期货期权与期货的异同
期货期权合约的标的物是相对应的期货合约，由于期货期权交易和期货交易在许多方面有相似之处，所以常常容易混淆，为了对期货期权交易有更准确的认识，我们将两者的异同总结如下：
1．期货交易与期货期权交易的共同之处。期货期权交易是以特定权利为买卖对象的交易，是期货交易与期权交易的有机结合。它是通过在期货市场上买卖期货期权合约的方式进行的。在期货期权交易中，看涨期权与看跌期权并不是一宗交易的买卖双方，而是 截然不同的两码事。相对于每一个看涨期权的买方，就有一个看涨 期权的卖方；相对于每一个看跌期权的买方，也有一个相对应的看 跌期权卖方。即每一个期权形式都有相应的买方和卖方。买入看涨 期权或看跌期权后，可以多次转卖。而卖出看涨期权或看跌期权 后，也可以通过买入同样的看涨期权或看跌期权的方式来对冲，只 要是在交易所发出期权行使通知书之前对冲即可。
期货交易与期货期权交易有许多共同之处：交易对象都是标准化合约；交易都是在期货交易所内通过公开竞价的方式进行；交易达成后，都必须通过结算所统一结算。
2．期货交易与期货期权交易的不同之处。由于期货期权交易的特殊性，它与期货交易也存在许多不同之处。
(1)合约标的物不同。期货合约是交易双方达成的在未来特定日期交付一定数量和品级的实货商品或金融工具的可转让且标准化的合约，因此，期货合约的标的物是-般商品或金融工具。而期货期权合约是支付了权利金的买方有权在规定的有效期限内买入或卖出一定数量的期货合约的标准化合约，因此，期货期权合约的标的物是相关的商品期货合约或金融期货合约。
(2)买卖双方的权利义务不同。在期货交易中，期货合约的买卖双方都被赋予了相应的权利和义务，不存在一方只享有权利而不承担义务的情况。买卖双方都有进行实物交割的义务，若想免除到期履行期货合约的义务，必须在合约交割期到来之前进行对冲。而在期货期权交易中，期权的买方有权在其认为合适的时候行使权利，但并不负有必须买入或卖出的义务。当买方认为行使期权对自己不利时，完全可以放弃期权，而不必征得期权卖方的同意，不过买方会因此而损失一笔期权权利金。而对于期权合约的卖方却没有任何权利，他有义务满足期权买方要求履行合约时买人或卖出一定数量的期货合约。
商品期货交易的形成与基本概念
一般商品从现货远期合约交易发展到标准化期货合约交易，实现了四项制度和技术的创新，即远期合约标准化、保证金制度、合约对冲制度、结算体系和制度，才形成现代的期货合约交易。
一、远期合约的标准化
关于商品品质的标准化
合约的商品计量单位和数量的标准化
交割月份的标准化
交割地点的确定
二、保证金制度
保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者都必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖，所交的资金就是保证金。
会员保证金：期货交易所向会员收取的保证金。
客户保证金：期货经纪公司向客户收取的保证金。
结算准备金：是指会员为了交易结算，在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。
交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
客户保证金的收取比例可由期货经纪公司规定，但不得低于交易所对经纪公司收取的保证金。
经纪公司对客户保证金进行内部管理时也分为结算保证金和交易保证金，但对客户而言（如经纪公司出具给客户的交易结算单）结算保证金和交易保证金二者归为一体，只有保证金一项。
经纪公司对客户的保证金应在交易所的交易保证金基础上加2%～3%。但一般情况下，特别是交易不太活跃时，经纪公司对客户收取的保证金与交易所规定的保证金水平一致。
期货交易所会员、客户可以使用标准仓单、国债等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。
有价证券的种类、价值的计算方法和充抵保证金的比例等，由国务院期货监督管理机构规定。
出现以下几种情况时，交易所可以调整交易保证金比率，以提高会员或客户的履约能力。
对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例，随着交割临近，交易保证金比率提高；
随着合约持仓量的增大，该合约交易保证金将逐步提高；
期货与期权试题
1 一、单项选择题
1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。
2.期权合约的到期日一般是在（ B ）到期。
A.期货合约进入交割月之前2个月
B.期货合约进入交割月之前1个月
C.期货合约进入交割月之后
D.期货合约进入最后交易日
3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（ C ）。
A.实值期权
B.深实值期权
C.虚值期权
D.深虚值期权
4.当期权处于（ C ）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.深实值期权
5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（ D ）。
A.增加
B.不变
C.随机波动
D.递减
6.在期权交易中，保证金交纳应当（ A ）。
A.卖方交纳
B.卖方交纳
C.买卖双方均需要交纳
D.买卖双方均不需交纳
7.买入看涨期权的风险和收益关系是（ A ）。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，受益有限
C.损失无限，收益无限
D.损失无限，收益有限
8.买入看跌期权的风险和收益关系是B ）。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，受益有限
C.损失无限。收益无限
D.损失无限，收益有限
9.卖出看涨期权的风险和收益关系是（ D ）。
A.损失有限，收益无限 期货与期权试题
2 B.损失有限，收益有限
C.损失无限，收益无限
D.损失无限，收益有限
10.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，受益有限
C.损失无限，收益无限
D.损失无限，收益有限
期权与期货论文
---玉米的基本面分析
系别：经济与工商管理系
专业：国际经济与贸易
班级：B100907
姓名：杨 *
学号：B******** 1 一、玉米基本知识概述：
1.玉米的起源及种植史：
玉米是来自美洲,是在明朝就传入了我国。据考证，玉米原产于南美洲。7000年前美洲的印第安人就已经开始种植玉米。由于玉米适合旱地种植，因此西欧殖民者侵入美洲后将玉米种子带回欧洲，之后在亚洲和欧洲被广泛种植。大约在十六世纪中期，中国开始引进玉米，十八世纪又传到印度。到目前为止，世界各大洲均有玉米种植，其中北美洲和中美洲的玉米种植面积最大。
2.玉米的主要分布：
玉米是全球最大的谷类作物，居三大粮食品种之首，即玉米、小麦、大米的排列顺序，是全球种植范围最广的谷类作物。目前，全世界每年种植玉米1.3亿多公顷，总产量6亿多吨，约占全球粮食总产量的35%。最主要的玉米生产国是美国、中国、巴西以及阿根廷，这四个国家玉米总产量约占全世界总量的70%以上。其中美国的产量占40%以上，中国的产量占近20%，南美的产量大约占10%，这四国成为世界玉米的主产区，其产量和供应量对国际市场的影响较大，特别是美国的玉米产量成为影响国际供给最为重要的因素。
3.玉米的分类：
玉米籽粒根据其形态、胚乳的结构以及颖壳的有无可分为以下9种类型。
（1） 硬粒型，也称燧石型。籽粒多为方圆形，顶部及四周胚乳都是角质，仅中心近胚部分为粉质，故外表半透明有光泽、坚硬饱满。粒色多为黄色，间或有由、红、紫等色。籽粒品质好，是我国长期以来栽培较多的类型，主要作食粮用。
