15章16章宏观经济政策分析

• （一）条件
1、IS平缓至极：——水平
2、LM陡峭至极：——垂直
• （二）结论 1、财政政策完全无效： IS水平→d=∞→即使r不
r e 1 y
d
d
变，I也会大幅度减少→挤出效应大 2、货币政策完全有效： LM垂直→h=0→L2=0→m全 用于L1→Y大幅度变化
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IS-LM模型的政策推论
§在凯恩斯区域，财政政策有效，货币政策无效 §在古典区域，财政政策无效，货币政策有效
§在中间区域，财政政 策和货币政策都有效,而 且，如果IS曲线和LM曲 线同时适当向右移动， 可以使得收入增加，利 率不变
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第十六章 宏观经济政策实践
一、LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响 二、挤出效应
三、IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响 四、凯恩斯主义的极端情形
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LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响
r
r0、Y0相同，LM形
LM 状不变，IS曲线右移
IS
E2
的水平距离EE3相同， 但陡峭的IS曲线移动
派并存 • 典型：里根经济学
（四）1993年～2000年：克林顿经济学，第三条 道路
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第二节 财政政策
一、构成：
• （一）财政支出政策 • （二）财政收入政策
二、财政政策的运用 三、局限性
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• （一）财政支出政策
1、政府对商品和劳务的购买：G 政府购买是指政府对商品和劳务的购买。如购买
2、周期平衡预算：“处之泰然”的资本
繁荣，财政盈余 萧条，财政赤字
周期预算平衡
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充分就业预算盈余
1、含义：在潜在GDP（GDP*）基础上产生的BS，记为BS* 2、公式：
BS* t GDP * G TR BS t GDP G TR BS * BS t(GDP * GDP)
（二）斟酌使用的财政政策
• 1、经济萧条时期，采用松政策 • 2、经济繁荣时期，采用紧政策（1）增加税收；（2）减少政府支出
（三）功能财政——周期平衡预算：
（四）充分就业预算盈余——衡量财政政策类型的标准
（五）弥补财政赤字的途径
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松政策
(1)减税
公司所得税 投资
IS4
LM
2、LM平缓（k小、h大），
IS3
移动IS曲线，政策效果大
（Y1Y2）
IS2
从图上可以看出，
IS1
IS移动的距离是相同的，
但Y1Y2＞Y3Y4。
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凯恩斯主义的极端情形
• 在凯恩斯主义极端情况下，货币需求的利率系数h为无限 大，而投资需求的利率d系数等于零。因此，政府支出的 “挤出效应”为零，财政政策效果极大。
r ky m hh
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LM形状不变，IS形状对货币政策效果的影响
1、IS陡峭：d小、β小，移 动LM（货币政策），政策效 果小（Y1Y2）。
2、IS平缓： d大、β大， 移动LM（货币政策），政策 效果大（Y1Y3）。
如右图，LM移动同样的距离， 但是Y1Y2＜Y1Y3
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财政政策和货币政策的影响
政策种类
对利率的 影响
财政政策
上升
（减少所得税）
财政政策
上升
（增加政府开支）
财政政策 （投资津贴）
上升
货币政策
下降
（扩大货币供给）
对消费的 影响 增加
增加
增加
增加
对投资的 影响 减少
减少
增加
增加
对GDP的 影响 增加
增加
增加
增加
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第二节 财政政策效果

个人所得税
DPI

消费


AD
流转税 销售 投资

（2）扩大政府支出
公共工程支出
投资

就业

收入

消费

政府购买支出 AD


AD
转移支付 DPI 消费


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自动稳定器
1、自动变动的税收：个人与公司所得税 • 萧条→个人与公司收入下降→符合纳税标准的主体自动减少、税率 自动下降→政府税收自动下降→消费↑、投资↑→AD↑
2、所得税：包括个人所得税和企业所得税。个人所得 税率采用累进税率，企业所得税采用比例税率。
3、流转税：对流通中的商品和劳务征税。按固定比率 从收入中征收。包括增值税、营业税、消费税、土地 增值税、关税等。
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二、财政政策的运用
（一）自动稳定器
• 工具自动发生作用，不需政府采取行动
• 1、经济萧条时，采用扩张性财政政策：
• T↓或G↑→IS右移→Y↑、r↑
• 2、经济高涨时，采用紧缩性财政政策：
• T↑或G↓→IS左移→Y↓、r↓
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二、货币政策
• 货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体 系变动货币供给量来调节总需求的政策。
• 1、经济萧条时，采用扩张性货币政策： • M↑→LM右移→Y↑、r↓ • 2、经济高涨时，采用紧缩性货币政策： • M↓→LM左移→Y↓、r↑
3、作用：
• 从BS*判断应实行什么政策：（BS*－BS）＞0→（GDP*－GDP）＞0→ 经济萧条，应实行扩张性政策。
• 从BS*判断已经实行了什么政策：BS*增加→ t增加→实行的是紧缩 性政策
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（五）弥补财政赤字的途径 向中央银行借债 发行公债，又可分为内债和外债。
•
IS曲线陡峭至极——垂直
•
LM曲线平缓至极——水平
• 结论：财政政策完全有效，货币政策完全无效
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第三节 货币政策效果
一、一般原理
• （一）LM形状不变，IS形状对货币政策效果的影响
• （二）IS形状不变，LM形状对货币政策效果的影响
二、极端情形：神化货币政策效果——古典主义
（3）经济增长政策：促进经济增长
（三）国际经济政策
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宏观经济政策的四个阶段
（一）20世纪30年代～二次大战前夕：试验时期
• 理论依据：《通论》 • 目标：摆脱危机 • 最成功的例子：罗斯福新政（new deal）
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（二）二次大战后～20世纪60年代末：新时期
支出乘数主要决定于边际消费倾向，通常认为比较 稳定。
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• 2、货币需求对产出变动的敏感程度k：
• G↑→Y↑→L1↑，如果k大→L1大幅度↑→利率大幅度 ↑→I大幅度下降→挤出效应大
• K主要取决于支付习惯和制度，通常认为比较稳定。
• 3、货币需求对利率变动的敏感程度h：
• G↑→Y↑→L1↑→L2↓，如果h小→r 必须大幅度上升， 才能满足L2下降的要求→挤出效应大
理论依据：凯恩斯主义，“官方经济 学” 目标：充分就业与经济繁荣 工具：财政与货币政策 案例：1944年英国《就业政策白皮书》 /1946年美国《就业法》
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（三）70年代初～1992年：第三阶段
• 理论依据：自由放任思想复兴，凯恩斯主义失宠 • 目标：四个 • 特征：经济政策自由化与多样化，如货币学派、供给学
军需品、机关公用品、政府雇员报酬、公共项目 工程所需的支出等都属于政府购买。 2、转移支付：TR 政府转移支付是指政府在社会福利保险、贫困救 济和补助等方面的支出。
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• （二）财政收入政策
1、财产税：对土地和土地上建筑物（不动产）征税, 按固定比率从收入中征收。如房产税、城市房地产税、 车船税等。
国家公债的分类： (1) 短期公债；中期公债；长期公债。 （2）实物券式；凭证式；记帐式。
国债依存度，即当年国债收入与当年财政支出（含还本付息支出）之比。 国际上公认的安全线为：国家财政债务依存度不超过20%.
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第十五章 宏观经济政策效果分析
第一节 政策简介 第二节 财政政策效果 第三节 货币政策效果 第四节 两种政策的混合使用
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第一节 财政政策和货币政策简介
一、财政政策：
• 财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影 响就业和国民收入的政策。
• 变动税收是指改变税率和税率结构；变动政府支出是指 改变政府对商品与劳动的购买支出以及转移支付，或者 也可以变动投资津贴。
IS
O
Y
Y0 Y1 Y2
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第四节 两种政策的混合使用
政策组合
产出变动
利率变动
扩张性财政政策与紧缩性货币政策 紧缩性财政政策与紧缩性货币政策 紧缩性财政政策与扩张性货币政策 扩张性财政政策与扩张性货币政策
不确定 下降
不确定 上升
上升 不确定
下降 不确定
• 当经济萧条但又不太严重时，可采用第一种组合； • 发生严重通货膨胀时，可采用第二种组合； • 经济中出现通货膨胀又不太严重时，可用第三种组合； • 经济严重萧条时可用第四种组合。