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第九章证券投资咨询业务与证券分析师、证券投资顾问第一节证券投资咨询业务一、证券投资咨询业务界定（1）发布证券研究报告，是指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。
基本原则是合法原则，独立、客观、公平、审慎原则。
（2）证券投资顾问业务，是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。
基本原则是守法合规、诚实信用、忠实客户利益。
二、我国证券分析师与投资顾问的基本内涵（一）证券分析师我国的证券分析师是指那些具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记的从事发布证券研究报告的人员。
（二）证券投资顾问向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。
证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。
三、证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别和联系区别，主要体现在下述方面。
（一）立场不同证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。
（二）服务方式和内容不同证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操作性投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等；证券研究报告操作上向不特定的客户发布，提供证券估值等研究成果，关注证券定价，不关注买卖时机选择等具体的操作性投资建议。
（三）服务对象有所不同证券投资顾问一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务；证券研究报告一般服务于基金、QFII等能够理解研究报告和有效处理有关信息的专业投资者，强调公平对待证券研究报告接收人。
第九章衍生证券投资分析一、填空题：1、随着期货交割月份的逼近，期货价格收敛于标的资产的。
2、当到达交割期限时，期货的价格等于或非常接近于现货的价格，不然的话，就存在机会。
3、期货的理论价格=（1+持有期的成本和时间价值）。
4、是指投资者利用期货合约转移价格风险的功能，用期货合约冲销现存的空头头寸或多头头寸，以此获利。
5、是指投资者预测资产价格的未来走势，通过贱买贵卖的操作来牟取暴利或避免损失。
6、是指投资者人为地构造某种特定资产，并且用这种资产与相关资产进行反方向交易。
7、金融期权的价格是指在期权交易中买卖期权的。
8、金融期权的价格一般由期权的和构成。
9、金融期权的是指期权本身所具有的价值，也就是期权的市场价格和执行价（协定价格、交割价或履约价）之间的差额。
10、期权内在价值因而存在着差异。
11、按不同的交割价划分。
期权内在价值有三种情况：、和。
12、金融期权的时间价值是指。
13、期权的时间价值既反映了期权有效期内，又反映了。
14、抛补的看涨期权策略是一个有保护的投资策略，比较适合的情况。
15、对敲策略，又称跨式期权策略或双向期权策略，就是同时具有相同价格与到期时间的同一种股票的看涨期权与看跌期权的策略。
16、是指同时买入与卖出以不同的实施价格或不同的到期日的两个看涨期权或看跌期权的组合策略，它有许多组合形式。
17、是指购买一个较低履约价格的看涨期权和一个较大履约价格的看涨期权，出售两个中间价格的看涨期权。
18、是指出售一个较低履约价格的看涨期权和一个较大履约价格的看涨期权，买入两个中间价格的看涨期权。
19、可转换证券的转换期限是指将可转换证券转换成公司普通股股票的。
20、可转换证券的是将可转换证券转换为普通股股票时每股的支付价格。
21、可转换证券的是指一单位的可转换证券能够转换到的普通股的股数。
22、可转换证券的是指持有人不行使转换权，只作为一般的不具有转换权的证券的价值。
23、可转换证券的转换价值是指将可转换证券实施转换时得到的该公司普通股股票的。
《证券投资学》教学大纲（一）课程名称：《证券投资学》（二）开设部门：金融学院（三）教学目的和要求：《证券投资学》是研究市场经济条件下证券市场运行机制和投资主体行为规律的科学。
随着中国社会主义市场经济体系的日益完善和对外开放的逐渐扩大，证券市场在社会经济体系中的地位也日渐提高，《证券投资学》已成为很多高校经济管理类专业的必修课程，有一些非经济类专业的学生也会选修投资类课程。
通过本课程的学习，要求学生掌握证券市场的基础知识和基本理论，熟悉证券市场的架构、交易工具、运作机制和运行规律，掌握证券投资的收益、风险之间的关系和有价证券的定价原理，熟悉证券投资的分析方法和管理方法，为未来从事经济工作打下基础。
在教学过程中，希望教师在全面阐述西方成熟证券市场运作机制和运行规律的同时注意结合中国证券市场改革和发展的实践，引导学生在学习理论知识的同时关注中国的金融改革，同时要注重基础训练，提高学生的动手能力和分析能力。
（四）教学课时数及分配表：（五）考核：1、考核形式：以闭卷考核为主，教师可安排平时考查。
2、试卷结构：可安排判断题、单项选择题、多项选择题、概念题、计算题、简答题等。
（六）所用教材：《证券投资学》（第二版）霍文文编著高等教育2004年7月（七）参考书目：《投资学》（美）滋维·博迪等著机械工业2000年5月（八）讲授提纲：本提纲按照各章中每个知识点的重要性，将对各个知识点的学习分为四个层次，学习要求依次为了解、熟悉、掌握以及重点掌握。
导论掌握投资的概念；熟悉证券投资与实物投资的概念和关系；熟悉直接投资与间接投资的概念和关系。
第一章证券投资要素了解投资主体的含义；熟悉个人投资者的投资目的和资金来源；了解机构投资者含义和特征；熟悉政府及政府机构、企业法人、金融机构的投资目的和X围；熟悉证券投资者与证券投机者的定义、区别；了解证券投机的作用。
熟悉有价证券、股票的定义和性质；掌握股票的特征；了解普通股票、优先股、后配股、混合股的含义；掌握普通股股东的权利；熟悉股息的种类；了解优先股票的特征、作用、种类；了解股票按票面额形态分类、按投资主体分类、按上市地和投资者不同分类；掌握债券的定义和特点；掌握债券按发行主体分类；熟悉债券按计息方式、按募集方式、偿还期、发行期、记名与否分类；掌握债券按市场所在地、按债券形式分类；熟悉证券投资基金的定义、性质；了解证券投资基金的特征、与股票债券的区别；掌握证券投资基金按组织形式分类；掌握证券投资基金按基金可否赎回分类；熟悉证券投资基金按投资收益风险目标分类、按资金来源分类；熟悉证券投资基金按投资对象分类；了解证券投资基金运作机构。
第九章证券投资技术分析1．主要概念：技术分析、主要趋势与次要趋势、K线图、趋势线、支撑与阻力、缺口理论、突破缺口、波浪理论、反转形态与整理形态、乖离率、2．技术分析的三大假设与四大基本要素是什么？3．简述道氏理论的主要原理。
4．试分析成交量与价格趋势的一般关系。
5．简述技术分析方法的分类。
6．简述K线图组合应用的基本原则。
7．如何判断趋势线的有效突破？8．简述突破缺口的含义、特征及市场意义9．绘图并描述葛兰威尔八大法则。
10．简述MACD的应用法则及其优缺点。
11．绘图并描述逆时针曲线理论的八大循环。
12．把握不同技术指标的应用特点。
答案：1、答：技术分析法是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的动态和变动规律为分析对象，运用统计技术和图形分析的技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价格变动方向和变动程度的分析方法。
主要趋势也称基本趋势、长期趋势，是大规模的、总体上的上下运动，通常持续一年或数年之久。
如果每一个后续价位上升到比前一个更高的水平，而每一次回调的低点都比前一次的低点高，那么这一主要趋势就是上升趋势，称之为牛市；如果每一个后续价位下跌到比前一个更低的水平，而每一次反弹的高点都比前一次的低，那么这一主要趋势就是下降趋势，称之为熊市。
次要趋势又称中期趋势，是价格在沿着主要趋势演进过程中产生的重要反复，即在上涨的主要趋势中会出现中期回档下跌，在下跌的主要趋势中会出现中级反弹回升。
K线，俗称为阴阳烛，是一种世界上最古老的图表分析方法。
远在十八世纪中叶，日本德川幕府时代，在大孤堂岛的米市交易中，就有人开始运用阴阳烛的图表分析技术。
股价趋势从其运动的方向看，可分为涨势、跌势、水平移动三种。
涨势表现为各次级波动的低点一点比一点高，若将过去的各个低点相连，可形成一条向上倾斜的直线，这就是上升趋势线。
跌势则表现为各次级波动的高点一点比一点低，将各个高点相连，可形成一条向下倾斜的直线，这就是下降趋势线。
证券投资学复习资料第⼀章证券投资⼯具1、风险P17风险，是指未来结果的不确定性或损失。
即个⼈和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、封闭型基⾦P40封闭式基⾦是指基⾦的单位数⽬在基⾦设⽴时就已经确定，在基⾦存续期内基⾦单位的数⽬⼀般不会发⽣变化，但出现基⾦扩募的情况除外。
3、开放型基⾦P40开放型基⾦是指基⾦股份总数是可以变动的基⾦，它既可以向投资者销售任意多的基⾦单位，也可以随时应投资者要求赎回已发⾏的基⾦单位。
4、期货P44交易双⽅不必在买买发⽣的初期交割，⽽是共同约定在未来的某⼀时候交割，称为期货。
是指买卖双⽅在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某⼀特定时间交收标准数量特定⾦融⼯具的协议。
5、期权P51期权是在期货的基础上产⽣的⼀种⾦融⼯具，是指在未来⼀定时期可以买卖的权⼒，是买⽅向买⽅⽀付⼀定数量的⾦额（指权利⾦）后拥有的在未来⼀段时间内（指美式期权）或未来某⼀特定⽇期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向买⽅购买或出售⼀定数量的特定标的物的权⼒，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、简述有价证券的种类和特征有价证券的种类多种多样，可以从不同的⾓度按不同标准进⾏分类：A.按证券发⾏主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
B.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与⾮上市证券。
C.按募集⽅式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。
D.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券、基⾦证券和证券衍⽣产品四⼤类。
有价证券的特征：收益性、流动性、风险性和期限性。
7、证券投资基⾦与股票、债券有哪些异同？联系：A. 都是有价证券。
对证券投资基⾦、股票和债券的投资均为证券投资。
B. 形式上看有相似之处。
基⾦份额的划分类似于股票，股票按“股”计算其总资产，基⾦资产则划分为若⼲个“基⾦单位”，投资者按持有“基⾦单位”的份额分享基⾦的增值收益。
导论：证券投资分析的步骤、方法和逻辑阅读参考本部分涉及的内容建议参考胡克(Hooke)的《华尔街证券分析》以及John D. Stowe等的“Analysis of Equity Investments: Valuation”的前言和导论部分。
此外也可以参考国内一般的简单证券投资分析教科书，如吴晓求的《证券投资分析》和陈共等的《中国证券业从业人员资格考试系列教材——证券投资分析》。
第一章证券发行：一级市场阅读参考关于这些最基本金融产品和它们发行过程的介绍在任何一本金融市场学或者投资学教科书中都可以找到，考虑到国际比较，建议参考以介绍美国此类产品的滋维·博迪等的《投资学》（机械工业出版社）。
关于资本市场产品在中国的发展情况可以参考王国刚的《中国资本市场热点问题透视：中国资本市场政策研究报告》（中国金融出版社）。
第二章证券交易：二级市场阅读参考各大交易所网站免费提供给我们各类证券的公开交易信息和相关数据。
可以很方便的联结到：上海证券交易所（）、深圳证券交易所（）、纽约证券交易所（）以及纳斯达克市场()等。
各种传统和现代的财经媒体也不间断的提供同样的信息，例如老牌的华尔街日报（），和中国的三大证券报刊，它们是中国证券报、上海证券报和证券时报。
在Allen和Gale（1992）之前或之后，Vila(1989)对信息操纵、Jarrow(1992)对大投资者能否操纵市场、Bagnoli和Lipman(1996)对通过购并进行的操纵、Aggarwal和Wu(2002)对交易操纵及其防范进行了有意义的研究。
John和Narayanan（1997）从理论上分析了美国《1934年证券交易法》第16（a）①条款及相关条款对知情内部人（Informed Investor）②操纵市场的防范，结果表明这些条款不能完全消除内部人对股价的操纵。
按照该条款及相关条款，内部人在交易之后而不是之前向市场公布他们的交易，因此他们可以向市场传导与真实信息相反的虚假信息从而实现操纵目的。
第五章公司分析提示：本章在考试中所占比例较大，尤其是财务比率分析部分，要掌握相关细节。
第一节公司分析概述一、公司与上市公司的含义二、公司分析的意义第二节公司基本分析一、公司行业地位分析行业地位分析的目的是找出公司在所处行业中的竞争地位。
衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。
二、公司经济区位分析处在好的经济区位内的上市公司，一般具有较高的投资价值。
上市公司区位分析的内容包括三个内容：(一)区位内的自然条件与基础条件(二)区位内政府的产业政策(三)区位内的经济特色三、公司产品分析产品分析包括三个内容：产品的竞争能力分析、产品的市场占有率分析、产品的品牌战略分析。
(一)产品的竞争能力包括：成本优势、技术优势、质量优势(二)产品的市场占有情况通常可以从两个方面进行考察：1.公司产品销售市场的地域分布情况公司销售市场可分为：地区型、全国型和世界范围型。
2.公司产品在同类产品市场上的占有率市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。
市场占有率越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。
(三)产品品牌的战略品牌是一个商品名称和商标的总称。
品牌的三种功能：创造市场的功能、联合市场的功能、巩固市场的功能四、公司经营能力分析(一)公司法人治理结构公司法人治理结构有狭义和广义两种定义，狭义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排;广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等等。
健全的公司法人治理结构体现在七个方面：1.规范的股权结构。
2.有效的股东大会制度。
3.董事会权利的合理界定与约束。
4.完善的独立董事制度。
5.监事会的独立性和监督责任。
6.优秀的职业经理层。
7.相关利益者的共同治理。
包括员工、债权人、供应商和客户等主要利益相关者。
(二)公司经理层素质企业经理人员应该具备的素质包括：一是从事管理工作的愿望;二是专业技术能力;三是良好的道德品质修养;四是人际关系协调能力。
(三)公司从业人员素质和创新能力专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力等。
五、公司盈利能力和公司成长性分析(一)公司盈利预测(二)公司经营战略分析经营战略是企业面对激烈的变化与严峻挑战的环境，为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。
经营战略的特征：全局性、长远性、纲领性。
(三)公司规模变动特征及扩张潜力分析分析公司成长性可以从五个方面分析：1.公司规模的扩张的推动因素2.纵向比较3.与行业之间比较4.预测未来前景5.分析财务状况。
六、公司基本分析在上市公司调研中的实际运用(了解)第六章第一节证券投资技术分析概述一、技术分析的基本假设与要素(一)技术分析的含义技术分析是对证券市场的市场行为所作的分析。
其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。
市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。
作为一门经验之学的技术分析是建立在合理的假设之上的。
(二)技术分析的基本假设1、市场行为涵盖一切信息2、证券价格沿趋势移动3、历史会重演。
第一假设是进行技术分析的基础。
主要思想是认为影响证券价格的所有因素——包括内在的和外在的都反映在市场行为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关心。
这个假设有一定的合理性。
任何一个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。
如果某一消息公布后，价格同以前一样没有大的变动，这就说明这个消息不是影响市场的因素，尽管投资者可能都认为对市场有一定的影响力。
作为技术分析入员，只关心这些因素对市场行为的影响效果，而不关心具体导致这些变化的东西究竟是什么。
第二个假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。
这个假设认为价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。
正是由于此，技术分析者们才花费大力气寻找价格变动的规律。
如果价格一直是持续上涨(下跌)，那么，今后如果不出意外，价格也会按这一方向继续上涨(下跌)，没有理由改变既定的运动方向。
当价格的变动遵循一定规律，就能运用技术分析工具找到这些规律，对今后的投资活动进行有效的指导。
第三个假设是从统计和入的心理因素方面考虑的。
投资者在某一场合得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个入就认为会得到相同的结果，就会按同一方法进行操作;如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。
过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是用现在对未来作预测的参考。
对重复出现的某些现象的结果进行统计，得到成功和失败的概率，对具体的投资行为也是有好处的。
(三)技术分析的要素价格、成交量，时间与空间1.价格和成交量是市场行为最基本的表现。
市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。
过去和现在的成交价和成交量涵盖了过去和现在的市场行为。
在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均衡点，随着时间的变化，均衡会发生变化，这就是价量关系的变化。
一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认，认同程度大，成交量大;认同程度小，成交量小。
2.时间和空间体现趋势的深度和广度。
时间在进行行情判断时有着很重要的作用，是针对价格波动的时间跨度进行研究的理论。
一方面，一个已经形成的趋势在短时间。
内不会发生根本改变。
另一方面，一个形成了的趋势又不可能永远不变，经过了一定时间又会有新的趋势出现。
空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面。
它指的是价格波动能够达到的从空间上考虑的限度。
二、技术分析的理论基础——道氏理论(一)形成过程(二)主要原理道式理论的基本方法：核心在于价格平均指数与趋势问题道氏理论的4个主要结果。
(1)市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
(2)市场波动的三种趋势。
(3)交易量在确定趋势中起重要的作用。
(4)收盘价是最重要的价格。
道氏理论最大的不足在于对大的形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小的波动则显得有些无能为力。
另一个不足是它的可操作性较差。
一方面道氏理论的结论落后于价格，信号太迟;另一方面，理论本身存在不足。
(三)道式理论运用中注意的事项三、技术分析方法的分类(一)指标法(二)切线法(三)形态法(四)K线法(五)波浪类四、技术分析方法应用时应注意的问题(一)技术分析必须与基本分析结合起来使用(二)多种技术分析方法综合研判(三)理论与实践相结合第七章证券组合管理理论第一节证券组合管理概述证券组合管理理论最早是由美国着名经济学家哈里·马柯威茨于1952年系统提出。
一、证券组合含义和类型“组合”一词通常是指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称。
证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
二、证券组合管理的意义和特点证券组合管理的意义在于:采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。
证券组合管理特点主要表现在两个方面：(1)投资的分散性。
(2)风险与收益的匹配性。
高风险，高收益。
三、证券组合管理的方法和步骤(一)证券组合管理的方法根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。
被动管理，指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。
主动管理，指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法。
(二)证券组合管理的基本步骤四、现代证券组合理论体系的形成与发展(一)现代证券组合理论的产生1952年，哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。
这篇着名的论文标志着现代证券组合理论的开端。
第一次对证券投资中的风险因素进行了正规的阐述。
思想是中庸之道，收益和风险的均衡。
(二)现代证券组合理论的发展缺点：计算量太大。
夏普、特雷诺、詹森分别于1964、1965、1966年提出了着名的资本资产定价模型(CAPM)。
1976年，理查德·罗尔对这一模型提出了批评，因这该模型永远无法用经验事实来检验。
史蒂夫·罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)。
罗尔和罗斯在1984年认为这一理论至少在原则上是可以检验的第二节证券组合分析一、单个证券的收益和风险(一)收益及其度量在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和，其收益率计算公式为：(二)风险及其度量风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。
这种偏离程度由收益率的方差来度量。
式中，Pi--可能收益率发生的概率;σ――标准差二、证券组合的收益和风险三、证券组合的可行域和有效边界(一)证券组合的可行域1.两种证券组合的可行域(1)完全正相关下的组合线;(2)完全负相关下的组合线;(3)不相关情形下的组合线;(4)组合线的一般情形。
从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。
在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。
2.多种证券组合的可行域可行域的形状依赖于可供选择的单个证券的特征E(ri)和σi以及它们收益率之间的相互关系ρij，还依赖于投资组合中权数的约束。
可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。
(二)证券组合的有效边界四、最优证券组合(一)投资者的个人偏好与无差异曲线一个特定的投资者，任意给定一个证券组合，根据他对风险的态度，可以得到一系列满意程度相同(无差异)的证券组合这些组合恰好形成一条曲线，这条曲线就是无差异曲线。
无差异曲线都具有如下六个特点：1.无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线;2.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。
3.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。
4.不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。
5.无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。
6.无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。
(二)最优证券组合的选择最优证券组合是使投资者最满意的有效组合，它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。
第八章金融工程应用分析第一节金融工程概述一、金融工程的基本概念金融工程是20世纪80年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。
1998年，美国金融学教授费纳蒂首次给了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决方法。
