[管理学]国际财务管理第5章

第五章

二、判断题

1、资本是企业经营和投资活动的一种进本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。

（ ）

2、处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。例如，企业产品供应不求，需要增加市场供应。 （ ）

3、在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托投资公司、证券公司。 （ ）

4、在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。 （ ）

5、处于成长时期的企业，当面临企业资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。

（ ）

6、根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。 （ ）

7、在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种：法定资本制、授权资本制和折中资本制。 （ ）

财务管理学 第5章 长期筹资方式

第 1 页 共 2 页 第5章 长期筹资方式

【例1·单选题】下列各项中，属于外部股权筹资的是（ B ）。

A.利用商业信用 B.吸收直接投资 C.利用留存收益 D.发行债券

『答案解析』利用商业信用和发行债券属于债务筹资，利用留存收益属于内部股权筹资，所以正确答案为选项B。

【例2·单选题】根据我国公司法的规定，资本金的缴纳采用（B）。

A.实收资本制 B.折衷资本制 C.授权资本制 D.完全资本制

【例3·案例分析题】2007年1月，甲公司与乙公司就推广一项新技术达成如下初步合作意向：甲乙双方共同投资成立A公司，注册资本1000万元，其中甲公司以其专用技术出资，出资额经双方协商确定为750万元，乙公司以货币出资250万元。经咨询律师后，甲乙公司对合作意向进行了调整，形成最终合作方案。

要求：根据公司法律制度有关规定，指出甲、乙公司初步合作意向的不合法之处，简要说明理由。

『正确答案』甲乙公司出资比例不符合规定。

理由：根据公司法律制度规定，全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的 30%。

或：全体股东的非货币资产出资额不得高于注册资本的70%。

【例4·多选题】对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有（ CD ）。

A.可及时筹足资本 B.免于承担发行风险 C.节省发行费用 D.直接控制发行过程

【解析】自销方式发行股票筹资时间较长，发行公司要承担全部发行风险。采用包销方式才具有及时筹足资本，免于承担发行风险等特点。

【例5·单选题】）下列各项中，属于“投入资本筹资”与“发行普通股”筹资方式相比的缺点的是（D）。

A.限制条件多 B.财务风险大 C.控制权分散 D.资本成本高

【例6·单选题】长期借款的保护性条款一般有例行性保护条款、一般性保护条款和特殊性保护条款，其中应用于大多数借款合同的条款是（B）。

财务管理课后答案

第一章

思考题

1. 答题要点：

（1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。

2. 答题要点：

（1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。

3. 答题要点：

（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。

4. 答题要点：

（1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。

5. 答题要点：

（1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。

6. 答题要点：

（1）利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益；（2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；（3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；（4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。

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技术资料分享 CHAPTER 5 THE MARKET FOR FOREIGN EXCHANGE

SUGGESTED ANSWERS AND SOLUTIONS TO END-OF-CHAPTER

QUESTIONS AND PROBLEMS

QUESTIONS

1. Give a full definition of the market for foreign exchange.

Answer: Broadly defined, the foreign exchange (FX) market encompasses the conversion of purchasing

power from one currency into another, bank deposits of foreign currency, the extension of credit denominated

in a foreign currency, foreign trade financing, and trading in foreign currency options and futures contracts.

2. What is the difference between the retail or client market and the wholesale or interbank market for

foreign exchange?

Answer: The market for foreign exchange can be viewed as a two-tier market. One tier is the wholesale