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money market & bond marketM货币市场 和债券市场摘 要国际银行设施是美国上世纪80年代推出的重要离岸金融形式，在我国发展境内外币离岸银行业务、推行人民币国际化、推动金融机构“走出去”、稳步推行利率市场化和进一步完善人民币汇率形成机制的背景下，重新回顾国际银行设施的建立和发展，对我国具有一定的借鉴意义和启示。
AbstractInternational banking facilities (IBFs) were launched in 1980s by the Unites States as an important part of offshore finance. Against the background of developing foreign currencies offshore banking in China, promoting RMB internationalization, pursuing the “going abroad” strategy of financial institutions, steadily promoting interest rate marketization and further improving RMB exchange rate formation mechanism, it has certain enlightenment and implications to review the establishment and development of IBFs.Development of international banking facilitiesin the United States and its implications随着各国金融机构外币存贷款业务的逐渐兴起，部分金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，并进一步从相应的金融资产中衍生出大量金融工具和交易，从事此类业务的金融活动统称为离岸金融(Offshore Finance)。
全球离岸金融市场的发展历程和模式选择全球离岸金融市场的发展历程和模式选择——兼论香港建立人民币离岸中心的必要性和可行性一、离岸金融市场和离岸金融中心早期对离岸金融市场的理解是：在境外某个国家或地区建立的以本国法定货币作为交易媒介或交易标的，由非居民参与，不受母国金融监管规则和税制约束的资金融通市场。
1980年代后，随着人们对离岸金融认识的不断深入，离岸金融市场的概念发生了深刻变化。
1981年12月美联储授权建立了全球第一家境内离岸金融市场（IBF, International Banking Facility）[1]。
1986年12月，日本模拟美国的IBF，建立了东京离岸银行市场（JOM，Japanese Offshore Market），并把它作为支持日元国际化的一项具体措施。
至此，“境外本币”已不宜作为区别离岸与在岸的标准，离岸不再等同于“境外”。
目前区分“离岸金融市场”与“在岸金融市场”的主要标准已演变为：（1）是否实行比在岸市场更为宽松的监管规则；（2）是否实行有别于在岸市场的差别化的税收政策；（3）交易主体是否为非居民身份。
因此，有学者将离岸金融的定义修改为：“在立法上与国内监管体系相分离的金融活动”。
人们通常把离岸金融活动集中的中心城市称为离岸金融中心。
一般来说，早期形成离岸金融中心的直接动因有两个：一是为了规避母国金融当局的金融管制；二是出于避税和节省成本的考虑而将某些金融活动从境内金融市场独立出来。
因此，离岸金融中心通常拥有比母国更为宽松的金融监管环境和税收环境，资本进出更为自由。
1980代之后，离岸金融中心也被某些金融管制较严的国家（如日本）用来作为吸引国际资金和支持本币国际化的一项具体措施。
二、全球离岸金融市场发展历程早期的离岸金融市场是1950年代末随着“欧洲美元市场”的形成而出现的。
二战后，马歇尔计划的实施使大量美元流入西欧；同时，前苏联及东欧等经互会国家吸取朝鲜战争中美国冻结中国在美全部金融资产的教训，将其美元资产由美国转存到西欧各国银行。
浅谈离岸金融市场建设对人民币国际化的影响1. 引言1.1 背景介绍离岸金融市场建设对人民币国际化的影响是一个备受关注的议题。
随着中国经济日益融入全球化，人民币国际化已成为中国金融市场发展的重要方向之一。
离岸金融市场的建设为人民币国际化提供了重要支持，为人民币在国际货币体系中的地位提升提供了契机。
在这一背景下，对离岸金融市场建设与人民币国际化之间的关系进行深入研究，有助于更好地把握人民币国际化的规律和路径，进一步推动人民币在国际舞台上的发展和应用。
对于改善人民币国际化进程中的相关政策和机制设计，提高人民币作为国际支付和储备货币的地位，也具有积极的指导意义。
探讨离岸金融市场建设对人民币国际化的影响，对于完善中国金融市场体系，提升人民币国际地位，具有重要的理论和实践意义。
1.2 研究意义本文研究离岸金融市场建设对人民币国际化的影响，具有重要意义。
在当前全球经济一体化和金融市场国际化的背景下，人民币国际化是中国经济对外开放的重要举措，也是中国金融市场对外开放的重要组成部分。
离岸金融市场作为人民币国际化的一种重要工具和平台，对于人民币在国际市场的使用起着重要作用。
通过深入研究离岸金融市场建设对人民币国际化的推动作用、影响因素、路径和实际效果，可以更全面地了解离岸金融市场对人民币国际化的具体作用和影响机制。
这有助于指导我国进一步促进离岸金融市场建设，加快人民币国际化的步伐，提升人民币在国际金融体系中的地位和影响力。
研究离岸金融市场建设对人民币国际化的影响具有重要的理论和现实意义，对于完善我国金融市场体系、促进人民币国际化进程，以及加强我国在国际金融领域的话语权和影响力都具有积极意义。
2. 正文2.1 离岸金融市场的定义离岸金融市场是指一个国家或地区的金融机构在其境外设立分支机构，向境外投资者提供金融服务的市场。
这些金融服务包括开展跨境资金流动、外汇交易、跨境投资等业务。
离岸金融市场通常设在离岸金融中心，如香港、新加坡、伦敦等城市。
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离岸金融中心-离岸金融市场的类型
导语：以美元为中心，离岸金融市场起源于欧洲美元交易。
1973年和1979年，石油输出国组织两次大幅度提高油价而获得了巨额国际收支盈余，积累了大量
以美元为中心，离岸金融市场起源于欧洲美元交易。
1973年和1979年，石油输出国组织两次大幅度提高油价而获得了巨额国际收支盈余，积累了大量石油美元，石油美元投放到欧洲美元市场生息获利，使得欧洲美元市场存款总额急剧增加，市场规模迅速扩大。
离岸金融中心-离岸金融市场的类型
什么是离岸金融市场
离岸金融市场（offshorefinancemarket），是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。
离岸金融市场在60年代的兴起，使国际金融市场的发展进入了一个全新的发展阶段。
简介
离岸金融市场（offshorefinancialmarkets），是指非本地居民之间，以银行为中介，在某种货币发行国国境之外，从事该种货币交易的市场，也有人将它称为欧洲货币市场。
发展历程
以美元为中心，离岸金融市场起源于欧洲美元交易。
1973年和1979年，石油输出国组织两次大幅度提高油价而获得了巨额国际收支盈余，积累了大量石油美元，石油美元投放到欧洲美元市场生息获利，使得欧洲美元市场存款总额急剧增加，市场规模迅速扩大。
同时，因
生活常识分享。
金融风险处置国际经验及对我国的启示一、主要经验（一）加强法律法规和制度约束1.美国：制定《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》。
对系统重要性金融机构实行“葬礼计划”，要求其定期向监管部门提交运营方案，使监管者能够了解公司结构并为其倒闭做出相应事先规划。
如果该系统重要性金融机构陷入困境，监管部门应及时更换该机构管理层，并由其股东与无担保债权人承担相应损失。
同时，对机构高管薪酬加以限制，用以防范道德风险。
如系统重要性金融机构提交方案不合格，监管部门会对其提出更高资本要求，进一步限制其扩大、经营和剥离行为。
2.欧盟：制定《泛欧金融监管改革方案》。
设立欧洲系统性风险管理委员会，委员会可采取具体措施向欧盟决策机构提出建议，若金融机构不同意欧洲系统性风险管理委员会建议且不采取任何措施，就需对此向委员会做出解释。
如果欧洲系统性风险管理委员会认为其解释没有足够说服力，有权将该问题提交欧洲议会进行评判，以此来增加成员国的道德压力。
3.英国：制定《银行法》。
英国1987年的《银行法》要求建立一个银行监管委员会，由英格兰银行官员和外部专家组成，负责向英格兰银行就监管问题提出建议，并可独立地向财政部汇报，从而防范监管当局道德风险。
（二）修改救助政策，严格援救条件1.美国：减少援助优惠，严格救援条件。
美国1998年后坚持严格的市场退出政策，对援救的优惠逐步减少，援救的条件越来越严格，只对暂时出现流动性危机的银行提供支持，而对于已陷入清偿性危机的银行则不予支持。
2015年11月，美联储通过《紧急贷款限制的规定》，规定未来美联储提供的紧急贷款只能面向全局，并且要求在同一时间要向至少5家机构提供紧急贷款，而不是针对个别企业；同时禁止向无偿付能力的机构提供紧急援助。
规定要求只有在“惩罚利率”要高于市场利率的情况下，才能使用紧急贷款；并且要求美联储每隔6个月要对贷款计划进行审核，决定是否结束救助。
2.日本：严格资金提供条件。
日本银行规定，只有同时具备以下四个条件，才能对有问题的银行给予资金支持：一是发生系统性风险的可能性很大，二是没有其他替代方法，且中央银行的援助是成功解决问题所不可缺少的，三是所有相关责任方都已承担责任来避免发生道德风险，四是中央银行认为金融运行稳健性将会受到破坏。
欧美金融市场比较分析及启示Introduction:Financial markets play a crucial role in the functioning of an economy. They are responsible for facilitating the flow of capital between investors and borrowers, which helps in the allocation of resources and the overall growth of the economy. Financial markets in Europe and America are among the most developed and sophisticatedin the world. These markets are characterized by high levels of liquidity, transparency, and innovation, making them attractive to investors globally. In this article, we will analyze and compare European and American financial markets to provide insights into their strengths, weaknesses, and implications for other economies.Chapter 1: Stock MarketsThe stock market is the most prominent financial market worldwide, and it serves as a barometer for the overall economy. In Europe, the main stock exchanges are London Stock Exchange, Euronext, Deutsche Börse, and SIX Swiss Exchange. In America, the key stock markets are New York Stock Exchange and Nasdaq. In terms of market capitalization, the American stock market is larger than the European stock market. As of 2021, the New York Stock Exchange had a market capitalization of $28.75 trillion, while Euronext had a market capitalization of $5.1 trillion.The American stock market is characterized by a higher level of liquidity and depth compared to the European stock market. This is due to the presence of a large number of institutional investors such as pension funds, insurance companies, and mutual funds. These investors provide a stable source of demand for stocks, making the market more efficient and less volatile. On the other hand, the European stock market is more fragmented and lacks a unified regulatory framework. This fragmentation increases transaction costs, reduces liquidity, and makes the market more susceptible to manipulation and insider trading.Chapter 2: Bond MarketsThe bond market is a critical component of the financial system as it provides a mechanism for companies and governments to raise funds.In Europe, the bond market is dominated by government bonds, while in America, the corporate bond market is more active. The European government bond market is more substantial than the American government bond market due to the presence of multiple issuers such as Germany, France, and Italy. In contrast, in the US, the government bond market is dominated by the US Treasury.The American corporate bond market is more developed and liquid than the European corporate bond market. The US bond market is also more innovative and accommodative to the changing needs of investors. For instance, the American bond market has pioneered the issuance of high-yield bonds, which provide companies with access to capital at a higher cost but have a lower credit rating. In contrast, the Europeancorporate bond market is conservative and focused on investment-grade securities.Chapter 3: Derivatives MarketsThe derivatives market is the largest financial market globally in terms of notional value. The derivatives market provides a mechanism for investors to hedge their risks, speculate, and earn alpha. In Europe, the derivatives market is dominated by Eurex, while in America, the derivatives market is dominated by the Chicago Mercantile Exchange and the Intercontinental Exchange.The American derivatives market is more sophisticated and innovative compared to the European derivatives market. The American market has led the world in the development of new products such as exchange-traded funds, options on futures, and credit default swaps. On the other hand, the European derivatives market is more regulated and focused on exchange-traded products.Chapter 4: Financial RegulationsThe financial crisis of 2008 highlighted the need for robust financial regulations to prevent the collapse of the financial system. In Europe, the financial regulatory framework is more decentralized, with each country having its own regulatory body. This fragmentation has made it challenging to harmonize regulations, making it challenging for firms to operate across countries. In contrast, in America, the regulatory framework is more centralized, with the Securities and ExchangeCommission and the Commodity Futures Trading Commission playing a significant role in regulating financial markets.Conclusion:In conclusion, European and American financial markets have their strengths and weaknesses. The American market is more developed, liquid, and innovative, while the European market is more fragmented and regulated. The analysis provides valuable insights for other economies in developing their financial markets. A well-functioning financial system is critical to the overall growth and prosperity of an economy, and policymakers should continue to improve their regulatory frameworks to prevent future financial crises.。
我国离岸金融市场建设中存在问题分析引言离岸金融市场是一种为国际金融交易提供便利的金融市场模式。
近年来，我国也加大了对离岸金融市场建设的推进力度，旨在吸引更多国际金融机构和资金流入我国境外市场，促进国际金融中心建设。
然而，在离岸金融市场建设中，我国仍存在一些问题，本文将对这些问题进行分析。
问题一：监管不足离岸金融市场的监管一直是一个举步维艰的难题。
与国内金融市场相比，离岸金融市场由于跨境交易的特点，在监管上存在很大的挑战。
目前，我国离岸金融市场监管机制仍然相对薄弱，监管主体缺乏统一协调，监管规则尚不健全，监管手段有限，导致一些离岸金融市场存在着监管漏洞和风险。
问题二：缺乏国际竞争力我国离岸金融市场在国际竞争中面临着较大的压力。
目前，全球离岸金融市场竞争激烈，香港、新加坡等地的离岸金融中心已经形成了比较完善的体系，吸引了大量国际金融机构和资金流向这些地区。
相比之下，我国的离岸金融市场在国际上还没有形成较大的竞争优势，尚未吸引到足够多的国际金融机构和资金。
问题三：人才短缺离岸金融市场的建设离不开专业的金融人才支持。
然而，我国的离岸金融人才短缺问题严重。
跨境金融的特殊性要求从业人员具备全球化视野和跨文化交际能力，这对人才提出了较高的要求。
然而，目前我国缺乏这样的金融人才，无法满足离岸金融市场发展需要。
问题四：法律环境不完善离岸金融市场需要健全的法律环境来支撑其发展。
然而，我国在离岸金融市场的法律体系建设仍然存在不足。
离岸金融市场涉及的法律问题复杂多样，需要明确而健全的法律规范和制度架构。
然而，目前我国对离岸金融市场的法律规定还不够完善，存在法律条款不明确、法律适用困难等问题。
问题五：信息交流不便离岸金融市场的发展需要畅通的信息交流渠道。
然而，我国离岸金融市场在信息交流上存在一定的障碍。
一方面，由于离岸金融市场涉及跨境交易、跨国企业等，信息的获取和传递面临较大的困难。
另一方面，离岸金融市场与国内金融市场的信息交流也存在一定的障碍，缺乏流畅的信息沟通渠道。
国际金融中心离岸金融市场形成的路径及启示（X 丹）摘要：国务院批复XX金融、航运“两个中心”的《实施意见》,明确提出“要积极拓展离岸金融业务”。
本文阐述了我国建设离岸金融市场的意义，从区域选择的视角，归纳了离岸金融中心的形成路径，并借鉴国际经验，比较分析了XX建设离岸金融中心的可行性，对XX建设离岸金融中心的模式和路径提出了建议。
关键词：国际金融中心；离岸金融市场；路径；启示一、我国建设离岸金融市场的重要意义(一)离岸金融市场是国际金融中心的必要组成部分。
离岸金融市场产生于二十世纪五十年代后期的欧洲，七十年代后它在许多国家与地区获得了蓬勃发展，主要形成了以境外美元市场为主的欧洲货币市场、欧洲债券市场、亚洲美元市场等。
离岸金融市场提升了金融城市在全球各国际金融中心成长中的竞争力，促使有些非国际金融中心城市迅速成长为国际金融中心；或使已有的国际金融中心进一步成为最主要的国际金融中心。
如伦敦国际金融中心在上世纪六、七十年代起的再度振兴，新加坡国际金融中心在七、八十年代的崛起等。
目前，离岸金融市场已成为当代主要国际金融中心不可缺少的组成部分。
(二)离岸金融市场是一国参与金融全球化的有效途径与方式。
一国在全面开放在岸金融市场的条件尚未成熟时，可通过开设离岸金融市场来实行金融国际化的发展，并且，对于一些本币尚未国际化或国际化程度较低的国家来说，它也为之提供了在其境内开展国际性金融业务、发展跨国性外币金融市场的机会。
因此，它是一国参与金融全球化的有效途径与方式。
离岸金融市场的这一特性，既为新兴发展中国家在全面开放国内金融市场之前，发展国际金融市场提供了可能途径；也为非世界货币国家在本币缺乏国际化条件之下，建设国际金融市场甚至国际金融中心提供了市场业务的基础。
(三)离岸金融市场将有效增强一国防X和化解金融风险的能力。
在经济金融化和金融全球化的过程中，金融风险往往具有超国界特征，甚至超出单个国家或者国际性金融机构所能预测控制的X围。
美元兑人民币（离岸）背景介绍中国经济持续的高速增长使它跃升为全球三大经济体系之一，同时成为国际金融界的一股新势力。
人民币国际地位也不断在上升，加上地缘政治与经济形势的存在，人民币比其他货币更加迅速地崛起。
从全球市场与外汇储备来分析，人民币正成为全球第二大货币。
人民币国际化步伐正加大，中国有意加快资本项目开放进程，把人民币推向全球，成为世界货币。
但目前而言，人民币不是世界流通货币，没有实现完全可兑换，当在跨境贸易和投资中广泛使用且人民币持续流出一段时间后，人民币资金必然在境外各地流通和沉淀。
与中国经贸联系密切的地方，就必然有开展人民币金融业务的需求，而银行提供离岸人民币服务也就会随之产生。
所以，人民币离岸业务是指在中国境外经营人民币的存放款业务，CNH则是由香港金融管理局与中国人民银行创造的离岸版人民币。
CNH和CNY存在汇率差，境外离岸人民币市场上的人民币汇率与利率由市场供求自发决定，境内在岸人民币市场上的人民币汇率与利率由央行干预形成。
USD/CNH与USD/CNY可能会出现短期上的分歧，但在长期而言，CNH与在岸人民币CNY保持相关。
人民币国际化是指人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。
我国已与俄罗斯、日本、韩国签订双边货币互换协议，允许使用人民币与对方国家货币互换。
香港地区人民币跨境流通量最大，同时也是全球最大的人民币离岸结算中心，占据着超过一半的市场份额，紧随其后的是伦敦和新加坡。
中国人民银行已经与多国央行签订了人民币互换协议。
欧洲市场已成环球第二大人民币离岸中心，德意志联邦银行、英格兰银行、卢森堡中央银行以及法兰西银行等主要央行相继成为中国在环球人民币结算的伙伴。
目前，中国人民银行已宣布与韩国银行签署了在首尔建立人民币清算安排的合作备忘录。
7月9日，汇丰发布一项面向全球企业的人民币业务调查报告。
报告显示，通过调查全球11个市场的1300多家企业后，在新兴的离岸人民币市场中，中国台湾、法国和德国的企业在跨境业务中使用人民币的比例最高；在欧洲市场中，法国和德国已经使用人民币的企业分别高达26%和23%。
美元离岸金融市场的建设经验及其启示随着我国全方位的对外开放，发展离岸金融业务和离岸金融市场已成为我国金融国际化的客观要求，下面是本人搜集整理的一篇探究美元离岸金融市场建设的论文，供大家阅读参考。
一、人民币与美元离岸金融市场发展进程离岸金融是一种为非居民投资者和借款者提供国际性的借贷、投资、资本流动、贸易结算、黄金买卖、保险服务、证券交易等金融服务，且不受交易货币发行国法规管制的金融市场。
其最大特点是资金来源于境外，服务对象也在境外。
目前，美元离岸金融市场发展较为成熟，而人民币离岸金融市场还处于探索与发展阶段。
(一)人民币离岸金融市场发展随着我国全方位的对外开放，发展离岸金融业务和离岸金融市场已成为我国金融国际化的客观要求。
从1989年我国允许相关银行开办离岸金融业务到这些年来国家重点推进人民币香港离岸金融市场，人民币离岸金融市场发展经历了20多年的探索与发展历程，采取了多条路径试点探索。
1、允许相关银行开办离岸金融业务早在1989年，我国就曾在上海和深圳试办过离岸金融业务，如招商银行、广东发展银行先后获准经营离岸业务，此后离岸金融业务经历了一个相当快速的发展阶段。
但1999年亚洲金融危机爆发后，离岸金融业务陷于停顿状态，仅广东发展银行保留了该项业务。
20XX年经中国人民银行批准，交通银行、招商银行、上海浦东发展银行、深圳发展银行4家中资商业银行取得离岸金融业务经营资格，恢复开办离岸金融业务。
另外，改革开放初期，离岸业务是外资银行的唯一业务。
20XX年我国加入WTO时承诺不会限制此前外资银行已取得的业务经营范围。
2、一些特殊监管的经济区域的离岸金融试点改革20XX年6月国家批准天津滨海新区作为离岸金融的改革试点，这表明离岸金融建设越来越被提上日程。
此后，国家批准上海、深圳、海南、天津、重庆等地进行离岸金融试点，试点区域基本都选在当地的综合保税区。
作为业务整合、功能升级和政策叠加的一种海关特殊监管新形式，综合保税区是对国际自由贸易区功能的进一步探索，具备发展离岸金融的基础条件。
从未来的发展规划看，综合保税区的业务将不仅局限于发展口岸物流、保税物流和保税加工，而且还将注重服务贸易、国际采购分销、国际期货、高端研发、展示展览、国际租赁、离岸金融等领域的业务活动。
3、跨境贸易人民币结算试点改革推进了离岸金融市场当前人民币国际化的过程中由于资本账户未完全开放、国内金融体系不完善、金融国际化程度不高等原因，我国急需找到一种人民币国际化的新动力，为国内金融机构的快速发展创造更好的环境。
而建设中国式的离岸金融市场正好符合这一要求，更多的国际业务可以大大增强其国际化水平，并促使我国金融机构提高经营效率。
人民币跨境结算业务的重大意义在于推进人民币国际化，这为建设结算型离岸金融市场创造了条件。
20XX年4月8日，国务院决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点。
20XX年6月，我国扩大了跨境人民币结算试点地区，20多个对外开放的省、市也都参与到人民币跨境结算的业务之中，境外结算地扩增到所有国家和地区。
当然，跨境人民币结算还需要辅助措施，那就是需要在境外主动积累一定数量的人民币，这样才能为境外和居民持有人民币形成便利。
为此，自20XX年以来，中国人民银行与境外中央银行签订货币互换协议，由官方推动境外人民币供应量增长，这不仅为人民币跨境结算奠定了坚实的基础，也为构建结算型离岸金融市场创造了条件。
在我国政府强有力的政策推动下，人民币跨境结算试点工作的开展也取得了显着的成绩(图1)。
图1资料显示，20XX年末的人民币跨境贸易结算额仅为36亿元，到了20XX年末迅速增加至5063亿元，增长了倍。
20XX年，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务万亿元，同比增长倍。
20XX年连续四个季度的环比增速更是令人咋舌地达到了426%、165%、160%、145%.另外，来自中国人民银行货币政策执行报告的资料显示，20XX年末，银行累计办理对外直接投资人民币结算业务亿元，外商直接投资人民币结算业务亿元。
20XX年前两个季度的增幅虽然有所放缓，为%和%,但是不可否认的是，人民币跨境结算贸易正以平稳的步伐向前迈进，在接下来的两年中，同比增长率分别达到%,%.另外，服务贸易人民币跨境结算额的增长幅度甚至超过了货物贸易的增长幅度(忽略20XX年数据调整的影响)，20XX年同比增长率达到了%,结算额达到了万亿元。
20XX年末人民币跨境贸易结算总额达到了万亿元，同比增长%.4、香港人民币离岸市场发展香港作为国际离岸金融中心由来已久。
尽管从20XX年香港就开展人民币业务，不断发展了人民币的个人业务、债券业务以及跨境贸易人民币结算业务，但建设离岸人民币金融市场则始于20XX年。
20XX年7月，我国政府允许香港所有的金融机构开设人民币账户和提供人民币计价产品(仅有某些类型的贷款除外)，人民币在香港自由流动的限制也被取消，从而为外国人民币持有者创建了首个真正的离岸人民币产品平台。
依托这个平台，香港的金融机构在不久之后就推出了可交割人民币远期、人民币存款证、人民币结构性理财产品、人民币信托投资基金等。
与此同时，国际开发机构、境外和跨国金融机构和也纷纷赴港发行人民币债券。
20XX年4月香港第一支以人民币计价的股票，20XX年10月以离岸人民币标价的黄金市场在香港设立，这些政策的启动和实施必将进一步推动香港人民币存量的上升及香港人民币离岸金融市场的发展。
(二)美元离岸金融市场发展进程离岸金融市场的历史可以追溯到上世纪50年代的伦敦欧洲美元市场，在离岸金融市场发展的几十年间，美元借离岸金融市场的发展巩固了自己在欧洲市场上的霸主地位，同时纽约离岸金融市场的建立也使得美国发展起在岸的离岸金融市场.美元离岸金融市场的发展推进了美元国际化，巩固了自己在国际货币体系中的霸主地位。
1、欧洲美元市场的发展二战后，美国通过贷款和援助等方式对欧洲地区进行经济渗透和扩张，导致美元大量外流，而美国《Q条例》对国外信贷流入的限制以及伦敦商业银行借此机会以较优惠的利率吸收了大量的美元存款，由此导致欧洲美元市场的形成。
在20世纪的60、70年代，美国银行在欧洲的海外分支机构的快速发展和石油美元收入的大量涌入欧洲，使得欧洲美元市场的规模急剧扩大。
资料显示，到了1970年，美国设立在国外的分支银行已经达到了536家，与此同时，非美国居民持有欧洲美元存款金额也在不断增加。
在美元欧洲离岸金融市场发展的几十年间，欧洲美元在伦敦货币市场上一直保持着较高的负债比率，到1983年末，达到了1250亿美元，这严重削弱了纽约在国际金融市场的地位。
2、纽约离岸金融市场的发展为了巩固纽约国际金融市场的地位，1981年美国的金融当局建立了纽约离岸金融市场。
纽约离岸金融市场是专门为进行非居民美元交易而创设的，其业务范围包括市场所在国货币的境外业务，但是在管理上把境外美元与美国美元严格分离开来进行管理，也就是所谓的在岸的离岸市场.纽约美元离岸金融市场建立后出现了快速的扩张势头，但20世纪90年代随着美国银行业管制放松，其扩张的步伐逐步变慢。
二、人民币与美元离岸金融市场的比较一国货币的国际化必须伴随着离岸市场的健康发展才能够得以有效地推进。
为此本文从多视角比较了人民币与美元离岸金融市场建设，试图从比较中得到对人民币离岸金融市场发展有益的借鉴与启示。
(一)初始环境比较只有一国经济发展繁荣与稳定，才能为该国货币离岸金融市场的发展乃至国际化进程奠定坚实的基础。
美元离岸金融市场发展之前，美国在国际经济中一直占据霸主地位。
当前我国已经成为了世界第二大经济体，经济实力的提高为我国加快发展人民币离岸金融市场以及人民币的国际化提供了保障。
除了经济实力以外，离岸金融市场的发展离不开国家金融体系的稳健，相比较美国，我国无论从金融体系的抗风险能力还是金融产品的创新能力等方面都存在较大的差距，如果不加快推进金融体制改革，人民币离岸金融市场的发展势必会进入瓶颈阶段。
(二)政府作用比较美元离岸市场的建立同人民币不同，最初的美元离岸市场是在美国国内金融管制严格及限制颇多的情况下，由伦敦发展起来的欧洲美元市场。
美国为了巩固和加强自己在国际金融市场上的地位、提高境内银行机构的国际竞争力以及抢占欧洲美元市场的份额，在本国国内发展美元的离岸金融市场。
同样人民币离岸金融业务及离岸金融市场的快速发展很大程度上是政府强力推动的结果，特别是李克强总理于20XX年8月17日的讲话更加有力地证明了中央已经将香港定性为有政策倾斜的人民币离岸金融中心。
可见，无论最初两国离岸金融市场形成的动因如何，但最终美元与人民币离岸金融市场的发展都与政府积极推动密不可分。
(三)市场模式选择及功能美元离岸市场采取的模式是内外分离型，即离岸市场在税收、利率和存款准备金等方面不受本国政策的限制，但是离岸市场的业务必须设立专门的离岸账户，且只能从事境外与境外的交易，严格禁止资金在境内外市场间以及在岸、离岸账户间流动，即它必须与境内的金融市场严格分离开来。
我国于1997年颁布了《离岸银行业务管理办法》，对银行在境内开展非居民业务作出了严格的管理规定。
在离岸业务中加入人民币币种后，人民银行先后发布了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》、《境外直接投资人民币结算试点管理办法》、《境外机构人民币银行结算账户管理办法》，其中就规定银行应对境外机构的本、外币账户以及境外机构与境内机构的银行结算账户进行有效区分、单独管理。
这些政策的颁布和实施都推动了人民币离岸金融市场向更加有序的方向发展。
在市场功能方面，美元和人民币离岸市场又有不同方面。
美国离岸金融市场上，本币可以作为交易货币，这就决定了本币离岸市场金融产品的种类较为丰富。
与美元离岸市场不同的是，人民币目前是不可自由兑换的货币，这就决定了人民币离岸金融市场的发展要采取与世界其他主要储备货币不同的道路。
在人民币资本账户未完全开放的条件下，境外人民币不能直接购买人民币的离岸金融产品，这也就决定了离岸人民币产品开发的局限性。
(四)对货币国际化的影响效应历史的实践让我们不能否认，离岸金融市场在推动本国货币国际化道路上的重要作用。
美元凭借发展离岸金融市场先入为主的存量优势，在国际货币体系中仍占有重要的地位。
随着人民币国际贸易结算规模的日益扩大、中国人民银行和其他国家央行的货币互换规模和覆盖面的进一步增加，随着离岸市场人民币金融产品的不断创新和完善等，在借鉴发达国家离岸市场发展经验避免走上弯路和错路的前提下，人民币离岸金融市场业务的发展一定会对人民币国际化作出突出的贡献。
(五)监管模式由于离岸金融市场的资金供求者和需求者都是在国外，具有离岸性和两头在外的特征，因此对离岸金融市场的监管有别于在岸市场的监管。
