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![2018年全球不锈钢产量达到5072.9万吨，中国占全球不锈钢产业半壁江山[图]](https://img.taocdn.com/s1/m/ecdfb518eef9aef8941ea76e58fafab068dc4457.png)
2018年全球不锈钢产量达到5072.9万吨，中国占全球不锈钢产业半壁江山[图]不锈钢是不锈钢和耐酸钢的简称。
在冶金学和材料科学中，根据钢的主要性能特征，将含铬量大于10.5%，且以耐蚀性和不锈性为主要使用性能的一系列铁基合金称作不锈钢。
不锈钢按化学成分、产品外型和组织结构可以进行以下分类：不锈钢的不同分类标准及相应钢材特点资料来源：智研咨询整理不锈钢上游原材料主要包括：废钢、铁水、铬矿石、镍矿、合金，主要冶炼设备分为初炼设备和精炼设备两大类，其中初炼设备包括电弧炉(EAF)、非真空感应炉、矿热炉、转炉，精炼设备主要包括钢包型精炼设备、转炉型精炼设备及RH功能扩展型精炼设备三大类。
不锈钢因其在大气、水、酸、碱、盐、或其他腐蚀介质中具有很强化学稳定性，广泛地应用在石油化工、原子能、轻工、纺织、食品、家用器械、电器、汽车等领域中。
不锈钢产业链示意图资料来源：智研咨询整理世界上生产不锈钢的冶炼工艺主要分为一步法、二步法和三步法，目前很多不锈钢生产企业采用部分低磷或脱磷铁水代替废钢，将铁水和合金作为原料进入AOD炉进行不锈钢的冶炼，由此形成了新型一步法冶炼工艺，新型一步法不锈钢冶炼工艺也被越来越多的不锈钢生产企业采用。
全球不锈钢冶炼工艺流程比较资料来源：智研咨询整理国际不锈钢论坛（ISSF）发布的最新数据数据：2018年全球不锈钢产量为5072.9万吨，产量较上年同期增长5.51%。
2007-2018年全球不锈钢产量统计图资料来源：ISSF、智研咨询整理其中中国产量为2670.6万吨，占同期全球不锈钢产量的59.22%；欧洲产量为738.5万吨，占同期全球不锈钢产量的16.38%；美国产量为280.8万吨，占同期全球不锈钢产量的6.23%。
2018年全球不锈钢产量统计表：（千吨）资料来源：ISSF、智研咨询整理2018年全球不锈钢生产分布格局资料来源：ISSF、智研咨询整理2017-2018年全球主要国家和地区不锈钢产量对比：万吨资料来源：ISSF、智研咨询整理我国不锈钢生产起步晚，2000年结束长期徘徊30万吨的状况，迅猛发展，我国不锈钢产量从2001年的73万吨增长至2014年的2169.2万吨，中国不锈钢产量占比从本世纪初的3.80%到突破50%仅用了14年的时间。
目录1.不锈钢基本信息 (11)1.1.不锈钢定义：耐空气、蒸汽、水等弱腐蚀介质的不锈钢种 (11)1.2.不锈钢分类：200系、300系、400系为主要种类 (12)1.3.不锈钢冶炼工艺流程与比较：二步法占产能70%以上，三步法适用专业化生产 (15)1.4.不锈钢冶炼的成分原料构成：奥氏体、双相钢含镍量较高，铁素体、马氏体几乎不含镍成分 (16)2.不锈钢原料 (18)2.1.金属铬：国内需求旺盛，高度依赖进口，南非成第一大进口国 (18)2.2.金属镍：我国镍矿资源稀缺，主要依赖印尼、菲律宾进口 (26)2.3.以304不锈钢为例的的生产模式成分配比对比 (35)3.不锈钢供给：中国为不锈钢供给大国，热轧占比最高 (39)4.不锈钢进出口：产能过剩促钢企转型，机会与挑战并存 (48)5.不锈钢需求：不锈钢需求稳中有升，下游需求逐步释放 (56)5.1.餐具白电：不锈钢餐具市场稳健发展，高端智能化为白电市场发展亮点 (61)5.2.建筑装饰业：我国全装修比例仍较低，建筑装饰业未来增长可期， (65)5.3.制造业：重点用钢领域，不锈钢用量占比约为16% (71)5.4.化工能源：原油价格持续上升，利好化工能源装备制造业 (78)5.5.交通运输：人口基数庞大，交通基建钢材需求潜力巨大 (81)6.行业其他情况 (84)6.1.产业集中度：产业集中度较高，低端市场竞争激烈 (84)6.2.价格走势：原料、需求状况驱动价格变化 (86)6.3.库存情况 (90)6.4.未来发展趋势：产品应用领域拓宽，400系产品为核心发展方向 (102)图目录图1：不锈钢产品图 (11)图2：铬镍不锈钢系统图（300系） (13)图3：高铬不锈钢系统图（400系，元素符号前的数值表示含该元素的质量分数） (13)图4：不锈钢生产一般流程图 (15)图5：奥氏体不锈钢主要化学成分表 (16)图6：铁素体不锈钢主要化学成分表 (17)图7：马氏体不锈钢和双相钢主要化学成分表 (17)图8：我国铬矿资源行政区划占比 (19)图9：2017年我国铬矿进口数量国别占比 (20)图10：全球铬矿产量变化（千公吨） (21)图11：南非铬矿产量（千公吨）及同比变化（%） (22)图12：全球、南非产量同比变化（%） (23)图13：2017年全球铬矿产量分国别占比 (23)图14：我国不锈钢粗钢（千吨）及其同比变化（%） (24)图15：2010-2017年我国进口铬矿数量变化（吨） (25)图16：2004-2017年我国铬铁进口数量（吨）及其同比变化（%） (26)图17：2017年全球镍矿储量占比 (28)图18：2017年全球镍矿产量占比 (29)图19：全球镍矿产量（万吨）及同比（%） (30)图20：中国镍矿产量（万吨）及同比（%） (31)图21：我国镍矿表观消费量（万吨） (32)图22：我国镍矿于菲律宾及印度尼西亚的进口数量（万吨） (32)图23：我国镍铁产能（万吨） (33)图24：2017年我国镍铁产能区域分布 (34)图25：标准模式原料结构 (36)图26：完全镍铁模式原料结构 (36)图27：低镍铁+镍板式原料结构 (37)图28：完全纯镍式原料结构 (38)图29：全球、中国不锈钢粗钢产量变化（万吨） (40)图30：中国不锈钢粗钢产量增速（%） (40)图31：2016年全球不锈钢粗钢产量占比 (41)图32：2016年不锈钢宽幅板卷生产企业和产能分布图 (42)图33：2017年不锈钢牌号产量占比 (43)图34：2013-2017年不锈钢各牌号产量（万吨） (44)图35：我国不锈钢产能及新增产能变化（万吨） (46)图36：2017年中国不锈钢棒线材产能分布图 (47)图37：2009-2017年我国不锈钢净出口（万吨） (48)图38：2009-2016年我国国产不锈钢自给率（%） (48)图39：2009-2017年我国不锈钢进口数量（万吨）及其同比变化（%） (49)图40：2009-2017年我国不锈钢出口数量（万吨）及其同比变化（%） (50)图41：“一带一路”沿线海外钢铁项目 (52)图42：2016年东盟国家粗钢表观消费量、粗钢产量情况（吨） (53)图43：2012-2016年东盟国家钢材表观消费量（吨） (54)图44：全国、第二产业GDP同比增长率（%） (56)图45：近年我国不锈钢表观消费量（万吨）及其同比变化（%） (57)图46：近年我国粗钢表观消费量（万吨）及其变化（%） (58)图47：不锈钢需求各行业占比 (59)图48：2008-2015年我国不锈钢餐具产量（万吨）及产量同比（%） (61)图49：2012-2017年11月我国不锈钢日用品产量（吨）及产量同比（%） (62)图50：2012-2017年我国家用电冰箱产量（万台）及产量同比（%） (63)图51：2012-2017年我国家用洗衣机产量（万台）及产量同比（%） (63)图52：2012-2017年我国空调产量（台）及产量同比（%） (64)图53：2006-2017年我国建筑业总产值（亿元）及总产值同比（%） (66)图54：2017年全社会建筑业增加值与国内生产总值占比 (66)图55：2006-2017年我国装饰装修业总产值（亿元）及总产值同比（%） (67)图56：2006-2016年建筑装饰业固定资产投资完成额（万元）及固定资产完成额同比（%） (68)图57：2006-2016年建筑装饰业主营业务收入（万元）及主营业务收入同比（%） (69)图58：2006-2016年我国建筑业合同总额（万元）及合同总额同比（%） (70)图59：汽车重点企业工业总产值（亿元）及其同比变化（%） (72)图60：2008年-2017年汽车产量（万辆）及其同比变化（%） (73)图61：2008年-2017年汽车销量（万辆）及其同比变化（%） (73)图62：2013年-2017年乘用车产销量（万辆） (74)图63：2013年-2017年商用车产销量（万辆） (75)图64：2008年-2017年发电设备产量（万千瓦）及其同比变化（%） (76)图65：2009年-2017年国家电力火电装机容量（万千瓦）以及同比变化（%） (77)图66：石油和天然气开采业固定资产投资完成额（亿元） (79)图67：原油表观消费量（亿吨）及同比（%） (79)图68：OPEC：一揽子原油价格（美元/桶） (80)图69：我国普通铁路及高速铁路营业里程（万公里） (81)图70：我国城市轨道交通运营里程数（公里）及其同比变化（%） (82)图71：近期不锈钢价格变动趋势（元/吨） (86)图72：近期铬矿价格变动趋势（元/吨） (87)图73：近期铬铁价格变动趋势（元/吨） (88)图74：近期镍铁价格变动趋势（元/吨） (89)图75：不锈钢库存总量：无锡（吨） (91)图76：无锡不锈钢库存构成：热轧和冷轧（吨） (91)图77：无锡不锈钢库存构成：200系、300系和400系（吨） (92)图78：无锡不锈钢库存构成：200系、300系和400系（吨）（2018年5月10日数据） (93)图79：不锈钢库存总量：佛山（吨） (95)图80：佛山不锈钢库存构成：热轧和冷轧（吨） (95)图81：佛山不锈钢库存构成：200系、300系和400系（吨） (96)图82：佛山不锈钢库存构成：200系、300系和400系（吨）（2018年5月10日数据） (97)图83：铬矿港口库存（万吨） (98)图84：铬矿分港口库存占比情况（%）（2018年5月25日数据） (99)图85：镍矿港口库存（万吨） (100)图86：镍矿分港口库存占比情况（%）（2018年5月25日数据） (101)表目录表1：不锈钢中的合金元素 (12)表2：不锈钢牌号分组 (12)表3：不锈钢分类 (14)表4：不锈钢冶炼工艺流程比较 (15)表5：世界铬铁矿储量和储量基础（商品级矿石） (18)表6：中国铬铁矿探明资源量及行政区位臵分布统计表 (19)表7：2017年世界镍矿产量及储量 (27)表8：2017年我国不锈钢分种类产量（万吨） (45)表9：2018年国内主要钢厂粗钢计划投产情况汇总 (45)表10：2018年国内主要钢厂新增400系产能情况 (46)表11：“一带一路”沿线我国钢企国际合作情况 (52)表12：东盟国家近年粗钢表观消费量、粗钢产量情况表（万吨） (55)表13：近期贸易冲突关键事件梳理 (55)表14：不锈钢行业具体应用 (60)表15：国内不锈钢主要生产企业以及产能情况 (84)表16：不锈钢行业主要产业政策 (85)表17：无锡不锈钢库存情况（2018年5月10日数据） (94)表18：佛山不锈钢库存情况（截至2018年5月10日） (97)表19：我国不锈钢主要集散地 (97)表20：《中国制造2025》重点发展领域中涉及的不锈钢材料 (102)。
![2018年中国不锈钢钢管、不锈钢制品生产统计分析及行业发展方向预测[图]](https://img.taocdn.com/s1/m/5fe7b650777f5acfa1c7aa00b52acfc788eb9f41.png)
2018年中国不锈钢钢管、不锈钢制品生产统计分析及行业发展方向预测[图]中国不锈钢管材生产成效显著，历经多年发展，浙江久立集团已成为我国不锈钢管材生产排头企业，在全世界也极具竞争力。
此外，中兴能源装备、太钢、宝钢、宜兴银环、武进不锈钢管、华新丽华等企业也能较多实现高质量多材质无缝钢管。
2014-2018年久立集团不锈钢无缝钢管产销走势图资料来源：企业财报2014-2018年久立集团不锈钢无缝钢管销售收入走势图资料来源：企业财报目前国内主要不锈钢制品生产企业分布情况为：长三角地区主要有宝武钢铁股份有限公司（简称“宝武集团”）、永兴特种不锈钢股份有限公司、青山控股集团有限公司（简称“青山集团”）、张家港浦项不锈钢有限公司（简称“张浦”）等；华北和西南地区有山西太钢不锈钢股份有限公司（简称“太钢不锈”）、四川西南不锈钢有限公司等；珠三角地区主要有联众（广州）不锈钢有限公司（简称“联众”）、福建吴航不锈钢制品有限公司等；东北主要有东北特殊钢集团有限公司（简称“东北特钢”，含抚顺特钢股份有限公司和大连特殊钢有限责任公司）等；西北有酒泉钢铁集团有限公司（简称“酒泉钢铁”）等。
民营不锈钢企业厂经过二十多年的发展，如今已成为中国不锈钢产业不可缺少的一员，产业新秀亦不断新生，涌现了一批实力雄厚的企业和一批等独具中国特色的产业集群。
然而，随着一大批民营不锈钢企业项目的投产，目前中国不锈钢产能过剩现象也日益呈现，产品同质化竞争情况也愈发明显。
2016年我国日用不锈钢制品产量为216.09万吨，2017年我国日用不锈钢制品产量增长至230.86万吨。
2018年国内日用不锈钢制品产量大幅下降到142.29万吨，如下图所示：2007-2018年我国日用不锈钢制品产量走势资料来源：国家统计局，智研咨询整理广东是我国第一大日用不锈钢制品生产区，2018年广东省日用不锈钢制品产量为98.8万吨，占同期国内总产量的69.43%；浙江省产量为18.35万吨，产量占比为12.9%。
2018-2023年中国不锈钢制品行业市场前景研究报告喵咪产业服务(微信公众号)第二章 2014-2017年中国不锈钢制品行业运行形势分析第一节中国不锈钢制品行业发展综述一、不锈钢制品行业特点分析不锈钢制品生产是从五金制品行业衍生而来的，具有200多年的悠久历史。
二十世纪九十年代很多五金制品企业及时向不锈钢行业转型发展，打造不锈钢器皿制造业。
广东作为我国最大的不锈钢厨、餐具等家用器具出口基地，生产企业主要集中在广州市、潮安县、揭阳市、汕头市、江门新会区、中山市、南海市、云浮市、阳江市及其周边地区。
国内钢铁电商进入“服务取胜”发展新阶段目前国内钢铁电商行业基本的竞争格局是：钢银电商、欧冶云商、找钢网等主流企业各有所长，而其他中小区域型和专业型平台共同发展。
一些平台企业已在新三板等资本市场中成功实现挂牌，说明投资者对钢铁电商的发展空间较为认同。
在钢铁电商平台上实现的钢材贸易成交量也持续增长。
在大宗商品“产业互联网+”的电商发展中，钢铁业已经一马当先，从产业规模、交易活跃度以及新业态的成熟度等各方面而言，都是比较突出的。
特别是近两年，钢铁电商产业“龙头方阵”已经形成，顺利走出“跑马圈地、遍地开花”的初级阶段，在尝试了撮合、自营、寄售等一系列不同的交易方式之后，目前主流的业态模式已经进入“平台+产业链服务”的新阶段。
二、我国不锈钢民用制品的发展现状分析随着家电行业、汽车行业、房地产行业、机械制造业、环保设备、医疗器械、不锈日用品行业等行业对不锈钢制品的需求量不断增加，从而促使不锈钢制品业的产量在持续增长。
从世界上对不锈钢制品的需求情况来分析发展中国家对不锈钢制品的需求共性是以民用为主，以板材为主，但是发达国家对不锈钢制品的需求则是以建筑、工业用为主，可见民用发展到一定程度将向工业需求逐步转移。
因此，随着我国民用不锈钢制品需求的发展和扩大，今后我国工业结构调整逐步到位，不锈钢板材的产能实现以自给为主，此时由于潜在的工业发展对不锈钢的需求的趋势将会显现出来，工业用不锈钢制品的特殊要求决定了我国在基本实现自给之后，仍然会保持一定数量的进口，同时也会引发新的不锈钢制品的行业的结构调整。
2018年我国不锈钢行业市场综合发展态势图文深度分析报告(2019年8月27日)一、供给：2018年我国不锈钢产量2671万吨，2017年CR3为54%，戴南地区中频炉停限产致不锈钢棒线材供需明显改善1、总量：2018年我国不锈钢产量达2671万吨、板材占比达90%，产能相对过剩，2017年CR3为54%产能及产量：截至2016年年底，我国实际拥有的不锈钢产能接近4000万吨的水平；截至2017年年底，2017年无新增合规不锈钢粗钢产能投放，拥有资质的不锈钢冶炼产能约3228万吨，则2017年不具备资质的不锈钢产能达772万吨，占比高达19.3%；从产量上来观察，2018年我国不锈钢粗钢产量达到2671万吨，2005-2018年期间年复合增长率高达18%，我国不锈钢粗钢产量占全球不锈钢粗钢产量的比重由2001年的4%提升至2018年的53%；从结构上来看，2018年国内规模以上不锈钢企业的产品中宽幅板卷、热轧窄带占比分别达70%和18%，而型材和管材的合计占比为12%。
产能利用率：2018年我国不锈钢粗钢产量为2671万吨，按照产能4000万吨来进行计算，2018年我国不锈钢粗钢产能利用率仅为67%，不锈钢粗钢产能相对过剩。
2005-2018年我国不锈钢粗钢产量年复合增速达18%，2018年产量达2671万吨、占全球比重为53%2018年国内规模以上不锈钢企业产品结构以不锈钢宽幅板卷为主、占比达70%供给格局：我国不锈钢行业集中度较高，2018年CR3达61%。
2018年不锈钢粗钢产量排名前三的企业为青山控股集团、太钢不锈以及北海诚德不锈钢集团，产量合计1627万吨、CR3为61%，较2017年提升7个百分点。
我国不锈钢行业集中度较高且持续提升，2018年CR3达61%二、需求：2018年我国不锈钢表观消费量达2132万吨、300系产量占比48%，200系未来应用范围或进一步缩小1、整体需求：2005~2018年我国不锈钢表观消费量年复合增长率达11%、2018年达2132万吨，制造业占不锈钢需求的75%不锈钢具有优异的各种性能。
2018年不锈钢行业发展趋势分析报告2018年6月目录1.不锈钢基本信息 31.1.不锈钢定义：耐空气、蒸汽、水等弱腐蚀介质的不锈钢种 31.2.不锈钢分类：200系、300系、400系为主要种类 31.3.不锈钢冶炼工艺流程与比较：二步法占产能70%以上，三步法适用专业化生产 41.4.不锈钢冶炼的成分原料构成 52.不锈钢原料 52.1.金属铬：国内需求旺盛，高度依赖进口，南非成第一大进口国 52.2.金属镍：我国镍矿资源稀缺，主要依赖印尼、菲律宾进口 62.3.以304不锈钢为例的的生产模式成分配比对比 83.不锈钢供给：中国为不锈钢供给大国，热轧占比最高 94.不锈钢进出口：产能过剩促钢企转型，机会与挑战并存 115.不锈钢需求：不锈钢需求稳中有升，下游需求逐步释放 145.1.餐具白电：不锈钢餐具市场稳健发展，高端智能化为白电市场发展亮点 155.2.建筑装饰业：我国全装修比例仍较低，建筑装饰业未来增长可期， 165.3.制造业：重点用钢领域，不锈钢用量占比约为16% 185.4.化工能源：原油价格持续上升，利好化工能源装备制造业 205.5.交通运输：人口基数庞大，交通基建钢材需求潜力巨大 216.行业其他情况 236.1.产业集中度：产业集中度较高，低端市场竞争激烈 236.2.价格走势：原料、需求状况驱动价格变化 246.3.库存情况 246.4.未来发展趋势：产品应用领域拓宽，400系产品为核心发展方向 267.风险提示 281.不锈钢基本信息1.1.不锈钢定义：耐空气、蒸汽、水等弱腐蚀介质的不锈钢种不锈钢是耐空气、蒸汽、水等弱腐蚀介质或具有不锈性的钢种，又称不朽耐酸钢。
在实际应用中，常将耐弱腐蚀介质的钢称为不锈钢，而将耐化学介质腐蚀的钢称为耐酸钢。
不锈是针对钢铁易锈蚀而提出的，但不锈钢不是不锈，而是相对于普碳钢才而言的不锈，是有条件的。
不锈钢是在铁-碳合金中增加铬的元素，为铁-碳-铬三元素结合的金属，将碳稳定在0.2%的含量时，铬的含量增加到12.5%时，呈现出不锈性。
２０１８年不锈钢行业深度研究报告目录索引不锈钢 (4)一、供给：2017年我国不锈钢粗钢产量2577万吨、产能利用率仅为64%，结构以板材为主、占比超90%，竞争相对有序、CR10达81% (6)二、需求：2017年我国不锈钢粗钢表观消费量1985万吨，终端结构为制造业占比75.43%、建筑领域占比仅24.57% (8)三、供需边际变化：严格产能审核、环保高压加速产能结构升级，弹性需求释放、刚性需求拓展促需求增长，2017年以来供需格局持续向好 (10)（一）供给：产能仍处扩张阶段，严格产能审核、环保高压加速结构升级，18年预计产量增4%左右、200系占比进一步降低 (10)（二）需求：城镇化建设促弹性需求持续释放，机械工程、电器等领域和新兴领域的刚性需求逐步拓展，预计2018年不锈钢消费量同比增5%-10% (15)四、成本：镍、铬合金为主要成本，供需持续紧张将支撑2018年镍价中枢上移；铬铁供过于求使价格围绕不锈钢价格波动 (17)（一）镍：2018年供需格局持续紧张，支撑镍价中枢进一步上移 (17)（二）铬：2018年供过于求局面难改，预计铬铁价格主要跟随不锈钢价格波动 (18)五、价格与盈利：镍为驱动不锈钢价格的重要因素，供需框架支撑下吨钢毛利走强、成本框架支撑下吨钢毛利走弱 (19)（一）价格：主要受原材料镍、铬价格所驱动，但不排除部分时段供需框架强于成本 (19)（二）盈利：成本框架驱动下吨毛利随价格上涨而走弱，供需框架驱动下吨毛利与价格同向变动 (21)六、投资建议：供需框架渐强支撑盈利走高，重点关注原材料控制力强、产品定位高端的不锈钢龙头 (23)七、风险提示 (24)图表索引图1：不锈钢冶炼工艺主要分为一步法、二步法和三步法，其中以EAF+AOD或EAF+VOD的两步法应用最为广泛 (5)图2：2005-2017年我国不锈钢粗钢产量年复合增速达19.11%，2017年产量达2577.37万吨、占比达54% (6)图3：2016年国内规模以上不锈钢企业主要产品结构 (6)图4：2005-2017年我国不锈钢表观消费量年复合增速达11.77%，2017年表观消费量达到1984.68万吨 (8)图5：2016年金属制品、建筑和工程机械是不锈钢的主要下游，占比分别达到27.61%、24.57%和18.40% (8)图6：2009-2017年我国不锈钢粗钢产量结构 (14)图7：2017年200系、300系和400系不锈钢粗钢产量占比分别27.98%、52.28%和19.74%。
(14)图8：2016年世界和我国不锈钢消费终端对比 (15)图9：不锈钢价格与镍价格表现出紧密的联动关系，镍价格或对不锈钢价格具有驱动作用 (19)图10：2011年以来不锈钢价格与高碳铬铁价格时间序列关系 (20)图11：高碳铬铁价格对不锈钢价格驱动效应的时间序列关系 (21)图12：不锈钢吨毛利、镍价与社会库存走势 (22)图13：17年开始不锈钢消费量增速快于产量增速，不锈钢供需格局逐步改善 (23)表1：2016年国内前10家不锈钢生产企业的粗钢产量 (7)表2：我国主要下游用钢行业不锈钢消费情况 (9)表3：江苏德龙镍业有限公司违规建设不锈钢产能被拆除、后通过产能置换的方式重新进入市场 (10)表4：据统计我国共计2342万吨的高炉在技术上可实现普碳钢转产不锈钢或不锈钢转产普碳钢 (11)表5：2018年国内不锈钢预计新增炼钢产能782万吨 (12)表6：不锈钢下游领域均呈现不同程度的增长，带动不锈钢产品消费稳步提升 .. 16表7：不同原料配比模式下，304不锈钢中镍、铬、合金、铁等元素的成本占比 (17)表8：全球镍市场供需平衡表 (17)表9：我国铬铁供需平衡表 (18)表10：不锈钢价格与镍价格格兰杰因果检验结果 (20)不锈钢是什么？不锈钢是不锈钢和耐酸钢的简称。
在冶金学和材料科学领域中，依据钢的主要性能特征，将含铬量大于10.5%，且以耐蚀性和不锈性为主要使用性能的一系列铁基合金称作不锈钢。
不锈钢是指耐大气、蒸汽和水等弱腐蚀介质的钢，而耐酸钢则是指耐酸、碱、盐等化学浸蚀性介质腐蚀的钢。
如何分类？不锈钢钢种很多、性能各异，可以按产品外型、化学成分和组织结构来进行分类：（1）按照产品外型，不锈钢可分为板材、长材和型材；（2）按照化学成分，不锈钢又可分为铬系、铬镍系或铬镍钼系以及铬锰氮系；（3）按照组织结构，不锈钢也可分为奥氏体不锈钢（代表钢种304、321、316）、铁素体不锈钢（代表钢种409、430）、马氏体不锈钢（代表钢种410、420）、奥氏体-铁素体双相不锈钢（代表钢种2304、2205、2507）、沉淀硬化不锈钢等，这类方法也是最为常用的方法。
表1：不锈钢的不同分类标准及相应钢材特点资料来源：我的钢铁网、永兴特钢招股说明书、广发证券发展研究中心如何冶炼？根据史彩霞等在《钢铁技术》（2014年第1期）发布的《不锈钢冶炼工艺流程的分析与比较》，目前世界上生产不锈钢的冶炼工艺主要分为一步法、二步法和三步法；其中EAF+AOD的两步法工艺产能约占70%，三步法工艺产能约占20%，而一步法不锈钢生产工艺目前被广泛应用于生产400系列不锈钢。
图1：不锈钢冶炼工艺主要分为一步法、二步法和三步法，其中以EAF+AOD或EAF+VOD的两步法应用最为广泛数据来源：《不锈钢冶炼工艺流程的分析与比较》（该文章由史彩霞等发表在2014年第1期《钢铁技术》）、广发证券发展研究中心在简单认识和了解完不锈钢之后，本文将从供给、需求、成本、价格与盈利等多角度来深入剖析不锈钢行业基本面：（1）供给：总量规模？结构？未来的变化趋势？（2）需求：总量规模？结构？未来的变化趋势？（3）成本：原材料是什么？结构？未来的供需及价格变化趋势？（4）价格与盈利：价格的驱动因素是什么？吨盈利由什么影响？盈利未来的变化趋势。
一、供给：2017年我国不锈钢粗钢产量2577万吨、产能利用率仅为64%，结构以板材为主、占比超90%，竞争相对有序、CR10达81%产能及产量：根据安泰科对我国现有不锈钢产能的统计，截至2016年年底，我国实际拥有的不锈钢产能接近4000万吨的水平；截至2017年年底，2017年无新增合规不锈钢粗钢产能投放，拥有资质的不锈钢冶炼产能约3228万吨，则2017年不具备资质的不锈钢产能达772万吨，占比高达19.3%。
从产量上来观察，2017年我国不锈钢粗钢产量达到2577.37万吨，2005-2017年期间年复合增长率高达19.11%，我国不锈钢粗钢产量占全球不锈钢粗钢产量的比重由2001年的3.80%提升至2017年的53.61%；从结构上来看，2016年国内规模以上不锈钢企业的产品中宽幅板卷、热轧窄带占比分别达69.17%和20.84%，而长材、型材和管材的合计占比仅为9.99%。
图3：2016年国内规模以上不锈钢企业主要产品结构图2：2005-2017年我国不锈钢粗钢产量年复合增速达产能利用率：根据中国特钢企业协会数据，2017年我国不锈钢粗钢产量为2577.37万吨，按照产能4000万吨来进行计算，2017年我国不锈钢粗钢产能利用率仅为64.43%，不锈钢粗钢产能相对过剩。
供给格局：我国不锈钢行业集中度高，行业竞争相对有序，2016年CR3为48.28%、CR10为80.98%。
根据51不锈钢网的统计，2016年不锈钢粗钢产量排名前三的企业为青山控股集团、太钢不锈以及北海诚德不锈钢集团，三家企业产量合计达1203万吨、CR3为48.24%；不锈钢粗钢产量排名前十的企业产量合计2020万吨、CR10为80.98%。
表2：2016年国内前10家不锈钢生产企业的粗钢产量CR3=1203/2494=48.24%CR10=2020/2494=80.98%数据来源：51不锈钢网、Wind、广发证券发展研究中心二、需求：2017年我国不锈钢粗钢表观消费量1985万吨，终端结构为制造业占比75.43%、建筑领域占比仅24.57%在实际应用中，不锈钢以其优异的各种性能，有着其他钢种无法替代的作用。
比如具备强度高、加工性好、淬火后硬度高、有磁性的马氏体不锈钢，能用于生产餐具、刀刃、机械零件、涡轮机叶片等对硬度要求较高的产品。
具备良好的耐腐蚀、耐热性、低温强度和机械特性、冲压、弯曲等热加工性好、无磁性的奥氏体304钢号不锈钢，则能用于众多家庭用品、汽车配件、医疗器具以及建材、化学、食品工业、农业、船舶部件的制造。
添加了钛元素、具备高温耐腐蚀性及高温强度较好的铁素体409L钢号不锈钢，能用于生产汽车排气管、热交换机、集装箱等在焊接后不热处理的产品，具体分类和用途可参见我们在2017年7月23日发布的《不锈钢专题报告之一：需求篇-制造业升级、消费升级和新领域拓展共助需求增长，产品结构再升级，看好行业投资机会》。
表观消费量及结构：根据中国特钢企业协会数据，我国不锈钢粗钢表观消费量由2005年的522万吨增长至2017年的1984.68万吨，年复合增长率达11.77%；国产不锈钢材自给率由2006年的60%攀升至2016年的95.91%。
从结构上来看，通过分析2016年我国不锈钢的下游终端可知，金属制品、建筑和工程机械是不锈钢的主要下游，占比分别达到27.61%、24.57%和18.40%；其他交通、电力机械与机动车辆和部件占比分别达11.09%、11.04%、7.29%。
如若将终端分为建筑和制造业，则区别于普钢行业需求超50%是建筑领域，不锈钢行业需求终端主要为制造业、占比高达75.43%，建筑领域占比仅为24.57%。
图4：2005-2017年我国不锈钢表观消费量年复合增速达11.77%，2017年表观消费量达到1984.68万吨图5：2016年金属制品、建筑和工程机械是不锈钢的主要下游，占比分别达到27.61%、24.57%和18.40%数据来源：中国特钢企业协会、广发证券发展研究中心数据来源：ISSF、51不锈钢网、广发证券发展研究中心表3：我国主要下游用钢行业不锈钢消费情况数据来源：陈程等《我国不锈钢生产消费现状分析及2020年展望》、广发证券发展研究中心截至2017年年底，我国不锈钢粗钢冶炼能力近4000万吨、产量2577.37万吨，但产能利用率仅为64.43%。
2017年不锈钢表观消费量达1984.68万吨，从2016年不锈钢的消费结构来看，不锈钢下游主要为制造业、占比高达75.43%，建筑领域占比为24.57%。
综合供需，不锈钢粗钢产能目前处于供过于求的状态，产能相对过剩。
三、供需边际变化：严格产能审核、环保高压加速产能结构升级，弹性需求释放、刚性需求拓展促需求增长，2017年以来供需格局持续向好（一）供给：产能仍处扩张阶段，严格产能审核、环保高压加速结构升级，18年预计产量增4%左右、200系占比进一步降低1、总量变化：18年预计新增不锈钢粗钢产能782万吨，国家严格产能审核、供给侧改革和环保高压将促不合规产能退出，预计产量增4%左右1.1 产能减少：国家严格产能审核、“地条钢”出清和环保高压常态化发展促不合规、环保基础较差的产能逐步退出（1）“地条钢”出清致200多万吨劣质不锈钢产能退出。
