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2011年南京航空航天大学431金融学综合考研试题

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南京航空航天大学
2011年硕士研究生入学考试初试试题 A卷 科目代码: 431
满分: 150 分
科目名称: 金融学综合
注意: ①认真阅读答题纸上的注意事项；②所有答案必须写在答题纸上，写在本试题纸或草稿纸上均无效；③本试题纸须随答题纸一起装入试题袋中交回！
一、选择题（每题有1个或多个正确答案，2分×15题，共30分）
1、对货币单位的理解正确的有（ ）
A.国家法定的货币计量单位
B.规定了货币单位的名称
C.规定本位币的币材
D.确定技术标准
E.规定货币单位所含的货币金属量
2、下列引起基础货币变化的原因中，属于技术和制度性因素的有（ ）
A.中央银行收购黄金
B.增发通货
C.在途票据
D.政府财政收支盈余
3、单纯地从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（ ）
A.上升20%
B.下降20%
C.上升25%
D.下降25%
E.不升不降
4、中央银行要实现“松”的货币政策可采取的措施有（ ）
A.提高法定存款准备金率
B.降低再贴现率
C.在公开市场上购买有价证券
D.提高证券保证金比率
5、下列属于影响货币需求的机会成本变量的是（ ）
A.利率
B.收入
C.物价变动率
D.财富
E.制度因素
6、汇率变化与资本流动的关系是（ ）
A.汇率变动对长期资本的影响较小
B.本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃
C.汇率升值会引起短期资本流入
D.汇率升值会引起短期资本流出
7、下列应该记入国际收支平衡表借方科目的交易是（ ）
A.进口机电设备
B.接受国际无偿援助
C.出口纺织品
D.对外直接投资
8、我国习惯上将年息、月息、拆息都以“厘”做单位，若年息3厘、月息2厘、拆息2厘，则分别是指（ ）
A.年利率为3％，月利率为0.02％，日利率为0.2％
B.年利率为0.3％，月利率为0.2％，日利率为0.02％
C.年利率为0.3％，月利率为0.02％，日利率为2％
D.年利率为3％，月利率为0.2％，日利率为0.02％
9、一般而言，要求作为货币的商品具有如下特征（ ）
A.金属的一种
B.价值比较高
C.易于分割
D.易于保存
E.便于携带
10、国际收支的缺口是指（ ）
A.错误与遗漏
B.经常项目与资本项目的差额
C.国际收支差额
D.基本差额
11、下列指标中比率越高，说明企业获利能力越强的有（ ）
A.资产负债率
B. 资产净利率
C.产权比率
D.销售毛利率
12、市场异象是指（ ）
A.外部对证券市场激烈的冲击
B.价格或成交量与历史趋势不相符合
C.干扰有效的证券买卖行为的交易
D.不同于有效市场假定预测结果的价格行为
13、长期资金主要通过何种筹集方式（ ）
A.预收账款
B.应付票据
C.发行股票
D.发行长期债券
E.吸收直接投资
14、等权重的两种股票完全负相关时，把这两种股票组合在一起时（ ）
A.能分散全部风险
B.不能分散风险
C.能分散一部分风险
D. 能适当分散风险
15、留存收益成本是一种（ ）
A.重置成本
B.相关成本
C.机会成本
D.税后成本
二、简答题（5分×4题，共20分）
1、请简单区别亚洲货币市场与欧洲货币市场。

2、简述2009年7月8日至9日通过的新资本协议三大支柱。

3、美国通过OCC进行的五级贷款分类是：正常、关注、次级、可疑和损失等。

现在美国某银行和美国某企业签订了一笔信贷合约，请问该合约的贷款属于哪类？为什么？
4、为什么评价投资项目时要以现金流量而不是以会计利润为基础？
三、计算与分析题（10分×7题，共70分）
1、某投资者以98元的价格，购入还有73天到期的债券，持有到期，债券面值100元，年息2元，计算其持有期年收益率。

2、在中国市场上，1美元=6.6733人民币；在美国市场上，1美元=82.600日元，求日元对人民币的套算汇率。

3、某艺术品投资公司拟购买一幅古字画，字画售价88万元，该公司拟购入持有一年后卖出，预计第二年售出可得款项98万元，当前一年期银行存款利率为2.5%。

请分析该公司是否可以购买该幅作品？
4、6900万元的原始存款，当存款准备金率为18%，超额存款准备金率5%时，活期存款总额可达到多少？货币乘数是多少？
=1.9，且股利增长率g=5%，如果市场投资组合的必要报5、公司股票β=1.5，当期股利D
酬率为12%，无风险利率为8%，计算该公司股价应在多少合理？
6、某公司向银行借款10万元，期限5年，利率6%，相称存款余额比例10%，若公司原本在银行保持的最低现金额为4000元，所得税率25%，计算该公司的资本成本率。

7、某公司目前拥有资本4500万元，其中债务资本1500万元（年利率为8%），普通股3000万元（发行普通股1000万股）。

现拟追加筹资2000万元，有两种筹资方案可供选择：⑴全部发行普通股：增发200万股，每股发行价格10元；⑵全部筹措长期债务，利率为10%。

企业追加筹资后，EBIT预计为1300万元，所得税率为25%。

要求：计算每股收益无差别点、无差异点的每股收益，并对两种筹资方式做出择优决策，并作简要说明。

四、论述题（15分×2题，共30分）
1、试述通货膨胀形成的理论原因，结合货币政策工具谈谈我国当前克服通货膨胀的措施。

2、试述对公司价值评估三种主要方法进行比较。

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南京航空航天大学《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题(含部分答案)专业课考试试题

南京航空航天大学《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题(含部分答案)专业课考试试题

10 年初的资本/资产＝8%，各种资产为10亿元，年末的比例仍为 8%，年末的未分配收益为0.2亿元，银行的各种资产规模为（ ）亿 元。
A．12.5
B．10 C．10.2 D．12.7 【答案】A 【解析】年初时，资本＝8%×10＝0.8（亿元）；年末时，资本＝0.8 ＋0.2＝1（亿元），资产＝1/8%＝12.5（亿元）。
A．131.25 B．152.5 C．153.75 D．263.75 【答案】B 【解析】根据计算公式，年净现金流量＝年销售收入－付现成本－ 税金支出，其中，付现成本是指不包括折旧在内的各项成本费用支出。 故营业净现金流量＝300－（210－85）－（300－210）×25%＝ 152.5（万元）。
二、简答题（10分×4题，共40分） 1 简述衡量通货膨胀的指标。 答：衡量通货膨胀的指标主要包括：消费物价指数，批发物价指数 和国民生产总值平减指数。 （1）消费物价指数 主要指居民消费物价指数，是一种用来测量一定时期城乡居民所购 买的生活消费品和服务项目价格变化程度的指标。 （2）批发物价指数 反映不同时期批发市场上多种商品价格平均变化程度的经济指标。 它包括生产资料和消费品在内的全部商品批发价格，但劳务价格不包括 在内。 （3）国内生产总值平减指数 衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品与劳务的价格 总水平变化程度的经济指标。
6 当中央银行提高再贴现率时，货币供给量一般会（ ）。 A．增加
B．减少

C．不变 D．不一定 【答案】B 【解析】再贴现率指中央银行买进商业银行所持有的未到期商业票 据时所用的贴现利率。中央银行通过再贴现，向商业银行融通资金，解 决商业银行短期资金不足。再贴现率是中央银行实施货币政策的重要工 具之一。通过提高再贴现利率，可以使银行贴现金额减少，从而降低货 币供应量。
中国人民大学2011年【金融学综合431】试题

中国人民大学2011年【金融学综合431】试题

中国人民大学2011年考研【431金融学综合】试题第一部分（共90分）一、单选题（1分*20 =20分）1.自由铸造、自由兑换及黄金自由输出是（B）制度的三大特点。

A. 金块本位B. 金币本位C. 金条本位D. 金汇兑本位金币本位制(Gold Specie Standard)是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880一1914年间。

自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。

在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。

黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调节作用。

这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。

2. 下列说法哪项不属于信用货币的特征？DA. 可代替金属货币B. 是一种信用凭证C. 依靠国家信用而流通D. 是足值货币3.我国的货币层次划分中MO指流通中的现金，也即（D）A. 商业银行库存现金B. 存款准备金C. 公众持有的现金D. 金融机构与公众持有的现金之和4.我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指（B）A. 外汇储备B. 基础货币C. 法定存款准备D. 超额存款准备5.在影响我国基础货币增减变动的因素中，最主要的是（D）A. 国外资产B. 央行对政府债权C. 央行对其他存款性公司债权D. 央行对其他金融性公司债权6.美联储主要的货币政策工具是（B）A. 货币供应增长率B. 联邦基金利率C. 再贴现率D. 银行法定存款准备率美国联邦基金利率（Federal Funds Rate）是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的隔夜拆借利率。

7.如果你购买了W公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月，期权价格为每股1.5元。

若W公司股票市场价格在到期日为每股21元，则你将（C）A. 不行使期权，没有亏损B. 行使期权，获得盈利C. 行使期权，亏损小于期权费D. 不行使期权，亏损等于期权费8.以下产品进行场外交易的是（D）A. 股指期货B. 欧式期权C. ETF基本金D. 外汇掉期外汇掉期(ForeignExchangeSwap)是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。

南京大学商学院《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题(含部分答案)专业课考试试题

南京大学商学院《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题(含部分答案)专业课考试试题

7 以下关于股指期货的表述中正确的是（ ）。 A．股指期货只能做多，不能做空 B．股指期货只能做空，不能做多 C．股指期货既可以做多，也可以做空 D．股指期货的空方需缴纳保证金，而多方则不需要缴纳保证金 【答案】C 【解析】股指期货既能做多也能做空，为分散市场风险提供了可 能。股指期货的空方和多方都需要缴纳保证金。
6 下面关于外汇看跌期权的表述中，错误的是（ ）。 A．合约买方拥有卖出外汇的权利 B．合约买方拥有买入外汇的权利 C．合约卖方承担买入外汇的义务 D．合约买方支付的期权费不能收回 【答案】B
【解析】外汇看跌期权的买方拥有卖出外汇的权力，在买方执行合 约时期权卖方承担买入外汇的义务，若买方放弃执行合约其支付的期权 费也不能收回。
3 下面的经济学家中，（ ）不是传统货币数量说的代表人 物。
A．弗里德曼 B．费雪 C．马歇尔 D．庇古 【答案】A 【解析】弗里德曼提出了现代货币数量说，其余三位均是传统货币 数量说的代表人物。
4 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的 股票，且向戊公司支付公司债利息。在不考虑其他条件的情况下。从甲 公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是 （ ）。
C．资产A的收益率小于资产B的收益率，且资产A收益率的方差大 于或等于资产B收益率的方差，即E（RA）＜E（RB）且σA2≥σB2
D．资产A的收益率小于或等于资产B的收益率，且资产A收益率的 方差大于资产B收益率的方差，即E（RA）≤E（RB）且σA2＞σB2
【答案】A 【解析】对于一个理性的投资者而言，他们都是厌恶风险而偏好收 益的。对于相同的风险水平，他们会选择能提供最大预期收益率的组 合；对于相同的预期收益率，他们会选择风险最小的组合。
8 持有货币的机会成本是（ ）。 A．汇率 B．流通速度 C．名义利率 D．实际利率 【答案】C 【解析】持有货币，获得了货币的流动性并放弃了相应时间内的利 息，即为名义利率。
南京财经大学431金融学综合2011真题

南京财经大学431金融学综合2011真题

2011年南京财经大学431金融学综合试题一、名词解释（每小题5分，共30分）1、资本资产定价模型2、资本结构3、回购协议4、票据贴现5、表外业务6、直接标价法二、简答题（前3题每小题5分，后2题，每小题10分，共35分）1、公司理财的目标是什么？2、有效资本市场有哪几种类型？3、试比较债务融资与股权融资的主要区别。

4、简述主板市场与创业板市场的主要区别。

5、简述货币市场的作用。

三、计算题（前2题，每小题15分，后2题，每小题10分，共50分）1、假定，在同一时间，英镑兑美元的汇率在纽约市场上为1英镑=2.2010/2.2015美元，在伦敦市场上为1英镑=2.2020/2.2025美元。

请问在这种市场行情下（不考虑套汇成本）如何套汇，100万英镑交易额的套汇利润是多少？2、某年物价指数为97，同期银行1年期存款利率为1.08%。

此时真实利率是多少？3、某公司今年年初有一投资项目，需资金4000万元，通过以下方式筹资：发行债券600万元，成本为12%；长期借款800万元，成本11%；普通股1700万元，成本为16%；保留盈余900万元，成本为15.5%。

试计算加权平均资本成本。

若该投资项目的投资收益预计为640万元，问该筹资方案是否可行？4、你必须在A、B两个项目中选择，其现金流如下表：（1）如果你希望两年回收投资成本，应该选择哪个项目？（5分）（2）如果没有回收时间的考虑，假定贴现率为12%，应该选择哪个项目？（5分）附1元现值表：四、论述题（第1题15分，第2题20分，共35分）1、公司理财的内容主要有哪些？对公司如何做好理财谈谈你的认识。

2、论述利率的期限结构理论。