福费廷业务的中国发展(国际结算)汇总

福费廷业务的中国发展摘要：随着对外贸易逐步发展，金融政策的完善和出口产品结构的逐渐改善，商业银行客户群的日益多样化的发展和不断涌现的国际贸易新形式，传统的打包贷款、出口押回等业务品种，已远不能满足我国企业日趋丰富的融资需求，本文主要内容包括福费廷(Forfaiting)业务的简介、主要业务流程、功能、风险状况、应对措施以及在中国发展的策略等。

关键字：福费廷福费廷业务流程福费廷中国发展策略一、福费廷的简介福费廷(Forfaiting)一词来源于法语“A FORFAIT”，在德语中是“FORFAITIERUNG”，在意大利语中是“FORFEIZZAZIONE”，这些词都表示“放弃权利和放弃追索权利”，根据《Oxford Dictionary of Finance》中的解释，福费廷是指“为包买商提供一种贴现融资，在这种融资方式下，包买商以无追索权的方式贴出口商从进口商那里收到的信用证或非信用证项下的本票、汇票等票据。

融资期限一般为1-3年，出口商支付贴现成本后，可以无风险地立即收到货款。

”福费廷业务最早产生于二战后的东西方贸易。

当时的瑞士苏黎世银行协会(Zurich Banking Community)首先在美国向东欧国家的粮食出口贸易中开创了福费廷业务，通过无追索权地买断美国出口商持有的由中东国家进口商开出的延期付款(Deferred Payment)的票据(汇票或本票)，使出口商立刻获得货款，从而保证了贸易的正常进行。

上个世纪80年代，由于第三次世界债务危机的困扰，正常的银行业务信贷受到限制，这使得福费廷业务进一步发展起来，逐渐由欧洲向亚洲及向全世界扩展，其交易方式日益灵活，交易的金额不断增加，形成了一个世界范围内的交易市场。

如今，福费廷融资在中长期贸易中独到的好处已使其在世界各国蓬勃开展起来。

我国是一个贸易大国，在世界上占有举足轻重的地位，随着我国加入WTO 进程的加快和我国社会主义市场经济体制的逐步确立，中国对外贸易逐步发展，金融政策的完善和出口产品结构的逐渐改善，出口商对福费廷业务的需求愿望也越来越大，福费廷业务也开始崭露头角，并呈现壮大之势。

二、福费廷的业务流程福费廷可以是无证项下的融资，也可以是远期信用证项下的业务。

以下是福费廷的一般业务流程做一些介绍：(1)申请。

如果出口商打算利用福费廷来取得资金融通，就要尽早与包买商取得联系，甚至在和进口商签订贸易合同之前就要打招呼。

包买商一般会原则上表明是否提供福费廷以及其他具体的要求。

在此基础商，出口商提出正式申请。

（2）审查。

包买商在收到出口商的申请时，要进行一番调查及风险分析，以决定是否承做这笔业务。

调查的内容包括出口商的详细情况，如资信状况、经营业绩等，以确定出口商有履行合同的能力，进口商的经营地点、资信状况，担保人的信誉，融资的币种、金额，商品的类别，有关的进出口许可证是否办妥，票据的付款地等等。

只要包买商确信在合同的履行中没有明显的阻碍，才能接受出口商的申请。

若包买商同意承做这笔业务，就会立即对出口商提供相应的报价，如果出口商接受了报价，在包买商确认后，包买商即开始承担将来按这种价格向出口商购买某种票据的责任和义务。

此项确认也叫承诺函，是叙做福费廷双方的合同，如果任何一方违约或单方面终止交易，违约一方必须赔付对方因此而造成的一切损失和费用。

出口商接受了报价，就要按规定在约定的时间将债权凭证出售给包买商。

一般的，为贴现尽早进行，一些单据可预先出具。

由于货物还没发运，所以单据的出具日和到期日可暂不填，并将这些单据存在放在出口商或包买商所在地的一家银行（但远期信用证项下的票据不能用这种方法）。

出口商发货后，立即将运输单据交给寄存银行，由寄存银行根据出口商的授权在票据商加注出票日期以及到期日交给出口商，出口商直接交给包买商进行贴现。

（3）付款。

包买商对出口商所提交的单据审核无误后，即按原承诺函中的贴现率向出口商付款。

同时向出口商和担保人各提交一份清单，前者列明贴现率、每期票据的面额及贴现后的净额，后者列明每期票据的到期日、金额和币别等。

（4）清算。

票据到期时，包买商对出口商提示付款，进口商付款后，此笔交易即告结束。

以上过程具体步骤可以用（图1）简示。

Array（图1）目前国内各银行大多对远期信用证下已承兑汇票做福费廷业务，其流程如（图2）三、福费廷业务的功能相对于商业贷款、贴现、保理等其他几种融资方式来看，福费廷具有独特的避险和融资功能。

（一）规避风险。

商业银行对于中长期贷款通常只提供浮动利率贷款，若采用固定利率则可能导致利率倒挂的风险。

而浮动利率对于出口商而言，就无法固定自己的融资成本，进而无法固定出口收益与风险；而办理福费廷业务是提供固定利率办理即期付款，从而消除了远期收汇所产生的利率风险和汇率风险，帮助出口商锁定财务成本，使得固定风险与收益的愿望成为可能。

(二)增强出口商竞争优势。

福费廷融资可以接受180天以上的票据，相对于贴现和保理业务而言，这是一种中长期融资。

对出口商无追索权，这是福费廷融资业务相对于大多数融资手段的最大特点，就是由买入行承担远期收汇的风险，从而使得出口商可以给予交易对手远期付款的优惠条件，减少了商品价格变动的压力，加强了开拓高风险市场的动力。

与出口信用保险业务相比较：在出口信用保险业务中保费高达2％，增加了出口企业成本，而且常常是发生呆账后6个月才可获得货款80－90％的赔偿，若通过法律程序索债，赔付期会更长，影响出口企业的资金周转。

据有关统计，我国每年出口货款拖欠在百亿美元左右，直接影响出口企业的正常经营活动。

而福费廷方式可以较好地解决该问题：在大型成套设备和机电产品贸易中，出口商等货物装船后，将数十张经进口商一流银行担保的票据一次性卖断给承办福费廷业务的银行，提前取得现款，既转移了信贷风险和汇价风险，又锁定了利率，预知业务成本，同时也转移了政治风险，而且出口企业采用福费廷方式可在商务谈判中为国外进口方提供延期付款的信贷条件，从而提高了产品出口的竞争力。

(三)不占用企业授信额度，全额融资，操作简便。

在福费廷业务中，银行以出口商的远期票据为依据办理融资，不占用企业的授信额度，且融资金额为票面金额的100％。

而一般贴现、押汇及保理均在企业总授信额度之内，如保理业务的融资比例最高只有票面金额的85%。

(四)即时收汇并办理核销、退税等，满足流动资金需求。

一方面，福费廷业务将出口商的远期应收账款变成现金收入，有效解决了应收账款的资金占用和回收管理问题，改善了资产负债表；另一方面，银行在付款的同时出具出口收汇核销专用联，企业可及时办理核销、退税手续，提高管理效率，加速现金流动。

四、福费廷业务发展中存在的问题(一)企业对福费廷业务还缺乏全面、正确的认识。

从目前的情况来看，企业对福费廷的融资功能理解还不全面，某些上市公司仅仅是从调整财务报表的角度出发，在半年或年末集中做几笔福费廷；也有的企业习惯了押汇、打包放款等传统融资方式，不愿意尝试新的业务品种。

(二)个别银行较高的收费使很多中小企业望而却步。

目前各外汇指定银行在福费廷业务上收费标准不一，如某家银行除了正常利息外，每笔业务还要收取相当于利息一半的承诺费以及50美元的手续费。

以5万美元的一笔出口为例，若福费廷费率为同期LIBOR(伦敦银行同业拆放利率)+1.44(假设为3.34％)，融资期限为6个月，则5万美元的福费廷融资需要支付的费用为：利息835美元，承诺费417.5美元，手续费50美元，共计1302.5美元；而如果采用流动资金贷款，以LIBOR+2．07(假设为3．97％)的利率计算，5万美元仅需支付银行992.5美元的利息。

较高的收费影响了企业使用福费廷融资的积极性。

(三)企业即期收汇的结算方式制约着福费廷业务的进一步发展。

受出口产品种类(大部分为初级产品)、核销、退税等一系列因素的影响，大部分企业在结算方式上都选择即期收汇，有的大企业，由于出口规模、资金规模的优势，在签定合同时可以给对方一定的付汇宽限期。

在即期收汇项下，货款回笼速度相对较快，企业没有必要通过福费廷来融通资金。

(四)包买银行承担的风险很大，对开证行的信誉要求过于严格。

一般要求必须是经一、二类代理行承兑过的信用证项下业务，因此在营销过程中会因为不同的出口地区、不同的开证行而受到一定限制。

同时信用证的期限必须为远期，许多企业在资金特别紧张的情况下，宁愿办理出口押汇支付较高的利息而等不到开证行承兑后办理福费廷。

(五)福费廷业务处理不够规范，外汇监管存在难度。

一是出口收汇核报系统在大量手工补录的情况下，可能影响收汇数据的真实性，降低核销效率。

二是国内部分外资银行在办理福费廷业务后将融通资金进行境内外汇划转，往往最终造成解付银行出具的出口收汇核销专用联与实际的福费廷业务脱节，出现了银行业务衔接的盲点和外汇监管的空白。

三是在福费廷业务的实际操作过程中，因预扣费用高于实际扣费而产生的“余款”如何处理无相关规定，造成了核销金额与企业实际收汇、申报金额的不一致，给企业核销和外汇部门监管带来很多不便。

四是福费廷项下融通资金结售汇统计口径不明确，影响结售汇统计数据的真实性与完整性。

五是还没有建立起福费廷业务项下因银行垫付资金而可能形成的收汇风险补偿机制，影响了银行办理福费廷业务的积极性。

五、优化福费廷业务发展的措施（一）加大福费廷业务的宣传力度。

在当前各银行普遍压缩信贷规模的形势下，为出口企业开辟新的融资渠道。

处于起步阶段的福费廷业务，对国内很多出口商来说，还是一项崭新的业务，还不熟悉这种融资方式。

该业务在开发之初主要是针对资本货物出口融资，但在实践中发现其独特的融资功效同样适用于一般出口产品。

尤其是在当前各银行普遍压缩信贷规模的情况下，应通过加强宣传和对专业人员的培训，使更多的进出口企业和银行业务人员了解福费廷业务的好处，帮助出口企业利用金融手段提高产品竞争能力，提高其在国际贸易竞争中的主动性。

(二)与保险业务结合，降低银行的风险。

由于福费廷业务中银行对出口商因境外进口商担保或承兑银行的原因产生的不收汇无追索权，这部分损失将由银行承担，因此银行在办理福费廷业务时一般较为谨慎，尽量减少不能收汇的情况。

若能将福费廷与保险相结合，在最终无法收汇时，可以由保险公司负责赔偿银行的损失，则会大大降低银行在该业务中的风险系数，调动银行开办福费廷业务的积极性。

(三)完善福费廷业务管理，规范基本操作规程。

借鉴欧美等国家的立法，制定出适合我国国情的并与国际惯例接轨的业务管理规范和基本操作规程。

如对福费廷业务收费标准进行统一、对境内划转问题、“余款”问题、因法院止付令、禁付令等原因产生的不收汇问题等进行进一步明确和规范，理顺企业、银行及外汇管理部门的操作。

(四)完善现行结售汇统计方法，完善出口核报系统，实现与国际收支申报系统的有序衔接。