第7章股票市场

《证券投资学》练习题（1—7章）

一、名词解释

1、证券投资:债券和股票都是有价证券，对发行公司的公司而言，都属于直接融

资的工具。购买证券、股票都称为证券投资。

2、投资三要素：收益：投资所得=资本利得或损失+期间收入；

风险：投资者面临本金损失或者报酬未能达到预期目标的可能性。

时间：完成投资行为的周期即持有期。

3、投资与投机：

投资：就是为获得可能的不确定的未来值而作出的确定现值牺牲。

投机：

4、持有期回报：衡量投资者在一定持有期内的收益，用以测定投资者财富增加

或减少（如遭受损失）的速度。

5、债券：是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体为筹措资金直接向投资

者发行的、载明一定面额、承诺定期还本付息、并表明债权债务关系的有价证券。

本质：债权证明书。

6、国际债券：是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，

在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。

7、股票: 指股份公司发给股东作为入股凭证以获取股息收益的一种有价证券。

8、基金：证券投资基金（投资基金）作为一种投资工具通过公开发售基金份额

募集，是由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益以资产

组合方式进行证券投资活动的投资方式。

3.衍生金融产品：价值由名义规定的，衍生于所依据的资产或指数的业务或合约。

包括期权、权证、可转换公司债券 。

股价指数期货：是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

认股权证：认股权的执行一般由发行公司与持有者直接结算，并导致公司增发

新股。认股权证常常与债券捆绑销售，以增加债券的吸引力。

可转换公司债券：是一种可以在特定时间内按特定条件转换成公司普通股的特殊

债券。是一种混合型证券。 4.普通股：是一种股权证券，代表着公司股份中的所有权份额。是股份公司资本

的基本组成部分，可以转让、买卖或质押，是金融市场主要的长期信用工具。

优先股：相对于普通股而言的，主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，

第三章 股票市场

一、股票一级市场的发行方式

股票的发行方式，也就是股票经销出售的方式。由于各国的金融市场管制不同，金融体系结构和金融市场结构不同，股票发行方式也有所不同。如果按照发行与认购的方式及对象，股票发行可划分为公开发行与非公开发行；如果按是否有中介机构(证券承销商)协助，股票发行也可划分为直接发行与间接发行(或叫委托发行)；若按不同的发行目的，股票发行还可以区分为有偿增资发行和无偿增资发行。

公开发行又称公募，是指事先不确定特定的发行对象，而是向社会广大投资者公开推销股票。

非公开发行又叫私募，是指发行公司只对特定的发行对象推销股票。非公开发行方式主要在以下几种情况下采用：1.以发起方式设立公司；2.内部配股；3.私人配股，又称第三者分摊。

直接发行又叫直接招股，或称发行公司自办发行，是指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险，直接向认购者推销出售股票的方式。

间接发行又叫委托发行，是指发行者委托证券发行承销中介机构出售股票的方式。股票间接发行的方式，与债券的间接发行方式一样，也分为代销发行、助销发行和包销发行三种方式。

有偿增资发行，就是认购者必须按股票的某种发行价格支付现款，方能获得新发股票。一般公开发行的股票和私募中定向发行的股票都采用有偿增资的发行方式。

无偿增资发行，是指股份公司将公司盈余结余、公积金和资产重估增益转入资本金股本科目的同时，发行与之对应的新股票，分配给公司原有的股东，原有股东无需缴纳认购股金款。

二、股票流通市场的组织方式

股票流通市场的组织方式可以分为两种：场内交易和场外交易。

场内交易是指通过证券交易所进行的股票买卖活动。证券交易所是设有固定场地、备有各种服务设施(如行情板、电视屏幕、电子计算机、电话、电传等)，配备了必要的管理和服务人员，集中进行股票和其他证券买卖的场所。在这个场所内进行的股票交易就称为场内交易。目前在世界各国，大部分股票的流通转让交易都是在证券交易所内进行的，因此，证券交易所是股票流通市场的核心，场内交易是股票流通的主要组织方式。

第六章 证券发行市场(证券交易部分)

一、单选题１、不得进入证券交易所交易的证券商是（ ）。

非会员证券商会员证券商 Ｂ. Ａ. 会员证券自营商Ｃ.会员证券承销商 Ｄ.２、以样本股的发行量或成交量作为权数计算的股价平均数是（ 。 ）Ｂ .加权股价平均数 Ａ.简单算术股价平均数ＤＣ.修正股价平均数 .综合股价平均数

）。 ３、在期货交易中，套期保值者的目的是（

Ａ. 在期货市场上赚取盈利 Ｂ. 转移价格风险 Ｃ. 增加资产流动性 Ｄ. 避税

４、期权交易是对（ ）的买卖。

Ａ. 期货 Ｂ. 股票指数 Ｃ. 某现实金融资产 Ｄ. 一定期限内的选择权

５、世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是（ ）。

Ｄ.恒生指数 Ａ.道·琼斯股价指数 Ｂ.金融时报指数 Ｃ.日经股价指数

６、以货币形式支付的股息，称之为（ ）。

Ａ.现金股息 Ｂ.股票股息 Ｃ.财产股息 Ｄ.负债股息

７、投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令是（ 。 ）Ａ. 市价委托 Ｂ.

限价委托 Ｃ. 停止损失委托指令 Ｄ. 停止损失限价委托指令

）８、（ 是指证券公司以其自有或租用的业务设施为非上市公司提供股份转让服务的市 场。

Ｂ.二板市场 Ｃ.三板市场 Ｄ.第三市场 Ａ.主板市场

９、投资者买卖上海或深圳证券交易所上市证券应当（ ）。

Ａ. 只需开设上海证券账户 Ｂ. 只需开设深圳证券账户

Ｄ. . 分别开设上海和深圳证券账户 不需开设账户 Ｃ）。 １０、证券买卖成交的基本原则是（

Ｂ. 价格优先原则和时间优先原则 Ａ. 客户优先原则和数量优先原则

Ｃ. 数量优先原则和时间优先原则 Ｄ. 价格优先原则和数量优先原则

二、多选题

１、场外交易市场具有以下几个特征（ ）。

Ｂ.采取经纪商制Ａ.是分散的无形市场

Ｄ.管理比较宽松 Ｃ.拥有众多的证券种类和经营机构

第五讲 股票投资中的行业分析

一、 行业的分类

市场理论根据市场上的供给者数量、产品性质和价格制定等因素将市场划分为完全竞争、不完全竞争和完全垄断3种类型。行业也可以按照其所对应的市场类型划分为这样3种类型。

1，完全竞争型行业

完全竞争型行业所形成或面临的市场，属于完全竞争市场，即不存在任何垄断因素，竞争可以不受任何阻碍地在供给者(企业)之间进行的市场。完全竞争型行业具有以下特征：

（1）大量的供给者或生产者，即企业。服装、鞋帽……

由于企业众多，每个企业的产量在行业总供给中所占的份额都很有限，因而不可能通过自身产量的调整影响产品供求状况，从而影响市场价格。

也就是说，所有企业都只能是价格的接受者而非制定者，因而其盈利大小就主要取决于产品的市场需求。

当然，企业可以通过技术创新、降低成本获取超额利润。

（2）同质的产品。

即该产品在经济上和技术上不存在任何差别，具有完全的替代性，需求者可以在众多企业的产品之间任意选择。

（3）充分的市场信息。

供给状况难确地由价格的变动反映出来，企业和消费者对产品的价格、成本和收益等市场情况充分了解，可以据此做出理性

决策，并自由地进入或退出市场。

（4）资源的自由流动。

各种生产要素具有完全的流动性，每个企业都能够获得需要的生产要素。建个服装、鞋帽厂很容易……

2， 不完全竞争型行业

不完全竞争型行业对应的是不完全竞争市场。不完全竞争市场是介于完全竞争和完全垄断之间的市场，现实当中的市场大多属于这种类型。有垄断，但是不能完全垄断。按照垄断程度的高低，这种市场又分为接近于完全竞争的垄断竞争市场和接近于完全垄断的寡头市场。

（1）垄断竞争市场的特征与完全竞争市场相似，不同之处是垄断竞争市场的产品同种不同质，即种类相同，但在质量、品牌、款式、包装、售后服务以及企业信誉等方面存在差别。汽车、饮料、大型超市……

无论这些差别是实际存在的还是消费者的主观感受，都会影响消费者的选择，从而使企业可以凭此在竞争中获得一定的控制份额。