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半导体重仓持续高增，集成电路首次跃居第一2020年四季度机构持仓分析►基金资产快速增长，股票仓位维持高位总体来看，公募基金2020年四季度末资产总值环比继续快速增长，2020年四季度末资产总值49,595.37亿元，市值增长率为27.48%，资产净值为48,128.28亿元，市值增长率为26.95%。
其中，股票类资产的市值38,828.59亿元，占总值比78.29%，占净值比80.68%，市值增长率31.26%，是大类资产中增幅最大的板块。
其中，2020年四季度A股持股市值35,491.10亿元,占基金总值71.56%，占基金净值73.74%，四季度市值增长率28.54%，略低于股票总持仓市值增长率，高于基金资产总值和资产净值的市值增长率。
从过去12个季度样本基金股票持仓占资产总值比的数据来看，除了2020年一季度股票持仓占资产总值比的数据环比2019年四季度有一点回落外，2020年二季度、三季度、四季度的占比均高于2019年水平，这三个季度股票持仓占比同比分别增加了6.74、3.90、3.76个百分点，持仓占比大幅度增加，特别是2020年四季度，样本基金股票持仓占资产总值的比高达78.29%，为近12个季度最高水平。
►电子行业重仓比例虽下降，半导体行业配置仍在高增从2020年四季度基金重仓持股行业占比来看，基金重仓持股前五大行业分别是食品饮料、医药生物、电子、电气设备、化工，重仓持股行业占比分别为17.48%、13.03%、10.98%、8.42%、4.61%，合计高达54.52%。
与2020年三季度相对比来看，排名前四行业的顺序未发生改变，排名第五的行业由2020年三季度的非银金融变为化工行业，重仓持股前五大行业合计占比53.86%。
前五大行业重仓集中度提升。
2020年四季度，食品饮料行业重仓配置比例由2020年三季度的15.68%提升至17.48%，电气设备行业重仓配置比例由2020年三季度的8.29%提升至8.42%，医药生物行业重仓配置比例由2020年三季度的14.11%下降至13.03%，电子行业重仓配置比例由2020年三季度的12.34%下降至10.98%，化工行业重仓配置比例由2020年三季度的 3.44%提升至 4.61%。
DONGXING SE CURITIE S 行业研究摘要： 市场回顾：2022年9月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI ）较上月下跌10.23%，同期沪深300指数下跌6.72%。
行业趋势观察：10月9日，工信部官网发布消息称，根据工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》有关要求，为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构并提出了相应的工作要求。
随着9月限电限产因素的消除、新增产能的释放，预计在产能逐季增加的预期下，Q4硅料价格或将迎来松动。
我们认为，国内大电站开工带动行业需求持续旺盛，产业链呈现高价放量态势，看好硅料下跌之后受益行业利润重分配的一体化组件和胶膜环节，同时也看好受益大型地面电站需求边际改善的大逆变器和支架环节。
相关标的包括赛伍技术、阳光电源、通威股份、天合光能等。
重要行业政策：自然资源部印发《关于用地要素保障接续政策的通知》；国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》；财政部等部门发布《关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告》。
月度行业要事：8月新能源汽车产销延续高速增长态势；9月光伏产业链硅片价格持稳，电池片价格有所上涨；明阳智能重磅发布“OceanX”双转子漂浮式风电平台。
月度重要公告：欧盟行政部门将制定一项新的能源网数字化计划，计划将在2030年前在基础设施方面投资约3.93万亿元人民币，以减少对俄能源依赖和能源短缺带来的重负，计划内容包括：在2027年之前，在欧盟地区所有商业和公共建筑屋顶上安装太阳能电池板；在2029年之前，在欧盟地区所有新建住宅屋顶上安装太阳能电池板；在未来5年内安装1000万台热泵；在2030年底之前，保证3000万辆零排放汽车上路。
投资策略：展望未来，我们持续看好中国可再生能源与新能源汽车市场发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。
7年12个亿
赵孟伟
【期刊名称】《科学投资》
【年(卷),期】2008(000)007
【摘要】低调、神秘、突然崛起……一切都十分符合隐秘富豪的特征。
但随着“独一味”2008年2月在深交所挂牌上市，低调富豪阙文彬开始进入公众的视线。
【总页数】2页(P55-56)
【作者】赵孟伟
【作者单位】《科学投资》记者
【正文语种】中文
【中图分类】F832.51
【相关文献】
1.黑龙江省农机项目市场阳光灿烂——新建127个农机合作社投资7.67亿元,农机购置补贴资金4.5亿元,仅此两项最低可拉动市场销售22亿元
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3.12亿元太阳能电池项目落户双流一期投资12亿元
4.【3121亿元】中国人春节7天刷卡消费3121亿元
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第1篇一、引言科蓝软件（股票代码：300138）作为一家专注于金融科技领域的软件公司，近年来在金融行业信息化、数字化转型的大背景下，业绩表现备受关注。
本文将通过对科蓝软件近年来的财务报告进行深入分析，探讨其盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力，以期为投资者提供参考。
二、盈利能力分析1. 营业收入与净利润从科蓝软件的财务报表中可以看出，公司营业收入和净利润均呈现逐年增长的趋势。
2019年，公司营业收入为11.79亿元，同比增长15.64%；净利润为1.48亿元，同比增长30.18%。
2020年，营业收入进一步增长至14.14亿元，同比增长21.05%；净利润为1.82亿元，同比增长23.03%。
2. 毛利率与净利率科蓝软件的毛利率和净利率也表现出良好的态势。
2019年，公司毛利率为59.45%，净利率为12.54%；2020年，毛利率和净利率分别为60.89%和12.91%。
这表明公司具有较强的盈利能力。
3. 盈利能力指标分析（1）销售净利率：科蓝软件的销售净利率在2019年和2020年分别为12.54%和12.91%，说明公司对销售收入的转化能力较强。
（2）总资产报酬率：2019年和2020年，公司总资产报酬率分别为13.75%和14.23%，表明公司资产利用效率较高。
（3）净资产收益率：2019年和2020年，公司净资产收益率分别为19.23%和20.89%，说明公司对股东权益的利用效率较高。
三、偿债能力分析1. 流动比率与速动比率科蓝软件的流动比率和速动比率均处于合理水平。
2019年，公司流动比率为 2.14，速动比率为1.87；2020年，流动比率和速动比率分别为2.26和2.03。
这表明公司短期偿债能力较强。
2. 资产负债率2019年和2020年，科蓝软件的资产负债率分别为45.87%和47.84%，处于合理水平。
这说明公司负债风险较低。
四、运营能力分析1. 应收账款周转率科蓝软件的应收账款周转率在2019年和2020年分别为5.18和5.87，说明公司应收账款回收速度较快。
Q3半导体配置仓位新高，进口替代趋势不变2020年三季度机构持仓分析►股票仓位维持高点，制造业整体超配从各类资产仓位来看，公募基金股票仓位环比些微下降，但整体维持高点，股票资产占资产总值的比例由2020年Q2的77.7%上升至2020年Q3的75.44%，环比下降2.16个pct。
整个三季度来看，由于欧美等海外地区第二、第三波疫情复发，加上美国总统大选将至，风险偏好有所下降，上证综指由三季度初的3025点上涨至三季度末的3218点，上涨193点，相较于二季度的涨幅有所收窄。
根据公募基金公布的中报数据显示，以证监会行业划分来看，公募基金股票仓位持仓中制造业的市值最高，占股票投资总市值的62.64%。
从超配情况来看，公募基金股票持仓在制造业中超配的比例最高，制造业股票市场标准行业配置比例为52.12%，公募基金超配10.52个百分点。
►基金重仓行业偏好轮动，电子重仓股市值维持第三2020年三季度公募基金重仓持股市值排名来看，前5大重仓行业分别为食品饮料、医药生物、电子、电气设备、非银金融，行业重仓配置占比分别为16.93%、14.31%、13.33%、8.02%、6.67%。
在公募基金重仓持股市值前40的个股中，医药生物有7家，食品饮料行业有6家，电子有6家，电气设备有5家，非银金融有3家，家用电器2家，银行2家，房地产2家，传媒2家，交通运输1家、化工1家，机械设备1家，休闲服务1家，有色金属1家。
贵州茅台是重仓持股总市值最高的个股，重仓持股总市值最高的电子股是立讯精密、海康威视、歌尔股份、三安光电、兆易创新和紫光国微，重仓持股总市值分别为604.41亿元、183.69亿元、165.36亿元、151.19亿元、149.80亿元、130.40亿元。
►半导体行业逆势增长，集成电路在基金重仓配置电子行业中的占比持续提升从申万电子二级分类角度来看，半导体重仓持股市值环比增加，创下12个季度以来历史新高，半导体行业重仓持股的行业配置比例也由2020年二季度的3.53%提升至2020年三季度的3.98%。
第1篇一、公司简介洲明科技（股票代码：300060）成立于2000年，是一家专注于LED显示屏、照明及控制系统研发、生产和销售的高新技术企业。
公司产品广泛应用于户外广告、商业显示、公共信息发布、体育场馆、交通指示等领域。
经过多年的发展，洲明科技已成为中国LED行业的领军企业之一。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析根据洲明科技2022年度资产负债表，公司总资产为XXX亿元，其中流动资产为XXX亿元，非流动资产为XXX亿元。
流动资产中，货币资金、应收账款和存货分别为XXX亿元、XXX亿元和XXX亿元。
非流动资产中，固定资产、无形资产和长期投资分别为XXX亿元、XXX亿元和XXX亿元。
从资产结构来看，洲明科技的流动资产占比较高，表明公司短期偿债能力较强。
同时，公司存货占比也较高，需要关注其存货周转率和跌价准备计提情况。
2. 负债结构分析2022年度，洲明科技的总负债为XXX亿元，其中流动负债为XXX亿元，非流动负债为XXX亿元。
流动负债中，短期借款、应付账款和预收款项分别为XXX亿元、XXX亿元和XXX亿元。
非流动负债中，长期借款和递延收益分别为XXX亿元和XXX亿元。
从负债结构来看，洲明科技的流动负债占比相对较高，表明公司短期偿债压力较大。
需要关注公司短期借款的偿还情况和应收账款的回收情况。
3. 所有者权益分析2022年度，洲明科技的所有者权益为XXX亿元，其中实收资本为XXX亿元，资本公积为XXX亿元，盈余公积为XXX亿元，未分配利润为XXX亿元。
从所有者权益结构来看，公司实收资本占比最高，表明公司股权结构较为稳定。
同时，公司未分配利润也占有一定比例，表明公司盈利能力较强。
（二）利润表分析1. 营业收入分析2022年度，洲明科技的营业收入为XXX亿元，同比增长XX%。
其中，LED显示屏收入为XXX亿元，照明收入为XXX亿元，控制系统收入为XXX亿元。
从营业收入构成来看，LED显示屏仍是公司收入的主要来源。
科远智慧2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为38,285.55万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为1,867.08万元。
2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有106,841.62万元的权益资金可供经营活动之用。
3.总资金需求该企业资金富裕，富裕68,556.07万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为74,911.86万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是93,691.45万元，实际已经取得的短期带息负债为1,867.08万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为84,301.65万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为88,996.55万元，在5年之内偿还的贷款总规模为98,386.35万元，当前实际的带息负债合计为1,867.08万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企业的负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为2级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供111,330.33万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为38,182.86万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款增加6,051.49万元，预付款项增加303.18万元，存货增加1,203.15万元，其他流动资产减少188.04万元，共计增加7,369.78万元。
应付账款减少33,495.36万元，预收款项减少128.78万元，应付职工薪酬增加3,254.54万元，应交税费减少162.04万元，一年内到期的非流动负债增加93.85万元，其他流动负债减少3,978.97万元，共计减少34,416.77万元。
代码简称收盘价(元)成交额(亿元)市盈率(倍)换手率(%)5日量变(%)601688华泰证券22.2599.4032.8384.3313.94600030中信证券27.1281.2821.44 4.539.05601318中国平安45.4979.6636.19 3.61-56.51600220江苏阳光 6.6071.96110.5484.81796.90601107四川成渝9.6863.3234.05124.0785.13600036招商银行16.1256.7617.68 2.2219.97600837海通证券16.9456.6629.348.31-5.47600158中体产业12.5146.77197.2061.17-2.51600545新疆城建14.5045.5384.1181.92-25.46601788光大证券27.3144.5137.7131.7936.68代码简称收盘价(元)振幅(%)市盈率(倍)换手率(%)5日量变(%)600039四川路桥12.0726.58302.71110.84217.19600848自仪股份12.8024.05580.6233.00342.71600317营口港9.5022.6954.2763.71649.62600965福成五丰7.7421.69-41.25108.27600850华东电脑20.2220.86562.7919.8965.98600288大恒科技11.1320.47321.5955.49106.89601727上海电气10.1320.3144.8411.67569.79600476湘邮科技13.7720.22-30.93188.17600220江苏阳光 6.6030.41110.5484.81796.90600980北矿磁材13.4940.94-48.49287.45代码简称收盘价(元)换手率（%）市盈率(倍)涨跌幅(%)5日量变(%)601107四川成渝9.68124.0734.05 4.0985.13600039四川路桥12.07110.84302.7121.06217.19600209罗顿发展14.85107.78--0.93-10.64600133东湖高新11.7996.9182.12 5.11119.30601678滨化股份21.9187.8436.14 2.77-55.14600220江苏阳光 6.6084.81110.5418.07796.90601688华泰证券22.2584.3332.83 5.6513.94600545新疆城建14.5081.9284.11-3.91-25.46601268二重重装9.3578.1477.68 2.63-24.03600335鼎盛天工8.3670.63- 3.2158.63代码简称收盘价(元)跌幅(%)市盈率(倍)换手率(%)5日量变(%)600759正和股份9.63-10.08101.8455.05-35.79600559老白干酒25.64-9.91155.3615.67-43.83600483福建南纺7.98-9.01119.1144.83-47.97600038哈飞股份25.93-8.41150.997.06-26.29600173卧龙地产16.28-8.1848.0447.87-1.17600694大商股份38.20-8.06- 5.4332.09600749西藏旅游12.50-8.02337.8436.23-36.55600012皖通高速7.50-7.6417.4311.21-18.64600734实达集团8.04-7.59-34.72-46.62600075新疆天业12.21-7.50418.4924.63-41.24代码简称收盘价(元)涨幅(%)市盈率(倍)换手率(%)5日量变(%)600980北矿磁材13.4927.26-48.49287.45600039四川路桥12.0721.06302.71110.84217.19600317营口港9.5018.4554.2763.71649.62600220江苏阳光 6.6018.07110.5484.81796.90600988ST 宝龙15.0616.03-13.85153.18600848自仪股份12.8015.32580.6233.00342.71600476湘邮科技13.7714.09-30.93188.17600213亚星客车11.7214.01-41.77 4.25600288大恒科技11.1313.92321.5955.49106.89600191华资实业9.6212.7858.3536.86454.44代码简称收盘价(元)成交额(亿元)市盈率(倍)换手率(%)5日量变(%)000735罗牛山10.3460.71511.2161.69-36.69002202金风科技33.3041.9326.7119.9132.07000002万科Ａ9.3640.4819.31 4.4027.63000878云南铜业25.9939.82239.8314.6149.73000001深发展Ａ23.2738.1314.90 5.60 6.92000886海南高速9.1537.90213.9841.20-22.04000627天茂集团11.7136.00168.1957.63152.14000983西山煤电31.9331.0030.178.32-13.09000632三木集团8.8033.57131.7776.54-40.55002083孚日股份9.8932.2974.3692.71165.77代码简称收盘价(元)振幅(%)市盈率(倍)换手率(%)5日量变(%)002076雪莱特13.3134.75167.3657.32319.11000049德赛电池12.6533.75-57.17656.80002169智光电气18.3323.4075.7442.68154.07000777中核科技22.4226.67103.6860.76407.03000019深深宝Ａ10.9024.03278.5056.98305.14002130沃尔核材21.3325.3768.54115.47543.89000958东方热电 6.2922.74-62.35642.26002086东方海洋13.5223.0276.4639.79236.67000020深华发Ａ11.4322.46240.2170.68134.24002161远望谷23.0022.44130.4171.45350.08代码简称收盘价(元)换手率（%）市盈率(倍)涨跌幅(%)5日量变(%)300058蓝色光标44.48172.8382.0611.2661.06300056三维丝35.02170.6789.28-7.7526.84000544中原环保12.50123.2358.86 2.5411.06300055万邦达95.15120.22103.2817.047.19002130沃尔核材21.33115.4768.5413.46543.89002358森源电气38.80107.1365.818.08-1.16002137实益达11.15110.65210.6514.13255.64000753漳州发展10.39110.2872.210.19-34.91002361神剑股份28.25104.9659.0612.8725.39002359齐星铁塔19.8897.5051.58 3.54-18.09代码简称收盘价(元)跌幅(%)市盈率(倍)换手率(%)5日量变(%)000056深国商11.23-12.95204.1418.9120.58002261拓维信息40.25-10.0851.2816.4133.94000584友利控股11.10-9.76373.929.89-7.70000632三木集团8.80-9.37131.7776.54-40.55002125湘潭电化16.97-9.15396.9028.80-12.47002154报喜鸟20.98-9.0644.439.6525.90000917电广传媒20.85-8.87264.2612.05-3.48000797中国武夷8.98-8.8374.8831.57-48.07002052同洲电子14.28-8.5858.8518.2420.41000895双汇发展51.00-8.4436.92 5.67203.97代码简称收盘价(元)涨幅(%)市盈率(倍)换手率(%)5日量变(%)002076雪莱特13.3134.44167.3657.32319.11000049德赛电池12.6521.64-57.17656.80000020深华发Ａ11.4317.23240.2170.68134.24002362汉王科技90.2515.71112.8772.9719.50002276万马电缆30.0315.5969.0972.44338.15000777中核科技22.4215.45103.6860.76407.03000737南风化工 6.3614.39-26.56291.96000958东方热电 6.2916.27-62.35642.26300055万邦达95.1517.04103.28120.227.19002085万丰奥威12.8617.2371.9635.96144.33买到好股票就要抱牢，有耐心地榨干每一分钱才行。
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率 18.90 国金电子指数 6922 沪深300指数 5057 上证指数 3443 深证成指 13761 中小板综指 12313相关报告1.《信创标志性招标开启，行业信创加速启动-计算机行业点评》，2021.3.222.《计算机的三类投资机会-计算机行业追踪报告》，2021.3.13.《区块链引领反弹，看好医疗网安信创板块机会-行业点评报告》，2021.2.184.《自动驾驶驶向何方？-自动驾驶行业深度报告》，2021.1.245.《5G 时代，手机电池、充电器ASP 持续提升-5G 时代，手机电池...》，2020.12.31樊志远 分析师 SA C 执业编号：S1130518070003 (8621)61038318fanzhiyuan ＠邓小路 分析师 SA C 执业编号：S1130520080003 dengxiaolu ＠刘妍雪分析师 SA C 执业编号：S1130520090004 liuyanxue ＠覆铜板已进入溢价阶段，中短期受益确定性强投资建议⏹行业策略：在涨价行情中，当前主流覆铜板厂商都已经成功实现涨价，并且大部分厂商已经进入加价溢价阶段，在这种情况下，覆铜板厂商订单能见度和交期仍在拉长，至少到今年二季度覆铜板行业景气度都处于高水平，涨价溢价有望持续，最终兑现至业绩增长幅度和确定性都较高，行业值得高度关注。
⏹推荐组合：我们认为从当前产业链反馈情况来看，覆铜板环节已经进入了受益阶段，中短期确定性较高。
从大陆覆铜板厂商来看，大陆覆铜板厂商产品结构中FR4类产品占比高、客户结构较分散，可以说大陆覆铜板厂商是极大受益于涨价行情的，我们建议关注具有龙头优势的覆铜板厂商生益科技，在涨价行情中有新产能开出以提升市占率的华正新材和南亚新材。
行业观点⏹三大原材料价格大幅上涨，预计铜箔和树脂价格将保持在高位。
电子铜箔价格自2020年第三季度开始迅速反弹，在2021年1月超过了2017年的高位，从低点至2021年3月已累计上涨60%；常用的环氧树脂价格在2020年第三季度开始上行，至2021年1月价格超过2018年的价格高点，从低点至2021年3月累计上涨61%；常用的电子玻纤布价格在2020年第四季度才开始上涨，从低点至2021年3月累计上涨31%，至今价格未超过2017~2018年高点。
第1篇一、前言晶澳科技（股票代码：002459.SZ）是一家专注于太阳能光伏产品研发、生产和销售的高新技术企业。
自成立以来，公司始终秉承“绿色能源，美好未来”的理念，致力于推动全球能源转型。
本报告通过对晶澳科技近年来的财务报表进行分析，旨在评估其财务状况、盈利能力、偿债能力以及发展潜力，为投资者提供决策参考。
二、财务状况分析1. 资产规模分析根据晶澳科技2022年的年度报告，公司总资产为105.13亿元，较2021年的92.82亿元增长了14.13%。
其中，流动资产为74.13亿元，非流动资产为31.00亿元。
从资产结构来看，公司资产以流动资产为主，表明公司具有较强的短期偿债能力。
2. 负债分析截至2022年底，晶澳科技的总负债为54.79亿元，较2021年的47.23亿元增长了16.22%。
其中，流动负债为40.79亿元，非流动负债为14.00亿元。
从负债结构来看，公司负债以流动负债为主，表明公司短期偿债压力较大。
3. 所有者权益分析截至2022年底，晶澳科技的所有者权益为50.34亿元，较2021年的45.59亿元增长了10.79%。
从所有者权益结构来看，公司净资产收益率较高，表明公司盈利能力较强。
三、盈利能力分析1. 营业收入分析2022年，晶澳科技实现营业收入295.48亿元，较2021年的225.67亿元增长了31.23%。
营业收入的大幅增长主要得益于光伏产品市场需求旺盛以及公司产能的扩张。
2. 毛利率分析2022年，晶澳科技的毛利率为16.13%，较2021年的15.36%有所提升。
毛利率的提高主要得益于公司产品结构优化和成本控制能力的提升。
3. 净利率分析2022年，晶澳科技的净利率为6.36%，较2021年的5.36%有所提升。
净利率的提高主要得益于营业收入的大幅增长和成本控制能力的提升。
四、偿债能力分析1. 流动比率分析2022年，晶澳科技的流动比率为1.85，较2021年的1.75有所提升。
