次贷危机中美国破产倒闭的银行

次贷危机的经过第一阶段：2007年7-9月份：危机初步爆发，大批与次级住房抵押贷款有关的金融机构纷纷破产倒闭，美国联邦储备委员会被迫进入“降息周期”随着标准普尔和穆迪调低次级债评级，以及美国新屋销售量的下滑，美国次贷危机愈演愈烈。

2007年7月开始，人们对次贷危机的关注焦点转移到投资银行领域。

投资银行贝尔斯登（Bear Stearns）旗下对冲基金可能大面积亏损和房贷商Countrywide Financial亏损的预期是2007年6月25、26日美国股市大跌的主要原因。

这些预期都变为了现实，贝尔斯登最终被JP摩根（JPMorgan Chase, NYSE:JPM）收购，而Countrywide Financial则最终被美国银行（Bank of America, NYSE:BAC）收购。

2007年2月13日，美国抵押贷款风险开始浮出水面；汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备3月New Century Financial宣布濒临破产4月New Century Financial申请破产保护；美国3月份成屋销量下降8.4%7月标普降低次级抵押贷款债券评级，全球金融市场大震荡；贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解8月麦格理银行声明旗下两只高收益基金投资者面临25%的损失;贝尔斯登称:美国信贷市场呈现20年来最差状态;欧美股市全线暴跌;美国第五大投行贝尔斯登总裁辞职;房地产投资信讬公司American Home Mortgage申请破产保护;法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，全球大部分股指下跌;金属原油期货和现货黄金价格大幅跳水;世界各地央行48小时内注资超3262亿美元救市;美联储一天三次向银行注资380亿美元以稳定股市;沃尔玛和家得宝等数十家公司公布因次级债危机蒙受巨大损失;美股大跌至数月来的低点;美国欧洲和日本三大央行再度注入超过720亿美元救市;8月16日,全美最大商业抵押贷款公司股价暴跌，面临破产、亚太股市遭遇911以来最严重下跌；8月17日，美联储降低贴现利率50个基点至5.75%；8月20日，日本央行再向银行系统注资1万亿日元；21日，日本央行再向银行系统注资8000亿日元；澳联储向金融系统注入35.7亿澳元；22日，美联储再向金融系统注资37.5亿美元、欧洲央行追加400亿欧元再融资操作；23日，英央行向商业银行贷出3.14亿英镑应对危机、美联储再向金融系统注资70亿美元；28日95亿美元；29日52.5亿美元；30日100亿美元；8月31日，布什承诺政府将采取一揽子计划挽救次级房贷危机9月国际清算银行与标普对次级债危机严重程度产生分歧；18日，美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%；25日，IMF指出美国次贷风暴影响深远，但该机构同时认为各国政府不应过度监管第二阶段：2007年底-2008年初：花旗、美林、瑞银等全球著名金融机构因次级贷款出现巨额亏损，市场流动性压力骤增，美联储和一些西方国家央行被迫联手干预10月欧盟财长会议，主要讨论美国经济减速和美元贬值问题；13日，美国财政部帮助各大金融机构成立一支价值1000亿美元的基金用以购买陷入困境的抵押证券；23日，美国破产协会公布9月申请破产的消费者人数同比增加了23%，接近6.9万人；24日，美林07年第三季度亏损79亿美元，此前的一天日本最大的券商野村证券也宣布当季亏损6.2亿美元；30日，欧洲资产规模最大的瑞士银行宣布，因次贷相关资产亏损，第三季度出现近5年首次季度亏损达到8.3亿瑞郎11月美国银行、花旗银行和摩根士丹利三大行达成一致，同意拿出至少750亿美元帮助市场走出次贷危机；美国银行开始带领花旗、摩根大通为超级基金筹资800亿美元；28日，美国楼市指标全面恶化、10月成屋销售连续第八个月下滑，房屋库存增加1.9%，第三季标普/希勒全美房价指数季率下跌1.7%，为该指数21年历史上的最大单季跌幅12月巴菲特开始购入21亿美元得克萨斯公用事业公司TXU发行的垃圾债券；6日，美国抵押银行家协会公布，第三季止赎率攀升0.78%；7日，布什决定在未来五年冻结部分抵押贷款利率；12日，美国、加拿大、欧洲、英国和瑞士五大央行宣布联手救市；14日，为避免贱价甩卖，花旗集团将SIV并入帐内资产；17日，欧洲央行保证以固定利率向欧元区金融机构提供资金；18日，美联储提交针对次贷风暴的一揽子改革措施、欧洲央行宣布额外向欧元区银行体系提供5000亿美元左右的两周贷款；19日，美联储定期招标工具向市场注入28天期200亿美元资金；21日，超级基金经理人BlackRock宣布不需要再成立超级基金；24日，美林宣布了三个出售协议，以缓解资金困局；28日，高盛预测花旗、摩根大通和美林可能再冲减340亿美元次贷有价证券。

金融中介学大作业华盛顿互惠银行破产案例分析小组成员：涂席文2014093224王迅2014093227王一鸣2014093228徐金璐2014093229朱然2014093231目录1 华盛顿互惠银行破产事件............................. 错误!未定义书签。

1.1华盛顿互惠银行的辉煌历史 ...................................................... 错误!未定义书签。

1.2华盛顿互惠银行破产的时代背景 (2)1.3华盛顿互惠银行的破产 (2)1.4华盛顿互惠银行破产后续 (3)2 华盛顿互惠银行破产分析 (3)2.1华盛顿互惠银行为什么会破产？ (3)2.2华盛顿互惠银行有没有可能避免破产？ (5)3 华盛顿互惠银行破产事件给我们的警示 (6)3.1该案例对于中国金融业的发展有什么启示？ (6)3.2如何预防商业银行破产？ (6)4 总结 (7)参考文献 (7)华盛顿互助银行破产案例分析金融行业的高速发展为经济增长做出不可磨灭的贡献，资源的有限性与人的欲望的无穷性是永远不可能消失的一对矛盾，资源配置最有效的方法就是市场配置，通过金融系统进行配置资源。

其中商业银行在整个社会经济体系中占据着举足轻重的地位，把个体的闲散资金聚集起来贷放给需要资金的公司企业，从而促进整个社会经济良性发展，是现代金融制度最重要的组成部分，在各国金融体系中都占据着主体地位。

商业银行的经营方式决定它是个高负债经营的金融企业，假如在日常经营中的某个环节出差错，那么就可能发生不可预测的风险。

本文通过华盛顿互惠银行即华盛顿互助银行（下文一律为华盛顿互惠银行）倒闭案例进行简单的分析。

一、华盛顿互惠银行破产事件。

1、华盛顿互惠银行的辉煌历史华盛顿互惠银行曾经只是地方性的借贷银行，通过积极的扩张，它在美国各地都建立了分支机构。

10年前，当其他大银行纷纷进军更具诱惑力的企业业务时，华盛顿互惠银行仍然坚持其既定的计划，稳步发展针对个人的零售银行业务。

2008年金融危机使美欧银行倒闭而中国银行稳定的原因由次贷危机引发的金融危机对美国银行业造成数以百计的商业银行破产，为研究商业银行破产提供了绝佳的样本。

因此收集了受危机冲击的美国破产的商业银行样本以及对比样本，研究美国商业银行破产的财务影响因素。

本次在用单变量检验方法检验备选财务指标有效性的基础上，建立了加权模型，利用模型贡献度指标分析财务因素的显着性和影响程度。

实证结果表明，不仅资产回报率、资本充足率、净贷款占比和金融衍生产品投资对银行破产具有显着影响，资产回报率和净贷款占比的变化率也具有显着作用；而且资产回报率和资本充足率的影响远远大于其他因素。

值得特别提出的是，尽管金融衍生产品被广泛认为是这次金融危机的主要原因之一，实证结果显示金融衍生产品投资对样本银行的稳健性具有正向影响。

美国宏观经济环境的恶化，以及自身的管理和制度等存在的问题，使着住房和信贷危机升级，2008年第四季度，损。

美国商业银行和吸储机构2008年第四季度共亏损262亿美元，为1990年第四季度以来的首次季亏，也是FDIC开始此项统计25年来的最高季度亏损额。

2008年元，为1990年以来最低，2008年创造了1000亿美元，比2007年下降了839亿美元。

2008年对c:\iknow\docshare\data\cur_work\_blank美国银行业是极其困难的一年，在这一年里，c:\iknow\docshare\data\cur_work\_blank美国金融市场的信托活动下降，受托管理的资产总额在2008年下降了1.1万亿美元，非管理的资产减少了3.5万亿美元。

净信托收入在2008年比2007年减少了1.1万亿美元。

而同时用于破产和援助所产生的交易在2008年却达到15年来的最高。

2008年全年共有78家保险机构通过合并并入其他机构，292家被兼并，25家商业银行和吸储机构被关闭，5家大型机构接受救助，这也是自1993年以来最大数量的机构倒闭和救助交易数额。

2007年3月13日，初春的纽约，略带凉意的微风吹拂过刚抽出嫩芽的柳枝。

上午，一阵窃窃私语穿过华尔街的窗门之间：美国第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司因无力偿还共计84亿美元的债务，频临破产。

受此利空消息影响，当日美国三大股指暴跌幅度均超过2%，引发股市“黑色星期二”。

一直以来，被议论的次级抵押贷款问题初次浮出水面。

日暮，华尔街上，高楼的斜影遮住了大部分的街面，一阵寒风吹过，卷起街上碎纸片片。

但是，此时更多的市场参与者仅把新世纪金融破产事件看做是千变万化的金融市场随机扰动的一部分。

华灯初上，纽约又一次沉浸在灯红酒绿之中。

6月，贝尔斯登的对冲基金爆出巨亏而申请破产，华尔街仍然没想到他们已经点燃了全球危机导火索。

2007年接近尾声的时候，一贯被认为经营稳健的金融机构不约而同地冲销资产。

亏顺金额一次次被刷新，恐慌情绪开始一步步不蔓延。

短短几个月，瑞士银行、花旗银行、贝尔斯登、美林等世界顶级金融机构的高管黯然离职。

霎那间，华尔街噤若寒蝉。

事情远未结束，美欧发达国家金融机构纷纷出现流动性困难和财务危机，频临破产边缘，连带影响股价暴跌和全球股市的进一步下挫。

9月7日美国出资2000亿元接管了股价急剧下跌的“两房”，随着9月15日雷曼兄弟申请破产保护，至此，此次金融大瘟疫的序幕被拉开。

AIG因流动性困难被政府注资接管，美林银行被富国银行收购，同期，高盛和摩根斯坦利也被迫申请转制为商业银行控股公司。

仅仅两个月的时间，美国九大商业银行都接受了政府国有化性质的注资，年内破产关闭的中小银行达22家，至此美国前十大商业银行发生巨变，华尔街五大独立投资银行全军覆没。

欧洲一些小国经济和亚洲新兴市场国家也先后受到全球金融危机的冲击，出现了字1998年亚洲金融危机以来最为严重的经济金融动荡。

在亚洲，韩国出现大量资本外流，股市下跌，汇率贬值超过30%，外汇储备减少，巴基斯坦也遭遇了外资流出、外汇储备大幅下降和不能偿还到期债务的危机。

雷曼破产原因及启示2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟按照美国公司破产法案的相关规定提交了破产申请，成为了美国有史以来倒闭的最大金融公司。

拥有158年历史的雷曼兄弟公司是华尔街第四大投资银行。

2007年，雷曼在世界500强排名第132位，2007年年报显示净利润高达42亿美元，总资产近7 000亿美元。

从2008年9月9日，雷曼公司股票一周内股价暴跌77%，公司市值从112亿美元大幅缩水至25亿美元。

第一个季度中，雷曼卖掉了1/5的杠杆贷款，同时又用公司的资产作抵押，大量借贷现金为客户交易其他固定收益产品。

第二个季度变卖了1 470亿美元的资产，并连续多次进行大规模裁员来压缩开支。

然而雷曼的自救并没有把自己带出困境。

华尔街的“信心危机”，金融投机者操纵市场，一些有收购意向的公司则因为政府拒绝担保没有出手。

雷曼最终还是没能逃离破产的厄运。

1 雷曼破产的背景环境分析雷曼的倒闭产生于次贷危机导致的美国金融危机，反过来又加剧了这场动荡。

要分析雷曼破产的原因，就要了解美国的次贷危机，而资产证券化又被喻为次贷危机的“温床”。

1.1 资产证券化带来的潜在风险资产证券化是将缺乏流动性、但具有稳定现金收入流的资产汇集起来，通过结构性重组及信用增级将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券。

然而随着资产证券化的衍生层次越来越多，信用链条被越拉越长。

例如从最初的房屋抵押贷款到最后的CDO等衍生产品，中间经过借贷、打包、信用增持、评级、销售等繁杂阶段，整个过程设计有数十个不同机构参与，信息不对称的问题非常突出。

一旦市场情况逆转，将会给中间参与各方带来重大损失。

1.2 次贷危机导致的金融动荡从2000年起，美国政府利用低利率及减税政策，鼓励居民购房，以此来拉动经济增长，从而带动美国房地产大涨。

在激烈的竞争面前，金融机构不惜降低住房信贷者准入标准，大量发放次级贷款。

随后，金融机构将这些贷款出售给投资银行，投资银行打包成“次级房贷债券”进行出售。

证券投资失败的案例一、瑞幸咖啡（Luckin Coffee）事件瑞幸咖啡曾被誉为中国咖啡行业的“独角兽”，但在2020年4月，公司被曝出大规模的财务造假，导致其股价暴跌。

调查发现，瑞幸咖啡涉嫌虚增销售额超过22亿美元，通过虚假交易和人为操纵财务数据来欺骗投资者。

该事件使得瑞幸咖啡股价一度腰斩，投资者遭受巨额损失。

二、乐视网（LeEco）债务危机乐视网是中国一家知名的互联网公司，然而由于过度扩张和资金链断裂，在2017年陷入了严重的债务危机。

乐视网曾涉足多个领域，如互联网电视、智能手机和电影制作等，但资金链断裂导致公司无法履行债务，投资者面临巨额损失。

最终，乐视网被迫剥离非核心业务和资产，并进行重组。

三、华为（Huawei）遭遇美国制裁2019年5月，美国政府将华为列入“实体清单”，限制美国企业与华为进行业务往来，导致华为面临巨大困境。

这一制裁措施直接影响了华为的供应链和市场份额，投资者纷纷抛售华为股票，导致其市值大幅下跌。

华为面临的困境不仅仅是财务上的损失，还包括品牌形象和市场竞争力的受损。

四、雷曼兄弟（Lehman Brothers）破产雷曼兄弟是美国一家知名的投资银行，在2008年爆发的次贷危机中破产倒闭。

由于雷曼兄弟在次贷市场投资了大量的高风险资产，当这些资产的价值暴跌时，公司资本不足以维持运营，最终导致破产。

雷曼兄弟的破产引发了全球金融市场的动荡，对投资者造成了巨大的损失。

五、迈瑞医疗（Mindray Medical）质量问题迈瑞医疗是中国一家知名的医疗器械制造公司，然而在2012年，公司的一款血液透析设备被曝出存在质量问题。

这一问题导致产品召回和销售额下滑，公司股价大幅下跌。

投资者因此遭受了巨额损失，迈瑞医疗也面临了品牌形象和市场信任的重大挑战。

六、滴滴出行（Didi Chuxing）数据泄露滴滴出行是中国最大的打车平台之一，然而在2018年，滴滴被曝出用户隐私数据泄露事件。

这一事件引发了公众对滴滴数据安全的担忧，导致滴滴的市场价值大幅下滑。

2006年年末以来，美国经济凸显出的最大问题，就是房地产市场的走向问题；而房地产市场最棘手的问题，则是房贷问题。

从2006年初开始，寒流席卷美国房地产市场，地产商心惊胆战，“炒房客”欲哭无泪。

如果贷款利率不断攀升和房价继续走低，无疑将有更多的次级贷款公司被拖下水，一些“优惠级”贷款者也可能无力偿还贷款。

在2006年获得次级抵押贷款的美国人中，有30%可能无法及时还贷，因此而付不起房贷面临在年底失去房产风险的美国人将达到220万人。

2007年以来，美国次级抵押贷款市场违约案数量升至四年新高，市场担心会演变成上世纪80年代美国储蓄信贷协会濒临大量倒闭的超级金融风暴。

为了安抚市场，美国财政部官员日前表示，美国政府正在密切关注次级按揭贷款行业出现的问题，并相信目前的局势是“可以控制的”。

4月2日，美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融(New Century Financial)申请破产保护，成为美国地产业低迷时期最大的一宗抵押贷款机构破产案。

美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司2日向法院申请破产保护，并宣布计划裁减一半以上员工和出售公司大部分财产。

该公司计划裁减3200名员工，约占员工总数的54%。

该公司希望此举能使其在寻找买主时处于更有利的位置。

新世纪金融公司首席执行官布拉德·莫里斯在一份声明中称，公司曾做出种种努力以维持运行。

但目前看来，根据破产法第十一章寻求破产保护是寻找潜在买主、让员工继续得到工作的最好途径。

新世纪金融公司此前曾表示，已经以1.39亿美元价格将其贷款服务业务出售给卡林顿(CARRINGTON)资本管理公司。

不过，此笔交易还需得到破产法院的批准。

近年来，由于美国房地产市场持续降温，偿贷违约现象大量出现，使得包括新世纪金融公司在内的房贷机构受到沉重打击。

近几个月来，美国已有数十家房贷机构倒闭日本四大证券公司1月31日分别发表的财务报告显示，从2007年4月至12月三个季度里，日本瑞穗证券公司的亏损额高达1967亿日元(约106日元合1美元，18.6亿美元)；三菱日联证券公司纯利润减少了33.3%，仅为181亿日元；野村证券公司的纯利润为888亿日元，同比减少37.7%；大和证券公司纯利润减少了11.3%，为593亿日元。