债券到期收益率计算

债券ytm计算公式债券的YTM（到期收益率）是指投资者预计持有某一债券直到到期时所能获得的年化收益率。

它是根据债券的市场价格、票面利率、剩余期限以及债券的现金流量来计算的。

下面是债券YTM计算公式的详细说明：YTM = [(C + (F - P) ÷ n) ÷ ((F + P) ÷ 2)] × (1 ÷ t) × 100其中，YTM表示债券的到期收益率，C表示债券的每年息票利息，F表示债券的面值，P表示债券的市场价格，n表示债券的剩余年限，t表示债券的实际持有年限。

此公式中的第一部分 [(C + (F - P) ÷ n) ÷ ((F + P) ÷ 2)] 是债券每年所产生的现金流量相对于债券的价格的比率。

第二部分 (1 ÷ t) 是根据债券的实际持有年限对到期收益率进行修正，使得计算出来的收益率与实际年化收益率保持一致。

最后，乘以100将结果转化为百分比形式。

需注意，这个公式假设债券的所有现金流量（包括票息和本金）都能按时支付，并且投资者将所有现金流量以相同的利率再投资。

另外，由于债券的市场价格是根据市场供求关系波动的，所以YTM并不代表实际的收益。

在实际中，债券YTM的计算可以利用计算器、电子表格软件或在线工具完成。

这些工具能够直接给出准确的YTM值，帮助投资者进行更加精确的债券投资决策。

总结起来，债券YTM计算公式是一个基于债券市场价格、票面利率、剩余期限和现金流量的数学模型，用于预测债券的到期收益率，但实际收益可能与YTM存在差异。

使用工具来计算YTM能够提高准确性，帮助投资者做出更明智的投资决策。

附件中央债券综合业务系统债券到期收益率计算公式
类别
计算公式
变量说明
1、对于处于最后付息周期的固定利率债券、待偿期在一年及以内的到期一次还本付息债券和零息债券、贴现债
到期收益率按单利计算。
(1)
：到期收益率；
：到期兑付日债券本息和
付息周期等于一年的固定利率债券为 +
付息周期小于一年且按实际天数付息的固定利率债券为
：债券面值；
：从起息日至到期兑付日的整年数；
：债券票面年利息。
3．对不处于最后付息周期的固定利率债券，到期收益率按复利计算。
按平均值付息：
(3)
按实际天数付息：
(4)
：债券全价；
：到期收益率；
：结算日至下一最近付息日的实际天数，含2月29；
n：结算日至到期兑付日的债券付息次数；
：债券面值；
C：债券票面年利息；
：本付息期的实际天数，含2月29。
f:年付息次数。
为每一个付息周期的实际天数，含2月29日。
为付息周期所对应的计息年度的实际天数，含2月29日。
4．对于浮动利率债券的到期收益率
处于最后付息周期的浮动利率债券，到期收益率算法见公式(1)
对于不处于最后付息周期的浮动利率债券，到期收益率计算区分按平均值计息和按实际天数计息两种方式。
：年付息频率。
2．对待偿期在一年以上的到期一次还本付息债券和零息债券，到期收益率按复利计算。
(2)
：债券全价；
：到期兑付日债券本息和
到期一次还本付息债券为
零息债券为 ；
：到期益率；
：结算日至下一最近理论付息日的实际天数，含2月29；
TY：本付息周期所在理论计息年度的实际天数，含2月29；

到期收益率计算公式
到期收益率计算公式:
到期收益率＝（收回金额－购买价格＋总利息）／（购买价格×总期数）×100％。

与持有期收益率一样，到期收益率也同时考虑到了利息收入和资本损益，而且，由于收回金额就是票面金额，是确定不变的，因此，在事前进行决策时就能准确地确定，从而能够作为决策的参考。

但到期收益率适用于持有到期的债券。

所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。

到期收益率又称最终收益率，是投资购买债券的内部收益率，即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行
再投资。

三、债券的到期收益率（一）含义到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率。

它是能使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。

（二）计算计算方法：“内插法”：求解含有折现率的方程【教材例6-7】ABC公司20×1年2月1日用平价购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。

该公司持有该债券至到期日，计算其到期收益率。

解该方程要用“试算法”。

用i=8%试算：80×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）=1000（元）所以，到期收益率=8%如果债券的价格高于面值，例如，买价是1105元，则：用i=6%试算：80×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=1084.29（元）用i=4%试算：80×（P/A，4%，5）+1000×（P/F，4%，5）=1178.04（元）用插补法计算r=4%+（1178.04-1105）/（1178.04-1084.29）×（6%-4%）=5.56%（三）结论：1.平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率；2.溢价发行的债券，其到期收益率低于票面利率；3.折价发行的债券，其到期收益率高于票面利率。

（四）决策原则当到期收益率高于投资人要求的必要收益率，该债券值得投资。

【例题•多选题】甲公司折价发行公司债券,该债券期限5年,面值1000元,票面利率8%,每半年付息一次。

下列说法中，正确的有（）。

（2018卷Ⅰ）A.该债券的到期收益率等于8%B.该债券的报价利率等于8%C.该债券的计息周期利率小于8%D.该债券的有效年利率大于8%【答案】BCD【解析】甲公司折价发行公司债券，所以到期收益率大于票面利率8%，选项A错误；该债券的报价利率即票面利率，等于8%，选项B正确；该债券的计息周期利率=8%/2=4%，选项C正确；该债券的有效年利率=（1+8%/2）2-1=8.16%，选项D正确。

债券收益率计算公式一、债券到期收益率（Yield to Maturity，YTM）债券到期收益率是指投资者在债券到期日收回所有本金和利息后所能获得的回报率。

计算公式如下：YTM=[(C+(F-P)/n)/(F+P)/2)]^(1/T)-1其中YTM：债券到期收益率C：每期的利息支付F：债券的面值P：债券的购买价格n：债券的付息期数T：债券的剩余期限（以年为单位）通过上述公式，我们可以计算出债券到期收益率。

二、债券市场收益率（Yield，Y）债券市场收益率是指当前市场上交易的同类型债券的平均收益率。

债券市场收益率是根据市场价格和债券每年支付的利息来计算的。

具体的计算方式有以下几种：1. 当期收益率（Current Yield）当期收益率是指债券每年支付利息与当前市场价格的比率。

计算公式如下：Current Yield = (Annual Interest Payment / Market Price) × 100%其中Annual Interest Payment：债券每年支付的利息Market Price：当前市场价格2. 久期（Duration）久期是指债券的平均生命周期，即收回投资的平均时间。

久期可以衡量债券价格对利率变动的敏感性。

久期越长，债券价格对利率变化的敏感性越大。

计算久期的公式比较复杂，可以通过数学计算或使用金融软件来求解。

3. 凸度（Convexity）凸度是债券价格对利率变动的曲线度量，用来衡量久期的不足之处。

计算凸度的公式比较复杂，可以通过数学计算或使用金融软件来求解。

根据债券市场收益率的计算公式，可以得到当前市场上交易的债券的收益率。

综上所述，债券收益率的计算公式可以通过债券到期收益率和债券市场收益率两种方式来计算。

通过计算债券收益率，投资者可以更好地了解债券的投资回报情况，辅助投资决策。

债券价格计算公式4个债券是一种固定利息的有价证券，用于借款和资金筹集。

债券价格的计算是用于确定债券的市场价值。

债券价格的计算公式主要有四个：按面额计算的价格、按到期收益率计算的价格、按资产市值平滑计算的价格和按债券久期计算的价格。

1.按面额计算的价格：按面额计算的价格是指根据债券的面额和到期日计算的债券价格。

公式如下：债券价格=债券面额/(1+到期日收益率)^到期年限这个公式假设债券持有人将按到期日收益率持有债券，并在到期日收回债券面额，忽略了债券的付息和重投资。

例如，一张面额为1000元，到期收益率为5%，到期日为3年的债券计算价格为：债券价格=1000/(1+0.05)^3=863.84元2.按到期收益率计算的价格：按到期收益率计算的价格是指根据债券的每期付息金额和剩余期限计算债券价格。

公式如下：债券价格=Σ[每期付息金额/(1+到期收益率)^n]+偿还债券面额/(1+到期收益率)^剩余期限这个公式考虑了债券的每期付息和偿还债券面额的现值。

例如，一张每期付息金额为50元，到期收益率为5%，剩余期限为3年的债券计算价格为：债券价格=50/(1+0.05)^1+50/(1+0.05)^2+50/(1+0.05)^3+1000/(1+0.05)^3=1073. 80元3.按资产市值平滑计算的价格：按资产市值平滑计算的价格是指根据债券的每期付息金额、剩余期限和市场利率的变动计算债券价格。

公式如下：债券价格=Σ[每期付息金额/(1+到期收益率)^n]+债券剩余期限内的现金流/(1+当期市场利率)^剩余期限这个公式考虑了债券剩余期限内的现金流的现值。

例如，一张每期付息金额为50元，剩余期限为3年的债券，当期市场利率为4%，剩余期限内现金流为50元，计算价格为：债券价格=50/(1+0.05)^1+50/(1+0.05)^2+50/(1+0.05)^3+50/(1+0.04)^3=1080.69元4.按债券久期计算的价格：债券久期是衡量债券现金流的平均到期时间的指标，用于估算债券价格的变动幅度。

创作编号：GB8878185555334563BT9125XW创作者：凤呜大王*到期收益率的公式设F为债券的面值，C为按票面利率每年支付的利息，P0为债券当前市场价格，r为到期收益率，则：举例说明：例题：如果票面金额为1000元的两年期债券，第一年支付60元利息，第二年支付50元利息，现在的市场价格为950元，求该债券的到期收益率为多少？YTM=r=5.5%[编辑]短期债券到期收益率对处于最后付息周期的附息债券、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率计算公式为：到期收益率= （到期本息和-债券买入价）/（债券买入价*剩余到期年限）*100%各种不同债券到期收益率的具体计算方法分别列示如下：1、息票债券的计算到期收益率=（债券年利息+债券面值-债券买入价）/（债券买入价*剩余到期年限）*100%例：8某公司2003年1月1日以102元的价格购买了面值为100元、利率为10％、每年1月1日支付1次利息的1999年发行5年期国库券，持有到2004年1月1日到期，则：到期收益率=2、一次还本付息债券到期收益率的计算到期收益率=[债券面值（1+票面利率*债券有效年限）-债券买入价]/（债券买入价*剩余到期年限）*100%例：甲公司于2004年1月1日以1250元的价格购买了乙公司于2000年1月1日发行的面值为1000元、利率为10％、到期一次还本利息的5年期公司债券，持有到2005年1月1日，计算其投资收益率。

到期收益率=3、贴现债券到期收益率的计算到期收益率=（债券面值-债券买入价）/（债券买入价*剩余到期年限）*100%长期债券到期收益率长期债券到期收益率采取复利计算方式(相当于求内部收益率)。

其中：Y为到期收益率；PV为债券买入价；M为债券面值；t为剩余的付息年数；I为当期债券票面年利息。

例：H公司于2004年1月1日以1010元价格购买了TTL公司于2001年1月1日发行的面值为1000元、票面利率为10％的5年期债券。

债券到期期收益率计算公式债券是一种长期借款工具，通常由政府或公司发行，用于筹集资金。

债券投资者在购买债券时，会获得一定的利息收益，这个利息收益是根据债券的面值和到期期限来确定的。

债券到期期收益率是一个重要的指标，用来衡量债券的收益率和风险。

债券到期期收益率是指债券到期时投资者能够获得的收益率。

它是债券的利息收益和债券面值之间的比率。

债券到期期收益率越高，投资者就能获得更高的利息收益。

债券到期期收益率的计算公式如下：债券到期期收益率 = (年息票利率×面值) / 当期债券价格。

其中，年息票利率是指债券每年支付的利息额，面值是指债券的面值，当期债券价格是指债券当前的市场价格。

在计算债券到期期收益率时，需要注意几点。

首先，年息票利率是指债券每年支付的利息额，通常以百分比的形式表示。

其次，面值是指债券的面值，也就是债券到期时的价值。

最后，当期债券价格是指债券当前的市场价格，通常是以百分比的形式表示。

债券到期期收益率的计算公式可以帮助投资者了解债券的收益率和风险。

当债券到期期收益率较高时，说明债券的风险也较高，投资者可能需要承担更大的风险。

而当债券到期期收益率较低时，说明债券的风险也较低，投资者可以获得更稳定的收益。

除了债券到期期收益率，投资者还需要考虑其他指标来评估债券的投资价值。

例如，债券的剩余期限、债券的信用等级、债券的流动性等都是影响债券投资价值的重要因素。

因此，在进行债券投资时，投资者需要综合考虑各种因素，以确定债券的投资价值和风险。

债券到期期收益率的计算公式也可以帮助投资者进行债券的定价。

在进行债券交易时，投资者可以根据债券到期期收益率的计算公式来确定债券的价格。

如果债券的到期期收益率较高，那么债券的价格就会较低；如果债券的到期期收益率较低，那么债券的价格就会较高。

因此，债券到期期收益率的计算公式可以帮助投资者确定合理的债券价格，从而进行更有效的债券交易。

总之，债券到期期收益率是债券投资中的一个重要指标，可以帮助投资者了解债券的收益率和风险。

债券到期收益率久期凸性公式债券相关指标计算一、名词解释在本文中，下列名词具有以下含义：（一）零息债券：债券发行人在债券期限内不支付任何利息，至到期兑付日按债券面值进行偿付的债券。

（二）固定利率债券：债券发行人按固定票面利率定期支付利息的债券。

（三）浮动利率债券:债券发行人根据一定规则调整票面利率,并依此利率定期支付利息的债券。

（四）到期一次还本付息债券：发行时规定票面利率、但是在到期兑付日前不支付利息，全部利息至到期兑付日和本金一同偿付的债券。

（五）日计数基准：债券市场中计算应计利息天数和付息区间天数时采用的基准，如“实际天数/实际天数”、“实际天数/365”、“30/360”等。

（六）理论付息日：对零息债券和到期一次还本付息债券，债券期限内每年与到期兑付日相同的日期。

如零息债券A到期兑付日为2022年8月10日，则债券期限内每年的8月10日为债券A的理论付息日。

二、日计数基准银行间债券市场（包括债券回购交易）日计数基准为“实际天数/实际天数”，即应计利息天数按实际天数计算（算头不算尾），一年按实际天计算。

注：1，银行间债券闰年的2.29日是计算利息的，之前的版本不算利息；对于交易所债券来说2.29还是不计算利息的2，付息周期的实际天数是指下一个付息日与上一个付息日之间的实际天数，算头不算尾，含闰年的2月29日；计息年度是指发行公告中标明的第一个起息日至次一年度对应的同月同日的时间间隔为第一个计息年度，依此类推。

三、债券全价中内含应计利息的计算应计利息的计算需注意债券基础数据的准确。

涉及到债券基本信息、债券利率、债券所处时点的前后付息日期几个关键的数据。

应计利息计算公式如下：1．对固定利率债券和浮动利率债券，每百元面值的应计利息额为：AICftTS（1）其中：AI:每百元面值债券的应计利息额；C：每百元面值年利息，对浮动利率债券，C根据当前付息期的票面利率确定；：起息日或上一付息日至结算日的实际天数。

[(1000+877.60)/2] ]×100% =9.8%。
6
到期收益率——计算公式
到期收益率的计算公式
到期贴现率实 际计算的应用
对处于最后付息周期的附息债券、贴 现债券和剩余流通期限在一年以内（含 一年）的到期一次还本付息债券，到期 收益率计算公式为：
到期收益率 = （到期本息和-债券买 入价）/（债券买入价*剩余到期年限） *100%
12
到期收益率——计算公式
到期收益率的计算公式
（1）如该债券为一次还本付息，计算其到期收益率。 （2）如果该债券为分期付息、每年年末付一次利息， 计算其到期收益率。
解：1、一次还本付息 根据1010=1000*（1+5*10%）（P/F,i,2） 可得： （P/F,i,2） = 1010/1500 =0.6733 查复利现值系数表可知：
3
到期收益率——概念
到期收益率的概念
所谓的到期收益 率是要在：(1)沒 有违约风险，和 (2)債券不会提前 被赎回的前提之 下，所计算出的 收益。率。
我国沪市国债到期收益率图（截取自自百科）4到期收益率——计算公式
到期收益率的计算公式
计算标准
到期收益率计算标准是债券市场定价的基础，建立统一、合 理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。计算到 期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期 天数，从国际金融市场来看，计算应计利息天数和付息周期 天数一般采用“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365” 法、“30/360”法等三种标准。随着银行间债券市场债券产 品不断丰富，交易量不断增加，市场成员对到期收益率计算 精确性的要求越来越高。为此，中国人民银行决定将银行间 债券市场到期收益率计算标准调整为“实际天数/实际天数”。 调整后的到期收益率计算标准适用于全国银行间债券市场的 发行、托管、交易、结算、兑付等业务。

到期收益率算法对处于最后付息周期的附息债券、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率计算公式为：到期收益率=（到期本息和-债券买入价）/（债券买入价*剩余到期年限）*100%。

各种不同债券到期收益率的具体计算方法分别列示如下：1、息票债券的计算到期收益率=（债券面值*债券年利率*剩余到期年限+债券面值-债券买入价）/（债券买入价*剩余到期年限）*100%例：8某公司2003年1月1日以102元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付1次利息的1999年发行5年期国库券，持有到2004年1月1日到期，则：到期收益率=[100*10%+（100-102）]/(102*1)*100%=7.84%2、一次还本付息债券到期收益率的计算到期收益率=[债券面值（1+票面利率*债券有效年限）-债券买入价]/（债券买入价*剩余到期年限）*100%例：甲公司于2004年1月1日以1250元的价格购买了乙公司于2000年1月1日发行的面值为1000元、利率为10%、到期一次还本利息的5年期公司债券，持有到2005年1月1日，计算其投资收益率。

到期收益率=（1500-1250）/（1250*1）*100%=20%3、贴现债券到期收益率的计算到期收益率=（债券面值-债券买入价）（债券买入价*剩余到期年限）*100%长期债券到期收益率长期债券到期收益率采取复利计算方式(相当于求内部收益率)。

PV=I/(1+Y)+I/(1+Y)+KK+I/(1+Y) +M/(1+Y)其中：Y为到期收益率；PV为债券买入价；M为债券面值；t为剩余的付息年数；I为当期债券票面年利息。

例：H公司于2004年1月1日以1010元价格购买了TTL公司于2001年1月1日发行的面值为1000元、票面利率为10%的5年期债券。

要求:（1）如该债券为一次还本付息，计算其到期收益率。

（2）如果该债券为分期付息、每年年末付一次利息，计算其到期收益率。

原题：债券投资的收益计算公式摘要本文介绍了债券投资的收益计算公式。

通过理解这些公式，投资者能够计算出自己的收益，从而更好地管理自己的投资组合。

引言债券投资是一种常见的投资方式。

债券投资的收益计算是投资者必须了解的重要内容。

本文将介绍债券投资的收益计算公式，并通过实例演示如何使用这些公式进行计算。

收益计算公式1. 债券收益率（YTM）计算公式：YTM = (C + (F - P) / n) / ((F + P) / 2) * 100其中，YTM为债券的收益率，C为每年的票面利率付款，F为债券的面值，P为债券的购买价格，n为债券的到期年限。

2. 债券的年度收益计算公式：年度收益 = (C * F) / 100其中，C为每年的票面利率付款，F为债券的面值。

3. 债券的总收益计算公式：总收益 = 年度收益 * n其中，年度收益为每年的票面利率付款，n为债券的到期年限。

实例演示假设某债券的面值为100,000元，到期年限为5年，每年的票面利率付款为10,000元，购买价格为90,000元。

那么根据上述公式，可以计算出该债券的收益率、年度收益和总收益如下：1. 债券收益率（YTM）计算：YTM = (10,000 + (100,000 - 90,000) / 5) / ((100,000 + 90,000) / 2) * 100 = 11.11%2. 债券的年度收益计算：年度收益 = (10,000 * 100,000) / 100 = 10,000元3. 债券的总收益计算：总收益 = 10,000元 * 5 = 50,000元通过以上实例演示，我们可以看到如何使用债券投资的收益计算公式来计算债券的收益情况。

结论债券投资的收益计算是投资者管理投资组合的重要指标。

通过了解和运用债券投资的收益计算公式，投资者可以更好地评估债券投资的收益情况，做出明智的投资决策。

专题三：债券投资收益分析1:名义收益率名义收益率=年利息收入÷债券面值×100%；通过这个公式我们可以知道，只有在债券发行价格和债券面值保持相同时，它的名义收益率才会等于实际收益率。

2：即期收益率即期收益率也称现行收益率，它是指投资者当时所获得的收益与投资支出的比率。

即期收益率=年利息收入÷投资支出100%；例：某债券面值为100元，票面年利率为6%，发行时以95元出售，那么在购买的那一年投资人的收益率是多少？100×6%÷95×100%=6.32%3：持有期收益率由于债券可以在发行以后买进，也可以不等到偿还到期就卖出，所以就产生了计算这个债券拥有期的收益率问题。

持有期收益率=[年利息+（卖出价格-买入价格）÷持有年数]÷买入价格×100%；例：某债券面值为100元，年利率为6%，期限5年，我以95元买进，我预计2年后回涨到98元并在那时卖出，要求我的持有期收益率。

则我的持有期收益率为[100×6%+（98-95）÷2] ÷95×100%=7.89%5、到期收益率到期收益率是指投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率。

A：附息债券的到期收益率计算（单利计息法）到期收益率=[每年利息收入+（面值-购买价）÷距离到期的年数] ÷购买价×100%（复利计息法）P=C÷r×{[(1+r)n-1] ÷(1+r)n}+R÷(1+r)nP=购买价r=复利到期收益率R=面值n=距离到期的年数C=年利息B:贴现债券的到期收益率计算（单利计息法）到期收益率=[（面值-购买价）÷购买价] ×距离到期的年数×100%（复利计息法）到期收益率r=[（R÷P）1/ n-1] ×100%P=购买价R=面值n=距离到期的年数r=复利到期收益率债券发行价格就是债券第一次发售的价格，它又分平价发行价格、溢价发行价格和折价发行价格。

债券到期收益率公式
1债券到期收益率
债券到期收益率是投资者用于衡量投资回报率的重要指标。

它代表在债券期限内投资者投资可获得的实际收益率。

它通常表示为百分比，即债券持有期内的实际回报率。

债券的到期收益率可以通过计算其到期收益率公式来计算，其计算公式如下：
债券到期收益率=（债券到期价值-买入价格）/买入价格
从债券到期收益率计算公式可以看出，债券到期收益率是根据债券到期价值减买入价格再除以买入价格而得到的，即到期价值越大，债券到期收益率越高。

2贴现率
此外，可以使用贴现率来比较债券的收益率。

贴现率是债券的市场价值除以其票面价值，然后乘以100%，以计算从债券购买到债券到期可获得的实际收益。

贴现率可以用下面的公式表示：
贴现率=（债券市场价值-票面价值）/票面价值
贴现率可以用来衡量债券发行人偿还能力的变化，因为贴现率越高表明债券的发行人的偿还能力越差。

3利率传递
投资者购买债券时，其受到的影响是利率传递。

当市场利率变化时，意味着债券的票面价值也会发生变化，进而导致债券到期收益率的变化。

当利率上升时，债券的票面价值会降低，那么债券到期收益率也会降低；当利率下调时，债券的票面价值会上升，这将导致债券到期收益率上升。

4风险收益率
此外，还需要考虑债券持有期内的风险收益率，风险收益率是指投资者购买投资品种所收取的风险成本，也就是投资者必须承受的投资风险和获得的投资收益之间的比率。

因此，衡量债券的到期收益率需要考虑以上所有因素，因为它们会直接影响债券的到期收益率。

如果能够有效地评估上述变量，就可以获得更准确的债券到期收益率，从而有效地衡量投资回报率。

到期收益率和即期收益率换算债券即期收益率计算公式债券即期收益率计算公式债券即期收益率计算公式(1)对处于最后付息周期的附息债券(包括固定利率债券和浮动利率债券)、贴现债券和剩余流通期限在一年以内(含一年)的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。

计算公式为：式中：y为到期收益率，PV为债券全价(包括成交价格和应计利息，下同);D为债券交割日至债券兑付日的实际天数;FV为到期本息和，其中：贴现债券FV=100，到期一次还本付息债券FV=M+NC，附息债券FV-M+C、f;M为债券面值;N为债券偿还期限(年);C为债券票面年利息;f为债券每年的利息支付频率。

(2)剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。

计算公式为：式中：y为到期收益率;PV为债券全价;C为债券票面年利息;N为债券偿还期限(年);M为债券面值;L为债券的剩余流通期限(年)，等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。

(3)不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期效益率采取复利计算。

计算公式为：式中：y为到期收益率;PV为债券全价;f为债券每年的利息支付频率;W=D、(365÷f);M为债券面值;D为从债券交割日距下一次付息日的实际天数;n为剩余的付息次数，n-1为剩余的付息周期数;C为当期债券票面年利息在计算浮动利率债券时，每期需要根据参数C的变化对公式进行调整。

浮动利率债券的收益率是按当期收益计算的到期收益率，它更侧重于对即期收益水平的反映。

既然央行已有上述通知，交易所市场的债券到期收益率计算也可利用上述收益率公式计算，以便于两债券市场中收益率计算的统一。

尽管对第一、第二种情况没有疑义，但是，第三种情形下的计算公式，市场人士却存在一些疑问。

我们知道，对于国债的收益率有名义收益率和实际收益率之分，当一年付息一次时，名义收益率等于实际收益率，而当一年付息次数超过一次以上时，名义收益率要小于实际收益率。

金融考研知识点之到期收益率计算到期收益率的计算到期收益率：实际上是使得债务工具未来现金流的现值恰好等于今天价钱的贴现率。

一、普通贷款的到期收益率：r——银行的到期收益率。

二、分期等额还款的贷款：3、息票债券当息票销售价钱等于票面价钱时到期收益率等于票面利率;息票的销售价钱越高到期收益率就越低，反之亦然。

4、永久债券五、折扣债券凯程教育：凯程考研成立于2021年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导，由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量讲课、答疑、测试、督导、报考指导、方式指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。

凯程考研的宗旨：让学习成为一种习惯；凯程考研的价值观口号：凯旋归来，前程万里；信念：让每一个学员都有好最好的归宿；使命：完善全新的教育模式，做中国最专业的考研辅导机构；激情：永不言弃，乐观向上；敬业：以专业的态度做非凡的事业；服务：以学员的前途为已任，为学员提供高效、专业的服务，团队合作，为学员服务，为学员引路。

如何选择考研辅导班：在考研准备的进程中，会碰到很多困难，尤其对于跨专业考生的专业课来讲，通过报辅导班来弥补自己温习的不足，可以大大提高温习效率，节省温习时间，大家可以通过以下几个方面来考察辅导班，或许能帮你找到适合你的辅导班。

师资力量：师资力量是考察辅导班的首要因素，考生可以针对辅导名师的辅导年限、辅导经验、历年辅导效果、学员评价等因素进行综合评价，询问往届学长然后选择。

判断师资力量关键在于综合实力，因为任何一门课程，都不是由一、两个教师包到底的，是一批教师配合的结果。

还要深切了解教师的学术背景、资料著述成绩、辅导成绩等。

凯程考研名师云集，李海洋、张鑫教授、方浩教授、卢营教授、孙浩教授等一大量名师在凯程讲课。

而有的机构只是很普通的老师讲课，对知识点把握和命题方向，欠缺火候。

债券行权收益率一、债券行权收益率的定义和计算方法1.1 定义债券行权收益率是指债券在到期日行使权利时，债券持有人所获得的收益率。

债券行权收益率反映了债券到期日时的实际收益情况。

1.2 计算方法债券行权收益率的计算方法有两种，分别是到期收益率和当前收益率。

1.2.1 到期收益率到期收益率是指债券到期时所获得的总收益与购买债券时的价格之间的比率。

计算公式如下：到期收益率 = (债券到期时的总收益 / 债券购买时的价格) * 100%其中，债券到期时的总收益包括债券的票息收益和到期收回的本金。

1.2.2 当前收益率当前收益率是指债券当前的市场价格与债券的票息收益之间的比率。

计算公式如下：当前收益率 = (债券的票息收益 / 债券的市场价格) * 100%二、债券行权收益率的影响因素债券行权收益率受多个因素的影响，主要包括以下几个方面：2.1 债券的期限债券的期限是指债券从发行日到到期日的时间长度。

一般来说，债券的期限越长，债券行权收益率越高。

2.2 债券的风险等级债券的风险等级是评估债券信用风险的指标，一般由信用评级机构给出。

债券的风险等级越高，债券行权收益率越高。

2.3 市场利率市场利率是指市场上的利率水平。

当市场利率上升时，债券行权收益率通常会上升；反之，当市场利率下降时，债券行权收益率通常会下降。

2.4 债券的偿付方式债券的偿付方式包括到期一次性偿付和分期偿付两种方式。

一般来说，到期一次性偿付的债券行权收益率较高，而分期偿付的债券行权收益率较低。

三、债券行权收益率的意义和作用债券行权收益率对债券投资者和发行人都具有重要的意义和作用。

3.1 对债券投资者的意义和作用债券行权收益率可以帮助债券投资者评估债券的投资价值。

通过比较不同债券的行权收益率，投资者可以选择收益率较高的债券进行投资，从而获得更高的收益。

3.2 对债券发行人的意义和作用债券行权收益率可以帮助债券发行人确定债券的发行价格和利率水平。