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2024年证券融资融券市场前景分析引言证券融资融券是指投资者通过向证券公司提供一定的担保品，借用证券公司的资金进行证券投资的一种交易方式。
随着我国资本市场不断发展，证券融资融券市场也逐渐兴起，并成为资本市场重要的组成部分。
本文旨在分析证券融资融券市场的前景，并探讨其发展趋势。
证券融资融券市场的现状目前，我国证券融资融券市场已经取得了较大的发展。
首先，交易规模不断扩大。
证券融资融券市场的成交额呈现逐年增长的趋势，投资者参与度也在不断提高。
其次，交易品种不断增多。
除了传统的股票融资融券外，债券融资融券、基金融资融券等交易品种也在逐渐兴起。
再次，市场的制度和规则逐渐完善。
监管部门对证券融资融券市场的监管力度在不断加大，整个市场的交易秩序也在逐渐规范。
证券融资融券市场的前景市场规模进一步扩大随着我国资本市场的不断发展，证券融资融券市场的规模有望进一步扩大。
一方面，随着我国金融业对外开放的步伐加快，外资将进一步涌入我国资本市场，为证券融资融券市场的发展提供更多的资金支持。
另一方面，随着我国中小微企业的快速发展，这些企业对于融资需求的增加将推动证券融资融券市场的进一步扩大。
交易品种不断丰富随着金融创新的不断深入，证券融资融券市场的交易品种将不断丰富。
目前已经有债券融资融券、基金融资融券等多个品种，未来还有可能涌现出更多的交易品种。
这将为投资者提供更多的选择机会，进一步推动证券融资融券市场的发展。
市场监管逐步加强证券融资融券市场的健康发展离不开有效的监管机制。
近年来，监管部门对证券融资融券市场的监管力度不断加大，市场交易秩序逐渐规范。
在未来，随着监管制度和监管手段的不断完善，证券融资融券市场的风险将得到有效控制，市场交易环境将得到更好的改善。
总结综上所述，证券融资融券市场具有很大的发展潜力和广阔的前景。
随着我国资本市场的不断发展和金融创新的推进，证券融资融券市场的规模将进一步扩大，交易品种将不断丰富，市场监管也将逐步加强。
融资融券基础知识（讲解内容）一、融资融券交易融资融券交易，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
融资融券交易分为融资交易与融券交易。
二、融资融券交易与普通证券交易的两大主要区别（一）融资融券中的融券卖出可以做空当预期股价下跌的时候，可以选择融券卖出，当股价下跌至预期价格后，再进行买券还券了结负债。
例如：以每股10元价格融券卖出1万股的股票A得到10万元资金；当股票A股价从10元下跌至8元时，再买入1万股的股票A进行偿还，此时需要支付8万元资金。
在不考虑其他成本的情况下，盈利2万元。
（二）融资融券具有杠杆效应融资融券交易与普通交易的第二大区别是融资融券交易具有杠杆效应，能放大投资者的投资规模和投资收益。
例如：当我们进行普通交易时，购入2万股的股票A,每股价格10元，共花费10X2万=20万元；进行融资融券交易时，我们可以通过融资加大投资杠杆，买入2万+2万=4万股。
当股票A的股票价格从10元上涨至12元，这时候普通交易下卖出2万股将得到24万元，获利4万元，收益率为20%;融资融券交易下卖出4万股将得到48万元，获利8万元，在不考虑融资融券成本等费用的情况下收益率为40%。
当然亏损也会放大，如果股价下跌到9元，在普通交易下将亏损2万元，亏损率为10%;而在融资融券交易下，将亏损4万元，亏损率为20%。
三、标的证券标的证券是指证券交易所和证券公司认可的可以融资买入或融券卖出的证券。
投资者融资买入或融券卖出的证券不得超出证券公司规定的标的证券的名单。
证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。
我公司的标的证券范围可在公司网站“融资融券”专栏中查询。
四、融资融券合约的期限合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过6个月或依照证券交易所的相关规定、投资者与证券公司的约定进行调整。
合约到期前30个自然日内经客户申请、证券公司同意后可以展期，每次展期不超过6个月。
第1篇一、报告概述本报告旨在对某公司近三年的融资财务指标进行分析，以评估其融资状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力等方面。
通过对公司财务报表的分析，为公司决策层提供有益的参考。
二、公司概况某公司成立于2005年，主要从事XX行业的研发、生产和销售。
经过多年的发展，公司已成为该行业的重要企业之一。
截至2020年，公司总资产达到10亿元，员工人数1000余人。
三、融资财务指标分析1. 融资结构分析（1）短期融资与长期融资比例根据公司近三年的财务报表，短期融资与长期融资比例如下：年份短期融资（万元）长期融资（万元）比例2018 5000 8000 62.5%2019 6000 10000 60%2020 7000 12000 58.3%从上述数据可以看出，公司短期融资与长期融资比例相对稳定，且短期融资占比逐年下降，长期融资占比逐年上升。
这表明公司融资结构逐渐优化，长期融资能力得到提升。
（2）融资渠道分析公司近三年的融资渠道如下：年份融资渠道2018 银行贷款、发行债券2019 银行贷款、发行债券、股权融资2020 银行贷款、发行债券、股权融资、应收账款融资从上述数据可以看出，公司融资渠道逐渐多元化，股权融资和应收账款融资成为新的融资渠道。
这有利于降低公司融资风险，提高融资效率。
2. 盈利能力分析（1）毛利率公司近三年的毛利率如下：年份毛利率（%）2018 302019 322020 34从上述数据可以看出，公司毛利率逐年上升，表明公司产品盈利能力增强。
（2）净利率公司近三年的净利率如下：年份净利率（%）2018 152019 182020 20从上述数据可以看出，公司净利率逐年上升，表明公司盈利能力显著提高。
3. 偿债能力分析（1）流动比率公司近三年的流动比率如下：年份流动比率2018 2.52019 2.82020 3.0从上述数据可以看出，公司流动比率逐年上升，表明公司短期偿债能力增强。
（2）速动比率公司近三年的速动比率如下：年份速动比率2018 1.52019 1.72020 1.9从上述数据可以看出，公司速动比率逐年上升，表明公司短期偿债能力进一步增强。
2024年我国中小企业融资现状和解决对策一、融资现状分析在我国，中小企业融资一直面临着诸多挑战。
由于企业规模相对较小，信用记录相对薄弱，以及缺乏足够的抵押资产，中小企业往往难以从传统的金融机构如银行获取到足够的资金支持。
此外，融资成本高、融资周期长、融资渠道单一等问题也限制了中小企业的融资能力。
从融资渠道来看，目前中小企业融资主要依赖于银行贷款，但银行贷款审批流程繁琐，审批标准严格，这使得很多中小企业难以获得银行贷款支持。
同时，由于资本市场的不完善，中小企业通过股权融资、债券融资等直接融资渠道也面临着诸多困难。
从政策层面来看，虽然我国政府出台了一系列支持中小企业融资的政策，如税收优惠、财政补贴、贷款担保等，但这些政策在实际操作中往往难以真正惠及到中小企业，政策效果有限。
二、解决对策探讨针对中小企业融资难的问题，可以从以下几个方面进行对策探讨：完善金融服务体系：金融机构应加强对中小企业的服务力度，简化审批流程，降低融资门槛，提高融资效率。
同时，金融机构还应创新金融产品，为中小企业提供更加多样化、更加灵活的融资服务。
拓宽融资渠道：应进一步完善资本市场，为中小企业提供更多的直接融资渠道，如股权融资、债券融资等。
同时，还可以探索发展互联网金融等新兴业态，为中小企业提供更加便捷、低成本的融资服务。
强化政策扶持：政府应进一步加大对中小企业的扶持力度，制定更加精准、有效的政策，如设立中小企业发展基金、提供税收减免、加强贷款担保等，以缓解中小企业融资难的问题。
三、政策与市场协同在解决中小企业融资问题时，政策与市场需要形成协同效应。
政策制定者需要深入了解市场情况，制定出符合市场需求的政策。
同时，市场也需要对政策做出积极响应，通过创新金融产品和服务，满足中小企业的融资需求。
此外，还需要加强政策与市场的沟通机制，确保政策能够真正落地生效。
政策制定者应及时收集市场反馈，对政策进行动态调整和优化。
同时，市场也应积极参与政策制定过程，为政策制定提供有益的建议和意见。
融资市场分析现状1. 简介融资市场作为企业融资的重要渠道之一，对企业的发展起着至关重要的作用。
本文将对当前融资市场的现状进行分析和总结，从政策环境、融资方式、融资主体等方面入手，探讨当前融资市场的挑战和机遇。
2. 政策环境政策环境是影响融资市场的重要因素之一。
近年来，随着我国经济体制改革的深入推进，多项政策措施相继出台，为融资市场的发展提供了良好的政策环境。
例如，国家出台了一系列支持小微企业融资的政策文件，扶持中小企业发展；同时，政府加大金融监管力度，加强对金融市场的监管，保护投资者权益。
这些政策的实施为融资市场的稳定发展提供了保障。
3. 融资方式融资方式是融资市场的核心内容之一。
当前，融资方式主要包括传统银行贷款、债券发行、股权融资和互联网金融等多种形式。
其中，传统银行贷款是融资市场最常见的一种方式，其特点是流程相对繁琐、利率较高；债券发行是一种与银行贷款相对较为灵活的融资方式，有利于企业分散风险；股权融资则是通过发行股份的方式融资，可以帮助企业扩大规模并吸引更多的资金；互联网金融是一种创新的融资方式，其特点是资金流动更加便捷、门槛较低，受到了越来越多企业的青睐。
4. 融资主体融资主体是指在融资市场中需要融资的各类主体，包括企业、个人及政府等。
目前，我国的融资主体以企业为主，其中大型企业融资较为容易，而中小微企业融资相对较为困难。
中小微企业由于规模较小、信用状况不稳定、资产负债表相对薄弱等原因，往往难以满足银行的贷款条件，因此急需新的融资渠道。
互联网金融的出现为中小微企业的融资提供了新的途径，通过互联网平台，中小微企业能够更便捷地获取融资。
5. 挑战和机遇融资市场当前面临着一系列的挑战和机遇。
一方面，金融风险的增加、经济下行压力的加大、政府对金融市场的监管力度加大等因素，给融资市场带来了不确定性和压力；另一方面，互联网技术的快速发展，为融资市场带来了新的机遇，互联网金融等新兴融资方式的出现为企业融资提供了更多选择。
2021年6月30日融资融券余额近年来，融资融券业务在我国证券市场中扮演着越来越重要的角色。
融资融券余额是衡量市场资金融通状况的重要指标之一，也是投资者密切关注的焦点。
2021年6月30日，融资融券余额又迎来了一次重要的数据更新，其波动状况及其背后的原因令人关注。
让我们来了解一下什么是融资融券余额。
融资融券是我国证券市场的一种融资交易方式，投资者可通过融资融券交易，借入资金进行证券投资或者借入证券进行卖空交易。
融资融券余额则是指融资客户的融资余额和融券客户的融券余额之和，可以直观反映市场参与者对市场的做多或做空情况。
2021年6月30日，公布的融资融券余额数据引起了市场的热议。
数据显示，当日两融余额报告显示，融资余额为5，437.18亿元，融券余额为1,817.18亿元。
与此前相比，融资余额减少了一定幅度，而融券余额略微增加。
这样的数据背后所蕴含的市场信号值得我们深入探讨。
对于融资融券余额变动的解读，一方面可以从市场资金面的角度进行分析。
融资余额下降可能意味着市场上资金的流动性出现了一定程度的收紧，投资者对于市场的预期出现了变化。
而融券余额增加，则可能代表着一部分投资者对于市场走势的悲观情绪在上升，开始增加对于市场下跌的避险操作。
另还可以从市场情绪的角度对融资融券余额的变动进行解读。
融资融券余额的变动往往也伴随着投资者对于市场风险偏好的变化。
融资融券余额增加可能意味着投资者风险偏好的降低，开始选择更为保守的交易方式。
而融资融券余额的减少，则可能意味着投资者开始更多地选择利用自有资金进行交易，更加看好市场的长期走势。
融资融券余额数据的变动涉及到市场的资金面和市场情绪两个层面，引发了市场参与者对于市场趋势的思考和分析。
作为投资者，我们需要根据融资融券余额的变动及其背后的原因，对市场未来走势做出合理的判断，并调整自己的投资策略。
在未来的投资中，我们可以更加关注融资融券余额的变动情况，结合其他市场指标，形成更为全面的市场判断。
2024年证券融资融券市场需求分析引言证券融资融券是证券市场中的一种投资方式，通过借贷资金进行证券买卖，以提升投资杠杆比例，从而达到增加投资收益的目的。
证券融资融券市场已经成为金融市场中的重要组成部分，对于投资者和市场参与者来说具有重要意义。
本文通过对证券融资融券市场的需求进行分析，探讨市场的发展空间和潜在机会。
融资需求分析证券融资是指投资者通过担保证券来获得资金以购买其他证券的行为。
融资的需求主要来自于以下几个方面：1.投资杠杆需求：投资者希望通过融资来提高自己的投资收益率，以达到扩大资金规模和提升盈利能力的目的。
2.资金周转需求：投资者在证券交易中可能会面临资金不足的情况，需要通过融资来解决短期资金周转问题。
3.多元化投资需求：投资者希望通过融资来进行多元化投资，降低投资风险，提高收益率。
融券需求分析证券融券是指投资者借入证券并卖出，以获得资金以购买其他证券或做其他用途。
融券的需求主要来自于以下几个方面：1.卖空需求：投资者认为某只证券价格会下跌，希望通过融券进行卖空操作以赚取差价。
2.做市需求：市场做市商需要融券来提供市场流动性，以满足投资者的交易需求。
3.套利需求：投资者通过融券进行套利操作，以通过不同证券之间的价差获得利润。
市场需求分析证券融资融券市场的需求受到多种因素的影响，包括经济环境、市场情绪、投资者信心等。
以下是一些可能影响需求的因素：1.经济发展水平：经济发展水平对市场需求有着重要的影响。
当经济发展水平较高时，投资者的风险偏好和投资信心也会增加，从而推动证券融资融券市场的需求增长。
2.政策环境：政策环境对市场需求有着直接的影响。
政府相关政策的调整和改革对于市场参与者的融资融券需求有着重要的影响。
3.市场预期：市场预期是影响市场需求的重要因素之一。
当市场参与者预期市场行情将向好时，融资融券需求可能会增加。
市场发展机会证券融资融券市场的发展机会有着巨大的潜力。
以下是一些可能的市场发展机会：1.政策支持：随着我国金融业改革不断深化，政府将进一步加大对证券融资融券市场的支持，为市场创造更加良好的发展环境。
融资融券业务发展回顾及展望融资融券业务发展回顾及展望引言融资融券业务是资本市场的重要组成部分，它提供了一种资金融通的方式，为投资者提供了更多的交易机会。
本文旨在回顾融资融券业务的发展历程，分析其存在的问题和挑战，并展望未来的发展前景。
一、融资融券业务的发展历程1. 诞生和初期发展融资融券业务最早出现于20世纪80年代末期，当时的中国资本市场正在迅速发展。
此后，为了满足市场需求，证券公司相继引入了融资融券业务，提供了融资和融券两种业务模式。
这一新的业务模式推动了中国资本市场的国际化进程。
2. 规范与创新并举随着融资融券业务的发展，监管部门逐渐加强了对其监管，出台了一系列规章制度，以保障市场的安全和稳定。
同时，各证券公司也在业务创新方面做出了不少努力，推出了多种融资和融券产品，为投资者提供了多样化的选择。
3. 改革与发展2010年，中国资本市场进一步放开了融资融券业务限制，允许更多的机构和个人参与其中。
这促使融资融券业务进一步发展壮大，并吸引了更多的资金流入市场。
此外，资本市场基础设施的完善也为融资融券业务的发展提供了有力的支持。
二、融资融券业务存在的问题和挑战1. 风险管理不足融资融券业务涉及到资金的借入和借出，存在一定的风险。
当前，我国监管部门对融资融券业务的风险管理还存在不足，需要进一步加强。
尤其是在防范市场操纵、内幕交易等违法行为方面，监管部门需要更加严格的措施，以维护市场秩序和社会公平。
2. 投资者保护待加强在融资融券业务中，普通投资者面临的信息不对称风险较大。
一些不法分子可能会利用投机炒作等手段，误导投资者，使其陷入不必要的风险中。
因此，监管部门应加强对投资者的教育和保护，提高他们的风险意识和防范能力。
3. 市场机制有待完善融资融券业务的发展需要健全的市场机制作为支撑。
然而，在我国目前，资本市场的体系和机制还不够完善，存在着一些制度性障碍。
例如，交易成本高、信息披露不透明等问题，限制了融资融券业务的进一步发展。
（财务知识）我国融资融券现状分析我国证券X公司融资融券现状分析郑立平证券之星（壹）•我国证券X公司融资融券的现状证券X公司可支配资产的多少是决定其市场竞争力的重要参数之壹。
因此，国内外券商都非常重视融资融券业务。
由于我国股票市场仍没有做空机制，因此目前国内券商尚无法进行融券交易。
证券市场发达国家的券商融资渠道比较通畅，券商的资产负债率相当高。
如美林X公司的资产负债率为95%，所有者权益仅为5%，这意味着95%的资金来自于别的融资渠道。
壹般说来，公开上市是国外许多知名证券X公司融资的重要渠道。
美国的十大券商都是在纽约证券交易所公开上市的股份X公司，其中不少仍在多个交易所同时上市。
此外，国外券商的融资渠道仍有发行金融债券、进行特种信用贷款、同业拆借、票据融资、国债回购和抵押债券等方式。
相比之下，国内券商的融资渠道就显得乏善可陈。
除自有资金外，我国券商融资的主要方式有：壹是同业拆借。
1999年8月20日，中国人民银行下发《证券X公司进入银行间同业市场管理规定》，为证券X公司同业拆借业务提供了壹条合法通道。
全国银行间同业拆借市场的成员总数已经由1998年的171家、1999年的319家增加到2000年的464家，目前已经达到495家。
2000年，信用拆借全年成交6728.07亿元，较上年增长104%。
二是国债回购。
目前，我国国债市场由银行间市场和交易所市场俩个相互分割的市场组成，大部分证券X公司只能在交易所市场交易，而国债的最大买家--商业银行只能在银行间市场交易。
从1997年起，我国国债市场就壹直以银行间市场为中心。
交易所市场虽然交易活跃，但由于发行量小，债券供不应求，导致回购利率高企，特别是在新股发行时尤为明显，券商融资成本较高。
2000年，我国国债回购全年成交15781.74亿元、较上年增长299%，现券买卖全年成交682.68亿元、较上年增长782%。
三是股票质押贷款。
2000年2月13日，央行和证监会联合发布《证券X公司股票质押贷款管理办法》，允许符合条件的证券X公司以自营的股票和证券投资基金券作抵押向商业银行借款，从而为证券X公司自营业务提供了新的融资来源。
股票质押贷款具有的乘数效应使券商能以低成本扩张且获取高收益，但券商提高了收益的同时负债也相对上升，风险也自然增加。
因此管理层对该项业务作了较严格的资格认定，目前我国只有部分券商获准进行股票质押贷款业务。
总体而言，我国券商的融资业务存在渠道窄、数量少、比例小的特点。
融券业务至今仍没有开展，债务融资也只处于起步阶段。
造成这壹现象的主要原因之壹，是我国现行法律法规的严格限制。
1999年的《证券法》第35、36、141条明确规定：证券交易以现货进行交易，证券X公司不得从事向客户融资或者融券的证券交易活动；证券X公司接受委托卖出证券必须是客户证券帐户上实有的证券，不得为客户融券交易；证券X公司接受委托买入证券必须以客户资金帐户上实有的资金支付，不得为客户融资交易。
《证券法》第133条规定：禁止银行资金违规流入股市，证券X公司的自营业务必须使用自有资金和依法筹集的资金。
也就是说，在我国当前的法律框架下，强调现货交易，既限制券商通过融资融券进行自营业务，也限制其向客户提供融资融券服务。
••••（二）•拓展融资融券渠道的必要性分析在证券市场的起步阶段，券商自身的风险内控机制尚未健全，各种配套的监管措施尚未完善，因此从微观层次上见，严格的分业运营势所难免，但从宏观层次上见，银行和证券、货币市场和资本市场必须在最高层次上融合，这也是当今国际金融业的整体趋势。
随着市场的进壹步发育，以及应对加入WTO后国外券商的激烈竞争，拓展券商的融资融券渠道已是摆在管理层及券商面前的当务之急。
1、券商扩大可支配资源、提高市场竞争力的需要证券业是壹个资金密集型产业，资产规模直接决定了券商的竞争力。
我国券商和国外同行相比，其壹大劣势是自有资本金不足，总资产规模小。
如2000年我国101家券商的资产总额为5753亿元（含客户保证金），净资产总额为236.4亿元，平均每家券商的总资产、净资产分别仅为57亿元和2.34亿元。
从1999年起我国券商掀起了壹波大规模的增资扩股运动，但截止2001年底，券商总资本金才刚刚突破800亿元，平均每家不到7亿元。
相比之下，美国1998年底券商总资本金达1045亿美元，总资产达19739亿美元（不含客户保证金）。
2000年我国券商业务价值量排名第壹的海通证券的营业收入为28.94亿元人民币，而同期美国最大的摩根斯坦利添惠X公司营业收入为454.13亿美元，前者仅为后者的0.77％。
当下我国已经加入WTO，国内券商很快就要和国外的投资银行“巨无霸”在同壹平台上展开公平竞争，这样小的资产规模，如果没有壹条通畅的融资融券渠道的话，如何能和国际大投行竞争。
2、现有融资渠道的有效程度不足从美国、台湾的融资融券制度见，券商的债务融资主要来自银行、证券金融X公司和货币市场。
其中，回购协议正在成为券商融资的壹个越来越重要的渠道，逐步代替传统的证券抵押融资方式。
而我国目前阶段由于货币市场的发展相对落后，交易工具的种类少，交易规模小，参和机构也少，而且证券X公司自营帐户中以股票持仓为主，能够用来作回购交易的债券数量有限，因此，回购市场尚不能很好地满足我国券商的融资需求。
拆借市场上融资不用证券作抵押，融资风险比较高，银行出于自身安全性考虑对融资额度有较严格的限制，因此同业拆借所能获取的资金是有限的。
另外，同业拆借和国债回购都不能满足券商对中长期资金的需求。
证券质押融资具有壹定的风险，尤其是银行很难对券商或投资者融资取得的资金投向进行有效的监控，加之我国股票市场实际运行过程的不规范性，因此监管部门对证券质押融资作了严格的资格认定和比例限制，使其至今仍处在起步阶段，市场规模很小。
因此，我国现有的几种券商融资渠道，都由于其本身的缺陷性或政府管制行为，而不能很好地满足券商对资金的需求。
因此，我们有必要寻找壹种新的券商融资方式，或者改进现有的融资手段，使其能更好地为券商融资服务。
3、有利于活跃交易市场和证券交易相关的融资融券属于信用交易，而信用交易可利用保证金比率这壹杠杆，有效地放大参和市场交易的资金量，从而活跃交易市场。
总体上说，我国股票市场的交投壹直比较活跃。
以1998年为例，纽约和东京交易所的换手率分别为69.9%和34.1%，台湾证券交易所的换手率为314%，而我国1998年为515%（上海A股，下同），1999年为428%，2000年为498%，远远高于美国和日本，也高于台湾。
我国股票市场能维持活跃的交易，主要得益于三个方面：壹是我国国民经济的持续快速发展和政府对股市的大力支持；二是我国金融体系的封闭性使投资者缺乏其他高效的投资渠道；三是我国股市正处于起步阶段，市场运行尚不规范，散户比例大，做庄盛行，投机性强。
随着我国加入WTO后金融市场的对外开放，之上三个有利于股市活跃的因素将逐渐淡化，同时壹些新的市场变数已开始显现：壹是市场监管力度加强，大量违规资金将撤离股市；二是市场扩容速度加快，对资金的需求增加；三是我国即将推行国有股流通方案，虽然方案仍没有最终确定，但大量国有股的流通，无疑需要巨额承接资金。
因此，未来我国股市的资金面且不宽裕，市场交投将逐渐趋于平和。
而证券市场要实现其优化资源配置的功能，维持壹定的交易活跃程度是前提。
从这个意义上说，拓展券商的融资融券渠道，进而活跃股市交易，是应时之需。
4、建立完善的融资融券制度，能起到价格稳定器的作用我国股票市场属于典型的单边市，只能做多，不能做空。
也就是说，投资者要想博取价差收益，只有先买进股票然后再高价卖出，由此导致市场壹味地追高，市盈率高企，股价远远脱离基本面。
壹旦市场出现危机时，往往又出现连续的“跳水”，股价下跌失去控制。
据统计，从1996年到2001年，我国股票市场的年平均波动幅度达40%（按上海综合指数计算）。
而在完善的融资融券制度下，市场本身具备了价格稳定器的作用。
其原理是：当市场过度投机导致某壹股票价格暴涨时，投资者可通过融券，沽出这壹股票，从而引致股价回落；相反，当某壹股票被市场过度低估时，投资者可通过融资买进该股票，从而促使股价上涨。
值得注意的是，只有在完善的融资融券制度下，价格稳定器才能发挥作用。
在没有融券交易的配合下，融资交易不仅不会起到价格稳定器的作用，反而会制造市场虚假信息，破坏市场供需平衡。
因此，我国在建立融资融券制度时，应注意俩者的协调发展。
5、从长期来见，通过融资融券沟通资本市场和货币市场，有利于释放金融市场风险。
资本市场和货币市场是俩个既相对独立又紧密相关的金融子系统，供需的变化和市场的割裂将不可避免地在这俩个系统中产生风险积累，如果风险长期得不到分散和消弭，将使整个金融市场的风险过度膨胀而危及国民经济的发展。
当前，我国的金融风险已经不可忽视。
壹方面，银行存款大量增加，目前已超过7万亿元，且每年的增量在8000亿元之上，存款的迅速增加和银行“惜贷”形成了强烈的对比，导致银行单位资产赢利下降和总体资产质量恶化。
另壹方面，证券市场因其快速发展和高额回报所引致的对资金的大量需求得不到很好地解决，于是违规事件时有发生且屡禁不止，如银行资金违规入市、券商挪用客户保证金及向客户融资融券进行非法交易等。
这些状况说明我国的资本市场和货币市场都已具有相互渗透的需要和冲动，人为的割裂非但不能解决这种矛盾，反而会引发更大的风险和危机。
因此，当前应逐步放开对资本市场和货币市场的管制，使银行资金能合法、受控制地进入证券市场，从而缓解和释放整个金融系统的风险。
三、•建立“有中国特色”的证券X公司融资融券制度（壹）•主导思想：建立过渡性专业化证券金融X公司从美国、日本和台湾的制度比较中能够见出，壹国证券X公司融资融券制度的选择从根本上说是由该国的证券市场发展水平和经济制度的结构特征决定的。
美国的制度是在市场的历史进程中自发地形成和发展，且由法规制度加以限定和完善的。
日本和台湾的制度都是战后在证券市场欠发达、交易机制不完善、整个金融制度不健全的基础上逐步建立和发展起来的，因而其制度从壹开始就有别于美国，具备中央控制的性质。
我国证券市场的发展仍处于初级阶段，市场运行机制尚不健全，法律法规体系尚不完善，市场参和者的自律意识和自律能力也相对较低，因此难以直接采用市场化的融资融券模式，而应吸取日本和台湾的经验和教训，建立过渡性专业化的证券金融X公司模式，等时机成熟后再转为市场化模式。
同时，应注意到我国属于“转轨经济国家”这壹现实，证券市场中仍有许多地方有别于他国，如国有股问题，A、B股问题，银行、券商、上市X公司以国有控股为主等等，因此在建立自己的模式时，应充分考虑到我国的特殊国情，制定有中国特色的证券金融X公司制度。
