1.厦门大学《投资学》复习题答案

《投资学》考试题库及答案投资学考试题库及答案1. 什么是投资学？投资学是研究投资行为和投资决策的学科。

它涉及到资金的配置和管理，以及分析市场和资产的风险与回报。

2. 请列举投资学中常见的投资工具和资产类别。

- 投资工具：股票、债券、期货合约、期权合约等。

- 资产类别：股票、债券、商品、房地产等。

3. 什么是现金流量？为什么它在投资决策中很重要？- 现金流量指的是某一时间段内产生或支出的现金金额。

- 它在投资决策中很重要，因为投资决策的目的是为了获得更多现金流入。

分析现金流量可以帮助投资者评估投资项目的盈利能力和风险。

4. 请解释什么是投资回报率（ROI）？如何计算ROI？- 投资回报率是用于衡量投资项目的收益率的指标。

- 计算ROI的公式是（投资收益 - 投资成本）/ 投资成本 ×100%。

5. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？它有什么作用？- 资本资产定价模型是一种用于估计资产预期回报的模型。

- 它的作用是帮助投资者确定资产的合理价格，并衡量资产的系统风险。

6. 请解释什么是分散投资？为什么分散投资可以降低投资风险？- 分散投资指的是将投资分散到不同的资产或资产类别中。

- 分散投资可以降低投资风险，因为不同资产之间的回报通常是不相关的。

当一个资产表现不佳时，其他资产的回报可能会抵消这种损失。

7. 请说明什么是投资组合？如何构建一个优化的投资组合？- 投资组合是指将多个不同的资产组合在一起形成的投资策略。

- 构建一个优化的投资组合需要考虑资产的回报和风险，以及投资者的目标和偏好。

通过有效的资产分配和风险调整，可以最大化投资组合的回报并降低风险。

8. 请解释什么是市场效率假设？它对投资者有什么影响？- 市场效率假设认为市场价格已经反映了所有可获得的信息，投资者无法通过分析市场信息获得超额收益。

- 对投资者而言，市场效率假设表明他们需要依赖其他策略来获取超越市场平均水平的收益，如选择合适的资产配置和分散投资。

《投资学》习题及其参考答案第1章投资概述一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。

2、资本是具有保值或增值功能的。

3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。

4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。

5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。

按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。

6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。

一、填空题1、真实资本、金融资本2、持久性经济要素3、实物资本、无形资本、金融资本、人力资本4、实物资本投资、金融资本投资、人力资本投资5、个人投资、企业投资、政府投资、外国投资6、试比较主要西方投资流派理论的异同？7、资金筹集、分配、运用、回收与增值第2章市场经济与投资决定四、问答题1、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？2、计划经济和市场经济下的投资决定有何不同？3、结合新制度经济学的有关知识，谈谈你对中国投融资制度改革的看法或建议。

四、问答题1、答：投资主体是指从事投资活动的法人和自然人。

投资主体是投资权利体、投资责任体和投资利益体的内在统一。

一定的经济主体要成为真正的投资主体必须具有三个特征：（1）拥有投资权利，能相对独立地作出投资决策，包括投资目标的确定、投资方式的选择等方面的自主决策。

（2）投资主体必须承担相应的投资风险和责任，包括承担的政治风险、经济风险、法律风险和社会道德风险。

（3）投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或自然人不是真正的投资主体。

2、答：计划经济和市场经济下投资决定的不同表现在四个方面：（1）计划经济下的投资决定。

计划经济下的投资制度是政府主导型的投资制度。

这种投资制度的典型是改革前的前苏联、东欧、和中国等国家。

①投资主体。

政府是主要、甚至是唯一的投资主体。

政府投资主体以中央政府为主，包揽了各行各业的几乎所有投资。

企业不是投资主体，只是政府部门的附属和政府投资的实施者。

厦门大学网络教育2015-2016学年第二学期《投资学（本科）》课程复习题一、判断题1.市场分散化加强时资产组合的方差会接近0 。

错2.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。

错3. 2.可赎回债券可以看成是普通债券和一个看涨期权的组合，债权人是看涨期权的多头，债务人是看涨期权的空头。

对4. 3.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。

对5.风险厌恶程度低的投资者其无差异曲线更平缓。

对6.短期国库券仅在名义期限上提供了一种完全的无风险资产，因此，短期国库券实际收益率的标准差比其他资产，譬如长期债券和普通股股票更小。

对7.β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。

8.资本市场线是可以达到最好的市场配置线通过无风险利率和市场资产组合两个点。

9.收益和风险是证券投资中的一对基本矛盾，投资者的追求目标为追求最大的收益。

10.投资者是否做出风险投资选择，取决于两个因素：风险溢价的高低和投资者风险厌恶程度。

11.随着组合中证券数目的增加，组合中各个证券的风险会相互抵消，组合总风险会减少，直至消失。

错12.短期国债的利率可近似地代替无风险收益率。

对二、单选题1.常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（D）A.回报率数据库、基础数据库（盈利、红利等）；B.经济数据库（GDP、CPI、利率、汇率等）；C.综合数据库（市盈率、红利收益率等）；D.以上均是2.你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出。

你的持有期收益率是多少？（B）A.45% ;B.50% ；C.5% ；D.40% ；E.上述各项均不准确3.面值为10000美元的90天期短期国库券售价为9800美元，那么国库券的折现年收益率为（B）。

A.8.16% ；B.8% ；C.8.53% ；D. 6.12% ；E.8.42%4.你管理的股票基金的预期风险溢价为10%，标准差为14%，股票基金的风险回报率是（A）。

厦门大学网络教育2012-2013学年第一学期《投资学（本科）》复习题一、单项选择题1.系统性风险可以用来衡量？（ A ）A贝塔系数 B 相关系数 C收益率的标准差 D收益率的方差。

2.无风险资产的特征有______。

（ D ）A 它的收益是确定的B 它的收益率的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收益率不相关D 以上皆是3.特雷诺业绩指数以______为基础。

（ B ）A 资本市场线B 证券市场线C 有效边界D 可行边界4.债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。

（ D ）A 债券价格收益率B 债券期限收益率C 债券期限债券价格D 债券持续期债券收益率5.某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。

投资者认为该债券的必要收益率为8％，计算该债券的内在价值为_____。

（ A ）A 92.27B 93.28C 95D 1006.在传统的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是______。

( A )A . 标准差 B. 夏普比率 C. 特雷诺比率 D. 詹森测度7.在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。

（ C ）A 部分证券B 有效边界的端点C 某一市场指数D 预期收益最高的有效组合8.收益最大化和风险最小化这两个目标______。

（ A ）A 是相互冲突的B 是一致的C 可以同时实现D 大多数情况下可以同时实现9.詹森业绩指数以______为基础。

（ B ）A 资本市场线B 证券市场线C 有效边界D 可行边界10.某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为_____。

（ B ）A 100元B 50元C 25元D 5元11.具有优先认股权的是_____。

（ B ）A 公司债务人B 公司原有股东C 公司债权人D 公司独立董事12.国库券支付6%的收益率，有4 0%的概率取得1 2%的收益，有6 0%的概率取得2%的收益。

习题参考答案第2章答案：一、选择1、D2、C二、填空1、公众投资者、工商企业投资者、政府2、中国人民保险公司；中国国际信托投资公司3、威尼斯、英格兰4、信用合作社、合作银行；农村信用合作社、城市信用合作社；5、安全性、流动性、效益性三、名词解释：财务公司又称金融公司，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。

其最初是为产业集团内部各分公司筹资，便利集团内部资金融通，但现在经营领域不断扩大，种类不断增加，有的专门经营抵押放款业务，有的专门经营耐用消费品的租购和分期付款业务，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务等。

信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。

信托公司的业务一般包括货币信托（信托贷款、信托存款、养老金信托、有价证券投资信托等）和非货币信托（债权信托、不动产信托、动产信托等）两大类。

保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。

它以集合多数单位或个人的风险为前提，用其概率计算分摊金，以保险费的形式聚集资金建立保险基金，用于补偿因自然灾害或以外事故造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿。

四、简答1、家庭个人是金融市场上的主要资金供应者，其呈现出的主要特点如下：（1）投资目标简单；（2）投资活动更具盲目性（3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。

企业作为非金融投资机构，其行为呈现出了以下的显著特点：（1）资金需求者地位突现；（2）投资目标的多元化；（3）投资比较稳定；（4）短期投资交易量大。

2、商业银行在经济运行中主要的职能如下：（1）信用中介职能；（2）支付中介职能；（3）调节媒介职能；（4）金融服务职能；（5）信用创造职能；总的来说，商业银行业务可以归为以下三类:（1）负债业务：是指资金来源的业务；（2）资产业务：是商业银行运用资金的业务；（3）中间业务和表外业务：中间业务指银行不需要运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务第3章答案：一、选择题1、D2、D3、B二、填空题1、会员制证券交易所和公司制证券交易所、会员制、公司制。

厦门大学网络教育2015-2016学年第二学期《投资学（专科）》课程复习题答案一、判断题1.β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。

F2.根据CAPM模型，均衡时所有的证券都在证券市场线上。

T3.市场分散化加强时资产组合的方差会接近0 。

F4.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。

F5.β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。

F6.根据CAPM模型，均衡时所有的证券都在证券市场线上。

T7.市场分散化加强时资产组合的方差会接近0 。

F8.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。

F9.风险厌恶程度低的投资者其无差异曲线更平缓。

T10.资本市场线是可以达到最好的市场配置线通过无风险利率和市场资产组合两个点。

F11.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。

F12.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。

T二、单选题1.投资管理的过程的主要参与者有（D）。

A.投资者（出资者）；B.专业的投资管理人员（投资经理）；C.投资顾问和评估者；D.以上均是2.你以90美元购买一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元红利，以92美元卖出股票，你的持有期收益是（A）。

A. 5.56% ；B. 2.22% ；C. 3.33% ；D. 1.11% ；E.40%3.下面各个选项中，不是货币市场工具的是（D）。

A.短期国库券；B.大额可转让定期存单；C.商业票据；D.长期国债；E.欧洲美元4.下面对资产组合分散化的说法哪些是正确的？（C）A.适当的分散化可以减少或消除系统风险。

；B.分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险。

；C.当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降。

；D.除非资产组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来。

一、判断正误（15×1%）1.弱势有效市场假说认为通过对公开信息的分析无法获利。

错2.根据远期利率公式计算出的远期利率通常会等于未来对应期限的短期利率。

错3.托宾Q是市值对历史成本的比率。

错4.一张处于虚值状态的看涨期权的内在价值等于零。

（F）5.估价比率测算的是每单位非系统风险所带来的超额收益。

对6.资本配置线的斜率等于贝塔系数。

错7.当无风险资产不存在时，每个投资者在有效边界上选择风险资产组合。

对8.由于未来通胀的不确定性，保证获得名义利率的资产实际上存在着风险。

对9.可转债的股票的流通性越强，可转换债券的价值越高。

对10.债券组合收益率是组合中的各个债券到期收益的加权平均收益率。

错11.免疫不是严格意义上的消极策略，因为随着到期时间和利率的变动它要求有不断的再平衡。

对12. 市场预期理论认为收益率曲线的形状本质上是由长、短期债券的供求关系决定的。

错13.投资于高ROE股票与投资于低ROE股票相比，前者为投资者带来的收益率较低，这意味着高ROE的股票定价过高。

对14.贝塔系数与标准差作为对风险的测度，其不同之处贝塔系数测度的是系统风险，而标准差测度的是非系统风险。

错。

15.一个错误定价证券组成的积极投资组合和市场投资组合共同构成的风险性投资组合，其一个特性在于，当被优化时，它的夏普比率的平方随着积极投资组合的增值比率的平方的增加而增加。

对二、单项选择（10×1%）1.不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（）。

A. 无差异曲线向左上方倾斜B. 收益增加的速度快于风险增加的速度C. 无差异曲线之间可能相交D. 无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关2.与股票认股权证类似,可转换债券实质上也是股票期权一种变形。

除了具有债权性与股权性之外,更重要的特点是期权性。

下列____不是可转换债券所含有的期权。

A.转股权；B.回售权；C.优先认股权；D.转股价格修正权3.生活中到处充斥的期权，下面____既可以看成看涨期权又可以看成看跌期权。

《投资学》习题第1章投资概述一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。

2、资本是具有保值或增值功能的。

3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。

4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。

5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。

按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。

6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。

二、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。

（）2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。

（）3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。

（）4、直接投资是实物投资。

（）5、投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。

（）6、投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以分离的。

（）三、多项选择题1、投资主体包括（）A．投资所有者主体B．投资决策主体C．投资实施主体D．投资存量经营主体E．投资收益主体2、下列属于真实资本有（）A．机器设备B．房地产C．黄金D．股票E．定期存单3、下列属于直接投资的有（）A．企业设立新工厂B．某公司收购另一家公司51%的股权C．居民个人购买1000股某公司股票D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动E．企业投资于政府债券4、下列属于非法投机活动是（）A．抢帽子B．套利C．买空卖空D．操纵市场E．内幕交易四、名词解释投资投资主体产业投资证券投资直接投资间接投资五、简答题1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？2、投资有哪些特点？3、投资的运动过程是怎样的？4、投资学的研究对象是什么？5、投资学的研究内容是什么？6、试比较主要西方投资流派理论的异同？第2章市场经济与投资决定一、填空题1、投资制度主要由、、等三大要素构成。

2、一般而言，投资制度分为和两类。

3、投资主体可以按照多种标准进行分类，一种较为常用的分类方法是根据其进行投资活动的目标，把投资主体划分为和。

投资学考试试题及答案投资学考试试题及答案投资学是金融学中的一个重要分支，研究的是投资决策和资本配置的理论和方法。

在金融行业中，投资学的知识是非常重要的，因为它涉及到投资者如何进行投资决策，如何评估投资项目的风险和回报，以及如何优化资本配置等问题。

在投资学的学习过程中，考试是一种常见的评估方式，下面我们将介绍一些投资学考试的试题及答案。

第一部分：选择题1. 以下哪个是投资学的核心概念？a) 股票b) 风险c) 利率d) 债券答案：b) 风险2. 投资组合是指投资者持有的一组投资资产，以下哪个是投资组合的主要目标？a) 最大化回报b) 最小化风险c) 最大化流动性d) 最小化成本答案：b) 最小化风险3. 市场有效假设是投资学的重要理论之一，以下哪个描述最符合市场有效假设？a) 市场上的价格是随机波动的，无法预测b) 市场上的价格是由供求关系决定的c) 市场上的价格是由投资者的心理预期决定的d) 市场上的价格是由政府的干预决定的答案：a) 市场上的价格是随机波动的，无法预测第二部分：简答题1. 请简要介绍一下投资组合理论。

答案：投资组合理论是投资学的核心理论之一，它研究的是如何选择和构建一个投资组合，以实现最佳的风险回报平衡。

投资组合理论的基本原理是通过将不同的资产进行组合，可以降低整体投资组合的风险，同时提高回报。

投资组合理论的关键是通过投资资产之间的相关性来实现风险的分散，即通过将不同类型的资产组合在一起，可以降低整体投资组合的波动性。

2. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？答案：资本资产定价模型（CAPM）是投资学中的一种重要模型，用于估计资产的预期回报率。

CAPM模型的基本原理是资产的预期回报率应该与其风险相关，即高风险资产应该有高回报率，低风险资产应该有低回报率。

CAPM模型的关键是通过计算资产的贝塔系数来衡量其风险，贝塔系数越高，代表资产的风险越大，预期回报率也应该越高。

第三部分：计算题1. 假设有两个投资项目A和B，其预期回报率和风险如下表所示：项目预期回报率风险（标准差）A 10% 15%B 8% 10%请计算项目A和B的夏普比率，并分析哪个项目更具吸引力。

厦门大学远程教育在线练习-投资学（专）厦门大学远程教育在线练习-投资学（专）一、单选题(共15道)1、为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是（）。

(1.0分) (正确的答案:C )A、投资限制B、投资目标C、投资政策D、上述各项均正确E、上述各项均不正确2、风险容忍水平对而言非常高的是（）。

(1.0分) (正确的答案:A)A、银行B、财产保险公司C、人寿保险公司D、A和BE、A和C3、投资管理的第一步是（）。

(1.0分) (正确的答案:A )A、确定投资目标B、制定投资政策C、选择投资组合策略D、选择证券评估E、投资绩效4、下列哪项不是机构投资者？（）(1.0分) (正确的答案:E)A、投资基金（Investment Funds）B、养老基金(Pesion Funds)C、捐赠基金(Endowment Funds)D、保险公司E、个人5、投资管理的过程的主要参与者有（）。

(1.0分) (正确的答案:D)A、投资者（出资者）B、专业的投资管理人员（投资经理）C、投资顾问和评估者D、以上均是6、一种对投资者在资产投资方面的限制是（）。

(1.0分) (正确的答案:A )A、投资限制B、投资目标C、投资政策D、上述各项均正确E、上述各项均不正确7、从经济学角度如何定义投资？（）(1.0分) (正确的答案:A )A、投资就是人们对当期消费的延迟行为。

B、投资就是现金流的规划。

C、投资就是投机。

D、投资就是赌博。

8、从财务角度如何定义投资？（）(1.0分) (正确的答案:B )A、投资就是人们对当期消费的延迟行为。

B、投资就是现金流的规划。

C、投资就是投机。

D、投资就是赌博。

9、下列哪项是投资者要面对的问题？（）(1.0分) (正确的答案:E )A、现在消费，还是将来消费？B、实物投资，还是证券投资？C、投资人的权益有保障吗？D、如何实现预期收益？E、以上均是10、投资管理的基石不包括下列哪项？（）(1.0分) (正确的答案:C )A、投资学理论B、财务金融和经济数据库C、投资者的天分D、计量经济技术和相关软件11、常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（）(1.0分) (正确的答案:D )A、回报率数据库、基础数据库（盈利、红利等）B、经济数据库（GDP、CPI、利率、汇率等）C、综合数据库（市盈率、红利收益率等）D、以上均是12、投资和投机的区别是（）。

厦门大学网络教育2010-2011学年第一学期《投资学》课程模拟试卷（A）卷参考答案一、单项选择题（每小题1分，共10分）1、B解析：如果附加的风险可以得到补偿，那么风险厌恶者愿意承担风险。

风险资产组合回报率= 1 2%×0 . 4 + 2%×0 . 6 = 6%(没有风险溢价)2、B解析：市场风险、系统风险和可分散化的风险含义相同，是指不能通过分散化资产组合消除掉的风险。

个别风险、非系统风险和不可分散化的风险含义相同，是指能够通过分散化资产组合消除掉的风险。

3、C解析：有风险证券组合的方差是其中单个证券方差和它们之间协方差的加权和。

4、C解析：证券收益的相关性越低，资产组合的风险减少得越多。

5、B解析：对一个充分分散化的资产组合，唯一剩余的风险就是系统风险，用贝塔来测度。

6、A解析：对一个充分分散化的资产组合，唯一剩余的风险就是系统风险，根据C A P M模型，这也是唯一影响收益的因素。

7、D解析：E(R) = 6%+ 1.2 ( 12-6 )%= 13.2%8、B解析：在有效市场的强式条件下，股价及时反映全部市场信息，包括内部信息。

9、D10、B解析：利率的期限结构是两个变量—年份和到期收益率(假定其他因素不变)之间的关系。

二、计算题（每小题15分，共45分）1、 如果r f ＝6%，E(r M )＝1 4%，E(r P )＝1 8%的资产组合的β 值等于多少？ 答案：E(r P ) =r f +β [E(r M )- r f ]18 =6 + β (14-6 )β= 1 2 / 8 = 1 .52、 近日，计算机类股票的期望收益率是1 6%，M B I 这一大型计算机公司即将支付年末每股2美元的分红。

如果M B I 公司的股票每股售价为5 0美元，求其红利的市场期望增长率。

如果预计M B I 公司的红利年增长率下降到每年5%，其股价如何变化？定性分析该公司的市盈率。

答案：（1）k=D 1/P 0+g0.1 6 = 2 / 5 0 +g g= 0。

大学网络教育2014-2015学年第二学期《投资学（专科）》课程复习题一、判断题1.根据投资者的风险偏好程度，我们将投资者分为风险厌恶者和风险偏好者。

（×）2.投资者A的无差异曲线比投资者B的无差异曲线更陡峭，说明A比B更厌恶风险。

（√）3.证券市场线不仅可以描述有效组合的收益率与风险的关系，也可以描述单个证券收益率与风险之间的关系。

（×）4.部收益率（IRR）是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，运用IRR对独立项目进行评价时，要将IRR与资本成本或投资机会成本进行对比，如果前者低于后者，则投资方案为可行。

（×）5.若同时允许无风险贷款与无风险借款，但贷款利率与借款利率不同，此时有效集曲线将不再是一条与原有效集曲线相切的直线。

（×）6.长期偿债能力可以从利息保障倍数，固定支出保障倍数以及资产负债率进行分析。

（×）7.欧式看涨期权允许期权的购买者在期权到期日之前的任意时刻选择是否执行权利。

（×）8.期权合约是指由交易双方签订的、规定在未来的某一确定日期以交易当天约定的价格买卖既定数量某种资产的协议。

（√）9.实证研究表明，投资普通股的实际收益率与通货膨胀率呈正向相关关系。

（×）10.如果一个项目的净现值是正数，则表明该项目未来现金流出的现值要大于未来现金流入的现值。

（×）11.A、B两所上市公司具有相同销售净利率和相同资产周转率，而A的ROE值要低于B的ROE值，说明A的负债率要高于B的负债率。

（√）12.影响期权价格的因素主要有五个，其中标的资产市场价格的波动率越大，期权价格也就越低。

（×）13.随着组合中证券数目的增加，组合中各个证券的风险会相互抵消，组合总风险会减少，直至消失。

（×）14.到期收益率下降所导致的债券价格上升幅度会大于到期收益率同等幅度的上升所导致的债券价格下降幅度。

厦门大学网络教育2013-2014学年第一学期《投资学（本科）》复习题一、判断题1.生活中到处充斥着期权，抵押贷款就既可以看成看涨期权又可以看成看跌期权。

√2.马柯维茨均值方差模型的两大假设是收益最大化和厌恶风险。

√3.开放式基金一般都是在证券交易所交易，除ETF和LOF外。

×4.强有效市场认为证券价格不仅仅包括历史信息和公开信息，还有内幕信息。

√5.如果一个项目的净现值是正数，则表明该项目未来现金流出的现值要大于未来现金流入的现值。

×6.尽管每位投资者的最佳资产组合会有差异，但是他们的最佳资产组合中的风险资产组合的构成必然是一样的。

√7.证券市场线只能用于描述有效组合的收益率与风险的关系。

×8.在其他属性保持不变时，债券价格与债券应得收益率呈正向变动关系，应得收益率越高，债券价格越高。

×9.如果市场是完全有效的，仍可采用积极的投资组合策略。

×10.β值衡量的是某一证券或者证券组合的总风险。

×11.交易所要向期权卖方收保证金。

√12.效用函数公式中变量Ａ表示投资者的收益要求。

×13.特雷纳比率衡量的是单位系统性风险的超额收益率。

√14.测度分散化投资组合中的某一证券的风险用的是协方差。

√15.欧式期权允许购买者在期权到期日之前的任意时候选择执行权利。

×二、简答与辨析题1.封闭式基金与开放式基金二者的主要区别是哪几个方面？(1)基金规模的可变性不同。

封闭式基金均有明确的存续期限,在正常情况下,基金规模是固定不变的。

而开放式基金所发行的基金份额始终处于"开放"的状态。

这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

(2)基金份额的买卖方式不同。

封闭式基金发起设立时,投资者可以向基金管理人或销售机构认购;当封闭式基金上市交易时,投资者又可在证券交易所按市价买卖。

而投资者投资于开放式基金时,则可以随时向基金管理人或代理销售机构申购或赎回。

厦门大学网络教育2013-2014学年第一学期《投资学（专科）》复习题一、判断题,对打“√”，错打“×”。

1.市场组合只有系统性风险，不存在非系统性风险。

×2.适当的分散化可以减少或消除系统风险。

√3.可转换公司债券具有股权性、债券性和期权性×三大特点。

×4.在其他条件不变的情况下，流动性较高的债券的到期收益率较低，价格较高。

√5.资本资产定价模型认为资产组合收益可以由经济因素来解释。

×6.当股票的市场价格一旦上升到某一个位置时，投资者Ａ就会卖掉它，这是因为Ａ设定了一个心理账户。

√7.资本市场线不仅可以描述有效组合的收益率与风险的关系，也可以描述单个证券收益率与风险之间的关系。

√8.有效市场假说认为价格能够反映所有可得到的信息。

√9.可赎回债券允许投资者可以在需要的时候要求公司还款。

√10.最佳组合是指能获得最高夏普比率的组合。

√11.对于同一个投资者来说，具有不同期望效用的无差异曲线没有交点的。

√12.一般情况下，基金的算术平均收益率大于几何平均收益率（时间加权收益率）。

×13.理论上，市盈率较高的股票，其成长性较好。

√14.随着组合中证券数目的增加，组合的总风险会减少，直至消失。

×15.行为金融学中，价值函数在盈利区间为凸曲线，在损失区间为凹曲线。

×二、简答与辨析题16.什么是有效组合？如何从可行组合中找出有效组合？投资者又如何从有效组合中选择最优组合？1）任意给定风险水平而期望收益最大或任意给定期望收益水平而风险最小的证劵组合，满足上述两个条件的证劵组合构成的曲线称为有效边界，有效边界上的所有证劵组合都为有效组合。

2）在证劵市场所有的证劵中，取几种证劵构成证劵组合，以及证劵组合中各证劵投资比例差异可形成无数多个证劵组合，并对各个证劵组合计算其期望收益率与标准差，则可构成一个可行组合，在这些众多的可行组合中，风险水平相同期望收益率最大或期望收益率相同风险水平最低的组合为有效组合。

厦门大学网络教育2011-2012学年第二学期《投资学》复习题一、单项选择题1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。

a. 半强式b. 强式c. 弱式d. a、b和c2．CAPM模型认为资产组合收益可以由（）得到最好的解释。

A、经济因素B、特有风险C、系统风险D、分散化3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( )a. 组成证券的收益不相关b. 组成证券的收益正相关c. 组成证券的收益很高d. 组成证券的收益负相关4．如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（）A、未来事件能够被准确地预测。

B、价格能够反映所有可得到的信息。

C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。

D、价格不起伏。

5. 市场风险也可解释为（）。

a. 系统风险，可分散化的风险b. 系统风险，不可分散化的风险c. 个别风险，不可分散化的风险d. 个别风险，可分散化的风险6．半强有效市场假定认为股票价格（）A、反映了已往的全部价格信息。

B、反映了全部的公开可得信息。

C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。

D、是可以预测的。

7. 国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。

风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？( )a. 愿意，因为他们获得了风险溢价b. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价c. 不愿意，因为风险溢价太小d. 不能确定8、其他条件不变，债券的价格与收益率（）。

a. 正相关b. 反相关c. 有时正相关，有时反相关d. 无关9．在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（）。

A、真实无风险回报率B、股票风险溢价C、资产回报率D、预期通胀率。

10．某只股票股东要求的回报率是1 5%，固定增长率为1 0%，红利支付率为4 5%，则该股票的价格-盈利比率为（）。

A、3 B 、4.5 C、9 D 、11二、名词解释1有效市场假说2资本市场线3技术分析4开放式基金和封闭式基金5系统风险三、简答题1、分析市场效率的各种不同类型，在你的分析中要包括各种类型的信息、各种信息与不同类型市场效率之间的相互关系，还要考虑各类市场效率对各个证券分析师的含义。