当前我国信托业存在的问题及发展对策

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论我国信托业的风险防范及其发展趋势

作者：黄蓉

来源：《法制博览》2012年第07期

【摘要】我国信托业中存在风险，究其产生的原因可以分为公司内部治理问题、外部市场固有风险、法律政策引导。从以上三个角度分析风险的产生，并结合中国的实际，同时借鉴国外，对我国信托业风险发展提出防范策略，展望我国信托业的未来趋势。

【关键词】风险；防范；发展趋势

一、信托业发展和存在的风险

从信托的基本理论来看，只要信托机构是根据原来的信托协议认真地履行了必要职责，该委托人就要支付相应的报酬，此外还要承担起财产发生损失和灭失的风险。但业务实际操作中，信托机构作为受托人存在各种风险。

（一）信托公司自身缺陷造成的风险

1.因公司治理结构存在问题产生风险

由于历史方面原因，我国信托投资公司大多脱胎于大银行和政府机构，因此与国有企业一样，在治理结构方面存在显著缺陷。地方政府和控股股东可以通过自己安排来实现管理，高层人员的约束激励机制行政化很严重。

2.关联交易中产生的风险

信托公司管理和处分大量财产，大股东可以利用其控制地位肆意管理，通过公司的各种方法转移财产谋求私利，其非法目的是逃避债务。

（二）市场风险

1.投资的风险

客观的说，任何的投资都是有风险，只不过风险有大有小。从法律层面上，信托的收益是不能确定底线的，进行投资信托有风险。所以，人们所关心的信托风险主要是跟收益有关。

另外，造成信托投资公司资产质量差的主要原因是资金运用不当而形成风险。这种状况普遍存在信托公司的自营投资和委托投资之中。

2.流动的风险 龙源期刊网

信托业流动性的风险主要是在信托合同期满之后进行交换的信托财产上。我国的信托业的流动性的风险，主要是由于缺乏稳定的负债政策支持，信托机构不容易以合理利率借入资金来对付资金临时周转不灵，最终导致支付出现困难；其次是指那些信托投资公司用借来的钱炒房地产、股票等，大量资金套牢套死导致最终流动性的风险。

第1篇

随着我国金融市场的快速发展，信托行业在服务实体经济、支持基础设施建设等方面发挥了重要作用。然而，近年来，部分信托公司因业务扩张过快、风险控制不力等原因，导致债务风险逐渐显现。为维护金融市场稳定，防范系统性金融风险，我国监管部门及信托公司正积极采取多种措施，推动债务风险的化解。本文将从信托公司债务风险的特点、成因、化解策略及实践等方面进行探讨。

一、信托公司债务风险的特点与成因

1. 特点

（1）涉及金额大：信托公司债务风险往往涉及大量资金，一旦爆发，将对金融市场造成较大冲击。

（2）涉及范围广：信托公司债务风险可能涉及多个行业、多个地区，影响面较广。

（3）风险传递快：信托公司债务风险可能迅速传递至其他金融机构，引发连锁反应。

2. 成因

（1）业务扩张过快：部分信托公司为追求业绩，盲目扩张业务规模，导致风险暴露。

（2）风险控制不力：信托公司在业务开展过程中，风险控制措施不到位，导致风险累积。

（3）市场环境变化：经济下行、行业政策调整等因素，导致部分信托公司业务收入下降，资金链紧张。

（4）监管政策变化：监管部门对信托行业的监管力度加大，部分信托公司面临合规压力。

二、信托公司债务风险化解策略

1. 市场化重组

（1）引入战略投资者：通过引入具有实力的战略投资者，为信托公司注入资金，优化资本结构。 （2）市场化转让资产：通过转让不良资产、优质资产等方式，盘活资产，缓解资金压力。

2. 引入外部资金

（1）银行纾困贷款：通过向银行申请纾困贷款，缓解资金链紧张问题。

（2）发行债券：通过发行债券等方式，筹集资金，改善财务状况。

3. 加强风险控制

（1）完善风险管理体系：建立健全风险识别、评估、预警、处置等机制。

（2）加强业务合规：严格执行监管政策，确保业务合规开展。

4. 推进资产证券化

（1）盘活存量资产：通过资产证券化，将不良资产、优质资产盘活，提高资产流动性。

（2）优化资产结构：通过资产证券化，优化资产结构，降低风险集中度。

随着世界经济一体化趋势的深入，各国的信托业日益关　

注起行业与公司冶理问题，许多国家把建立良好的信托公司　

制度作为提高信托经济效益、增强信托公司市场竞争力的重　

要手段，如何完善我国信托公司的制度就显得尤为重要了。　

一、信托制度的特点及其比较制度优势　

１．权利重构功能。在信托关系中，依据主体自治的原则，　可以设计出一种全新的信托当事人权利、义务结构。信托当事　

人一经签订信托合同，就把信托财产的收益权分离给受益人，　

而把运用、处分、管理权分离给了受托人。信托合同对信托财　

产的运用、管理、处分有着严格的规定，受托人只能按照合同　

约定的范围和方式进行运作。这种利用信托受益权对法定权　

利进行重新划分的机制，是一种受法律保护的科学的制度安　

排，是信托所特有的制度优势。　

２．破产风险隔离。按照我国《信托法》的规定：信托财产与　

委托人未设立信托的其他财产相区别，受托人的固有财产及　

其他信托财产相区别；受益人除享有约定的权益外，不得在信　

托存续期间对信托财产提出要求。信托财产独立性是信托制　

度最重要的法律原理。　

３信托机制具有混业经营的功能，具有天生的混业经营　

优势。信托财产形态多样，可以是货币、有形资产、知识产权、　动产、不动产等等。信托财产运用方式亦同样多样化、个性化。　

二、英、美、日三国信托业的发展历程及特点　

１．英国　

从信托方式（受托）来看，英国的信托是作为非营业性信托　

发展起来的。１８９３年英国政府颁布《受托人法》，１９０８年英国　成立“官营受托局”。１９２５年，《法人受托者》条例颁布后，由法　

人办理的以盈利为目的的营业性信托才真正开始。　

英国作为信托的发源地，其发展特点是：（１）以个人信托　

为主。现代英国信托业务仍偏重于个人信托，信托的内容多是　

民事信托和公益信托。（２）法人受托集中经营。英国的法人受　

托业务主要由银行和保险公司兼营，专营比例虽然很小，但有　９０％以上集中于四大商业银行。（３）英国的证券投资信托也正　

２００２第３期　南京金融高等专科学校学报　Ｊｏｕｒｎａｌ　ｏｆ　Ｎａｎｊｉｎｇ　Ｉ＇／ｉｓｈ￣Ｆｉｎａｎｃｅ　Ｃｏｌｌｅｇｅ　总第６２期　

文章编号：１００９—０６０６（２（Ｘ）２）０３—００１２—０２　

信托公司清理整顿后面临的问题与对策分析　

王永生　陈建国　

（中国人民银行太原中心支行，山西太原０３０００１）　

摘要：清理整顿信托公司虽然告一段落，但仍存在许多问题亟待解决。在分析信托公司发展面临问　

题，挑战的基础上，提出了若干对策建议。　

关键词：信托公司　问题挑战对策　

中图分类号：　３ｏ．３９　文献标识码：Ａ　

信托投资公司在我国经济发展过程中曾经发挥过重要作用，特别是各省市计经委兴办的信托投资公　

司，在地方经济建设、经济结构调整和社会资金融通方面发挥了其他金融机构不可替代的作用。但由于信　

托投资公司管理体制不顺、业务范围界定不明确、业务运作不规范等原因，信托投资公司的问题愈积愈多，　

于是党中央、国务院及人民银行从１９９９年开始部署法理整顿全国信托业，在三年多时间里，关、停、并转了　

一批信托投资公司，至今年４月１　１３重新登记工作顺利完成。　

一、信托公司发展中的问题表现　

（一）公司法人治理结构不完善　目前，我国的非银行金融机构普遍存在法人治理结构不健全的问题，因为我国对国有金融机构的改革　

一直比较滞后，尽管《公司法》已经颁布实施，但是我国的非银行金融机构还没有完全按照规定建立健全完　

善的金融企业法人治理结构体系。各地信托投资有限责任公司完成了清理整顿及重新登记工作，并按照　

规范的要求建立了董事会、监事会、股东大会制度，完成了企业法人治理的基本架构。法人治理尚在建立　

健全和探索中。　（二）内控制度建设有章不循　

按照中国人民银行的要求，各级各类金融机构都建立健全了内部风险控制制度，但是在具体实施过程　

中依然存在制度与执行相脱节问题，或是执行制度有时断时续时好时坏的不一贯现象。总之，内部风险控　

制还没有真正自觉地潜移默化在金融企业的经营活动过程中，成为其经营决策中有意识地控制风险的重