要：具体分析了我国信托业风险的现状及其形成的主要原因：不完善的行业政策法规的限制，监管方面的　漏洞，银行及其他金融机构的挤压，信托公司不合理的股权结构以及受托人较低的风险管理水平等。　关键词：信托业风险；现状；成因　中图分类号：Ｆ８３０．３９　文献标识码：Ａ　

我国信托业发展时间比较短，由于历史原因　及现有条件的限制，致使信托业存在许多问题，这　些问题的存在构成了信托业风险的主要隐患。同　时，新的信托业务运营时间还较短，随着大量信托　产品到期兑付，必将暴露更多的问题。研究我国信　托业风险的现状以及分析其形成的原因具有一定　现实意义。　

一、我国目前信托业风险的现状　

１．违规经营严重　近几年来，信托公司在开展资金信托业务时，　经常出现违规现象，并且有的严重违规，一次违规　就导致公司破产。如在合同之外签订补充协议，为　客户保证信托收益；擅自改变资金用途，用信托资　金为自己谋利益；以各种手段规避２００份限制等。　涉及这些问题的信托公司不在少数，如庆泰信托　公司涉及挪用客户委托理财资金，坐庄炒股失利；　金新信托虚假发行“乳品行业战略并购信托计　划”，并没有按照当初的信托契约约定运用信托财　产，涉嫌非法吸收公众存款欺诈投资者等。因此，　由个别信托机构造成的非系统性风险已恶化成整　个行业的系统性风险，导致社会公众对整个信托　行业产生信任危机，信托行业将失去生存的根基。　２．关联交易风险显露　近几年推出的信托产品，存在大量关联交易　的情况。据统计，目前的信托产品中关联交易比例　可能达到４０％，而在房地产信托中关联交易的比　例更高，很多房地产信托都是信托公司为满足关　联方开发房地产项目所需资金而发行的，如金信　信托的１２个房地产信托产品中，除公益信托和北　京新奥特科技大厦信托外，其余１０个信托项目如　广厦金华时代广场、时代花园项目等，资金的使用　人都是金信信托本身或金信信托的股东及金信信　托的子公司、金信信托的关联公司；百瑞信托投资　有限公司的“信远大厦项目信托计划”被地方银监　局暂停；伊斯兰国际信托投资有限公司和中企东　方资产管理有限公司、德恒证券有限公司共同发　起的“东方富龙资金信托计划”，更是被怀疑成为　德隆系融资的信托通道，而被上海银监局叫停；衡　平信托投资有限公司受闽发证券公司拖累，也出　现信托计划到期无法兑付的危机；上海爱建信托　公司“刘顺新事件”也为信托投资公司的关联交易　敲响了警钟，等等。关联交易的滥用，因为没有充　分的信息披露，投资者无法了解项目的风险、关联　交易方的真实情况，不可避免地造成风险的累积　和扩大，尤其是关联交易处于同一风险源的情况　

信托业最大风险是什么？

时间：2012-3-5 9:30:21 作者：金立新 来源：金融时报

去年12月，围绕贯彻落实中央经济工作会议精神，银监会主席尚福林强调，当前要严守风险底线，不断完善风险防范制度，加强外部监管和内控，提高风险管控能力。此后在多个场合，尚福林不断强调“守住风险底线”，并继续明确了风险底线的定义：不发生系统性、区域性金融风险。

对于信托行业来说，信托最大的风险是什么？信托的风险又该怎么防？

与其他金融机构比较，近几年来信托的风险应该是最小的，没有发生一例到期不能兑付的情况。在金融危机肆虐的背景下，与公募基金及银行理财等代人理财渠道不断爆出的亏损比较，信托的确让人更加信任。也正因为如此，信托被很多人称之为“高收益债券”，几年中信托的资产规模从几千万元爆发式地增长到了近5万亿元。所以如果仅仅从近几年的表现上看，信托绝对是最可以令人放心的一个行业。但是，在信托行业连续几年保持无到期不能兑付情况的同时，有关信托风险，特别是房地产信托风险的报道却不断见诸报端。房地产信托集中兑付期到来、某某房地产信托产品风险显现、“马甲”信托出现„„凡此种种，让人感觉大有信托业行业风险即将爆发的感觉。

信托最大的风险是什么？是房地产信托吗？

表面看应该是,但是这一风险应该还不足为虑。因为实际上，从房地产信托风险发生到投资者本金受损之间有几道防火墙：其一是融资企业无法偿还资金；其二是房地产接盘基金对于打折低价的房地产项目没有兴趣；其三是市场对于大幅打折后低价出售的土地和房产没有购买意愿；其四是信托公司及其股东无力偿还投资者损失。从目前的情况看，至少房地产市场的购买基础还在，因此即使发生单体风险，也是可以通过市场化手段化解的，风险还在第一道防火墙——个别融资企业到期出现资金兑付困难而被迫转让项目,还到不了甚至依靠市场拍卖抵押物偿还投资者资金的地步。因此至少到目前，即使不考虑房地产市场回暖，距离真正发生房地产信托系统性风险尚有一段距离。所以，房地产信托并不是信托行业最大的风险。但是，目前在房地产信托领域所出现的一些现象，反倒更令人忧虑。

我国信托业发展中存在的问题及反思

近年来，我国信托业经历了快速发展的阶段，然而也面临着一些亟待解决的问题。本文将重点探讨我国信托业发展中存在的问题，并提出一些建设性的反思。

首先，我国信托业在发展过程中面临着规模扩张快、增长速度过快的问题。信托公司数量的快速增长对市场格局、信任度和风险管理能力都提出了挑战。随着竞争加剧和利润下滑，一些信托公司开始追求高风险、高回报的项目。这种过度追求短期效益的做法，容易导致信托业风险的集中爆发，给整个金融体系带来系统性风险。

其次，信托产品的风险难以评估和控制，也是我国信托业发展中的一个突出问题。信托产品的投资范围广泛，包括了股权投资、债权投资、房地产和基础设施等多个领域。而不同领域所面临的风险程度各异，使得投资者很难全面了解和评估风险。此外，信托公司对于风险的控制和监管也存在着不足，缺乏相应的风险管理机制和制度。这些问题如果得不到解决，将对投资者的利益和整个金融市场的稳定产生负面影响。

第三，信托业在监管方面还存在一些问题。目前，我国信托业的监管责任分散、监管部门职责不明确，导致监管工作的难度和效果不明显。同时，一些不良的市场行为和违规操作仍然存在，监管力度有待加强。此外，对于辖区外的信托公司如何进行有效监管也是一个亟待解决的问题。 针对以上问题，我们需要进行深入的反思和探讨。首先，需要加强信托行业的自律管理，建立完善的行业规范和准入机制。信托公司应当树立长期发展的理念，注重风险管理和产品质量的控制。对于过于追求短期利益的行为，应当进行严厉惩罚和追责。同时，信托公司应当制定风险评估和控制的指标，加强内部风险管理能力的提升。

其次，监管部门需要进一步加强对信托业的监管，统一监管标准和执法力度。加强对信托产品的审查和准入制度，确保市场的正常运行和投资者的合法权益。同时，要加强对辖区外信托公司的监管，建立跨区域监管合作机制，避免监管漏洞。

最后，加强投资者教育和风险防范意识的提高。投资者应当选择具备良好声誉和实力的信托公司，加强自身对产品性质和风险的了解。同时，相关部门应当加大对投资者的宣传和教育力度，提高他们的金融素养和风险意识，避免因为信息不对称而导致的不必要的风险扩大。