最新第七章 财务报告综合分析课件.ppt

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实际年利率
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财务管理
五、复利和折现的实际应用
1．贷款等额摊还
已知现值求年金 例：某企业借入贷款5000万元，年利率10%，5年年末等额摊还。
500A 0(PV1% 0A5),
A 500050001319 (PV10A %5,) 3.791
贷款等额摊还计算表 单位：万元
财务管理
第二节 财务比率分析
一、偿债能力比率 偿债能力、变现能力是企业偿还各种到期债务的能力，企 业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流 动资产的多少。
1．流动比率
流动比率 流 流动 动负 资债 产
营运资金=流动资产-流动负债
财务管理
一、偿债能力
2．速动比率 速动比 流 率流 动动 资 存 负 产货 债
财务管理
第二节 财务管理目标
一、企业目标 二、财务管理目标 三、委托代理关系
财务管理
一、企业目标
生存：以收抵支、到期偿债 发展：扩大收入、投资、筹资 获利：资产收益超过投资要求的回报
财务管理
二、财务管理目标
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价 企业理财活动是否合理的基本标准。 1．利润最大化 1）没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。 2）没有考虑风险问题 3）短期行为倾向 2．股东财富最大化、公司股票价格最高化 1）考虑了风险因素 2）克服了短期行为 3）比较容易量化，便于考核和奖惩 缺点： 非上市公司，只强调股东利益，股票价格受多种因素影响
财务管理
三、企业财务关系
1.所有者：国家、法人、个人、外商 委托代理问题、内部人控制 2.债权人：金融中介机构（银行、基金、信托投资公司）、债券

资产利税率＝(利润总额+税金)/平均资产 总额*100%
增值额：员工薪酬加上息税前利润。
第二十六页，共四十七页。
五、损益表分析(fēnxī)
(一)损益表的作用 l 分配依据：经营成果的形成(xíngchéng)和数额 l 考核依据：经营者的管理效率 l 决策依据：盈利能力、偿债能力
第二十七页，共四十七页。
2、净利润
o 赚钱能力：经营目的 o 发展保障：内部(nèibù)积累的源泉。 o 无效利润：没有现金流入的利润。
第二十九页，共四十七页。
(三)从损益表看经营(jīngyíng)成长性
1、销售增长率
市场拓展和竞争能力。产品结构：成熟一
代 、生产一代 、储备一代 、 (yī dài)
(yī dài)
(guānchá)
l 经验数值：50%
l 现状：上市公司均值45％
l 问题：关键是看行业标准：平均值(下 同)。
第二十页，共动资产/流动负债*100% l 流动资产的长期化问题。长期挂帐的应收账款以及长期
积压的存货。
l 虚资产的问题。
l 经验数值：2
考虑流动资产的实际变现能力
第二十二页，共四十七页。
4、现金 比率 (xiànjīn)
现金比率＝(现金＋现金等价物)/流动负 债)*100%
l 现金：货币资金 l 现金等价物：短期(duǎn qī)持有，可随时变
现为已知金额的有价证券。3个月的国债。 l 大小的考虑
第二十三页，共四十七页。
(四)从资产(zīchǎn)负债表看营运能 力
2、附注的内容
l 会计政策和会计估计 l 会计政策和会计估计的变更 l 重要项目的明细说明 l 关联交易情况 l 期后事项、或有事项等

第七讲财务报告及其分析
(五)从损益表看偿债能力
利息保障倍数＝息税前利润/利息费用 经验数值：1为参考指标 问题：与资产负债表的偿债能力指标比较 主动VS.被动 内生VS.外部 动态VS.静态
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第七讲财务报告及其分析
(六)从损益表看经营结构
1、收入结构 l 经营性收入的比重 l 有效收入的比重 2、产品产销结构 l 主打产品或主营业务收入比重：盈利和竞争的
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第七讲财务报告及其分析
(二)从资产负债表看财务结构
1、资产结构的分析 o 现金资产的比重 o 应收账款和存货的比重：谨防蓝字破产 o 生产经营用资产比重：总资产的使用效
果 o 无形资产比重：知识化、技术化资产的
程度
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第七讲财务报告及其分析
2、负债结构的分析
o 负债的短期化程度：偿债压力和财务风 险，盘活流动资产，尤其是应收账款和 存货。
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第七讲财务报告及其分析
2、损益表
某一时期经营收入、经营费用和经营成果 的总量、结构及相互关系。
o 产品的市场竞争能力 o 产品或业务的盈利能力 o 成本费用的消耗水平 o 经营风险 o 盈利的构成情况
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第七讲财务报告及其分析
3、现金流量表
某一时期经营、投资和理财等原因产生的现金流 入、现金流出和现金净流量的总量、构成及相 互关系。
第七讲财务报告及其分 析
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2020/12/6
第七讲财务报告及其分析
一、财务报告概述
(一)财务报表 1、资产负债表 某一日期所控制的经济资源，也就是资产及其来
源的总量、构成及相互关系。 l 资产有多少 l 资产如何配置的 l 资产如何取得的：自有VS.租赁 l 债权人和投资者对企业资产的贡献各有多大 l 举债的规模和风险怎样等

•根据有关一级账户期末余额合并或抵减填列 •间接填列
•根据有关账户期末余额分析计算填列
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第七讲财务报告
资产负债表示例
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第七讲财务报告
现金流量表:现金由哪里来,又到哪里去?
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第七讲财务报告
现金流量表和资产负债表及利润表的关系
• 资产 = 负债
所有者权益
• 现金 • 现金 =
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第七讲财务报告
经营活动现金流量—直接法
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第七讲财务报告
经营活动现金流量—间接法
•流动资产和流动负债科目的变动
•净利润
•+ 损失 • - 利得
•经营活动产生 •的现金流量
•+ 非现金经营费用 •例如：折旧和摊销
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第七讲财务报告
经营活动现金流量—间接法
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营业收入－营业成本－营业、管理、财务费用等＝营业利 润
营业利润±营业外收支＝利润总额
利润总额－所得税＝净利润
现金流量表 现金流入－现金流出＝现金增加或减少
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第七讲财务报告
资产负债表与利润表之间的数量关系
•所有者权益部分 •净利润（本期）
•资产 •负债表
•＋未分配利润（期初） •利润表 •及利润
第七讲财务报告
老王的困惑！
•福兴公司现金流量表 经营活动产生的现金流量
净利润 调整项目：
应收账款增加 存货增加 折旧费用 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量 购买设备 筹资活动产生的现金流量 短期借款 现金净增加额
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24 000 (48 000) (40 000)