1001投资学试卷A及答案

《投资学》考试题库及答案投资学考试题库及答案1. 什么是投资学？投资学是研究投资行为和投资决策的学科。

它涉及到资金的配置和管理，以及分析市场和资产的风险与回报。

2. 请列举投资学中常见的投资工具和资产类别。

- 投资工具：股票、债券、期货合约、期权合约等。

- 资产类别：股票、债券、商品、房地产等。

3. 什么是现金流量？为什么它在投资决策中很重要？- 现金流量指的是某一时间段内产生或支出的现金金额。

- 它在投资决策中很重要，因为投资决策的目的是为了获得更多现金流入。

分析现金流量可以帮助投资者评估投资项目的盈利能力和风险。

4. 请解释什么是投资回报率（ROI）？如何计算ROI？- 投资回报率是用于衡量投资项目的收益率的指标。

- 计算ROI的公式是（投资收益 - 投资成本）/ 投资成本 ×100%。

5. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？它有什么作用？- 资本资产定价模型是一种用于估计资产预期回报的模型。

- 它的作用是帮助投资者确定资产的合理价格，并衡量资产的系统风险。

6. 请解释什么是分散投资？为什么分散投资可以降低投资风险？- 分散投资指的是将投资分散到不同的资产或资产类别中。

- 分散投资可以降低投资风险，因为不同资产之间的回报通常是不相关的。

当一个资产表现不佳时，其他资产的回报可能会抵消这种损失。

7. 请说明什么是投资组合？如何构建一个优化的投资组合？- 投资组合是指将多个不同的资产组合在一起形成的投资策略。

- 构建一个优化的投资组合需要考虑资产的回报和风险，以及投资者的目标和偏好。

通过有效的资产分配和风险调整，可以最大化投资组合的回报并降低风险。

8. 请解释什么是市场效率假设？它对投资者有什么影响？- 市场效率假设认为市场价格已经反映了所有可获得的信息，投资者无法通过分析市场信息获得超额收益。

- 对投资者而言，市场效率假设表明他们需要依赖其他策略来获取超越市场平均水平的收益，如选择合适的资产配置和分散投资。

《投资学》习题及答案题1- 4考察的是“均值-方差分析”1.（1） 股票K 和L 的预期收益分别是多少？ （2） 股票K 和L 的标准差分别是多少？ （3） 股票K 和L 的协方差是多少？ （4） 股票K 和L 的相关系数是多少？（5） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的预期收益是多少？（6） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的标准差是多少？源自博迪习题集P31 （1）r̅=∑r i p i n i=1E (r K )=0.1×10% +0.2×11% +0.4×12% +0.2×13% +0.1×14% =12% E (r L )=0.1×9% +0.2×8% +0.4×7% +0.2×6% +0.1×9% =7.4%（2）σi =[ ∑p i (r i −r̅)2n i=1 ]12⁄ σK =[0.1×(10%-12%)2 +0.2×(11%-12%)2 +0.4×(12%-12%)2 +0.2×(13%-12%)2 +0.1×(14%-12%)2 ]1/2 =1.0954%σL =[0.1×(9%-7.4%)2 +0.2×(8%-7.4%)2 +0.4×(7%-7.4%)2 +0.2×(6%-7.4%)2 +0.1×(9%-7.4%)2 ]1/2 =1.0198%（3）cov ij =∑p n (r i,n −r̅i )(rj,n −r̅j )m n=1 cov (r K ,r L )=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=-0.00004（4）ρij =σij σi σj ⁄ρK,L = -0.00004 / (0.010954×0.010198) = -0.3581 （5）E(R p )=R ̅p =∑w i n i r̅i E(R p )=0.35×12% +0.65×7.4% =9.01%（6）σp =[w A 2σA 2+w B 2σB 2+2w A w B σA,B ]1/2σp = [0.352×0.0109542 +0.652×0.0101982 +2×0.35×0.65×(-0.00004)]1/2 =0.6359% 由于负的协方差或相关系数，组合标准差比组合中任意一个证券的标准差都小。

投资学（AB卷）一、名词解释（每题5分，共20分） 1.股票答：股票是有价证券的一种主要形式，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，代表对一家公司所有权的份额，并据以获取股息和红利的凭证。

2.资本配置线答：资本配置线（CAL)描述引入无风险借贷后，将一定量的资本在某一特定的风险资产组合m与无风险资产之间分配，从而得到所有可能的新组合的预期收益与风险之间的关系。

3.半强有效市场答：又称次强有效市场假说半强式有效市场假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。

这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。

假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。

4.技术分析答：技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。

技术分析认为市场行为包容消化一切。

5.有价证券答：有价证券，是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证。

有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。

有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。

6.久期答：对债券有效到期日的衡量，被定义为以支付额的现值为权数，对截至到每次支付的支付次数的加权平均。

7.市盈率答：市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。

也它告诉投资者必须为公司每股股票所产生的每一元收益支付多少钱。

市盈率=股票市价÷每股净盈利，股票发行价格=市盈率×每股净盈利8.风险溢价答：风险溢价(Risk premium)，是一个人在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，个人对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入。

而承受风险可能得到的较高报酬。

确定的收入与较高的报酬之间的差，即为风险溢价。

投资学第一章试题及答案一、单选题（每题2分，共10分）1. 投资学研究的主要对象是（）。

A. 个人消费行为B. 企业生产行为C. 个人投资行为D. 政府投资行为答案：C2. 投资组合理论的提出者是（）。

A. 亚当·斯密B. 约翰·梅纳德·凯恩斯C. 哈里·马科维茨D. 弗里德里希·哈耶克答案：C3. 下列哪项不是股票投资的特点？（）A. 高风险B. 高流动性C. 固定收益D. 价格波动答案：C4. 以下哪个指标不是衡量债券风险的指标？（）A. 信用评级B. 到期收益率C. 久期D. 票面利率答案：B5. 投资学中，市场有效性假说认为（）。

A. 市场价格总是正确的B. 市场价格总是错误的C. 市场价格总是合理的D. 市场价格总是不合理的答案：A二、多选题（每题3分，共15分）1. 下列哪些因素会影响股票价格？（）A. 公司盈利B. 利率水平C. 通货膨胀D. 政治稳定性答案：ABCD2. 投资组合理论中，分散化投资可以降低（）。

A. 非系统性风险B. 系统性风险C. 总风险D. 预期收益答案：AC3. 投资学中，投资决策的基本原则包括（）。

A. 风险与收益的权衡B. 投资组合的分散化C. 投资期限的匹配D. 投资成本的最小化答案：ABCD4. 下列哪些属于固定收益投资工具？（）A. 股票B. 债券C. 货币市场基金D. 期货合约答案：BC5. 投资学中，技术分析主要关注（）。

A. 价格趋势B. 交易量C. 宏观经济指标D. 公司基本面答案：AB三、判断题（每题1分，共10分）1. 投资学是一门研究如何通过投资决策以实现财富增长的学科。

（对）2. 所有投资都是有风险的，没有任何投资是无风险的。

（对）3. 投资组合理论认为，投资者总是希望收益最大化而风险最小化。

（对）4. 股票的预期收益总是高于债券的预期收益。

（错）5. 投资学中，市场有效性假说认为投资者无法通过分析获得超额收益。

投资学题库与参考答案一、单选题（共30题，每题1分，共30分）1、对于股票有一种描述“人在江湖漂,哪有不挨刀”表明( )。

A、承担股票风险是获得收益的前提B、股市风险不可预料C、投资收益与风险成正比D、股票具有高风险特征正确答案：D2、根据预期假设理论,收益率曲线向上倾斜,则说明市场预期未来短期利率( )。

A、会上升B、会下降C、会保持平稳D、趋势变化不明确正确答案：A3、期货交易中最可能采取实物交割的是( )。

A、投机客B、套利交易者C、套期保值者D、期货空头正确答案：C4、“中央决定,加快股票发行注册制推出步伐”,这条信息是( )。

A、微观信息B、宏观信息C、中观信息D、行业信息正确答案：B5、开放基金的发行价格一般( )。

A、由于超额需求,高于净资产价格B、由于费用和佣金,低于净资产价格C、由于费用和佣金,高于净资产价格D、由于有限的需求,低于净资产价格正确答案：C6、未来同等数额现金流的价值( )现在同等数额的现金流。

A、小于B、等于C、不等于D、大于正确答案：A7、投资的收益和风险往往( )。

A、先同方向变化,后反方向变化B、反方向变化C、先反方向变化,后同方向变化D、同方向变化正确答案：D8、“如果你爱他,把他送到股市,因为那儿是天堂;如果你恨他,把他送到股市,因为那儿是地狱”。

这句话最能说明的基本原理是( )。

A、牛熊市周而复始B、投资收益和投资风险形影相随C、尊重市场、适应市场D、分散投资降低风险正确答案：B9、股票除权过程中,上市公司对外宣告一个日期,这个日期被称为( ),当天收市后持有公司股票的投资者享有公司宣称的各种权益。

（）A、股票除权日B、社会公告日C、对外宣告日D、股权登记日正确答案：D10、期货具有多种功能,其中不包括( )。

A、投资功能B、价格发现功能C、避险功能D、投机功能正确答案：A11、公司债券的信誉要( )政府债券和金融债券,风险较大,因而利率一般也比较( )。

1、投资的内涵和特点。

P4 5个要素投资的五个基本要素:初始资本、投资对象、时间进程、风险责任、期望收益。

证券投资特点是社会性募资/投资、收益性/风险性共存、流动性/投机性伴生。

2、投资与投机的区别，投机的市场意义。

P7证券投资于证券投机的区别：对风险态度不同、资金投入时间长短不同、交易买卖方式不同、采用的分析方法不同、二者相互转化、资金投入目的不同、承担风险类型不同、投资对象不同。

3、证券市场的分类与市场功能？P13 P19证券市场包括发行市场和流通市场，流通市场又分为场内交易市场（证券交易所内）、场外交易市场（场外店头市场）、第三市场、第四市场。

现代投资市场的功能：筹集资金的功能、优化配置资金的功能、制定市场价格的功能、分配风险的功能、宏观调控的场所。

4、上市形式有哪几个？P25除首次发行股份上市外，股份公司还有其他正常的申请上市途径：二地上市、第二上市、买壳上市、借壳上市、暂停上市、终止上市（下市）。

5、证券交易程序P90 91开户、委托、竞价——成交、清算——交割、过户。

6、委托订单匹配的原则P92价格优先原则、时间优先原则、客户优先原则、数量优先原则、按比例分配原则、做市商优先原则、经济上优先原则。

7、请叙述买空卖空的过程解释信用交易机制P26-27保证金买空过程：当投资者预期某证券价格将趋涨，欲购入该证券做多头，就将手持资金作为保证金，与证券经纪商协商贷款；以法定保证金与其获得的相应比例贷款购入该证券做多头，并将证券抵押给证券经纪商直至偿还结清贷款。

保证金卖空过程：当投资者与其某证券价格将趋跌，欲卖出该证券做空头，就将手持资金作为保证金，与证券经纪商协商贷款并借入证券予以卖空；以法定保证金与其获得的相应比例贷款向证券经纪商借入该证券卖空做空头，并将证券卖空所得资金封存在信用交易交易账户直至偿还结清贷款。

8、保证金帐户管理有哪三个方面的权力？P28证券经纪商有权以投资者保证金账户上的证券向商业银行再抵押贷款；证券经纪商有权以商业银行的贷款资金，再贷款给投资者以支付买卖证券的价款和费用；证券经纪商有权将买空保证金账户上的证券借给其他保证金账户投资者卖空。

投资学原理试题及答案
一、理论投资学试题及答案
1. 投资学是什么？
A：投资学是研究和分析投资过程中做决策的科学，它涉及金融以及非金融产品。

旨在帮助使投资者选择最佳的资产配置并指导投资组合管理，以获得最大的投资回报。

2. 什么是投资组合理论？
A：投资组合理论是投资学里比较重要的一个概念，它主要是指投资者根据自己的风险承受能力、投资目标等因素，综合考虑之后，通过投资多种资产行为形成的一种投资组合，以获得最佳的投资收益与风险水平平衡结果。

3. 市场资本资产定价模型（CAPM）的内容是什么？
A：CAPM是指定价因子模型，根据市场风险溢价和加权市场收益率而建立的一套投资哲学。

它提出了“系统风险”和“个别风险”之间的关系，其中市场风险溢价被用作投资者享受投资收益的报酬。

4. 什么是主观价值理论？
A：主观价值理论是指定义投资者价值理论，其假定投资者会根据不同的情况预期多种风险与收益的组合，而形成其自身的价值观，以此来决定其最佳投资资产组合。

一、单选题1、以下行业中属于周期型行业的是OA.钢铁B.医药C.食盐D.粮食正确答案：A2、根据美林投资时钟，当经济处于高增长、低通胀的时候，最佳的投资标的是OA.债券B.大宗商品C.现金D.股票正确答案：D3、关于波特五力模型的说法错误的是OA.是针对行业的分析B.有一定的局限性，并不适用于所有的情境C.认为有五种竞争力量决定了行业的利润水平D.是针对企业的分析正确答案：D4、向少数特定的投资者发行、审查条件相对较松、监管和公示制度较松的证券是（）A.私募证券B.公募证券C.国际证券D.固定收益证券正确答案：A5、下列哪种基金主要投资于境外资产（）A.混合型基金B.ETFC.共同基金D.QDII基金正确答案：D6、下列哪一个是正确的？I.风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资II.风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产III.风险厌恶的投资者只通过风险来评价风险资产IV.风险喜好者不参与公平游戏A.只有IB.只有IIC.只有II和IIID,只有I和II正确答案：D7、被动投资。

A.包括大量的交易费用B.包括大量的证券选择C.通过投资于指数共同基金实现D.a和C正确答案：C8、资本资产定价模型中，风险的测度是通过进行的。

A.个别风险B.收益的标准差C.收益的方差D・贝塔正确答案：D9、根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时，A.阿尔法为正B.贝塔为负值C.贝塔为正值D.阿尔法为零正确答案：D10、资本资产定价模型假设oA.投资者为资本所得支付税款B.所有的投资者都有相同的持有期C.a和b正确D.所有的投资者都是价格的接受者正确答案：C11、如果你相信市场是有效市场的形式，你会认为股价反映了所有通过查看市场交易数据就能够得到的消息。

例如，股价的历史记录、交易量、短期收益率这些信息。

A.半强式B.强式C.a>b和cD.弱式正确答案：D12、传统理论认为投资者____ ,行为金融认为他们oA.是理性的；是理性的B.可能不是理性的；可能不是理性的C.是理性的；是非理性的D.是理想的；可能不是理性的正确答案：D13、信息处理错误包括了o(1)预测错误(2)过度自信(3)保守主义(4)框定偏差A.(3)和(4)C.(1)和(2)D.⑴、(2)和(3)正确答案：D14、在企业被收购或变换经营者的可能性较大时，适宜选用()模型进行估价A.股利折现B.净利润C.股权现金流量D.预期自由现金流量正确答案：C15、与固定利率债券不同，浮动利率债券通常会在特定日期调整利率。

《投资学》复习题一、单项选择题1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。

a. 半强式b. 强式c. 弱式d. a、b和c2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。

A 支出B 储蓄C 投资D 消费3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( )a. 组成证券的收益不相关b. 组成证券的收益正相关c. 组成证券的收益很高d. 组成证券的收益负相关4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（）A、未来事件能够被准确地预测。

B、价格能够反映所有可得到的信息。

C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。

D、价格不起伏。

5. 市场风险也可解释为（）。

a. 系统风险，可分散化的风险b. 系统风险，不可分散化的风险c. 个别风险，不可分散化的风险d. 个别风险，可分散化的风险6．半强式有效市场假定认为股票价格（）A、反映了已往的全部价格信息。

B、反映了全部的公开可得信息。

C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。

D、是可以预测的。

7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（）A．再贴现 B．承兑 C．转贴现 D．多次贴现8、其他条件不变，债券的价格与收益率（）。

a. 正相关b. 反相关c. 有时正相关，有时反相关d. 无关9．在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（）。

A、真实无风险回报率 B、股票风险溢价 C、资产回报率 D、预期通胀率。

10．我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。

A 5％B 10％C 15％D 20％11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。

A 投机B 对冲C 交收D 主动放弃12、以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做（）A．证券承销人 B．证券交易经纪人 C．证券交易所D．证券结算公司13、期权交易是对______的买卖。

15. 16. 17. 18. A 、红筹股 B 、H 股 C 、蓝筹股 D 、S 股在香港股票市场上，把中资控股的在港注册、上市的公司所发行的股票叫（）。

A 、红筹股B 、N 股C 、蓝筹股 我国日前发行的债券属于（）。

A 、实物债券B 、凭证式债券C 、记账式债券 按执行时间的不同，期权分为欧式期权和（）oA 、日式期权 证券经营机构不包括（ A 、证券经纪商 不属于金融期货的是（ A 、利率期货B 、N 股 D 、S 股D 、具他债券B 、 B 、 美式期权 ）。

证券自营商 ）。

B 、外汇期货C 、亚式期权D 、中式期权 C 、证券承销商 C 、股票指数期货 D 、证监会 D 、石油期货 投资学复习题A 卷一、单项选择题1. （）不是期货合约条款中应该包括的内容。

A 、交易规格B 、交易价格C 、交易数量D 、交易品种2. 下面那一种不属于固定收入证券:A 、普通股B 、中长期国债C 、公司债券D 、优先股3. 以下说法正确的是（）A 、 看涨期权就是指买入期权合约B 、 看涨期权就是赋予期权卖方以约定价格买入标的资产的权利的期权C 、 看涨期权是赋预予期权买方以约定价格买入标的资产的权利的合约D 、 看涨期权是赋预予期权卖方以约定价格卖出标的资产的权利的合约7. 同一个公司发行的上述三种债券，若其他条件相同，（）价格更高。

11. 可转换公司债券持有者可按照发行时约定的价格转换成公司的（）。

14. 经营和资信良好、经济实力雄厚的大型优秀企业所发行的股票称为（）04. 以下属于衍生晶工具的是（）A 、股票B 、债券 5. 以下属于金融资产的是（）A 、厂房B 、机器 6. 下面哪一种不属于货币市场工具（）A 、短期国债B 、欧洲美元C 、基金D 、期货 C 、股票 D 、人力资本 C 、公司债券 D 、商业票据A 、担保债券B 、无担保债券 &下面那一个属于优先股股东的权力（A 、重人决策参与权C 、选举董事会和监事会的权利 9. 只有在到期曰那天才可以实施的期权是 A 、美式期权 B 、欧式期权 10. 一般地，安全性最高的债券是（）A 、金融债券B 、企业债券C 、次级无担保债券D 、次级债券B 、公司盈余和剩余资产的分配权 D 、转让股票权（） C 、看涨期权D 、看跌期权 C 、国债 D 、地方政府债券 A 、优先股 B 、普通股 12. 个人投资者在证券市场上是（）0A 、资金供给者、证券需求者C 、资金供给者、证券供给者13. 不属于证券市场功能的是（）。