现金流预算例题

现金预算表编制典型练习题1、某企业1999年现金预算（简表）如下表所示。

假定企业发生现金余缺均由归还或取得流动资金借款解决，且流动资金借款利息可以忽略不计。

除表中所列项目外，企业没有有价证券，也没有发生其他现金收支业务。

预计2010年末流动负债为4000万元，需要保证的年末现金比率为50％。

要求：根据所列资料，计算填列表中用字母表示的项目。

（2000年）答案：A＝1000＋31000－30000＝2000（万元）B＝A＋（－500）＝2000－500＝1500（万元）C＝B＋33500－1000＝1500＋33500－1000＝34000（万元）D＝1000＋1000＝2000（万元）E＝37000＋3000－D＝37000＋3000－2000＝38000（万元）F＝2500－3000＝－500（万元）G＝2500＋36500－40000＝－1000（万元）H＝4000×50％＝2000（万元）I＝H－G＝2000－（－1000）＝3000（万元）2、某企业现着手编制2001年6月份的现金收支计划。

预计2001年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80％；本月销货50000元，预计月内收款比例为50％；本月采购材料8000元，预计月内付款70％；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。

企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券，要求月末现金余额不低于5000元。

要求：⑴计算经营现金收入。

⑵计算经营现金支出。

⑶计算现金余缺。

⑷确定最佳现金筹措或运用数额。

⑸确定现金月末余额。

（2001年）[答案]⑴计算经营现金收入经营现金收入＝4000×80％＋50000×50％＝28200（元）⑵计算经营现金支出经营现金支出＝8000×70％＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）⑶计算现金余缺现金余缺＝8000＋28200－（35900＋10000）＝－9700（元）⑷确定资金筹措或运用数额银行借款数额＝5000＋10000＝15000（元）⑸确定最佳现金期末余额最佳现金期末余额＝15000－9700＝5300（元）3、已知：某公司2004年第1-3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。

可编辑修改精选全文完整版第四章：现金流量表编制例题1.某公司本年销售商品开出增值税专用发票，含税价款50万元未收到。

采用备抵法核算坏账损失，本期收回以前年度核销的坏账2万元，款项已存入银行，计提应收账款计提坏=营业收入＋应交增值税（销项税额）＋（应收账款期初余额－应收账款期末余额）－当期计提的坏帐准备＝50＋（90－134）－4＝2（万元）2.A公司2009年有关会计报表和补充资料如下：（1）资产负债表部分资料①本期计提坏账准备10万元；②本期增值税的销项税额为8 500万元；本期增值税的进项税额465万元；③“营业成本”项目中包括计提车间折旧费50万元，分配生产车间工人薪酬130万元；④“存货”项目中包括，计提车间折旧费20万元，分配生产车间工人薪酬80万元。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，回答下列第（1）至第（2）题。

（1）现金流量表的“销售商品、提供劳务收到的现金”金额为（）万元。

A.58 600B.58 510C.58 610D.58 620『正确答案』A『答案解析』销售商品、提供劳务收到的现金＝50 000＋8 500＋（450－480）＋（360－320）＋（200－100）－10＝58 600（万元）（2）现金流量表的“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为（）万元。

A.24 965B.25 035C.58 610D.24 755 『正确答案』D『答案解析』购买商品、接受劳务支付的现金＝26 500＋465＋（7 840－9 760）＋（750－890）＋（670－540）－70－210＝24 755（万元）3. A公司应交所得税期初余额100万元，当期所得税费用为200万元，递延所得税费用为50万元，应交所得税期末余额120万元；支付的营业税金及附加为20万元；已交增值税60万元。

则“支付的各项税费”项目为（）。

A.260B.200C.80D.130『正确答案』A 『答案解析』支付的各项税费＝（100＋200－120）＋20＋60＝260（万元）。

现金预算现金预算的编制依据是以日常业务预算和特种决策预算为基础编制的，是对上述预算关于现金收支的汇总，以及现金余缺的运用与筹措的预算。

1、【例2——15】2、【例题】某企业月末现金余额最低为6000元，不足部分向银行借款，现金多余部分则归还银行借款。

假定借款在期初，还款在期末，无论是借款还是还款都必须是1000元的倍数。

借款的年利息率为12%，利息在归还本金时支付。

3、【例题】ABC公司2010年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中，年末余额已预定为60万元。

假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的倍数，年利息率为6%，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。

2010年该公司无其他融资计划。

ABC公司编制的2010年度现金预算的部分数据如下表所示：要求：计算上表中用字母“A—J”表示的项目数值（除“H”和“J”项外，其余各项必须列出计算过程）。

【答案】A=40+1010-1000=50（万元）B＝50+0=50（万元）C=20（万元）；D＝20×6%×1/4＝0.3（万元）E=31.3＋19.7=51（万元）F＝0-0.3-（-90）＝89.7（万元）G＝-20-0.3-（-72.3）＝52（万元）H=40（万元）I=40＋5516.3＝5556.3（万元）J=60（万元）4、例：如上例将“每季末计算并支付借款利息，”改为“还本时一起支付借款X＝20Y＝20×6%×3/4＝0.9G=132.3—20—0.9＝111.4（2）假设四季度现金余缺仍为70.3若：X＝20Y＝20×6%×3/4＝0.9G=70.3—20—0.9＝49.4 < 50继续：X＝10Y＝10×6%×3/4＝0.45G=70.3—10—0.45＝59.85。

可偿债现金流计算案例假设你开了一家超级酷的披萨店，名叫“美味披萨屋”。

一、计算可偿债现金流的第一步：确定你的经营活动现金流。

1. 收入方面。

这个月呀，你总共卖出去了500个披萨，每个披萨平均卖50元，那你的披萨销售收入就是500×50 = 25000元。

这就像一条河流里流进来的水，是个很重要的源头。

不过呢，你还有些其他小收入，比如说你在店里摆了个抓娃娃机，这个月从抓娃娃机那儿赚了500元。

所以你的总收入就是25000+500 = 25500元。

2. 支出方面。

食材是个大头。

你买面粉、芝士、香肠这些材料花了10000元。

这就像从收入这条河里舀出去的一瓢水。

员工工资也不能少呀，这个月给店员们发工资总共花了8000元。

还有房租呢，店面的房租这个月是3000元。

水电费啥的加起来是1000元。

那总的经营支出就是10000 + 8000+3000 + 1000 = 22000元。

经营活动现金流 = 总收入总支出，也就是25500 22000 = 3500元。

这就像是你这个月经营披萨店真正到手的可以自由支配的钱，就像你口袋里剩下的零花钱一样。

二、计算可偿债现金流的第二步：考虑投资活动现金流（如果有的话）1. 这个月你打算扩大生意，买了一个新的超级大烤箱，花了5000元。

这是一笔投资，钱从你口袋里流出去了，所以投资活动现金流就是 5000元。

就像你本来有点零花钱，但是你又花钱买了个新玩具，零花钱就少了。

三、计算可偿债现金流的第三步：考虑筹资活动现金流（如果有的话）1. 你这个月没有借款也没有还钱，也没有股东投入或者分红之类的情况，所以筹资活动现金流就是0元。

四、计算可偿债现金流。

可偿债现金流 = 经营活动现金流 + 投资活动现金流+筹资活动现金流。

把前面算出来的数代进去，就是3500+( 5000)+0=-1500元。

这意味着啥呢？这就是说这个月你整体的现金流状况不太好，如果有债务要还的话，你可能还得想办法筹钱呢，比如说找朋友借点或者削减下个月的开支。

项目现金流计算题
以下是一道关于项目现金流的计算题：
某项目的经营期为5年，设备原值200万元，预计净残值收入5万元，税法规定折旧年限4年，税法预计净残值8万元，直线法折旧，所得税税率25%。

项目初始垫支营运资本2万元，在寿命期末收回。

则该项目寿命期末现金净流量为多少万元？
解析：由于涉及折旧抵税，所以，计算项目的现金流量时，必须按照税法的规定计算年折旧额。

本题中年折旧额=（200-8）/4=48（万元），第4年末时累计折旧=4×48=192（万元），账面价值=200-192=8（万元）。

由于折旧已经全部计提，所以，第5年不能再计提折旧，第5年末报废时的账面价值仍然是8万元。

由于预计净残值收入5万元，因此产生变现损失（8-5）=3（万元），变现损失抵税=3×25%=0.75（万元），项目寿命期末现金净流量=变现净收入+变现损失抵税+收回的营运资本=5＋0.75＋2=7.75（万元）。

因此，该项目寿命期末现金净流量为7.75万元。

1、〔基础〕〔相关现金流量〕 Winnebagel 公司目前每年以每辆45 000美元的价格销售30 000辆房车，并以每辆85 000美元的价格销售12 000辆豪华摩托艇。

公司想要引进一种轻便型车以填补它的产品系列，他们希望能每年卖21 000辆，每辆卖12 000美元。

一个独立的顾问判定，如果引进这种新车，每年应该使目前的房车多销售5 000辆，但是，摩托艇的销售每年将减少1 300辆。

在评估这个项目时，年销售收入额应该是多少？为什么？解：由题，预计新产品-轻便型车的销售额为：11121,00012,000252,000,000Sales Q P =⨯=⨯= 引进新产品导致的原有房车增加的销售额为：2225,00045,000225,000,000Sales Q P =⨯=⨯=引进新产品导致的原有摩托艇减少的销售额为：3331,30085,000110,500,000Sales Q P =⨯=⨯= 根据相关现金流确认原则中的“增强作用”与“侵蚀作用”，在评估这个项目时，相关年销售收入额为：123252,000,000225,000,000110,500,000366,500,000Sales Sales Sales Sales =+-=+-=2、〔基础〕〔项目评估〕Dog Up! Franks 正在考虑一条安装费用为390 000美元的香肠生产线。

这笔成本将在项目的5年寿命内采用直线法折旧完毕，届时该生产线的残值为60 000美元。

这条生产线每年可以为公司节约120 000美元的税前运转成本，但是需要28 000美元的初始净营运资本性投资。

如果税率为34%，贴现率为10%，这个项目的NPV 是多少？ 解：由题：（1）初始现金流量：① 资本化支出：390,000美元的生产线； ② 费用化支出： 0③ 净营运资本变动：垫支的初始净营运资本为28,000美元；④ 原有设备出售时的净现金流量及其纳税效应： 0 所以，0N 390,00028,000418,000CF =--=- （2）经营现金流量：（3）终结现金流量① 资产的变卖收入：()60,00034%(60,0000)39,600S T S B --=--=② 清理和搬运费：0③ 收回的净营运资本：28,000美元所以 396002800067600=+=终结现金流量，，， （4）综上所述，该项目各期的相关净现金流量为 （5）若贴现率为10%，则根据0(1)nttt NCF NPV k ==+∑得， 234510572010572010572010572017332041800024736.26110%110%110%110%110%NPV =-+++++=+++++，，，，，，，（）（）（）（）3、〔基础〕〔计算EAC 〕一项5年期项目的初始固定资产投资为210 000美元，初始NWC投资为20 000美元，年OCF 为 -32 000美元。

第四章书上例题5 ： 全部投资现金流量表 单位：万元其中：1、 总成本＝经营成本＋折旧＋贷款利息＋维简费＋摊销费折旧)(5.15954048.2524.12800万元折旧年限设备残值固定资产投资=-++=-=（说明：建设期贷款利息应计入固定资产，也要折旧）2、利润＝ 销售收入－销售税金及附加－总成本费用3、 所得税＝利润×所得税税率∴3-7年每年总成本分别为：327.1 357.9 348.7 339.5 339.5 3-7年每年利润分别为：121.9 181.1 190.3 199.5 199.5 3-7年每年所得税分别为：30.5 45.3 47.6 49.9 49.9 3-7年每年净利润分别为：91.4 136 142.7 149.6 149.6 4、计算各年偿债备付率＝（折旧＋摊销＋利息＋税后利润）／应付本息∴第3年偿债备付率＝（159.5＋40＋27.56＋91.4）／(112.57＋27.56) ＝2.27 第4年偿债备付率＝（159.5＋40＋18.37＋136.0）／(112.57＋27.56) ＝2.53第5年偿债备付率＝（159.5＋40＋9.19＋142.7）／(112.57＋27.56) ＝2.89附1：等额本金偿还的还本付息表借款还本付息表单位：万元附2：项目总成本费用估算表项目总成本费用估算表附3：项目利润及利润分配表项目利润及利润分配表单位：万元例2 已知如表所示某方案的有关数据，其建设期为2年，生产期为8年，并且各年的收益不同，已知基准回收期为8年，试用投资回收期指标评价方案。

某方案有关数据表解： 静态投资回收期 ()()年46.429.145448.66815=-+-=t P动态投资回收期 ()()年83.411.90322.74715'=-+-=t P第四章书作业5 ：借款还本付息表 （等额本息还款） 单位：万元 其中：1、利息计算： 其中第1年应计利息＝300×50%×8.16%＝12.24万元；第2年应计利息＝（300＋12.24＋200×50%）×8.16%＝33.64万元；∴投产3年内应还本息＝（300＋12.24＋200＋33.64）＝545.88万元；∴投产3年内每年等额偿还本息为A＝545.88（A/P，8.16%，3）＝212.47万元；2、计算折旧与摊销：3-7年每年折旧额＝（800＋12.24＋33.64－40）/5＝161.18 万元；3-7年每年摊销额＝200/5＝40 万元；项目总成本费用估算表其中：流动资金贷款利息＝200×8%＝16万元；项目利润及利润分配表单位：万元全部投资现金流量表单位：万元∵项目投资财务净现值NPV＝176.18万元（所得税后）∴项目盈利能力好计算各年偿债备付率DSCR＝（折旧＋摊销＋利息＋税后利润）／应付本息∴第3年偿债备付率＝（161.18＋40＋60.54＋65.46）／212.47 ＝1.54 第4年偿债备付率＝（161.18＋40＋46.84＋113.23）／212.47 ＝1.70第5年偿债备付率＝（161.18＋40＋32.02＋124.35）／212.47 ＝1.68∴由于DSCR＞1 ，∴说明项目清偿能力较强。

现金流预算例题
例：M公司编制的20×9年分季度现金流量预算如表所示。

最低现金余额为6 000元，借款金额为1 000元的整数倍，长期借款年末付息，短期借款还本时付息。

现金预算单位：元
最低现金余额6 000元，银行借款的要求是1 000的整数倍。

【注意】
（1）最低现金余额的要求。

本例为6 000元。

不足此数时需要向
银行借款。

（2）借款数额的要求。

本例为1 000元的倍数
（3）借款借还款时间。

“每期期初借入，每期期末归还”。

还本时利息一并归还，即“利随本清”。

二季度借款：4 940（补足缺口）+6 000（最低余额）=10 940元
借款为1 000的倍数，因此借入11 000元
三季度：可运用资金数额=17 840-6 000=11 840元
归还二季度借款：本金11 000元；利息=11 000×10%×0.5=550元
期末现金余额=17 840-11 000-550=6 290元
四季度：11 440-6 000=5 440元
支付长期借款利息：期初长期借款余额9 000元（见资产负债表预算期初数），利率12%，年利息=1 080元。

期末现金余额=11 440-1 080=10 360元。

现金流量练习题、案例题和参考答案【习题一】（一）目的：练习现金流量的分类。

（二）资料：甲公司20XX年度有关现金流量的业务如下：（1）购买原材料付现（5）变卖设备收入（9）支付水电费（2）获得银行贷款（6）收回应收账款（10）取得现金股利（3）支付营业税（7）并购子公司付现（11）支付贷款利息（4）支付现金股利（8）发行股票收现（12）购买股票付现（三）要求：判断上述现金流量分别属于经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量还是筹资活动产生的现金流量。

【习题二】（一）目的：练习现金流量的计算。

（二）资料：甲公司20XX年12月有关现金流量的业务如下：（1）发行普通股500万股，每股5元，收到现金；（2）发放职工工资8万元；（3）缴纳所得税款40万元；（4）支付银行贷款利息20万元；（5）购买设备一台，用现金支付30万元；（6）建造厂房，用银行存款支付120万元；（7）取得1年期银行贷款200万元（8）购买一块商业用地的土地使用权，用银行存款支付500万元；（9）出租生产设备，获得租金15万元；（10）销售商品收现90万元；（11）支付销售场地租金30万元；（12）取得现金股利200万元。

（三）要求：1. 将上述现金流量按经营活动、投资活动和筹资活动进行归类。

2. 分别计算经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额及筹资活动产生的现金流量净额。

【现金流量案例】ABC公司是一家生产汽车用音响的公司。

每套音响的成本为1500元，该成本不随产品数量增多而变动。

另外，公司每月月末须支付本月的管理人员工资50000元以及销售网点的人员工资40000元。

音响的定价为3000元。

到20XX年12月31日为止，ABC公司的部分财务数据如下：20XX年12月31日ABC公司财务数据摘要单位：元摘自20XX年12月31日ABC公司财务报告。

ABC公司的音响采用零售的方式销售，顾客在购买时就能拿到产品。

第四章书上例题5：全部投资现金流量表单位:万元其中：1、总成本＝经营成本＋折旧＋贷款利息＋维简费＋摊销费折旧)(5.15954048.2524.12800万元折旧年限设备残值固定资产投资=-++=-=(说明:建设期贷款利息应计入固定资产，也要折旧)2、利润＝销售收入－销售税金及附加－总成本费用3、所得税＝利润×所得税税率∴3-7年每年总成本分别为：327.1 357。

9 348。

7 339。

5 339.5 3-7年每年利润分别为：121.9 181.1 190。

3 199.5 199。

5 3—7年每年所得税分别为：30.5 45.3 47.6 49。

9 49。

9 3—7年每年净利润分别为:91。

4 136 142.7 149。

6 149。

64、计算各年偿债备付率＝（折旧＋摊销＋利息＋税后利润）／应付本息∴第3年偿债备付率＝(159.5＋40＋27.56＋91。

4)／（112。

57＋27。

56）＝2.27第4年偿债备付率＝（159。

5＋40＋18.37＋136.0）／(112。

57＋27.56)＝2。

53第5年偿债备付率＝（159。

5＋40＋9.19＋142.7）／(112.57＋27.56）＝2.89附1：等额本金偿还的还本付息表借款还本付息表单位：万元附2:项目总成本费用估算表项目总成本费用估算表附3：项目利润及利润分配表项目利润及利润分配表单位:万元例2已知如表所示某方案的有关数据，其建设期为2年,生产期为8年,并且各年的收益不同，已知基准回收期为8年，试用投资回收期指标评价方案。

某方案有关数据表解：静态投资回收期()()年46.429.145448.66815=-+-=t P动态投资回收期()()年83.411.90322.74715'=-+-=t P第四章书作业5：借款还本付息表(等额本息还款）单位：万元其中:1、利息计算：其中第1年应计利息＝300×50％×8.16%＝12。

"最大最小法"通常在财务管理中用于决策问题，特别是在资本预算和投资决策方面。

这种方法通常用于选择投资项目或决定在不同的条件下采取最佳行动。

让我们通过一个简单的案例来详细解答最大最小法在财务管理中的应用： 案例：
假设公司面临两个投资项目的选择，项目A 和项目B 。

每个项目都需要投入一定的资本，并且预计将在未来几年内产生一些现金流。

公司的目标是选择一个项目，使得净现值最大化。

项目A ：
▪
初始投资：$100,000 ▪ 年度现金流：
▪
第一年：$30,000 ▪
第二年：$40,000 ▪
第三年：$25,000 项目B ：
▪
初始投资：$120,000 ▪ 年度现金流：
▪
第一年：$35,000 ▪
第二年：$45,000 ▪
第三年：$20,000 解答：
1. 计算净现值 (NPV)： 使用最大最小法，我们首先计算每个项目的净现值。

净现值是未来现金流的现值减去初始投资。

NPV =∑CF t (1+r )t n t=1−InitialInvestment 其中，r 是折现率， t 是时间， CF t 是第 t 年的现金流。

2. 选择净现值最大的项目： 比较项目A 和项目B 的净现值，然后选择净现值
较大的项目。

这表示该项目在给定折现率下能够产生更高的价值。

在实际情况中，还需要考虑其他因素，例如项目的风险、回收期等。

这个例子简化了问题，目的是演示最大最小法在决策中的应用。

在实际的财务管理中，决策可能涉及更复杂的现金流、折现率和其他因素的考虑。

某方案固定资产投资12000元，设备寿命五年，直线法折旧，五年末残值2000元。

另需垫支营运资金3000元。

年收入8000元，付现成本第一年3000元，以后逐年递增400元。

所得税率40%，资金成本10%。

计算该方案现金流量。

初始投资：1.购买资产：-120002.垫支营运资金：-3000则初始投资= -12000-3000 =-15000第一年：年折旧：（12000-2000）/5=2000 折旧额抵税2000*40%=800税后年收入：8000*（1-40%）=4800税后付现成本：3000*（1-40%）=1800第一年经营现金流量=税后营业收入-税后付现成本+折旧抵税= 4800-1800+800=3800第二年经营现金流量=4800-（3000+400）*60%+800=3560第三年经营现金流量=4800-（3400+400）*60%+800=3320第四年经营现金流量=4800-（3800+400）*60%+800=3080第五年经营现金流量=4800-（4200+400）*60%+800=2840残值收入=2000收回垫支营运资金=3000第五年现金流量=2840+2000+3000=7840计算净现金流量现值：= -15000+3800*（P/F，10%，1）+3560*（P/F，10%，2）+3320*（P/F，10%，3）+3080*（P/F，10%，4）+7840*（P/F，10%，5）=-15000+3454.55+2942.15+2494.37+2103.68+4868.02=862.77净现值大于零，值得投资。

计算题1.某投资项目各年的净现金流量如下表（单位：万元）试用财务内部收益率判断该项目在财务上是否可行（基准收益率为12%）。

答案:取i1=15%，i2=18%，分别计算其财务净现值，可得再用内插法计算财务内部收益率FIRR：由于FIRR大于基准收益率，故该项目在财务上可行。

第四章书上例题5 ： 全部投资现金流量表 单位：万元其中：1、 总成本＝经营成本＋折旧＋贷款利息＋维简费＋摊销费折旧)(5.15954048.2524.12800万元折旧年限设备残值固定资产投资=-++=-=（说明：建设期贷款利息应计入固定资产，也要折旧）2、利润＝ 销售收入－销售税金及附加－总成本费用3、 所得税＝利润×所得税税率∴3-7年每年总成本分别为：327.1 357.9 348.7 339.5 339.5 3-7年每年利润分别为：121.9 181.1 190.3 199.5 199.5 3-7年每年所得税分别为：30.5 45.3 47.6 49.9 49.9 3-7年每年净利润分别为：91.4 136 142.7 149.6 149.6 4、计算各年偿债备付率＝（折旧＋摊销＋利息＋税后利润）／应付本息∴第3年偿债备付率＝（159.5＋40＋27.56＋91.4）／(112.57＋27.56) ＝2.27 第4年偿债备付率＝（159.5＋40＋18.37＋136.0）／(112.57＋27.56) ＝2.53第5年偿债备付率＝（159.5＋40＋9.19＋142.7）／(112.57＋27.56) ＝2.89附1：等额本金偿还的还本付息表借款还本付息表单位：万元附2：项目总成本费用估算表项目总成本费用估算表附3：项目利润及利润分配表项目利润及利润分配表单位：万元例2 已知如表所示某方案的有关数据，其建设期为2年，生产期为8年，并且各年的收益不同，已知基准回收期为8年，试用投资回收期指标评价方案。

某方案有关数据表解： 静态投资回收期 ()()年46.429.145448.66815=-+-=t P动态投资回收期 ()()年83.411.90322.74715'=-+-=t P第四章书作业5 ：借款还本付息表 （等额本息还款） 单位：万元 其中：1、利息计算： 其中第1年应计利息＝300×50%×8.16%＝12.24万元；第2年应计利息＝（300＋12.24＋200×50%）×8.16%＝33.64万元；∴投产3年内应还本息＝（300＋12.24＋200＋33.64）＝545.88万元；∴投产3年内每年等额偿还本息为A＝545.88（A/P，8.16%，3）＝212.47万元；2、计算折旧与摊销：3-7年每年折旧额＝（800＋12.24＋33.64－40）/5＝161.18 万元；3-7年每年摊销额＝200/5＝40 万元；项目总成本费用估算表其中：流动资金贷款利息＝200×8%＝16万元；项目利润及利润分配表单位：万元全部投资现金流量表单位：万元∵项目投资财务净现值NPV＝176.18万元（所得税后）∴项目盈利能力好计算各年偿债备付率DSCR＝（折旧＋摊销＋利息＋税后利润）／应付本息∴第3年偿债备付率＝（161.18＋40＋60.54＋65.46）／212.47 ＝1.54 第4年偿债备付率＝（161.18＋40＋46.84＋113.23）／212.47 ＝1.70第5年偿债备付率＝（161.18＋40＋32.02＋124.35）／212.47 ＝1.68∴由于DSCR＞1 ，∴说明项目清偿能力较强。

资产预计未来现金流量的现值的估计例题甲航运公司于20×0 年末对一艘远洋运输船只进行减值测试。

该船舶账面价值为1．6 亿元，预计尚可使用年限为8 年。

该船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此，企业需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。

假定公司当初购置该船舶用的资金是银行长期借款资金，借款年利率为15％，公司认为15％是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。

因此在计算其未来现金流量现值时，使用5％作为其折现率(税前)。

公司管理层批准的财务预算显示：公司将于20×5 年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出1 500 万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此将提高资产的运营绩效。

为了计算船舶在20×0 年末未来现金流量的现值，公司首先必须预计其未来现金流量。

假定公司管理层批准的20×0 年末的该船舶预根据资产减值准则的规定，在20×0 年末预计资产未来现金流量时，应当以资产当时的状况为基础，不应考虑与该资产改良有关的预计未来现金流量，因此，尽管20×5 年船舶的发动机系统将进行更新以改良资产绩效，提高资产未来现金流量，但是在20×0 年末对其进行减值测试时，则不应将其包括在内。

即在20×0 年末计算该资产未来现金流量的现值时，应当以不包括资产改良影响金额的未来现金流由于在20×0 年末，船舶的账面价值(尚未确认减值损失)为16 000 万元，而其可收回金额为10965 万元，账面价值高于其可收回金额，因此，应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。

应确认的减值损失＝16 000—10 965＝5 035(万元)假定在20×1 至20×4 年间该船舶没有发生进一步减值的迹象，因此不必再进行减值测试，无需计算其可收回金额。

第二章现金流量构成与资金等值计算1.某工厂计划在2年之后投资建一车间，需金额P；从第3年末期的5年中，每年可获利A，年利率为10％，试绘制现金流量图。

解：该投资方案的现金流量图如图1所示。

2.有一笔50000元的借款，借期3年，按每年8％的单利率计算，试求到期应归还的本和利。

解：用单利法计算，根据公式F=P×（1+n×i）已知P=50000元，i=8%,n=3年。

则F=P(1+n×i) =50000×（1+3×8%）=62000（元）答：到期应归还的本利和为62000元。

3.在习题2中，若年利率仍为8％，按复利计息，则到期应归还的本利和是多少？解：用复利法计算，根据公式F=P(1+i) n已知P=50000元，i=8%,n=3年则F= P(1+i) n =500×（1+8%）³=62985.6（元）答：到期归还的本利和为62985.6元。

4.某建筑公司进行技术改造，1998年初贷款100万元，1999年初贷款200万元，年利率8％，2001年末一次偿还，问共还款多少元？解：先画现金流量图，见图2所示。

则：F=P(1+i)n=100×1.3605+200×1.2597=387.99（万元）答：4年后共还款387.99万元。

5.某公司对收益率为15％的项目进行投资，希望8年后能得到1000万元，计算现在需要投资多少？解：先画现金流量图，如图3所示：图3 现金流量图P= F(P/F i,n)=1000(P/F 15%,8)=1000×0.3269=326.9(万元)答：现在需要投资326.9万元。

6.某人某月抽烟30包，以买低档烟计需30元/月，一年为360元计，问35年后该烟民总计用于抽烟的钱是多少？（设i=9%）解：已知A=360元，i=9%，n=35F=A(F/A i,n)=360(F/A 9%,35)=360×215.7108=77655.89(元)答：35年后该烟民总计用于抽烟的钱是77655.89元。