下载文档原格式
上市公司基本财务指标分析上市公司的基本财务指标对于投资者来说是非常重要的参考指标，通过对这些指标的分析可以更好地了解公司的财务状况和经营情况。
下面将从净利润、营业收入、资产负债比率和股息收益率四个方面对上市公司的基本财务指标进行分析。
首先是净利润。
净利润是衡量公司经营状况的一个重要指标，它代表了公司在一定时期内的纯利润。
净利润越高，说明公司的盈利能力越强，投资者对于高净利润的公司通常更加青睐。
但是需要注意的是，净利润的增长不仅与公司自身的经营能力有关，还受到行业和市场环境等因素的影响。
因此，在分析净利润时，需要结合公司的营业收入、毛利率和净利润率等指标进行综合分析。
其次是营业收入。
营业收入是公司主营业务所产生的收入，也是衡量公司经营活动的一个重要指标。
营业收入的增长说明公司的经营能力强，市场竞争力高。
同时，还需要关注营业收入的增长率，如果增长率持续下降，则可能意味着公司的增长动力减弱或者市场饱和。
第三是资产负债比率。
资产负债比率是用来衡量公司的资产负债状况的指标。
资产负债比率越低，说明公司的偿债能力越强，风险较小。
通常来说，处于同行业的公司中，资产负债比率较低的公司更有竞争力。
另外，还需要关注公司的流动比率和速动比率等指标来评估公司的流动性状况。
最后是股息收益率。
股息收益率是衡量投资股票的回报的一个重要指标。
高股息收益率通常意味着较高的投资回报率，同时也反映了公司稳定的盈利能力和良好的现金流状况。
但是需要注意的是，高股息收益率也可能是由于公司盈利不稳定或者即将面临困境导致股价下跌，因此，需要综合考虑公司的财务稳定性以及分红政策等因素来判断股息收益率的可靠性。
综上所述，上市公司的基本财务指标是投资者了解公司财务状况和经营情况的重要参考指标。
通过对公司的净利润、营业收入、资产负债比率和股息收益率等指标进行分析，可以更好地评估公司的盈利能力、市场竞争力、资产负债状况和投资回报率等重要因素，为投资决策提供帮助。
上市公司三个重要财务指标的解读上市公司公开披露的财务指标很多，投资人要通过众多的信息正确把握企业的财务现状和未来，没有其他任何工具可以比正确使用财务比率更重要。
虽然有不少人认为我国当前的股市仍属于“消息市”，不少人的投资理念仍是捕捉消息，尤其是政策面的消息，在很大程度上排斥技术分析和财务分析，甚至声称根本不看财务报表。
毫无疑问，把握好一个股市的大势至关重要，在目前中国股市行政特征浓厚的情况下，消息的重要性短期内无人能以替代。
但无论如何，上市公司的质量差别很大，确实存在一些诸如“清华同方”、“东大阿派”等绩优股，但也不乏一些收益连年滑坡但仍在垂死挣扎以免被摘牌的垃圾股。
一个投资者如果致力于中长线投资，学会正确使用财务比率则十分重要。
因为从长远来看，投资者的长期收益，无论来源于价差，还是股利分红，最终仍取决于被投资企业的业绩上扬。
所以，通过财务指标了解上市公司的经营状况仍很重要。
对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。
这三个指标用于判断上市公司的收益状况，一直受到证券市场参与各方的极大关注。
证券信息机构定期公布按照这三项指标高低排序的上市公司排行榜，可见其重要性。
但笔者建议在使用这三个指标时要做一定的调整，尤其是在选择投资目标，以期寻找一个有真正投资价值的上市公司时。
以下就为什麽要调整及如何调整逐一论述。
一、调整的原因：上市公司具有利润操纵的动机与行为每股收益、每股净资产和净资产收益率是否真实地反映了上市公司的盈利能力，关键在于上市公司是否存在利润操纵行为。
要回答这个问题，就要研究我国上市公司所处的会计环境和经济环境，以论证上市公司进行利润操纵是否具有利益驱动。
（一）、在发行市盈率受到限制时为提高发行价格而进行利润操纵就中国目前及未来一段时间而言，新股发行额都是“稀缺资源”。
在这种情况下，上市公司要利用这难得的机会募集到更多的资金，只有尽量提高发行价格。
新股发行价格受到发行市盈率的限制，一般不能超过15倍。
上市公司的财务报表怎样详细解读在股票市场中，上市公司的财务报表是投资者判断公司价值的重要参考依据。
因此，详细解读财务报表可以帮助投资者更加客观地了解公司的财务状况，降低投资风险，提高投资收益。
然而，由于财务报表中的财务数据比较复杂，不同的报表也有不同的解读方式，因此需要投资者具备一定的专业知识和技能才能够进行详细的解读。
本文将从财务报表的基础构成和解读方法两个方面来介绍上市公司财务报表的详细解读方法。
一、基础构成上市公司的财务报表主要包括三张报表：资产负债表、利润表和现金流量表，这三张报表可以全面表现公司财务状况和经营业绩。
同时，投资者还可以通过阅读年报、季报等公告来了解公司的经营活动和财务状况。
1.资产负债表资产负债表反映了一个公司在某个特定时期内的资产总额、负债总额和所有者权益。
其中，资产包括有形资产和无形资产，如现金、存货、固定资产等；负债包括长期负债和短期负债，如贷款、应付账款、应付利息等；所有者权益等于资产减去负债，表示公司的净值。
投资者可以从资产负债表中了解公司的资产负债状况和所有者权益变化情况。
2.利润表利润表反映了一个公司在某个特定时期内的总收入、总成本和净利润。
其中，总收入包括营业收入和其他收入；总成本包括营业成本、销售费用、管理费用和财务费用等；净利润为总收入减去总成本后的余额。
投资者可以从利润表中了解公司的经营业绩和盈利能力。
3.现金流量表现金流量表反映了一个公司在某个特定时期内的现金流入和现金流出情况。
其中，现金流入主要包括经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入；现金流出主要包括经营活动现金流出、投资活动现金流出和筹资活动现金流出。
投资者可以通过现金流量表了解公司的现金状况和现金流量变化情况。
4.公告除了上述三张财务报表外，年报、季报等公告也是投资者了解公司财务状况和经营活动的重要途径。
这些公告中包括公司管理层的讲话、财务数据的注释、经营数据的分析等内容，可以全面深入地了解公司的财务状况和经营业绩。
公司财报中的重要财务指标解读公司财报是衡量一家企业经营状况和财务状况的重要依据，其中包含了许多重要的财务指标。
了解并正确解读这些指标对于投资者、分析师以及公司管理层都至关重要。
本文将从五个方面介绍公司财报中的重要财务指标，并对其进行解读。
一、营业额（销售额）营业额是企业在一定时期内通过销售商品或提供服务所获得的收入总额。
它是公司财务状况的基础指标，也是评估公司经营活动的关键指标。
营业额的增长表明公司的销售业绩良好，可以带来更多的利润。
而营业额的下降可能意味着市场需求下降或竞争加剧，需要进一步分析原因。
二、毛利润率毛利润是指企业在销售商品或提供服务后，减去直接成本后剩余的金额。
毛利润率则是毛利润与销售额的比例，它可以反映企业的盈利能力和产品或服务的利润水平。
毛利润率的增加表示企业在商品生产过程中的控制成本能力增强，而毛利润率的下降则可能意味着原材料价格上涨或生产效率下降，需要进一步研究原因。
三、净利润率净利润率是指企业净利润与销售额的比例，它是衡量企业营运能力和盈利能力的重要指标。
净利润率的增加显示出企业在经营中获得了更高的利润水平，而净利润率的下降则意味着企业在经营过程中面临着困难或挑战。
净利润率的波动需要进一步分析其原因，如销售成本控制、税收政策、市场竞争等因素。
四、流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债之比，流动资产包括现金、应收账款等，流动负债包括应付账款、短期借款等。
流动比率可以反映企业偿债能力和流动性状况。
流动比率大于1表示企业有足够的流动资产来偿还流动负债，而小于1则意味着企业可能面临偿债困难。
因此，对流动比率的变化需要密切关注。
五、资本回报率资本回报率是指企业净利润与资产总额之比，它可以反映企业利用资产获得的利润水平。
资本回报率的增加表示企业在利用资产方面更有效率，而资本回报率的下降则可能意味着资产配置不合理或资产质量降低。
资本回报率可以帮助投资者评估企业利润能力和管理层的经营水平。
如何看懂上市公司的财务指标上市公司的财务指标对于投资者和分析师来说非常重要，它们提供了评估公司财务健康状况和经营绩效的关键指标。
然而，对于非专业人士来说，理解和解读这些财务指标可能会感到困难。
本文将介绍一些常见的财务指标，并提供一些方法和技巧来帮助读者更好地理解和分析上市公司的财务指标。
一、盈利能力指标盈利能力指标反映了一个公司在经营活动中的盈利能力和利润水平。
常见的盈利能力指标包括营业利润率、净利润率、毛利率等。
1. 营业利润率营业利润率是指营业利润占营业收入的比例。
公式如下：营业利润率 = 营业利润 / 营业收入 * 100%通常情况下，营业利润率越高，意味着公司的盈利能力越好。
2. 净利润率净利润率是指净利润占营业收入的比例。
公式如下：净利润率 = 净利润 / 营业收入 * 100%净利润率高表示公司的盈利能力强，但需要注意的是，不同行业的净利润率相差较大，所以应与同行业的公司进行对比。
3. 毛利率毛利率是指毛利润占营业收入的比例，反映了公司在生产和销售过程中的盈利能力。
公式如下：毛利率 = （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入 * 100%毛利率高表示公司的产品或服务具有较高的盈利空间。
二、偿债能力指标偿债能力指标反映了一个公司偿还债务的能力和财务稳定性。
常见的偿债能力指标包括流动比率、速动比率、负债比率等。
1. 流动比率流动比率是指流动资产与流动负债的比例，衡量了公司偿付短期债务的能力。
公式如下：流动比率 = 流动资产 / 流动负债流动比率高于1时，表示公司具有足够的流动资金偿付债务。
2. 速动比率速动比率是指速动资产与流动负债的比例，排除了存货的影响，更加真实地反映了公司偿付能力。
公式如下：速动比率 = （流动资产 - 存货）/ 流动负债速动比率高于1时，表示公司具有较好的偿债能力。
3. 负债比率负债比率是指负债总额与资产总额的比例，衡量了公司的借债程度。
公式如下：负债比率 = 负债总额 / 资产总额 * 100%负债比率越低，表示公司的财务风险越小。
上市公司财务指标在股市投资中，了解和分析上市公司的财务指标是非常重要的。
财务指标可以提供关于公司财务状况和经营绩效的关键信息，帮助投资者做出明智的投资决策。
本文将介绍几个常见的上市公司财务指标，并解释它们的意义和用途。
1. 资产负债率（Asset-Liability Ratio）资产负债率是一个衡量公司债务水平的指标，它反映了公司使用债权人资金相对于股权人资金的比例。
资产负债率越高，意味着公司使用了更多的债务融资，风险可能更高。
然而，如果资产负债率过低，也可能意味着公司没有充分利用债务资金的潜力。
投资者通常希望看到一个合理的资产负债率，既能保证公司的稳定性，又能最大限度地利用债务资金的优势。
2. 流动比率（Current Ratio）流动比率是一个衡量公司偿债能力的指标，它比较了公司流动资产与流动负债之间的关系。
流动比率越高，意味着公司具有更强的偿债能力，能够更容易地偿还到期债务。
然而，如果流动比率过高，可能表明公司资金未充分利用，而是闲置在流动资产中。
投资者通常希望看到一个适度的流动比率，既能保证公司的稳定，又能最大限度地利用现金流。
3. 净利润率（Net Profit Margin）净利润率是一个衡量公司盈利能力的指标，它表示每一销售额的利润占比。
净利润率越高，意味着公司能够以较高的效率将销售额转化为利润。
然而，净利润率过低可能表明公司的经营成本过高或销售收入不足。
投资者通常希望看到一个稳定且相对较高的净利润率，以确保公司具有良好的盈利能力。
4. 市盈率（Price-Earnings Ratio）市盈率是一个衡量公司股价相对于每股盈利的指标，它表示投资者愿意为每一单位盈利支付多少倍的股价。
市盈率越高，意味着投资者对公司未来的盈利增长有更高的期望值。
然而，市盈率过高可能意味着市场过度投资，使得股价可能过度膨胀。
投资者通常需要比较市盈率与行业平均值或相似公司的市盈率来评估公司的估值水平。
5. 股息收益率（Dividend Yield）股息收益率是一个衡量公司每股股息相对于股票当前价格的指标，它表示投资者每年可获得的股息收益占投资金额的比例。
上市公司三个重要财务指标的解读范文上市公司的财务指标是衡量公司财务状况和盈利能力的关键指标，对于股东、投资者以及潜在投资者来说，了解和解读这些指标是做出投资决策的重要基础。
以下是上市公司三个重要财务指标的解读范文。
一、盈利能力指标盈利能力是衡量企业盈利能力的重要指标，可以通过盈利能力指标来衡量企业的经营效果和盈利情况。
1.毛利率毛利率是衡量企业产品经营活动的盈利能力的重要指标，也是核心竞争力的体现。
毛利率可以通过销售收入减去直接成本得到，指标数值越高，说明企业的核心产品盈利能力越强，竞争力也相对较高。
2.净利润率净利润率是公司净利润与销售收入的比率，反映了企业在销售收入中的盈利水平。
净利润率的高低直接影响着公司的盈利能力和发展潜力，指标数值越高，说明公司的盈利能力越强，投资价值也相对较高。
3.每股收益每股收益是指公司的净利润除以公司总股本得到的结果，该指标可以衡量公司每股股票对股东的盈利能力。
每股收益越高，说明公司的盈利能力越强，投资回报率也相对较高。
二、偿债能力指标偿债能力是指企业用于偿还债务的能力，通过偿债能力指标可以判断企业是否具备足够的偿债能力。
1.速动比率速动比率是指企业的速动资产（包括现金、有价证券和应收账款）与速动负债（包括应付账款和短期借款）的比率。
该指标可以衡量企业在短期内偿债的能力，指标数值越高，说明企业的偿债能力越强。
2.流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，反映了企业短期偿债能力的强弱。
流动比率越高，说明企业具备更强的短期偿债能力，对投资者来说风险相对较低。
3.有息负债比率有息负债比率是指公司有息负债与总资产的比率，反映了企业负债的风险程度。
有息负债比率越低，说明企业负债风险较低，经营风险也相对较低。
三、运营能力指标运营能力是指企业在运营过程中的效率和能力，通过运营能力指标可以评估企业的管理效率和操作能力。
1.应收账款周转率应收账款周转率是指企业销售收入与应收账款的比率，反映了企业应收账款的回款速度。
上市公司三个重要财务指标的解读上市公司的财务指标对于投资者来说非常重要，可以帮助其评估公司的财务状况和业绩表现。
下面将解读三个重要的财务指标，包括财务杠杆、净利润率和市盈率。
1. 财务杠杆：财务杠杆是指公司利用借入资本进行投资的能力。
其主要衡量公司所使用的债务资本占总资本的比例。
财务杠杆可以通过债务比率（Debt Ratio）或者资产负债比率（Debt to Equity Ratio）来计算。
债务比率=总债务/总资产资产负债比率=总债务/股东权益财务杠杆的解读可以从以下几个方面考虑：-财务风险：财务杠杆的增加会提高公司面临的财务风险。
当公司的财务杠杆较高时，其偿债能力可能会降低，一旦公司面临资金压力，可能无法按时偿还债务，从而导致金融困境。
-资金成本：财务杠杆的增加会提高公司的资金成本。
当公司债务比例较高时，投资者对债务的风险会增加，因此公司需要支付更高的利息成本来吸引借款。
这可能对公司的盈利能力产生负面影响。
-资本结构：财务杠杆的选择会影响公司的资本结构。
如果债务比例较高，那么公司在分配利润时可能需要优先偿还债务。
这可能会对股东权益的回报产生不利影响。
2.净利润率：净利润率是指公司净利润占营业收入的比例。
其计算公式为：净利润率=净利润/营业收入净利润率的解读可以从以下几个方面考虑：-盈利能力：净利润率是衡量公司盈利能力的重要指标之一、较高的净利润率表明公司在销售产品或提供服务方面具有较高的盈利能力。
这可以给投资者带来较高的回报。
-毛利率和费用控制：净利润率受到毛利率和费用控制的影响。
较高的净利润率可能意味着公司能够通过有效地控制成本和费用来提高盈利能力。
投资者可以通过观察公司的成本和费用结构来评估其净利润率的可持续性。
-行业比较：净利润率还可以用于不同公司之间的比较。
对于同一行业的公司来说，较高的净利润率可能意味着其比竞争对手具有更强的竞争优势。
3.市盈率：市盈率是指股价与每股收益之比，用来衡量投资者愿意为每单位收益支付的价格。
本文由梁老师精心编辑整理（营改增后知识点），学知识，抓紧了！
上市公司主要财务指标解释、分析
一：每股收益
每股收益(EarningPerShare，简称EPS)，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。
它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。
该比率反映了每股创造的税后利润,比率越高,表明所创造的利润越多。
若公司只有普通股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。
如果公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。
每股收益＝利润/总股数
并不是每股盈利越高越好，因为每股有股价。
传统的每股收益指标计算公式为：
每股收益＝(本期净利润-优先股股利)/期末流通在外的普通股股
一般的投资者在使用该财务指标时有以下几种方式：
一、通过每股收益指标排序，是用来寻找所谓“绩优股”和“垃圾股”；
二、横向比较同行业的每股收益来选择龙头企业；
三、纵向比较个股的每股收益来判断该公司的成长性。
每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况，基本不具备延续性，因此不能够将它单独作为作为判断公司成长性的指标。
我国的上市公司很少分红利，大多数时候是送股，同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券，所有这些行为均会改变
1。
上市公司的财务指标分析1.资产负债表分析：-总资产：反映了公司的规模和实力，一般情况下，总资产越大，企业越庞大。
-负债总额：反映了公司的债务水平，负债总额越小，说明公司的财务风险越低。
-股东权益：反映了公司的净资产，股东权益越大，说明公司的净资产越多。
2.利润表分析：-销售收入：反映了公司的销售能力和市场需求。
销售收入增长较快的公司，通常具有竞争优势。
-净利润：反映了公司收入和支出之间的差额。
净利润越高，说明公司的盈利能力越强。
-每股收益：反映了每一股普通股的盈利能力。
每股收益越高，说明公司每一股的盈利能力越强。
3.现金流量表分析：-经营活动现金流量：反映了公司从日常经营活动中获得的现金流入。
经营活动现金流量越高，说明公司的盈利能力越强。
-投资活动现金流量：反映了公司进行投资活动所产生的现金流量。
投资活动现金流量越高，说明公司进行了较多的投资。
-融资活动现金流量：反映了公司通过融资活动获得的现金流入。
融资活动现金流量越高，说明公司对外融资较为频繁。
4.财务比率分析：-资产负债率：反映了公司的负债水平，资产负债率越低，说明公司的财务风险越小。
-流动比率：反映了公司短期偿债能力，流动比率越高，说明公司有较强的偿债能力。
-营业利润率：反映了公司营业活动的盈利能力，营业利润率越高，说明公司的盈利能力越强。
5.相关指标分析：-ROE（净资产收益率）：反映了股东对投资的回报率。
ROE越高，说明公司的财务状况越好。
-ROA（总资产收益率）：反映了每一元资产的收益能力。
ROA越高，说明公司的资产利用效率越高。
通过对上市公司的财务指标分析，可以更好地了解和评估公司的财务状况和盈利能力，从而做出合理的投资决策。
上市公司三个重要财务指标的解读_财务管理论文-毕业论文作者：未知下载前请注意：1：本文档是版权归原作者所有，下载之前请确认。
2：如果不晓得侵犯了你的利益，请立刻告知，我将立刻做出处理3：可以淘宝交易，七折时间：2010-06-10 21:51:24上市公司公开披露的财务指标很多，投资人要通过众多的信息正确把握企业的财务现状和未来，没有其他任何工具可以比正确使用财务比率更重要。
虽然有不少人认为我国当前的股市仍属于“消息市”，不少人的投资理念仍是捕捉消息，尤其是政策面的消息，在很大程度上排斥技术分析和财务分析，甚至声称根本不看财务报表。
毫无疑问，把握好一个股市的大势至关重要，在目前中国股市行政特征浓厚的情况下，消息的重要性短期内无人能以替代。
但无论如何，上市公司的质量差别很大，确实存在一些诸如“清华同方”、“东大阿派”等绩优股，但也不乏一些收益连年滑坡但仍在垂死挣扎以免被摘牌的垃圾股。
一个投资者如果致力于中长线投资，学会正确使用财务比率则十分重要。
因为从长远来看，投资者的长期收益，无论来源于价差，还是股利分红，最终仍取决于被投资企业的业绩上扬。
所以，通过财务指标了解上市公司的经营状况仍很重要。
对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。
这三个指标用于判断上市公司的收益状况，一直受到证券市场参与各方的极大关注。
证券信息机构定期公布按照这三项指标高低排序的上市公司排行榜，可见其重要性。
但笔者建议在使用这三个指标时要做一定的调整，尤其是在选择投资目标，以期寻找一个有真正投资价值的上市公司时。
以下就为什麽要调整及如何调整逐一论述。
一、调整的原因：上市公司具有利润操纵的动机与行为每股收益、每股净资产和净资产收益率是否真实地反映了上市公司的盈利能力，关键在于上市公司是否存在利润操纵行为。
要回答这个问题，就要研究我国上市公司所处的会计环境和经济环境，以论证上市公司进行利润操纵是否具有利益驱动。
（一）、在发行市盈率受到限制时为提高发行价格而进行利润操纵就中国目前及未来一段时间而言，新股发行额都是“稀缺资源”。
在这种情况下，上市公司要利用这难得的机会募集到更多的资金，只有尽量提高发行价格。
新股发行价格受到发行市盈率的限制，一般不能超过15倍。
尽管没有明文规定，但发行市盈率若高于15倍一般很难获得证券市场监管部门的批准。
在发行市盈率为常量的情况下，要提高每股发行价格唯有在每股收益这个变量上做文章。
1996年以前计算发行市盈率的公式是：“发行市盈率=每股发行价格/发行新股年度预测的每股收益”，于是1996年以前发行新股的不少公司将盈利预测高估，其中少数公司盈利预测数远低于实际完成数。
针对上述情况，证券监管部门对计算发行市盈率的公式做了修正，修正后的公式为：“发行市盈率=每股发行价格/发行新股前三年平均每股收益”。
于是此后发行新股的公司多在历史数据上做文章。
有的公司把不能直接产生盈利的资产尽量剥离，以较低的费用与营业收入进行配比而使利润增加。
对于大中型企业而言，由于受发行新股额度的限制，只能从原有总资产中剥离出一部分资产折股作为发起人股，对这部分资产的盈利能力只能根据历史数据进行模拟，模拟计算的利润无须缴纳所得税，但却是制定发行价格的依据，其结果自然可想而知。
（二）、为获得配股资格而进行利润操纵大多数上市公司上市的目的是为了能方便地向社会公众发行股票筹集资金，在中国大陆，股份有限公司已有数万家，但其中只有数百家上市公司能够以向老股东配售新股的方式筹集资本。
因此许多人认为，如果失去了配股资格也就失去了公司上市的意义。
然而中国证监会对于上市公司配股资格有严格的要求：上市公司在配股的前三年，每年的净资产收益率必须在10%以上，三年中不得有任何违法违规的记录。
而且净资产收益率在10%以上，投资者往往认为该上市公司具有发展潜力。
于是在政府对配股行为的行政干预，上市公司自身发展对配股资金的需求，以及投资者简单的价值判断对上市公司形成了压力。
在这三方面因素的影响下，净资产收益率10%成了上市公司利润操纵的首要目标。
于是我们就看到一个非常有趣的现象：净资产收益率位于10%~11%区间的上市公司很多，而净资产收益率位于9%~10%区间的几乎没有（能源、交通、基础设施类上市公司净资产收益率只要三年保持9%以上即可获准配股，因而属例外）。
（三）、为避免连续三年亏损公司股票被摘牌而进行利润操纵根据《股票发行与交易管理条例》的规定，上市公司如果连续三年亏损，其股票将被中止在证券交易所挂牌交易。
前已述及，公司取得发行额度且争取上市非常不易，公司上市后又被摘牌，不仅对股东而言是莫大的损失，而且公司丧失上市资格意味着一种宝贵的稀缺资源白白浪费。
上市公司往往认为股票被摘牌是对公司的最严厉的处罚，所以宁愿帐务处理上玩一些花样被注册会计师出具保留意见，也不愿意出现连续三年亏损而被判处“死刑”。
由以上分析可知，上市公司确实存在利润操纵的动机，上市公司在年度报表审计中被出具保留意见的审计报告的事件也屡见不鲜，程度更恶劣的如“琼民源”“红光实业”事件，这些都证明了对上市公司出具的财务报表在使用时进行一定的调整更为必要。
!｝二、对净资产的调整对净资产进行调整，应予调整的项目其实就是上市公司易通过其进行利润操纵之处。
调整后的净资产能使每股净资产、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性大大增强。
如何对净资产进行调整呢？参考1997年12月17日中国证监会颁布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号〈年度财务报告的内容与格式〉》，可对净资产进行以下四个项目的调整。
即：三年以上应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。
下面对每一项目进行逐一分析，揭示其可被利用来进行利润操纵之处。
（一）、三年以上的应收款项应收款项主要包括应收帐款、应收票据、预付帐款和其他应收款四个项目，但应收票据一般为短期信用票据，其呈兑期一般在一年以内，因而“三年以上的应收款项”一般只包括“三年以上的应收帐款、预付帐款和其他应收款”三个项目。
从国际惯例来看，在发达的市场经济条件下，对某一公司而言，存在三年以上的应收帐款是一种极不正常的现象，而且即使存在，也早已100%地计提“坏帐准备”，直接将其潜在的损失全部进入当期损益，因而对帐面股东权益不存在负面影响。
而在我国，由于存在大量的“三角债”，以及人为利用关联交易通过“应收帐款”项目来进行利润操纵等情况。
因而“应收帐款”在资产总额中所占比重一直居高不下，不少企业甚至大量存在三年以上帐龄的应收帐款。
再者，由于我国过去的财务制度规定的坏帐的计提比例太低，造成上市公司财务报表中广泛存在资产不实，“潜亏挂帐”现象突出。
而资产的本质是可以带来未来经济利益的经济资源，也就是说，资产能单独或与企业的人力资源和其他资产相结合，直接或间接地为未来的现金净流入做出贡献。
显而易见，三年以上的应收帐款在未来一段时间内很难为企业的现金净流入作出贡献。
列做企业的一项资产容易给使用者造成误解。
预付货款与应收帐款的本质是相同的，都是商家相互提供的一种信用。
一旦接受预付款方经营状况恶化，缺少资金支持正常经营，那麽付款方的这笔货物也要遥遥无期。
有时，预付货款也是关联方之间进行资金融通的一种方式。
所以，把预付货款作为调整净资产的一个项目是比较稳健的做法。
其他应收款项目原指企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。
但在现实中，其他应收款却没有如此简单。
如：B公司在年度报表审计中被出具保留意见，该意见称：“1995年二电炉厂因设备故障而停产发生的费用元，历史遗留的工程设备大修理支出元，列入待摊费用和其他应收款，未计入当年损益。
”上述两项费用如在本期确认，将会使税前利润因此减少.81元。
由此可见，其他应收款在此起到了推迟确认费用的作用，失去了其原有意义。
（二）、待处理财产净损失。
待处理财产净损失一般是指在清查财产过程中查明的各种材料、库存商品、固定资产的盘盈和毁损。
这些财产损失除少量可由过失人负责赔偿，或由保险公司赔偿外，其扣除残料价值后的差额便为“待处理财产净损失”其一般处理为：通过“营业外支出”或“管理费用”项目进入损益表，减少当期税前利润。
所以，“待处理财产净损失”的经济实质是本应进入损益表冲减利润的损失或费用项目，根本不能为企业带来未来的经济利益。
而且，不少上市公司的资产负债表上挂帐列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂帐达数年之久。
这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。
（三）、待摊费用和递延资产。
待摊费用和递延资产并无实质上的重大区别，它们均为本期公司已经支出，但根据“权责发生制”和收益费用确定的“配比原则”应由本期和以后各期分别负担的各项费用，简言之均为“等待摊销的费用”，只是“待摊费用”的摊销期在一年以内。
而“递延资产”的摊销期超过一年，因此可将之称为“长期待摊费用”。
从严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，应为对于它们很难估计其是否有预期的未来收益或服务潜力，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在会计实务中，不少人也习惯与把已发生的成本描绘为资产。
因此，成本就是资产的观点，加之收益确定时“配比原则”的需要，使得这些递延项目也能以“资产负债表项目”的方式进入资产负债表。
!｝总之，递延项目既包括含有未来经济利益的资源，又包括很难确定其含有未来经济利益的支出或损失，但却以尚未耗用的未来经济利益的面貌出现，且金额一般较大，因而只能按照配比原则在其受益期内摊销。
但在一些上市公司的会计处理中，待摊费用和递延资产的摊销很不规范，为上市公司推迟确认费用提供了便利。
如：N公司在年度报表审计中被出具保留意见，该意见称：“贵公司在待摊费用、递延资产两个科目的使用及摊销上不够规范，不符合有关会计制度的规定，影响了经营成果。
”据检索：公司被出具保留意见审计报告的会计年度，利润总额为万元，仅为上年的15%，而年末待摊费用余额高达.85元，年末递延资产余额高达.83元，两项合计占流动资产年末余额的15%以上。
看来，如果N公司待摊费用和递延资产两个科目的使用及其摊销规范一点的话，说不定N公司在当年就会出现亏损。
以上举出的只是些被事务所出具保留意见的例子，但这并不意味着被出具无保留意见的上市公司就没有问题。
因为被出具保留意见的毕竟只是问题被暴露的少数。
所以，若进行稳健的投资，将净资产进行以上几个项目的调整不失为一种对投资者的保护。
因为若是一个业绩确实不错的公司，上述几个项目占净资产的比重不会太大，调整的影响自然很小。
但一些存在利润操纵现象的公司的调整结果则会有很大差异。
三、对净收益的调整在上市公司存在利润操纵的情况下，对净收益进行调整在一定程度上增加了每股净收益、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性。
