金融工程作业题(1)

9月《金融工程学》作业考核试题及答案参考1如第一段所述，以下是9月《金融工程学》的作业考核试题及答案参考。

一、选择题（每题5分，共40分）1.什么是金融工程学的核心目标？A. 以金融市场为研究对象B. 以金融衍生品的定价为核心C. 以建立金融模型为核心D. 以上均是答案：D2.金融工程学研究的内容包括以下哪些方面？A. 金融市场B. 金融产品C. 金融机构D. 以上均是答案：D3.金融工程学中的“衍生品”是什么意思？A. 金融市场中的报价差B. 基础资产与衍生产品之间的差异C. 衍生产品对基础资产汇总的整体认识D. 对市场行情的概括与推断答案：B4.下列哪个不属于金融风险管理的主要内容？A. 外汇风险管理B. 信用风险管理C. 市场风险管理D. 利润风险管理答案：D5.金融工程学中的“套期保值”是什么概念？A. 利用金融工具对冲风险B. 利用金融工具进行投机操作C. 利用金融工具进行对冲和投机操作D. 以上皆非答案：A6.金融工程学中的“分散投资”是指什么？A. 投资在不同的金融市场B. 投资在不同的金融产品C. 投资在不同的金融工具D. 以上皆是答案：D7.金融工程学中的“价值投资”是什么概念？A. 基于价值回报预期来投资的策略B. 基于市场趋势来投资的策略C. 基于技术指标来投资的策略D. 以上皆非答案：A8.金融工程学的核心方法包括：A. 期权定价理论B. 资产定价模型C. 风险管理模型D. 以上均是答案：D二、简答题 (共60分)1.请简述金融工程学的定义及其研究内容。

答案：金融工程学是将金融学与数学和工程方法相结合的一门学科，旨在通过建立和应用数学模型来研究金融市场、金融产品和金融机构等方面的问题。

它的核心目标是通过对金融市场和金融工具进行定价和风险管理来最大化投资回报并控制风险。

2.金融工程学中的衍生品是指什么？请举例说明。

答案：金融工程学中的衍生品是指一种金融工具，其价值基于基础资产，例如股票、债券、商品等，但并不是直接拥有基础资产，而是通过建立衍生品合约来进行交易。

金融工程（作业1）1．假设和分别是同一商品的期货价格，期限分别为和，其中。

证明当1F 2F 1t 2t 12t t >r 是利率（假设为常数）且不存在储藏成本的情况下有下式成立：)(1212t t r e F F −≤在本题中，假设期货合约和远期合约是相同的。

【答】如果，投资者可以通过如下组合来获得无风险利润： )(1212t t r e F F −>（1）做多到期日为的期货 1t （2）做空到期日为的期货2t 当（1）到期时，借入买入资产；当（2）到期时，以的价格迈出资产，并偿还借款本息。

因此有正的利润。

在市场的套利驱使下，这种套利机会将会消失，因此。

1F 2F )(112t t r e F −)(1212t t r e F F −≤2．通过分析投资于资产现货并卖出该资产的期货的策略证明方程式成立。

假设资产的所有收入都被再投资到该资产上。

使用教材46、48页的方法，说明如果等式不成立，套利者会怎样做。

T q r e S F )(00−=T q r e S F )(00−=【答】qT e S −0 Tq r e S )(0−−qT e S −−0TS 0TS F −00T该策略为：（1） 借入资金买入份股票，由于资产收入再投资，因此，期末资产qT e −为1份股票。

（2）签订空头远期合约，以的价格卖出一份股票。

0F 收益如上所示。

无套利结果导致成立。

T q r e S F )(00−=如果，投资者可以：T q r e S F )(00−<（1）卖出份股票，并将收入进行利率为qT e −r 的投资 （2）签订多头头远期合约，以的价格买入一份股票。

0F 如果，投资者可以：T q r e S F )(00−>（1）借入资金买入份股票，由于资产收入再投资，因此，期末为1份股票。

qT e − （2）签订空头远期合约，以的价格卖出一份股票。

0F3．现在是1月30日。

你管理一个价值6 000 000美元的债券组合。

2020.3.31.已知年单利率 4%，问经过多少时间它对应的年复利率可以达到2.5%？ 解：设经过t 年后年复利率达到2.5%()年4.36%5.21%41=+=+t t t2.为了在第 4 年底收益 2000 元，第 10 年底收益 5000 元，当前选择这样的投资： 前两年每年初投入 2000 元，第 3 年初再投入一部分。

若季换算名利率为 6%，试计算第三年初投入的金额。

解：(1) 求解年复利率%14.614%614=⇒+=⎪⎭⎫⎝⎛+i i(2) 设第三年初投入x 元，则元7.50450002000)1(2000)1(2000822=+=++++x v v x i i3.已知 1 个货币单位的本金以实利率i 累积到第 3 年底的终值再加上第 3 年底的 1 个货币单位的资本以实贴现率i 贴现的现值之和为 2.0096.计算i 。

解：04.00096.2)1()1(33==-++i i i4.现有不允许提前支取的银行定期存款，其利率（保持 6 年不变）如表 1 所示。

某投资者准备存入 1000 元，存期 6 年。

计算最大收益的定期储蓄组合的年平均年利率。

表 1 某定期存款的利率解：由表可知，任何存期为1，2,3年两两的组合都不会大于（3,3）组合，只有（2,4）组合可能比（3,3）组合的年平均收益大。

分别计算（3,3）和（2,4）组合的年平均收益：（3,3）组合：%19.7)1()471(1664=⇒+=+⨯i i（2,4）组合：%54.7)1()481()461(264424=⇒+=+⨯+⨯⨯i i所以最大收益的定期储蓄组合为（2,4），其年平均利率为7.54%2020.3.101.假设一种无红利支付的股票目前的市价为 20 元，无风险连续复利年利率为 10%，求该股票 3 个月期远期价格。

如果 3 个月后该股票的市价为 15 元，求这 份交易数量为 100 单位的远期合约多头方的价值。

《金融工程学》期末考试卷（A ）参考答案一、名词解释（共15分，每题3分）1、盯市指在期货交易中，在每天交易结束时保证金账户进行调整，以反映投资者的盈利或损失。

2、FRA 就是远期利率协议，是参与者同意在指定的未来某个时期将某个确定的利率应用于某个确定的本金的远期合约。

3、远期价格就是使得某个远期合约的合约价值为零的交割价格。

合约刚签定时相等，之后一般不相等。

4、久期指债券的持有者在收到现金付款之前平均需要等待的时间。

用公式表示为:i iy t i i t c e D B -=∑。

5、欧式看涨期权就是持有者可以在约定的期限到来时以约定的价格买入一定数量的某种金融资产的权利。

二、判断说明题（要求先判断对错，然后简要说明理由或给出证明。

共25分，每小题5分）1、答：正确。

（1分）因为期权和期货的交易双方的损益刚好互为相反数，即一方所挣的数额刚好是另一方所亏的数额，所以是零和博弈。

（4分）2、答：正确。

（1分）因为当标的资产的价格上涨时，远期合约的多头可获利，此时相当于一个欧式看涨期权的多头；而当标的资产的价格下跌时，远期合约的多头亏损，此时相当于一个欧式看跌期权的空头（因为看跌期权的多头会行使期权，所以多头是亏损的）。

（4分）3、答：错误。

（1分）最佳的套期比率取决于现货价格的变化和期货价格的变化的标准差以及二者的相关关系。

而只有没有基差风险才可以进行完全的套期保值。

所以最小风险的套期保值比率为1不一定是 完全的套期保值。

（4分）4、答：错误。

（1分）n 年期限的零息票债券的久期等于n 。

因为在到期之前没有收到任何的现金，所以n年期限的零息票债券的持有者在收到现金付款之前平均需要等待的时间就是n 。

(4分)5、答：错误。

（1分）考虑两个组合：组合A 是一个美式看涨期权加上金额为X e-r(T-t) 的现金； 组合B 是一股股票。

假设在到期前的τ时刻执行，则组合A 的价值为()r T S X Xe τ---+，总是小于组合B的价值；如果持有到期，则组合A 的价值为max(S T , X)，至少不小于组合B 的价值；所以说提前执行不支付红利的美式看涨期权是不明智的。

金融工程试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心是（）A. 风险管理B. 资产管理C. 投资组合D. 金融工具创新答案：A2. 以下哪项不是金融衍生品？（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期答案：A3. 以下哪个不是金融工程的基本功能？（）A. 套期保值B. 投机C. 套利D. 风险评估答案：D4. 以下哪个不是金融工程中常用的数学工具？（）A. 概率论B. 统计学C. 微积分D. 线性代数答案：D5. 以下哪个不是金融工程中常用的金融工具？（）A. 债券B. 股票C. 期权D. 掉期答案：B6. 以下哪个不是金融工程中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款答案：D7. 以下哪个不是金融工程中的风险度量方法？（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率答案：D8. 以下哪个不是金融工程中的风险管理策略？（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受答案：D9. 以下哪个不是金融工程中常见的投资策略？（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散答案：D10. 以下哪个不是金融工程中的风险度量指标？（）A. 夏普比率B. 索提诺比率C. 贝塔系数D. 阿尔法系数答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融工程中常用的金融工具包括（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期E. 债券答案：BCD2. 金融工程中的风险管理工具包括（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款E. 掉期答案：ABC3. 金融工程中的风险度量方法包括（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率E. 贝塔系数答案：ABC4. 金融工程中的风险管理策略包括（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受E. 风险评估答案：ABC5. 金融工程中常见的投资策略包括（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散E. 风险对冲答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）1. 金融工程的核心是资产管理。

1.金融工程的三个核心思想（）。

解答：ABC。

现金流交换、现金流分解与组合、无套利均衡这个是讲义一开始就提到的，学习视频和讲义要用心，有些同学犯错。

2.假设现在六个月即期年利率为10%，1年期即期利率为12%，今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。

金额为1000万。

解答：计算方法为：1.10%利率借入一笔6个月1000万资金，2.签订远期利率协议约定以11%利率借入远期6个月1000万，3.按照12%利率贷出1000万。

4.一年期结束，回收贷款支付借款。

2.7182828^0.12-2.7182828^0.105=0.0167约等于0.017。

再乘以1000万就得到结果为17万。

3.实际套利活动很大部分为风险套利，而非无套利均衡讲的零风险。

解答：正确。

实务知识，显然现实中无法做到完美的无风险套利，因为存在税费，以及不能完全匹配的问题。

4.小麦期货价格为1620元/吨，执行价格为1600元/吨的看涨期权为实值期权。

解答：正确。

1620-1600=20>0所以为实值期权。

5.远期利率协议“6×9、8.03％～8.09％”的市场术语含义为：从交易日起6个月末为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为6个月期。

解答：错误。

从交易日(如7月13日)起6个月末(即次年1月13日)为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为3个月期，而不是6个月。

6.追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。

解答：投机者。

套利者，为无风险套利，即使存在现实中无法完全对冲的风险，也是很小的。

只有投机者的风险很高，为单边头寸，风险暴露高。

7.期货的交割有三种形式:对冲平仓、期转现和实物交割。

解答：正确。

基本知识要求掌握。

8.市场的参与者和组织者包括（）。

解答：ABCD。

本题错误较多，大家要仔细考虑，参与者与组织者。

交易所;结算机构;投资者;监管机构;交易所是组织者，结算所也是组织者，监管机构是组织者，管理市场秩序。

题号：1题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：利用市场定价的低效率，获得利润的是（）。

厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号:2题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）。

厂A、金融工程厂B、金融制度厂C、金融理论厂D、金融经济学标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：3题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：假设现在六个月即期年利率为10%,1年期即期利率为12%,今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。

rA、7万厂B、10万厂C、17万D、20万标准答案:c学员答案:c本题得分：5题号:4题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。

厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号：5题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换（）。

厂A、利率互换厂B、股票厂C、远期厂D、期货标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号:6题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：保证金交易（）。

厂A、每日结算厂B、隔日结算C、约定结算D、无具体要求标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：7题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：设立交易所有哪两种机制（）。

」A 、公司制厂B 、会员制厂C 、合伙人厂D 、个体户标准答案:AB学员答案:AB本题得分：5题号:8题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：衍生金融工具包括（）。

习题5-9
在签署一个1年期的，对于无股息的股票的远期合约时，其股票当前价格为40美元，连续复利的无风险利率为年10%。

（a）远期合约的初始价格和期货价格分别为多少？
中国科学创新之路
什么是“后来者”，相对而言，相对发达国家，“跟随者的问题”后来者的优势
有什么优势：跟随，参照系，光伏产业的竞争力的发展潜力
一是开发技术，二是管理优势
动力优势、组织优势、文化优势
劣势：“出身”
格力
5.11 假定无风险利率为每年9%（连续复利），股指的股息收益率在一年内经常。

《金融工程》综合练习题一、不定项选择1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的有：（BC ）A．当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。

B．当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格。

C．当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格高于远期价格。

D．远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。

2、期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（B ）A．提高期货价格B．降低期货价格C．可能提高也可能降低期货价格D．对期货价格没有影响3、下列说法中，不正确的有：（ACD ）A．维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金B．维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知C．期货交易中的保证金只能用现金支付D．所有的期货合约都要求同样多的保证金4、假设当前市场上长期国债期货的报价为93-08，下列债券中交割最便宜的债券为：（D ）A．债券市场报价99-16，转换因子B．债券市场报价118-16，转换因子C．债券市场报价119-24，转换因子D．债券市场报价143-16，转换因子5、假定某无红利支付股票的预期收益率为15%（1年计一次复利的年利率），其目前的市场价格为100元，已知市场无风险利率为5%（1年计一次复利的年利率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于：（B ）A．115元B．105元C．元D．以上答案都不正确6、下列因素中，与股票欧式期权价格呈负相关的是：（BD ）A．标的股票市场价格B．期权执行价格C．标的股票价格波动率D．期权有效期内标的股票发放的红利7、已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（C ）A．美元B．美元C．美元D．美元8、拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些？（CD ）A．一旦有钱可赚就立即执行期权B．当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权C．当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权D．对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的9、假设一种无红利支付股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票的价格要么是11元，要么是9元，如果无风险利率是10%，那么对于一份3个月期，协议价格为元的欧式看涨期权而言，下列说法正确的是：（AC ）A．该看涨期权的价值为元B．该看涨期权的价值为元C．该股票在风险中性世界中上涨的概率为%D．该股票在风险中性世界中上涨的概率为%10、下列期权的组合中，可以构成牛市差价组合的是：（AB ）A．一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头B．一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头C．一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头D．一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权空头11、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ）A．远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C．远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D．远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值12、下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是：（BD ）A．期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险B．如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格C．如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格D．如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格13、以下关于实值期权和虚值期权的说法中，不正确的是：（ABCD ）A．当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权B．当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权C．当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权D．当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权14、根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：（BC ）A．当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升B．当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升C．当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降D．当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降15、下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（AC ）A．对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行B．对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权C．对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行D．对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可能是合理的16、某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？（B ）A．购买股票指数期货B．出售股票指数期货C．购买股票指数期货的看涨期权D．出售股票指数期货的看跌期权17、当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，不正确的是：（BCD ）A．利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大B．利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大C．利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大D．利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大18、某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为，请问套利者应该采取以下哪些策略？（A）A．买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资B．买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资C．卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资D．卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资19、当投资者相信股票将有巨大的变动但是方向不确定时，投资者能采用以下哪些策略是合理的？（BD ）A．正向差期组合B．反向差期组合C．正向蝶式组合D．反向蝶式组合20、某股票价格遵循几何布朗运动，期望收益率为16％，波动率为25％。

金融工程练习题及答案一、单项选择1.以下关于远期价格和远期价值的陈述不正确：（b）b.远期价格等于实际交易中远期合同形成的交割价格2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是(c)。

c.风险无所谓的3.金融工具综合是指金融工具与被模仿的金融工具进行组合，使其具有（a）项。

a、相同值4远期价格为（c）。

c.使得远期合约价值为零的交割价格5.非收益性资产美式期权和欧式期权的比较（a）。

a、美式期权的价格高于欧式期权6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是(c)。

c.p?xe?r(t?t)7.在期货交易中，基准指（b）。

b、现货价格与期货价格之差8.无风险套利活动在开始时不需要（b）投入。

b.任何资金9.金融互换具有（a）的功能。

a、降低融资成本10.对利率互换定价可以运用(a)方法。

a.债券组合定价11.期货价格和远期价格之间的关系（a）。

a、期货价格和远期价格是一致的12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（c）。

c.只有权利而没有义务13.期权价格即为(d)。

d.内在价值加上时间价值14.下列哪些因素会直接影响股票期权价格（b）。

b、股价波动15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为(a)。

a.c?xe?r(t?t)?p?s16.假设有两家公司a和B，它们的资产完全相同，但资本结构不同。

在mm的情况下，他们的年息税前利润为1000万元。

A的资本完全由股本构成，总股本为100万股（设立公司不征税），预期回报率为10%。

B公司的股本为4000万公司债券，股本为6000万股，年利率为8%，因此B公司的股价为（a）元、a元和100元17、表示资金时间价值的利息率是（c）c、社会资金平均利润率18.金融工程的复制技术是（a）。

a.一组证券复制另一组证券19.金融互换的条件之一是（b）。

b、比较优势20。

期权的内在价值加上时间价值为（d）。

d、期权价值21、对于期权的卖者来说，期权合约赋予他的（d）。

金融工程期末练习题一答案金融工程练习题一一、单项选择题1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是（B ）A •远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B •远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C •远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D.远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值2、期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生的影响是（B ）A .提高期货价格B •降低期货价格C •可能提高也可能降低期货价格D.对期货价格没有影响3、某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用的套期保值措施是（B ）A.购买股票指数期货B •出售股票指数期货C •购买股票指数期货的看涨期权D.出售股票指数期货的看跌期权4、假定某无红利支付股票的预期收益率为15% （1年计一次复利的年利率），其目前的市场价格为100元，已知市场无风险利率为5% （1年计一次复利的年利率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于（B ）A . 115 元B . 105 元C. 109.52 元D •以上答案都不正确5、已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1 个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为（C ）A. 0.24美元B. 0.25美元C . 0.26美元D . 0.27 美元6、某股票价格遵循几何布朗运动，期望收益率为16%，波动率为25%。

该股票现价为$38,基于该股票的欧式看涨期权的执行价格为$40，6 个月后到期。

该期权被执行的概率为（D ）A . 0.4698B . 0.4786C . 0.4862D. 0.49687、当基差（现货价格-期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法正确的是（A）A•利用期货空头进行套期保值的投资者有利。

《金融工程学》模拟试题(1)一、名词解释（每小题3分，共15分）1、金融工程工具2、期权3、远期利率协议（FRA）4、B-S模型5、差价期货二、选择题（每小题2分，本部分共40分）1、金融工程工具的市场属性为（）。

A．表业务 B．商品市场 C．资本市场 D．货币市场2、如果某公司在拟订投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保值工具是（）。

A．即期交易 B．远期交易 C．期权交易 D．互换交易3、下列说法哪一个是错误的（）。

A．场外交易的主要问题是信用风险 B．交易所交易缺乏灵活性C．场外交易能按需定制 D．格地说，互换市场是一种场交易市场4、利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（）。

A．利率上涨时，期货价格上升 A．利率下降时，期货价格下降C．利率上涨时，期货价格下降 D．不能确定5、欧洲美元是指（）。

A．存放于欧洲的美元存款 B．欧洲发行的一种美元债券C．存放于美国以外的美元存款 D．美国在欧洲发行的美元债券6、一份3×6的远期利率协议表示（）。

A．在3月达成的6月期的FRA合约 B．3个月后开始的3月期的FRA合约C．3个月后开始的6月期的FRA合约 D．上述说法都不正确7、期货交易的真正目的是（）。

A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权C．减少交易者所承担的风险 D．上述说法都正确8、期货交易中最糟糕的一种差错属于（）。

A．价格差错 B．公司差错 C．数量差错 D．交易差错9、购买力平价是指一国通货膨胀的变化会引起该国货币价值呈（）向等量变化。

A．相同 B．反向 C．不规则 D．不能肯定10、决定外汇期货合约定价的因素，除即期汇率、距交割天数外，还取决于（）。

专业资料．A．两国通行汇率的差异 B．两国通行利率的差异C．即期汇率与远期汇率的差异 D．全年天数的计算惯例11、购买力平价是指一国通货膨胀的变化会引起该国货币价值呈（）向等量变化。

A．相同 B．反向 C．不规则 D．不能肯定12、决定外汇期货合约定价的因素，除即期汇率、距交割天数外，还取决于（）。

2020年秋季大连理工大学《金融工程学》在线作业1附满分答案试卷总分:100 得分:100一、单选题 (共 10 道试题,共 40 分)1.在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的数额称为（）A.初始保证金B.维持保证金C.变动保证金D.追加保证金答案:B2.关于套利组合的特征，下列说法错误的是（）A.套利组合中通常只包含风险资产B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产D.套利组合是无风险的答案:A3.投资者买入资产并卖出看涨期权，其收益结果等同于（）A.卖出看跌期权B.买入看跌期权C.买入看涨期权D.卖出看涨期权答案:A更多加微boge30619,有惊喜！！！4.关于期权价格的叙述，正确的是（）A.期权的有效期限越长，期权价值就越大B.标的资产价格波动率越大，期权价值就越大C.无风险利率越小，期权价值就越大D.标的资产收益越大，期权价值就越大答案:A5.远期合约的多头是（）A.合约的买方B.合约的卖方C.交割资产的人D.经纪人答案:A6.期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬，则这笔费用称为（）A.交易佣金B.协定价格C.保证金D.期权费答案:D7.利用预期利率的上升，一个投资者很可能（）A.出售美国中长期国债期货合约B.在小麦期货中做多头C.买入标准普尔指数期货和约D.在美国中长期国债中做多头答案:A8.一般来说，期权的执行价格与期权合约标的物的市场价格差额越大，则时间价值就（）A.越大B.稳定C.不变D.变小答案:D9.下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换（）A.利率互换B.股票C.远期D.期货答案:B10.买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（ )A.卖出一单位看涨期权B.买入标的资产C.买入一单位看涨期权D.卖出标的资产答案:C二、多选题 (共 5 道试题,共 40 分)11.金融衍生工具的复杂性体现在（）A.构造的复杂性B.定价的复杂性C.标的变量的复杂性D.衍生工具构造方式的复杂性答案:AB12.下列关于远期的表述正确的是（）A.信息不对称B.对方违约风险C.转手不易D.交割麻烦答案:ABCD13.下列关于期货和远期的表述正确的是（）A.期货在交易所交易，远期为OTC产品B.集中交易与分散交易C.标准化合约与量身定制D.交易机制不同答案:ABCD14.金融衍生工具的特点有（ )A.复杂性B.多样性C.杠杆效应D.高风险性答案:ABCD15.常见的金融衍生工具包括（ )A.远期B.期货C.期权D.互换答案:ABCD三、判断题 (共 5 道试题,共 20 分)16.远期利率协议是针对多时期利率风险的保值工具。

其次阶段作业一、选择题：1、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。

A．买入期货 B．卖出期货 C．买入期权 D．互换答案：B解题思路：投资者通过买入期货来防止价格上涨的风险，卖出期货防止价格下跌的风险。

2、通过期货价格而获得某种商品将来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（）功能。

A．风险转移 B．商品交换 C．价格发觉 D．锁定利润答案：C解题思路：期货市场的两大功能为风险规避和价格发觉，从题目中可以推断本题为价格发觉功能。

3、期权的最大特征是（）。

A．风险和收益的对称性 B．卖方有执行或放弃执行期权的选择权C．风险和收益的不对称性 D．必需每日计算盈亏答案：C解题思路：期权的买方有执行或者放弃期权的权力，而卖方只有义务没有权力，风险和收益的不对称是期权合约的最大特征。

4、当期货合约愈接近交割日时，现期价格和期货价格渐趋缩小。

这一过程就是所谓（）现象。

A．转换因子 B．基差 C．趋同 D．Delta中性答案：C解题思路：随着交割日的接近，现期价格和期货价格渐趋缩小，这种趋同作用是联系现货市场和期货市场的重要纽带，否则将会出现套利机会。

5、期货交易的真正目的是（）。

A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权C．削减交易者所担当的风险 D．上述说法都正确答案：C解题思路：期货市场最初建立就是为了规避现货市场上的风险。

二、解答题：1、什么是B-S模型，有什么作用？答案：由于衍生证券价格和标的证券价格都受同一种不确定性（dz）影响，若匹配适当的话，这种不确定性就可以相互抵消。

1973年5月，布莱克和斯科尔斯在“政治经济杂志”发表了《期权和公司负债的定价》一文，推导出无红利支付股票的任何衍生产品的价格必需满足的微分方程，并成功地得出了欧式看涨期权和看跌期权定价的精确公式，是期权的定价有了突破性的进展，从而成为期权定价的经典模型。

《金融工程学》作业一第一章第二节结束时布置教材24页习题7 、9、10、11、127. 试讨论以下观点是否正确：看涨期权空头可以被视为其他条件都相同的看跌期权空头与标的资产现货空头(其出售价格等于期权执行价格)的组合。

答：该说法是正确的.从图1。

3中可以看出，如果将等式左边的标的资产多头移至等式右边，整个等式左边就是看涨期权空头,右边则是看跌期权空头和标的资产空头的组合.9。

如果连续复利年利率为5%,10000元现值在 4.82年后的终值是多少？答：10000xe(5%x4.82）=12725。

21元10.每季度计一次复利年利率为15％，请计算与之等价的连续复利年利率。

答:每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）4-1=14。

75%连续复利年利率= 4ln（1+0。

14/4)=13。

76%。

11。

每月计一次复利的年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率. 答:连续复利年利率=12ln(1+0.15/12）=14。

91％。

12。

某笔存款的连续复利年利率为12%，但实际上利息是每季度支付一次。

请问1万元存款每季度能得到多少利息？答：12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率=4（e0。

03-1)=12.18%.因此每个季度可得的利息=10000×12.8%/4=304.55元。

第2章第四节结束时布置教材46页1、2、3、4、5、61。

2007年4月16日，某中国公司签订了一份跨国订单,预计半年后将支付1000000美元。

为规避汇率风险,该公司于当天向中国工商银行买入了半年期的1000000美元远期，起息日为2007年10月18日，工商银行的远期外汇牌价如案例2。

1所示.半年后（2007年10月18日），中国工商银行的实际美元现汇买入价与卖出价分别为749.63和752.63。

请问该公司在远期合约上的盈亏如何? 答：2007年4月16日，该公司向工行买入半年美元远期，意味着其将以764。

金融工程练习题之一（侧重于期货远期等内容）一、名词解释1．货币的时间价值；2.金融工程；3.远期；4.期货；5.远期利率协议；6.远期外汇交易；7.金融期货；8.股指期货二、解答题1、期货市场与现货市场有什么区别？2、金融期货交易有哪些特征？3、期货合约与远期合约存在哪些不同？4、如何理解金融衍生产品定价的基本假设？5、无套利定价机制的主要特征有哪些？6、试比较利率期货和FRA的异同7、请解释远期多头与远期空头的区别。

8、请详细解释套期保值、投机与套利的区别。

9、请解释签订购买远期价格为$50的远期合同与持有执行价格为$50的看涨期权的区别。

10、一位投资者出售了一个棉花期货合约，期货价格为每磅50美分，每个合约交易量为50000磅。

请问期货合约结束时，当合约到期时棉花价格分别为（a）每磅48.20美分；（b）每磅51.30美分时，这位投资者的收益或损失为多少？11、请解释为什么远期合同既可用来投机又可用来套期保值？12、黄金的现价为每盎司$500。

一年后交割的远期价格为每盎司$700。

一位套期保值者可以10％的年利率借到钱。

套利者应当如何操作才能获利？假设储存黄金费用不计。

13、请描述下述组合的损益：同时签订一项资产的远期多头合约和有同样到期日的基于该项资产的欧式看跌期权的多头，并且在构造该组合时远期价格等于看跌期权的执行价格。

14、请说明保证金是如何使投资者免于违约的。

15、请分别说明在什么情况下应该使用空头套期保值和多头套期保值。

16、假设你签订了一期货合约，7月在纽约商品交易所以每盎司$5.20的价格卖出白银。

合约规模为5,000盎司。

初始保证金为$4,000，维持保证金为$3,000。

将来价格发生什么样的变化会导致保证金催付？如果你不补足保证金会怎样？17、请解释下面这句话：“一种期货合约在交易所大厅内交易时，未平仓合约可能增加一个，或保持不变，或减少一个”。

18、芝加哥交易所的玉米期货合约，有如下交割月可供选择;3月、5月、7月、9月、12月。